薛中行股權(quán)激勵(lì)方案設(shè)計(jì)(薛中行)

1、第 PAGE9 頁(yè) 共 NUMPAGES9 頁(yè)薛中行股權(quán)鼓勵(lì)方案設(shè)計(jì)(薛中行)薛中行：股權(quán)鼓勵(lì)方案設(shè)計(jì)如何設(shè)計(jì)股權(quán)鼓勵(lì)方案？ 企業(yè)引入股權(quán)鼓勵(lì)機(jī)制的前提條件 股權(quán)鼓勵(lì)與其他管理活動(dòng)的互相關(guān)系 股權(quán)培訓(xùn)課程將從不同角度詳細(xì)剖析，想?yún)⒓訉?shí)戰(zhàn)培訓(xùn)的可以聯(lián)絡(luò)石頭研究員壹聯(lián)叁系壹，六電貳話五聯(lián)貳，貳系七電八話貳，所有股權(quán)教師均有內(nèi)部渠道，你懂得。對(duì)于企業(yè)來(lái)講，目的確實(shí)定、方案的制定、監(jiān)視和控制、考核及鼓勵(lì)機(jī)制構(gòu)成了一個(gè)完好的企業(yè)管理系統(tǒng)。企業(yè)的鼓勵(lì)機(jī)制和其他管理活動(dòng)互相聯(lián)絡(luò)。股權(quán)鼓勵(lì)的前提條件 客觀、公正和科學(xué)的績(jī)效考核和業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)方法是企業(yè)引入股權(quán)鼓勵(lì)的前提，假如企業(yè)不能正確地衡量經(jīng)營(yíng)層或員工工作的好壞

2、，那么鼓勵(lì)將失去合理的根據(jù)。而客觀、公正和科學(xué)的績(jī)效考核和業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)方法，是以建立在明晰的企業(yè)開(kāi)展目的、開(kāi)展戰(zhàn)略、經(jīng)營(yíng)方案、組織分工、每個(gè)崗位的目的及權(quán)責(zé)之上的正確的考核標(biāo)準(zhǔn)為根底的。同時(shí)，股權(quán)鼓勵(lì)方案的有效施行還需基于標(biāo)準(zhǔn)的、可透明的財(cái)務(wù)體系作為支撐，否那么，績(jī)效考核的數(shù)據(jù)來(lái)、股權(quán)收益的衡量都會(huì)受到影響。股權(quán)鼓勵(lì)方案設(shè)計(jì)的根本原那么 圖5 股權(quán)鼓勵(lì)方案設(shè)計(jì)的根本原那么 與企業(yè)實(shí)際相結(jié)合的原那么 要將股權(quán)鼓勵(lì)的普遍規(guī)那么與施行企業(yè)的特殊情況相結(jié)合，根據(jù)不同的公司性質(zhì)、治理根底、開(kāi)展方向與重點(diǎn)、盈利才能與成長(zhǎng)性、公司根底管理程度采取不同的股權(quán)鼓勵(lì)方案，詳細(xì)企業(yè)詳細(xì)方案，大膽創(chuàng)新，力戒照抄照搬。精選

3、股權(quán)鼓勵(lì)對(duì)象原那么 選擇股權(quán)鼓勵(lì)對(duì)象就是選擇公司將來(lái)的主人，因此不是簡(jiǎn)單的唯才能論或按當(dāng)前的重要性來(lái)排序，不能沒(méi)有原那么和標(biāo)準(zhǔn)的全部接收，而是要精心選擇認(rèn)同公司理念、忠誠(chéng)度高、具有團(tuán)隊(duì)精神、業(yè)務(wù)才能強(qiáng)的創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)，可以用設(shè)定一定的約束考核條件、分期授予股權(quán)等方式來(lái)選擇適宜的人選，控制人員風(fēng)險(xiǎn)。表達(dá)長(zhǎng)期鼓勵(lì)的原那么 股權(quán)鼓勵(lì)與薪酬鼓勵(lì)最本質(zhì)的不同是股權(quán)鼓勵(lì)是一種長(zhǎng)期的鼓勵(lì)，因此在進(jìn)展股權(quán)鼓勵(lì)方案設(shè)計(jì)時(shí)，需要表達(dá)長(zhǎng)期鼓勵(lì)的原那么，分期分批施行、并且每次所鼓勵(lì)的股份的數(shù)量要適當(dāng)。鼓勵(lì)和約束相結(jié)合的原那么 股權(quán)鼓勵(lì)需要以鼓勵(lì)和約束相結(jié)合的原那么，通過(guò)股權(quán)鼓勵(lì)實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)者和原股東“利益分享，風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)”。而不

4、能是只有收益，不擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)然，鼓勵(lì)對(duì)象承當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)的形式可以多樣化。個(gè)別鼓勵(lì)向制度鼓勵(lì)轉(zhuǎn)變的原那么 股權(quán)鼓勵(lì)機(jī)制的建立是公司整個(gè)鼓勵(lì)機(jī)制的制度化變革，而不是針對(duì)個(gè)別人的臨時(shí)措施。這樣，企業(yè)內(nèi)外的核心人員才能對(duì)企業(yè)有一個(gè)穩(wěn)定的預(yù)期，鼓勵(lì)的效果也才能更有效。合法的原那么 股權(quán)鼓勵(lì)方案的設(shè)計(jì)需要遵循合法的原那么，合法性是方案設(shè)計(jì)的根底，否那么將會(huì)給公司帶來(lái)隱患。不能為了圖省力、降本錢(qián)，就設(shè)法鉆法律的空子，或是由于缺乏法律意識(shí)和駕馭專(zhuān)業(yè)的才能，又疏于標(biāo)準(zhǔn)，使股權(quán)鼓勵(lì)的一方或各方缺乏應(yīng)有的法律保障。合適企業(yè)可持續(xù)開(kāi)展的原那么 股權(quán)鼓勵(lì)方案的設(shè)計(jì)要以適應(yīng)企業(yè)將來(lái)可持續(xù)開(kāi)展為原那么，而不是為了實(shí)現(xiàn)公司的短期目的

5、。股權(quán)鼓勵(lì)方案一定要有利于人才的優(yōu)勝劣汰、有利于企業(yè)各類(lèi)資的合理配置、有利于企業(yè)運(yùn)行的標(biāo)準(zhǔn)化，要為將來(lái)的開(kāi)展預(yù)留制度接口。股權(quán)鼓勵(lì)方案設(shè)計(jì)的十步法 圖6 股權(quán)鼓勵(lì)方案設(shè)計(jì)十步法 1、定目的 企業(yè)雖然進(jìn)展股權(quán)鼓勵(lì)是總體目的為了鼓勵(lì)員工關(guān)注企業(yè)的長(zhǎng)期開(kāi)展和戰(zhàn)略目的的實(shí)現(xiàn)，但是詳細(xì)到每個(gè)企業(yè)，其施行的目的還有所不同，因此，在設(shè)計(jì)股權(quán)方案之初，企業(yè)應(yīng)明確施行股權(quán)鼓勵(lì)的原因和詳細(xì)目的。在定目的中，很重要的一項(xiàng)工作是現(xiàn)有股東要把企業(yè)將來(lái)開(kāi)展的思路理清楚、表達(dá)好、宣講好，要讓被鼓勵(lì)者明白、理解、承受進(jìn)而自覺(jué)執(zhí)行公司戰(zhàn)略，只有將企業(yè)的將來(lái)規(guī)劃好，核心員工才有信心和現(xiàn)有股東“同舟共濟(jì)”。對(duì)于被鼓勵(lì)者來(lái)說(shuō)，購(gòu)置企

6、業(yè)的股權(quán)、與企業(yè)的利益捆綁在一起，等于就是把自己“嫁給”了企業(yè)，那就必須弄清楚由大股東主導(dǎo)的企業(yè)開(kāi)展戰(zhàn)略，看看是否符合自己的想法，只有“志同”才能“道合”。2、定人 股權(quán)鼓勵(lì)是為了鼓勵(lì)員工妥善平衡企業(yè)的長(zhǎng)期目的和短期目的，特別是要關(guān)注企業(yè)的長(zhǎng)期開(kāi)展和戰(zhàn)略目的的實(shí)現(xiàn)，因此，確定鼓勵(lì)對(duì)象必須以企業(yè)戰(zhàn)略目的為導(dǎo)向，即選擇對(duì)企業(yè)戰(zhàn)略最具價(jià)值的人。一般來(lái)講，公司進(jìn)展股權(quán)鼓勵(lì)的對(duì)象范圍有主要高管、管理層及骨干、員工三種，公司需要根據(jù)各自的實(shí)際情況選擇合適的鼓勵(lì)對(duì)象范圍。選人的過(guò)程中，需要明確是為企業(yè)的將來(lái)開(kāi)展選擇適宜的人力資本，股權(quán)鼓勵(lì)的本質(zhì)是吸引能為企業(yè)將來(lái)開(kāi)展創(chuàng)造價(jià)值的人才，因此如今能勝任的人才不代表

7、就是合適企業(yè)將來(lái)開(kāi)展的人才，即企業(yè)需要鼓勵(lì)的人才。選人的關(guān)鍵不是簡(jiǎn)單的靜態(tài)的論功行賞，而是如何通過(guò)一定的機(jī)制設(shè)計(jì)能鼓勵(lì)人才在“賽跑”中脫穎而出。在選人中還特別需要注意鼓勵(lì)對(duì)象對(duì)企業(yè)文化的認(rèn)同問(wèn)題。不是簡(jiǎn)單的按才能的上下決定鼓勵(lì)的對(duì)象，而是要特別關(guān)注鼓勵(lì)對(duì)象對(duì)企業(yè)文化的認(rèn)同感，這對(duì)于從外部引進(jìn)的高層次人才尤為重要。因?yàn)楣蓹?quán)鼓勵(lì)好比是“聯(lián)姻”，不是光看才貌，一個(gè)和諧的家庭更要看彼此的價(jià)值觀、生活習(xí)慣等是否一致或相近。組建家庭如此，企業(yè)的股權(quán)鼓勵(lì)亦如此。圖7 股權(quán)鼓勵(lì)定人的原那么 3、定股 在確定了鼓勵(lì)對(duì)象范圍之后，接著需要確定股權(quán)鼓勵(lì)的方式，是采取現(xiàn)股還是期權(quán)？實(shí)股還是虛股？即期還是將來(lái)？如何給管

8、理層干股？鼓勵(lì)的股權(quán)從哪里來(lái)，是現(xiàn)有股東轉(zhuǎn)讓?zhuān)€是增資？等等。不同方式對(duì)應(yīng)著企業(yè)不同的利益格局和資配置根底，每一種方式都有利弊，無(wú)所謂優(yōu)劣，都有合適與不合適的對(duì)象。正所謂“戲法人人會(huì)變、各有巧妙不同”。在確定股權(quán)鼓勵(lì)的方式中需要非常注意股權(quán)鼓勵(lì)方案的施行根底，特別是非上市公司，沒(méi)有定價(jià)機(jī)制、沒(méi)有流動(dòng)性、信息不公開(kāi)，這些都對(duì)有效施行股權(quán)鼓勵(lì)帶來(lái)了影響和障礙。在確定詳細(xì)方式時(shí)，要盡量平衡好股權(quán)鼓勵(lì)方案的科學(xué)性與可操作性之間的矛盾，追求在既有條件下的鼓勵(lì)效果最優(yōu)化。4、定時(shí) 股權(quán)鼓勵(lì)方案中一方面要根據(jù)企業(yè)不同開(kāi)展階段的來(lái)確定股權(quán)鼓勵(lì)的時(shí)間；另一方面，還要確定股權(quán)鼓勵(lì)是否分期施行？分幾期？每期多長(zhǎng)時(shí)間

9、？最正確的授予與行權(quán)時(shí)間？ 定時(shí)一般不能太短，也不宜太長(zhǎng)。還要考慮企業(yè)的開(kāi)展速率以及外部資本市場(chǎng)的運(yùn)行規(guī)律，使股權(quán)鼓勵(lì)方案能在適宜的時(shí)候發(fā)揮適宜的效用。5、定價(jià) 由于非上市公司沒(méi)有市場(chǎng)定價(jià)機(jī)制，因此對(duì)于非上市公司來(lái)講，合理確定企業(yè)估值及股權(quán)鼓勵(lì)的價(jià)值衡量，確定股權(quán)鼓勵(lì)方案中的各種價(jià)格，行權(quán)價(jià)格應(yīng)該是固定的還是浮動(dòng)的等來(lái)講具有一定的復(fù)雜性。定價(jià)的合理就需要企業(yè)有一套標(biāo)準(zhǔn)、透明的財(cái)務(wù)體系作為根底。對(duì)于絕大局部非上市公司來(lái)說(shuō)，財(cái)務(wù)是無(wú)需公開(kāi)的，因此如何平衡私人公司的財(cái)務(wù)特征與股權(quán)鼓勵(lì)對(duì)財(cái)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)、透明的要求是定價(jià)的根底。另外，在許多企業(yè)中存在著非經(jīng)常性損益，在定價(jià)時(shí)必須充分考慮股權(quán)鼓勵(lì)的性質(zhì)和特點(diǎn)，對(duì)

10、原有股東構(gòu)造下的企業(yè)資產(chǎn)，在確定與股權(quán)鼓勵(lì)相對(duì)應(yīng)的定價(jià)原那么時(shí)如何進(jìn)展一定的劃分和界定是一項(xiàng)重要的工作。它關(guān)系到股權(quán)鼓勵(lì)的合理性和原有股東的利益。6、定量 鼓勵(lì)額度數(shù)量是一個(gè)非常重要的問(wèn)題。因?yàn)楣膭?lì)額度太小會(huì)導(dǎo)致鼓勵(lì)效果不明顯，鼓勵(lì)額度太大又會(huì)造成人力本錢(qián)的劇增和股權(quán)的過(guò)度稀釋?zhuān)赡軙?huì)影響公司的業(yè)績(jī)和大股東對(duì)公司的控制權(quán)。確定鼓勵(lì)額度一般遵循如下步驟：首先確定個(gè)人預(yù)期收益，然后計(jì)算出每股期權(quán)或股權(quán)在方案期內(nèi)的收益，進(jìn)而得出每位鼓勵(lì)對(duì)象所獲授的期權(quán)或股權(quán)數(shù)量，最后將所有的鼓勵(lì)對(duì)象獲授的期權(quán)或股權(quán)數(shù)進(jìn)展加總即為鼓勵(lì)股數(shù)總額。在定量的過(guò)程中，還應(yīng)充分考慮企業(yè)將來(lái)的外部融資活動(dòng)對(duì)股權(quán)構(gòu)造的影響以及對(duì)控

11、股股東控制力的影響。7、定公司治理 股權(quán)鼓勵(lì)為企業(yè)股權(quán)多元開(kāi)啟了一扇無(wú)法閉合的窗，股權(quán)鼓勵(lì)不是簡(jiǎn)單的金錢(qián)渡讓關(guān)系，還是對(duì)企業(yè)話語(yǔ)權(quán)、決策權(quán)的一種渡讓或交易，股權(quán)鼓勵(lì)勢(shì)必對(duì)公司原有的治理方式產(chǎn)生深入的影響，要求企業(yè)從原有的家族式管理方式向標(biāo)準(zhǔn)的公司治理方式轉(zhuǎn)變，要求所有股東必須遵守公司治理規(guī)那么，遵守公司法、公司章程，財(cái)務(wù)透明、決策合法。因此，對(duì)于新老股東來(lái)說(shuō)，都需要在股權(quán)鼓勵(lì)方案推行之初，精心設(shè)計(jì)，制定好游戲規(guī)那么，從而保障各方的利益。公司治理是極為復(fù)雜、高深的，對(duì)于許多股東和被鼓勵(lì)對(duì)象來(lái)說(shuō)都不一定熟悉和掌握，有些治理規(guī)那么看似多余，但一旦發(fā)生利益沖突，這可能就是解決矛盾、維護(hù)各方利益的最有利

12、武器。定治理規(guī)那么從某種程度上來(lái)說(shuō)是股權(quán)鼓勵(lì)成敗的關(guān)鍵。8、定考核標(biāo)準(zhǔn) 股權(quán)鼓勵(lì)一般不是無(wú)條件的，企業(yè)往往會(huì)在規(guī)定的期限內(nèi)對(duì)鼓勵(lì)對(duì)象獲得股權(quán)設(shè)定一定的約束條件，如必須滿足業(yè)績(jī)指標(biāo)、個(gè)人考核指標(biāo)等。這既是對(duì)選人的一種保障手段，也是鼓勵(lì)核心員工、說(shuō)服其他員工的重要手段。股權(quán)鼓勵(lì)的一般會(huì)設(shè)置兩類(lèi)條件，一是公司整體業(yè)績(jī)條件，多為財(cái)務(wù)性指標(biāo)；二是個(gè)人業(yè)績(jī)考核指標(biāo)，根據(jù)每個(gè)人的工作特點(diǎn)有不同的指標(biāo)。在設(shè)置整體業(yè)績(jī)條件時(shí)，需要參考公司歷年的業(yè)績(jī)狀況、行業(yè)的開(kāi)展?fàn)顩r和業(yè)績(jī)程度等因素。考核指標(biāo)和考核方法的科學(xué)與否、可操作性如何是決定考核成效的關(guān)鍵。而要對(duì)被鼓勵(lì)對(duì)象進(jìn)展合理考核，還依賴(lài)與公司整體的組織體系、授分權(quán)體系、財(cái)務(wù)核算體系等的健全與完善。9、定股權(quán)流動(dòng)規(guī)那么 進(jìn)展股權(quán)鼓勵(lì)方案設(shè)計(jì)時(shí)，不僅要確定誰(shuí)能買(mǎi)、以什么價(jià)格買(mǎi)、買(mǎi)多少、滿足什么條件可以買(mǎi)等股權(quán)進(jìn)入的條件，還要為股權(quán)的退出設(shè)定通道和規(guī)那么，這對(duì)于非上