基于區(qū)塊鏈技術的下一代金融基礎設施

1、技術創(chuàng)新，變革未來基于區(qū)塊鏈技術的下一代金融基礎設施“The industry has a once-in-a-generation opportunity to reimagine and modernize its infrastructure to resolve long-standing operational challenges.”- Michael C. Bodson, President and CEO at DTCC從 Libra 談起區(qū)塊鏈 & 分布式賬本各方共享的資產數(shù)據庫。所有的參與者都有一份內容完全一致的副本。需要參與者達成共識，并且更新所有副本。通過私鑰與簽名管理

2、資產的所有權分布式賬本(DLT)金融市場基礎設施(FMI)金融市場基礎設施 (Financial Market Infrastructure)由多個彼此獨立的參與機構形成的多邊系統(tǒng)，用于支付、證券、衍生品合約等貨幣和其它金融交易的清算、結算和記錄。這些設施有助，是經濟金融運行的的基礎。中央證券存管支付系統(tǒng)中央交易對手證券結算系統(tǒng)交易數(shù)據庫DLT 的優(yōu)勢跨行、跨境交易在公共賬本上一次性完成結算，縮短了交易環(huán)節(jié)，簡化交易流程，降低交易摩擦對于金融機構，可以減輕維護獨立賬本的負擔；對于國家和地區(qū)，緩解了各自建設金融專用網絡的需求各個國家和地區(qū)可以共享同一套賬本系統(tǒng)、便于提高金融行業(yè)國際化、標準化程度

3、去掉了很多金融中介，規(guī)避了中間人的違約風險，信用風險、流動性等效率相對于監(jiān)管多個分散的賬本，監(jiān)管一個公共賬本會大幅降低監(jiān)管的難度。透明度利用智能合約，提高資產發(fā)行、銷售、流轉、托管等業(yè)務的電子化、自動化自動化風險標準化、全球化避免重復建設各國金融機構對于DLT的相關研究154322017The potential impact of DLTs on securities post-trading harmonisation and on the wider EU financial market integration2017 Jasper Project - Phase I & II2018

4、 Jasper Project - Phase III 2016 Stellar Project - Phase I2017 Jasper Project - Phase II2018 Jasper Project - Phase III 2016Distributed ledger technology in payments, clearing, and settlement2016Embracing Disruption: Tapping the Potential of Distributed Ledgers to Improve the Post-Trade Landscape歐洲央

5、行加拿大央行歐洲央行&日本央行美聯(lián)儲存管信托與結算公司 DTCC相關研究與進展2019Guiding Principles for the Post-Trade Processing of Tokenized Securities當前的挑戰(zhàn) - 與其它金融要素的集成在相關司法管轄區(qū)內，需要有清晰，透明和可執(zhí)行的法律依據，支持基于鏈上資產的相關金融活動法律基礎滿足所在司法管轄區(qū)內對于KYC、AML、CFT等相關金融監(jiān)管合規(guī)要求準入與合規(guī)為實現(xiàn)資源配置的有效性，對的經營管理進行監(jiān)督、激勵、控制和協(xié)調的一整套制度安排。治理機制必須有一套健全制度體系管理法律、信用、運營等風險風險管理Libra 監(jiān)管與

6、合規(guī)白皮書PFMI 與 分布式賬本金融市場基礎設施原則(PFMI)2012年，CPSS與IOSCO發(fā)表金融市場基礎設施原則國際社會對改造金融市場基礎設施的共識自頂向下對金融系統(tǒng)建設的指導意見分布式賬本2009年，比特幣主網上線以去中心化的賬本管理代替基于中央信用的賬本自底向上的對金融體系的改造賬本數(shù)據的不可能三角金融機構或者金融監(jiān)管方需要完整的賬戶信息和交易信息、以及其它用于驗證交易是否合規(guī)的相關信息完整性賬本數(shù)據保存在多個不同的節(jié)點中，便于其它節(jié)點驗證賬本數(shù)據，并且保證賬本的可信度。去中心化只有交易的參與方與金融監(jiān)管方才能了解交易的相關隱私數(shù)據，其它人員無法根據公開數(shù)據推導出交易隱私信息。隱私性4個關鍵設計組織安排金融機構的角色轉變記賬權與審核權分離金融機構依然是金融監(jiān)管、合規(guī)、執(zhí)法、治理的主體賬戶模型準入機制與賬戶體系合規(guī)協(xié)議鏈上賬戶與鏈下身份管理系統(tǒng)集成匿名賬戶與知名賬戶分層賬戶體系賬戶實名注冊機制交易前置合規(guī)檢查集成鏈下合規(guī)服務總結區(qū)塊鏈技術能夠構建下一代金融基礎設施，在全球范圍內重塑金融業(yè)的格局