13《國際經(jīng)濟學(xué)》第十三章國際直接投資與跨國公司(浙ppt課件

1、十三章 國際直接投資與跨國公司 第一節(jié) 企業(yè)優(yōu)勢、買賣本錢及內(nèi)部化 第二節(jié) 企業(yè)進入國際市場的方式第三節(jié) 國際消費折衷實際第十三章 國際直接投資與跨國公司End.第一節(jié) 企業(yè)優(yōu)勢、買賣本錢及內(nèi)部化一、壟斷優(yōu)勢二、市場內(nèi)部化End.一、壟斷優(yōu)勢概述壟斷優(yōu)勢論heory of Monopolistic Advantage 這是在研討美國跨國公司對外直接投資行為根底上產(chǎn)生的實際，也是最早的對外直接投資實際。它是美國經(jīng)濟學(xué)家海默.H.Hymer于1960年在其題為博士論文中首先提出的，后經(jīng)其導(dǎo)師金德爾伯格.P.KindIeberger以及約翰遜.G. Johnson、凱夫士(R.E. Caves)等學(xué)

2、者補充、開展成為完好的實際。End.壟斷優(yōu)勢2海默等人以為，要解釋第二次世界大戰(zhàn)后的對外直接投資，必需放棄國際資本流動傳統(tǒng)實際中關(guān)于完全的假定，應(yīng)從不完全的角度進展研討。所謂不完全競爭，是指由于技術(shù)壟斷、商標(biāo)、產(chǎn)品差別及規(guī)模經(jīng)濟引起的，偏離完全競爭的市場構(gòu)造。一個企業(yè)或公司之所以對外直接投資，是由于它比東道國同類企業(yè)或公司具有更有利的壟斷優(yōu)勢，從而在東道國消費能獲得更多的利潤。End.企業(yè)壟斷的類型企業(yè)的壟斷有以下三類： 第一類來自產(chǎn)品市場的不完全的優(yōu)勢，如商標(biāo)、產(chǎn)品差別、銷售技藝、操作價錢等； 第二類是來自消費要素市場不完全的優(yōu)勢，如專利和專有技術(shù)、獲得資金的優(yōu)越條件、管理技藝等； 第三類是

3、規(guī)模經(jīng)濟的優(yōu)勢，包括內(nèi)部和外部的規(guī)模經(jīng)濟優(yōu)勢。 經(jīng)過對外直接投資，跨國公司可以使其擁有的壟斷優(yōu)勢得以充分利用，從而在產(chǎn)品本錢、產(chǎn)品差別等方面具有競爭優(yōu)勢。但是跨國公司對外投資的目的并不僅限于此，它還力圖扼殺東道國國內(nèi)企業(yè)的競爭，并對投資企業(yè)實行長期控制。 End.壟斷優(yōu)勢論：實例海默還詳細分析了美國企業(yè)的對外直接投資的緣由。他以為，美國企業(yè)對外直接投資，一是為了繞過東道國的關(guān)稅壁壘，以維持和擴展市場；二是為了保住企業(yè)對國外運營及技術(shù)運用的控制，并獲得技術(shù)資產(chǎn)的全部收益。因此，他以為，美國企業(yè)對外直接投資應(yīng)以獨資運營方式為主要方式。End.壟斷優(yōu)勢論：評價壟斷優(yōu)勢實際的突破在于：它用壟斷和不完全

4、競爭替代了完全競爭，并將國際直接投資同國際證券投資區(qū)別開來研討，從而成為跨國公司實際的基石。這一實際也有缺乏之處。由于它是以運營的分析為根底，其實際就缺乏普遍意義；它缺乏以解釋消費部門跨國化的地理規(guī)劃和效力業(yè)跨國運營的行為 ，而且也無法解釋開展中國家以及6070年代日本企業(yè)對外直接投資的行為。End.壟斷優(yōu)勢的獲得和實現(xiàn) 直接投資實際的中心問題是解釋直接投資發(fā)生的緣由、機制和結(jié)果。 壟斷優(yōu)勢論是將國際直接投資的緣由歸于跨國公司具有和延續(xù)其壟斷優(yōu)勢的實際。 該實際指出：跨國公司之所以在海外投資且在競爭中立于不敗之地，主要緣由是由于它具有當(dāng)?shù)仄髽I(yè)所不具有的優(yōu)勢。我們知道，企業(yè)競爭優(yōu)勢的獲得和維持只

5、需在不完全競爭市場上才干實現(xiàn)。因此，跨國公司面對一個不完全競爭的市場是該實際的前提。End.壟斷優(yōu)勢的獲得和實現(xiàn)在此根底上，跨國公司的壟斷優(yōu)勢主要來自于以下幾個方面：1、對某種技術(shù)的壟斷；2、產(chǎn)業(yè)組織方式的寡占特點；3、企業(yè)家才干或管理才干的“過剩；4、具備獲取廉價的原資料和資金的渠道。End. 舉 例例如：在企業(yè)所表現(xiàn)出來的技術(shù)優(yōu)勢方面，美國在有利于節(jié)約勞動的技術(shù)上獨領(lǐng)風(fēng)騷的，而歐洲那么以節(jié)約原資料的耗費見長，而有效地節(jié)約空間也是日本技術(shù)優(yōu)勢的重要表現(xiàn)。一切這一切無不同各國獨特的資源條件、市場構(gòu)造乃至文化背景等條件親密相關(guān)。所以說，只需將國家特有優(yōu)勢與企業(yè)特有優(yōu)勢結(jié)合起來，才干更加清楚跨國公

6、司壟斷優(yōu)勢的來源。憑仗這種特殊優(yōu)勢，跨國公司在不完全競爭的市場上具有和維持本人有利的競爭位置，獲取高額利潤。End.二、市場內(nèi)部化1一市場內(nèi)部化的含義所謂市場內(nèi)部化，是指企業(yè)為減少買賣本錢、減少消費和投資風(fēng)險而將該跨國界的各買賣過程變成企業(yè)內(nèi)部的行為。End.市場內(nèi)部化2企業(yè)擁有某種優(yōu)勢只是它勝利地進展對外投資的必要條件。由于當(dāng)一個企業(yè)具有某種壟斷優(yōu)勢，并決議在國外實現(xiàn)其市場價值時，它至少有三個可供選擇的途徑：1在國內(nèi)消費，將這種優(yōu)勢凝結(jié)在商品中，并以出口的方式進入國際市場，使企業(yè)的優(yōu)勢經(jīng)過商品的競爭力表現(xiàn)出來并實現(xiàn)其價值；2企業(yè)也可以經(jīng)過向國外企業(yè)發(fā)放技術(shù)運用答應(yīng)證的方式將其技術(shù)優(yōu)勢包括其他

7、以無形資產(chǎn)方式存在的特殊優(yōu)勢有償轉(zhuǎn)讓出去，直接在技術(shù)市場上實現(xiàn)其價值；3企業(yè)選擇經(jīng)過直接投資到國外設(shè)立分支企業(yè)，在當(dāng)?shù)叵M并銷售，將擁有的優(yōu)勢就地市場化。End.市場內(nèi)部化3企業(yè)選擇第三種方式，即對外直接投資方式的重要緣由是市場的不完全性。在國際市場上，這種市場的不完全性表如今多個方面，如各國大量存在的關(guān)稅與非關(guān)稅壁壘、消費要素不能完全自在流動等。這種市場的不一致或不完全在很大程度上呵斥了各個國家和地域之間本錢程度的差別，這些方面的市場失靈連同運輸本錢等要素一同，構(gòu)成企業(yè)選擇直接投資，選擇本錢較低的地域進展消費，進而將其作為消費和向其他國家出口產(chǎn)品的重要根據(jù)。End.中間產(chǎn)品市場的不完全性所謂

8、中間產(chǎn)品是指，在根本投入和最終產(chǎn)品之間，為消費過程所不可短少的一切中間投入。其中技術(shù)、信息渠道、竅門、營銷技巧、管理方式和閱歷等無形資產(chǎn)方式是中間投入或中間產(chǎn)品的主要內(nèi)容，這些方面的優(yōu)勢將勝利的企業(yè)與普通的企業(yè)區(qū)別開來。由于之間產(chǎn)品市場是不完全的，所以這些無形資產(chǎn)經(jīng)過市場買賣很難實現(xiàn)其價值，緣由有以下三個方面：1、在某種程度上，無形資產(chǎn)具有“公共物品的性質(zhì)。2、無形資產(chǎn)的定價受信息不對稱景象的困擾。3、不確定性的存在使上述的不對稱景象難以抑制。End.市場內(nèi)部化的含義4上述情況假設(shè)發(fā)生在兩個企業(yè)之間，轉(zhuǎn)移這種技術(shù)的一個最好方法就是兩個企業(yè)合二為一，共同分享這項技術(shù)。即在一個企業(yè)內(nèi)部轉(zhuǎn)移和運用這

9、種無形資產(chǎn)，比經(jīng)過外部市場來處理這一問題要更有效率。顯然，把這一邏輯再引申一步，假設(shè)上述買賣涉及的是兩個不同國家的企業(yè)，那么最有效的處理方法便是采取直接投資的方式而不是發(fā)放答應(yīng)證的方法來完成這一無形資產(chǎn)的轉(zhuǎn)移。End.市場內(nèi)部化的含義5買賣本錢：市場不完全性導(dǎo)致許多買賣無法經(jīng)過外部市場達成，或即使達成也要承當(dāng)較高的買賣本錢。所謂買賣本錢，從狹義上說是經(jīng)過市場進展買賣時必需付出的代價。它包括尋覓相應(yīng)價錢的本錢、確定成交條件、簽約、履約以及為防止對方違約而付出的本錢等。由于買賣本錢的存在，在一定意義上，企業(yè)作為一種組織便具備了替代市場的功能。End.市場內(nèi)部化的含義6凡是企業(yè)內(nèi)部組織買賣的本錢低于

10、市場的買賣本錢時，企業(yè)便獲得了擴張力，這種擴張過程跨越國界便產(chǎn)生了跨國公司，而企業(yè)發(fā)明其內(nèi)部“市場的過程便是所謂的內(nèi)部化過程。附：管理學(xué)有關(guān)實際買賣本錢企業(yè)組織本錢政府直接納理本錢 End.(二)內(nèi)部化實際的圖形解釋EndODCAFFCDAq1q0q2BEG圖131 買賣本錢與買賣規(guī)模.圖形闡明1假設(shè)每一個市場買賣關(guān)系的建立都需求付出一定的固定本錢，比如建立買賣雙方聯(lián)絡(luò)的渠道等所必需付出的本錢。同時，雙方每一筆買賣的談判和履約還需付出追加的可變本錢。這種可變本錢獨立于每次買賣的規(guī)模，由于談判過程所需求的費用不會由于買賣額是100萬元還是10萬元而有所不同。我們還假設(shè)每次成交額有一個最高限額，受

11、倉儲和分銷才干的限制。為了方便分析，我們還假定這一最高成交限額非常小，因此買賣額的擴展直接表現(xiàn)為買賣次數(shù)的增多。這樣，買賣中所發(fā)生的總可變本錢的程度就直接與買賣量成正比關(guān)系。End.圖形闡明2假設(shè)在一種把消費過程是兩階段聯(lián)絡(luò)起來的中間產(chǎn)品市場上，每一個消費階段由一家獨立的工廠來完成，并且市場上不存在妨礙廠商結(jié)合或合并的妨礙。證券市場的平衡條件要求這兩家工廠的結(jié)合利潤實現(xiàn)最大化。假設(shè)賣方廠家的本錢函數(shù)和買方廠家的本錢及收益函數(shù)給定，我們便可以得到中間產(chǎn)品買賣對結(jié)合利潤的奉獻曲線，即圖131中的AA曲線，它在B點處到達最高點。這一點所對應(yīng)的買賣量q0便是沒有買賣本錢情況下，使結(jié)合利潤最大化的中間產(chǎn)

12、品的買賣量。 End.圖形闡明3如今再假定企業(yè)經(jīng)過內(nèi)部化過程建立內(nèi)部“市場的固定本錢比建立外部市場買賣渠道的固定本錢高。這一假定顯然是符合實踐情況的，由于建立內(nèi)部市場的過程就是這兩家工廠合并，并同時建立一體化的控制系統(tǒng)的過程。這一過程的本錢當(dāng)然要比兩家企業(yè)在外部市場建立業(yè)務(wù)聯(lián)絡(luò)的本錢要高得多。但是內(nèi)部“市場建立后。隨后發(fā)生的企業(yè)內(nèi)部買賣所需追加的可變本錢那么要比外部市場的買賣本錢低，由于在一家廠商內(nèi)部不會產(chǎn)生違約等問題。這樣我們用圖131中的CC曲線代表內(nèi)部市場的買賣本錢曲線，用DD代表外部市場的買賣本錢曲線。根據(jù)上面的假定，CC線的截距比DD線大，而斜率那么比DD小。End.圖形闡明4圖13

13、1中的CC線和DD線相交于E點。在E點左側(cè)，外部市場的買賣本錢較低，最低本錢程度由EC表示。因此隨著買賣量的增長，最低買賣本錢程度由DE段表示；在E點右側(cè)，內(nèi)部市場的買賣本錢較低，本錢程度由EC表示。因此隨著買賣量的增長，最低買賣本錢沿DEC延伸。E點對應(yīng)的買賣量為q1。那么，當(dāng)買賣量低于q1時，中間產(chǎn)品的買賣將經(jīng)過外部市場進展，兩個企業(yè)是互為獨立的實體；當(dāng)買賣量超越q1時，兩個企業(yè)合并為一個企業(yè)，中間產(chǎn)品的市場將被內(nèi)部化。End.圖形闡明5上述分析闡明，買賣終究在內(nèi)部市場還是在外部市場發(fā)生，關(guān)鍵取決于買賣的規(guī)模，而買賣的規(guī)模最終取決于經(jīng)過買賣而實現(xiàn)的利潤最大化的平衡點的 位置。圖131中AA

14、曲線與DEC的垂直間隔，表示買賣對利潤的奉獻與買賣本錢之差。各買賣程度所對應(yīng)的上述差額由FF曲線各點的縱坐標(biāo)給出。在上述例子中，F(xiàn)F曲線的最高點G對應(yīng)的買賣量為q2。從圖131中可以看出q2q1，所以在這樣的買賣規(guī)模下，市場將被內(nèi)部化。End.結(jié) 論 這一實際的一個重要推論是內(nèi)部化的傾向隨著買賣規(guī)模的擴展而加強。 據(jù)此推論，我們可以直接對跨國公司的許多特點做出解釋。普通來說，具有大規(guī)模研討與開發(fā)實力的企業(yè)更多地采用對外直接投資的方式在企業(yè)內(nèi)部轉(zhuǎn)移和運用這種無形資產(chǎn)，而研討與開發(fā)實力較低的企業(yè)那么更傾向于經(jīng)過發(fā)放答應(yīng)證的方式來實現(xiàn)這種無形資產(chǎn)的價值。End.第二節(jié) 企業(yè)進入國際市場的方式出口投資

15、答應(yīng)證End.第三節(jié) 國際消費折衷實際一、國際消費折衷實際的內(nèi)容二、國際消費折衷實際的條件End.一、國際消費折衷實際的內(nèi)容所謂國際消費綜合論，是指跨國公司在不完全競爭的市場上，將企業(yè)的一切權(quán)優(yōu)勢同區(qū)位優(yōu)勢相結(jié)合，納入企業(yè)內(nèi)部化過程的實際。國際消費折衷實際，是由英國經(jīng)濟學(xué)家鄧寧J.H.Dunning于1976年提出的。鄧寧那么廣采各家之長，用折衷的方法，既綜合調(diào)查了商品貿(mào)易，答應(yīng)證貿(mào)易和國際直接投資，又綜合調(diào)查了決議國際直接投資的各種要素。因此，鄧寧的國際消費折衷實際也被稱作國際消費綜合實際。鄧寧以為 ，企業(yè)之所以能進展對外直接投資，是由于企業(yè)具有一切權(quán)優(yōu)勢、內(nèi)部化優(yōu)勢和區(qū)位優(yōu)勢，正是這些優(yōu)勢

16、的綜協(xié)作用，推進著企業(yè)的對外直接投資。End.一一切權(quán)優(yōu)勢1所謂一切權(quán)優(yōu)勢，是指一國企業(yè)擁有或能獲得的、而國外企業(yè)沒有或在同等本錢條件下無法獲得的資產(chǎn)及其一切權(quán)方面的優(yōu)勢。一切權(quán)優(yōu)勢包括技術(shù)優(yōu)勢、企業(yè)規(guī)模優(yōu)勢、組織管理才干的優(yōu)勢，以及融通資金方面的優(yōu)勢。詳細地說，一切權(quán)優(yōu)勢包括以下幾點。End.一切權(quán)優(yōu)勢2、技術(shù)優(yōu)勢。公司要對外進展直接投資，必需具有技術(shù)信息、知識、有形資本等優(yōu)勢。其中，技術(shù)要素最為重要，它包括消費竅門、管理組織方式、銷售技巧、新產(chǎn)品開發(fā)研討等等。這種技術(shù)優(yōu)勢還包括一個重要方面，那就是當(dāng)產(chǎn)品規(guī)范化后，使產(chǎn)品具有某些特征的才干。、企業(yè)規(guī)模。企業(yè)規(guī)模越大，就越容易向海外擴張，這是由

17、于：第一，企業(yè)規(guī)模越大，具有壟斷優(yōu)勢，它就能承當(dāng)產(chǎn)品的研討與開發(fā)的本錢，將產(chǎn)品異質(zhì)化和細分化；第二，企業(yè)規(guī)模大具有規(guī)模經(jīng)濟優(yōu)勢，它是大公司產(chǎn)業(yè)市場力量的重要來源。End.一切權(quán)優(yōu)勢3、組織才干。大公司具有豐富的組織管理才干和企業(yè)家才干，可以進展有效的國際企業(yè)管理。、金融和貨幣優(yōu)勢。大公司普通都能以較低的利潤率獲得貸款，并且具有廣泛的渠道獲得資金，另外還有跨國公司與之相配套，使其在金融和貨幣上構(gòu)成優(yōu)勢。End.二內(nèi)部化優(yōu)勢所謂內(nèi)部化優(yōu)勢，是指一國企業(yè)將擁有的一切權(quán)優(yōu)勢在內(nèi)部運用帶來的優(yōu)勢。企業(yè)僅僅擁有一切權(quán)優(yōu)勢是不夠的，還必需具有將這些優(yōu)勢內(nèi)部化的才干，由于外部市場是不完善的，企業(yè)所擁有的各種優(yōu)

18、勢有喪失殆盡的危險。企業(yè)只需經(jīng)過內(nèi)部化，在一個共同一切的內(nèi)部實行供應(yīng)與需求的交換關(guān)系，用企業(yè)本人控制的程序來配置資源，才干使企業(yè)所擁有的一切權(quán)優(yōu)勢發(fā)揚最大的成效，才干堅持壟斷優(yōu)勢。End.三區(qū)位優(yōu)勢1所謂區(qū)位優(yōu)勢，是指企業(yè)在投資區(qū)位方面所具有的優(yōu)勢。在擁有一切權(quán)優(yōu)勢和內(nèi)部化優(yōu)勢的情況下，企業(yè)要投資消費，還要選擇最正確區(qū)位。首先要選擇的是在國內(nèi)消費還是到國外去投資消費，假設(shè)在國外投資消費比在國內(nèi)獲利更多，那么企業(yè)就會到國外去投資消費。End.區(qū)位優(yōu)勢2其次，企業(yè)一旦決議到國外去投資消費，還要選擇到哪個國家去投資，是到甲國還是到乙國。區(qū)位優(yōu)勢既可以是由東道國的某些有利條件直接構(gòu)成的，如寬廣的商品銷

19、售市場、供應(yīng)充足而價錢低廉的消費要素資源、政府的各種優(yōu)惠投資政策，等等；也可以是由投資國某些不利條件間接構(gòu)成的相對區(qū)位優(yōu)勢，這些不利的條件如投資國國內(nèi)市場飽和、商品出口的運輸費用過高、東道國的貿(mào)易維護主義、投資國缺乏必要的消費資源或本錢過高，等等。End.鄧寧實際的表述按照鄧寧的分析，一個企業(yè)的對外直接投資行為，應(yīng)該是由上述三種優(yōu)勢共同決議的。這三種優(yōu)勢中，一切權(quán)優(yōu)勢是根底條件，假設(shè)一個企業(yè)沒有任何一切權(quán)優(yōu)勢，就缺乏對外直接投資的根底，但是假設(shè)只需一切權(quán)而無其它兩種優(yōu)勢；企業(yè)就會經(jīng)過答應(yīng)證安排的方式來獲利。假設(shè)只擁有一切權(quán)優(yōu)勢和內(nèi)部化優(yōu)勢，而無對外投資的區(qū)位優(yōu)勢，企業(yè)就會在國內(nèi)投資消費，經(jīng)過出

20、口貿(mào)易來參與國際經(jīng)濟活動。只需兼具以上三種優(yōu)勢，企業(yè)才會對外直接投資。這三種優(yōu)勢的結(jié)合，不僅使對外直接投資成為能夠，而且決議著對外直接投資的部門構(gòu)造和地域構(gòu)造。 End.國際消費折衷實際的特點1鄧寧的折衷實際是對“壟斷優(yōu)勢論，“內(nèi)部化實際、“消費區(qū)位實際及其它實際的綜合，但是這種綜合依然使他的國際投資實際產(chǎn)生了新的特征。全面地和系統(tǒng)地論述了投資國及其企業(yè)的競爭優(yōu)勢，這種優(yōu)勢由三個方面組成：一是以知識資產(chǎn)等新要素為中心的資源組合優(yōu)勢。二是以規(guī)模經(jīng)濟、跨國投資內(nèi)部化為內(nèi)容的國際化消費運營優(yōu)勢。三是以尋求投資環(huán)境為目的，利用區(qū)位條件的互補優(yōu)勢。因此鄧寧的實際是相當(dāng)全面的。End.國際消費折衷實際的特

21、點2鄧寧從動態(tài)觀念來察看競爭優(yōu)勢。在鄧寧的實際中，無論是一切權(quán)優(yōu)勢、內(nèi)部化優(yōu)勢還是區(qū)位優(yōu)勢，都將隨著經(jīng)濟開展而得到加強。在鄧寧經(jīng)過對幾十個國家經(jīng)濟資料的初評分析，證明一國的經(jīng)濟程度決議了其“三優(yōu)勢的強弱。而“三優(yōu)勢的平衡決議了一國的國際投資位置。End.國際消費折衷實際的特點3鄧寧的“國際消費折衷實際是眾多跨國公司實際中影響最大的，他博采眾家之長，具有高度的綜合性和概括性。他以為，企業(yè)一切權(quán)優(yōu)勢、內(nèi)部化優(yōu)勢和區(qū)位優(yōu)勢是企業(yè)跨國運營活動的必要條件，跨國運營的目的就是為了讓這些企業(yè)優(yōu)勢得到更加充分的發(fā)揚。這一實際既能解釋企業(yè)跨國運營的條件，也能解釋企業(yè)為什么一定要到國外進展直接投資的緣由，同時也能

22、闡明投資的地理方向。以后鄧寧又對這一實際作了動態(tài)的開展，以為企業(yè)的這三個優(yōu)勢的構(gòu)成與發(fā)揚，是受企業(yè)所處國家和地域的經(jīng)濟開展情況影響的，這對于目前研討開展中國家的跨國運營非常適用。但這一實際也有缺乏之處。它只分析了消費力的國際化，而沒有分析消費關(guān)系的國際化及其影響。End.二、國際消費折衷實際的條件國際消費折衷實際的根本原理可以集中概括為一切權(quán)優(yōu)勢、內(nèi)部化優(yōu)勢和區(qū)位優(yōu)勢的有機結(jié)合。詳細來說，一個企業(yè)從事國際消費的程度和構(gòu)造取決于在多大程度上滿足以下四個條件：第一、就進入市場而言，企業(yè)必需具有其他國家的企業(yè)所不具有的與一切權(quán)相聯(lián)絡(luò)的特殊優(yōu)勢。這種優(yōu)勢可以提高企業(yè)的盈利，并添加企業(yè)資產(chǎn)的凈現(xiàn)值；第二、當(dāng)?shù)谝粭l滿足時，企業(yè)進展國際消費還要求企業(yè)內(nèi)部轉(zhuǎn)移和運用一切權(quán)的優(yōu)勢比經(jīng)過外部市場轉(zhuǎn)移更有利可圖，即具備企業(yè)的內(nèi)部化優(yōu)