中國消費金融發(fā)展現狀分析

1、中國消費金融發(fā)展現狀分析智慧金融 變革未來Par t.中國消費金融發(fā)展現狀中國消費金融源起與分類中國消費金融發(fā)展瓶頸中國消費金融創(chuàng)新產業(yè)鏈1.1 中國消費金融源起與分類Part 1 中國消費金融發(fā)展現狀6國民經濟增長正在實現由投資拉動向消費拉動的轉變，2009- 2018年間刺激消費政策效果明顯7133,048158,008187,206214,433242,843271,896300,931332,316380,987366,2620100,000200,000300,000400,0002009201020112012201320142015201620172018全國社會消費品零售總額（

2、億元）CAGR=12.40%56.144.961.954.947.048.859.766.557.676.286.566.346.255.341.643.133.832.4-42.6-11.2-8.11.743.4-2.34.346.9-1.3-9.68.6-8.6-500501002009201020112012201320142015201620172018資本形成對GDP增長貢獻率最終消費對GDP增長貢獻率貨物和服務進出口對GDP增長貢獻率2008年11月，溫家寶總理在國務院常務會議中提出“刺激消費、擴大內需”，以實現消費增強對經濟增長的拉動作用。2009-2018年間，中國的經濟結構發(fā)

3、生了很大變化。最終消費對GDP增長的貢獻率從56.1%上升到76.2%，而資本形成對GDP增長的貢獻 率則從86.5%下降至32.4%，且在2011年被消費貢獻率反超，國民經濟增長正在實現由投資拉動向消費拉動的轉變。通過2009-2018年中國社會消費品零售總額的變化可以發(fā)現，包括農村基礎設施建設、醫(yī)療衛(wèi)生和文化教育事業(yè)發(fā)展、提高城鄉(xiāng)居 民收入等方面的刺激消費措施效果明顯，中國社會消費品零售額總額CAGR達到12.40%，居民潛在需求空間和消費能力得到釋放。2009-2018年消費、投資和進出口對國民經濟增長貢獻率（總和100%）：2009-2018年全國社會消費品零售總額150來源：國家統(tǒng)計

4、局，中國人民銀行Part 1 中國消費金融發(fā)展現狀中國消費金融源起與分類Part 1 中國消費金融發(fā)展現狀 中國消費金融源起與分類根據不同時期業(yè)務發(fā)展的多樣化需求，現已形銀行、持牌消費 金融機構和開展消費金融業(yè)務互聯網公司的消費金融服務體系近幾年，中國消費金融規(guī)?？焖僭鲩L、信貸結構實現了一定優(yōu)化，根據不同時期業(yè)務發(fā)展的多樣化需求，現已形成以銀行、持牌消費金融機構和開展消費金融業(yè)務的互聯網公司為主的，面向不同群體的多層次消費金融服務體系。銀行：中國第一大消費金融服務提供方，也是中國最早開展消費金融業(yè)務的金融機構。1981年，中國銀行開始在全國六個省市開展 信貸業(yè)務，1985年，中國銀行推出了中國

5、第一張信用卡，代表中國信用消費市場正式拉開帷幕。持牌消費金融機構：2009年開始中國開始鼓勵消費金融公司發(fā)展，推出消費金融試點管理辦法，明確由銀監(jiān)會擔任審批責任， 在全國四個城市開展消費金融試點。2010年在四個試點城市分別成立四家持牌消費金融機構，到2015年試點范圍推廣至全國。開展消費金融業(yè)務的互聯網公司： 2015年6月，國務院常務會議決定放開市場準入，鼓勵符合條件的民間資本、國內外銀行業(yè)機構 和互聯網企業(yè)發(fā)起設立消費金融公司。以互聯網金融為切入，加上市場各方因素對消費金融場景拓展和消費金融產品創(chuàng)新的推動， 有效擴大了金融對新消費領域的支持。8中國第一大消費金融服務提供方，也是中國最早開

6、展消費金融業(yè)務的金融機構1981年銀行最早一批消費金融公司試點公司，由銀監(jiān)會擔任審批責任，現已推廣至全國2009年持牌消費金融機構開放市場準入門檻后，以民間資本、國內 外銀行機構和互聯網公司發(fā)起設立的消費 金融公司2015年開展消費金融業(yè)務的互聯網公司政策主導 時間線傳統(tǒng)金融機構住戶消費貸款高速增長，但短期消費信貸比例相 對較小，貸款結構由長期信貸向短期信貸滲透的趨勢尚不明顯920.5%21.1%21.6%19.7%21.6%23.3%22.4%79.5%78.9%78.4%80.3%78.4%76.7%77.6%0%50%100%201320162019H120142015中長期消費貸款比例

7、20172018短期消費貸款比例26,55832,49141,00849,31368,04187,99491,298103,163121,169148,512201,159247,154289,909316,73426.2%20.3%38.0%22.3%17.5%22.6%35.4%22.9%29.3%17.3%0100,000200,000300,000400,000500,000201320162019H120142015短期消費貸款（億元） 短期消費貸款增長率20172018中長期消費貸款（億元） 中長期消費貸款增長率消費信貸增長是需求擴大的重要體現。銀行作為承擔金融服務職能、信用中介職

8、能和信用創(chuàng)造職能的傳統(tǒng)金融機構，其住戶消費貸 款規(guī)模已實現快速增長。據中國人民銀行統(tǒng)計，金融機構住戶消費貸款總額2013年至2018年五年間復合增長率高達23.84%，其中 短期消費貸款的增長率在2018年有所回落，但仍保持高于長期消費貸款增長率的趨勢。從金額占比來看，貸款近80%集中于包括住 房貸款、汽車貸款的中長期消費，短期消費貸款比例相對較?。唤刂?019年H1，雖然貸款結構表現出長期信貸向短期信貸滲透的 趨勢，但該趨勢目前尚不明顯。2013-2019H1短期消費貸款和長期消費貸款額及增長率：2013-2019H1傳統(tǒng)金融機構住戶消費貸款構成來源：中國人民銀行，銀保監(jiān)會Part 1 中國

9、消費金融發(fā)展現狀 中國消費金融源起與分類銀行成為持牌消費金融公司核心主導機構，牌照正在為區(qū)域性 銀行帶來機遇為了促進消費金融行業(yè)發(fā)展，2013年11月，中國銀監(jiān)會發(fā)布了關于消費金融公司的試點管理辦法，以規(guī)范消費金融公司經營行為。 管理辦法頒發(fā)后，銀行主導的消費金融公司成為牌照申請的主流力量。擁有牌照、具有放貸資格的消費金融主體可以作為銀行原有 業(yè)務的補充，實現客群下沉，擴大市場份額。這一點對于區(qū)域性銀行來說，尤為明顯。截至2019年9月底，中國共有27家消費金融公司獲批，其中24家已開業(yè)的消費金融公司中，有13家是由城市商業(yè)銀行主導。其原因是城市商業(yè)銀行的經營范圍是單一城市制，會造成業(yè)務、客戶

10、和風險集中度過高，擁有消費金融牌照是突破經營地域、實現業(yè)務擴 大的重要條件。消費金融牌照或會成為打破城市商業(yè)銀行窘境的切入點。10持牌消費金融公司截至2019年9月底，中國共有27家消費金融公司獲批，24家消費金融公司開 業(yè)，3家消費金融公司獲得牌照后未開業(yè)。根據股東持股比例可以將已開業(yè)持牌消費金融公司分類為：銀行主導、零售企 業(yè)主導、信托企業(yè)主導、海外消費金融企業(yè)主導和資產管理企業(yè)主導。銀行主導大型商業(yè)銀行零售企業(yè)主導海爾消費金融蘇寧消費金融馬上消費金融其他金融機構主導中信消費金融（信托）捷信消費金融（海外消費金 融）華融消費金融（資產管理）城市商業(yè)銀行北銀消費金融中銀消費金融 股份制商業(yè)銀

11、行 招聯消費金融 EO Intelli興ge業(yè)n消ce費金融 湖北消費金融 杭銀消費金融民營銀行廈門金美信消費金融四川錦程消費金融 盛銀消費金融外資銀行包頭市包銀消費金融 中郵消費金融晉商消費金融陜西長銀消費金融哈爾濱哈銀消費金融河南中原消費金融湖南長銀五八消費金融河北幸福消費金融上海尚誠消費金融Part 1 中國消費金融發(fā)展現狀 中國消費金融源起與分類以電子商務平臺、零售企業(yè)、互聯網金融公司等參與方作為補 充勢力的消費金融多層次體系開始形成中國互聯網金融可追溯于2005年之前的網上銀行，2013年互聯網金融開始快速發(fā)展，直到2015年互聯網金融監(jiān)管進入密集期，以 政策為導向推動的行業(yè)規(guī)范和產

12、業(yè)創(chuàng)新開始蓬勃。隨著市場進入快速發(fā)展期，傳統(tǒng)的銀行消費金融產品開始實現由線下向線上轉移， 同時消費金融的參與者開始趨于多層次和多元化，形成了由零售企業(yè)、互聯網金融公司作為補充勢力的互聯網消費金融體系，也衍 生出許多創(chuàng)新型的消費金融產品服務。11以互聯網小貸和提供分期產品的公司為主，還包括P2P轉 型企業(yè)，互聯網基因使其在流量運營方面具有優(yōu)勢互聯網金融公司包括傳統(tǒng)零售企業(yè)和電子商務平臺，成立獨立的金融公司 或金融部門，對自有消費場景客戶提供消費金融產品，以 增加用戶粘性，實現消費金融業(yè)務的線上線下結合零售企業(yè)Part 1 中國消費金融發(fā)展現狀 中國消費金融源起與分類1.2 中國消費金融發(fā)展瓶頸1

13、2Part 1 中國消費金融發(fā)展現狀銀行基于傳統(tǒng)業(yè)務模式開展消費金融業(yè)務存在四大障礙長期以來，銀行作為消費金融市場的主要參與者，基于銀行賬戶開展消費金融業(yè)務，為消費者提供種類較為齊全的金融服務和產品。 但是傳統(tǒng)的業(yè)務模式逐漸成為銀行開展消費金融業(yè)務的障礙，認為主要體現在四個方面：1，銀行間的消費信貸產品同質化 嚴重，創(chuàng)新能力不足，無法匹配用戶多樣化的消費貸款需求，造成銀行貸款結構調整未達到預期，如今仍以對公業(yè)務為主；2，由于 銀行自身風控條件有限，因此個人貸款業(yè)務審批需要嚴格且復雜的流程，造成貸款業(yè)務周期長，貸款效率低；3，傳統(tǒng)的獲客方式使 銀行在優(yōu)質資產來源方面的劣勢越來越明顯，雖然銀行轉型

14、已經處于第二階段，但是線上場景競爭力較弱，仍以運營存量客戶為主；4，銀行消費金融業(yè)務比較分散，缺乏系統(tǒng)化的業(yè)務體系，針對互聯網業(yè)務的客戶管理以及人才隊伍體系建設尚不健全。除此以外， 城商行和農商行在監(jiān)管層面還面臨經營地域問題，是其無法大面積展開消費金融業(yè)務的主要原因。13產品同質化嚴重，創(chuàng)新能力 不足，無法匹配用戶多樣化 需求產品線上場景的競爭力較弱，仍 以運營存量客戶為主用戶自身風控能力有限，審批流 程嚴格復雜，造成貸款業(yè)務 周期長、貸款效率低風控針對互聯網業(yè)務的客戶管理 體系和人才隊伍尚不健全組織Part 1 中國消費金融發(fā)展現狀 中國消費金融發(fā)展瓶頸受主導機構影響，持牌消費金融公司在業(yè)務

15、范圍、資金來源和 目標客戶等方面仍存在一定限制銀行系金融機構主導的消費金融公司服務模式與銀行相似，除了借鑒銀行的風控體系外，還借助銀行的網絡資源和存量客戶資源拓 展客源；而零售企業(yè)主導的消費金融公司是基于零售企業(yè)的產業(yè)基礎，通過打通消費場景，將消費金融產品嵌入到場景中以達到用 戶遷移。受主導主體影響，持牌消費金融機構在開展業(yè)務過程中存在以下幾個問題：1，持牌消費金融的業(yè)務僅限于狹義的消費金融 范疇，產品相對單薄，用戶可選性低；2，持牌消費金融公司不能向社會吸收存款，只能使用自有資產或通過經營活動獲取資金，相 較于銀行，資金成本處于劣勢；3，持牌消費金融公司的目標用戶主要是無法達到銀行資質、或者

16、在銀行額度之外需要更多額度的消 費者，逾期率和不良率高于銀行，風控能力無法匹配業(yè)務迅速發(fā)展的問題逐漸暴露。14業(yè)務范圍僅限于狹義的消費金融范疇內產品，產品種類相對單薄目標用戶客戶優(yōu)質程度略低于銀行，造成這部分消費信貸的逾期率和不良率高于銀行資金來源只能使用自有資產或通過經營活動獲取資金，資金成本相對于銀行較高Part 1 中國消費金融發(fā)展現狀 中國消費金融發(fā)展瓶頸互聯網金融在風控、合規(guī)、征信、數據和資金等方面仍存風 險，監(jiān)管引導部分企業(yè)轉型，促進企業(yè)合規(guī)發(fā)展隨著互聯網金融的爆發(fā)增長，消費金融市場呈現進入門檻低、參與主體眾多、層次不一的趨勢，甚至出現平臺一味追求用戶增長， 忽略風控甚至用戶數據泄

17、露等現象。因此，2019年由互聯網金融風險專項整治工作領導小組辦公室、P2P網貸風險專項整治小組下 發(fā)“175號文”，規(guī)范稱除部分嚴格合規(guī)的網貸機構外，引導現金貸和P2P公司轉型為網絡小貸、助貸機構或為持牌資產管理機構導 流，促進企業(yè)合規(guī)發(fā)展?？偨Y互聯網消費金融發(fā)展呈現出的問題，可以歸納為五個方面：風控、合規(guī)、征信、數據和資金。15控，盲目擴張造成風險 不可控?；ヂ摼W消費金 融客群下沉，風控模型 的有效性和時效性還未 經歷市場的長期考驗風控部分平臺重流量、輕風合規(guī)監(jiān)管對于創(chuàng)新業(yè)務的關 注度高，尤其在大量機 構整改或轉型后，企業(yè) 金融服務創(chuàng)新面臨政策 不確定性征信中國個人信用體系建設 尚不完善，

18、針對互聯網 金融業(yè)務涌現的個人征 信機構不具備征信牌 照，數據可信度和合法 來源備受質疑數據企業(yè)使用個人信息開展 業(yè)務，數據的隱私保護 尚未形成體系化監(jiān)管， 數據類企業(yè)的市場準入 條件較低資金由于合規(guī)企業(yè)的資金來 源有限，目前監(jiān)管層尚 未建立強制的信息披露 機制，因此可能存在非 法集資亂象Part 1 中國消費金融發(fā)展現狀 中國消費金融發(fā)展瓶頸銀行、持牌消費金融機構、互聯網消費金融公司優(yōu)劣勢對比16已形成較為完善的產品體系，對需求覆蓋面廣基于線上的綜合服務可以通過物理網點實現交叉落地風控體系歷經經濟周期考驗，經驗豐富，風險應對能力強主要資金融出方，具備資金成本低、使用價值高優(yōu)勢銀行產品同質化嚴

19、重，創(chuàng)新能力不足自身風控有限，審批流程長，貸款業(yè)務周期長、效率低互聯網業(yè)務競爭力弱，組織架構匹配性差審核標準相對寬松，貸款額度較高業(yè)務最大程度滿足監(jiān)管條件，牌照優(yōu)勢利于搶占市場股東背景雄厚，擁有線下資源和資金成本優(yōu)勢持牌消費 金融機構產品種類單薄，僅限于狹義的消費金融資產來源有限，資金成本較高客戶優(yōu)質程度略低于銀行，因此產生較高逾期率和不良率互聯網技術為貸款產品便利性提供了條件，可以提升審批效率，降低運營成本，優(yōu)化用戶體驗基于大數據、人工智能的金融科技能力是風控提高的技術基礎擁有線上消費場景優(yōu)勢，場景+消費的鏈接可以增強用戶粘性互聯網消費 金融公司風控重視程度不夠，有效性和時效性未經市場長期考

20、驗監(jiān)管對創(chuàng)新業(yè)務關注度高，金融服務創(chuàng)新面臨政策不確定性合規(guī)企業(yè)資金來源匱乏，存在非法集資亂象數據類企業(yè)市場準入條件較低，數據保護尚未形成體系化監(jiān)管；中國個人信用體系建設不完善，數據可信度和合法來源受 質疑優(yōu)勢劣勢Part 1 中國消費金融發(fā)展現狀 中國消費金融發(fā)展瓶頸1.3 中國消費金融創(chuàng)新產業(yè)鏈17Part 1 中國消費金融發(fā)展現狀消費金融參與主體在資金、數據、科技和獲客等方面表現出多 樣化創(chuàng)新隨著消費金融參與主體多元化的協(xié)同發(fā)展越來越深化，銀行、持牌消費金融機構和互聯網消費公司在業(yè)務領域各具優(yōu)劣勢。在深化 金融產業(yè)鏈分工的過程中，銀行作為傳統(tǒng)金融服務的提供方，開展消費金融業(yè)務的方式也開始向

21、多元化發(fā)展。長此以往，從資金端 到資產端的傳統(tǒng)消費金融產業(yè)鏈發(fā)生了革新，不管是企業(yè)自身還是借助與外界合作，消費金融參與企業(yè)在資金、數據、科技、獲客 等方面都表現出多樣化創(chuàng)新，體現為消費金融產業(yè)鏈中的新模式。18由于優(yōu)質資金來源有限，在金融去杠桿背景下，持牌消費 金融機構和銀行、互聯網消費金融公司和銀行/持牌消費 金融機構開始在資金端合作，并共同承擔風險風控模型的優(yōu)化離不開大數據的積累與更新，個性化消費 金融產品的精準推送同樣需要大數據作為基礎，因此金融 大數據產品開始為金融服務的開展提供支持；同時專注于 個人征信的企業(yè)也開始作為央行征信的有效補充，成為消 費金融產業(yè)鏈的一員開展業(yè)務的相關企業(yè)也

22、在加強自身金融科技或和第三方金 融科技公司合作，鞏固風險管控能力除了傳統(tǒng)的營銷獲客，業(yè)內開始出現一批專注于消費金融 產品的互聯網企業(yè)，提供種類豐富的消費金融產品平臺； 或是部分現金貸、P2P轉型企業(yè)，將自身的用戶運營能力 輸送給資金端，實現信貸資源優(yōu)化科技獲客數據資金Part 1 中國消費金融發(fā)展現狀 中國消費金融創(chuàng)新產業(yè)鏈企業(yè)發(fā)揮自身在獲客、科技、數據等方面優(yōu)勢，將其作為核心 能力輸送給資金端，為其提供支持和幫助，是廣泛定義的助貸19廣義的助貸定義具備獲客、風控、個性化定價、用 戶運營等能力，可以實現向資金端 引流、開展聯合貸款或撮合貸款業(yè) 務的金融/互聯網公司狹義的助貸定義通過自有系統(tǒng)或渠道篩選目標客群，完成自有風控流程 后，將優(yōu)質的客戶輸送給銀行、持牌金融機構、類金融機 構，經持牌金融機構、類金融機構風控終審后，完成發(fā)放 貸款什么是助貸？消費金融創(chuàng)新，本質上是發(fā)揮了企業(yè)自身在獲客、科技、數據等方面的優(yōu)勢，將其作為核心能力輸出給資金端，成為連接資金端和 資產端的紐帶。認為，這類企業(yè)在產業(yè)鏈中起到了為貸款機