2022年5月中國綠色債券市場運(yùn)行報(bào)告

1、一、綠色債券相關(guān)政策（一）國家發(fā)展改革委、國家能源局：加大綠色債券、綠色信貸對(duì)新能源項(xiàng)目的支持力度近年來，我國以風(fēng)電、光伏發(fā)電為代表的新能源發(fā)展成效顯著，裝機(jī)規(guī)模穩(wěn)居全球首位，發(fā)電量占比穩(wěn)步提升，成本快速下降，已基本進(jìn)入平價(jià)無補(bǔ)貼發(fā)展的新階段。同時(shí)，新能源開發(fā)利用仍存在電力系統(tǒng)對(duì)大規(guī)模高比例新能源接網(wǎng)和消納能力不足、土地資源約束明顯等制約因素。在此背景之下，國家發(fā)改委與國家能源局聯(lián)合發(fā)布關(guān)于促進(jìn)新時(shí)代新能源高質(zhì)量發(fā)展的實(shí)施方案（以下簡稱“方案”），圍繞新能源發(fā)展的難點(diǎn)、堵點(diǎn)問題，在創(chuàng)新開發(fā)利用模式、構(gòu)建新型電力系統(tǒng)、深化“放管服”改革、支持引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展、保障合理空間需求、充分發(fā)揮生態(tài)環(huán)境保

2、護(hù)效益、完善財(cái)政金融政策等七個(gè)方面完善政策措施。其中，在四個(gè)方面提出了新能源開發(fā)利用的舉措，分別是加快推進(jìn)以沙漠、戈壁、荒漠地區(qū)為重點(diǎn)的大型風(fēng)電光伏發(fā)電基地建設(shè)；促進(jìn)新能源開發(fā)利用與鄉(xiāng)村振興融合發(fā)展；推動(dòng)新能源在工業(yè)和建筑領(lǐng)域應(yīng)用；引導(dǎo)全社會(huì)消費(fèi)新能源等綠色電力。方案重點(diǎn)解決新能源“立”的問題，更好發(fā)揮新能源在能源保供增供方面的作用，為我國如期實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰碳中和奠定堅(jiān)實(shí)的新能源發(fā)展基礎(chǔ)。在金融手段支持新能源發(fā)展方面，方案提出，要合理界定新能源綠色金融項(xiàng)目的信用評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)和評(píng)估準(zhǔn)入條件，金融機(jī)構(gòu)要?jiǎng)?chuàng)新產(chǎn)品和服務(wù)，在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下加大綠色債券、綠色信貸對(duì)新能源項(xiàng)目的支持力度。截止至 5 月 31 日

3、，我國存量綠色債券余額為 14,803.08 億元，為各類綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供了有力支持。未來，“雙碳”目標(biāo)指引下，綠色債券或?qū)⒂瓉砀鼜V闊的發(fā)展空間。二、綠色債券一級(jí)市場運(yùn)行情況2022 年 5 月中國債券市場綠色債券發(fā)行規(guī)模達(dá)到 703.36 億元（約合 105.50 億美元），包括了 34 個(gè)發(fā)行主體發(fā)行的金融債、企業(yè)債、公司債、中期票據(jù)、資產(chǎn)支持證券和短期融資券等各類債券 38 只，發(fā)行金額環(huán)比增長 23.87%，具體債項(xiàng)情況見文后附表。（一）綠色債券發(fā)行情況概要募集資金使用的主要綠色領(lǐng)域?yàn)榍鍧嵞茉? 月發(fā)行的綠色債券中，募集資金投向占比最大的綠色領(lǐng)域?yàn)榍鍧嵞茉搭I(lǐng)域，共計(jì) 371.08 億元

4、，占比 52.76%；其次是基礎(chǔ)設(shè)施綠色升級(jí)領(lǐng)域，共計(jì) 141.74 億元，占比 20.15%；其他領(lǐng)域，包括節(jié)能環(huán)保、清潔生產(chǎn)、生態(tài)環(huán)境本月均有所涉及，募集資金用于補(bǔ)充流動(dòng)性的比例為 11.27%。節(jié)能環(huán)保清潔生產(chǎn)清潔能源生態(tài)環(huán)境基礎(chǔ)設(shè)施綠色升級(jí)補(bǔ)充流動(dòng)性11.2720.1552.76圖 2.1.1：5 月綠色債券發(fā)行募投項(xiàng)目領(lǐng)域資料來源：公用事業(yè)行業(yè)為本月綠色債券發(fā)行規(guī)模最大的行業(yè)，占比 51.68%296.05188.5730.0024.1311.007.116.005.005.00350300250200150100500公用事業(yè)銀行房地產(chǎn)非銀金融鋼鐵綜合電氣設(shè)備 機(jī)械設(shè)備化工圖 2.

5、1.2：5 月綠色債券發(fā)行企業(yè)所屬行業(yè)情況（單位：億元）資料來源：2022 年 1-5 月期間，綠色債券規(guī)模最大的行業(yè)同樣為公用事業(yè)行業(yè)，占比 29.41%。12001000800600400200公用事業(yè)銀行交通運(yùn)輸房地產(chǎn)建筑裝飾非銀金融綜合鋼鐵計(jì)算機(jī)汽車電子電氣設(shè)備化工商業(yè)貿(mào)易有色金屬休閑服務(wù)采掘機(jī)械設(shè)備0圖 2.1.3：1-5 月綠色債券發(fā)行企業(yè)所屬行業(yè)情況（單位：億元）資料來源：綠色債券評(píng)估認(rèn)證情況5 月發(fā)行的 38 只綠色債券中，其中 28 只債券有第三方出具的獨(dú)立評(píng)估認(rèn)證報(bào)告，對(duì)債券發(fā)行過程中的綠色低碳產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目的篩選標(biāo)準(zhǔn)和決策流程、募集資金使用用途、募集資金使用計(jì)劃及管理制度、信息

6、披露與報(bào)告制度、募投項(xiàng)目清單及碳減排等環(huán)境效益目標(biāo)進(jìn)行評(píng)估，并認(rèn)證綠色債券。921111聯(lián)合赤道環(huán)境評(píng)價(jià)有限公司 13中誠信綠金科技(北京)有限公司綠融（北京）投資服務(wù)有限公司中節(jié)能衡準(zhǔn)科技服務(wù)(北京)有限公司中債資信評(píng)估有限責(zé)任公司安永華明會(huì)計(jì)師事務(wù)所(特殊普通合伙)東方金誠信用管理(北京)有限公司02468101214圖 2.1.4：5 月綠色債券評(píng)估認(rèn)證機(jī)構(gòu)認(rèn)證數(shù)量（單位：只數(shù)）資料來源：1-5 月累計(jì)發(fā)行 298 只綠色債券中，有 128 只有獨(dú)立的第三方評(píng)估機(jī)構(gòu)出具綠色債券評(píng)估認(rèn)證報(bào)告。本月綠色債券發(fā)行人以央企為主，金融債為發(fā)行額度最大的債券品種短期融資券公司債金融債可交換債中期票據(jù)

7、資產(chǎn)支持證券140120100806040200地方國有企業(yè)公眾企業(yè)民營企業(yè)中央國有企業(yè)圖 2.1.5：2022 年 5 月綠色債券一級(jí)市場發(fā)行企業(yè)類型與發(fā)行債券類型（單位：億元）資料來源：資訊，整理本月發(fā)行綠色債券的債項(xiàng)級(jí)別（發(fā)行人委托）以 AAA 級(jí)為主AAAAA+AAAA-無債項(xiàng)評(píng)級(jí)AAAAA+AAAA-無主體評(píng)級(jí)14191 1382225圖 2.1.6：5 月綠債發(fā)行債項(xiàng)級(jí)別（單位：只數(shù)）圖 2.1.7：5 月綠債發(fā)行人主體評(píng)級(jí) （單位：個(gè)數(shù)）資料來源：本月發(fā)行綠色債券期限以 1-3 年（含）為主，沒有發(fā)行期限超過 5 年的債券52310(3,5(1,3一年以下0510152025圖

8、2.1.8：5 月綠債發(fā)行期限分布（單位：只數(shù)）資料來源：（二）本月綠色債券發(fā)行利率觀察與分析本月綠色債券發(fā)行利率大多置于 2.3-2.8%區(qū)間范圍內(nèi)，較上月有所降低表 2.2.1：5 月綠色債券發(fā)行利率發(fā)行利率（%）發(fā)行面額(億元)債券個(gè)數(shù)（只）2.3 以下65.962.3-2.8423.28182.8-3.372.1163.3-3.83033.8 以上6.573資料來源：本月發(fā)行的綠色債券沒有呈現(xiàn)出以往絕對(duì)的發(fā)行成本優(yōu)勢本月國內(nèi)市場共計(jì)發(fā)行綠色債券 38 只，其中，有 29 只債券由于無同樣券種、同樣期限、同樣評(píng)級(jí)的債券發(fā)行，或因自身具有期權(quán)性質(zhì)等原因，無法進(jìn)行有效比較，因此以下分析僅對(duì)剩

9、余 9 只綠色一般普通債券進(jìn)行發(fā)行成本比較。整體來看，本月發(fā)行的綠色債券沒有呈現(xiàn)出以往絕對(duì)的發(fā)行成本優(yōu)勢，9 只綠色債券中，僅有 5 只發(fā)行利率低于當(dāng)月可比債券平均的發(fā)行利率，占比 55.55%。表 2.2.2：5 月綠色債券發(fā)行成本比較統(tǒng)計(jì)序號(hào)債券簡稱發(fā)行票面利率(%)可比債券平均發(fā)行利率(%)是否存在發(fā)行成本優(yōu)勢發(fā)行利率對(duì)比122 慈溪農(nóng)商綠色債2.93.13是-23222 大唐能源ABN002(碳中和債)優(yōu)先2.292.27否2322 桂林銀行綠色債 0132.82否18422 新能源 4ABN002 優(yōu)先(碳中和債)2.52.22否28522 柳州銀行綠色債 013.352.98否37

10、622 綠色金融債 012.652.86是-21722 盛世融迪 2 優(yōu)先_bc2.43.05是-65822 三峽新能MTN002(碳中和債)2.753.10是-35922 雅礱江GN002(碳中和債)2.723.10是-38資料來源：重點(diǎn)綠色個(gè)券觀察民營企業(yè)債券融資專項(xiàng)支持計(jì)劃首單項(xiàng)目落地，為“GC 晶電 01”鄉(xiāng)村振興碳中和綠色公司債券民營企業(yè)債券融資專項(xiàng)支持計(jì)劃由中國證券金融股份有限公司運(yùn)用自有資金負(fù)責(zé)實(shí)施，通過與債券承銷機(jī)構(gòu)合作創(chuàng)設(shè)信用保護(hù)工具等方式，增信支持有市場、有前景、有技術(shù)競爭力并符合國家產(chǎn)業(yè)政策和戰(zhàn)略方向的民營企業(yè)債券融資。5 月 10 日，晶科電力科技股份有限公司在上交所發(fā)

11、行 2022 年面向?qū)I(yè)投資者公開發(fā)行鄉(xiāng)村振興碳中和綠色公司債券（第一期）（“GC 晶電 01”）。作為此次專項(xiàng)支持計(jì)劃中首支發(fā)行的債券，“GC 晶電 01”的發(fā)行規(guī)模為 5 億元，發(fā)行期限 2 年，票面利率 5.5%，利率創(chuàng)近期同期限 AA 評(píng)級(jí)民營企業(yè)債券最低。募集資金主要用于鄉(xiāng)村振興、綠色碳中和光伏電站項(xiàng)目，由專項(xiàng)支持計(jì)劃與金融機(jī)構(gòu)聯(lián)合為“GC 晶電 01”提供 1 億元增信支持。晶科電力科技股份有限公司營業(yè)收入主要來自于光伏電站運(yùn)營及光伏電站 EPC 業(yè)務(wù)，收入結(jié)構(gòu)穩(wěn)定，但收入規(guī)模持續(xù)下滑。其中 2019 年系我國光伏電站補(bǔ)貼競價(jià)政策出臺(tái)相對(duì)較晚影響，公司所承接的光伏電站 EPC 業(yè)務(wù)

12、規(guī)模有所減少，2020 年系新冠肺炎疫情影響，不過 2021 年有所好轉(zhuǎn)。表 2.2.3：晶科電力營業(yè)收入構(gòu)成情況（單位：億元）項(xiàng)目201920202021金額占比金額占比金額占比光伏電站運(yùn)營29.5855.40%29.4582.10%27.7575.74%光伏電站EPC23.8144.60%6.4217.90%8.8924.26%營業(yè)收入合計(jì)53.3935.8736.64資料來源：總體來看，公司主要從事光伏電站運(yùn)營及光伏電站 EPC 業(yè)務(wù)，行業(yè)發(fā)展前景良好，是全國重要的光伏發(fā)電投資運(yùn)營商之一，具有一定的規(guī)模競爭優(yōu)勢。但是，需要注意的是，公司資產(chǎn)以非流動(dòng)資產(chǎn)為主、受限資產(chǎn)規(guī)模較大，且應(yīng)收電費(fèi)補(bǔ)

13、貼款發(fā)放存在一定滯后性，資產(chǎn)流動(dòng)性較弱，需注意相關(guān)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)?！?2 柳州銀行綠色債 01”柳州銀行本月發(fā)行的“22 柳州銀行綠色債 01”，高于同期發(fā)行可比債券約 37BP。該債券發(fā)行規(guī)模 10 億元，票面利率 3.35%，期限 3 年。該債券的發(fā)行主體柳州銀行，為一家地方性城市商業(yè)銀行，業(yè)務(wù)主要覆蓋柳州市以及南寧、桂林等其他地級(jí)市，柳州市國資委通過下屬企業(yè)及柳州市財(cái)政局合計(jì)持有其 85.86%的股份。從銀行專項(xiàng)財(cái)務(wù)分析指標(biāo)上來看，貴州銀行相比于其他城市商業(yè)銀行，處于平均水平。表 2.2.4：2021 年第四季度柳州銀行與可比城商行專項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)表現(xiàn)不良貸款率資產(chǎn)利潤率撥備覆蓋率資本充足率流

14、動(dòng)性比例凈息差城市商業(yè)銀行1.90%0.56%188.71%13.08%73.49%1.91%柳州銀行1.81%0.39%168.84%12.69%101.01%1.98%資料來源：銀保監(jiān)會(huì)、外部支持方面，作為地方性城市商業(yè)銀行，該行定位于服務(wù)地方經(jīng)濟(jì)，在柳州市轄區(qū)的存貸款市場份額保持領(lǐng)先地位，在區(qū)域金融市場中占據(jù)重要位置。該行與股東、柳州市政府保持了良好的合作關(guān)系，能夠在業(yè)務(wù)開展等方面獲得股東和政府的支持。同時(shí)，鑒于股權(quán)結(jié)構(gòu)的關(guān)系以及柳州銀行在柳州市區(qū)域經(jīng)濟(jì)和金融體系中的重要性，其在出現(xiàn)償付困難時(shí)獲得來自股東信用支持的可能性較大。柳州銀行本次發(fā)行 40 億元的綠色金融債券，募集資金投向符合綠

15、色債券支持項(xiàng)目目錄（2021 年版）標(biāo)準(zhǔn)的綠色儲(chǔ)備項(xiàng)目共 37 項(xiàng)，擬發(fā)放貸款合計(jì) 40 億元，貸款領(lǐng)域包括節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)、清潔生產(chǎn)產(chǎn)業(yè)、清潔能源產(chǎn)業(yè)、生態(tài)環(huán)境產(chǎn)業(yè)和基礎(chǔ)設(shè)施綠色升級(jí)領(lǐng)域。全國首單綠色碳中和科技創(chuàng)新債本月發(fā)行5 月 27 日，全國首單綠色碳中和科技創(chuàng)新公司債“GC 永鋼 K1”在上交所完成發(fā)行。這是自 5 月 20 日科技創(chuàng)新公司債券相關(guān)規(guī)則發(fā)布之后亮相的首單產(chǎn)品。本期債券由江蘇永鋼集團(tuán)有限公司面向?qū)I(yè)投資者公開發(fā)行，規(guī)模為 1 億元，票面利率 5%，債項(xiàng)評(píng)級(jí)為 AA+。本期債券募集資金將全部用于科創(chuàng)升級(jí)項(xiàng)目80MW 超高溫亞臨界煤氣發(fā)電項(xiàng)目的設(shè)備采購、項(xiàng)目建設(shè)和運(yùn)營，募投項(xiàng)目屬

16、于綠色項(xiàng)目，將大幅減少溫室氣體排放，有助于碳達(dá)峰與碳中和愿景實(shí)現(xiàn)，屬于綠色碳中和項(xiàng)目。該碳中和項(xiàng)目是節(jié)能減排、資源回收綜合高效利用的節(jié)能項(xiàng)目，具有較好的經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益。項(xiàng)目建成后，全年可節(jié)約電費(fèi) 3.78 億元。三、綠色債券二級(jí)市場分析（一）市場交易規(guī)模截止至 2022 年 5 月 31 日，銀行間市場、交易所市場分別有 720、848 只綠色債券在掛牌交易，對(duì)應(yīng)的債券余額分別為 9490 億和 5312 億元。2022 年 5 月綠色債券現(xiàn)券交易總額共計(jì) 959.67 億元，1-5 月現(xiàn)券累計(jì)交易總額共計(jì) 4,860.61 億元，累計(jì)同比增長 50.36%。900.0931.8527.7

17、41,0009008007006005004003002001000銀行間債券市場上海證券交易所深圳證券交易所圖 3.1.1：5 月綠色債券現(xiàn)券交易規(guī)模（單位：億元）資料來源：（二）二級(jí)市場收益率走勢與特別關(guān)注大部分綠色債券估價(jià)收益率隨國債收益率同步下行從 5 月份的無風(fēng)險(xiǎn)國債到期收益率來看，與 2022 年 4 月末相比，2022 年 5 月末國債收益率均有所下降。具體來看，1 年期、2 年期、3 年期、5 年期和 10 年期國債收益率分別下降了 11.6、7.89、9.02、6.72、9.6 個(gè) BP，收益率曲線相較月初平行向下移動(dòng)。4月29日收益率曲線5月31日收益率曲線2.902.70

18、2.502.302.101.901.701.500.50.81.02.03.05.07.010.0圖 3.2.1：5 月國債收益率曲線（單位：%）資料來源：中國債券信息網(wǎng)，整理5 月有成交的綠色債券中，估價(jià)收益率大多數(shù)隨國債收益率同步向下移動(dòng)，下降范圍為 2.87BP 到 31.67 個(gè) BP不等，但也少數(shù)綠色債券的收益率逆勢上升?！癎20 柳控 1”估價(jià)收益率大幅上升在本月綠色債券收益率下行的背景之下，“G20 柳控 1”卻走勢相反，月末估價(jià)收益率相較月初上升了 20.47BP。6.306.206.106.005.905.802022-05-052022-05-062022-05-07202

19、2-05-082022-05-092022-05-102022-05-112022-05-122022-05-132022-05-142022-05-152022-05-162022-05-172022-05-182022-05-192022-05-202022-05-212022-05-222022-05-232022-05-242022-05-252022-05-262022-05-272022-05-282022-05-292022-05-302022-05-315.70圖 3.2.2：“G20 柳控 1”估價(jià)收益率走勢（單位：%）資料來源：中國債券信息網(wǎng)，整理該債券的發(fā)行人廣西柳州市投

20、資控股集團(tuán)有限公司，是經(jīng)柳州市人民政府批準(zhǔn)設(shè)立的國資公司，成立時(shí)間較長，是柳州市主要的城市開發(fā)建設(shè)主體之一，業(yè)務(wù)涉及保障房建設(shè)、土地整理、項(xiàng)目代建、城市公交、水務(wù)和燃?xì)獾裙檬聵I(yè)，柳州市國資委為公司全資股東和實(shí)際控制人，公司的經(jīng)營、發(fā)展與柳州市的城市發(fā)展密切相關(guān)。柳州市作為廣西自治區(qū)第二大城市、最大的工業(yè)城市，工業(yè)基礎(chǔ)較好，綜合經(jīng)濟(jì)實(shí)力雄厚，具備向區(qū)域內(nèi)企業(yè)協(xié)調(diào)較多金融及產(chǎn)業(yè)資源的能力，從歷史獲得支持情況來看，主要從資產(chǎn)注入和財(cái)政補(bǔ)貼兩個(gè)方面進(jìn)行支持，預(yù)計(jì)公司將繼續(xù)獲得股東及柳州相關(guān)各方的支持，可適當(dāng)進(jìn)行關(guān)注。四、環(huán)境效益評(píng)價(jià)：代表性案例分析中國銀行間市場交易商協(xié)會(huì)在 2021 年 3 月關(guān)于

21、明確碳中和債相關(guān)機(jī)制的通知中規(guī)定，發(fā)行人應(yīng)在募集說明書、評(píng)估認(rèn)證報(bào)告中詳細(xì)披露綠色項(xiàng)目環(huán)境效益的測算方法、參考依據(jù)以及能源節(jié)約量（以標(biāo)準(zhǔn)煤計(jì)）、二氧化碳，及其他污染物（如有）減排量等相關(guān)情況，在募集說明書重要提示和募集資金運(yùn)用章節(jié)顯著標(biāo)識(shí)本次募投項(xiàng)目預(yù)期達(dá)到的碳減排效果。去年 7 月 13 日，上海證券交易所發(fā)布公告上海證券交易所公司債券發(fā)行上市審核規(guī)則適用指引第 2 號(hào)特定品種公司債券，提出發(fā)行人應(yīng)當(dāng)在綠色公司債券募集說明書中披露募集資金擬投資的綠色項(xiàng)目情況，包括但不限于綠色項(xiàng)目類別、項(xiàng)目認(rèn)定依據(jù)或標(biāo)準(zhǔn)和環(huán)境效益目標(biāo)等內(nèi)容；深圳交易所也在同日發(fā)布公告深圳證券交易所公司債券創(chuàng)新品種業(yè)務(wù)指引第

22、1 號(hào)綠色公司債券做出類似的表述。本月將重點(diǎn)關(guān)注首單民營企業(yè)債券融資專項(xiàng)支持計(jì)劃“GC 晶電 01”，探索目前國內(nèi)第三方獨(dú)立評(píng)估機(jī)構(gòu)如何對(duì)該領(lǐng)域的綠色債券進(jìn)行環(huán)境效益測算。（一）“GC 晶電 01”“GC 晶電 01”，作為民營企業(yè)債券融資專項(xiàng)支持計(jì)劃中首支發(fā)行的債券，發(fā)行規(guī)模為 5 億元，發(fā)行期限 2 年，票面利率 5.5%，募集資金主要用于鄉(xiāng)村振興、綠色碳中和光伏電站項(xiàng)目。具體而言，本期債券募集資金擬投放的集中式和分布式光伏發(fā)電項(xiàng)目，歸屬綠色債券支持項(xiàng)目目錄（2021 年版）中的“清潔能源產(chǎn)業(yè)”，產(chǎn)生的碳減排等環(huán)境效益大致可通過換算等量火力發(fā)電量產(chǎn)生的二氧化碳、二氧化硫、氮氧化物、煙塵的總

23、量進(jìn)行測算。協(xié)同減少的排放量2 = 其中，：項(xiàng)目年供電量，單位：MWh：可再生能源發(fā)電項(xiàng)目所在地區(qū)區(qū)域電網(wǎng)的2基準(zhǔn)線排放因子。單位：噸2/ MWh根據(jù) UNFCCC電力系統(tǒng)排放因子計(jì)算工具（5.0 版），對(duì)于風(fēng)電、光伏項(xiàng)目排放因子計(jì)算公式為： = 75% , + 25% ,式中,是第 y 年減排項(xiàng)目所在電力系統(tǒng)的簡單電量邊際排放因子OM（t 2/MWh）；,是第 y 年項(xiàng)目所在電力系統(tǒng)的 BM 排放因子（t 2/MWh）。其他環(huán)境效益除2外，該筆債券資金募投的風(fēng)電項(xiàng)目產(chǎn)生的其他環(huán)境效益包括：節(jié)約標(biāo)煤量、二氧化硫減排量、氮氧化物減排量、煙塵減排量，具體的測算方式如下： = 102 = 2 = 1

24、02 102煙塵 = 煙塵 102其中，：項(xiàng)目投產(chǎn)年度全國平均火電供電煤耗，單位：千克標(biāo)準(zhǔn)煤/Kwh ；根據(jù)綜合能耗計(jì)算通則（GB/T 2589-2020）， 2020 年全國電力工業(yè)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù) 6000Kw 及以上電廠供電標(biāo)準(zhǔn)煤耗為 0.3055kgce/（Kwh ）2 ：單位火電發(fā)電量二氧化硫排放量，系數(shù)取值參考中國電力行業(yè)年度發(fā)展報(bào)告 2021 ：單位火電發(fā)電量煙塵排放量，系數(shù)取值參考中國電力行業(yè)年度發(fā)展報(bào)告 2021煙塵：單位火電發(fā)電量煙塵排放量，系數(shù)取值參考中國電力行業(yè)年度發(fā)展報(bào)告 2021結(jié)合上述方法，根據(jù)募集資金占項(xiàng)目總投資比例折算可實(shí)現(xiàn)的環(huán)境效益情況如下表。表 4.1.1：募投項(xiàng)

25、目環(huán)境效益測算協(xié)同二氧化碳減排量（萬噸）節(jié)能量/替代化石能源量（萬噸標(biāo)煤）協(xié)同二氧化硫減排量（噸）協(xié)同氮氧化物減排量（噸）協(xié)同煙塵減排量（噸）5.482.2311.7713.172.35資料來源：綠色債券評(píng)估認(rèn)證報(bào)告，整理五、總結(jié)與展望綠色債券作為綠色金融體系的重要組成部分，是引導(dǎo)社會(huì)資金投入綠色產(chǎn)業(yè)的重要途徑。企業(yè)通過發(fā)行綠色債券降低融資成本，使社會(huì)資金向綠色產(chǎn)業(yè)傾斜，促進(jìn)綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展，是綠色債券市場可持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵所在。在政策方面，國家發(fā)展改革委、國家能源局本月聯(lián)合印發(fā)了關(guān)于促進(jìn)新時(shí)代新能源高質(zhì)量發(fā)展的實(shí)施方案，統(tǒng)籌新能源開發(fā)和利用，堅(jiān)持分布式和集中式并舉，突出模式和制度創(chuàng)新，在四個(gè)方面提

26、出了新能源開發(fā)利用的舉措，推動(dòng)全民參與和共享發(fā)展。在財(cái)政金融手段支持方面，提出在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下，加大綠色債券、綠色信貸對(duì)新能源項(xiàng)目的支持力度。一級(jí)市場方面，今年 5 月，綠色債券累計(jì)發(fā)行量為 703.36 億元，累計(jì)同比增長 76.26%，募集資金主要投向清潔能源產(chǎn)業(yè)。從發(fā)行主體性質(zhì)來看，央企依然是綠色債券發(fā)行市場的主力，但本月民營企業(yè)也參與了綠色資產(chǎn)支持證券的發(fā)行，其中“GC 晶電 01” 為民營企業(yè)債券融資專項(xiàng)支持計(jì)劃的首單項(xiàng)目。另外，全國首單綠色碳中和科技創(chuàng)新公司債“GC 永鋼 K1”在上交所完成發(fā)行，這是自 5 月 20 日科技創(chuàng)新公司債券相關(guān)規(guī)則發(fā)布之后亮相的首單產(chǎn)品。從發(fā)行利率來

27、看，5 月發(fā)行的綠色債券沒有呈現(xiàn)出以往表現(xiàn)出來的絕對(duì)的發(fā)行成本優(yōu)勢，在可比債券中，僅有一半綠色債券表現(xiàn)出了發(fā)行了成本優(yōu)勢。二級(jí)市場方面，5 月綠色債券現(xiàn)券交易總額共計(jì) 959.67 億元，累計(jì)同比增長 50.36%。到期收益率方面，本月絕大多數(shù)的綠色債券估價(jià)收益率隨國債收益率同步下行。隨著政策制度的逐步完善，我國綠色債券市場逐步走向成熟。在去年高基數(shù)的基礎(chǔ)上，今年我國綠色債券發(fā)行依然熱度不減，綠色產(chǎn)業(yè)巨大的融資需求是背后的原因之一。同時(shí)，相關(guān)政策的陸續(xù)出臺(tái)，為綠色債券市場健康發(fā)展打下了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，而規(guī)模不斷擴(kuò)大的綠色債券市場，正日益成為支持高質(zhì)量發(fā)展的強(qiáng)大金融動(dòng)力，綠色債券不僅有助于拓寬低碳項(xiàng)目

28、發(fā)行人的融資渠道，為項(xiàng)目建設(shè)提供有效的資金支持和資源傾斜，而且在引領(lǐng)社會(huì)綠色發(fā)展理念、引導(dǎo)企業(yè)低碳轉(zhuǎn)型等方面也起到了示范作用。附表：2022 年 5 月份發(fā)行綠色債券明細(xì)（單位：億元）序號(hào)債券簡稱發(fā)行面額節(jié)能環(huán)保領(lǐng)域清潔生產(chǎn)領(lǐng)域清潔能源領(lǐng)域生態(tài)環(huán)境領(lǐng)域基礎(chǔ)設(shè)施綠色升級(jí)補(bǔ)充流動(dòng)性第三方獨(dú)立評(píng)估認(rèn)證機(jī)構(gòu)綠色評(píng)級(jí)1G 三峽EB20.1/70.0/30.0中誠信綠金科技(北京)有限公司G-12G22HXY13.1/14.0/6.0/322 華能水電GN0092.0/10.8/422 中核租賃SCP002(綠色)2.1/5.0/聯(lián)合赤道環(huán)境評(píng)價(jià)有限公司/522 慈溪農(nóng)商綠色債2.90.668/1.00.

29、31.0/東方金誠信用管理(北京)有限公司/622 大唐能源ABN002(碳中和債)優(yōu)先2.3/9.2/聯(lián)合赤道環(huán)境評(píng)價(jià)有限公司G1721 農(nóng)發(fā)綠債 01(增發(fā))2.0/822 金安鑫ABN001 優(yōu)先(碳中和債)2.4/9GC 永鋼K15.01/綠融（北京）投資服務(wù)有限公司/1022CHNG1Y2.9/5.0/2.0聯(lián)合赤道環(huán)境評(píng)價(jià)有限公司/11GC 晶電 015.5/3.5/1.5中誠信綠金科技(北京)有限公司/1222 鄂能源MTN003(碳中和債)2.6/5.0/中誠信綠金科技(北京)有限公司G-11322 桂林銀行綠色債 013.012.72/9.7/2.7/聯(lián)合赤道環(huán)境評(píng)價(jià)有限公司G11422 申能租賃ABN001優(yōu)