滬港通對跨境證券投資模式的影響探討2700字

1、滬港通對跨境證券投資形式的影響討論2700字 摘要：經(jīng)濟全球化已成為當(dāng)今社會不可逆轉(zhuǎn)的開展趨勢，作為其重要組成局部的證券市場也逐漸實現(xiàn)了國際化。伴隨著滬港通試點的正式啟動，滬港兩地證券市場已成功實現(xiàn)聯(lián)通，我國跨境證券投資的形式已邁入了新紀(jì)元。 關(guān)鍵詞：滬港通；跨境證券投資；形式；影響中圖分類號：F830.9 文獻標(biāo)識碼：A 文章編號：1001-828X2022002-000-01引言2022年4月10日，中國證監(jiān)會與香港證券及期貨事務(wù)監(jiān)察委員會結(jié)合發(fā)布公告，聲稱上海與香港的證券交易所互聯(lián)互通，可購置雙方交易所的證券，同年11月17日滬港通開通儀式在上海、香港同時舉行，滬港兩地的證券市場成功實現(xiàn)

2、聯(lián)通，這標(biāo)志著我國資本市場國際化邁出了重要的一步。一、滬港通與“QFII、“QDII的區(qū)別滬港通與“QFII、“QDII制度都是在我國資本市場尚未完全開放的背景下做出的特殊安排，具有一定的共同之處，但在詳細(xì)制度安排上，滬港通與“QFII、“QDII存在著很大的差異。首先是業(yè)務(wù)載體不同，滬港通的載體為兩地交易所，旨在建立市場連接；而“QFII與“QDII都是以資產(chǎn)管理公司、證券經(jīng)營機構(gòu)為載體，通過發(fā)行金融產(chǎn)品吸引資金進展投資。其次是交易貨幣不同，滬港通的交易應(yīng)當(dāng)通過人民幣清算交收，而“QFII、“QDII清收時可以使用美元等外幣進展。再次是投資方向不同，滬港通包含香港與內(nèi)地兩個投資方向，而“QF

3、II與“QDII都是單向投資。最后是跨境資金管理方式不同，滬港通要求證券賣出的資金必須按原路返回，不可保存在當(dāng)?shù)厥袌?；而“QFII與“QDII的證券資金可以保存在當(dāng)?shù)厥袌?。二、滬港通開展趨勢及展望滬港通形式還有很大的開展空間，將來將會朝以下幾個趨勢開展。首先便是逐漸放寬投資標(biāo)的范圍，目前香港證券產(chǎn)品較為豐富，很多中小市值的股票并不在投資范圍內(nèi)，因此投資標(biāo)的范圍很可能被拓展。其次是逐漸放開滬港通跨境投資額的限制，為了防止資本異常流動，滬港通對投資額度進展了非常保守的限制，兩地交易額與市值相對有限，等積累一定經(jīng)歷后可逐步放開投資額的限制。最后是提升兩地資本市場的國際競爭力，滬港通形式可以打通兩地的

4、融資限制，吸引更多的企業(yè)到該市場融資。三、跨境證券投資的漸進開放1.投資品種不斷增加在施行“QFII制度初期，金融產(chǎn)品僅限于投資境內(nèi)交易所所發(fā)布的股票、債券以及基金等。隨著證券投資的不斷開展，“QFII所批準(zhǔn)的額度范圍增加了購置期貨工程，標(biāo)志著境內(nèi)的金融產(chǎn)品正式向境外開放。直至2022年底，“QFII已進入施行階段，投資品種又得到了進一步擴展，其中已包含了銀行間的證券產(chǎn)品。隨著2022年滬港通的正式啟動，我國的投資品種范圍又進一步增大，投資品種也在不斷增加。2.投資規(guī)模逐步擴大投資規(guī)模的擴大主要表達(dá)為總規(guī)模與單家機構(gòu)可投資規(guī)模的擴大，“QFII制度施行的起初額度為100億美元，隨著證券投資的漸

5、進開放，“QFII總額度也在不斷增加。例如，在07年與12年，“QFII的總額度分別增加了200億、500億美元，單家機構(gòu)的可投資規(guī)模額度也得到了一定程度的提升，旨在鼓勵優(yōu)秀的“QFII機構(gòu)進入境內(nèi)證券市場，進步國內(nèi)機構(gòu)的投資效應(yīng)。隨著滬港通試點的逐步成熟及完善，證券市場的投資規(guī)模同樣也會不斷擴大。3.匯出入限制逐步放松任何制度的施行初期都會有嚴(yán)格的鎖定要求，滬港通機制也不例外。但從“QFII制度與“RQFII制度的開展歷程可以看出，證券產(chǎn)品的匯出入制度正在逐步放松。例如，“QFII制度施行初期要求投資者的本金鎖定期限為一年，09年度降至為3個月，同時規(guī)定基金按月贖回的匯出入金額低于5000萬

6、美元的無須審核，可在銀行直接辦理等。隨著滬港通形式的開通與使用、人民幣匯率彈性的不斷增強以及資本市場的不斷開展，相關(guān)證券部門將會不斷放松限制措施，最后將會過渡到常態(tài)、寬松的軌道上來。4.投資市場和品種日益豐富在“QFII與“QDII制度建立的初期，由于受到行業(yè)主管部門的限制，證券投資市場與品種都比擬集中，例如初期相關(guān)證券制度規(guī)定境外投資的市場僅限于香港，產(chǎn)品也局限于固定的收益產(chǎn)品，加之證券機構(gòu)只愿意投資少數(shù)的市場，投資者出于風(fēng)險考慮，僅將資產(chǎn)集中于香港、美國。隨著“QDII機構(gòu)的出現(xiàn)與滬港通的正式運行，監(jiān)管部門逐漸放寬了對投資市場與產(chǎn)品的限制。實際操作中，證券產(chǎn)品的配置也逐漸實現(xiàn)多樣化，并受到

7、投資者的歡送。四、滬港通對跨境證券投資形式的影響1.創(chuàng)新了市場制度滬港通是推進上海、香港兩地資本市場雙向開放的重大決策，是對市場制度的一次重大創(chuàng)新。一方面，滬港通順應(yīng)了投資者的需求，是滬港兩地勇于開拓、積極合作的成果。另一方面，滬港通來源于市場，創(chuàng)立了操作便利、風(fēng)險可控的新投資形式，它優(yōu)化了市場機構(gòu)、豐富了交易品種。同時，滬港通也為境內(nèi)外投資者提供了便利時機，有利于雙方分享彼此的開展經(jīng)營成果，促進兩地經(jīng)濟的共同開展。目前，我國的資本市場迎來了難得的開展機遇，因此，我們一定要抓住時機，不斷增強我國資本市場的實力，并逐步開展多層次的資本市場體系，增強整體實力。2.促進了內(nèi)地與香港資本市場的共同開展

8、滬港通作為我國資本市場的重要內(nèi)容，推動了內(nèi)地與香港市場的共同開展，有效穩(wěn)固了上海與香港國際金融中心的地位，也進一步加強了內(nèi)地與香港的金交融作。因此，我們應(yīng)在風(fēng)險可控的前提下，應(yīng)盡快推出新產(chǎn)品、新效勞，不斷拓展市場的廣度與深度，致力于打造國際化、標(biāo)準(zhǔn)化的資本市場環(huán)境。滬港通啟動后得到了國務(wù)院與各地政府部門的重視，作為國家開放戰(zhàn)略的一局部，滬港通奠定了上海與香港的合作根底，確保上交所與港交所朝著國際化方向邁出了重要的一步。同時，滬港通也拓寬了兩地的投資渠道，提升了兩地市場的競爭力，逐步推進了人民幣國際化的進程。五、完畢語滬港通打破了兩地資本市場的融資限制，創(chuàng)新了跨境證券投資形式，為我國資本市場的雙向開放打下了堅實的根底。但滬港通是一個起點而不是一個終點，我們應(yīng)在此根底上繼續(xù)創(chuàng)造標(biāo)