財(cái)報(bào)分析第5章盈利能力ppt課件

1、第五章 盈利才干分析財(cái)務(wù)管理教研室中央民族大學(xué)管理學(xué)院2021年10月.我買入企業(yè)的根本規(guī)范之一是：顯示出具有繼續(xù)穩(wěn)定的盈利才干。我寧愿要一個(gè)收益率15%、資本規(guī)模1000萬美圓的中小企業(yè)，也不愿要一個(gè)收益率5%、資本規(guī)模1億美圓的大企業(yè)。 沃倫巴菲特.本章學(xué)習(xí)目的明確企業(yè)盈利才干分析的目的與內(nèi)容掌握營業(yè)收入分析的方法以及產(chǎn)品盈利才干的相關(guān)目的掌握量本利分析的根本模型與根本圖形，以及敏感系數(shù)分析方法掌握資產(chǎn)盈利才干的相關(guān)目的.5.1 產(chǎn)品盈利才干分析5.1.1 盈利才干分析的意義1.盈利才干的含義2.盈利才干分析的目的與意義對企業(yè)的收入、本錢、費(fèi)用、盈利構(gòu)造與趨勢進(jìn)展分析，構(gòu)成對企業(yè)盈利才干的

2、綜合評價(jià)正常營業(yè)情況下的盈利才干利潤總額分析、利潤率分析總資產(chǎn)盈利才干分析、凈資產(chǎn)盈利才干分析上市公司盈利才干分析.5.1 產(chǎn)品盈利才干分析3.影響盈利才干的要素營銷才干本錢費(fèi)用管理程度資產(chǎn)管理程度風(fēng)險(xiǎn)管理程度.5.1 產(chǎn)品盈利才干分析5.1.2 營業(yè)收入分析1.營業(yè)收入來源構(gòu)成主營業(yè)務(wù)收入、其他業(yè)務(wù)收入營業(yè)收入的種類構(gòu)成營業(yè)收入的地域構(gòu)成關(guān)聯(lián)方買賣的收入比重.5.1 產(chǎn)品盈利才干分析2.營業(yè)收入的穩(wěn)定性與繼續(xù)性分析1市場增長率分析.5.1 產(chǎn)品盈利才干分析2產(chǎn)品銷售情況分析.5.1 產(chǎn)品盈利才干分析3.營業(yè)收入的影響要素1應(yīng)收賬款項(xiàng)目2004年2005年2006年2007年?duì)I業(yè)收入12924

3、86475.281254394781.921095149294.611215628500.64變動(dòng)百分比-2.95%-12.70%11.00%應(yīng)收賬款168212072.50213159869.45158342633.43159991096.72變動(dòng)百分比26.72%-25.72%1.04%.5.1 產(chǎn)品盈利才干分析2存貨項(xiàng)目2004年2005年2006年2007年?duì)I業(yè)收入1292486475.281254394781.921095149294.611215628500.64變動(dòng)百分比-2.95%-12.70%11.00%存貨725894783.10862265288.43785051814.

4、77778335780.55變動(dòng)百分比18.79%-8.95%-0.86%.5.1 產(chǎn)品盈利才干分析5.1.3 產(chǎn)品盈利才干的相關(guān)目的1.營業(yè)收入毛利率對于投資者，營業(yè)收入毛利率越高，闡明同樣的營業(yè)收入獲得的利潤越高，獲利才干越強(qiáng).5.1 產(chǎn)品盈利才干分析2.營業(yè)收入營業(yè)利潤率營業(yè)利潤營業(yè)收入營業(yè)本錢營業(yè)稅金及附加期間費(fèi)用資產(chǎn)減值損失公允價(jià)值變動(dòng)收益投資收益中心營業(yè)利潤營業(yè)收入營業(yè)本錢營業(yè)稅金及附加期間費(fèi)用銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用.5.1 產(chǎn)品盈利才干分析營業(yè)收入中心營業(yè)利潤率3.營業(yè)收入凈利潤率.5.2 本錢費(fèi)用分析5.2.1 營業(yè)本錢與營業(yè)收入相關(guān)的、曾經(jīng)確定了歸屬期和歸屬對象的本錢5

5、.2.2 期間費(fèi)用分析管理費(fèi)用、銷售費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用.5.2 本錢費(fèi)用分析5.2.3 本錢費(fèi)用分析的相關(guān)目的1.營業(yè)本錢率營業(yè)本錢/營業(yè)收入 100%2.管理費(fèi)用率管理費(fèi)用/營業(yè)收入 100%3.銷售費(fèi)用率銷售費(fèi)用/營業(yè)收入 100%4.財(cái)務(wù)費(fèi)用率財(cái)務(wù)費(fèi)用/營業(yè)收入 100%5.本錢費(fèi)用利潤率.企業(yè)盈利方式及其質(zhì)量含義盈利模式經(jīng)營主導(dǎo)型投資主導(dǎo)型資產(chǎn)重組型會(huì)計(jì)操縱型主要消耗的資源經(jīng)營資產(chǎn)投資資產(chǎn)控股股東持有的其他公司的經(jīng)營資產(chǎn)不直接消耗有形資產(chǎn)和無形資產(chǎn)財(cái)務(wù)業(yè)績的表現(xiàn)核心利潤，經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量廣義投資收益，取得投資收益收到現(xiàn)金，收回投資引起現(xiàn)金增加核心利潤，經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額；廣

6、義投資收益，取得投資收益收現(xiàn)利潤得以迅速提升，但對現(xiàn)金流入量沒有貢獻(xiàn)良性發(fā)展的特征核心利潤小于經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量以權(quán)益法確認(rèn)投資收益的回款大于相應(yīng)投資收益的1/3（經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)）歸于經(jīng)營活動(dòng)主導(dǎo)型和對外投資主導(dǎo)型不適用良性發(fā)展的財(cái)務(wù)后果經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金支付能力顯著增強(qiáng)對投資收益有一定的支付能力歸于經(jīng)營活動(dòng)主導(dǎo)型和對外投資主導(dǎo)型不適用.5.3 資產(chǎn)盈利才干分析5.3.1 資產(chǎn)盈利才干分析的意義與內(nèi)容1.意義2.內(nèi)容貨幣資金分析買賣性金融資產(chǎn)分析應(yīng)收工程盈利才干分析存貨的盈利才干可供出賣金融資產(chǎn)的盈利才干持有至到期投資的盈利才干長期股權(quán)投資無形資產(chǎn)的盈利才干.5.3 資產(chǎn)盈利才干分析資產(chǎn)經(jīng)營資

7、本經(jīng)營內(nèi) 涵合理配置、重組和使用資產(chǎn)，以一定資產(chǎn)的投入取得盡可能多的收益以資本為基礎(chǔ)，通過優(yōu)化配置來提高資本經(jīng)營效率，以一定的資本投入，取得盡可能多的資本收益管理目標(biāo)追求資產(chǎn)增值和資產(chǎn)盈利能力的最大化資本保值與增值或者資本盈利能力的最大化經(jīng)營出發(fā)點(diǎn)從整個(gè)企業(yè)出發(fā)，強(qiáng)調(diào)全部資源的運(yùn)營，不考慮資源的產(chǎn)權(quán)問題在產(chǎn)權(quán)清晰的基礎(chǔ)上從企業(yè)所有者出發(fā)，強(qiáng)調(diào)資本的運(yùn)營，把資產(chǎn)運(yùn)營看作資本運(yùn)營的環(huán)節(jié)指 標(biāo)總資產(chǎn)報(bào)酬率、總資產(chǎn)凈利潤率、長期資金報(bào)酬率等凈資產(chǎn)收益率、資本金收益率、每股收益、每股凈資產(chǎn)、市盈率、市凈率等.5.3 資產(chǎn)盈利才干分析5.3.2 資產(chǎn)盈利才干分析的相關(guān)目的1.總資產(chǎn)盈利才干分析1總資產(chǎn)報(bào)酬

8、率息稅前利潤/總資產(chǎn)平均額 100%2總資產(chǎn)凈利潤率凈利潤/總資產(chǎn)平均額 100%.5.3 資產(chǎn)盈利才干分析3總資產(chǎn)現(xiàn)金流量報(bào)答率運(yùn)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/總資產(chǎn)平均額 100%2.長期資金盈利才干分析長期資金報(bào)酬率：又稱長期資金收益率.5.3 資產(chǎn)盈利才干分析3. 權(quán)益資本盈利才干分析1凈資產(chǎn)收益率ROE：又稱股東權(quán)益收益率凈資產(chǎn)收益率凈利潤/凈資產(chǎn)平均額 100%該目的越高，闡明股東投入的資本獲得收益得才干越強(qiáng).5.3 資產(chǎn)盈利才干分析2普通股權(quán)益收益率ROCE3資本金收益率：也稱實(shí)收資本收益率.5.4 量本利分析5.4.1 本錢性態(tài)1.固定本錢2.變動(dòng)本錢3.混合本錢：分解成變動(dòng)部分與固定部分

9、高低點(diǎn)法：用某一期間內(nèi)最高業(yè)務(wù)量的混合本錢與最低業(yè)務(wù)量的混合本錢之差，除以最高業(yè)務(wù)量與最低業(yè)務(wù)量之差，得到單位業(yè)務(wù)量的變動(dòng)本錢額散點(diǎn)圖法回歸直線法.固定本錢總額單位業(yè)務(wù)量負(fù)擔(dān)的固定本錢量務(wù)業(yè)量務(wù)業(yè)固定本錢的性態(tài).變動(dòng)本錢總額單位變動(dòng)本錢業(yè)務(wù)量業(yè)務(wù)量變動(dòng)本錢的性態(tài).5.4 量本利分析5.4.2 盈虧臨界分析1.根本假設(shè)1范圍假設(shè)2本錢變化的線性假設(shè)3產(chǎn)銷平衡假設(shè)4種類構(gòu)造不變假設(shè).5.4 量本利分析2.損益方程式1根本損益方程式利潤銷售收入總本錢 銷售收入變動(dòng)本錢固定本錢 單價(jià)銷量單位變動(dòng)本錢銷量固定本錢 單價(jià)單位變動(dòng)本錢銷量固定本錢.5.4 量本利分析例：星海公司只消費(fèi)并銷售一種產(chǎn)品A。A產(chǎn)品

10、的單價(jià)為80元，單位變動(dòng)本錢為48元，固定本錢為80000元，2003年的銷量為4000件。計(jì)算2003年星海公司的利潤。利潤804840008000048000元.5.4 量本利分析2損益方程式的變換方式.5.4 量本利分析3計(jì)算稅后利潤的損益方程式稅后利潤利潤總額所得稅 利潤總額1所得稅稅率 單價(jià)單位變動(dòng)本錢銷量固定成 本1所得稅稅率.5.4 量本利分析3.邊沿奉獻(xiàn)方程式邊沿奉獻(xiàn)銷售收入變動(dòng)本錢單位邊沿奉獻(xiàn)單價(jià)單位變動(dòng)本錢邊沿奉獻(xiàn)率邊沿奉獻(xiàn)/銷售收入 單位邊沿奉獻(xiàn)/單價(jià) 100% 1單位變動(dòng)本錢/單價(jià)100%變動(dòng)本錢率單位變動(dòng)本錢/單價(jià) 100%邊沿奉獻(xiàn)率變動(dòng)本錢率1.5.4 量本利分析利

11、潤銷售收入變動(dòng)本錢固定本錢 邊沿奉獻(xiàn)固定本錢 銷量單位邊沿奉獻(xiàn)固定本錢.5.4 量本利分析邊沿奉獻(xiàn)率邊沿奉獻(xiàn)/銷售收入邊沿奉獻(xiàn)銷售收入邊沿奉獻(xiàn)率利潤邊沿奉獻(xiàn)固定本錢利潤銷售收入邊沿奉獻(xiàn)率固定本錢.5.4 量本利分析.5.4 量本利分析例：某公司在方案期內(nèi)估計(jì)固定本錢總額為10000元，方案消費(fèi)甲、乙、丙三種產(chǎn)品，三種產(chǎn)品的產(chǎn)量、售價(jià)和本錢數(shù)據(jù)如下表所示。摘要甲產(chǎn)品乙產(chǎn)品丙產(chǎn)品產(chǎn)量1000件2000件3000件單位售價(jià)20元16元10元單位變動(dòng)成本14元12元8元單位邊際貢獻(xiàn)6元4元2元邊際貢獻(xiàn)率30%25%20%.摘要甲產(chǎn)品乙產(chǎn)品丙產(chǎn)品合計(jì)銷售收入20000元32000元30000元82000

12、元變動(dòng)成本總額14000元24000元24000元62000元邊際貢獻(xiàn)總額6000元8000元6000元20000元邊際貢獻(xiàn)率30%25%20%24.39%.5.4 量本利分析4.量本利圖分析收入和本錢銷售量OFCS固定本錢虧損區(qū)利潤區(qū)固定本錢變動(dòng)本錢利潤P.5.4 量本利分析5.盈虧臨界分析利潤單價(jià)單位變動(dòng)本錢銷量固定本錢令利潤為0：盈虧臨界點(diǎn)銷售量固定本錢/單位邊沿奉獻(xiàn)盈虧臨界點(diǎn)銷售額固定本錢/邊沿奉獻(xiàn)率盈虧臨界點(diǎn)作業(yè)率盈虧臨界點(diǎn)銷售量/正常銷售量 100%.5.4 量本利分析平安邊沿：正常銷售額超越盈虧臨界點(diǎn)銷售額的差額平安邊沿銷售量正常銷售量盈虧臨界點(diǎn)銷售量平安邊沿率平安邊沿銷售量/正

13、常銷售量 100%平安邊沿率盈虧臨界點(diǎn)作業(yè)率1.5.4 量本利分析利潤銷售收入變動(dòng)本錢固定本錢 邊沿奉獻(xiàn)固定本錢 銷售收入邊沿奉獻(xiàn)率固定本錢 銷售收入邊沿奉獻(xiàn)率盈虧臨界點(diǎn)銷售收入 邊沿奉獻(xiàn)率 銷售收入盈虧臨界點(diǎn)銷售收入邊沿貢 獻(xiàn)率利潤平安邊沿邊沿奉獻(xiàn)率銷售利潤率平安邊沿率邊沿奉獻(xiàn)率.5.4 量本利分析5.4.3 影響利潤的各要素變動(dòng)分析1.有關(guān)要素的變動(dòng)對盈虧臨界點(diǎn)的影響固定本錢單位變動(dòng)本錢單價(jià)產(chǎn)品構(gòu)造.5.4 量本利分析2.實(shí)現(xiàn)目的利潤的措施單項(xiàng)措施綜合措施：P151例題某企業(yè)的損益情況：銷售收入10000元1000件10元/件；銷售本錢中變動(dòng)本錢6000元1000件6元/件，固定本錢2000元，銷售和管理費(fèi)用1000元，合計(jì)9000元，利潤為1000元。.5.4 量本利分析假設(shè)企業(yè)有剩余才干，可以進(jìn)一步添加產(chǎn)量，但由于售價(jià)偏高，使銷路遭到限制，為了添加銷量，企業(yè)擬降價(jià)10%，采取薄利多銷的方針，爭取實(shí)現(xiàn)1500元利潤.5.4 量本利分析3.要素的敏感分析敏感