宏觀經(jīng)濟學(xué)武漢大學(xué)8通貨膨脹與失業(yè)(B)

1、2022-7-318 失業(yè)與通貨膨脹2022-7-328 失業(yè)與通貨膨脹n8.1 通貨膨脹的概念 n8.2 通貨膨脹的危害 n8.3 通貨膨脹的原因 n8.4 菲利普斯曲線 n8.5 通貨膨脹的治理 2022-7-338.1 通貨膨脹的概念n8.1.1 通貨膨脹的定義 n8.1.2 通貨膨脹的類型 n8.1.3 通貨膨脹的衡量 2022-7-348.1.1 通貨膨脹的定義n通貨膨脹：n一般物價水平持續(xù)、顯著持續(xù)、顯著的上漲n通貨緊縮：n一般物價水平持續(xù)、顯著持續(xù)、顯著的下跌2022-7-35n（1）個別商品（物品、勞務(wù)）價格上漲并不能構(gòu)成通貨膨脹n（2）價格一次性上漲，并不構(gòu)成通貨膨脹n（3）

2、價格輕微地上漲，并不構(gòu)成通貨膨脹2022-7-368.1.2 通貨膨脹的類型n根據(jù)通貨膨脹率分為：n（1）爬行的通貨膨脹(crawling)n價格水平緩慢上漲，而且可以預(yù)測n通貨膨脹率小于10%n（2）奔騰的通貨膨脹(galloping)n價格水平較快、大幅度上升n通貨膨脹率在10%到100%之間2022-7-37n（3）惡性通貨膨脹(hyperinflation)n價格水平以驚人的高速度增長n超過100%的通貨膨脹率2022-7-38n根據(jù)能否被預(yù)期，分為：n（1）預(yù)期到的通貨膨脹n（2）沒有預(yù)期到的通貨膨脹n能夠預(yù)期到的通貨膨脹影響較小2022-7-39n公眾輕易感受得到惡性通脹的影響。在

3、一些知名例子中，德國20年代初的物價，每49小時增加一倍；40年代初的希臘被德國占率時，物價每28小時上升一倍；匈牙利戰(zhàn)后曾每15小時增加一倍。這種極端例子一般在戰(zhàn)事發(fā)生，即使近數(shù)十年亦時有出現(xiàn)。1993年10月至1994年1月，南斯拉夫的通脹就曾每16小時增加一倍；烏克蘭、秘魯、墨西哥、阿根廷、巴西等，亦在80或90年代面對嚴重通脹2022-7-310n2008年4月3日，在津巴布韋首都哈拉雷街頭，市民在一家銀行門口排隊。由于銀行庫存紙幣吃緊，津各銀行不得不對取款額實行“配給制”，規(guī)定每人每天只能從銀行支取5億津元。而近年來津元一路貶值，實際通貨膨脹率高達100000%，5億津元按照黑市兌換

4、價也只相當(dāng)于十幾美元。百姓不得不每天到提款機和銀行排隊取現(xiàn)。n津巴布韋中央儲備銀行宣布，從本月4日起發(fā)行當(dāng)今世界上面額最大的5000萬津元紙幣，以緩解目前津巴布韋市面上的現(xiàn)金短缺問題。n 津巴布韋先驅(qū)報4日報道說，此次發(fā)行的新幣有5000萬津元和2500萬津元兩種面額。這是該國儲備銀行自去年12月以來第三次發(fā)行超大面額鈔票。今年1月，儲備銀行推出面額1000萬津元、500萬津元和100萬津元的鈔票。n 自2007年10月以來，津巴布韋出現(xiàn)現(xiàn)金短缺現(xiàn)象。在銀行或自動取款機前，想取錢的人排成長龍，但往往排一天也取不到錢。目前津巴布韋的通貨膨脹率達到100000%。2022-7-3118.1.3 通

5、貨膨脹的衡量n一般價格水平n價格指數(shù)（Price Index）n任一個特定年份相對于一個共同基年的價格水平n基年：被選定用來作初始價格標(biāo)準的年份n計算期：衡量價格水平的對象年份2022-7-312n（1）消費價格指數(shù)（）消費價格指數(shù)（CPI）n先確定一個典型的消費籃子，并假定消費者（家庭）在基期和在計算期都消費這一籃子商品2022-7-313n計算基期這一籃子商品的價格P0n計算計算期這一籃子商品的價格P1nCPI=P1/P0100100PqPqCPI00t02022-7-314我國CPI構(gòu)成和各部分比重如下：n1、食品 34%n2、娛樂教育文化用品及服務(wù) 14%n3、居住 13%n4、交通通

6、訊 10%n5、醫(yī)療保健個人用品 10%n6、衣著 9%n7、家庭設(shè)備及維修服務(wù) 6%n8、煙酒及用品 4%2022-7-3152011年1月調(diào)整方案n居住提高4.22個百分點n食品降低2.21個百分點n煙酒降低0.51個百分點n衣著降低0.49個百分點n家庭設(shè)備用品及服務(wù)降低0.36個百分點n醫(yī)療保健和個人用品0.36個百分點n交通和通信降低0.05個百分點n娛樂教育文化用品及服務(wù)降低0.25個百分點。2022-7-3162022-7-317n（2）工業(yè)品出廠價格指數(shù)）工業(yè)品出廠價格指數(shù)(PPI)n反映全部工業(yè)產(chǎn)品出廠價格總水平的變動趨勢和程度的相對數(shù)n包括工業(yè)企業(yè)售給本企業(yè)以外所有單位的各

7、種產(chǎn)品和直接售給居民用于生活消費的產(chǎn)品n通過工業(yè)品出廠價格指數(shù)能觀察出廠價格變動對工業(yè)總產(chǎn)值的影響。2022-7-3182022-7-319n（3）GDP縮減指數(shù)（GDP deflator）100GDP RealGDP Nominaldeflator GDP2022-7-320n通貨膨脹率n價格水平變動的百分比nt年的通貨膨脹率%100PPP1t1ttt2022-7-3218.2 通貨膨脹成本n8.2.1 通貨膨脹的再分配效應(yīng)n8.2.2通貨膨脹對資源配置效率的影響n8.2.3 通貨膨脹對產(chǎn)出的影響2022-7-3228.2.1 通貨膨脹的再分配效應(yīng)（1）對固定貨幣收入的人影響（2）對儲蓄者的

8、影響（3）對債務(wù)人和債權(quán)人的影響（4）對政府和公眾的影響2022-7-3238.2.2通貨膨脹對資源配置效率的影響（1）價格信號混亂，資源配置失去效率（2）菜單成本（3）皮鞋成本2022-7-324菜單成本（Menu Cost）n菜單成本指零售商對價格調(diào)整時所產(chǎn)生的成本負擔(dān)n廠商改變價格，需要重新印刷它的產(chǎn)品價格表，向客戶通報改變價格的信息和理由，所有這一切都會引起一筆開支和費用.n菜單成本的數(shù)值并不大，但如果菜單價目表變動的次數(shù)很多，那也會給廠商帶來一些不利之處，如使顧客感覺不快和麻煩等2022-7-325皮鞋成本(Shoeleather Costs) n在通貨膨脹時，貨幣的購買力在下降，為

9、了減少損失，人們會更傾向于持有更少的現(xiàn)金而將更多的錢存入銀行，更多的是被迫兌換為其他國家貨幣。n如此當(dāng)要使用現(xiàn)金時，就需要去銀行取款，或者兌換時就要付出一定的時間和精力，持有現(xiàn)金少了就意味著需要增加跑銀行的次數(shù)，這種多去幾次銀行所花費的時間和精力被經(jīng)濟學(xué)家形象的稱為皮鞋成本多磨點鞋底2022-7-3268.2.3 通貨膨脹對產(chǎn)出的影響n（1）需求拉動的通脹一定程度上可以刺激產(chǎn)出n（2）成本推動的通脹滯漲n（3）惡性通貨膨脹經(jīng)濟崩潰2022-7-327案例1：世界上最嚴重的通貨膨脹n第一次世界大戰(zhàn)之后，德國經(jīng)歷了一次歷史上最引人注目第一次世界大戰(zhàn)之后，德國經(jīng)歷了一次歷史上最引人注目的超速通貨膨脹

10、。在戰(zhàn)爭結(jié)束時，同盟國要求德國支付巨的超速通貨膨脹。在戰(zhàn)爭結(jié)束時，同盟國要求德國支付巨額賠款。這種支付引起德國財政赤字，德國支付最終通過額賠款。這種支付引起德國財政赤字，德國支付最終通過大量發(fā)行貨幣來為賠款籌資。大量發(fā)行貨幣來為賠款籌資。 n從從1922年年1月到月到1924年年12月德國的貨幣和物價都以驚人的月德國的貨幣和物價都以驚人的比率上升。例如，每份報紙的價格從比率上升。例如，每份報紙的價格從1921年年1月的月的0.3馬馬克上升到克上升到1922年年5月的月的1馬克、馬克、1922年年10月的月的8馬克、馬克、1923年年2月的月的100馬克直到馬克直到1923年年9月的月的1000

11、馬克。在馬克。在1923年秋季，價格實際上飛起來了：一份報紙價格年秋季，價格實際上飛起來了：一份報紙價格10月月1日日2000馬克、馬克、10月月15日日12萬馬克、萬馬克、10月月29入入100萬馬克、萬馬克、11月月9日日500萬馬克直到萬馬克直到11月月17日日7000萬馬克。萬馬克。2022-7-328n案例2：國民黨統(tǒng)治時期的惡性通貨膨脹n1935年法幣改革為通貨膨脹鋪平了道路n1937年 大牛兩頭（100法幣）n1941年 豬一頭n1945年 魚一條n1946年 雞蛋一個n1947年 油條1/5根n1948年 大米兩粒2022-7-329n原因：n連年內(nèi)戰(zhàn)使得嚴重的財政危機n內(nèi)戰(zhàn)使

12、得總需求超過總供給n國統(tǒng)區(qū)面積縮小，貨幣流通速度上升2022-7-3308.3 通貨膨脹的原因n n8.3.1 需求拉動的通貨膨脹 n8.3.2 成本推動的通貨膨脹 n8.3.3 結(jié)構(gòu)性通貨膨脹 n8.3.4 通貨膨脹的持續(xù) 2022-7-331 通貨膨脹是一種貨幣現(xiàn)象nFriedman：通貨膨脹，無論何時何地，都是一種貨幣現(xiàn)象n貨幣總是引起通貨膨脹的直接原因M. Friedman2022-7-332n從經(jīng)濟實踐看，高通脹，總是伴隨著貨幣供應(yīng)量的高增長率n例如，1943-1944年的希臘，月度貨幣增長率為220%，月度通脹率365%n1945-1946年的匈牙利，月度貨幣增長率為12 220%

13、，月度通脹率19 800%2022-7-333nMV=PynP=MV/ynP/P=M/M+V/V-y/yn如果V/V=0n則有P/P=M/M-y/yM：貨幣供應(yīng)量V：貨幣流通速度P：價格水平y(tǒng)：實際產(chǎn)出2022-7-3348.3.1 需求拉動的通貨膨脹ndemand-pull inflationn在現(xiàn)有的價格水平下，ADAS導(dǎo)致nAD：消費、投資、政府購買、凈出口n總需求增長超過經(jīng)濟潛在的產(chǎn)出能力，就會發(fā)生PyASAD3AD1AD2AD42022-7-335n可能的原因：n（1）消費過熱，動用的儲蓄超過了商品供應(yīng)所能增加的限度；n（2）投資過量，尤其是基本建設(shè)規(guī)模過大；n（3）財政持續(xù)擴張，赤

14、字財政政策；n（4）對外貿(mào)易大量順差，外匯儲備和外匯占款過多。2022-7-336n發(fā)生條件：n（1）在總供給曲線的水平階段，增加總需求，并不會導(dǎo)致通貨膨脹；n（2）在總供給曲線的傾斜階段，增加總需求，會導(dǎo)致價格上升，但是同時也會使產(chǎn)出增加；n（3）在總供給曲線的垂直階段，增加總需求，會導(dǎo)致價格急劇上升，產(chǎn)出不變。2022-7-3378.3.2 成本推動的通貨膨脹nCost-push Inflationn生產(chǎn)成本提高，而發(fā)生的通貨膨脹n可以解釋滯脹的存在2022-7-338n投入成本增加，總供給曲線上移n價格上升n產(chǎn)出下降n停滯通脹（Stagnation）PyAS1ADAS22022-7-33

15、9n（1）工資推動n工資是成本中的主要部分。工資的提高會使生產(chǎn)成本增加，從而價格水平上升；n工會利用其壟斷地位要求提高工資，雇主迫于壓力提高了工資；n隨后，雇主把提高的工資加入成本，提高產(chǎn)品的價格，從而引起通貨膨脹。2022-7-340n工資增加往往從個別部門開始，但由于各部門工資攀比，會導(dǎo)致整個社會工資上升，引起普遍通貨膨脹；n一旦開始，還會形成“工資-物價螺旋式”；2022-7-341n（2）利潤推動n在不完全競爭市場上，具有壟斷地位的廠商可以提高價格以增加利潤。通貨膨脹是由于利潤的推動而產(chǎn)生的n70年代OPEC提高石油價格（攻擊沖擊型通貨膨脹）2022-7-342n尤其是工資增加時，壟斷

16、廠商以工資的增加為借口，更大幅度地提高物價，使物價的上升幅度大于工資的上升幅度，其差額就是利潤的增加。這種利潤增加使物價上升，形成通貨膨脹2022-7-343PYAS1AS2AD1AD22022-7-3448.3.3 結(jié)構(gòu)性通貨膨脹n勞動生產(chǎn)率增長速度的差異n一國經(jīng)濟按勞動生產(chǎn)率增長速度差異可分為先進部門（擴展部門）和落后部門（非擴展部門）n部門間勞動生產(chǎn)率增長速度不同，工資增長率卻趨于相同，由此產(chǎn)生工資增長快于勞動生產(chǎn)率增長，引起結(jié)構(gòu)性通貨膨脹。2022-7-345n比如，IT業(yè)和建筑業(yè)：前者技術(shù)進步速度快， MPL/MPL增長1倍，后者MPL/MPL維持不變，如果工資增長率都是100%，就

17、會引起通脹。nW=vmp=MPLPnP/P= W/W- MPL/MPL2022-7-3468.3.4 通貨膨脹的持續(xù)n通貨膨脹一旦發(fā)生并持續(xù)一段時間，就會具有慣性（inflation interia）n因為，此時通貨膨脹已經(jīng)進入人們的預(yù)期，人們會在原有的價格基礎(chǔ)上加上一個預(yù)期通脹率來決定是否進行某種經(jīng)濟活動n這種對通脹的預(yù)期會自我實現(xiàn)2022-7-347n例如：上一年的通貨膨脹率是10，人們據(jù)此預(yù)測下一年的通貨膨脹率也不會低于10。這樣他們就要以此作為進行下一年工資談判的基礎(chǔ)，即要求下一年的貨幣工資增長率為最低為10；n下一年的貨幣工資增長率為10，就使得下一年的通貨膨脹率最低也會由于貨幣工資

18、的增加而保持10的水平。2022-7-348n于是，由于預(yù)期的關(guān)系，即使引起上一年通貨膨脹率為10的原因消失了，下一年的通貨膨脹率也會是10。2022-7-3498.4 菲利普斯曲線n8.4.1 原始的菲利浦斯曲線 n8.4.2 改進的菲利浦斯曲線 n8.4.3 菲利浦斯曲線的失效 n8.4.4 附加預(yù)期的菲利浦斯曲線 2022-7-3508.4.1 最初的菲利普斯曲線n“也許最重要的一種宏觀經(jīng)濟關(guān)系是菲利普斯曲線”n1958年，在英國工作的新西蘭經(jīng)濟學(xué)家Phillips根據(jù)英國18611957年間失業(yè)率與貨幣工資變動率的經(jīng)驗統(tǒng)計資料，提出了這條用以表示失業(yè)率和貨幣工資變動率之間交替關(guān)系的曲線

19、2022-7-351n當(dāng)失業(yè)率較低時，貨幣工資增長率較高；反之，當(dāng)失業(yè)率較高時，貨幣工資增長率較低，甚至是負數(shù)2022-7-3528.4.2 改進的菲利普斯曲線n菲利普斯曲線的提出n1960年薩繆爾森和索洛在美國經(jīng)濟評論上發(fā)表了反通貨膨脹政策分析n他們用美國的數(shù)據(jù)表明明了通貨膨脹和失業(yè)之間類似的負相關(guān)關(guān)系n他們推理是：這種關(guān)系的產(chǎn)生是低失業(yè)與高需求相關(guān)的，因為高需求會帶來整個經(jīng)濟工資和物價上升的壓力2022-7-353n工資率上漲率和物價上漲率之間有一定的關(guān)系n把縱軸變成通貨膨脹率nP/P=W/W-MPL/MPL810864246P/PW/WUnemplyment rate2022-7-354

20、n菲利普斯曲線的政策含義：n政府可以用擴張性宏觀經(jīng)濟政策，以較高的通貨膨脹率來換取較低的失業(yè)率；也可以用緊縮性宏觀經(jīng)濟政策，以較高的失業(yè)率來換取較低的通貨膨脹率。2022-7-355n物價水平在2000年等于100P10610207500 800062047uyAD1AD2ASPC2022-7-356n在這個例子中，當(dāng)產(chǎn)品從7500增加到8000時，也就是企業(yè)生產(chǎn)更多物品和勞務(wù)，它們需要更多工人，所以，在B時失業(yè)率比結(jié)果A低，同時物價水平也高n可見，對于這兩種經(jīng)濟結(jié)果，我們可以使用總需求總供給模型來說，也可以用菲利普斯曲線來說明2022-7-357n設(shè) 代表自然失業(yè)率，則可將簡單的菲利普斯曲線

21、表示為：()uu u2022-7-358PCPCu u0 0u u* *當(dāng)失業(yè)率低于自然失業(yè)率時，價格上漲當(dāng)失業(yè)率低于自然失業(yè)率時，價格上漲當(dāng)失業(yè)率高于自然失業(yè)率時，價格下降當(dāng)失業(yè)率高于自然失業(yè)率時，價格下降2022-7-359n菲利普斯曲線所反映的失業(yè)與通貨膨脹之間的交替關(guān)系基本符合5060年代西方國家實際情況。2022-7-3608.4.3菲利普斯曲線的失效n70年代末期，由于滯漲的出現(xiàn)，西方國家經(jīng)濟遇到新的難題；n失業(yè)與通貨膨脹之間本來存在交替；n但是現(xiàn)在的統(tǒng)計數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，它們交替關(guān)系變得不確定了，菲利普斯曲線失效了。2022-7-361菲利普斯曲線的失效61697172737475767

22、980,8182,838486899297U2022-7-362Phillips Curve in Australia2022-7-3638.4.4 附加預(yù)期的菲利普斯曲線n費爾普斯：Phillips Curves,Expectations of Inflation & Optimal Unemployment Over Time:Reply（1967）n1968年弗里德曼在AER上發(fā)表了貨幣政策的作用2022-7-364n弗里德曼認為：任何時候都存在一個與實際工資相適應(yīng)的某種均衡均衡失業(yè)水平：自然失業(yè)率（與貨幣因素?zé)o關(guān)）n失業(yè)率高于自然失業(yè)率，勞動力的過量供給會迫使實際工資下調(diào)，就業(yè)

23、增加，反之亦然n任何與自然失業(yè)率的偏離都是暫時的2022-7-365n弗里德曼對現(xiàn)實失業(yè)率與自然失業(yè)率偏離的解釋：n人們預(yù)期的錯誤所導(dǎo)致n當(dāng)實際通脹率超過人們的預(yù)期，人們存在對自己實際工資的過高估計，會增加勞動力的供給，因而失業(yè)率下降，反之亦然2022-7-366n例如：n如果實際通脹率為3%，工人的預(yù)期通脹率只有1%，工人認為實際工資上漲，會增加勞動供給，如果工人預(yù)期通脹率為3%，即使名義工資上漲3%，勞動供給也不會增加2022-7-367n短期菲利普斯曲線n短期是指預(yù)期到需要根據(jù)通貨膨脹作出調(diào)整的短期是指預(yù)期到需要根據(jù)通貨膨脹作出調(diào)整的時間時間n短期菲利普斯曲線就是預(yù)期通貨膨脹率保持不短期

24、菲利普斯曲線就是預(yù)期通貨膨脹率保持不變時，表示通貨膨脹率與失業(yè)率之間關(guān)系的曲變時，表示通貨膨脹率與失業(yè)率之間關(guān)系的曲線線2022-7-368附加預(yù)期的菲利普斯曲線n記做：n即：并不是通脹本身減少了失業(yè)，而是實際通脹率與預(yù)期通脹率之差導(dǎo)致失業(yè)率和自然之業(yè)率之間的偏離)(uue2022-7-369n這被稱為現(xiàn)代菲利普斯曲線，或附加預(yù)期的菲利普斯曲線n這條曲線有一個重要性質(zhì)，即當(dāng)實際通貨膨脹率等于預(yù)期通貨膨脹率時，失業(yè)處于自然失業(yè)率水平n可見，前面的菲利普斯曲線其實也是一種附加預(yù)期的菲利普斯曲線，那里的預(yù)期通貨膨脹率為02022-7-370n長期菲利普斯曲線n長期中，工人將根據(jù)實際發(fā)生的情況不斷調(diào)整

25、長期中，工人將根據(jù)實際發(fā)生的情況不斷調(diào)整自己的預(yù)期，工人預(yù)期的通貨膨脹率與實際的自己的預(yù)期，工人預(yù)期的通貨膨脹率與實際的通貨膨脹率遲早會一致，這時工人會要求改變通貨膨脹率遲早會一致，這時工人會要求改變名義工資，以使實際工資不變，從而較高的通名義工資，以使實際工資不變，從而較高的通貨膨脹率就不會起到減少失業(yè)的作用貨膨脹率就不會起到減少失業(yè)的作用2022-7-371通貨膨脹率通貨膨脹率u* *0失業(yè)率失業(yè)率%6342DBAC2022-7-372n開始時，如果通貨膨脹率為0，如果此時國家增加貨幣量的發(fā)行，那么由于失業(yè)率處于自然失業(yè)率，貨幣量的增加會造成對需求的增加，從而導(dǎo)致通貨膨脹的發(fā)生，貨幣工資也

26、要上升n在短期內(nèi)，由于過去通貨膨脹率為0，所以人們的預(yù)期通貨膨脹率為0，這就是說，包括常識和勞動者在內(nèi)的所有的人只看到自己的產(chǎn)品價格上升或勞務(wù)價格的上升，于是，廠商會擴大生產(chǎn)，勞動者愿意提供較多的勞動，從而失業(yè)率便沿著PC向右移動2022-7-373n假設(shè)通貨膨脹所導(dǎo)致的通貨膨脹率為3%，那么，最終失業(yè)率降停留在相當(dāng)于PC線上A點的水平，假設(shè)A點的失業(yè)率為4%，說明通貨膨脹使得失業(yè)率下降了n但是在長期內(nèi)，經(jīng)濟社會卻不能停留在A點，因為在長期中，廠商和勞動者會發(fā)現(xiàn)，相對于社會而言，自己的產(chǎn)品和勞務(wù)的價格并未上漲，因為通貨膨脹使得一切價格都上漲了3%，因此，廠商會使生產(chǎn)回復(fù)到原有的水平，而勞動者也

27、將提供原有數(shù)量的勞動，這樣經(jīng)濟社會便從A點移動到B點。2022-7-374n在B點，失業(yè)率仍然是自然失業(yè)率，但此時的通貨膨脹變成了3%，這就是說，在自然失業(yè)率存在的情況下，通貨膨脹率已經(jīng)變?yōu)?%，意味著菲利普斯曲線已經(jīng)上移。n如果政府想再通過擴張性政策使得通貨膨脹率上升，從而使失業(yè)率下降，則現(xiàn)在的通貨膨脹率必須為6%。換句話說，如果在B點在執(zhí)行原有的政策，則經(jīng)濟社會會沿著上面的PC線向左移動2022-7-375n這個過程可以不斷重復(fù)下去，可以想象，在短期，由于工人不能及時改變預(yù)期，存在著失業(yè)和通貨膨脹之間的替代關(guān)系，表現(xiàn)在圖形上，就是有一系列不斷上升的短期菲利普斯曲線n長期來看，工人預(yù)期的通貨

28、膨脹與實際通貨膨脹是一致的，因此，企業(yè)不會增加生產(chǎn)和基耶，失業(yè)率也不會下降，從而形成了一條與自然失業(yè)率重合的長期菲利普斯曲線LPCn因此，在長期中不存在失業(yè)率和通貨膨脹率之間的替換關(guān)系2022-7-376n這表明，就業(yè)量大于自然失業(yè)率的狀態(tài)只可能在短期內(nèi)存在，在長期中，由于經(jīng)營者和勞動者都發(fā)現(xiàn)了物價上漲所造成的錯覺，一切又將恢復(fù)原狀n進一步，這也說明有效的政策必須通過它對兩個通貨膨脹率的差額的影響來造成幻覺，使人們有錯誤的看法，否則，經(jīng)營者的產(chǎn)量和勞動供給不會改變，因此，宏觀經(jīng)濟政策要想有效，必須具有欺騙性2022-7-377n假設(shè)自然失業(yè)率是6%，在一個圖上，畫出可以用來描述下列四種情況的兩

29、條菲利普斯曲線，標(biāo)出表示每種情況下經(jīng)濟狀況的點：na.實際通貨膨脹率是5%，而預(yù)期通貨膨脹率是3%nb.實際通貨膨脹率是3%，而預(yù)期通貨膨脹率是5%nc.實際通貨膨脹率是5%，而預(yù)期通貨膨脹率是5%nd.實際通貨膨脹率是3%，而預(yù)期通貨膨脹率是3%2022-7-3788.5 通貨膨脹的治理n（1）抑制總需求n凱恩斯主義的措施：n用于對付需求拉動的通貨膨脹；n緊縮性的財政和貨幣政策；n依據(jù)：菲利浦斯曲線。2022-7-379AD1AD2AD3ASP1P2P3y1y2y32022-7-380n（2）用增加總供給的辦法治理通脹n運用政策擴大潛在生產(chǎn)能力、降低企業(yè)成本、使總供給曲線向右移動；n用于對付

30、成本推動的通貨膨脹；n依據(jù)：菲利浦斯曲線失效。2022-7-381ADAS1P1P2P3y1y2y3AS2AS32022-7-382n里根計劃：n當(dāng)里根于1981年人主白宮時，人們普遍認為應(yīng)當(dāng)采取措施制止通貨膨脹，這時的通貨膨脹已經(jīng)很高，并且正在繼續(xù)上升；n為了實現(xiàn)這一目標(biāo)可以采取下面兩種形式的政策中的一種，或者設(shè)計政策影響總供給曲線，使其向右或向下移動，或者使總需求曲線向左移動。2022-7-383n里根總統(tǒng)集中注意力于總供給曲線的移動，采取了減稅的辦法，最高稅率在1981年從70降到50。使總供給曲線向右移動，導(dǎo)致了均衡價格水平的降低；n里根強調(diào)供給的重要性，他用移動供給曲線作為控制通貨膨

31、脹的辦法。這種觀點的倡導(dǎo)者被稱為“供給學(xué)派經(jīng)濟學(xué)家”。2022-7-384n其他措施n收入政策n規(guī)勸n工資-價格執(zhí)導(dǎo)線n以稅收為基礎(chǔ)的收入政策n工資物價管理n收入指數(shù)化n工資、租金、政府債券 收益指數(shù)化2022-7-385案例：我國的六次宏觀調(diào)控198019851989199419982022-7-386n改革開放以來，一共有六次宏觀調(diào)控。其中五次是反通脹、一次是反通縮。n1980年，19841985年，19881989年，19931994年，四次反通脹；n1998年到2002年反通縮；n20042005又有一個物價抬頭。n這幾個高峰物價一個比一個高，在80年高峰達到6%，在84、85達到了9

32、.3%，在89年達到了超過18%，93、94年這一次超過了24，這是前四次通脹的情況。2022-7-387n1979、1980年的時候有第一輪所謂的經(jīng)濟過熱，那個時候提出要建多少個大慶，多少個石化基地，大量進口，外匯儲備迅速地接近于零，物價上漲。n1980年通貨膨脹達到了6，黨中央國務(wù)院非常重視，在80年12月國務(wù)院發(fā)出了關(guān)于嚴格控制物價、整頓議價的通知，對通脹進行治理。2022-7-388n1984到1985年，人民銀行開始行使中央銀行的職能，84年我們現(xiàn)金發(fā)行量為262億，超過當(dāng)年計劃的三倍，超過了1949到1979年的貨幣發(fā)行總額。nGDP增長率達到了15.2%，為建國以來最高，同 時也

33、發(fā)生了通貨膨脹。n1984年11月國務(wù)院發(fā)出了關(guān)于嚴格控制財政支出和大力組織貨幣回籠的緊急通知，同時在黨中央國務(wù)院的部署下出臺了一系列宏觀調(diào)控的措施。 2022-7-389n1988年“價格闖關(guān)”，引發(fā)第三次通脹。n1988年7、8月發(fā)生搶購風(fēng)，中國第一次在解放以后發(fā)生儲蓄存款凈下降，88年通貨膨脹達到了18.8。n1988年7月人民銀行關(guān)于進一步加強宏觀調(diào)控，嚴格信貸資金管理的通知，提高法定存款準備金，從12%提高到13%。第四季度，推出了定期存款的保值貼補措施。n1989年提高了利率，凍結(jié)了部分生產(chǎn)資料和生活必需品的價格，控制職工貨幣收入的增長，n1989年以后，宏觀調(diào)控效果非常明顯，再加

34、上其他一些因素，89-91年經(jīng)濟陷入低迷時期。2022-7-390n1992年初小平南巡，為中國大地帶來春風(fēng)，經(jīng)濟迅速啟動，到了1993年時出現(xiàn)了幾千個開發(fā)區(qū)，也出現(xiàn)了局部房地產(chǎn)熱，股票熱、開發(fā)區(qū)熱。n1993年6月國務(wù)院關(guān)于當(dāng)前經(jīng)濟情況和加強宏觀調(diào)控的意見。提出了整頓金融秩序、控制投資規(guī)模，增加有效供給，整頓流通環(huán)節(jié)，加害價格監(jiān)管，適度從緊的貨幣財政政策。開始了這一輪非常經(jīng)典的宏觀調(diào)控。n1994年零售物價達到了21.7%，CPI消費物價超過了24%，又提出整頓金融秩序、控制信貸，進行物價大檢查等等。2022-7-391n1997年亞洲金融危機，所以98年以來中國主要的宏觀調(diào)控是防止通貨緊縮

35、的趨勢。1998年CPI首次為負，-0.8%。n1998年1月央行取消了商業(yè)銀行的貸款限額控制，3月把法定存款準備金率從13%降到了8%。n學(xué)者批評：1998年時中國基礎(chǔ)貨幣增長為零，實行了緊縮政策。這是誤解，因為準備率降低了5個點。n同年實施積極的財政政策，發(fā)行長期建設(shè)國債，從98年到03年共發(fā)行9100億的建設(shè)國債，99年再次下調(diào)法定準備率，從8%到6%，從98到99年三次擴大貸款利率的浮動幅度。這時是積極的財政政策配合穩(wěn)健的貨幣政策，治理通貨緊縮。2022-7-392n最近的通脹苗頭是從2003年一季度開始的。n2003年一季度央行加大了公開市場業(yè)務(wù)力度，大量收回基礎(chǔ)貨幣。到了一季度以后中央銀行手持的國債基本上用完了。國債用完了以后，就在2003年4月22號人民銀行開始發(fā)行央行票據(jù)。n2003年6月1號人民銀行發(fā)出了121號文件，這是