理財(cái)規(guī)劃工具與方法

1、第六章理財(cái)規(guī)劃計(jì)算工具與方法本章根本框架及考點(diǎn)分布本章共計(jì)9個(gè)考點(diǎn)，其中5個(gè)高頻考點(diǎn)第一節(jié) 貨幣時(shí)間價(jià)值的根本概念 2個(gè)第二節(jié) 規(guī)那么現(xiàn)金流的計(jì)算1個(gè) 第三節(jié) 不規(guī)那么現(xiàn)金流的計(jì)算2個(gè)第四節(jié) 理財(cái)規(guī)劃計(jì)算工具4個(gè)本節(jié)共計(jì)2個(gè)考點(diǎn)，2個(gè)均為高頻考點(diǎn)一. 貨幣的時(shí)間價(jià)值概念性知識(shí),高頻1、貨幣具有時(shí)間價(jià)值的原因因?yàn)樨泿趴梢詽M足當(dāng)前消費(fèi)或用于投資而產(chǎn)生回報(bào)，貨幣占用具有時(shí)機(jī)本錢(qián)通貨膨脹可能造成貨幣貶值，需要補(bǔ)償投資有風(fēng)險(xiǎn)，需要提供風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償?shù)谝还?jié) 貨幣時(shí)間價(jià)值的根本概念2、影響貨幣時(shí)間價(jià)值的主要因素時(shí)間，首要因素，時(shí)間越長(zhǎng)，貨幣的時(shí)間價(jià)值越明顯收益率或通貨膨脹率單利和復(fù)利單利始終以最初的本金為基數(shù)計(jì)算

2、收益復(fù)利那么以本金和利息為基數(shù)計(jì)算第一節(jié) 貨幣時(shí)間價(jià)值的根本概念【真題，單項(xiàng)選擇】在利息不斷資本化的條件下，資金時(shí)間價(jià)值的計(jì)算根底應(yīng)采用。A單利 B復(fù)利C年金 D普通年金 答案：B答案解析：利息資本化以后，資本化的利息就成了本金，即所謂利滾利，因此，資金時(shí)間價(jià)值的計(jì)算根底應(yīng)采用復(fù)利。第一節(jié) 貨幣時(shí)間價(jià)值的根本概念【真題，多項(xiàng)選擇】影響貨幣時(shí)間價(jià)值的主要因素包括A計(jì)息方式單利或復(fù)利 B通貨膨脹率C計(jì)息間隔期 D收益率E時(shí)間 答案：ABDE 第一節(jié) 貨幣時(shí)間價(jià)值的根本概念考點(diǎn)二 . 貨幣時(shí)間價(jià)值計(jì)算，高頻1、單利計(jì)算 利息I=本金(P)利率(r)期限(n) 本息之和(s)=本金(p)+利息(I)2

3、、復(fù)利計(jì)算計(jì)算利息額時(shí)，把利息再參加本金，一并計(jì)算利息的方法1 )一年內(nèi)計(jì)息一次：本息和S=本金P(1+r)n2一年內(nèi)屢次計(jì)息：S=P(1+R/M)N*M第一節(jié) 貨幣時(shí)間價(jià)值的根本概念3、時(shí)間價(jià)值與利率現(xiàn)值：現(xiàn)在的價(jià)值，期間發(fā)生的現(xiàn)金流在期初的價(jià)值，PV表示終值，貨幣在未來(lái)某個(gè)時(shí)間點(diǎn)上的價(jià)值，期間發(fā)生的現(xiàn)金流在期末的價(jià)值，F(xiàn)V表示時(shí)間：t利率：r第一節(jié) 貨幣時(shí)間價(jià)值的根本概念4、現(xiàn)值和終值 單利：FV=P(1+rn ) 復(fù)利 : FV=PV(1+rt FV=P(1+R/M)N*M注意：1推導(dǎo)變形 2時(shí)間單位的統(tǒng)一5、有效年利率EAR一年內(nèi)屢次計(jì)息的 EAR=1+r/mm -1 第一節(jié) 貨幣時(shí)間

4、價(jià)值的根本概念6、72法那么1)用72除以收益率或通脹率就可以得到固定一筆投資(錢(qián))翻番或減半所需時(shí)間。董老板打算投資100萬(wàn)元，希望在12年后可以變?yōu)?00萬(wàn)元，那么他需要選定投資回報(bào)率為多少的金融產(chǎn)品才能夠到達(dá)預(yù)期目標(biāo)?7212=6第一節(jié) 貨幣時(shí)間價(jià)值的根本概念【2021年真題，單項(xiàng)選擇】 投資本金20萬(wàn)元，在年復(fù)利5.5%的情況下，大約需要年可使本金到達(dá)40萬(wàn)元。A14.4 BC12.05 D答案：B答案解析： FV=PV(1+rt第一節(jié) 貨幣時(shí)間價(jià)值的根本概念【2021年真題，單項(xiàng)選擇】 某公司債券年利率為12%，每季復(fù)利一次，其實(shí)際利率為。A7.66% B12.78%C13.53%

5、D12.55%答案：D答案解析： EAR=1+r/mm -1=1+0.12/44-1第一節(jié) 貨幣時(shí)間價(jià)值的根本概念】【2021年真題，單項(xiàng)選擇】以6%的年復(fù)利來(lái)計(jì)息，那么經(jīng)過(guò)大約12年本金會(huì)翻番A一 B二 C三 D四 答案：A第一節(jié) 貨幣時(shí)間價(jià)值的根本概念本節(jié)共計(jì)1個(gè)考點(diǎn)，是高頻考點(diǎn)考點(diǎn) 1、年金PMT：一組在某個(gè)特定的時(shí)段內(nèi)金額相等、方向相同、時(shí)間間隔相同的現(xiàn)金流每年從社保部門(mén)或保險(xiǎn)公司領(lǐng)取的養(yǎng)老金定期定額繳納的房屋貸款月供、每月固定的房租每月進(jìn)行定期定額購(gòu)置基金的月投資額款期初年金：現(xiàn)金流發(fā)生在當(dāng)期期初每月初，每年初期末年金：現(xiàn)金流發(fā)生在當(dāng)期期末每月底，每年底第二節(jié) 規(guī)那么現(xiàn)金流的計(jì)算2、

6、永續(xù)年金無(wú)限期內(nèi)金額相等、方向相同、時(shí)間間隔相同的現(xiàn)金流優(yōu)先股養(yǎng)老保險(xiǎn)金存本取息股利穩(wěn)定的普通股股票無(wú)限期債券3、增長(zhǎng)型年金金額增長(zhǎng)率相同4、增長(zhǎng)型永續(xù)年金第二節(jié) 規(guī)那么現(xiàn)金流的計(jì)算5、年金求現(xiàn)值和終值期末年金，求現(xiàn)值PV=C/r*1-1/(1+rt期初年金，求現(xiàn)值PV=C/r*1-1/(1+rt*1+r期末年金，求終值FV=C/r*(1+rt-1期初年金，求終值 FV=C/r*(1+rt-1*1+r第二節(jié) 規(guī)那么現(xiàn)金流的計(jì)算【2021年真題，單項(xiàng)選擇】 李小姐在未來(lái)的3年內(nèi)，每年年初獲得2000元，年利率為6%，那么該筆年金的終值為元。A6749. 32 BC6883.42 D答案：A答案解

7、析： FV=C/r*(1+rt-1*1+r第二節(jié) 規(guī)那么現(xiàn)金流的計(jì)算【2021年真題，多項(xiàng)選擇】 以下的現(xiàn)金流入可以看作是年金的有。A每月從社保部門(mén)領(lǐng)取的養(yǎng)老金 B從保險(xiǎn)公司領(lǐng)取的養(yǎng)老金 C每個(gè)月定期定額繳納的房屋貸款月供 D基金的定額定投E每月固定的房租 答案：ABCDE第二節(jié) 規(guī)那么現(xiàn)金流的計(jì)算本節(jié)共計(jì)2個(gè)考點(diǎn)考點(diǎn)1 凈現(xiàn)值(NPV)(高頻)1. 凈現(xiàn)值(NPV)：是指所有現(xiàn)金流(包括正現(xiàn)金流和負(fù)現(xiàn)金流在內(nèi))的現(xiàn)值之和。凈現(xiàn)值為正值，說(shuō)明投資能夠獲利，凈現(xiàn)值為負(fù)值，說(shuō)明投資是虧損的。第三節(jié) 不規(guī)那么現(xiàn)金流的計(jì)算 一個(gè)投資工程要求的回報(bào)率和現(xiàn)金流狀況是：初始投資10000元，共投資4年，如果

8、貼現(xiàn)率為5，未來(lái)四年每年的現(xiàn)金流如下表所示，求這個(gè)投資工程凈現(xiàn)值，問(wèn)是否能夠盈利。年度現(xiàn)金流1+20002+30003+40004+5000第三節(jié) 不規(guī)那么現(xiàn)金流的計(jì)算解析：那么凈現(xiàn)值為：0結(jié)論：該投資可以盈利。第三節(jié) 不規(guī)那么現(xiàn)金流的計(jì)算考點(diǎn)2 內(nèi)部回報(bào)率(IRR) 1.內(nèi)部回報(bào)率(IRR)，又稱內(nèi)部報(bào)酬率或者內(nèi)部收益率，是指使現(xiàn)金流的現(xiàn)值之和等于零的利率，即凈現(xiàn)值等于0的貼現(xiàn)率。r表示融資本錢(qián)對(duì)于一個(gè)投資工程，如果rIRR，說(shuō)明該工程無(wú)利可圖。第三節(jié) 不規(guī)那么現(xiàn)金流的計(jì)算 一個(gè)投資工程要求的回報(bào)率和現(xiàn)金流狀況是：初始投資10000元，共投資4年，如果貼現(xiàn)率為5，未來(lái)四年每年的現(xiàn)金流如下表所

9、示，問(wèn)該工程的內(nèi)部回報(bào)率年度現(xiàn)金流1+20002+30003+40004+5000第三節(jié) 不規(guī)那么現(xiàn)金流的計(jì)算第三節(jié) 不規(guī)那么現(xiàn)金流的計(jì)算【2021年真題，單項(xiàng)選擇】當(dāng)貼現(xiàn)率為8時(shí)，工程的凈現(xiàn)值為45元，那么說(shuō)明該工程的內(nèi)部報(bào)酬率。A低于8 B等于8 C高于8 D無(wú)法界定答案：C第三節(jié) 不規(guī)那么現(xiàn)金流的計(jì)算【多項(xiàng)選擇】?jī)?nèi)部 報(bào)酬率是指A投資報(bào)酬總投資的比率B工程投資實(shí)際可望到達(dá)的報(bào)酬率C投資報(bào)酬現(xiàn)值與總投資現(xiàn)值的比率D使投資方案凈現(xiàn)值為零的貼現(xiàn)率答案： BD第三節(jié) 不規(guī)那么現(xiàn)金流的計(jì)算本節(jié)共計(jì)4個(gè)考點(diǎn)，其中3個(gè)是高頻考點(diǎn)考點(diǎn) 1：復(fù)利與年金系數(shù)表高頻1、復(fù)利終值 現(xiàn)值求終值 期初投入10萬(wàn)元，

10、5年 ，利率為5%第四節(jié) 理財(cái)規(guī)劃計(jì)算工具rtr12 34567811.0101.0201.0301.0401.0501.0601.0701.08021.0201.0401.0611.0821.1031.1241.1451.16631.0301.0611.0931.1251.1581.1911.2251.26041.0411.0821.1261.1701.2161.2621.3111.3605 1.051 1.104 1.159 1.217 1.276 1.338 1.403 1.469 61.0621.1261.1941.2651.3401.4191.5011.58771.0721.1491

11、.2301.3161.4071.5041.6061.71481.0831.1721.2671.3691.4771.5941.7181.85191.0941.1951.3051.4231.5511.6891.8381.99910 1.105 1.219 1.3“ 1.480 1.629 1.791 1.967 2.15911 1.116 1.243 1.3841.539 1.710 1.898 2.105 2.33212 1.127 1.268 1.4261.601 1.796 2.012 2.252 2.518FV=PV1+rn=100000元1.276=127600元復(fù)利終值系數(shù)表2、復(fù)利現(xiàn)

12、值終值求現(xiàn)值 PV=FV/1+rn=FV1+r-n李先生準(zhǔn)備投資一筆錢(qián)用于8年后為兒子購(gòu)置一套婚房，預(yù)計(jì)需要50萬(wàn)元作為首付，現(xiàn)有一個(gè)期望收益率為6的基金產(chǎn)品非常適合他，那么他需要為購(gòu)房準(zhǔn)備多少資金?第四節(jié) 理財(cái)規(guī)劃計(jì)算工具復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)表nr12345678910.9900.9800.9710.9620.9520.9430.9350.9260.91721.9800.9620.9430.9240.9070.8900.8730.8580.84230.9710.9430.9150.8890.8640.8400.8160.7940.77240.9610.9240.8880.8550.8220.7920

13、.7630.7350.70850.9510.9060.8630.8220.7840.7470.7130.6810.65060.9420.8880.8380.7910.7460.7050.6660.6300.59670.9330.8700.8130.7600.7110.6650.6230.5830.54780.9230.8530.7890.7300.6770.6270.5820.5400.50290.9140.8370.7660.7030.6450.5920.5440.5000.460100.9050.8200.7“0.6760.6140.5580.5080.4630.422110.8960.8

14、050.7230.6500.585 0.527 0.475 0.4290.388120.8870.7890.7010.6250.5570.4970.4440.3970.355PV=FV1+r-n =5000000.627=313500元3、普通年金終值年金求終值國(guó)華集團(tuán)從2006年到2021年每年年底存入銀行100萬(wàn)元，存款利率為5，問(wèn)2021年底可累計(jì)多少金額? 第四節(jié) 理財(cái)規(guī)劃計(jì)算工具普通年金終值系數(shù)表nr1234567811.0001.0001.0001.0001.0001.0001.0001.00022.0102.0202.0302.0402.0502.0602.0702.08033.

15、0303.0603.0913.1223.1533.1843.2153.24644.0604.1224.1844.2464.3104.3754.4404.50655.1015.2045.3095.4165.5265.6375.7515.86766.1526.3086.4686.6336.8026.9757.1537.33677.2147.4347.6627.8988.1428.3948.6548.92388.2868.5838.8929.2149.5499.89710.26010.63799.3699.75510.15910.58311.02711.49111.97812.4881010.462

16、10.9501146412.00612.57813.18113.81614.4871111.56712.16912.80813.48614.20714.97215.78416.6451212.68313.41214.19215.02615.91716.87017.88818.9771313.80914.68015.61816.62717.71318 88220.14121.495第四節(jié) 理財(cái)規(guī)劃計(jì)算工具4、普通年金現(xiàn)值 年金求現(xiàn)值胡老師退休那年孫女剛好開(kāi)始上小學(xué)，她希望現(xiàn)在投資一筆錢(qián)，保證孫女在讀大學(xué)前這12年里每年年末得到2萬(wàn)元作為孫女的教育費(fèi)用，假設(shè)市場(chǎng)年化投資報(bào)酬率為5，那么胡老師在退休

17、當(dāng)年需要投入多少錢(qián)?第四節(jié) 理財(cái)規(guī)劃計(jì)算工具nr123456710.9900.9800.9710.9620.9520.9430.93521.9701.9421.9131.8861.8591.8331.80832.9412.8842.8292.7752.7232.6732.62443.9023.8083.7173.6305.5463.4653.38754.8534.7134.5804.4524.3294.2124.10065.7955.6015.4175.2425.0764.9174.76776.7286.4726.2306.0025.7865.5825.38987.6527.3257.0206

18、.7336.4636.2105.97198.5668.1627.7867.4357.1086.8026.515109.4718.9838.5308.1117.7227.3607.0241110.3689.7879.2538.7608.3067.8877.4991211.25510.5759.9549.3858.8638.3847.9431312.13411.34810.6359.9869.3948.8538.3581413.00412.10611.29610.5639.8999.2958.745普通年金現(xiàn)值表第四節(jié) 理財(cái)規(guī)劃計(jì)算工具考點(diǎn)2：財(cái)務(wù)計(jì)算器的根本設(shè)置1.主要功能鍵、次要功能鍵f和g2

19、.小數(shù)點(diǎn)設(shè)置f4設(shè)置為4位小數(shù)第四節(jié) 理財(cái)規(guī)劃計(jì)算工具3.清空只清空屏幕數(shù)據(jù)，CLx清空所有數(shù)據(jù)， f CLEAR REG 第四節(jié) 理財(cái)規(guī)劃計(jì)算工具4.一般四那么運(yùn)算RPN模式第一個(gè)數(shù)字 ENTER 第二個(gè)數(shù)字 運(yùn)算符 即得到答案5.函數(shù)運(yùn)算RPN模式先輸入數(shù)字，再輸入該函數(shù)所代表的符號(hào) ex6.按f ALG可切換成ALG模式第四節(jié) 理財(cái)規(guī)劃計(jì)算工具考點(diǎn)3：貨幣時(shí)間價(jià)值計(jì)算時(shí)的本卷須知高頻貨幣時(shí)間價(jià)值五個(gè)功能鍵n i PV PMT FV根據(jù)現(xiàn)金的流動(dòng)方向確定正負(fù)號(hào)，現(xiàn)金流入輸入正值，現(xiàn)金流出輸入負(fù)值 -5輸入5 CHS 利率、計(jì)息期數(shù)和年金金額必須與復(fù)利期間相匹配各個(gè)變量的輸入順序?qū)\(yùn)算結(jié)果沒(méi)

20、有影響涉及年金計(jì)算時(shí)，需注意期末年金和期初年金的設(shè)定期初期末的設(shè)置：g BEG設(shè)置為期初年金，g END設(shè)置為期末年金第四節(jié) 理財(cái)規(guī)劃計(jì)算工具現(xiàn)值與終值的計(jì)算例：小王方案3年后買一輛價(jià)值10萬(wàn)元的汽車，他打算現(xiàn)在拿出一筆錢(qián)進(jìn)行一次性投資作為購(gòu)車基金，如果投資收益率為10%，他現(xiàn)在需一次性投入多少資金？答案解析：3 n，10 i，10 FV，0 PMT，第四節(jié) 理財(cái)規(guī)劃計(jì)算工具例：李先生現(xiàn)在的年生活支出為4萬(wàn)元，他將在30年后退休，希望退休后保持現(xiàn)在的生活水平，假設(shè)通貨膨脹率為3%，那么李先生退休第一年的生活支出應(yīng)為？答案解析：4 CHS PV，3 i，30 n，0 PMT，第四節(jié) 理財(cái)規(guī)劃計(jì)算工具例：劉先生的兒子將在12年后開(kāi)始上大學(xué)，屆時(shí)需準(zhǔn)備好教育金20萬(wàn)元。劉先生打算現(xiàn)在一次性投入8萬(wàn)元，如再無(wú)其他投入，其年投資收益率應(yīng)為？答案解析：8 CHS PV，12 n，0 PMT，20 FV，第四節(jié) 理財(cái)規(guī)劃計(jì)算工具例：劉先生的兒子將在12年后開(kāi)始上大學(xué)，屆時(shí)需準(zhǔn)備好教育金20萬(wàn)元。劉先生打算現(xiàn)在一次性投入8萬(wàn)元，如再無(wú)其他投入，其年投資收益率應(yīng)為？答案解析：8 CHS PV，12 n，0 PMT，20 FV，第四節(jié) 理財(cái)規(guī)劃計(jì)算工具真題回憶如果你采用分期付款方式購(gòu)車，期限36個(gè)月，每月底支付400元，年利率為7%，那么你能購(gòu)置一輛價(jià)值多少錢(qián)的汽車？