黃金基礎(chǔ)知識講解-(教學(xué)課件)

1、 黃金基礎(chǔ)知識中國黃金市場的發(fā)展年記中國黃金市場的發(fā)展年記內(nèi)容簡介黃金的概念、屬性黃金的概念、屬性黃金在金融貨幣體系的演變史黃金在金融貨幣體系的演變史黃金的需求與用途黃金的需求與用途世界主要的黃金市場世界主要的黃金市場黃金的概念與屬性澤的 黃金被皇權(quán)貴族壟斷時期黃金被皇權(quán)貴族壟斷時期 英國首先實行了金本位制英國首先實行了金本位制英國頒布英國頒布金本位制度法案金本位制度法案黃金在金融貨幣體系的演變史皇權(quán)貴族壟斷時期皇權(quán)貴族壟斷時期: 在在19世紀(jì)之前，因黃金極其稀有，黃金基本為帝王獨(dú)占的財富和權(quán)世紀(jì)之前，因黃金極其稀有，黃金基本為帝王獨(dú)占的財富和權(quán)勢的象征；或為神靈擁有，成為供奉器具和修飾保護(hù)神

2、靈形象的材料。勢的象征；或為神靈擁有，成為供奉器具和修飾保護(hù)神靈形象的材料。 黃金礦山也屬皇家所有，當(dāng)時黃金是由奴隸、犯人在極其艱苦惡劣黃金礦山也屬皇家所有，當(dāng)時黃金是由奴隸、犯人在極其艱苦惡劣的條件下開采出來的。的條件下開采出來的。19世紀(jì)前世紀(jì)前1717年年1816年年金本位制 金本位首先誕生在工業(yè)革命浪潮的歐洲國家，在1717年英國首先施行了金本位制，到1816年英國頒布了金本位制度法案正式在制度上給予確定，成為英國貨幣制度的基礎(chǔ)，至十九世紀(jì)德國、瑞典、挪威、荷蘭、美國、法國、俄國、日本等國先后宣布施行了金本位制。 金本位制 金本位制即黃金就是貨幣，在國際上是硬通貨。 金幣本位制的主要內(nèi)

3、容包括： 用黃金來規(guī)定所發(fā)行貨幣代表的價值，每一貨幣單位都有法定的含金量，各國貨幣按其所含黃金的重量而形成一定的比價關(guān)系； 金幣可以自由鑄造，任何人都可按法定的含金量，自由地將金磚交給國家造幣廠鑄造成金幣，或以金幣向造幣廠換回相當(dāng)?shù)慕鸫u； 金幣是無限法償?shù)呢泿牛哂袩o限制支付手段的權(quán)利； 各國的貨幣儲備是黃金，國際間結(jié)算也使用黃金，黃金可以自由輸出或輸入，當(dāng)國際貿(mào)易出現(xiàn)赤字時，可以用黃金支付。 從以上這些內(nèi)容可看出，金本位制具有自由鑄造、自由兌換、自由輸入輸出等三大特點，金本位制是黃金的貨幣屬性表現(xiàn)的高峰。 黃金在金融貨幣體系的演變史1919年年 1922年年1944年年英國停止使用金本位制度

4、英國停止使用金本位制度實行金磚本位制度和金匯兌本位制實行金磚本位制度和金匯兌本位制布雷頓森林體系建立布雷頓森林體系建立 實行金磚本位制的國家主要有英國、法國、美國等。各國央行發(fā)行的紙幣貨幣單位仍然規(guī)定含金量，但黃金只作為貨幣發(fā)行的準(zhǔn)備金集中于中央銀行，而不再鑄造金幣和實行金幣流通，流通中的貨幣完全由銀行發(fā)行的紙幣貨幣單位所代替，人們持有的銀行發(fā)行的紙幣在一定數(shù)額以上可以按紙幣規(guī)定的含金量與黃金兌換。用這種辦法壓制了市場對黃金的需求，達(dá)到“節(jié)約黃金”的目的，由各國的中央銀行掌管和控制黃金的輸出和輸入，禁止私人買賣黃金。中央銀行保持一定數(shù)量的黃金儲備，以維持黃金與貨幣之間的聯(lián)系。金匯兌本位制 金匯

5、兌本位制又稱為“虛金本位制”，其特點是：國內(nèi)不能流通金幣，而只能流通有法定含金量的紙幣；紙幣不能直接兌換黃金，只能兌換外匯。實行這種制度國家的貨幣同另一個實行金磚本位制國家的貨幣保持固定比價，并在該國存放外匯和黃金作為準(zhǔn)備金，體現(xiàn)了小國對大國（“中心國”）的依附關(guān)系。 國家禁止黃金自由輸出，黃金的輸出輸入由中央銀行負(fù)責(zé)辦理。第一次世界大戰(zhàn)前的印度、菲律賓、馬來西亞、一些拉美國家和地區(qū)，以及二十世紀(jì)20年代的德國、意大利、丹麥、挪威等國，均實行過這種制度。 金匯兌本位制1944年5月，美國邀請參加籌建聯(lián)合國的44國政府的代表在美國布雷頓森林舉行會議，經(jīng)過激烈的爭論后各方簽定了“布雷頓森林協(xié)議 ，

6、建立了“金本位制”崩潰后一個新的國際貨幣體系。布雷頓森林體系實際上是一種國際金匯兌本位制，又稱美元黃金本位制。布雷頓森林貨幣體系 布雷頓森林國際貨幣體系的核心內(nèi)容是：美元是國際貨幣結(jié)算的基礎(chǔ)，是主要的國際儲備貨幣。美元與黃金直接掛鉤，其他貨幣與美元掛鉤，美國承擔(dān)按每盎司35美元的官價兌換黃金的義務(wù)。實行固定匯率制。 各國貨幣與美元的匯率， 一般只能在平價的1上下的幅度內(nèi)波動，因此黃金也實行固定價格制，如波動過大，各國央行有義務(wù)進(jìn)行必要的干預(yù)，恢復(fù)到規(guī)定的范圍內(nèi)。黃金在金融貨幣體系的演變史1960年年1976年年至今至今 布雷頓森林體系崩潰布雷頓森林體系崩潰牙買加協(xié)議牙買加協(xié)議宣布黃金非貨幣化宣

7、布黃金非貨幣化 黃金成為第五大硬通貨黃金成為第五大硬通貨 60年代，美國陷入越戰(zhàn)泥潭，政府財政赤字不斷增加，國際收入惡化，美元出現(xiàn)不可抑制的通貨膨脹，其信譽(yù)受到極大的沖擊，各國政府和市場力量都預(yù)期美元即將大幅貶值，而黃金是資產(chǎn)保值的最好選擇，于是各國為了避險美元危機(jī)和財富保值需求，紛紛拋出美元向美國兌換黃金。 這使得美國政府承諾的美元同黃金的固定兌換率難以維持。到1971年，美國的黃金儲備減少了60以上。美國政府被迫放棄按固定官價美元兌換黃金的政策，各西方國家貨幣也紛紛與美元脫鉤，金價進(jìn)入由市場自由浮動定價的時期，布雷頓森林國際貨幣體系徹底崩潰。黃金的非貨幣化時期 1976年，國際貨幣基金組織

8、通過的牙買加協(xié)議及兩年后對協(xié)議的修改方案，確定了黃金非貨幣化。 主要內(nèi)容有：黃金不再是貨幣平價定值的標(biāo)準(zhǔn)；廢除黃金官價，國際貨幣基金組織不再干預(yù)市場，實行浮動價格；取消必須用黃金同基金進(jìn)行往來結(jié)算的規(guī)定；出售國際貨幣基金組織的16的儲備黃金，所得利潤用來建立幫助低收入國家的優(yōu)惠貸款基金；設(shè)立特別提款權(quán)代替黃金用于會員之間和會員與國際貨幣基金組織之間的某些支付。黃金的非貨幣化時期 黃金非貨幣化的結(jié)果，使黃金成為了可以自由擁有和自由買賣的商品，黃金黃金非貨幣化的結(jié)果，使黃金成為了可以自由擁有和自由買賣的商品，黃金從國家金庫走向了尋常百姓家，其流動性大大增強(qiáng)，黃金交易規(guī)模增加，因此為從國家金庫走向了

9、尋常百姓家，其流動性大大增強(qiáng)，黃金交易規(guī)模增加，因此為黃金市場的發(fā)育、發(fā)展提供了現(xiàn)實的經(jīng)濟(jì)環(huán)境。同時，黃金非貨幣化使各國逐步黃金市場的發(fā)育、發(fā)展提供了現(xiàn)實的經(jīng)濟(jì)環(huán)境。同時，黃金非貨幣化使各國逐步放松了黃金管制，是當(dāng)今黃金市場得以發(fā)展的政策條件。放松了黃金管制，是當(dāng)今黃金市場得以發(fā)展的政策條件。黃金的需求與用途 用作國際儲備用作國際儲備 避險需求避險需求 保值需求保值需求 用作珠寶裝飾用作珠寶裝飾工業(yè)與科學(xué)技術(shù)上的工業(yè)與科學(xué)技術(shù)上的應(yīng)用應(yīng)用在通貨膨脹上升的時期（負(fù)利率時代），由于黃金價值的永恒性和穩(wěn)定性，作為實物資產(chǎn)即成為貨幣資產(chǎn)的理想替代品，發(fā)揮保值的功能。黃金的需求與用途據(jù)世界黃金協(xié)會201

10、0年的數(shù)據(jù)：印度是全球最大的黃金消費(fèi)國之一，該國2010年全年黃金需求量居世界首位。目前，印度和中國每年的黃金需求量之和占全球總需求的25%，而需求主要來自于珠寶商和零售投資。 黃金同樣廣泛用到現(xiàn)代高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)中去，如電子技術(shù)、通訊技術(shù)、宇航技術(shù)、化工技術(shù)、醫(yī)療技術(shù)等。 “亂世買黃金，盛世藏古董”的傳統(tǒng)智慧已延續(xù)千年，黃金在亂世成為逃難、避災(zāi)、安身立命的最佳選擇。在局勢動蕩、政局不穩(wěn)的時期，直接影響經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定性及投資者對經(jīng)濟(jì)的信心，股市下滑，資金有尋求避風(fēng)港的需求。世界主要的黃金市場倫敦黃金市場倫敦黃金市場1982年4月，倫敦期貨黃金市場開業(yè)。目前，倫敦仍是世界上最大的黃金市場。 世界上比較著

11、名有影響的黃金市場主要集中在倫敦、蘇黎士、紐約和香港及新興的迪拜等，此外亞洲的新加坡黃金所和東京黃金市場近些年也發(fā)展的不錯。 倫敦黃金市場歷史悠久，其發(fā)展歷史可追溯到300多年前。1804年，倫敦取代荷蘭阿姆斯特丹成為世界黃金交易的中心，1919年倫敦金市正式成立，每天進(jìn)行上午和下午的兩次黃金定價。由五大金行定出當(dāng)日的黃金市場價格，該價格一直影響紐約和香港的交易。市場黃金的供應(yīng)者主要是南非。1982年以前，倫敦黃金市場主要經(jīng)營黃金現(xiàn)貨交易。 倫敦黃金市場的特點是靈活性很強(qiáng)、交易制度比較特別。后者因為倫敦沒有實際的交易場所，其交易是通過無形方式-各大金商的銷售聯(lián)絡(luò)網(wǎng)完成。世界主要的黃金市場蘇黎世

12、黃金市場蘇黎世黃金市場 是二戰(zhàn)后發(fā)展起來的國際黃金市場，由于瑞士特殊的銀行體系和輔助性的黃金交易體系，為黃金買賣提供了一個既自由又保密的環(huán)境，加上瑞士與南非也有優(yōu)惠協(xié)議，獲得了80%的南非金。蘇黎世黃金市場在國際黃金市場上的地位僅次于倫敦。 蘇黎世黃金市場沒有正式組織結(jié)構(gòu)，由瑞士三大銀行：瑞士銀行、瑞士信貸銀行和瑞士聯(lián)合銀行負(fù)責(zé)清算結(jié)賬、三大銀行不僅可為客戶代行交易，而且黃金交易也是這三家銀行本身的主要業(yè)務(wù)。世界主要的黃金市場美國黃金市場美國黃金市場 紐約和芝加哥黃金市場是20世紀(jì)70年代中期發(fā)展起來的，主要原因是1977年后，美元貶值，美國人(主要是以法人團(tuán)體為主)為了套期保值和投資增值獲利

13、，使得黃金期貨迅速發(fā)展起來。目前紐約商品交易所(COMEX)和芝加哥商品交易所(IMM)是世界最大的黃金期貨交易中心。兩大交易所對黃金現(xiàn)貨市場的金價影響很大。世界主要的黃金市場迪拜黃金市場迪拜黃金市場 迪拜黃金市場是一個新興的黃金市場，也是阿聯(lián)酋經(jīng)濟(jì)的一個重要來源。由于政府的 大 力 支 持 ， 迪 拜 黃 金 和 商 品 交 易 所（DGCX）于2005年11月22日正式營業(yè)，開辦后僅僅三個月，交易所的交易量增長迅速，單日交易合同量約是張。在迪拜，有1000多個分布在傳統(tǒng)貿(mào)易中心的商店和貿(mào)易公司從事黃金交易。香港黃金市場香港黃金市場 目前，香港黃金市場由三個市場組成：（1）香港金銀業(yè)貿(mào)易場，

14、以華人資金商占優(yōu)勢，有固定買賣場所，主要交易的黃金規(guī)格為5個司馬兩一條的99標(biāo)準(zhǔn)金條，交易方式是公開喊價，現(xiàn)貨交易；（2）倫敦金市場，以國外金商為主體，沒有固定交易場所；（3）黃金期貨市場，是一個正規(guī)的市場，其性質(zhì)與美國的紐約和芝加哥的商品期貨交易所的黃金期貨性質(zhì)是一樣的。交投方式正規(guī)，制度也比較健全，可彌補(bǔ)金銀貿(mào)易場的不足。世界主要的黃金市場黃金市場構(gòu)成要素為黃金交易提供服務(wù)的機(jī)構(gòu)和場所為黃金交易提供服務(wù)的機(jī)構(gòu)和場所 歐式黃金交易所歐式黃金交易所 :這類黃金市場里的黃金交易沒有一個固定的場所。在倫敦黃金市場，整個市場是由各大金商、下屬公司之間的相互聯(lián)系組成，通過金商與客戶之間的電話、電傳等進(jìn)

15、行交易；在蘇黎士黃金市場，則由三大銀行為客戶代為買賣并負(fù)責(zé)結(jié)賬清算。 美式黃金交易所美式黃金交易所:期貨交易所作為一個非贏利性機(jī)構(gòu)，本身不參加交易，只是為交易提供場地、設(shè)備，同時制定有關(guān)法規(guī)，確保交易公平、公正地進(jìn)行，對交易進(jìn)行嚴(yán)格地監(jiān)控。 亞式黃金交易所亞式黃金交易所: 這類黃金交易一般有專門的黃金交易場所，同時進(jìn)行黃金的現(xiàn)貨和期貨交易。交易實行會員制，只有達(dá)到一定要求的公司和銀行才可以成為會員，并對會員的數(shù)量配額有極為嚴(yán)格的控制。雖然進(jìn)入交易場內(nèi)的會員數(shù)量較少，但是信譽(yù)極高。 黃金市場構(gòu)成要素. .黃金市場買賣雙方的參與者黃金市場買賣雙方的參與者國際金商國際金商銀行銀行對沖基金對沖基金法人

16、機(jī)構(gòu)和個人投資者法人機(jī)構(gòu)和個人投資者經(jīng)紀(jì)公司經(jīng)紀(jì)公司最典型的就是倫敦黃金市場上的五大金行，其自身就都是黃金交易做市商，由于其與世界上各大金礦和許多金商有廣泛的聯(lián)系，而且其下屬的各個公司又與許多商店和黃金顧客聯(lián)系，因此，五大金商會根據(jù)自身掌握的情況不斷報出黃金的買價和賣價。當(dāng)然，黃金做市商要負(fù)責(zé)金價波動的風(fēng)險。是專門從事代理非交易所會員進(jìn)行黃金交易，并收取傭金的經(jīng)紀(jì)組織。黃金市場構(gòu)成要素. .黃金市場買賣雙方的參與者黃金市場買賣雙方的參與者又可以分兩類，一種是僅僅為客戶代為買賣和結(jié)算，可自身并不參加黃金買又可以分兩類，一種是僅僅為客戶代為買賣和結(jié)算，可自身并不參加黃金買賣，以蘇黎士的三大銀行為代

17、表，他們充當(dāng)生產(chǎn)者和投資者之間的經(jīng)紀(jì)人，賣，以蘇黎士的三大銀行為代表，他們充當(dāng)生產(chǎn)者和投資者之間的經(jīng)紀(jì)人，在市場上起到中介作用。在市場上起到中介作用。近年來，國際對沖基金尤其是美國的對沖基金活躍在國際金融市場的各個角近年來，國際對沖基金尤其是美國的對沖基金活躍在國際金融市場的各個角落。落。黃金市場構(gòu)成要素. .黃金市場買賣雙方的參與者黃金市場買賣雙方的參與者這里既包括專門出售黃金的公司如各大金礦、黃金生產(chǎn)商、專門購買黃金消費(fèi)的(如各種工業(yè)企業(yè))黃金制品商、首飾行以及私人購金收藏者等，也包括專門從事黃金買賣業(yè)務(wù)的投資公司、個人投資者等；種類多樣，數(shù)量眾多。是專門從事代理非交易所會員進(jìn)行黃金交易，

18、并收取傭金的經(jīng)紀(jì)組織。1950年年4月月1982年年1982年年9月月1983年年6月月15日日中國人民銀行制定下發(fā)金銀管理辦法（草案），凍結(jié)民間金銀買賣，明確規(guī)定國內(nèi)的金銀買賣統(tǒng)一由中國人民銀行經(jīng)營管理。 中國人民銀行開始發(fā)行熊貓金幣。在國內(nèi)恢復(fù)出售黃金飾品，邁出中國開放金銀市場的第一步。國務(wù)院發(fā)布中華人民共和國金銀管理條例：“在中華人民共和國境內(nèi)，一切單位和個人不得計價使用金銀，禁止私自買賣和借貸抵押金銀”。中國黃金市場的發(fā)展年記中國黃金市場的發(fā)展年記1999年年11月月25日日2000年年8月月2001年年4月月2001年年6月月11日日中國放開白銀市場，封閉了半個世紀(jì)的白銀自由交易開禁，為放開黃金交易市場奠定了基礎(chǔ)。12月28日，上海華通有色金屬現(xiàn)貨中心批發(fā)市場成為我國唯一的白銀現(xiàn)貨交易市場。白銀的放開視為黃金