第五章預(yù)測(cè)分析

1、第二篇第二篇 預(yù)測(cè)與決策會(huì)計(jì)預(yù)測(cè)與決策會(huì)計(jì) （第五章（第五章第八章）第八章）第五章 預(yù)測(cè)分析第六章 短期經(jīng)營(yíng)決策分析第七章 長(zhǎng)期投資決策（上）第八章 長(zhǎng)期投資決策（下） 第五章第五章 預(yù)測(cè)分析預(yù)測(cè)分析一、預(yù)測(cè)分析概述一、預(yù)測(cè)分析概述二、銷售預(yù)測(cè)分析二、銷售預(yù)測(cè)分析三、利潤(rùn)的預(yù)測(cè)分析三、利潤(rùn)的預(yù)測(cè)分析四、資金需要量預(yù)測(cè)四、資金需要量預(yù)測(cè)本章重點(diǎn)問題本章重點(diǎn)問題第一節(jié) 預(yù)測(cè)分析概述 n管理管理會(huì)計(jì)中的會(huì)計(jì)中的預(yù)測(cè)分析，預(yù)測(cè)分析，是指按照一定的原則和程序，運(yùn)用專門的方法進(jìn)行經(jīng)營(yíng)預(yù)測(cè)的過程。 n預(yù)測(cè)分析具有以下預(yù)測(cè)分析具有以下特點(diǎn)特點(diǎn)：依據(jù)的科學(xué)性、時(shí)間的相對(duì)性、結(jié)論的可驗(yàn)證性和方法的靈活性。 n預(yù)測(cè)

2、分析預(yù)測(cè)分析內(nèi)容內(nèi)容主要包括主要包括：銷售預(yù)測(cè)、利潤(rùn)預(yù)測(cè)、成本預(yù)測(cè)和資金預(yù)測(cè)等方面。n預(yù)測(cè)分析的原則預(yù)測(cè)分析的原則：延續(xù)性，相關(guān)性，相似形，統(tǒng)計(jì)規(guī)律性 n預(yù)測(cè)分析的預(yù)測(cè)分析的步驟步驟：確定預(yù)測(cè)對(duì)象；收集整理資料；選擇預(yù)測(cè)方法；分析判斷;檢查驗(yàn)證;修正預(yù)測(cè)值;報(bào)告預(yù)測(cè)結(jié)論。 n預(yù)測(cè)分析預(yù)測(cè)分析方法方法主要是通過定量分析法和定性分析法兩種方法進(jìn)行預(yù)測(cè)的。 預(yù)測(cè)分析的特點(diǎn)預(yù)測(cè)分析的特點(diǎn)n預(yù)見性預(yù)見性n明確性明確性n相對(duì)性相對(duì)性n客觀性客觀性n可檢驗(yàn)性可檢驗(yàn)性n靈活性靈活性面向未來預(yù)測(cè)分析的方法預(yù)測(cè)分析的方法預(yù)測(cè)預(yù)測(cè)方法方法定量預(yù)測(cè)定量預(yù)測(cè)分析法分析法定性預(yù)測(cè)定性預(yù)測(cè)分析法分析法趨勢(shì)外推分析法趨勢(shì)外推

3、分析法因果預(yù)測(cè)分析法因果預(yù)測(cè)分析法自變量為自變量為時(shí)間時(shí)間兩類方法不排斥兩類方法不排斥 定量預(yù)測(cè)定量預(yù)測(cè)銷售預(yù)測(cè)銷售預(yù)測(cè)平均法、回歸分析法、平均法、回歸分析法、時(shí)間回歸分析法時(shí)間回歸分析法資金預(yù)測(cè)資金預(yù)測(cè)一、方法概述一、方法概述利潤(rùn)預(yù)測(cè)利潤(rùn)預(yù)測(cè)成本預(yù)測(cè)成本預(yù)測(cè)加權(quán)平均法、回歸分加權(quán)平均法、回歸分析法析法回歸分析法、敏感分回歸分析法、敏感分析、經(jīng)營(yíng)杠桿法、聯(lián)析、經(jīng)營(yíng)杠桿法、聯(lián)合概率法合概率法 回歸分析法、銷售百回歸分析法、銷售百分比法分比法第二節(jié)第二節(jié) 銷售預(yù)測(cè)分析銷售預(yù)測(cè)分析一、方法概述一、方法概述二、具體方法二、具體方法 l在企業(yè)經(jīng)營(yíng)預(yù)測(cè)中，銷售預(yù)測(cè)是處于先導(dǎo)在企業(yè)經(jīng)營(yíng)預(yù)測(cè)中，銷售預(yù)測(cè)是處于

4、先導(dǎo)地位的。地位的。l銷售預(yù)測(cè)的方法包括銷售預(yù)測(cè)的方法包括用于市場(chǎng)調(diào)查的方法用于市場(chǎng)調(diào)查的方法和和用于銷售量預(yù)測(cè)的方法。用于銷售量預(yù)測(cè)的方法。l用于市場(chǎng)調(diào)查的方法主要有：全面調(diào)查，用于市場(chǎng)調(diào)查的方法主要有：全面調(diào)查，典型調(diào)查法、抽樣調(diào)查法等。典型調(diào)查法、抽樣調(diào)查法等。 銷售的銷售的定性預(yù)測(cè)定性預(yù)測(cè)判斷分析法判斷分析法 推銷員判斷法推銷員判斷法 經(jīng)理人員判斷法經(jīng)理人員判斷法專家判斷法專家判斷法 綜合判斷法綜合判斷法產(chǎn)品壽命周期推斷法產(chǎn)品壽命周期推斷法一、方法概述一、方法概述調(diào)查分析法調(diào)查分析法n專家判斷法專家判斷法專家個(gè)人意見集合法專家個(gè)人意見集合法專家小組法專家小組法特爾非法特爾非法 【例【例

5、51】 銷售的銷售的定量預(yù)測(cè)定量預(yù)測(cè)趨勢(shì)預(yù)測(cè)趨勢(shì)預(yù)測(cè)分析法分析法 平均法平均法 修正的時(shí)間序列回歸法修正的時(shí)間序列回歸法回歸分析法回歸分析法因果預(yù)測(cè)分析法因果預(yù)測(cè)分析法二、具體方法二、具體方法趨勢(shì)預(yù)測(cè)分析法趨勢(shì)預(yù)測(cè)分析法1、平均法：以過去若干期銷售量的平均數(shù)、平均法：以過去若干期銷售量的平均數(shù)作為未來銷售量的一種預(yù)測(cè)方法。作為未來銷售量的一種預(yù)測(cè)方法。 平均法平均法算術(shù)平均法算術(shù)平均法移動(dòng)平均法移動(dòng)平均法加權(quán)平均法加權(quán)平均法平滑指數(shù)法平滑指數(shù)法n 算術(shù)平均法算術(shù)平均法n計(jì)算公式為n銷售預(yù)測(cè)數(shù)銷售預(yù)測(cè)數(shù)=n= 各期銷售量（額）之和各期銷售量（額）之和 期數(shù)期數(shù) Xi n移動(dòng)平均法移動(dòng)平均法趨勢(shì)值

6、期的算術(shù)平均值最后）（銷售量預(yù)測(cè)MQ【例【例55】 趨勢(shì)值本期移動(dòng)平均值 上期移動(dòng)平均值加權(quán)平均法加權(quán)平均法各期權(quán)數(shù)之和該期權(quán)數(shù)某期銷售量）（銷售量預(yù)測(cè)Q權(quán)數(shù)為自然數(shù)權(quán)數(shù)為自然數(shù)該期權(quán)數(shù)某期銷售量）（銷售量預(yù)測(cè)Q權(quán)數(shù)為飽和權(quán)數(shù)權(quán)數(shù)為飽和權(quán)數(shù)【例【例56】 平滑指數(shù)法平滑指數(shù)法 n銷售量預(yù)測(cè)數(shù)銷售量預(yù)測(cè)數(shù) 平滑指數(shù)平滑指數(shù)前期實(shí)際銷售量前期實(shí)際銷售量（1平滑指數(shù)）平滑指數(shù)）前期預(yù)測(cè)銷售量前期預(yù)測(cè)銷售量 n平滑指數(shù)平滑指數(shù)a的取值范圍一般是在的取值范圍一般是在0.30.7之間，之間，平滑指數(shù)越大，則近期實(shí)際數(shù)對(duì)預(yù)測(cè)結(jié)果的影響平滑指數(shù)越大，則近期實(shí)際數(shù)對(duì)預(yù)測(cè)結(jié)果的影響越大；平滑指數(shù)越小，則近期實(shí)際數(shù)

7、對(duì)預(yù)測(cè)結(jié)果越大；平滑指數(shù)越小，則近期實(shí)際數(shù)對(duì)預(yù)測(cè)結(jié)果的影響越小。的影響越小。 進(jìn)行近期預(yù)測(cè)或銷量波動(dòng)較大時(shí)的預(yù)進(jìn)行近期預(yù)測(cè)或銷量波動(dòng)較大時(shí)的預(yù)測(cè)，應(yīng)采用測(cè)，應(yīng)采用較大較大的平滑指數(shù)；進(jìn)行長(zhǎng)期預(yù)的平滑指數(shù)；進(jìn)行長(zhǎng)期預(yù)測(cè)或銷量波動(dòng)較小時(shí)的預(yù)測(cè)，可采用測(cè)或銷量波動(dòng)較小時(shí)的預(yù)測(cè)，可采用較小較小的平滑指數(shù)。的平滑指數(shù)?！纠纠?7】 結(jié)論結(jié)論 2、回歸分析法：利用微分極值原理對(duì)、回歸分析法：利用微分極值原理對(duì) 過去若干期銷售資料進(jìn)行加工，求出回歸過去若干期銷售資料進(jìn)行加工，求出回歸 預(yù)測(cè)模型加以預(yù)測(cè)未來銷售量的預(yù)測(cè)方法。預(yù)測(cè)模型加以預(yù)測(cè)未來銷售量的預(yù)測(cè)方法。 y = a + bx a = （y -bx）

8、 / n b = （nx2 -（x）2 （nxy- xy ） 3 3、修正的時(shí)間序列回歸法、修正的時(shí)間序列回歸法未經(jīng)過修正的回歸系數(shù)未經(jīng)過修正的回歸系數(shù)a、b的計(jì)算公式：的計(jì)算公式：Q - bta =n22nQ t -tQb =nt -t修正的時(shí)間序列回歸法修正的時(shí)間序列回歸法 如果按照時(shí)間序列的特點(diǎn)對(duì)如果按照時(shí)間序列的特點(diǎn)對(duì)t值進(jìn)行值進(jìn)行修正，使修正，使t=0，則，則a、b回歸系數(shù)的計(jì)算回歸系數(shù)的計(jì)算公式簡(jiǎn)化為：公式簡(jiǎn)化為：Qa =n2Q tb =t【例【例58】 4、因果預(yù)測(cè)分析法的程序及應(yīng)用、因果預(yù)測(cè)分析法的程序及應(yīng)用因果預(yù)測(cè)分析法的程序因果預(yù)測(cè)分析法的程序：確定影響銷量的主要因素確定影

9、響銷量的主要因素確定銷量確定銷量y與與xi之間的數(shù)量關(guān)系，建立因果預(yù)測(cè)模型之間的數(shù)量關(guān)系，建立因果預(yù)測(cè)模型 據(jù)未來有關(guān)自變量據(jù)未來有關(guān)自變量xi變動(dòng)情況，預(yù)測(cè)銷售量變動(dòng)情況，預(yù)測(cè)銷售量因果預(yù)測(cè)分析法的程序及應(yīng)用因果預(yù)測(cè)分析法的程序及應(yīng)用n指標(biāo)建立法的應(yīng)用指標(biāo)建立法的應(yīng)用n回歸分析法的應(yīng)用回歸分析法的應(yīng)用因果預(yù)因果預(yù)測(cè)方法測(cè)方法非時(shí)間自變量非時(shí)間自變量5、產(chǎn)品壽命周期分析法原理、產(chǎn)品壽命周期分析法原理產(chǎn)品壽命周期各階段產(chǎn)品壽命周期各階段 萌芽期萌芽期 成長(zhǎng)期成長(zhǎng)期 成熟期成熟期 衰退期衰退期 通常依據(jù)通常依據(jù)銷售增長(zhǎng)銷售增長(zhǎng)率判斷產(chǎn)率判斷產(chǎn)品壽命周品壽命周期階段期階段 在萌芽期，可采用判斷分析法

10、進(jìn)行在萌芽期，可采用判斷分析法進(jìn)行預(yù)測(cè)；在成長(zhǎng)期可采用因果法或修正的預(yù)測(cè)；在成長(zhǎng)期可采用因果法或修正的時(shí)間序列回歸法進(jìn)行預(yù)測(cè)；成熟期最好時(shí)間序列回歸法進(jìn)行預(yù)測(cè)；成熟期最好采用平均法。采用平均法?！纠纠?11】 銷售預(yù)測(cè)的計(jì)算習(xí)題銷售預(yù)測(cè)的計(jì)算習(xí)題 假定虹光公司今年上半年各月的實(shí)際銷售收入如下：假定虹光公司今年上半年各月的實(shí)際銷售收入如下： 月份月份1月月2月月3月月4月月5月月6月月實(shí)際銷售額實(shí)際銷售額 240002360028000254002600027000又假定該公司又假定該公司6月份實(shí)際銷售金額的原預(yù)測(cè)數(shù)為月份實(shí)際銷售金額的原預(yù)測(cè)數(shù)為27，900元。元。要求；分別用以下幾種方法預(yù)測(cè)

11、要求；分別用以下幾種方法預(yù)測(cè)7月份的銷售額月份的銷售額1、算術(shù)平均法，結(jié)合計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)離差、算術(shù)平均法，結(jié)合計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)離差2、加權(quán)平均法（令、加權(quán)平均法（令 W=1， W 1=0.01,W 2=0.04,W 3=0.08,W 4=0.12,W 5=0.25 W 6= 0.5）3、指數(shù)平滑法（平滑系數(shù)采用、指數(shù)平滑法（平滑系數(shù)采用0.6）4、回歸分析法、回歸分析法第三節(jié)第三節(jié) 利潤(rùn)預(yù)測(cè)利潤(rùn)預(yù)測(cè)n目標(biāo)利潤(rùn)的預(yù)測(cè)分析目標(biāo)利潤(rùn)的預(yù)測(cè)分析n利潤(rùn)敏感性分析利潤(rùn)敏感性分析n經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)在利潤(rùn)預(yù)測(cè)中的應(yīng)用經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)在利潤(rùn)預(yù)測(cè)中的應(yīng)用一、目標(biāo)利潤(rùn)的預(yù)測(cè)分析一、目標(biāo)利潤(rùn)的預(yù)測(cè)分析 目標(biāo)利潤(rùn)是指企業(yè)在未來一段期間內(nèi)，經(jīng)

12、目標(biāo)利潤(rùn)是指企業(yè)在未來一段期間內(nèi)，經(jīng)過努力應(yīng)該達(dá)到的最優(yōu)化利潤(rùn)控制目標(biāo)。過努力應(yīng)該達(dá)到的最優(yōu)化利潤(rùn)控制目標(biāo)。 可行性可行性客觀性客觀性嚴(yán)肅性嚴(yán)肅性指導(dǎo)性指導(dǎo)性目標(biāo)利目標(biāo)利潤(rùn)體現(xiàn)潤(rùn)體現(xiàn)的原則的原則目標(biāo)利潤(rùn)的預(yù)測(cè)步驟目標(biāo)利潤(rùn)的預(yù)測(cè)步驟 n調(diào)查研究，確定利潤(rùn)率標(biāo)準(zhǔn)調(diào)查研究，確定利潤(rùn)率標(biāo)準(zhǔn) n計(jì)算目標(biāo)利潤(rùn)基數(shù)計(jì)算目標(biāo)利潤(rùn)基數(shù) n確定目標(biāo)利潤(rùn)修正值確定目標(biāo)利潤(rùn)修正值 n最終下達(dá)目標(biāo)利潤(rùn)、分解落實(shí)納入預(yù)算體系最終下達(dá)目標(biāo)利潤(rùn)、分解落實(shí)納入預(yù)算體系 確定利潤(rùn)率標(biāo)準(zhǔn)確定利潤(rùn)率標(biāo)準(zhǔn)既可以是平均利既可以是平均利潤(rùn)率、歷史最高潤(rùn)率、歷史最高水平利潤(rùn)率和上水平利潤(rùn)率和上級(jí)指令性利潤(rùn)率；級(jí)指令性利潤(rùn)率；也可以是國(guó)際、也

13、可以是國(guó)際、全國(guó)、同行業(yè)、全國(guó)、同行業(yè)、本地區(qū)和本企業(yè)本地區(qū)和本企業(yè)的利潤(rùn)率。的利潤(rùn)率?？晒┻x擇的可供選擇的利潤(rùn)率主要有：利潤(rùn)率主要有： 銷售利潤(rùn)率銷售利潤(rùn)率 產(chǎn)值利潤(rùn)率產(chǎn)值利潤(rùn)率 資金利潤(rùn)率資金利潤(rùn)率 計(jì)算目標(biāo)利潤(rùn)基數(shù)計(jì)算目標(biāo)利潤(rùn)基數(shù)目標(biāo)利潤(rùn)基數(shù)有關(guān)利潤(rùn)率標(biāo)準(zhǔn)目標(biāo)利潤(rùn)基數(shù)有關(guān)利潤(rùn)率標(biāo)準(zhǔn)相關(guān)預(yù)計(jì)指標(biāo)相關(guān)預(yù)計(jì)指標(biāo) 銷售利潤(rùn)率、銷售利潤(rùn)率、 產(chǎn)值利潤(rùn)率、產(chǎn)值利潤(rùn)率、 資金利潤(rùn)率資金利潤(rùn)率 等等 。確定目標(biāo)利潤(rùn)修正值確定目標(biāo)利潤(rùn)修正值 進(jìn)行利潤(rùn)的敏感性分析，比較進(jìn)行利潤(rùn)的敏感性分析，比較目標(biāo)利潤(rùn)基數(shù)與目標(biāo)利潤(rùn)預(yù)測(cè)值。目標(biāo)利潤(rùn)基數(shù)與目標(biāo)利潤(rùn)預(yù)測(cè)值。最終下達(dá)目標(biāo)利潤(rùn)、分解落實(shí)納入預(yù)最終下達(dá)目標(biāo)利潤(rùn)、分解

14、落實(shí)納入預(yù)算體系算體系 目標(biāo)利潤(rùn)一經(jīng)確定就應(yīng)立即納入預(yù)算執(zhí)行體目標(biāo)利潤(rùn)一經(jīng)確定就應(yīng)立即納入預(yù)算執(zhí)行體系，層層分解落實(shí)，以此作為采取相應(yīng)措施的依系，層層分解落實(shí)，以此作為采取相應(yīng)措施的依據(jù)。據(jù)。潤(rùn)修正值目標(biāo)利潤(rùn)基數(shù)目標(biāo)利的目標(biāo)利潤(rùn)最終下達(dá)【例【例512】 二、利潤(rùn)敏感性分析二、利潤(rùn)敏感性分析n利潤(rùn)敏感性分析的意義利潤(rùn)敏感性分析的意義 n利潤(rùn)敏感性分析的假定利潤(rùn)敏感性分析的假定 n利潤(rùn)靈敏度指標(biāo)的計(jì)算及其排列規(guī)律利潤(rùn)靈敏度指標(biāo)的計(jì)算及其排列規(guī)律 n利潤(rùn)靈敏度指標(biāo)的應(yīng)用利潤(rùn)靈敏度指標(biāo)的應(yīng)用 （一）利潤(rùn)敏感性分析的意義（一）利潤(rùn)敏感性分析的意義 利潤(rùn)敏感性分析是研究當(dāng)利潤(rùn)敏感性分析是研究當(dāng)制約利潤(rùn)制約

15、利潤(rùn)的有關(guān)的有關(guān)因素發(fā)生某種變化時(shí)對(duì)利潤(rùn)所產(chǎn)生影響的一種因素發(fā)生某種變化時(shí)對(duì)利潤(rùn)所產(chǎn)生影響的一種定量分析方法。定量分析方法。 那些對(duì)利潤(rùn)影響大的因素為利潤(rùn)靈敏度那些對(duì)利潤(rùn)影響大的因素為利潤(rùn)靈敏度高高，反之則稱為利潤(rùn)靈敏度反之則稱為利潤(rùn)靈敏度低低 。（二）利潤(rùn)敏感性分析的假定（二）利潤(rùn)敏感性分析的假定n四個(gè)因素的假定四個(gè)因素的假定序號(hào)（序號(hào)（i）：）：?jiǎn)蝺r(jià)單價(jià)1單位變動(dòng)成本單位變動(dòng)成本2銷售量銷售量3固定成本固定成本4因素單獨(dú)變動(dòng)的假定因素單獨(dú)變動(dòng)的假定利潤(rùn)增長(zhǎng)的假定利潤(rùn)增長(zhǎng)的假定變動(dòng)率的絕對(duì)值為變動(dòng)率的絕對(duì)值為1%的假定的假定（三）利潤(rùn)靈敏度指標(biāo)的計(jì)算及、其排列（三）利潤(rùn)靈敏度指標(biāo)的計(jì)算及、其

16、排列規(guī)律規(guī)律 利潤(rùn)靈敏度指標(biāo)又叫利潤(rùn)受有關(guān)因素變利潤(rùn)靈敏度指標(biāo)又叫利潤(rùn)受有關(guān)因素變動(dòng)影響的靈敏度指標(biāo)，簡(jiǎn)稱靈敏度指標(biāo)。動(dòng)影響的靈敏度指標(biāo)，簡(jiǎn)稱靈敏度指標(biāo)。 特定因素的靈敏度指標(biāo)（特定因素的靈敏度指標(biāo)（Si）是指該因素按）是指該因素按有關(guān)假定單獨(dú)變動(dòng)百分之一后使利潤(rùn)增長(zhǎng)的百有關(guān)假定單獨(dú)變動(dòng)百分之一后使利潤(rùn)增長(zhǎng)的百分比指標(biāo)。分比指標(biāo)。利潤(rùn)靈敏度指標(biāo)的計(jì)算公式利潤(rùn)靈敏度指標(biāo)的計(jì)算公式 %1%1iPMSii利潤(rùn)基數(shù)該因素的中間變量）（利潤(rùn)靈敏度指標(biāo)個(gè)因素任意第說明：?jiǎn)蝺r(jià)的中間變量M1 是銷售收入px 單位變動(dòng)成本的中間變量M2 是變動(dòng)成本總額bx 銷售量的中間變量 M 3是貢獻(xiàn)邊際Tcm 固定成本的中

17、間變量 M4 就是它本身a。 【例【例513】 利潤(rùn)靈敏度指標(biāo)的排列規(guī)律利潤(rùn)靈敏度指標(biāo)的排列規(guī)律 盈利條件下利潤(rùn)靈敏度指標(biāo)的排列規(guī)律如下：盈利條件下利潤(rùn)靈敏度指標(biāo)的排列規(guī)律如下： S1總是最高總是最高 S3不可能最低不可能最低 S1-S2 = S3 S3-S4 = 1% 靈敏度的高低按中間靈敏度的高低按中間變量大小排列變量大小排列利潤(rùn)靈敏度指標(biāo)的應(yīng)用利潤(rùn)靈敏度指標(biāo)的應(yīng)用 n預(yù)測(cè)任一因素以任意幅度單獨(dú)變動(dòng)對(duì)利潤(rùn)的影響程度預(yù)測(cè)任一因素以任意幅度單獨(dú)變動(dòng)對(duì)利潤(rùn)的影響程度n測(cè)算多個(gè)因素以任意幅度同時(shí)變動(dòng)對(duì)利潤(rùn)的影響程度測(cè)算多個(gè)因素以任意幅度同時(shí)變動(dòng)對(duì)利潤(rùn)的影響程度n測(cè)算為實(shí)現(xiàn)既定的目標(biāo)利潤(rùn)變動(dòng)率應(yīng)采取

18、的單項(xiàng)措施測(cè)算為實(shí)現(xiàn)既定的目標(biāo)利潤(rùn)變動(dòng)率應(yīng)采取的單項(xiàng)措施 n預(yù)測(cè)為實(shí)現(xiàn)確保企業(yè)不虧損的因素變動(dòng)率極限預(yù)測(cè)為實(shí)現(xiàn)確保企業(yè)不虧損的因素變動(dòng)率極限 預(yù)測(cè)任一因素以任意幅度單獨(dú)變動(dòng)對(duì)利潤(rùn)預(yù)測(cè)任一因素以任意幅度單獨(dú)變動(dòng)對(duì)利潤(rùn) 的影響程度的影響程度敏度指標(biāo)該因素靈動(dòng)百分點(diǎn)該因素變）（）（使利潤(rùn)變動(dòng)的百分比個(gè)因素變動(dòng)任意第iK101i【例【例514】 測(cè)算多個(gè)因素以任意幅度同時(shí)變動(dòng)對(duì)利潤(rùn)測(cè)算多個(gè)因素以任意幅度同時(shí)變動(dòng)對(duì)利潤(rùn)的影響程度的影響程度443232131310100100SDDDDDSDDDDK）（）（）（使利潤(rùn)變動(dòng)的百分比多個(gè)因素同時(shí)變動(dòng)后【例515】 測(cè)算為實(shí)現(xiàn)既定的目標(biāo)利潤(rùn)變動(dòng)率應(yīng)測(cè)算為實(shí)現(xiàn)既定

19、的目標(biāo)利潤(rùn)變動(dòng)率應(yīng) 采取的單項(xiàng)措施采取的單項(xiàng)措施%1) 11該因素靈敏度目標(biāo)利潤(rùn)變動(dòng)率（）（比個(gè)因素應(yīng)當(dāng)變動(dòng)的百分第為實(shí)現(xiàn)目標(biāo)利潤(rùn)變動(dòng)率iiKi【例【例516】 預(yù)測(cè)為實(shí)現(xiàn)確保企業(yè)不虧損的因素變預(yù)測(cè)為實(shí)現(xiàn)確保企業(yè)不虧損的因素變 動(dòng)率極限動(dòng)率極限%1%100) 11該因素靈敏度（）某因素的變動(dòng)率極限（iiK【例【例517】 企業(yè)企業(yè)TP = px bx a可以知道，利潤(rùn)的影響因素或參數(shù)有：可以知道，利潤(rùn)的影響因素或參數(shù)有：銷售單價(jià)、銷售量、單位變動(dòng)成本、固銷售單價(jià)、銷售量、單位變動(dòng)成本、固定成本。如果是多種產(chǎn)品銷售的話，產(chǎn)定成本。如果是多種產(chǎn)品銷售的話，產(chǎn)品銷售結(jié)構(gòu)（資源的配置方式）的變動(dòng)品銷售

20、結(jié)構(gòu)（資源的配置方式）的變動(dòng)可影響目標(biāo)利潤(rùn)?？捎绊懩繕?biāo)利潤(rùn)。所以敏感分析即要分析如上幾個(gè)因素變所以敏感分析即要分析如上幾個(gè)因素變動(dòng)對(duì)利潤(rùn)的影響。動(dòng)對(duì)利潤(rùn)的影響。 企業(yè)企業(yè)TP = px bx a1、銷售單價(jià)、銷售單價(jià) p=（a+bx+TP）/x2、銷售量、銷售量 x=（a+TP）/（p-b）3、單位變動(dòng)成本、單位變動(dòng)成本 b=（px-a-TP）/x4、固定成本、固定成本 a=px-bx-TP 各個(gè)參數(shù)變化都會(huì)引起利潤(rùn)的變化，但其影響各個(gè)參數(shù)變化都會(huì)引起利潤(rùn)的變化，但其影響程度各不相同。有的參數(shù)發(fā)生很小變化，就會(huì)程度各不相同。有的參數(shù)發(fā)生很小變化，就會(huì)引起利潤(rùn)很大的變動(dòng)，利潤(rùn)對(duì)這些參數(shù)的變化引起

21、利潤(rùn)很大的變動(dòng)，利潤(rùn)對(duì)這些參數(shù)的變化十分敏感，稱這類參數(shù)為敏感因素。與此相反，十分敏感，稱這類參數(shù)為敏感因素。與此相反，有些參數(shù)發(fā)生變化后，利潤(rùn)的變動(dòng)不大，反映有些參數(shù)發(fā)生變化后，利潤(rùn)的變動(dòng)不大，反映比較遲鈍，稱之為不敏感因素。比較遲鈍，稱之為不敏感因素。反映敏感程度的指標(biāo)為敏感系數(shù)：反映敏感程度的指標(biāo)為敏感系數(shù)：參數(shù)值變動(dòng)百分比參數(shù)值變動(dòng)百分比目標(biāo)值變動(dòng)百分比目標(biāo)值變動(dòng)百分比敏感系數(shù)敏感系數(shù)=利潤(rùn)的敏感性分析舉例利潤(rùn)的敏感性分析舉例某企業(yè)只生產(chǎn)一種產(chǎn)品，單價(jià)某企業(yè)只生產(chǎn)一種產(chǎn)品，單價(jià)2元，單位變動(dòng)成本元，單位變動(dòng)成本1.2元，預(yù)計(jì)明年固定成本元，預(yù)計(jì)明年固定成本40，000元，產(chǎn)銷量計(jì)劃元，

22、產(chǎn)銷量計(jì)劃達(dá)到達(dá)到100，000件。件。預(yù)計(jì)明年利潤(rùn)為：預(yù)計(jì)明年利潤(rùn)為： TP=100，000*（2- 1.2 ）-40，000=40，000元元假設(shè)變化率為假設(shè)變化率為20%，試進(jìn)行各個(gè)參數(shù)的敏感程度的，試進(jìn)行各個(gè)參數(shù)的敏感程度的分析。分析。1、單價(jià)的敏感程度：、單價(jià)的敏感程度：新單價(jià)新單價(jià) p= 2 *（1+20%）=2.4元元新利潤(rùn)新利潤(rùn) P= 100，000*（ 2.4 - 1.2 ）-40，000=80，000利潤(rùn)變動(dòng)百分比利潤(rùn)變動(dòng)百分比=（80，000-40，000）/40，000=100%單價(jià)的敏感系數(shù)單價(jià)的敏感系數(shù)=100%/20%=52、單位變動(dòng)成本的敏感程度：、單位變動(dòng)成本

23、的敏感程度：新單位變動(dòng)成本新單位變動(dòng)成本 b= 1.2 *（1+20%）=1.44元元新利潤(rùn)新利潤(rùn) P= 100，000*（ 2- 1.44 ）-40，000=16，000利潤(rùn)變動(dòng)百分比利潤(rùn)變動(dòng)百分比=（16，000-40，000）/40，000=-60%單位變動(dòng)成本的敏感系數(shù)單位變動(dòng)成本的敏感系數(shù)=-60%/20%=-33、銷售量的敏感程度：、銷售量的敏感程度：新銷售量新銷售量 x= 100，000*（1+20%）=120，000件件新利潤(rùn)新利潤(rùn) P= 120，000 *（2- 1.2 ）-40，000=56，000元元利潤(rùn)變動(dòng)百分比利潤(rùn)變動(dòng)百分比=（56，000-40，000）/40，00

24、0=40%銷售量的敏感系數(shù)銷售量的敏感系數(shù)=40%/20%=24、固定成本的敏感程度：、固定成本的敏感程度：新固定成本新固定成本 a= 40，000*（1+20%）=48，000件件新利潤(rùn)新利潤(rùn) P= 100，000 *（2- 1.2 ）-48，000=32，000元元利潤(rùn)變動(dòng)百分比利潤(rùn)變動(dòng)百分比=（32，000-40，000）/40，000=-20%固定成本的敏感系數(shù)固定成本的敏感系數(shù)=-20%/20%=-1 就本例而言，影響利潤(rùn)的諸因素中最敏感的是單價(jià)就本例而言，影響利潤(rùn)的諸因素中最敏感的是單價(jià)（敏感系數(shù)（敏感系數(shù)5），其次是是單位變動(dòng)成本（敏感系數(shù)），其次是是單位變動(dòng)成本（敏感系數(shù)-3）

25、，），再次是銷售量（敏感系數(shù)為再次是銷售量（敏感系數(shù)為2），最后是固定成本（敏），最后是固定成本（敏感系數(shù)為感系數(shù)為-1）。）。 其中敏感系數(shù)為正數(shù)，表明它與利潤(rùn)為同向增減；其中敏感系數(shù)為正數(shù)，表明它與利潤(rùn)為同向增減；敏感系數(shù)為負(fù)數(shù)，表明它與利潤(rùn)反向增減。敏感系數(shù)為負(fù)數(shù)，表明它與利潤(rùn)反向增減。 變動(dòng)變動(dòng) 百分比百分比項(xiàng)目項(xiàng)目-20%-10%010% 20%單價(jià)單價(jià)020，00040，00060，00080，000單位變動(dòng)成本單位變動(dòng)成本64，00052，00040，00028，00016，000固定成本固定成本48，00044，00040，00036，00032，000銷售量銷售量24，000

26、32，00040，00048，00056，000各因素變動(dòng)敏感分析表各因素變動(dòng)敏感分析表 利潤(rùn)敏感性分析的計(jì)算習(xí)題利潤(rùn)敏感性分析的計(jì)算習(xí)題 假定隆大公司本年度生產(chǎn)并銷售甲產(chǎn)品假定隆大公司本年度生產(chǎn)并銷售甲產(chǎn)品40，000件，件，銷售單價(jià)為銷售單價(jià)為18元，單位變動(dòng)成本元，單位變動(dòng)成本10元，固定成本總額元，固定成本總額135，000元，本年度可獲得稅前利潤(rùn)元，本年度可獲得稅前利潤(rùn)185，000元。現(xiàn)元?，F(xiàn)根據(jù)該企業(yè)的生產(chǎn)能力及市場(chǎng)調(diào)查，把計(jì)劃年度的目標(biāo)根據(jù)該企業(yè)的生產(chǎn)能力及市場(chǎng)調(diào)查，把計(jì)劃年度的目標(biāo)稅前利潤(rùn)定為稅前利潤(rùn)定為250，000元。元。要求：要求：逐個(gè)計(jì)算影響計(jì)劃年度利潤(rùn)的各個(gè)因素應(yīng)該

27、怎樣變動(dòng)才逐個(gè)計(jì)算影響計(jì)劃年度利潤(rùn)的各個(gè)因素應(yīng)該怎樣變動(dòng)才能保證目標(biāo)利潤(rùn)的實(shí)現(xiàn)。能保證目標(biāo)利潤(rùn)的實(shí)現(xiàn)。三、經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)在利潤(rùn)預(yù)測(cè)中的三、經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)在利潤(rùn)預(yù)測(cè)中的應(yīng)用應(yīng)用n經(jīng)營(yíng)杠桿的涵義經(jīng)營(yíng)杠桿的涵義 n經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)及其計(jì)算經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)及其計(jì)算 n經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)的變動(dòng)規(guī)律經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)的變動(dòng)規(guī)律 n經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)在利潤(rùn)預(yù)測(cè)中的應(yīng)用經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)在利潤(rùn)預(yù)測(cè)中的應(yīng)用 經(jīng)營(yíng)杠桿的涵義經(jīng)營(yíng)杠桿的涵義 在其他因素不變的條件下，銷售業(yè)務(wù)量一在其他因素不變的條件下，銷售業(yè)務(wù)量一定程度的變動(dòng)會(huì)使利潤(rùn)以更大幅度變動(dòng)，人們將定程度的變動(dòng)會(huì)使利潤(rùn)以更大幅度變動(dòng)，人們將這種利潤(rùn)變動(dòng)率這種利潤(rùn)變動(dòng)率大于大于業(yè)務(wù)量變動(dòng)率的特殊現(xiàn)

28、象稱業(yè)務(wù)量變動(dòng)率的特殊現(xiàn)象稱為企業(yè)具有經(jīng)營(yíng)杠桿效應(yīng)。為企業(yè)具有經(jīng)營(yíng)杠桿效應(yīng)。 原因是存在固定成本原因是存在固定成本經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)及其計(jì)算經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)及其計(jì)算 產(chǎn)銷業(yè)務(wù)量變動(dòng)率利潤(rùn)變動(dòng)率）（桿系數(shù)經(jīng)營(yíng)杠DOL【例【例519】 基期利潤(rùn)基期貢獻(xiàn)邊際）（桿系數(shù)經(jīng)營(yíng)杠DOL【例【例518】經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)的變動(dòng)規(guī)律經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)的變動(dòng)規(guī)律 只要固定成本不等于零，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)恒大于只要固定成本不等于零，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)恒大于1產(chǎn)銷量的變動(dòng)與經(jīng)營(yíng)杠桿系產(chǎn)銷量的變動(dòng)與經(jīng)營(yíng)杠桿系 數(shù)的變動(dòng)方向相反數(shù)的變動(dòng)方向相反成本指標(biāo)的變動(dòng)與經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)的變動(dòng)方向相同成本指標(biāo)的變動(dòng)與經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)的變動(dòng)方向相同單價(jià)的變動(dòng)與經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)的

29、變動(dòng)方向相反單價(jià)的變動(dòng)與經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)的變動(dòng)方向相反 在同一產(chǎn)銷量水平上，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)越大，利潤(rùn)變?cè)谕划a(chǎn)銷量水平上，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)越大，利潤(rùn)變 動(dòng)幅度就越大，從而風(fēng)險(xiǎn)也就越大動(dòng)幅度就越大，從而風(fēng)險(xiǎn)也就越大經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)在利潤(rùn)預(yù)測(cè)中的應(yīng)用經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)在利潤(rùn)預(yù)測(cè)中的應(yīng)用 n預(yù)測(cè)產(chǎn)銷業(yè)務(wù)量變動(dòng)對(duì)利潤(rùn)的影響預(yù)測(cè)產(chǎn)銷業(yè)務(wù)量變動(dòng)對(duì)利潤(rùn)的影響 預(yù)測(cè)利潤(rùn)額預(yù)測(cè)利潤(rùn)額=基期利潤(rùn)基期利潤(rùn)(1+產(chǎn)銷量變動(dòng)率產(chǎn)銷量變動(dòng)率經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù))【例【例520】預(yù)測(cè)為實(shí)現(xiàn)目標(biāo)利潤(rùn)應(yīng)采取的調(diào)整產(chǎn)銷量措施預(yù)測(cè)為實(shí)現(xiàn)目標(biāo)利潤(rùn)應(yīng)采取的調(diào)整產(chǎn)銷量措施經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)目標(biāo)利潤(rùn)變動(dòng)率經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)基數(shù)利潤(rùn)基數(shù)利潤(rùn)目標(biāo)利潤(rùn)變動(dòng)率銷售-【例【例

30、521】經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)在利潤(rùn)預(yù)測(cè)中的應(yīng)用經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)在利潤(rùn)預(yù)測(cè)中的應(yīng)用 第四節(jié)第四節(jié) 成本與資金需要量的預(yù)測(cè)成本與資金需要量的預(yù)測(cè) n成本預(yù)測(cè)成本預(yù)測(cè)n資金需要量預(yù)測(cè)資金需要量預(yù)測(cè)一、成本預(yù)測(cè)一、成本預(yù)測(cè)成本預(yù)測(cè)的意義、實(shí)質(zhì)成本預(yù)測(cè)的意義、實(shí)質(zhì)成本預(yù)測(cè)的步驟、方法成本預(yù)測(cè)的步驟、方法 (一一)成本預(yù)測(cè)的意義成本預(yù)測(cè)的意義 掌握未來成本水平和變動(dòng)趨勢(shì)，掌握未來成本水平和變動(dòng)趨勢(shì)，有利于加強(qiáng)企業(yè)成本管理，為成本決有利于加強(qiáng)企業(yè)成本管理，為成本決策和實(shí)施成本控制提供依據(jù)。策和實(shí)施成本控制提供依據(jù)。 （二）實(shí)質(zhì)（二）實(shí)質(zhì)： 動(dòng)員企業(yè)內(nèi)部一切潛力，用最少的人、動(dòng)員企業(yè)內(nèi)部一切潛力，用最少的人、財(cái)、物力的消

31、耗去完成既定目標(biāo)的過程。財(cái)、物力的消耗去完成既定目標(biāo)的過程。（三）成本預(yù)測(cè)的步驟（三）成本預(yù)測(cè)的步驟（1）提出目標(biāo)成本方案）提出目標(biāo)成本方案 a、按目標(biāo)利潤(rùn)預(yù)測(cè)目標(biāo)成本、按目標(biāo)利潤(rùn)預(yù)測(cè)目標(biāo)成本 b、以先進(jìn)成本作為目標(biāo)成本、以先進(jìn)成本作為目標(biāo)成本（2）預(yù)測(cè)成本的發(fā)展趨勢(shì)）預(yù)測(cè)成本的發(fā)展趨勢(shì)（3）修訂目標(biāo)成本）修訂目標(biāo)成本（4）制定正式的目標(biāo)成本）制定正式的目標(biāo)成本（四）成本預(yù)測(cè)的方法（四）成本預(yù)測(cè)的方法歷史資料分析法歷史資料分析法高低點(diǎn)法高低點(diǎn)法回歸直線法回歸直線法加權(quán)平均法加權(quán)平均法因素預(yù)測(cè)法因素預(yù)測(cè)法定額測(cè)算法定額測(cè)算法預(yù)計(jì)成本測(cè)算法預(yù)計(jì)成本測(cè)算法歷史資料法歷史資料法 1. 高低點(diǎn)法高低點(diǎn)法

32、 2. 加權(quán)平均法加權(quán)平均法 3. 回歸分析法回歸分析法1、高低點(diǎn)法、高低點(diǎn)法 適用范圍適用范圍：產(chǎn)品成本變動(dòng)趨勢(shì)比較穩(wěn)定：產(chǎn)品成本變動(dòng)趨勢(shì)比較穩(wěn)定 案例案例1. 某廠近某廠近5年成本業(yè)務(wù)量資料如下表：年成本業(yè)務(wù)量資料如下表： 2000年年2001年年2002年年2003年年2004年年 產(chǎn)產(chǎn) 銷銷 量量 20 80 60 40 100單位變動(dòng)成本單位變動(dòng)成本 600 300 450 550 400固定成本總額固定成本總額 4000 5200 5400 4800 6000 總總 成成 本本1600029200324002680046000 若若2005年預(yù)計(jì)產(chǎn)量為年預(yù)計(jì)產(chǎn)量為120臺(tái)，要求預(yù)測(cè)

33、臺(tái)，要求預(yù)測(cè)2005年年的總成本和單位成本。的總成本和單位成本。2、加權(quán)平均法、加權(quán)平均法 將將a和和b的歷史數(shù)據(jù)用一定的權(quán)數(shù)的歷史數(shù)據(jù)用一定的權(quán)數(shù) 進(jìn)行加權(quán)進(jìn)行加權(quán)適用范圍：適用范圍：歷史資料比較詳細(xì)歷史資料比較詳細(xì)權(quán)數(shù)權(quán)數(shù) 的設(shè)置：的設(shè)置： 當(dāng)年限當(dāng)年限n=3時(shí)，時(shí)， 分別為：分別為：0.2、0.3、0.5 當(dāng)年限當(dāng)年限n=5時(shí)，時(shí)， 分別為：分別為：0.03、0.07、 0.15、0.25、0.5 當(dāng)年限當(dāng)年限n=6時(shí)，時(shí)， 分別為：分別為：0.01、0.04、 0.08、0.12、0.25、0.5加權(quán)平均法加權(quán)平均法xwbwwawxbay【例【例526】 3、回歸分析法、回歸分析法 應(yīng)

34、用最小平方法的原理求出回歸應(yīng)用最小平方法的原理求出回歸 直線直線 公式：公式： 說明：說明：上述方法對(duì)企業(yè)外部條件（市場(chǎng)供上述方法對(duì)企業(yè)外部條件（市場(chǎng)供求、國(guó)家政策等）未能準(zhǔn)確反映，從而影響求、國(guó)家政策等）未能準(zhǔn)確反映，從而影響到預(yù)測(cè)結(jié)果的準(zhǔn)確性，所以對(duì)預(yù)測(cè)結(jié)果必須到預(yù)測(cè)結(jié)果的準(zhǔn)確性，所以對(duì)預(yù)測(cè)結(jié)果必須再進(jìn)行分析研究。再進(jìn)行分析研究。二、資金需要量的預(yù)測(cè)二、資金需要量的預(yù)測(cè) 此法是指以未來此法是指以未來銷售收入變動(dòng)的百分比銷售收入變動(dòng)的百分比為主要參為主要參數(shù)，考慮隨銷量變動(dòng)的資產(chǎn)負(fù)債項(xiàng)目及其他因素對(duì)資數(shù)，考慮隨銷量變動(dòng)的資產(chǎn)負(fù)債項(xiàng)目及其他因素對(duì)資金的影響，從而預(yù)測(cè)未來需要金的影響，從而預(yù)測(cè)未

35、來需要追加的資金量追加的資金量（ FF ）的一種定量方法。的一種定量方法。 1、資金增長(zhǎng)趨勢(shì)預(yù)測(cè)、資金增長(zhǎng)趨勢(shì)預(yù)測(cè)（回歸分析法）（回歸分析法） 應(yīng)用回歸分析，對(duì)銷售量（銷售應(yīng)用回歸分析，對(duì)銷售量（銷售收入）和資金量的歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行分析、計(jì)量，收入）和資金量的歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行分析、計(jì)量，確定反映相互關(guān)系的回歸直線。確定反映相互關(guān)系的回歸直線。 假設(shè)前提假設(shè)前提 資本需要量與營(yíng)業(yè)業(yè)務(wù)量之間存在資本需要量與營(yíng)業(yè)業(yè)務(wù)量之間存在 線性關(guān)系線性關(guān)系 。其預(yù)測(cè)模型為：其預(yù)測(cè)模型為： y=a+bx其預(yù)測(cè)模型為：其預(yù)測(cè)模型為： y=a+bx資本需資本需要量要量不變不變資本資本總額總額單位業(yè)單位業(yè)務(wù)量所務(wù)量所需要的需要

36、的可變資可變資本額本額產(chǎn)銷量產(chǎn)銷量2xbxaxyxbnay2 2、銷售百分比法、銷售百分比法 根據(jù)資金各項(xiàng)目與銷售收入根據(jù)資金各項(xiàng)目與銷售收入總額間的依存關(guān)系，按計(jì)劃期銷售額的增總額間的依存關(guān)系，按計(jì)劃期銷售額的增長(zhǎng)情況來預(yù)測(cè)資金的追加量。長(zhǎng)情況來預(yù)測(cè)資金的追加量。 步驟：步驟： 1.1.確定上年末有關(guān)資金項(xiàng)目同銷售收入的相互聯(lián)系，確定上年末有關(guān)資金項(xiàng)目同銷售收入的相互聯(lián)系，區(qū)分隨銷售額變動(dòng)的資產(chǎn)、負(fù)債項(xiàng)目和不隨銷售額變區(qū)分隨銷售額變動(dòng)的資產(chǎn)、負(fù)債項(xiàng)目和不隨銷售額變動(dòng)的資產(chǎn)、負(fù)債項(xiàng)目。動(dòng)的資產(chǎn)、負(fù)債項(xiàng)目。 資產(chǎn)類資產(chǎn)類： （1 1）貨幣資金、應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)、存貨等；貨幣資金、應(yīng)收賬款、應(yīng)收

37、票據(jù)、存貨等； （2 2）固定資產(chǎn)）固定資產(chǎn) （3 3）長(zhǎng)期投資、無形資產(chǎn)）長(zhǎng)期投資、無形資產(chǎn) 權(quán)益類：權(quán)益類： （1 1）應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)交稅金等；）應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)交稅金等； （2 2）長(zhǎng)期負(fù)債、股東權(quán)益等）長(zhǎng)期負(fù)債、股東權(quán)益等 注意：注意： 折舊、留存收益可作為內(nèi)部資金來源折舊、留存收益可作為內(nèi)部資金來源 資金占用資金占用- - 資金來源資金來源= = 尚需籌集的資金尚需籌集的資金步驟：步驟：2. 確定上年末與銷售量關(guān)聯(lián)的資金項(xiàng)目與實(shí)際銷售確定上年末與銷售量關(guān)聯(lián)的資金項(xiàng)目與實(shí)際銷售收入的百分比收入的百分比3. 計(jì)算預(yù)計(jì)銷售額下的資產(chǎn)、負(fù)債計(jì)算預(yù)計(jì)銷售額下的資產(chǎn)、負(fù)債 =預(yù)計(jì)銷

38、售額預(yù)計(jì)銷售額各項(xiàng)目銷售百分比各項(xiàng)目銷售百分比4. 預(yù)計(jì)留存收益增加額預(yù)計(jì)留存收益增加額 =預(yù)計(jì)銷售額預(yù)計(jì)銷售額銷售凈利率銷售凈利率（1- 股利支付率）股利支付率） 步驟：步驟：5. 計(jì)算計(jì)劃期外部融資需求計(jì)算計(jì)劃期外部融資需求 =預(yù)計(jì)總資產(chǎn)預(yù)計(jì)總資產(chǎn)- 預(yù)計(jì)總負(fù)債預(yù)計(jì)總負(fù)債- 預(yù)計(jì)股東權(quán)益預(yù)計(jì)股東權(quán)益 =預(yù)計(jì)資產(chǎn)增加額預(yù)計(jì)資產(chǎn)增加額- 預(yù)計(jì)負(fù)債自然增加額預(yù)計(jì)負(fù)債自然增加額 - 預(yù)計(jì)留存收益增加額預(yù)計(jì)留存收益增加額 =資產(chǎn)銷售百分比資產(chǎn)銷售百分比新增銷售額新增銷售額 - 負(fù)債銷售百分比負(fù)債銷售百分比新增銷售額新增銷售額 - 計(jì)劃銷售凈利率計(jì)劃銷售凈利率計(jì)劃銷售額計(jì)劃銷售額 （1- 股利支付率）股利支付率） FS（AL）DRM 【例【例527】 F預(yù)計(jì)未來需追加的外部資金量預(yù)計(jì)未來需追加的外部資金量S未來銷售收入變動(dòng)百分比未來銷售收入變動(dòng)百分比 A隨銷售變動(dòng)的資產(chǎn)項(xiàng)隨銷售變動(dòng)的資產(chǎn)項(xiàng) L隨銷售變動(dòng)的負(fù)債項(xiàng)隨銷售變動(dòng)的負(fù)債項(xiàng) D內(nèi)部周轉(zhuǎn)資金內(nèi)部周轉(zhuǎn)資金 R扣除股利后的留存收益扣除股利后的留存收益 M新增零性支出新增零性支出 符符號(hào)號(hào)說說明明銷售百分比法的公式銷售百分比法的公式外部融資需求量外部融資需求量 =預(yù)計(jì)總