2023年證券從業(yè)考試《證券投資顧問業(yè)務》電子版題庫

1、2023年證券從業(yè)考試證券投資顧問業(yè)務電子版題庫1.我國目前上市公司分紅派息的主要形式有（ ）?，F(xiàn)金股利股票股利配股權證A.、B.、C.、D.、【答案】:A【解析】:分紅派息的形式主要有現(xiàn)金股利和股票股利兩種。上市公司分紅派息須在每年決算并經審計之后，由董事會根據(jù)公司盈利水平和股息政策確定分紅派息方案，提交股東大會審議。隨后，董事會根據(jù)審議結果向社會公告分紅派息方案，并規(guī)定股權登記日。2.為客戶制定的教育規(guī)劃包括個人教育投資規(guī)劃和（ ）兩種。A.本人教育規(guī)劃B.近期教育規(guī)劃C.長遠教育規(guī)劃D.子女教育規(guī)劃【答案】:D【解析】:教育規(guī)劃包括子女教育規(guī)劃和客戶自身教育規(guī)劃兩種情況。其中，子女教育規(guī)

2、劃的主要內容包括對教育費用需求的定量分析，通過儲蓄和投資積累教育專項資金，金融產品的選擇和資產配置等內容。3.根據(jù)資本資產定價模型，在市場均衡條件下，下列說法正確的有（ ）。無風險證券與市場組合的再組合是有效組合有效組合與市場組合的相關系數(shù)為1有效組合完全消除了非系統(tǒng)風險一個有效組合肯定落在證券市場線上，而非有效組合落在證券市場線以外A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:、兩項，資本市場線是在均值標準差平面上，所有有效組合剛好構成連接無風險資產與市場組合的射線，因此，一個有效組合肯定落在資本市場線上；項，由于有效組合是無風險證券與市場組合的再組合，因此，有效組合與市場組合完全正相關。項

3、，有效組合只包含系統(tǒng)風險，非系統(tǒng)風險已經被完全消除。4.下列關于利潤表的說法，錯誤的有（ ）。利潤總額在主營業(yè)務利潤的基礎上，加減投資收益、補貼收入和營業(yè)外收支等后得出利潤表把一定期間的營業(yè)收入與其同一會計期間相關的營業(yè)費用進行配比，以計算出企業(yè)一定時期的凈利潤凈利潤在利潤總額的基礎上，減去本期計入損益的所得稅費用后得出營業(yè)利潤在主營業(yè)務利潤的基礎上，減營業(yè)費用、管理費用和財務費用后得出A.、B.、C.、D.、【答案】:B【解析】:項，利潤總額（或虧損總額）在營業(yè)利潤的基礎上加減投資收益、補貼收入和營業(yè)外收支等后得到；項，營業(yè)收入減去營業(yè)成本（主營業(yè)務成本、其他業(yè)務成本）、營業(yè)稅金及附加、銷售

4、費用、管理費用、財務費用、資產減值損失，加上公允價值變動收益、投資收益，即為營業(yè)利潤。5.關于證券市場線，下列說法錯誤的是（ ）。A.定價正確的證券將處于證券市場線上B.證券市場線使所有的投資者都選擇相同的風險資產組合C.證券市場線為評價預期投資業(yè)績提供了基準D.證券市場線表示證券的預期收益率與其系數(shù)之間的關系【答案】:B【解析】:B項，資本市場線使所有的投資者都選擇相同的風險資產組合。6.6年分期付款購物，每年初付200元，設銀行利率為10%，該項分期付款相當于購價為（ ）元的一次現(xiàn)金支付。A.958.16B.1018.20C.1200.64D.1354.32【答案】:A【解析】:根據(jù)年金現(xiàn)

5、值公式，可知：PV期初（C/r）11/（1r）t（1r）200/0.111/（10.1）6（10.1）958.16（元）7.公司行業(yè)地位分析的側重點是（ ）。A.對公司所在行業(yè)的成長性分析B.對公司在行業(yè)中的競爭地位分析C.對公司所在行業(yè)的生命周期分析D.對公司所在行業(yè)的市場結構分析【答案】:B【解析】:行業(yè)地位分析的目的是判斷公司在所處行業(yè)中的競爭地位。公司的行業(yè)地位決定了其盈利能力是高于還是低于行業(yè)平均水平，決定了其在行業(yè)內的競爭地位。所以，公司行業(yè)地位分析的側重點是公司在行業(yè)中所處的競爭地位。8.卡尼曼和特維爾斯基在實驗中發(fā)現(xiàn)，人們對待收益和損失的態(tài)度非常不一樣。當遭受損失時，人們往往有

6、進一步冒險的心理偏好，而當人們獲得收益時，則會有較強的風險規(guī)避心態(tài)。這種心理叫做（ ）。A.過度自信B.損失厭惡C.代表性偏誤D.歸因偏差【答案】:B【解析】:損失厭惡是指人們面對同樣數(shù)量的收益和損失時，損失會使他們產生更大的情緒波動。損失厭惡反映了人們的風險偏好并不是一致的，面對收益，人們表現(xiàn)為風險厭惡；面對損失，人們則表現(xiàn)為風險尋求。所以投資者往往會賣出盈利的股票，留下虧損的。9.投資規(guī)劃中，進行資產配置的目標是（ ）。A.風險最小化B.收益最大化C.風險和收益的平衡D.效用最大化【答案】:C【解析】:資產配置是指依據(jù)所要達到的理財目標，按資產的風險最低與報酬最佳的原則，將資金有效地分配在

7、不同類型的資產上，構建達到增強投資組合報酬與控制風險的資產投資組合。10.政府債券的最初功能是（ ）。A.彌補財政赤字B.籌措建設資金C.便于調控宏觀經濟D.便于金融調控【答案】:A【解析】:從功能上看，政府債券最初僅是政府彌補赤字的手段，但在現(xiàn)代商品經濟條件下，政府債券已成為政府籌集資金、擴大公共開支的重要手段，并且隨著金融市場的發(fā)展，逐漸具備了金融商品和信用工具的職能，成為國家實施宏觀經濟政策、進行宏觀調控的工具。11.下列關于流動性原則說法錯誤的是（ ）。用證券投資交易的頻率來衡量流動性證券的流動性弱，則轉化為貨幣需要的時間就較長，需要支付的費用較少證券的流動性強表明能夠以較快的速度將證

8、券兌換成貨幣證券的流動性弱，則轉化為貨幣需要的時間就較長，但不會遭受價格下跌的損失A.、B.、C.、D.、【答案】:B【解析】:在證券市場上，主要用收回證券投資本金的速度快慢來衡量流動性。證券的流動性強表明能夠以較快的速度將證券兌換成貨幣，同時以貨幣計算的價值不受任何損失；證券的流動性弱，則轉化為貨幣需要的時間就較長，支付的費用較多，甚至會遭受價格下跌的損失。12.流動資產周轉率反映流動資產的周轉速度，其影響因素有（ ）。營業(yè)收入營業(yè)利潤流動資產財務費用A.、B.、C.、D.、【答案】:B【解析】:流動資產周轉率是營業(yè)收入與全部流動資產的平均余額的比值。其計算公式為：流動資產周轉率營業(yè)收入/平

9、均流動資產（次）公式中的平均流動資產是資產負債表中的流動資產合計期初數(shù)與期末數(shù)的平均數(shù)。13.下列各類公司或行業(yè)，不適宜采用市盈率進行估值的有（ ）。成熟行業(yè)虧損公司周期性公司服務行業(yè)A.、B.、C.、D.、【答案】:C【解析】:市盈率估值方法一般適用于周期性較弱企業(yè)，如一般制造業(yè)、服務業(yè)；不適用于虧損公司、周期性公司。14.為防止金融泡沫，必須通過有效的（ ）來控制金融機構的經營風險。外部監(jiān)管內部自律行業(yè)互律個人反省A.、B.、C.、D.、【答案】:A【解析】:金融泡沫是指一種或一系列的金融資產在經歷了一個連續(xù)的漲價之后，市場價格大于實際價格的經濟現(xiàn)象。為防止金融泡沫，必須通過有效的外部監(jiān)管

10、、內部自律、行業(yè)互律以及社會公德來控制金融機構的經營風險。15.（ ）通過代理變量的預示作用選擇未來表現(xiàn)強勢的行業(yè)進行投資。A.主動輪動B.強勢輪動C.被動輪動D.弱勢輪動【答案】:A【解析】:輪動投資策略包括主動輪動和被動輪動。從行業(yè)輪動角度，主動輪動是指通過代理變量的預示作用選擇未來表現(xiàn)強勢的行業(yè)進行投資；被動輪動則是在輪動趨勢確立后進行相關行業(yè)的投資。16.下列關于客戶的理財價值觀的說法，正確的有（ ）。理財價值觀決定了理財目標，影響理財行為在實務操作中，很多客戶的理財價值觀都是不太變化的客戶的理財目標是動態(tài)調整的客戶的理財行為是動態(tài)調整的A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:理

11、財價值觀是客戶對不同理財目標的優(yōu)先順序的主觀評價。理財價值觀決定了理財目標，從而影響到理財行為。在實際業(yè)務操作過程中，客戶的理財價值觀并不是一成不變的，它受到多種因素的影響，因此，客戶的理財目標和理財行為都處于動態(tài)調整過程中。17.某理財計劃采用純經濟的手段，利用價格杠桿，將稅負轉給消費者或轉給供應商或自我消轉的稅收規(guī)劃，且其具備純經濟行為、以價格為主要手段、不影響財政收入、促進企業(yè)改善管理和改進技術的主要特點。這句話描述的是稅收規(guī)劃基本內容中的哪一類？（ ）A.避稅規(guī)劃B.節(jié)稅規(guī)劃C.轉嫁規(guī)劃D.綜合規(guī)劃【答案】:C【解析】:稅收規(guī)劃的主要內容包括：避稅規(guī)劃、節(jié)稅規(guī)劃和轉嫁規(guī)劃。理財規(guī)劃中采

12、用純經濟手段，利用價格杠桿，將稅負轉給消費者或供應商或自我消轉的規(guī)劃，屬于稅收規(guī)劃內容中的轉嫁規(guī)劃。18.個人風險承受能力常用的評估方法主要包括（ ）。投資組合分析法定性分析方法與定量分析方法結合的客戶投資目標概率與收益的權衡A.、B.、C.、D.、【答案】:C【解析】:風險承受能力常見的評估方法有：定性分析方法和定量分析方法相結合；客戶投資目標；對投資產品的偏好；概率和收益的權衡。19.關于客戶的次級信息，下列說法正確的是（ ）。次級信息是指客戶的個人和財務資料次級信息包括由政府部門和金融機構公布的宏觀經濟數(shù)據(jù)次級信息靠交流和問卷調查相組合的方式來獲得次級信息可以靠數(shù)據(jù)庫獲得A.、B.、C.

13、、D.、【答案】:A【解析】:宏觀經濟信息可以由政府部門或金融機構公布的信息中獲得，稱為次級信息。次級信息的獲得需要從業(yè)人員在平日的工作中注意收集和積累，建立專門數(shù)據(jù)庫，以便隨時調用。20.用以衡量公司償付借款利息能力的指標是（ ）。A.已獲利息倍數(shù)B.流動比率C.速動比率D.應收賬款周轉率【答案】:A【解析】:流動比率和速動比率反映短期償債能力；應收賬款周轉率反映應收賬款的流動速度。21.下列關于年金的表述，正確的是（ ）。向租房者每月固定領取的租金可視為一種年金每個月定期定額繳納的房屋貸款月供可視為一種年金退休后從社保部門每月固定領取的養(yǎng)老金可視為一種年金零存整取的“整取額”可視為一種年金

14、A.、B.、C.、D.、【答案】:A【解析】:年金（普通年金）是指在一定期限內，時間間隔相同、不間斷、金額相等、方向相同的一系列現(xiàn)金流。比如，退休后每個月固定從社保部門領取的養(yǎng)老金就是一種年金，定期定額繳納的房屋貸款月供、每個月進行定期定額購買基金的月投資額款、向租房者每月固定領取的租金等均可視為一種年金。22.關于計算VaR值的歷史模擬法，下列說法正確的有（ ）?？紤]了“肥尾”現(xiàn)象風險包含著時間的變化，單純依靠歷史數(shù)據(jù)進行風險度量，將低估突發(fā)性的收益率波動通過歷史數(shù)據(jù)構造收益率分布，不依賴特定的定價模型存在模型風險A.、B.、C.、D.、【答案】:A【解析】:項，歷史模擬法是通過歷史數(shù)據(jù)構造

15、收益率分布，不依賴特定的定價模型，不存在模型風險。23.假定某公司在未來每期支付的每股股息為8元，必要收益率為10%，而當時股票價格為65元，每股股票凈現(xiàn)值為（ ）元。A.15B.20C.25D.30【答案】:A【解析】:本題相當于已知永續(xù)年金求現(xiàn)值，股票現(xiàn)值年金年利率80.1080（元）；而當時股票價格為65元，每股股票凈現(xiàn)值為：806515（元）。24.關于套利交易對期貨市場的作用，下列說法錯誤的有（ ）。有利于被扭曲的價格關系恢復到正常水平可以適當降低市場的流動性可以抑制市場的過度投機有利于對沖價格風險A.、B.、C.、D.、【答案】:C【解析】:套利交易對期貨市場的正常運行起到了非常有

16、益的作用：有利于被扭曲的價格關系恢復到正常水平；有利于市場流動性的提高；抑制過度投機。25.下列各項中，反映公司償債能力的財務比率指標有（ ）。營業(yè)成本/平均存貨（流動資產存貨）/流動負債營業(yè)收入/平均流動資產流動資產/流動負債A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:項是存貨周轉率的計算公式，存貨周轉率是反映公司營運能力的指標；、兩項分別是速動比率和流動比率的計算公式，反映公司變現(xiàn)能力，是考察公司短期償債能力的關鍵指標；項是流動資產周轉率的計算公式，是反映公司營運能力的指標。26.關于最優(yōu)證券組合，以下說法正確的是（ ）。A.最優(yōu)組合是風險最小的組合B.最優(yōu)組合是收益最大的組合C.相對于

17、其他有效組合，最優(yōu)組合所在的無差異曲線的位置最低D.最優(yōu)組合是無差異曲線簇與有效邊界的切點所表示的組合【答案】:D【解析】:無差異曲線位置越靠上，其滿意程度越高，因而投資者需要在有效邊界上找到一個具有下述特征的有效組合：相對于其他有效組合，該組合所在的無差異曲線的位置最高。該有效組合即為使其最滿意的有效組合，是無差異曲線簇與有效邊界的切點所表示的組合。27.張勇夫婦明年將退休，三個子女均已研究生畢業(yè)并組建了家庭，且張勇夫婦有豐厚的儲蓄，兩個人的支出也比較少。根據(jù)這些描述，他們所處的生命周期的階段是（ ）。A.家庭形成期B.家庭成長期C.家庭成熟期D.家庭衰老期【答案】:C【解析】:家庭成熟期的

18、特征是從子女經濟獨立到夫妻雙方退休。該階段收入處于巔峰階段，支出相對較低，是儲蓄增長的最佳時期。28.教育投資規(guī)劃要遵循提前規(guī)劃、目標合理、定期定額、專款專用、保值增值的原則，教育投資規(guī)劃的步驟主要包括（ ）。確立子女培養(yǎng)目標教育費用估算預測教育費用的增長率選擇適當?shù)慕逃顿Y工具A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:教育投資規(guī)劃的步驟主要包括：確定教育目標，包括確定客戶對子女學歷的基本要求、讀書地點與專業(yè)以及興趣與天賦；計算教育資金需求；計算教育資金缺口，按照客戶教育目標和已有教育金儲蓄、投資情況，測算實現(xiàn)客戶子女教育規(guī)劃目標的資金需求的缺口；制作教育投資規(guī)劃方案、選擇合適的投資工具；

19、教育投資規(guī)劃的跟蹤與執(zhí)行。29.在弱式有效市場條件下，下列說法正確的有（ ）。證券價格反映了全部歷史信息證券價格反映了全部公開信息證券價格反映了全部信息，包括內幕信息對證券進行技術分析無效A.、B.、C.、D.、【答案】:B【解析】:項中描述的市場屬于半強式有效市場；項中描述的市場屬于強式有效市場。30.套利定價理論（APT）是描述（ ）但又有別于CAPM的均衡模型。A.利用價格的不均衡進行套利B.資產的合理定價C.在一定價格水平下如何套利D.套利的成本【答案】:B【解析】:套利定價理論（APT）由羅斯于20世紀70年代中期建立，是描述資產合理定價但又有別于CAPM的均衡模型。31.不屬于積極

20、的股票風格管理的特點有（ ）。投資風格不隨市場發(fā)生任何變化節(jié)省交易成本能主動改變投資組合中増長類、穩(wěn)定類、周期類和能源類股票的權重避免了不同風格股票收益之間相互抵消的問題A.、B.、C.、D.、【答案】:C【解析】:、三項屬于消極的股票管理風格。項屬于積極地股票管理風格，其主要特點是：通過對不同類型股票的收益狀況作出預測和判斷，主動改變投資組合中增長類、周期類、穩(wěn)定類和能源類股票的權重。32.印花稅的稅率采用（ ）形式。累進稅率定額稅率比例稅率特別稅率A.、B.、C.、D.、【答案】:C【解析】:根據(jù)不同憑證的性質和特點，按照合理負擔、便于征納的原則，分別采用不同的稅率?，F(xiàn)行印花稅采用比例稅率

21、和定額稅率兩種稅率。33.下列關于總體、樣本和統(tǒng)計量的描述，正確的有（ ）?？傮w是指具有某一特征的研究對象的全體所構成的集合樣本是指從總體中抽取部分個體所組成的集合統(tǒng)計量是指用來描述樣本特征的概括性數(shù)字度量總體可以是股票、商品、試驗數(shù)據(jù)、動物、巖石和人口等等A.、B.、C.、D.、【答案】:C【解析】:總體是指具有某一特征的研究對象的全體所構成的集合，總體可以是動物、植物、巖石、股票、商品、試驗數(shù)據(jù)、書本、人口等等。樣本是從總體中抽取部分個體所組成的集合。常用的樣本統(tǒng)計量有樣本均值、樣本中位數(shù)、樣本方差等。統(tǒng)計量是用來描述樣本特征的概括性數(shù)字度量。34.根據(jù)移動平均法，如果某只股票價格超過平均

22、價的某一百分比時，應該（ ）。A.買入B.賣出C.清倉D.滿倉【答案】:A【解析】:移動平均法的實質是簡單過濾器規(guī)則的一種變形。它是以一段時期內的股票價格移動平均值為參考基礎，根據(jù)股票價格與該平均價之間的差額，在價格超過平均價的某一百分比時買入該股票，在股票價格低于平均價的一定百分比時賣出該股票。35.以下關于行業(yè)所處的生命周期階段的說法，正確的有（ ）。太陽能、某些遺傳工程等行業(yè)正處于行業(yè)生命周期的幼稚期電子信息、生物醫(yī)藥等行業(yè)已進入成熟期階段石油冶煉、超級市場等行業(yè)處于行業(yè)生命周期的成長期煤炭開采、自行車等行業(yè)已進入衰退期A.、B.、C.、D.、【答案】:B【解析】:項，電子信息（電子計算

23、機及軟件、通信）、生物醫(yī)藥等行業(yè)處于行業(yè)生命周期的成長期；項，石油冶煉、超級市場和電力等行業(yè)已進入成熟期。36.根據(jù)我國保險法的規(guī)定，健康保險屬于（ ）范圍。A.人壽保險B.責任保險C.人身保險D.意外傷害保險【答案】:C【解析】:A項，人壽保險包括普通型人壽保險、年金保險、新型人身保險；B項，責任保險包括公眾責任保險、產品責任保險、雇主責任保險、職業(yè)責任保險、環(huán)境責任保險和個人責任保險；CD兩項，人身保險包括人壽保險、意外傷害保險和健康保險。37.采用信用衍生工具緩釋信用風險需滿足的要求是（ ）。法律確定性信用事件的規(guī)定風險監(jiān)控評估A.、B.、C.、D.、【答案】:C【解析】:采用信用衍生工

24、具緩釋信用風險需滿足的要求包括：法律確定性，信用衍生工具提供的信用保護必須是信用保護提供方的直接負債?？蓤?zhí)行性，除非由于信用保護購買方的原因，否則合同規(guī)定的支付義務不可撤銷。評估，允許現(xiàn)金結算的信用衍生工具，應具備嚴格的評估程序，以便可靠地估計損失。信用事件的規(guī)定，未按約定在基礎債項的最終支付日足額履行支付義務，且在適用的寬限期屆滿后仍未糾正；債務人破產、資不抵債或無力償還債務，或書面承認無力支付到期債務以及其他類似事件；因本金、利息、費用的下調或推遲支付等對基礎債項的重組而導致的信用損失事件。38.證券組合的實際平均收益率與由證券市場線所給出的該證券組合的期望收益率之間的差被定義為（ ）。A

25、.特雷諾指數(shù)B.道瓊斯指數(shù)C.詹森指數(shù)D.夏普指數(shù)【答案】:C【解析】:詹森指數(shù)是1969年由詹森提出的，它以證券市場線為基準，指數(shù)值實際上就是證券組合的實際平均收益率與由證券市場線所給出的該證券組合的期望收益率之間的差。39.對金融機構而言，建立流動性風險管理的配套機制至少包括（ ）。將公司經濟效益與風險管理團隊薪酬激勵直接掛鉤有一個能實現(xiàn)日頻度現(xiàn)金流計量、T1頻度的專業(yè)系統(tǒng)建立一套對流動性波動高度敏感的限額監(jiān)控指標體系有一套清晰劃分流動性風險管理的責、權、利和授權考核機制A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:流動性風險管理實踐的配套機制包括：專業(yè)團隊，即應該有一個獨立、專業(yè)的流動性

26、風險管理團隊；高效系統(tǒng)，即應該有一個能實現(xiàn)日頻度現(xiàn)金流計量、T1頻度的專業(yè)系統(tǒng)；敏感指標，即建立一套對流動性波動高度敏感的限額監(jiān)控指標體系；授權考核，即清晰劃分流動性風險管理的責、權、利和授權考核機制。40.關于利率和年金現(xiàn)值與終值的關系，下列說法不正確的有（ ）。在不考慮其他條件的情況下，利率與年金終值反方向變化在不考慮其他條件的情況下，利率與年金現(xiàn)值同方向變化在不考慮其他條件的情況下，利率與年金現(xiàn)值反方向變化在不考慮其他條件的情況下，利率與年金終值同方向變化A.、B.、C.、D.、【答案】:B【解析】:（期末）年金現(xiàn)值的公式為：PVC/r11/（1r）r。（期末）年金終值的公式為：FVC（

27、1r）t1/r。可知，利率與年金現(xiàn)值反方向變化，與年金終值同方向變化。41.證券投資咨詢機構從事證券投資顧問業(yè)務，應當建立客戶投訴處理機制，在公司網站及營業(yè)場所顯著位置公示（ ）。投訴電話傳真電子信箱負責投訴處理的人員姓名A.、B.、C.、D.、【答案】:C【解析】:證券公司及證券營業(yè)部應當在公司網站及營業(yè)場所顯著位置公示客戶投訴電話、傳真、電子信箱，保證投訴電話至少在營業(yè)時間內有人值守。證券公司及證券營業(yè)部應當建立客戶投訴書面或者電子檔案，保存時間不少于3年。42.下列屬于跨期套利的有（ ）。買入A期貨交易所5月菜籽油期貨合約，同時賣出A期貨交易所9月棕櫚油期貨合約賣出A期貨交易所4月鋅期貨

28、合約，同時買入A期貨交易所5月鋅期貨合約賣出A期貨交易所6月棕櫚油期貨合約，同時買入B期貨交易所6月棕櫚油期貨合約買入A期貨交易所5月豆粕期貨合約，同時賣出A期貨交易所9月豆粕期貨合約A.、B.、C.、D.、【答案】:B【解析】:跨期套利是指在同一市場（交易所）同時買入、賣出同一期貨品種的不同交割月份的期貨合約，以期在有利時機同時將這些期貨合約對沖平倉獲利。43.下列關于金融衍生工具的產生與發(fā)展的說法正確的有（ ）。金融衍生工具產生的最基本原因是避險20世紀80年代以來的金融自由化進一步推動了金融衍生工具的發(fā)展金融機構改革的利潤驅動是金融衍生工具產生和迅速發(fā)展的重要原因新技術革命為金融衍生工具

29、的產生與發(fā)展提供了物質基礎與手段A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:金融衍生工具產生的最基本原因是避險，20世紀70年代以來，隨著美元的不斷貶值，布雷頓森林體系崩潰，國際貨幣制度由固定匯率制走向浮動匯率制。面對利市、匯市、債市、股市發(fā)生的前所未有的波動，市場風險急劇放大，迫使商業(yè)銀行、投資機構、企業(yè)尋找可以規(guī)避市場風險、進行套期保值的金融工具，金融期貨、期權等金融衍生工具便應運而生。20世紀80年代以來的金融自由化進一步推動了金融衍生工具的發(fā)展。金融機構的利潤驅動是金融衍生工具產生和迅速發(fā)展的又一重要原因。新技術革命為金融衍生工具的產生與發(fā)展提供了物質基礎與手段。金融衍生產品價格變動

30、與基礎資產之間的緊密關系、價格計算以及交易策略的高度復雜性，對計算機、網絡技術、通信技術提出了非常苛刻的要求。相關領域科技發(fā)展的日新月異，極大地便利了衍生產品市場的各類參與者，市場規(guī)模和交易效率均顯著提高。44.下列關于收益率曲線特點的描述，錯誤的是（ ）。A.短期收益率一般比長期收益率更富有變化性B.收益率曲線一般向上傾斜C.當利率整體水平較高時，收益率曲線會呈現(xiàn)向下傾斜的形狀D.短期債券傾向于比長期的有相同質量的債券提供更高的收益率【答案】:D【解析】:收益率曲線一般具備以下特點：短期收益率一般比長期收益率更富有變化性；收益率曲線一般向上傾斜；當利率整體水平較高時，收益率曲線會呈現(xiàn)向下傾斜

31、（甚至是倒轉）的形狀。45.基本分析流派是指以（ ）作為投資分析對象與投資決策基礎的投資分析流派。宏觀經濟形勢行業(yè)特征地區(qū)特征上市公司的基本財務數(shù)據(jù)A.、B.、C.、D.、【答案】:B【解析】:基本分析流派是指以宏觀經濟形勢、行業(yè)特征及上市公司的基本財務數(shù)據(jù)作為投資分析對象與投資決策基礎的投資分析流派?；痉治隽髋墒悄壳拔鞣酵顿Y界的主流派別。46.應收賬款周轉率提高意味著（ ）。短期償債能力增強收賬費用減少收賬迅速，賬齡較短銷售成本降低A.、B.、C.、D.、【答案】:B【解析】:及時收回應收賬款，不僅能增強公司的短期償債能力，也能反映出公司管理應收賬款方面的效率。47.一家日本出口商向美國進

32、口商出口了一批貨物，預計3個月后收到1000萬美元的貨款，假如當前匯率為1美元93日元，商業(yè)銀行的研究部門預計3個月后日元可能會升值到1美元90日元，因此建議該日本出口商（ ），以對沖匯率風險。A.在93價位建立日元/美元的貨幣期貨的多頭頭寸B.在90價位建立日元/美元的貨幣期貨的多頭頭寸C.在93價位建立日元/美元的貨幣期貨的空頭頭寸D.在90價位建立日元/美元的貨幣期貨的空頭頭寸【答案】:A【解析】:由題意知，為了避免3個月后美元貶值的風險，該日本出口商需要在93價位建立一個貨幣期貨的多頭頭寸，這樣便能保證其3個月后用收到的1000萬美元按1美元93日元的匯率買入日元，從而避免了匯率變動帶

33、來的風險。48.技術分析的基礎假設之一是（ ）。A.市場總是理性的B.市場行為涵蓋一切信息C.證券價格運行歷史不會重演D.證券價格隨經濟周期變化而波動【答案】:B【解析】:作為一種投資分析工具，技術分析是以一定假設條件為前提的。這些假設是：市場行為涵蓋一切信息、證券價格沿趨勢移動和歷史會重演。49.金融衍生工具的基本特征包括（ ）。杠桿性跨期性不確定性或高風險性聯(lián)動性A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:金融衍生工具是與基礎金融產品相對應的一個概念，指建立在基礎產品或基礎變量之上，其價格取決于基礎金融產品價格（或數(shù)值）變動的派生金融產品。金融衍生工具的特性包括：跨期性；杠桿性；聯(lián)動性；

34、不確定性或高風險性。50.反映企業(yè)償付到期長期債務的能力的財務比率是（ ）。A.負債比率B.資產管理比率C.現(xiàn)金流量比率D.投資收益比率【答案】:A【解析】:長期償債能力是指公司償付到期長期債務的能力，通常以反映債務與資產、凈資產的關系的負債比率來衡量。負債比率主要包括：資產負債率、產權比率、有形資產凈值債務率、已獲利息倍數(shù)、長期債務與營運資金比率等。51.下列客戶信息屬于定量信息的有（ ）。雇員福利養(yǎng)老金金錢觀理財知識水平A.、B.、C.、D.、【答案】:A【解析】:客戶信息可以分為定量信息和定性信息，客戶財務方面的信息基本屬于定量信息；非財務信息，即客戶基本信息和個人興趣愛好、職業(yè)生涯發(fā)展

35、和預期目標等屬于定性信息。52.依據(jù)有效市場假說，結合實證研究的需要，學術界一般依證券市場價格對不同類型信息的反映程度將證券市場區(qū)分為（ ）種類型。A.2B.3C.4D.5【答案】:B【解析】:學術界一般依證券市場價格對三類不同類型信息的反映程度，將證券市場區(qū)分為三種類型，即弱式有效市場、半強式有效市場及強式有效市場。這三類市場對于以信息為分析基礎的證券投資分析而言，具有不同的意義。53.在考慮客戶的財務狀況時，下列財務行為不影響其凈資產的是（ ）。A.工資水平提高B.年終獎金增加C.自費出國旅游D.分期貸款買房【答案】:D【解析】:凈資產資產負債。工資水平提高和年終獎增加影響了凈資產，自費出

36、國旅游增加了負債。分期貸款增加了負債，買房增加了資產。因此，分期貸款買房不影響凈資產。54.應用衍生金融工具對沖市場風險時，可能面臨的問題有（ ）。衍生產品種類有限，可能無法選到合適的衍生產品可能存在操作風險當衍生工具與風險資產不完全匹配時，仍然存在市場風險交易對手的信用風險A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:風險管理實踐中，商業(yè)銀行可以同時利用多種金融衍生產品構造復雜的對沖機制，以更有效地降低其銀行賬戶和交易賬戶中的市場風險。利用衍生產品對沖市場風險具有明顯的優(yōu)勢，如構造方式多種多樣、交易靈活便捷等，但通常無法消除全部市場風險，而且可能會產生新的風險，如交易對手的信用風險。除此之外還有一些其他的問題，例如衍生產品種類有限，可能無法選到合適的衍生產品，可能存在操作風險，以及當衍生工具與風險資產不完全匹配時，仍然存在市