第八章?tīng)I(yíng)運(yùn)資金管理

1、第八章 營(yíng)運(yùn)資金管理第一節(jié)第一節(jié) 營(yíng)運(yùn)資金概述營(yíng)運(yùn)資金概述第二節(jié)第二節(jié) 現(xiàn)金管理現(xiàn)金管理第三節(jié)第三節(jié) 應(yīng)收賬款管理應(yīng)收賬款管理第四節(jié)第四節(jié) 存貨管理存貨管理重點(diǎn)：重點(diǎn)：最佳現(xiàn)金持有量；應(yīng)收賬款信用決策；存貨控制方法最佳現(xiàn)金持有量；應(yīng)收賬款信用決策；存貨控制方法難點(diǎn)：難點(diǎn)：應(yīng)收賬款信用決策方法；存貨控制方法應(yīng)收賬款信用決策方法；存貨控制方法陸續(xù)到貨模陸續(xù)到貨模型及商業(yè)折扣模型型及商業(yè)折扣模型1問(wèn)題提出與思考問(wèn)題提出與思考n1.現(xiàn)金資產(chǎn)的收益幾乎為零，從資產(chǎn)收益率要求看，企業(yè)保持一定量現(xiàn)金的目的是什么。n2.應(yīng)收賬款如何產(chǎn)生的，你對(duì)應(yīng)收賬款投資怎樣理解的。n3.存貨的功能是什么，零存貨如何實(shí)現(xiàn)。2

2、戴爾公司的零庫(kù)存戴爾公司的零庫(kù)存n說(shuō)起“零庫(kù)存”，很多人馬上就想起了戴爾公司。專(zhuān)家研究后發(fā)現(xiàn)，戴爾模式的競(jìng)爭(zhēng)力主要體現(xiàn)在低庫(kù)存方面。n戴爾的庫(kù)存時(shí)間比聯(lián)想少18天，效率比聯(lián)想高90%，當(dāng)客戶把訂單傳至戴爾信息中心，由控制中心將訂單分解為子任務(wù)，并通過(guò)國(guó)際互聯(lián)網(wǎng)和企業(yè)間信息網(wǎng)分派給上游配件制造商。n各制造商按電子訂單進(jìn)行配件生產(chǎn)組裝，并按控制中心的時(shí)間表供貨。戴爾只需在成品車(chē)間完成組裝和系統(tǒng)測(cè)試，剩下的就是客戶服務(wù)中心的事情。n一旦獲得由世界各地發(fā)來(lái)源源不斷的訂單，生產(chǎn)就會(huì)循環(huán)不停、往復(fù)周轉(zhuǎn)，形成規(guī)?；?。這樣紛繁復(fù)雜的工作如果沒(méi)有一個(gè)完善的供應(yīng)鏈系統(tǒng)在后臺(tái)進(jìn)行支撐，而通過(guò)普通的人工管理來(lái)做好是不

3、可能。n在得州圓石鎮(zhèn)，戴爾公司的托普弗制造中心巨大的廠房可以容納五個(gè)足球場(chǎng)，而其零部件倉(cāng)庫(kù)卻不超過(guò)一個(gè)普通臥室那么大。工人們根據(jù)訂單每三五分鐘就組裝出一臺(tái)新的臺(tái)式PC。3n戴爾的零庫(kù)存是建立在對(duì)供應(yīng)商庫(kù)存的使用或者借用的基礎(chǔ)上。n在廈門(mén)設(shè)廠的戴爾，自身并沒(méi)有零部件倉(cāng)庫(kù)和成品倉(cāng)庫(kù)。零部件實(shí)行供應(yīng)商管理庫(kù)存(VMI)，并且要以戴爾訂單情況的變化而變化。每天的訂單量不一樣，要求供應(yīng)商的送貨量也不一樣。為了方便給戴爾送貨，供應(yīng)商在戴爾工廠附近租賃倉(cāng)庫(kù)，來(lái)存儲(chǔ)配件，以保障及時(shí)完成送貨。這樣，戴爾的零庫(kù)存是建立在供應(yīng)商的庫(kù)存或者精確配送能力的基礎(chǔ)上。戴爾通過(guò)對(duì)供應(yīng)商庫(kù)存的充分利用來(lái)降低自己的庫(kù)存，并把主要

4、精力放在凝聚訂單上。而戴爾公司的成品管理則完全是采取訂單式，用戶下單，戴爾組裝送貨。由于戴爾采取了以VMI、CRM（客戶關(guān)系管理）等信息技術(shù)為基礎(chǔ)的訂單制度，在庫(kù)存管理方面基本上實(shí)現(xiàn)了完全的零庫(kù)存。n戴爾的零庫(kù)存優(yōu)勢(shì)是如何形成的？4n“零庫(kù)存”并不意味著沒(méi)有庫(kù)存。像戴爾這樣的組裝企業(yè)，沒(méi)有庫(kù)存意味著無(wú)法生存。只不過(guò)戴爾的庫(kù)存很低，周轉(zhuǎn)很快，并且善于利用供應(yīng)商庫(kù)存，所以其低庫(kù)存被歸納為“零庫(kù)存”，這只是管理學(xué)上導(dǎo)向性的概念，不是企業(yè)實(shí)際操作中的概念。n庫(kù)存問(wèn)題的實(shí)質(zhì)是：既要千方百計(jì)地滿足客戶的產(chǎn)品需求，同時(shí)又要盡可能地保持較低的庫(kù)存水平，只有在供應(yīng)鏈居于領(lǐng)導(dǎo)地位的廠商才能做得到。n戴爾的零庫(kù)存優(yōu)

5、勢(shì)形成的主要方式是:n一是整合供應(yīng)商工作做得好。戴爾通過(guò)各種方式，贏得了供應(yīng)商的信任，以至于不少供應(yīng)商在戴爾工廠附近建造自己的倉(cāng)庫(kù)， 形成了“戴爾頻繁要求訂貨，供應(yīng)商勤慎送貨”的運(yùn)作模式。n二是形成了良好的溝通機(jī)制，戴爾與供應(yīng)商形成了多層次的溝通機(jī)制，使戴爾的采購(gòu)部門(mén)、生產(chǎn)部門(mén)、評(píng)估部門(mén)與供應(yīng)商建立密切的業(yè)務(wù)協(xié)同。n三是打造強(qiáng)勢(shì)供應(yīng)鏈運(yùn)作機(jī)制，使供應(yīng)商必須按照戴爾的意圖來(lái)安排自己的經(jīng)營(yíng)計(jì)劃。5第一節(jié)第一節(jié) 營(yíng)運(yùn)資金概述營(yíng)運(yùn)資金概述營(yíng)運(yùn)資金營(yíng)運(yùn)資金-流動(dòng)資產(chǎn)減去流動(dòng)負(fù)債后的余額。流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)-可以在一年或超過(guò)一年的一個(gè)營(yíng)業(yè)周期內(nèi)變現(xiàn)或者耗用的資產(chǎn)，包括貨幣資金、交易性金融資產(chǎn)、應(yīng)收預(yù)付款項(xiàng)、

6、存貨等。流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)負(fù)債-必須在一年或超過(guò)一年的一個(gè)營(yíng)業(yè)周期內(nèi)償還的債務(wù)，包括短期借款、應(yīng)付預(yù)收款項(xiàng)、應(yīng)交稅金等。特點(diǎn)特點(diǎn)-流動(dòng)性、繼起性、并存性和補(bǔ)償性營(yíng)運(yùn)資金管理的基本要求營(yíng)運(yùn)資金管理的基本要求- 合理確定并控制流動(dòng)資金的需要量 合理確定流動(dòng)資金的來(lái)源構(gòu)成 加快資金周轉(zhuǎn)，提高資金效益6第二節(jié)第二節(jié) 現(xiàn)金管理現(xiàn)金管理一、現(xiàn)金持有動(dòng)機(jī)一、現(xiàn)金持有動(dòng)機(jī) 支付動(dòng)機(jī)支付動(dòng)機(jī)-持有一定的現(xiàn)金以滿足正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)秩序下的需要。影響現(xiàn)金余額的因素：企業(yè)銷(xiāo)售水平。 預(yù)防動(dòng)機(jī)預(yù)防動(dòng)機(jī)-持有現(xiàn)金以應(yīng)付緊急情況的現(xiàn)金需要（現(xiàn)金流出大于現(xiàn)金流入）。 影響現(xiàn)金余額因素： 企業(yè)愿意承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的程度 企業(yè)臨時(shí)舉債能力強(qiáng)弱 企

7、業(yè)對(duì)現(xiàn)金流量預(yù)測(cè)可靠程度 投機(jī)動(dòng)機(jī)投機(jī)動(dòng)機(jī)-為把握市場(chǎng)投資機(jī)會(huì)，獲得較大收益而持有現(xiàn)金。 影響現(xiàn)金余額因素：金融市場(chǎng)投資機(jī)會(huì)多少。7 持有現(xiàn)金是進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的基本條件?，F(xiàn)金包括庫(kù)存資金、銀行存款和其他貨幣資金，是公司流動(dòng)資產(chǎn)的重要組成部分，是流動(dòng)資產(chǎn)中流動(dòng)性較強(qiáng)的一種資產(chǎn)。n通常，貨幣資金越多，短期償債能力越強(qiáng)，但資金利用效率不高。n從財(cái)務(wù)角度看，公司需要權(quán)衡現(xiàn)金的持有成本和收益確定從財(cái)務(wù)角度看，公司需要權(quán)衡現(xiàn)金的持有成本和收益確定最優(yōu)現(xiàn)金持有量。最優(yōu)現(xiàn)金持有量。n現(xiàn)金持有過(guò)低現(xiàn)金持有過(guò)低導(dǎo)致公司喪失財(cái)務(wù)彈性，導(dǎo)致公司喪失財(cái)務(wù)彈性，影響企業(yè)正常經(jīng)營(yíng)；制約企業(yè)發(fā)展，在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中處于劣勢(shì)；甚至

8、喪失流動(dòng)性，可能被迫低價(jià)售出資產(chǎn)。n現(xiàn)金持有過(guò)高現(xiàn)金持有過(guò)高由于貨幣資金持有收益最低，過(guò)度持有會(huì)由于貨幣資金持有收益最低，過(guò)度持有會(huì)降低公司總資產(chǎn)回報(bào)率。降低公司總資產(chǎn)回報(bào)率。但在經(jīng)濟(jì)低迷時(shí)，現(xiàn)金持有較多的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手可以通過(guò)收購(gòu)低價(jià)資產(chǎn)而獲益。 8影響現(xiàn)金的因素影響現(xiàn)金的因素n資產(chǎn)規(guī)模與業(yè)務(wù)量資產(chǎn)規(guī)模與業(yè)務(wù)量-企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模越大，業(yè)務(wù)量越大，貨幣資金就多。n資產(chǎn)結(jié)構(gòu)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)-有形資產(chǎn)比重高的公司有較高的抵押價(jià)值（如制造業(yè)和能源電力行業(yè)），容易獲得外部融資，不必處于預(yù)防性動(dòng)機(jī)而持有過(guò)多現(xiàn)金。n資金籌措能力資金籌措能力-企業(yè)有良好信譽(yù)、籌資渠道通暢，貨幣資金可以少一些。n運(yùn)用貨幣資金能力運(yùn)用貨幣資金能

9、力-企業(yè)利用貨幣資金能力較強(qiáng)，貨幣資金比重可維持較低水平。n行業(yè)特點(diǎn)行業(yè)特點(diǎn)-處于不同行業(yè)的企業(yè)貨幣資金合理規(guī)模存在差異。如金融企業(yè)一般具有大量的貨幣資金，而制造業(yè)的貨幣資金量相對(duì)要小。n行業(yè)收益波動(dòng)性大行業(yè)收益波動(dòng)性大-促使公司處于預(yù)防性動(dòng)機(jī)持有更多的現(xiàn)金。n負(fù)債結(jié)構(gòu)負(fù)債結(jié)構(gòu)-當(dāng)企業(yè)負(fù)債中短期債務(wù)占較大比重，企業(yè)就應(yīng)考慮是否持有較高數(shù)額的貨幣資金，以備償還之需。9n相對(duì)于壟斷性行業(yè)相比，處于競(jìng)爭(zhēng)性的公司通常會(huì)持有較相對(duì)于壟斷性行業(yè)相比，處于競(jìng)爭(zhēng)性的公司通常會(huì)持有較多的現(xiàn)金。多的現(xiàn)金。n競(jìng)爭(zhēng)性行業(yè)-競(jìng)爭(zhēng)程度的提高增加公司的破產(chǎn)概率（經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)大）n-較多現(xiàn)金有利于抵御對(duì)手掠奪市場(chǎng)份額，降低風(fēng)險(xiǎn)n

10、-有利于把握投資機(jī)會(huì)10香港百富勤的倒閉與現(xiàn)金流量不足香港百富勤的倒閉與現(xiàn)金流量不足n在香港證券史上，百富勤公司是港人推崇的白手起家、勇于進(jìn)取的典范。1988年，被譽(yù)花旗“三劍客”中的杜輝廉和梁伯韜攜手創(chuàng)立百富勤公司，起始資本僅為3億港元，兩人各占35%的股權(quán)。梁伯韜的企業(yè)財(cái)務(wù)專(zhuān)長(zhǎng)配合杜輝廉的證券買(mǎi)賣(mài)經(jīng)驗(yàn)，使百富勤在港投資銀行業(yè)務(wù)領(lǐng)域發(fā)展相當(dāng)活躍。1989年9月，百富勤用3億港元資金以杠桿收購(gòu)方式，成功收購(gòu)當(dāng)時(shí)市值14億港元的廣生行，1990年2月又收購(gòu)上市公司前泰順國(guó)際，改名為百富勤投資，買(mǎi)殼上市，百富勤的市值一度超過(guò)25億港元，總資產(chǎn)達(dá)240億港元，在東南亞和歐美擁有28家分支機(jī)構(gòu)。11n

11、然而，由于現(xiàn)金流量不足，百富勤于1998年1月12日宣布清盤(pán)，正式結(jié)束了不到10年的創(chuàng)業(yè)生涯。百富勤倒閉的根本原因是其投資風(fēng)險(xiǎn)過(guò)高，但直接導(dǎo)火索卻是其資產(chǎn)流動(dòng)性的不足，即現(xiàn)金流量不足。按香港證監(jiān)會(huì)的有關(guān)交易規(guī)定，百富勤必須在1998年1月9日交足6000萬(wàn)美金的交易保證金。百富勤曾計(jì)劃向瑞士蘇黎世保險(xiǎn)集團(tuán)出讓24.1%的股份，以換取2億美元現(xiàn)金，該項(xiàng)目計(jì)劃與1月9日宣布破產(chǎn)，加上往來(lái)銀行對(duì)其中止放貸，使得以上注資事項(xiàng)失敗。1998年1月10日，香港證監(jiān)會(huì)取消了百富勤的會(huì)籍。之后兩天，百富勤四處奔波尋找買(mǎi)家未果，1月13日，法院委任普華會(huì)計(jì)師事務(wù)所作為百富勤清盤(pán)人負(fù)責(zé)接管該公司。n香港百富勤的倒

12、閉帶來(lái)的啟示：企業(yè)在擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模的同香港百富勤的倒閉帶來(lái)的啟示：企業(yè)在擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模的同時(shí)，切不可忽視其資金的流動(dòng)性，企業(yè)持有的現(xiàn)金應(yīng)當(dāng)與時(shí)，切不可忽視其資金的流動(dòng)性，企業(yè)持有的現(xiàn)金應(yīng)當(dāng)與其規(guī)模相適應(yīng)。其規(guī)模相適應(yīng)。12二、現(xiàn)金持有成本（與現(xiàn)金持有量關(guān)系） 管理成本管理成本-現(xiàn)金管理費(fèi)用（固定成本） 機(jī)會(huì)成本機(jī)會(huì)成本-喪失的現(xiàn)金再投資收益-正比例正比例 機(jī)會(huì)成本機(jī)會(huì)成本=現(xiàn)金持有量現(xiàn)金持有量/2 機(jī)會(huì)成本率機(jī)會(huì)成本率 轉(zhuǎn)換成本轉(zhuǎn)換成本-用現(xiàn)金購(gòu)入有價(jià)證券以及轉(zhuǎn)讓有價(jià)證券換取現(xiàn)金時(shí)付出的交易費(fèi)用（決策中只考慮固定性交易費(fèi)用）反比例反比例。 轉(zhuǎn)換成本轉(zhuǎn)換成本=證券變現(xiàn)次數(shù)證券變現(xiàn)次數(shù)每次轉(zhuǎn)換成本每次

13、轉(zhuǎn)換成本 =現(xiàn)金年需要量現(xiàn)金年需要量/現(xiàn)金持有量現(xiàn)金持有量 每次轉(zhuǎn)換成本每次轉(zhuǎn)換成本 短缺成本短缺成本-現(xiàn)金持有量不足而又無(wú)法及時(shí)通過(guò)有價(jià)證券變現(xiàn)加以補(bǔ)充給企業(yè)造成損失反向反向。13三、最佳現(xiàn)金持有量確定最佳現(xiàn)金持有量確定 成本分析模式成本分析模式-根據(jù)現(xiàn)金有關(guān)成本，分析預(yù)測(cè)其總成本最低時(shí)現(xiàn)金持有量的一種方法。 特點(diǎn)：只考慮機(jī)會(huì)成本和短缺成本，而不考慮轉(zhuǎn)換成本和管特點(diǎn)：只考慮機(jī)會(huì)成本和短缺成本，而不考慮轉(zhuǎn)換成本和管理費(fèi)用。理費(fèi)用。 存貨模式存貨模式-將存貨經(jīng)濟(jì)批量模型用于確定目標(biāo)現(xiàn)金持有量。最佳現(xiàn)金持有量，是持有現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本與現(xiàn)金轉(zhuǎn)換成本相等時(shí)的現(xiàn)金持有量。 特點(diǎn)：只考慮機(jī)會(huì)成本和轉(zhuǎn)換成本。

14、特點(diǎn)：只考慮機(jī)會(huì)成本和轉(zhuǎn)換成本。 企業(yè)持有過(guò)量的現(xiàn)金，現(xiàn)金成本企業(yè)持有過(guò)量的現(xiàn)金，現(xiàn)金成本+ 收益水平下降收益水平下降14 現(xiàn)金管理總成本機(jī)會(huì)成本轉(zhuǎn)換成本現(xiàn)金管理總成本機(jī)會(huì)成本轉(zhuǎn)換成本 即：TC（Q2）K（TQ）Fn利用存貨模式確定最佳現(xiàn)金持有量的模型為：n最佳現(xiàn)金持有量(Q)=n最佳現(xiàn)金管理總成本(TC)=nT-一個(gè)周期內(nèi)現(xiàn)金總需求量nF-每次轉(zhuǎn)換有價(jià)證券的固定成本nQ-最佳現(xiàn)金持有量(每次證券變現(xiàn)的數(shù)量)nK-有價(jià)證券利息率(機(jī)會(huì)成本)nTC-現(xiàn)金管理相關(guān)總成本2TF/K2TFK15 現(xiàn)金周轉(zhuǎn)模式現(xiàn)金周轉(zhuǎn)模式-是根據(jù)現(xiàn)金的周轉(zhuǎn)速度來(lái)確定最佳現(xiàn)金持有量的一種方法?，F(xiàn)金周轉(zhuǎn)期-購(gòu)買(mǎi)材料支付現(xiàn)金

15、到銷(xiāo)售商品收回現(xiàn)金的時(shí)間。 存貨周轉(zhuǎn)期 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期 應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期 現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期16計(jì)算公式： 最佳現(xiàn)金持有量現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期最佳現(xiàn)金持有量現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期年現(xiàn)金需求額年現(xiàn)金需求額/360/360 現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期存貨周轉(zhuǎn)期應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期存貨周轉(zhuǎn)期應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期期 隨機(jī)模式隨機(jī)模式-是在企業(yè)未來(lái)的流量呈不規(guī)則地波動(dòng)、無(wú)法準(zhǔn)確預(yù)測(cè)的情況下采用的一種確定最佳現(xiàn)金余額的一種方法。 確定一個(gè)現(xiàn)金控制區(qū)域，定出上限（代表現(xiàn)金持有量的最高點(diǎn)）和下限（代表最低點(diǎn)）。 當(dāng)現(xiàn)金余額達(dá)到上限時(shí)，將現(xiàn)金轉(zhuǎn)換成有價(jià)證券；當(dāng)現(xiàn)金余額下降到下限時(shí)，將有價(jià)證券轉(zhuǎn)換成現(xiàn)金，從而使現(xiàn)金余額經(jīng)常性處在兩個(gè)極限

16、之間。17 在圖中：H為上限，L為下限，Z為目標(biāo)控制線。 當(dāng)現(xiàn)金余額升至H時(shí)，則購(gòu)進(jìn)（H-Z）金額的有價(jià)證券，使現(xiàn)金余額回落到Z線上。 當(dāng)現(xiàn)金余額降至L時(shí)，就需出售（Z-L）金額的有價(jià)證券，使現(xiàn)金余額恢復(fù)到Z的最佳水平上。 目標(biāo)現(xiàn)金余額Z線的確定：持有現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本和轉(zhuǎn)換有價(jià)證券的固定成本之和最低，并把現(xiàn)金余額可能波動(dòng)的幅度同時(shí)考慮在內(nèi)。 其計(jì)算公式如下：23(3/ 4ZF QKL18n公司持有有價(jià)證券的年利率為6%，公司的現(xiàn)金最低持有量2500元，現(xiàn)金余額的最優(yōu)返回線為9000元，如果公司現(xiàn)有現(xiàn)金21200元，則根據(jù)隨機(jī)模型應(yīng)將其中的（ ）元投資于證券。nA.12200 B.0 C.8000

17、 D.18700n現(xiàn)金最高持有量=39000-22500=22000(元)n現(xiàn)金持有量未達(dá)到現(xiàn)金最高持有量，不予理會(huì)。19現(xiàn)金日?？刂品椒ìF(xiàn)金日?？刂品椒╪現(xiàn)金管理目的現(xiàn)金管理目的保證日常經(jīng)營(yíng)需要后獲得較多收益（購(gòu)買(mǎi)保證日常經(jīng)營(yíng)需要后獲得較多收益（購(gòu)買(mǎi)短期有價(jià)證券）。先考慮流動(dòng)性，后考慮收益性。短期有價(jià)證券）。先考慮流動(dòng)性，后考慮收益性。1.加速現(xiàn)金收款加速現(xiàn)金收款縮短票據(jù)郵寄時(shí)間和票據(jù)在企業(yè)停留時(shí)間。企業(yè)賬款的收回包括三個(gè)階段 o客戶開(kāi)出支票o企業(yè)收到支票o銀行清算支票20企業(yè)賬款收回的時(shí)間包括支票郵寄時(shí)間、支票在企業(yè)停留時(shí)間以及支票結(jié)算的時(shí)間，如圖所示212.控制支出控制支出 企業(yè)在管理支

18、出時(shí)，應(yīng)盡量延緩現(xiàn)金支出時(shí)間。 控制現(xiàn)金支出的方法有以下幾種： o運(yùn)用“浮游量”,所謂現(xiàn)金浮游量是指企業(yè)賬戶上存款余額與銀行賬戶上所示的存款余額之間的差額o推遲支付應(yīng)付款 o采用匯票結(jié)算方式付款 o工資支出模式 22 1.現(xiàn)金管理中，與現(xiàn)金轉(zhuǎn)換成本呈線性相關(guān)（ ）。 A.現(xiàn)金周轉(zhuǎn)次數(shù) B.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù) C.證券變現(xiàn)次數(shù)證券變現(xiàn)次數(shù) D.應(yīng)收票據(jù)變現(xiàn)次數(shù) 2.為滿足交易動(dòng)機(jī)持有現(xiàn)金，需考慮主要因素（ ）。 A.企業(yè)銷(xiāo)售水平的高低企業(yè)銷(xiāo)售水平的高低 B.企業(yè)臨時(shí)舉債能力的大小 C.企業(yè)對(duì)待風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度 D.金融市場(chǎng)投資機(jī)會(huì)多少 3.通常情況下，企業(yè)持有現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本錯(cuò)誤的選項(xiàng)是（ ）。 A.與現(xiàn)

19、金余額成正比 B.與有價(jià)證券利率成正比 C.與持有時(shí)間成正比 D.是決策的無(wú)關(guān)成本是決策的無(wú)關(guān)成本23 4.現(xiàn)金支出管理中，企業(yè)利用的現(xiàn)金浮游量是（ ）。 A.企業(yè)存款賬戶所記存款余額為正 B.企業(yè)存款賬戶余額大于銀行賬戶企業(yè)存款余額 C.銀行賬戶所記企業(yè)存款余額為正 D.企業(yè)存款賬戶余額小于銀行賬戶企業(yè)存款余額企業(yè)存款賬戶余額小于銀行賬戶企業(yè)存款余額n5.持有過(guò)量現(xiàn)金可能導(dǎo)致的不利后果是（ ）nA.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)加大 B.收益水平下降收益水平下降 nC.償債能力下降 D.資產(chǎn)流動(dòng)性下降n6.企業(yè)持有現(xiàn)金成本與現(xiàn)金持有量無(wú)關(guān)的是（ ）nA.機(jī)會(huì)成本 B.管理成本管理成本nC.折扣成本折扣成本 D.短

20、缺成本24第三節(jié)第三節(jié) 應(yīng)收賬款管理應(yīng)收賬款管理 應(yīng)收賬款增加的原因：n企業(yè)通過(guò)放松信用政策來(lái)增加營(yíng)業(yè)收入。n企業(yè)營(yíng)業(yè)收入規(guī)模增長(zhǎng)導(dǎo)致應(yīng)收賬款增加。n收賬政策不當(dāng)或者收賬工作執(zhí)行不力。n應(yīng)收賬款質(zhì)量不高，存在長(zhǎng)期掛賬但難于收回的賬款，或者客戶發(fā)生財(cái)務(wù)困難，暫時(shí)難于償還所欠貨款。n有關(guān)應(yīng)收賬款方面的會(huì)計(jì)政策發(fā)生變更，應(yīng)收賬款也會(huì)發(fā)生相應(yīng)變化。25n1.應(yīng)收賬款的功能應(yīng)收賬款的功能-增加銷(xiāo)售，減少存貨。n2.應(yīng)收賬款的成本應(yīng)收賬款的成本 （1）機(jī)會(huì)成本）機(jī)會(huì)成本-資金投放在應(yīng)收賬款上喪失的收益。n（2）管理成本）管理成本-是指對(duì)應(yīng)收賬款進(jìn)行日常管理而耗費(fèi)的開(kāi)支，主要包括對(duì)客戶的資信調(diào)查費(fèi)用、收賬費(fèi)

21、用收賬費(fèi)用等。n（3）壞賬成本）壞賬成本-是指應(yīng)收賬款無(wú)法收回而給企業(yè)帶來(lái)的損失。n 壞賬成本壞賬成本=賒銷(xiāo)額賒銷(xiāo)額預(yù)計(jì)壞賬率預(yù)計(jì)壞賬率資金成本率變動(dòng)成本率平均收現(xiàn)期）銷(xiāo)售額（資金成本率變動(dòng)成本率）（應(yīng)收賬款平均余額資金成本率維持賒銷(xiāo)業(yè)務(wù)所需資金機(jī)會(huì)成本36026n3.信用政策信用政策 信用標(biāo)準(zhǔn)信用標(biāo)準(zhǔn)-是客戶獲得企業(yè)商業(yè)信用所應(yīng)具備的最低條件，通常以預(yù)期的壞賬損失率表示。n企業(yè)在制定或選擇信用標(biāo)準(zhǔn)時(shí)應(yīng)考慮的基本因素：同行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的情況；企業(yè)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的能力；客戶的資信程度。n信用標(biāo)準(zhǔn)定量分析目的-一是確定客戶拒付賬款的風(fēng)險(xiǎn)，即壞賬損失率；二是具體確定客戶的信用等級(jí)。 信用條件信用條件-指企業(yè)

22、接受客戶信用定單時(shí)所提出的付款要求，主要包括信用期限、折扣期限及現(xiàn)金折扣等。 收賬政策收賬政策-是指當(dāng)客戶違反信用條件，拖欠甚至拒付賬款時(shí)企業(yè)所采取的收賬策略與措施，主要包括收賬程序、收賬方式等。27n（4）信用政策的確定方法）信用政策的確定方法凈收益分析法凈收益分析法n 信用成本前收益=邊際貢獻(xiàn)-現(xiàn)金折扣成本n 現(xiàn)金折扣成本現(xiàn)金折扣成本=賒銷(xiāo)額賒銷(xiāo)額平均折扣率平均折扣率n 信用成本后收益=信用成本前收益-信用成本 =信用成本前收益-機(jī)會(huì)成本-壞賬損失-收賬費(fèi)用 選擇信用成本后收益大的方案。 28舉例舉例n1.賒銷(xiāo)收入為5000萬(wàn)元，信用條件為“210、120、N60”，估計(jì)有70客戶會(huì)利用2

23、折扣，10客戶會(huì)利用1折扣。變動(dòng)成本率為70，資金成本率為10%。n計(jì)算：應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本和現(xiàn)金折扣成本。n平均收賬期=7010+1020+2060=21天n應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本n =5000360217010%=20.42萬(wàn)元n現(xiàn)金折扣成本=5000（2%*70%+1%*10%）=75萬(wàn)元29n2.某企業(yè)目前年賒銷(xiāo)收入為40萬(wàn)元，信用條件為N/30，平均收帳期為40天，變動(dòng)成本率為60%，有價(jià)證券利息率為10%。該公司為擴(kuò)大銷(xiāo)售，加速應(yīng)收帳款回收，制定了A、B兩個(gè)方案：nA方案：方案：信用條件為2/20，N/30。預(yù)計(jì)銷(xiāo)售收入將增加到50萬(wàn)元，壞帳損失率為3%，估計(jì)有70%客戶（按賒銷(xiāo)額計(jì)算）會(huì)

24、利用2%折扣，收賬費(fèi)用2.2萬(wàn)元。nB方案：方案：信用條件為2/20，1/30，N/60。預(yù)計(jì)銷(xiāo)售收入將增加到56萬(wàn)元，壞帳損失率為5%，估計(jì)有60%的客戶會(huì)利用2%的折扣，有20%的客戶會(huì)利用1%的折扣，收賬費(fèi)用為2.8萬(wàn)元。n要求：根據(jù)以上資料，確定該公司兩方案的可行性，并作出選擇。30nA方案：方案：n信用成本前收益信用成本前收益=邊際貢獻(xiàn)邊際貢獻(xiàn)-現(xiàn)金折扣成本現(xiàn)金折扣成本n=50（1-60%）-50 2% 70%=19.3萬(wàn)元n機(jī)會(huì)成本n=50/360 （20 70%+30 30%） 60% 10%=0.1914萬(wàn)元n壞賬成本=50 3%=1.5萬(wàn)元n收賬費(fèi)用=2.2萬(wàn)元n信用成本后收

25、益信用成本后收益=信用成本前收益信用成本前收益-信用成本信用成本 =19.3-（0.1914+1.5+2.2）=15.41萬(wàn)元31nB方案：信用成本前收益方案：信用成本前收益=邊際貢獻(xiàn)邊際貢獻(xiàn)-現(xiàn)金折扣成本現(xiàn)金折扣成本n=56（1-60%）-56（ 2% 60%+1% 20%=21.616萬(wàn)元n機(jī)會(huì)成本n=56/360 （20 60%+30 30%+60 20%）60% 10%n=0.2802萬(wàn)元n壞賬成本=56 5%=2.8萬(wàn)元；收賬費(fèi)用=2.8萬(wàn)元n信用成本后收益信用成本后收益=信用成本前收益信用成本前收益-信用成本信用成本n=21.616-（0.2802+2.8+2.8）=15.74萬(wàn)元

26、15.41萬(wàn)元n兩方案可行，選擇B方案。32n3.某公司采用現(xiàn)銷(xiāo)方式每年可銷(xiāo)售產(chǎn)品80萬(wàn)件，每件售價(jià)1元，變動(dòng)成本總額為56萬(wàn)元，固定成本總額為12萬(wàn)元，該公司尚有剩余生產(chǎn)能力。為了擴(kuò)大銷(xiāo)售，該公司擬采用賒銷(xiāo)方式銷(xiāo)售?，F(xiàn)有甲、乙方案選擇：n甲方案：信用期為30天，年銷(xiāo)售量可增加到90萬(wàn)件，但管理費(fèi)用將增加0.8萬(wàn)元，壞帳損失為銷(xiāo)售額1%。n乙方案：信用期為60天，年銷(xiāo)售額可增加到100萬(wàn)件，管理費(fèi)用可增加到1萬(wàn)元，壞帳損失為銷(xiāo)售額1.5%。投資報(bào)酬率20%，其余資料不變。n要求：（1）該公司擬采用的信用政策是否可行。n（2）哪個(gè)方案在經(jīng)濟(jì)上更可行。33現(xiàn)銷(xiāo)：現(xiàn)銷(xiāo)：收益=801(1-70%)=2

27、4萬(wàn)元甲方案：甲方案：信用成本前收益=90（1-70%）=27萬(wàn)元機(jī)會(huì)成本=90/3603070% 20%=1.05萬(wàn)元壞賬成本=90 1%=0.9萬(wàn)元管理費(fèi)用=0.8萬(wàn)元信用成本后收益=27-（1.05+0.9+0.8）=24.25 萬(wàn)元24萬(wàn)元乙方案：乙方案：信用成本前收益=100（1-70%）=30萬(wàn)元機(jī)會(huì)成本=100/360 60 70% 20%=2.33萬(wàn)元壞賬成本=100 1.5%=1.5萬(wàn)元管理費(fèi)用=1萬(wàn)元信用成本后收益=30-（2.33+1.5+1）=25.17萬(wàn)元24萬(wàn)元同時(shí)24.25萬(wàn)元， 甲乙方案均可行，乙方案優(yōu)。34n4.某企業(yè)只生產(chǎn)銷(xiāo)售一種產(chǎn)品，每年賒銷(xiāo)額為240萬(wàn)元

28、，該企業(yè)產(chǎn)品變動(dòng)成本率為80%，資金利潤(rùn)率為25%，企業(yè)現(xiàn)有A、B兩種收賬政策可供選擇。有關(guān)資料如下：n A政策 B政策n平均收賬期（天） 60 45n壞賬損失率（%） 3 2n年收賬費(fèi)用（萬(wàn)元） 1.8 3.2n要求對(duì)上述收賬政策進(jìn)行決策。35nA 政策的信用成本政策的信用成本n=240/360 60 0.8 0.25 +240 3%+1.8=17（萬(wàn)元）nB 政策的信用成本政策的信用成本n=240/360 45 0.8 0.25+240 2%+3.2=14（萬(wàn)元）n 17 應(yīng)選擇應(yīng)選擇B 方案方案36n4.應(yīng)收賬款日常管理內(nèi)容應(yīng)收賬款日常管理內(nèi)容-包括應(yīng)收賬款追蹤分析、應(yīng)收賬款賬齡分析和應(yīng)

29、收賬款收現(xiàn)保證率分析。n應(yīng)收賬款收現(xiàn)保證率-是所確定的有效收現(xiàn)賬款應(yīng)占全部應(yīng)收賬款的百分比，其計(jì)算公式為：n應(yīng)收賬款收現(xiàn)保證率應(yīng)收賬款收現(xiàn)保證率= 當(dāng)期應(yīng)收賬款總計(jì)金額金流入總額當(dāng)期其他穩(wěn)定可靠的現(xiàn)當(dāng)期必要現(xiàn)金支付總額 37n1.某企業(yè)全年必要現(xiàn)金支付1000萬(wàn)元，其他穩(wěn)定可靠的現(xiàn)金流入總額200萬(wàn)元，應(yīng)收賬款總計(jì)金額1000萬(wàn)元，其應(yīng)收賬款收現(xiàn)保證率為（ ）。nA.40% B.20%nC.60% D.80%n2.對(duì)現(xiàn)金折扣表述正確的是（ ）nA.就是商業(yè)折扣 B.加快賬款收回加快賬款收回nC.增加應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本 D.會(huì)減少銷(xiāo)售額與利潤(rùn)n3.企業(yè)采用積極的收賬政策，可能導(dǎo)致（ ）nA.壞賬

30、損失增加 B.機(jī)會(huì)成本增加nC.收賬費(fèi)用增加收賬費(fèi)用增加 D.現(xiàn)金折扣成本增加38n4.信用條件為“2/10，n/30”時(shí)，預(yù)計(jì)有40%的客戶選擇現(xiàn)金折扣條件優(yōu)惠，則平均收賬期為（ ）天。nA.16 B.28 C.26 D.22n5.信用標(biāo)準(zhǔn)過(guò)高的可能結(jié)果包括（ ）。nA.喪失很多銷(xiāo)售機(jī)會(huì)喪失很多銷(xiāo)售機(jī)會(huì) B.降低違約風(fēng)險(xiǎn)降低違約風(fēng)險(xiǎn)nC.擴(kuò)大市場(chǎng)占有率 D.減少壞賬費(fèi)用減少壞賬費(fèi)用n6.應(yīng)收賬款收賬期縮短意味著（ ）。nA.銷(xiāo)售成本降低 B.短期償債能力增強(qiáng)短期償債能力增強(qiáng)nC.維持一定銷(xiāo)售額所占資金水平較低維持一定銷(xiāo)售額所占資金水平較低nD.賒賬業(yè)務(wù)減少39第四節(jié)第四節(jié) 存貨管理存貨管理（

31、一）存貨的功能（一）存貨的功能 存貨存貨是企業(yè)為銷(xiāo)售或耗用而儲(chǔ)存的各種資產(chǎn)，在制造企業(yè)，存貨通常包括：原材料、委托加工材料、包裝物、低值易耗品、在產(chǎn)品、產(chǎn)成品等。 存貨功能： 保證不間斷生產(chǎn)保證不間斷生產(chǎn)-要有原材料存貨滿足產(chǎn)品銷(xiāo)售批量化、經(jīng)常化-要有半成品、產(chǎn)成品存貨 保證企業(yè)均衡生產(chǎn)并降低生產(chǎn)成本保證企業(yè)均衡生產(chǎn)并降低生產(chǎn)成本-要有一定存貨避免或減少經(jīng)營(yíng)中可能出現(xiàn)的失誤和意外事故對(duì)企業(yè)造成的損失，也應(yīng)有一定的存儲(chǔ)量。40n（二）存貨成本（二）存貨成本n1.采購(gòu)成本購(gòu)買(mǎi)存貨的買(mǎi)價(jià)成本。在有商業(yè)折扣時(shí)為決策相關(guān)成本。n2.訂貨成本訂購(gòu)貨物發(fā)生的成本。變動(dòng)的訂貨成本與訂貨次數(shù)成正比例。n3.儲(chǔ)存

32、成本儲(chǔ)存存貨發(fā)生的費(fèi)用。變動(dòng)的儲(chǔ)存成本與儲(chǔ)存量成正比例。n4.缺貨成本-存貨不足發(fā)生的損失。與存貨量成反向關(guān)系。41（三）經(jīng)濟(jì)訂貨量（三）經(jīng)濟(jì)訂貨量1.1.基本模型基本模型經(jīng)濟(jì)訂購(gòu)批量經(jīng)濟(jì)訂購(gòu)批量-訂貨成本與儲(chǔ)存成本總和最低時(shí)的進(jìn)貨批量。 42n假設(shè)條件：假設(shè)條件：（1）企業(yè)能夠及時(shí)補(bǔ)充存貨，既需要訂貨時(shí)便可立即取得存貨。（2）能集中到貨而不是陸續(xù)到貨。（3）不允許缺貨，即無(wú)缺貨成本。（4）存貨需求量穩(wěn)定，且能預(yù)測(cè)。（5）存貨單價(jià)不變，不考慮現(xiàn)金折扣。（6）企業(yè)現(xiàn)金充裕，不會(huì)因?yàn)楝F(xiàn)金短缺而影響進(jìn)貨。（7）所需存貨市場(chǎng)供應(yīng)充足。43n 基本公式：基本公式： 經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量(Q*)=n 經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量

33、的存貨相關(guān)總成本(Tc)= n 經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量平均占用資金(W)=BQ/2n 年度最佳進(jìn)貨批次(N)=A/QnQ-經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量nA-某存貨年進(jìn)貨總量nF-每次進(jìn)貨費(fèi)用nC-單位存貨年儲(chǔ)存成本nB-進(jìn)貨單價(jià)2AF/C2AFC44全年總成本=訂貨成本+儲(chǔ)存成本T=C2AFQ02CQAFdQdTC.2QF.QA*2一階導(dǎo)數(shù)為零：45n例1：某企業(yè)每年需要耗用甲材料20000千克，該材料的單位采購(gòu)成本為7.5元，單位儲(chǔ)存成本為1.5元，平均每次訂貨成本600元。n 要求：根據(jù)上述資料計(jì)算：n （1）經(jīng)濟(jì)訂貨批量；n （2）最佳訂貨次數(shù)；n （3）最佳訂貨周期；n （4）經(jīng)濟(jì)訂貨批量的相關(guān)總成本；n （5

34、）經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量平均占用的資金。46（1）經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量= （2）最佳進(jìn)貨次數(shù)=20000/4000=5（次）（3）最佳進(jìn)貨周期=360/5=72（天）（4）經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量的相關(guān)總成本= =6000（元）（5）經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量平均占用的資金 =(4000/2)7.5=15000（元）千克40005 . 1/6002000026005 . 120000247n例2：某公司全年需要甲材料720，000千克，每次的采購(gòu)費(fèi)用為800元，每千克的材料保管費(fèi)為0.08元。要求計(jì)算：n（1）最佳經(jīng)濟(jì)批量、全年進(jìn)貨次數(shù)和進(jìn)貨間隔時(shí)間、最低的存貨成本、儲(chǔ)存成本、進(jìn)貨費(fèi)用。 n（2）每次采購(gòu)材料6，000千克，儲(chǔ)存成本、進(jìn)

35、貨費(fèi)用及存貨總成本。48（1）存貨經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量= =120000（千克） 全年進(jìn)貨次數(shù)=720000/120000=6（ 次） 進(jìn)貨間隔時(shí)間= 360 / 6 =60（天） 最低存貨成本= =9600（元） 儲(chǔ)存成本= 120000/2 0.08 = 4800（元） 進(jìn)貨費(fèi)用=（720000/120000） 6 = 4800（元）（2） 儲(chǔ)存成本=6000/20.08 = 240（元） 進(jìn)貨費(fèi)用=（720000/6000）800=96000（元） 存貨相關(guān)總成本 = 240 +96000 =96240（元）08.0800720000208. 0800720000249 2.數(shù)量折扣經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量

36、模式 存貨總成本的計(jì)算公式為： 存貨總成本=存貨進(jìn)價(jià)+相關(guān)進(jìn)貨費(fèi)用+相關(guān)儲(chǔ)存成本 =A相關(guān)單價(jià)+F A/Q+C Q/2 數(shù)量折扣經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量確定： （1）按基本經(jīng)濟(jì)批量公式計(jì)算經(jīng)濟(jì)批量及存貨總成本 （2）按數(shù)量折扣不同批量，計(jì)算存貨總成本 （3）總成本最小的為最佳進(jìn)貨批量50n例例1、A企業(yè)全年需要K零件10 000件。當(dāng)采購(gòu)量達(dá)到200件時(shí)，單價(jià)為48元；當(dāng)采購(gòu)量達(dá)到500件時(shí)，單價(jià)為46元；當(dāng)采購(gòu)量達(dá)到1000件時(shí)，單價(jià)為45元；每次訂貨的變動(dòng)性訂貨成本為20元，每件K部件年變動(dòng)性儲(chǔ)存成本為10元。要求計(jì)算：最佳采購(gòu)批量及最小相關(guān)總成本。51 經(jīng)濟(jì)批量經(jīng)濟(jì)批量Q1 200（件）（件）這時(shí)這

37、時(shí)K部件單價(jià)為部件單價(jià)為48元。元。相關(guān)總成本相關(guān)總成本TC14810 000 482 000（元）（元）當(dāng)單價(jià)為當(dāng)單價(jià)為46元，元， Q2500件件TC24610 00020 10 462 900（元）（元）1020000 1021020000 102500000 10250052 當(dāng)單價(jià)為當(dāng)單價(jià)為45元時(shí)，元時(shí)，Q31 000件件 TC34510 00020 10 455 200（元）（元）結(jié)論：結(jié)論：采購(gòu)批量為采購(gòu)批量為1 000件，最小相關(guān)總成本件，最小相關(guān)總成本455200元元000 1000 102000 153n例2、某企業(yè)全年需從外購(gòu)入某零件1200件，每批進(jìn)貨費(fèi)用400元，單

38、位零件的年儲(chǔ)存成本6元，該零件每件進(jìn)價(jià)10元。銷(xiāo)售企業(yè)規(guī)定：客戶每批購(gòu)買(mǎi)量不足600件，按標(biāo)準(zhǔn)價(jià)格計(jì)算，每批購(gòu)買(mǎi)量達(dá)到600件，價(jià)格優(yōu)惠3%。n要求計(jì)算：n (1)該企業(yè)最優(yōu)進(jìn)貨批量n (2)該企業(yè)最佳進(jìn)貨次數(shù)n (3)該企業(yè)最佳進(jìn)貨間隔期54經(jīng)濟(jì)批量Q1 400（件）零件單價(jià)為10元 相關(guān)總成本TC1101200 14400（元）Q2600件，零件單價(jià)10（13）9.7（元）TC29.712004001200/6006600/2 14240（元）14400 所以，最優(yōu)進(jìn)貨批量為600件。n此時(shí)：最佳進(jìn)貨次數(shù)1200/6002（次）n 最佳進(jìn)貨間隔期360/2180（天）6400200 12

39、600420012 55n3、訂貨提前期、再訂貨點(diǎn)、訂貨提前期、再訂貨點(diǎn)n（1）訂貨提前期）訂貨提前期n存貨不能隨時(shí)補(bǔ)充或訂貨與到貨有時(shí)差L，需提前訂貨。nL-為交貨時(shí)間或訂貨提前期。n（2）再訂貨點(diǎn)（）再訂貨點(diǎn)（R）-企業(yè)再次發(fā)出訂貨單時(shí)，應(yīng)保持的存貨量。再訂貨點(diǎn)確定不影響經(jīng)濟(jì)批量。訂貨提前期對(duì)經(jīng)濟(jì)訂貨量沒(méi)影響。只是在存貨為R值時(shí)發(fā)出訂單。n再訂貨點(diǎn)再訂貨點(diǎn)n=存貨每日消耗量存貨交貨時(shí)間n考慮保險(xiǎn)儲(chǔ)備的再訂貨點(diǎn)n=存貨每日消耗量存貨交貨時(shí)間+保險(xiǎn)儲(chǔ)備量561.某存貨年需求量3600個(gè)單位，每次訂貨成本625元，單位變動(dòng)儲(chǔ)存成本50元，該種存貨單價(jià)10元，保險(xiǎn)儲(chǔ)備80個(gè)單位，交貨期天數(shù)為10。則該存貨的經(jīng)濟(jì)批量和考慮保險(xiǎn)儲(chǔ)備的再訂貨點(diǎn)是（ ）。 A.300；180 B.300；80 C.300；90 D.300；1002.某存貨年需求量3600個(gè)單位，每次訂貨成本625元，單位變動(dòng)儲(chǔ)存成本50元，保險(xiǎn)儲(chǔ)備80個(gè)單位，再訂貨點(diǎn)200個(gè)單位。則該存貨存貨平均占用量、儲(chǔ)存成本和交貨期天數(shù)是（ ）。 A.230；11500；10 B.230；11500；12 C.300；15000；10 D.300；15000；1257n1.某公司