構(gòu)建大數(shù)據(jù)云銀行金融模式突破小微企業(yè)融資瓶頸

1、 構(gòu)建大數(shù)據(jù)“云銀行”金融模式突破小微企業(yè)融資瓶頸 王妍Summary從小微企業(yè)自身、商業(yè)銀行和政府三個(gè)方面闡述小微企業(yè)融資瓶頸產(chǎn)生的原因，重點(diǎn)探討了影子銀行對(duì)小微企業(yè)融資的影響。提出在大數(shù)據(jù)背景下建立“云銀行”金融平臺(tái)系統(tǒng)地解決小微企業(yè)融資困境的建議，結(jié)合“云銀行”內(nèi)外部運(yùn)行模式，分析云銀行在控制整體風(fēng)險(xiǎn)和提升融資時(shí)效方面的優(yōu)勢(shì)。Keys小微企業(yè)；融資瓶頸；大數(shù)據(jù)；“云銀行”金融平臺(tái)中圖分類號(hào)F8325 A 2095-3283（2015）07-0114-03小微企業(yè)在我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中發(fā)揮著極其重要的作用，據(jù)國(guó)家工商總局統(tǒng)計(jì)，將443629萬(wàn)戶個(gè)體工商戶納入統(tǒng)計(jì)后，小微企業(yè)占比達(dá)到9415%，其

2、創(chuàng)造的最終產(chǎn)品和服務(wù)價(jià)值相當(dāng)于我國(guó)GDP總量的60%，為我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展貢獻(xiàn)了巨大力量。我國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)控政策懸空和老齡化提前到來(lái)使社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)加劇，提高生產(chǎn)效率和資金使用效率是當(dāng)務(wù)之急，改革金融體系支持小微企業(yè)發(fā)展，是市場(chǎng)的選擇，也是推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一個(gè)重要舉措。一、文獻(xiàn)綜述小微企業(yè)融資是全球性難題。國(guó)外學(xué)者在探索小微企業(yè)融資障礙時(shí)采用經(jīng)濟(jì)計(jì)量的方法，針對(duì)影響融資的因素進(jìn)行量化處理建立模型。如Malnell & Hodgman（1961）認(rèn)為小微企業(yè)信貸是金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)的新突破，但由于小微企業(yè)自身缺陷導(dǎo)致業(yè)務(wù)開(kāi)展困難。Baltensperger 在 1978年提出信貸配給（credit ratio

3、ning）的概念，信貸配給來(lái)源于信息不對(duì)稱，分為逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)兩類。RindelLPadro（2008）利用參數(shù)估計(jì)的方法證明人力資源是制約小微企業(yè)融資和發(fā)展的主要因素。國(guó)內(nèi)對(duì)小微企業(yè)融資研究主要采用定性分析方式。李永峰（2004）研究認(rèn)為缺少政策扶植造成小微企業(yè)融資困難。樊綱（2000）、林毅夫（2001）指出應(yīng)建立多層次融資資本市場(chǎng)，特別是建立中小金融機(jī)構(gòu)。余劍梅（2011）研究認(rèn)為供應(yīng)鏈金融模式貫穿企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的各個(gè)環(huán)節(jié)，采用適當(dāng)?shù)男问浇o予金融支持可降低借款風(fēng)險(xiǎn)。綜上所述，國(guó)外大部分學(xué)者傾向從理論出發(fā)建立數(shù)據(jù)模型來(lái)研究影響小微企業(yè)融資單一的影響因素，假設(shè)偏多，幾乎量化所有影響因子。國(guó)

4、內(nèi)學(xué)者偏向從社會(huì)宏觀現(xiàn)象研究小微企業(yè)融資，易陷入互為因果的怪圈。本文則是從小微企業(yè)自身、商業(yè)銀行和政府三個(gè)方面分析小微企業(yè)融資瓶頸，并提出“云銀行”對(duì)策以破解小微企業(yè)融資困境。二、我國(guó)小微企業(yè)融資難的原因分析（一）小微企業(yè)強(qiáng)烈融資需求扭曲了銀行業(yè)存貸秩序?qū)ι虡I(yè)銀行來(lái)說(shuō)，同業(yè)貸款比企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)小，成本低，且不納入存貸比的考量，因此商業(yè)銀行擴(kuò)展同業(yè)業(yè)務(wù)（形成影子銀行），如股權(quán)信托計(jì)劃模式、信托收益權(quán)轉(zhuǎn)讓模式、買斷票據(jù)資產(chǎn)模式和小集合信托產(chǎn)品模式等一系列“過(guò)橋”融資，使商業(yè)銀行存款短期化。央行于2014年5月末公布我國(guó)銀行業(yè)不良貸款率為159%，比上年末高出006%，為形象解釋同業(yè)業(yè)務(wù)對(duì)商業(yè)銀行的影

5、響，本文選擇委托貸款總額和商業(yè)銀行不良貸款總額分別作為自變量和因變量，標(biāo)準(zhǔn)化后依次建立線性、Quadratic（二次型）和Cubic模型進(jìn)行擬合，發(fā)現(xiàn)Quadratic模型顯著通過(guò)F檢驗(yàn)，表1和圖1為具體擬合結(jié)果：（20082014年）由圖1可知委托貸款額10821億為轉(zhuǎn)折點(diǎn)，不良貸款隨委托貸款總額的攀升先減后增，說(shuō)明在一定范圍內(nèi)委托貸款風(fēng)險(xiǎn)可控，超過(guò)臨界值便明顯上漲，我國(guó)目前委托貸款總額已遠(yuǎn)超10821億，有必要控制影子銀行的過(guò)快增長(zhǎng)。圖2采用兩步差分平滑法剔除了周期因素，顯示20122014年委托貸款占比社會(huì)總?cè)谫Y的趨勢(shì)變化：圖2 20122014年委托貸款與社會(huì)總?cè)谫Y比例走勢(shì)圖我國(guó)從20

6、13年6月出現(xiàn)“錢荒”至2014年1月左右，委托貸款比例迅速上升，而后半年內(nèi)保持02的高位，監(jiān)管部門的“去杠桿”行動(dòng)導(dǎo)致委貸比例于2014年年初大幅下降，而7月左右又出現(xiàn)明顯上升，但同期社會(huì)融資量大幅下降，違約案例也在增多，由此看來(lái)，監(jiān)管部門不宜采取強(qiáng)硬手段，否則會(huì)使鏈?zhǔn)浇鹑陲L(fēng)險(xiǎn)提前到來(lái)。影子銀行最大的優(yōu)勢(shì)在于借貸靈活，但并不意味融資效率高。下面采用數(shù)學(xué)模糊綜合評(píng)價(jià)法（LA Zadeh Fuzzy Sets，Information and control，8，338-353）將影子銀行與其余5種主要融資方式橫向?qū)Ρ葋?lái)具體探討其融資效率。我國(guó)小微企業(yè)主要有6種融資方式：傳統(tǒng)商業(yè)銀行貸款、債券融資

7、、股權(quán)融資、上市融資、內(nèi)部融資和民營(yíng)（影子）銀行融資。1首先構(gòu)建比較對(duì)象集：6種融資方式效率從高到低排列：內(nèi)部融資傳統(tǒng)商業(yè)銀行融資股權(quán)融資債券融資影子銀行融資上市融資。影子銀行在上述融資效率的綜合指標(biāo)體系當(dāng)中得分并不理想，對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)是一個(gè)次級(jí)的融資選擇，并沒(méi)有真正利好小微企業(yè)。（二）小微企業(yè)違信風(fēng)險(xiǎn)不斷升級(jí)小微企業(yè)總體風(fēng)險(xiǎn)水平較高。 2008 年世界銀行的調(diào)查報(bào)告顯示小企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)比大中型企業(yè)分別高 46%和 90%。我國(guó)投資者比較謹(jǐn)慎，傾向規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，使小微企業(yè)的融資更加困難。首先，我國(guó)大多數(shù)小微企業(yè)嚴(yán)重缺乏信用，會(huì)計(jì)信息缺乏基本的完整性和準(zhǔn)確性，甚至長(zhǎng)期存在多本賬目應(yīng)付檢查；其次，我國(guó)大多數(shù)

8、小微企業(yè)存在道德風(fēng)險(xiǎn)，一些企業(yè)在融資后將資金挪用他處，致使信息不對(duì)稱；第三，小微企業(yè)內(nèi)部法人結(jié)構(gòu)混亂，讓投資者失望；同時(shí)其自身也面臨巨大的市場(chǎng)壓力，由于市場(chǎng)份額小，對(duì)外界波動(dòng)有高度敏感性，極易受挫。（三）小微企業(yè)和民間資金的對(duì)接缺乏政府引導(dǎo)2014年9月，天津、上海、浙江、廣東首次試點(diǎn)民營(yíng)銀行，可這仍是杯水車薪。增設(shè)民營(yíng)銀行只是緩兵之策，其癥結(jié)是政府與民間金融機(jī)構(gòu)缺乏溝通與合作。大企業(yè)創(chuàng)辦的民營(yíng)銀行難以發(fā)揮 “鯰魚(yú)效應(yīng)”，意在逐利，反而使資金分布更加不均。我國(guó)的天使投資剛剛起步，且我國(guó)缺乏專業(yè)的信息平臺(tái)，上海銀行業(yè)小微企業(yè)信貸產(chǎn)品信息查詢平臺(tái)正式上線僅一年，規(guī)模較小還不能惠及各地，而硅谷的天使

9、投資，資金供給方主要是同領(lǐng)域的公司機(jī)構(gòu)，他們更注重企業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)品質(zhì)量而非短期炒作，并給予技術(shù)上的支持。我國(guó)在深圳證券市場(chǎng)設(shè)立了創(chuàng)業(yè)板，但大部分小微企業(yè)仍被審核制的高門檻拒之場(chǎng)外，一些已上市的公司卻利用監(jiān)管漏洞在場(chǎng)內(nèi)虛抬股價(jià)，集聚大量泡沫，反而浪費(fèi)了資本。endprint三、構(gòu)建大數(shù)據(jù)“云銀行”金融模式突破小微企業(yè)融資瓶頸“云銀行”即云計(jì)算結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)建立的一個(gè)智能開(kāi)放平臺(tái)，可用來(lái)搜集社會(huì)各行各業(yè)的信貸信息，只需用PC 或移動(dòng)終端（手機(jī)、平板電腦和筆記本電腦等）登陸，就可得到該平臺(tái)提供的金融服務(wù)。（一）云銀行整體構(gòu)架“云銀行”分為內(nèi)部技術(shù)平臺(tái)和外部操作平臺(tái)。內(nèi)部技術(shù)平臺(tái)是基于云計(jì)算中IAAS、PA

10、AS和SAAS三層核心程序而建立的，其中IAAS為硬件設(shè)施部署層次，收集并存儲(chǔ)大量融資數(shù)據(jù)；PAAS由信息管理團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)，對(duì)海量數(shù)據(jù)進(jìn)行處理和分析，比如對(duì)某一企業(yè)做出信用評(píng)分；SAAS層由云計(jì)算基礎(chǔ)平臺(tái)衍變而來(lái)，政府、企業(yè)及個(gè)人均可通過(guò)服務(wù)主體訪問(wèn)接口獲取公開(kāi)透明的歷史信息，做出投融資決策（見(jiàn)圖3）。圖3 云銀行內(nèi)部構(gòu)架圖外部操作平臺(tái)體現(xiàn)在金融主體結(jié)構(gòu)、融資模式、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控三方面。云銀行替代傳統(tǒng)金融媒介，省去中間費(fèi)用，降低申請(qǐng)門檻，囊括政府、企業(yè)和居民，單獨(dú)開(kāi)設(shè)國(guó)際窗口，并逐步放寬外匯管制。在融資模式上，云銀行整合場(chǎng)內(nèi)外融資市場(chǎng)，在一個(gè)網(wǎng)絡(luò)內(nèi)按融資工具分類，建立多層次本市場(chǎng)，允許不同層次間交叉交易

11、，統(tǒng)一規(guī)定可公開(kāi)的信息，進(jìn)行線上交易。在風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控方面，云銀行以完善的云計(jì)算功能來(lái)追蹤賬戶信息，按歷史數(shù)據(jù)設(shè)立不同領(lǐng)域與階段的金融指標(biāo)（特別是先行指標(biāo)），進(jìn)行信度評(píng)級(jí)，為決策層提供參考?！霸沏y行”運(yùn)行初期仍由政府主導(dǎo)調(diào)控，避免國(guó)際熱錢的過(guò)度沖擊，后期則由三方共同監(jiān)管，形成互為制約的穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)網(wǎng)絡(luò)。（二）云銀行解決小微融資問(wèn)題的優(yōu)勢(shì)1云銀行以大數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)控制整體風(fēng)險(xiǎn)，清除小微企業(yè)監(jiān)管盲區(qū)該模式下具有大數(shù)據(jù)處理功能，可將信息從移動(dòng)通信終端轉(zhuǎn)移到云計(jì)算的服務(wù)器進(jìn)行存儲(chǔ)和分析，按動(dòng)態(tài)時(shí)間序列進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)，計(jì)算違約概率，初步淘汰掉低于基準(zhǔn)評(píng)分的企業(yè)。監(jiān)管部可通過(guò)外部接口端了解小微企業(yè)的融資狀態(tài)，及時(shí)做出警示

12、或輔助。2“云銀行”提高小微企業(yè)融資時(shí)效小微企業(yè)通常要進(jìn)行幾輪的股本融資，才能達(dá)到基本的資本金要求，“云銀行”可將不同評(píng)分等級(jí)的小微企業(yè)，配合不同階段的融資需求，打包成新的金融工具，適應(yīng)并投放到不同層次的資本市場(chǎng)，并根據(jù)客戶風(fēng)險(xiǎn)偏好和市場(chǎng)變化提供投資方案，實(shí)現(xiàn)多層次融資市場(chǎng)的交叉交易，提高融資時(shí)效并分散風(fēng)險(xiǎn)。3“云銀行”可擴(kuò)展整體資金容量惠及小微企業(yè)云銀行的融資平臺(tái)十分大眾化，普通民眾也可以和企業(yè)家在同一平臺(tái)自由交易，使大量民間資本介入，從而建立一個(gè)龐大的金融基底，增強(qiáng)系統(tǒng)的抗風(fēng)險(xiǎn)性能。我國(guó)可將養(yǎng)老保險(xiǎn)與社會(huì)保險(xiǎn)資金引入云銀行的融資平臺(tái)，擴(kuò)寬融資渠道，提高企業(yè)生產(chǎn)率，彌補(bǔ)勞動(dòng)力老齡化，開(kāi)發(fā)全新

13、的互聯(lián)網(wǎng)金融。這不僅為小微企業(yè)開(kāi)辟了更廣闊的平臺(tái)，更有望形成一條全新經(jīng)濟(jì)鏈，加固金融系統(tǒng)。Reference1樊綱發(fā)展民間金融與金融體制改革J上海金融，2000（9）：4-62劉鵬云計(jì)算M北京電子工業(yè)出版社， 20123林毅夫，李永軍中小金融機(jī)構(gòu)發(fā)展與中小企業(yè)融資J經(jīng)濟(jì)研究，2001（1）：10-184吳國(guó)培，陳福生行為金融理論小企業(yè)融資現(xiàn)象解釋J亞太經(jīng)濟(jì)，2010（1）：13-165余劍梅以供應(yīng)鏈金融緩解中小企業(yè)融資難問(wèn)題J經(jīng)濟(jì)縱橫，2011（3）：99-1026張青庚，費(fèi)潔春對(duì)擔(dān)保機(jī)構(gòu)擔(dān)保項(xiàng)下中小企業(yè)信貸業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管理J金融論壇，2006（2）：23-307ANBerger etalThe Economics of Small Business FinaneeThe Roles of Private Equity and Debt Markets in the Finaneial Growth CycleJJournal of Banking and Finance， 1998，pp13-198MILOJ