第4章證券投資基金投資計(jì)劃ppt課件

1、 第三章 證券投資基金投資方案教學(xué)目的：掌握證券投資基金的含義；了解證券投資基金的主要特征；了解證券投資基金的種類；了解證券投資基金的發(fā)行和買賣；掌握證券投資基金的投資戰(zhàn)略。.第一節(jié) 證券投資基金概述一、投資基金的含義投資基金是指經(jīng)過發(fā)行基金單位，集中投資者的資金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和運(yùn)用資金，從事金融工具和實(shí)業(yè)投資，以獲得投資收益和資本增值的工具。根據(jù)投資對(duì)象，投資基金可以分為：證券投資基金和產(chǎn)業(yè)投資基金證券投資基金：主要投資于股票、債券、期權(quán)、期貨等金融工具.二、證券投資基金的開展及特點(diǎn)一開展投資基金產(chǎn)生于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)較為興隆的資本主義開展時(shí)期。1、證券投資基金的產(chǎn)生18世紀(jì)的

2、產(chǎn)業(yè)革命與海外擴(kuò)張為英國積累了大量的社會(huì)財(cái)富，國內(nèi)資金出現(xiàn)過剩。英國政府為了提高國內(nèi)投資者收益，組織了由專業(yè)人士管理運(yùn)作的“外國和殖民地政府信托投資基金，以投資美國、歐洲和殖民地國家證券為主要對(duì)象。.2、證券投資基金在美國的迅速開展雖然美國在1893年成立了第一家封鎖式基金波士頓個(gè)人投資信托，但美國基金業(yè)的真正開展是在第一次世界大戰(zhàn)后。 3、證券投資基金分散到世界各地投資基金專業(yè)化管理、分散投資的優(yōu)勢(shì)在二戰(zhàn)后很快分散到世界各地。 .二證券投資基金的特點(diǎn)1、集合理財(cái)，專業(yè)管理2、組合投資，分散風(fēng)險(xiǎn)3、利益共享，風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)4、嚴(yán)厲監(jiān)管，信息透明5、獨(dú)立托管，保證平安 .第二節(jié) 證券投資基金的種類、發(fā)

3、行和上市一、證券投資基金的種類二、證券投資基金的發(fā)行三、證券投資基金的上市買賣. 一、 證券投資基金的類型一按照投資目的分類1.生長(zhǎng)型基金：追求的是基金資產(chǎn)的長(zhǎng)期增值，基金管理人通常將資產(chǎn)投資于信譽(yù)度較高，有長(zhǎng)期生長(zhǎng)前景的生長(zhǎng)型公司的股票。2.收入型基金：主要投資于可帶來現(xiàn)金收入的有價(jià)證券，以獲取當(dāng)前的最大收入為目的。普通分為投資于優(yōu)先股和債券的固定收入型基金和投資于股票的股票收入型基金。3.平衡性基金：將資產(chǎn)分別投資于兩種不同特性的證券上。.二按照證券投資基金的組織方式分類按照證券投資基金的組織方式，可將基金劃分為：公司型投資基金和契約型投資基金.1、契約型投資基金(contract inv

4、estment fund)也稱作信托型投資基金。 指基金發(fā)起人代表投資者、與基金管理人和基金托管人經(jīng)過訂立基金契約的方式而組建的投資基金。我國基金發(fā)起人普通是證券公司，基金管理人主要擔(dān)任基金資產(chǎn)的投資運(yùn)作，基金托管人擔(dān)任保管基金資產(chǎn)，辦理基金名下的資金往來。投資者經(jīng)過購買基金單位、享有基金投資收益，并承當(dāng)基金投資的有限責(zé)任。.契約型基金按設(shè)立方式劃分為現(xiàn)金型和墊付型兩種現(xiàn)金型基金cash fund指基金最初設(shè)立時(shí)，投資者用現(xiàn)金購買受害憑證，待受害憑證全部發(fā)行終了后，基金資本總額也就全部獲得，然后基金管理公司再將基金資產(chǎn)交由基金托管公司保管，并進(jìn)展證券投資。墊付型基金appropriation

5、fund指在最初發(fā)行時(shí)先由基金管理公司墊付基金的資本總額用于購買各種有價(jià)證券，交由基金托管公司保管，再經(jīng)過發(fā)行受害憑證籌集資金歸還基金管理公司。.2、公司型投資基金指具有共同投資目的的投資者組成以盈利為目的的股份制投資公司，并將資產(chǎn)投資于特定對(duì)象的投資基金。從組織方式上看，公司型投資基金是投資者根據(jù)組成的以盈利為目的、主要投資于有價(jià)證券的投資機(jī)構(gòu)?；鸪钟腥思仁腔鹜顿Y者又是公司股東，享有權(quán)益履行義務(wù)。投資者經(jīng)過股東大會(huì)選舉出董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)，然后由董事會(huì)委托專門的投資管理機(jī)構(gòu)進(jìn)展公司資金的投資運(yùn)作。.契約型基金與公司型基金的區(qū)別法律根據(jù)不同 契約型基金是根據(jù)契約組建的，信托法是其設(shè)立的根據(jù)；公

6、司型基金根據(jù)公司法組建。法人資歷不同 契約型基金不具有法人資歷，而公司型基金本身就是具有法人資歷的股份。投資者位置不同 契約型基金投資者既是基金的委托人也是基金的受害人；公司型基金的投資者是公司的股東和受害人。融資渠道不同 公司型基金在資金運(yùn)用情況良好、業(yè)務(wù)開展順利，又需求擴(kuò)展公司規(guī)模、添加資產(chǎn)時(shí)，可以向銀行借款。契約型基金普通不向銀行借款。運(yùn)營財(cái)富的根據(jù)不同 契約型基金根據(jù)基金契約；公司型基金根據(jù)基金公司章程。.三按基金份額是不是固定不變及投資者能否可申購或贖回分類封鎖式基金是指經(jīng)核準(zhǔn)的基金份額總額在基金合同期限內(nèi)固定不變，基金份額可以在依法設(shè)立的證券買賣場(chǎng)所買賣，但基金份額持有人不得懇求贖

7、回的基金。 開放式基金是指基金份額總額不固定，基金份額可以在基金合同商定的時(shí)間和場(chǎng)所申購或者贖回的基金。 .封鎖式基金和開放式基金的區(qū)別封閉式基金開放式基金期限固定封閉期無固定期限發(fā)行規(guī)模限制規(guī)模固定無發(fā)行規(guī)模限制基金份額交易方式封閉期內(nèi)不能贖回，只能在交易所出售給第三者。可隨時(shí)申購和贖回，大多不上市。基金份額的交易價(jià)格計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)交易價(jià)格受市場(chǎng)供求影響，不一定反映基金凈資產(chǎn)取決于基金份額凈資產(chǎn)值的大小基金份額資產(chǎn)凈值公布的時(shí)間每周或更長(zhǎng)時(shí)間公布一次每個(gè)交易日連續(xù)公布交易費(fèi)用手續(xù)費(fèi)申購費(fèi)和贖回費(fèi)投資策略可進(jìn)行長(zhǎng)期投資保持資產(chǎn)流動(dòng)性.四按投資標(biāo)的劃分 1、股票型基金 2、債券型基金 3、貨幣市場(chǎng)基金

8、：短期存款、銀行承兌票據(jù)、國庫券等 4、期貨基金 5、期權(quán)基金 6、認(rèn)股權(quán)證基金 7、指數(shù)基金.五按基金資本的來源和運(yùn)用地域分類1.國內(nèi)基金：來源于國內(nèi)，并投資于國內(nèi)金融市場(chǎng)2.國際基金：來源于國內(nèi)但投資于境外金融市場(chǎng)3.離岸基金：從國外籌集并投資于國外金融市場(chǎng)4.海外基金：從國外籌集并投資于國內(nèi)金融市場(chǎng).二、證券投資基金的發(fā)行一基金發(fā)行的方式1.上網(wǎng)發(fā)行經(jīng)過與證券買賣所的買賣系統(tǒng)聯(lián)網(wǎng)的全國各地的證券營業(yè)部向?qū)拸V的社會(huì)公眾出賣基金單位的發(fā)行方式。封鎖式基金主要采用此方式發(fā)行。2.網(wǎng)下發(fā)行經(jīng)過分布在一定地域的銀行或證券營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)向社會(huì)公眾出賣基金單位的發(fā)行方式。開放式基金主要采用此方式發(fā)行。.二基

9、金發(fā)起設(shè)立的條件1.封鎖式基金：封鎖式基金的發(fā)行期限是該基金同意之日起3個(gè)月、所募集的資金要超越同意規(guī)模的80%，基金存續(xù)期5年以上、募集金額不低于2億元人民幣、基金份額持有人不少于1000等。2.開放式基金：基金的募集期限自招募闡明書公告之日起不得超越3個(gè)月，并需求符合以下兩個(gè)條件：第一，募集期限內(nèi)，凈銷售額超越2億元；第二，募集期限內(nèi)，最低認(rèn)購戶數(shù)到達(dá)100人。.三基金的申購1.封鎖式基金的申購1開立基金賬戶:投資者在證券營業(yè)部開設(shè)股票賬戶或基金賬戶和資金賬戶。2基金申購辦理申購委托：投資者可經(jīng)過填寫申購委托單、委托或磁卡委托方式在其開立資金賬戶的證券運(yùn)營機(jī)構(gòu)辦理申購委托。確認(rèn)中簽并解凍資

10、金：投資者在申購后的幾日內(nèi)，到證券營業(yè)部確認(rèn)本人能否中簽，即能否申購勝利。假設(shè)中簽，那么會(huì)有相應(yīng)的基金單位劃入賬戶。.2.開放式基金的申購1開立基金賬戶2認(rèn)購開放式基金初次認(rèn)購指開放式基金第一次發(fā)行時(shí)投資者參與的申購，投資者在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)對(duì)基金進(jìn)展認(rèn)購。認(rèn)購終了后該基金進(jìn)入3個(gè)月的封鎖期，3個(gè)月后基金進(jìn)入開放期，投資者開場(chǎng)日常的申購和贖回日常申購的第二天就可以贖回。.三、證券投資基金的買賣 一封鎖式基金的買賣1.買賣規(guī)那么:“公開、公平、公正的三公原那么和“價(jià)錢優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先的原那么。2.以規(guī)范手?jǐn)?shù)為單位進(jìn)展集中無紙化買賣，電腦自動(dòng)撮合。3.基金單位的價(jià)錢以基金單位資產(chǎn)凈值為根底，受市場(chǎng)供求關(guān)

11、系的影響而動(dòng)搖，行情即時(shí)提示。4.基金單位的買賣本錢低廉。.二開放式基金的買賣開放式基金經(jīng)過申購即買和贖回即賣來完成一個(gè)買賣過程。1.申購和贖回的原那么 第一，“未知價(jià)原那么。即申購和贖回價(jià)錢以懇求當(dāng)日的基金單位資產(chǎn)凈值為基準(zhǔn)進(jìn)展計(jì)算。 第二，“金額申購，份額贖回原那么。 第三，比例限制原那么?；鸫胬m(xù)期間單個(gè)基金賬戶最高持有基金單位的比例不超越基金總份額的10%。.2.申購和贖回的程序首先，提出懇求。其次，進(jìn)展懇求和贖回確實(shí)認(rèn)最后，進(jìn)展款項(xiàng)支付。.3.申購價(jià)錢基金價(jià)錢=單位基金凈值*1+申購費(fèi)率基金凈值的計(jì)算方法有兩種：知價(jià)法。即采用投資人提交申購懇求前一任務(wù)日收市后的單位基金凈值。未知價(jià)法

12、。即采用投資人提交申購懇求當(dāng)日收市后的單位基金凈值。我國目前實(shí)行的是金額申購、未知價(jià)法.4.贖回計(jì)算方法開放式基金的贖回普通采用份額贖回的方式進(jìn)展。贖回資金總額=贖回份額*基金單位凈值-贖回費(fèi)用開放式基金贖回時(shí)的單位基金凈值有兩種計(jì)算方法：知價(jià)法。即采用投資人提交贖回懇求前一任務(wù)日收市后的單位基金凈值。未知價(jià)法。即采用投資人提交贖回懇求當(dāng)日收市后的單位基金凈值。.三基金買賣的渠道1.銀行渠道 投資者只需到相關(guān)銀行辦理一個(gè)借記卡賬戶，同時(shí)通知銀行任務(wù)人員開通可以購買基金的功能就可以經(jīng)過銀行柜臺(tái)或網(wǎng)上銀行購買基金了2.證券公司渠道 一些證券公司與基金公司公司協(xié)作，代銷基金產(chǎn)品，這種投資方式較適宜股

13、票投資者。證券公司可以為投資者進(jìn)展更專業(yè)的分析，折扣也能到達(dá)六折左右.3.基金公司網(wǎng)站渠道 基金網(wǎng)上買賣具有費(fèi)率低、操作速度快、24小時(shí)均可操作的優(yōu)點(diǎn)。有規(guī)模的基金公司普通都會(huì)在本人的網(wǎng)站上做直銷，投資者可直接上網(wǎng)購買。這種方式的基金申購費(fèi)率最為優(yōu)惠4.股票賬戶渠道 經(jīng)過證券賬戶可以買到的基金數(shù)量不多，而且購買基金的費(fèi)率通常在0.3%左右此外機(jī)構(gòu)客戶和投資金額較大的客戶可直接到基金管理公司購買。.第三節(jié) 證券投資基金的投資戰(zhàn)略.一、固定比例投資法又稱公式投資法，將一筆資金固定投資于不同種類的基金，當(dāng)某種基金由于凈資產(chǎn)變動(dòng)而使投資比例發(fā)生變化時(shí)就迅速賣出或買進(jìn)該種基金，維持原投資比例不變.二、平均本錢投資法 也稱定期定額投資法、分期購入法。指每隔一段固定的時(shí)間以固定的金額去購買某種基金。投資者經(jīng)過指定銷售機(jī)構(gòu)提出固定日期和固定金額的扣款和申購懇求，由制定銷售機(jī)構(gòu)在商定扣款日為投資者自動(dòng)完成扣款及基金申購懇求的一種買賣方式。只需保證扣款時(shí)賬戶內(nèi)有足額的資金即可.三、適時(shí)進(jìn)出投資法又稱“搶短線投資法，指投資者完全將市場(chǎng)行情作為買賣基金的根據(jù)，當(dāng)預(yù)測(cè)行情即將下跌時(shí)就減少手中基金的基金份額；反之添加。.四、改換基金投資法任何一只基金的價(jià)錢均隨市場(chǎng)而有漲有跌，投資者應(yīng)跟隨強(qiáng)勢(shì)基金，必要時(shí)要斷然割棄