5G投資策略研究：從4G發(fā)展經(jīng)驗看當前5G投資機會

1、第 PAGE10 頁 共 NUMPAGES10 頁5G-投資策略研究：從4G發(fā)展經(jīng)驗看當前-5G-投資機會20_ 20_ 年 10 月 21 日目錄移動通信技術(shù)迭代，5G 時代加速到來4對比 4G，5G 進步在何處75G 周期投入與產(chǎn)出的趨勢95G 產(chǎn)業(yè)鏈：龐大體量下的新挑戰(zhàn)12復(fù)盤 4G 行情， 5G 行情到了哪個階段14投資建議：投資 5G，抓住下一波浪潮龍頭17風險提示1920_ 20_ 年 10 月 21 日圖表目錄圖表 1.中國 5G 規(guī)范化工作時間表4圖表 2.5G 重要政策關(guān)鍵時間節(jié)點一覽5圖表 3.中國企業(yè)的 5G 貢獻一覽6圖表 4.5G 核心技術(shù)7圖表 5.對比 3G 和

2、4G 時代，5G 將之前的不可能變?yōu)榭赡?圖表 6.相比 4G 5G 更能滿足未來海量數(shù)據(jù)下更多的終端需求8圖表 7.5G 系統(tǒng)相對 4G 的關(guān)鍵能力提升8圖表 8.移動通信技術(shù)的發(fā)展歷程以及中外對比9圖表 9.非獨立組網(wǎng)模式與獨立組網(wǎng)模式的區(qū)別10圖表 10.遠期國內(nèi)基站建設(shè)規(guī)劃11圖表 11.已公布的各省市基站建設(shè)規(guī)劃11圖表 12.來自運營商和各行業(yè) 5G 網(wǎng)絡(luò)設(shè)備支出11圖表 13.直接經(jīng)濟產(chǎn)出結(jié)構(gòu)11圖表 14.5G 產(chǎn)業(yè)鏈一覽12圖表 15.5G 前期投資將集中在產(chǎn)業(yè)鏈中上游13圖表 16.4G 指數(shù)、上證綜指15圖表 17.三大運營商 CAPE_ 總和及增長率15圖表 18.通信

3、終端設(shè)備利潤和毛利率走勢16圖表 19.通信運營利潤和毛利率走勢16圖表 20.5G 產(chǎn)業(yè)鏈 A 股重要上市公司一覽18移動通信技術(shù)迭代，5G 時代加速到來5G 預(yù)約人數(shù)已超千萬，運營商即將推出 5G 資費標準。隨著我國今年正式進入了 5G 商用元年，目前北京、上海等一線城市主要區(qū)域基本都有了 5G 信號，國內(nèi)共有 50 多個城市都在建設(shè) 5G 基站，且全國 5G 套餐預(yù)約用戶總數(shù)已突破一千萬，三大運營商表示，近期將正式推出 5G 資費標準。此前，工信部已于 6 月 6 日向中國移動、中國聯(lián)通、中國電信、中國廣電四家運營商發(fā)放了 5G 商用牌照。按照工信部的原規(guī)劃，中國 5G 推進時間表本是 20_ 年試點、20_ 年預(yù)商用、2022 年正式商用。而從今年 5G 的實際推進進展來看，中國 5G 的商用進程往前整整提前了一年。經(jīng)歷了 1G 空白，2G 跟隨， 3G 突破，4G 并行的發(fā)展階段，中國終于在 5G 上成為了領(lǐng)跑者。產(chǎn)品研發(fā)試驗技術(shù)研發(fā)試驗圖表 1.中國 5G 規(guī)范化工作時間表產(chǎn)品研發(fā)試驗技術(shù)研發(fā)試驗20_20_20_20_20_2022標完成5G標準準R15（第1版）完成5G標準R16（最終版）建立網(wǎng)5G試絡(luò)用網(wǎng)絡(luò)推廣5G網(wǎng)絡(luò)推發(fā)布5G廣牌照5G在大中城市商用發(fā)布技第一階段：第二階段：第三階段：術(shù)【關(guān)鍵技術(shù)驗證】 【技術(shù)解決方案驗證】 【系統(tǒng)驗證】