第四章__流動(dòng)資產(chǎn)管理ppt課件

1、第四章流動(dòng)資產(chǎn)管理.掌握流動(dòng)資產(chǎn)的概念、特點(diǎn)重點(diǎn)掌握現(xiàn)金、應(yīng)收帳款和存貨管理學(xué)習(xí)目的.主要內(nèi)容：第一節(jié) 流動(dòng)資產(chǎn)管理概述 第二節(jié) 現(xiàn)金管理第三節(jié) 應(yīng)收帳款管理第四節(jié) 存貨管理.第一節(jié) 流動(dòng)資產(chǎn)管理概述一、流動(dòng)資產(chǎn)的概念和特點(diǎn) 1、概念指在一年內(nèi)或超越一年的一個(gè)營(yíng)業(yè)周期內(nèi)變現(xiàn)或者運(yùn)用的資產(chǎn)。它的貨幣表現(xiàn)即為流動(dòng)資金。二、流動(dòng)資金特點(diǎn)掌握大點(diǎn)P121-1、流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)快；2、流動(dòng)資金占用形狀具有變動(dòng)性3、流動(dòng)資金占用數(shù)量具有動(dòng)搖性；3、流動(dòng)資金循環(huán)與消費(fèi)周期具有一致性； .在一個(gè)企業(yè)中，流動(dòng)資產(chǎn)占其全部資產(chǎn)的比重通常超越50，投資額大且易于變化。很多企業(yè)倒閉不是由于艱苦決策失誤，而是企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)出

2、現(xiàn)“小問題，如現(xiàn)金短缺、壞帳激增、存貨積壓等。因此，流動(dòng)資產(chǎn)管理是一項(xiàng)非常重要的 根底性財(cái)務(wù)管理任務(wù)。為實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值到達(dá)最大，在保證可以正常消費(fèi)運(yùn)營(yíng)的前提下，企業(yè)應(yīng)該盡量減少流動(dòng)資產(chǎn)占用，加速流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)，提高其運(yùn)用效率。流水不腐流動(dòng)資產(chǎn)管理.按照流動(dòng)性的強(qiáng)弱，我們可以將流動(dòng)資產(chǎn)分為：速動(dòng)資產(chǎn)現(xiàn)金、短期投資、應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收 賬款、預(yù)付帳款和其他應(yīng)收款等非速動(dòng)資產(chǎn)存貨 、待處置流動(dòng)資 產(chǎn)損失、一年內(nèi)到期的長(zhǎng)期投資等分 類.二、流動(dòng)資產(chǎn)的主要工程詳細(xì)包括：貨幣資金：銀行存款應(yīng)收及預(yù)付款項(xiàng)：應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款存貨：包裝物、在產(chǎn)品、產(chǎn)廢品短期投資：短期債券、股票.三、流動(dòng)資產(chǎn)管理的要求普通1、合理預(yù)測(cè)

3、流動(dòng)資產(chǎn)的需求量和占用量2、流動(dòng)資金管理和流動(dòng)資產(chǎn)管理相結(jié)合財(cái)務(wù)部門集中一致管理同時(shí)，實(shí)行分級(jí)歸口管理3、合理組織和籌集資金做到“錢出去，貨進(jìn)來(lái)、貨出去，錢進(jìn)來(lái)，錢貨兩清.第二節(jié) 現(xiàn)金管理 現(xiàn)金管理的根本思想：滿足消費(fèi)運(yùn)營(yíng)需求前提下，使持有現(xiàn)金的總本錢最小。一、企業(yè)持有現(xiàn)金緣由1、支付動(dòng)機(jī)購(gòu)買資料、支付工資、交納稅款、歸還債務(wù)、派發(fā)股利等。滿足該動(dòng)機(jī)的現(xiàn)金需求量主要取決于銷售額，并與之同方向變動(dòng)。2、預(yù)防動(dòng)機(jī)應(yīng)付不測(cè)情況。緣由在于難以對(duì)未來(lái)現(xiàn)金流入量和流出量做出準(zhǔn)確估計(jì)。滿足該動(dòng)機(jī)主要取決于以下三要素：企業(yè)情愿承當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)程度；暫時(shí)舉債才干；預(yù)測(cè)的準(zhǔn)確程度3、投資動(dòng)機(jī).1、管理本錢指企業(yè)持有一定數(shù)

4、量現(xiàn)金而發(fā)生的各項(xiàng)管理費(fèi)用。如出納人員工資及必要的平安措施費(fèi)用，普通屬于固定本錢。2、時(shí)機(jī)本錢指持有一定數(shù)量現(xiàn)金而喪失的再投資收益。如持有5萬(wàn)元現(xiàn)金，平均收益率為10，那么放棄的投資收益為5000元。它屬于變動(dòng)本錢，與現(xiàn)金持有量同方向變動(dòng)。時(shí)機(jī)本錢現(xiàn)金持有量有價(jià)證券利率或報(bào)酬率二、現(xiàn)金持有本錢.3、轉(zhuǎn)換本錢指企業(yè)用現(xiàn)金購(gòu)入有價(jià)證券以及轉(zhuǎn)讓有價(jià)證券換取現(xiàn)金時(shí)付出的買賣費(fèi)用，如傭金、手續(xù)費(fèi)。在現(xiàn)金需求量和每次轉(zhuǎn)換本錢既定前提下，現(xiàn)金持有量越少，轉(zhuǎn)換次數(shù)越多，那么轉(zhuǎn)換本錢越大；反之，也成立。4、短缺本錢指因現(xiàn)金持有量缺乏又無(wú)法及時(shí)經(jīng)過有價(jià)證券變現(xiàn)予以補(bǔ)充給企業(yè)呵斥的損失。它隨持有量添加而下降。.三、

5、最正確現(xiàn)金持有量 現(xiàn)金管理的根本思想：滿足消費(fèi)運(yùn)營(yíng)需求前提下，使持有現(xiàn)金的總本錢最小。1、本錢分析方式不思索轉(zhuǎn)換本錢.例1、某企業(yè)現(xiàn)有四種現(xiàn)金持有方案，有關(guān)本錢資料如表41所示：.管理本錢在一定范圍內(nèi)是固定的，屬于決策無(wú)關(guān)本錢；短缺本錢存在很大不確定性，且難以計(jì)量，因此只思索時(shí)機(jī)本錢和轉(zhuǎn)換本錢，與兩本錢和最小值相對(duì)應(yīng)的現(xiàn)金持有量即為最正確現(xiàn)金持有量。2、存貨方式.現(xiàn)金管理總本錢與時(shí)機(jī)本錢、轉(zhuǎn)換本錢關(guān)系如圖43所示：.例2、某企業(yè)估計(jì)全年360天需求現(xiàn)金400000元，現(xiàn)金與有價(jià)證券的轉(zhuǎn)換本錢每次為50元，有價(jià)證券年利率為10，那么：. 該法的根本思想為：計(jì)算現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期等于應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期構(gòu)成到收

6、回現(xiàn)金減去應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期構(gòu)成到現(xiàn)金歸還，再加上存貨周轉(zhuǎn)期購(gòu)買到銷售產(chǎn)品。然后再計(jì)算周轉(zhuǎn)次數(shù)，最后用年需求額除以周轉(zhuǎn)次數(shù)就可求得最正確現(xiàn)金持有量。3、現(xiàn)金周轉(zhuǎn)方式.例3、某公司方案年度估計(jì)存貨周轉(zhuǎn)期為90天，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期為40天，應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期為30天，每年現(xiàn)金需求額為720萬(wàn)元，那么最正確現(xiàn)金持有量為：.四、現(xiàn)金收支方案編制估計(jì)未來(lái)一定時(shí)期企業(yè)現(xiàn)金收支情況并進(jìn)展現(xiàn)金平衡。1、現(xiàn)金收入包括營(yíng)業(yè)現(xiàn)金收入和其他現(xiàn)金收入營(yíng)業(yè)現(xiàn)金收入主要是產(chǎn)品銷售收入。應(yīng)該留意：把現(xiàn)銷和賒銷分開，并單獨(dú)分析賒銷的收款時(shí)間和金額；思索現(xiàn)金折扣、銷貨退回、壞賬損失等要素影響其他現(xiàn)金收入有設(shè)備租賃收入、利息收入、股利收入.

7、2、現(xiàn)金支出營(yíng)業(yè)現(xiàn)金支出主要有資料采購(gòu)支出、工資支出和其他支出留意：分清現(xiàn)購(gòu)和賒購(gòu)，并單獨(dú)分析賒購(gòu)付款時(shí)間和金額；估計(jì)退貨，享用的折扣等要素影響；預(yù)測(cè)價(jià)錢變動(dòng)等其他現(xiàn)金支出主要包括固定資產(chǎn)投資支出、歸還債務(wù)本金和利息支出、所得稅支出、股利支出或上繳利潤(rùn).資料到貨產(chǎn)品售出收回貨款支付料款存貨周轉(zhuǎn)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)現(xiàn)金周轉(zhuǎn)現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=存貨周轉(zhuǎn)期+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期 -應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期.第二節(jié) 現(xiàn)金管理現(xiàn)金管理目的在保證企業(yè)正常消費(fèi)及適度資產(chǎn)流動(dòng)性前提下，盡量降低現(xiàn)金持有量，并利用暫時(shí)閑置的現(xiàn)金進(jìn)展短期證券投資，以提高資金的收益率。 企業(yè)持有現(xiàn)金過少容易呵斥消費(fèi)中斷，同時(shí)還會(huì)降低企業(yè)資產(chǎn)流動(dòng)性，添加

8、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)?，F(xiàn)金管理就是要在流動(dòng)性和收益之間進(jìn)展權(quán)衡！企業(yè)持有現(xiàn)金過多會(huì)導(dǎo)致企業(yè)資金收益率下降。一、現(xiàn)金管理目的.二、持有現(xiàn)金的動(dòng)機(jī)買賣動(dòng)機(jī) 正常業(yè)務(wù)活動(dòng)不致中斷的根本保證 預(yù)防動(dòng)機(jī) 應(yīng)付不測(cè)情況而需堅(jiān)持的支付才干 投機(jī)動(dòng)機(jī) 為抓住時(shí)機(jī)獲取較大收益而預(yù)備 .時(shí)機(jī)本錢固定轉(zhuǎn)換本錢短缺本錢現(xiàn)金缺乏呵斥的損失三、最正確現(xiàn)金持有量確實(shí)定確定最正確現(xiàn)金持有量是在分析相關(guān)本錢根底上所進(jìn)展的決策。 .時(shí)機(jī)本錢指企業(yè)因保管一定的現(xiàn)金余額而喪失的投資收益?，F(xiàn)金持有量本錢時(shí)機(jī)本錢.轉(zhuǎn)換本錢企業(yè)無(wú)論用現(xiàn)金購(gòu)入有價(jià)證券，還是轉(zhuǎn)讓有價(jià)證券換取現(xiàn)金，都需求付出一定的買賣費(fèi)用?，F(xiàn)金持有量本錢固定轉(zhuǎn)換本錢.短缺本錢現(xiàn)金持有量缺

9、乏而又無(wú)法及時(shí)經(jīng)過有價(jià)證券變現(xiàn)加以補(bǔ)充而給企業(yè)呵斥的損失。現(xiàn)金持有量本錢短缺本錢.一本錢分析方式思索的相關(guān)本錢有：時(shí)機(jī)本錢、短缺本錢現(xiàn)金持有量本錢短缺本錢時(shí)機(jī)本錢相關(guān)總本錢最正確現(xiàn)金持有量.采用方案比較法確定最正確現(xiàn)金持有量的步驟：根據(jù)不同現(xiàn)金持有量測(cè)算并確定有關(guān)本錢數(shù)據(jù)；按照不同現(xiàn)金持有量及有關(guān)本錢資料編制最正確現(xiàn)金持有量測(cè)算表；在測(cè)算表中找出總本錢最低時(shí)的現(xiàn)金持有量，即為最正確現(xiàn)金持有量。.例：某企業(yè)現(xiàn)有ABCD四種現(xiàn)金持有方案，有關(guān)本錢資料如下。采用本錢分析模型確定最正確現(xiàn)金持有量。項(xiàng)目ABCD現(xiàn)金持有量100000200000300000400000機(jī)會(huì)成本10000200003000

10、040000短缺成本4800025000100005000相關(guān)總成本58000450004000045000.四、現(xiàn)金的日常管理企業(yè)在確定了最正確現(xiàn)金持有量后，還應(yīng)采取各種措施，加強(qiáng)現(xiàn)金的日常管理，以保證現(xiàn)金的平安、完好，最大限制地發(fā)揚(yáng)其成效。.現(xiàn)金管理企業(yè)現(xiàn)金收支數(shù)量 確定最正確現(xiàn)金余額現(xiàn)金預(yù)算有價(jià)證券管理短期融資管理加速現(xiàn)金收回控制現(xiàn)金支出預(yù)測(cè)現(xiàn)金需求量現(xiàn)金收支控制.第三節(jié) 應(yīng)收帳款管理應(yīng)收帳款是企業(yè)因?qū)ν怃N售產(chǎn)品、資料、供應(yīng)勞務(wù)等而向購(gòu)貨或接受勞務(wù)單位收取的款項(xiàng)。應(yīng)收賬款的概念.因此，企業(yè)在提供商業(yè)信譽(yù)時(shí)，必需把握一個(gè)有效的限制，同時(shí)，加強(qiáng)應(yīng)收帳款的管理。企業(yè)總是希望以賒銷方式來(lái)擴(kuò)展銷路

11、，添加收入，加強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)才干，降低存貨，從而提高企業(yè)的獲利才干，但賬款的不斷添加，占用企業(yè)資金，同時(shí)使得公司資金回收困難加大，添加了企業(yè)運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。應(yīng)收賬款的功能與負(fù)面影響.應(yīng)收帳款管理目的在發(fā)揚(yáng)應(yīng)收帳款強(qiáng)化競(jìng)爭(zhēng)、擴(kuò)展銷售功能效應(yīng)的同時(shí)，盡能夠降低投資的時(shí)機(jī)本錢、壞帳損失與管理本錢，最大限制地提高應(yīng)收賬款投資的效益。.我國(guó)企業(yè)應(yīng)收賬款管理現(xiàn)狀我國(guó)企業(yè)的壞賬損失率達(dá)1%-2%興隆國(guó)家壞賬損失率通常只需0.25%-0.5%我國(guó)每年簽署的約40億份合同，履約率只需50%，近33.3%企業(yè)對(duì)未來(lái)付款缺乏自信心，并估計(jì)情況將“永不會(huì)改善企業(yè)因信譽(yù)缺失每年損失6000億，是中國(guó)2021年稅收總收入的1/2. 每

12、周文摘2021.5.10第16版本.一、應(yīng)收賬款的本錢應(yīng)收賬款的時(shí)機(jī)本錢是指因資金投放在應(yīng)收賬款上而喪失的其他收入。一時(shí)機(jī)本錢.時(shí)機(jī)本錢=維持賒銷業(yè)務(wù)所需資金*資金本錢率維持賒銷業(yè)務(wù)所需資金應(yīng)收賬款平均余額*=變動(dòng)本錢銷售收入應(yīng)收賬款平均余額=年賒銷額360*平均收入賬天數(shù)變動(dòng)本錢率.例：某企業(yè)預(yù)測(cè)年度賒銷額為300000元，應(yīng)收入賬款平均周圍天數(shù)為60天，變動(dòng)本錢率為60%，資金本錢率證券投資報(bào)酬率10%，計(jì)算應(yīng)收入賬款的時(shí)機(jī)本錢。應(yīng)收賬款平均余額=300000360*60=50000元維持賒銷業(yè)務(wù)所需資金=50000*60%=30000元時(shí)機(jī)本錢=30000*10%=3000元.二管理本錢

13、三壞賬本錢應(yīng)收賬款的本錢是指企業(yè)對(duì)應(yīng)收賬款進(jìn)展管理而耗費(fèi)的開支，主要包括對(duì)客戶和資信調(diào)查費(fèi)用、收賬費(fèi)用和其他費(fèi)用。應(yīng)收賬款因無(wú)法收回而給企業(yè)帶來(lái)的損失。.二、信譽(yù)政策一信譽(yù)規(guī)范5C系統(tǒng)：信譽(yù)質(zhì)量(Character)、償付才干(Capacity)、資本(Capital)、抵押品(Collateral)、經(jīng)濟(jì)情況(Conditions)信譽(yù)規(guī)范是客戶獲得企業(yè)的商業(yè)信譽(yù)所應(yīng)具備的最低條件。對(duì)客戶信譽(yù)評(píng)價(jià)思索的五個(gè)要素：.二信譽(yù)條件企業(yè)接受客戶信譽(yù)訂單時(shí)所提出的付款要求。包括信譽(yù)期和現(xiàn)金折扣。信譽(yù)條件的根本表示方式：2/10，n/45根本要素：信譽(yù)期、折扣期、折扣率信譽(yù)條件決策：.二收賬政策收賬政策

14、是指企業(yè)針對(duì)客戶違反信譽(yù)條件，托欠甚至拒付賬款所采取的收賬戰(zhàn)略與措施。收賬政策確實(shí)定以相關(guān)本錢時(shí)機(jī)本錢、收賬費(fèi)用、壞賬損失最低為決策規(guī)范.三、應(yīng)收帳款的日常管理只需存在商業(yè)信譽(yù)行為， 壞帳損失的發(fā)生總是不可防止！因此企業(yè)應(yīng)遵照謹(jǐn)慎性原那么，對(duì)壞帳損失的能夠性預(yù)先進(jìn)展估計(jì)，并建立彌補(bǔ)壞帳損失的預(yù)備制度，即提取 壞賬預(yù)備金 .應(yīng)收賬款追蹤分析： 措 施應(yīng)收賬款帳齡分析： 應(yīng)收賬款收現(xiàn)率分析： .第四節(jié) 存貨管理 存貨是企業(yè)一項(xiàng)重要的資產(chǎn)，它是指企業(yè)在消費(fèi)運(yùn)營(yíng)過程中為消費(fèi)或銷售而貯藏的物資，包括：商品、資料、燃料、低值易耗品、在產(chǎn)品、半廢品、產(chǎn)廢品等。.一、存貨的功能防止停工待料順應(yīng)市場(chǎng)變化降低進(jìn)貨

15、本錢維持平衡消費(fèi).二、存貨本錢一進(jìn)貨本錢獲得本錢購(gòu)置本錢進(jìn)貨費(fèi)用與進(jìn)貨次數(shù)有關(guān)的本錢與進(jìn)貨次數(shù)無(wú)關(guān)的本錢有數(shù)量折扣時(shí)為決策相關(guān)本錢無(wú)數(shù)量折扣時(shí)為決策無(wú)關(guān)本錢決策相關(guān)本錢決策無(wú)關(guān)本錢.二儲(chǔ)存本錢持有本錢變動(dòng)儲(chǔ)存本錢：固定儲(chǔ)存本錢：時(shí)機(jī)本錢、保險(xiǎn)費(fèi)、存貨損失倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)、倉(cāng)庫(kù)管理費(fèi)等決策相關(guān)本錢與存儲(chǔ)量的本錢.三缺貨本錢缺貨本錢是因存貨缺乏而給企業(yè)呵斥的損失。允許缺貨時(shí)為決策相關(guān)本錢不允許缺貨時(shí)為決策無(wú)關(guān)本錢.三、存貨的經(jīng)濟(jì)批量模型 根本經(jīng)濟(jì)批量模型前提條件：決策相關(guān)本錢：相關(guān)進(jìn)貨本錢、相關(guān)儲(chǔ)存本錢Q經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量 D存貨年度方案需求量K平均每次進(jìn)貨費(fèi)用 U進(jìn)貨單價(jià)KC單位存貨年度變動(dòng)儲(chǔ)存本錢.時(shí)間存貨余

16、額Q平均余額Q/2.進(jìn)貨批量本錢相關(guān)進(jìn)貨本錢變動(dòng)儲(chǔ)存本錢相關(guān)總本錢經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量Q*.總本錢對(duì)Q求導(dǎo)，并令導(dǎo)數(shù)等于0，此時(shí)的Q就是每次最正確現(xiàn)金補(bǔ)充金額。.例：某企業(yè)每年需耗用甲資料36000千克，該資料的單位采購(gòu)本錢100元，單位年儲(chǔ)存本錢4元，平均每次進(jìn)貨費(fèi)用200元。平均占用資金=6000/2*100=300000元經(jīng)濟(jì)訂貨批量=360000/6000=60次.習(xí)題某企業(yè)方案年度耗費(fèi)的甲資料為4000kg，儲(chǔ)存本錢為5元/kg，每次訂貨本錢為100元?！疽蟆扛鶕?jù)上述資料，計(jì)算以下有關(guān)目的：1、該企業(yè)甲資料的最正確經(jīng)濟(jì)批量2、該企業(yè)每年的最正確進(jìn)貨次數(shù)3、該企業(yè)經(jīng)濟(jì)批量的變動(dòng)總本錢【提示】

17、根據(jù)最正確經(jīng)濟(jì)批量的計(jì)算公式.存貨管理的方法如何在存貨的本錢與收益之間進(jìn)展利弊權(quán)衡，實(shí)現(xiàn)二者的最正確組合，成為存貨管理的根本目的 存貨經(jīng)濟(jì)采購(gòu)批量控制存貨儲(chǔ)存期控制存貨ABC分類控制零存貨與即時(shí)性管理四、存貨的日常管理.存貨的儲(chǔ)存帶給企業(yè)的將是巨額的資金占用費(fèi)利息本錢或時(shí)機(jī)本錢與倉(cāng)儲(chǔ)保管費(fèi)用的開支或損失。 存貨儲(chǔ)存期日增長(zhǎng)費(fèi)用企業(yè)利潤(rùn)日增長(zhǎng)費(fèi)用日利息日保管費(fèi)日倉(cāng)儲(chǔ)損耗因此，縮短儲(chǔ)存時(shí)間，加速存貨周轉(zhuǎn)，是節(jié)約資金占用，降低本錢費(fèi)用，提高企業(yè)獲利程度的重要保證。存貨儲(chǔ)存期控制.普通來(lái)說(shuō)，存貨周轉(zhuǎn)速度越快，存貨的占用程度越低，流動(dòng)性越強(qiáng)，存貨轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金或應(yīng)收帳款的速度越快。但存貨周轉(zhuǎn)速度過快也反映企業(yè)庫(kù)存難以滿足實(shí)踐需求，需不斷補(bǔ)充。這時(shí)應(yīng)適當(dāng)添加庫(kù)存。存貨周轉(zhuǎn)分析可找出存貨管理中的問題，使存貨在保證消費(fèi)運(yùn)營(yíng)延續(xù)性的同時(shí)，盡能夠少占用資金，提高資金運(yùn)用效率。存貨周轉(zhuǎn)控制是提高資金效益的關(guān)鍵加速存貨周轉(zhuǎn)、減少儲(chǔ)存期.存貨管理應(yīng)抓住重點(diǎn)企業(yè)應(yīng)根據(jù)各類存貨的重要性大小，將一切存貨分為ABC三類控制，分別實(shí)行按種類重點(diǎn)管理，按類別普通控制，按總額靈敏掌握的存貨管理方法 存貨ABC分類管理 存貨ABC