產(chǎn)品市場和貨幣市場的_般均衡（56頁)ppt課件

1、第十四章 產(chǎn)品市場和貨幣市場的普通平衡一、投資的決議二、IS曲線三、利率的決議四、LM曲線五、IS-LM分析六、凱恩斯有效需求實(shí)際的根本框架.1.投資：建立新企業(yè)、購買設(shè)備、廠房等各種消費(fèi)要素的支出以及存貨的添加。投資就是資本的構(gòu)成。主要指廠房和設(shè)備等實(shí)物資本。一、投資的決議.1利率。與投資反向變動，是影響投資的首要要素。2.決議投資的經(jīng)濟(jì)要素2預(yù)期收益。與投資同向變動，投資是為了獲利。利率與利潤率反方向變動。3投資風(fēng)險。不確定性，與投資變動成反比。.3.實(shí)踐利率與投資投資函數(shù)：投資與利率之間的函數(shù)關(guān)系。iir 滿足di/dr 0 。投資i是利率r的減函數(shù)，即投資與利率反向變動。線性投資函數(shù)：

2、ie-dr ir%投資需求曲線i= e dre 假定只需利率變，其他都不變e：自主投資，是即使r=0時也會有的投資量。d：投資系數(shù)，是投資需求對于利率變動的反響程度。表示利率每增減一個百分點(diǎn)，投資添加的量。.4.資本邊沿效率 MEC Marginal Efficiency of Capital 資本邊沿效率：正好使資本品運(yùn)用期內(nèi)各項預(yù)期收益的現(xiàn)值之和等于資本品供應(yīng)價錢或重置本錢的貼現(xiàn)率?，F(xiàn)值計算公式：R0為第n期收益Rn的現(xiàn)值，r為貼現(xiàn)率。資本邊沿效率r的計算R為資本供應(yīng)價錢R1、R2、Rn等為不同年份的預(yù)期收益J為殘值假設(shè)r大于市場利率，投資就可行。.5.資本邊沿效率曲線資本邊沿效率MEC曲

3、線：不同數(shù)量的資本供應(yīng)，其不同的邊沿效率所構(gòu)成的曲線。.5.資本邊沿效率曲線資本邊沿效率MEC曲線：不同數(shù)量的資本供應(yīng)，其不同的邊沿效率所構(gòu)成的曲線。i投資量r利率i資本邊沿效率曲線MEC投資越多，資本的邊沿效率越低。即利率越低，投資越多。r%.投資邊沿效率曲線 MEI Marginal Efficiency of investment 投資添加，會導(dǎo)致資本品供不應(yīng)求，而價錢上漲預(yù)期收益不就，資本品價錢上漲，導(dǎo)致MEC下降MEI減少了的MEC稱為投資邊沿效率曲線，要低于MEC。i資本和投資的邊沿效率曲線MEIMECr1r2MEI即是投資函數(shù)曲線r%.五、預(yù)期收益與投資1、對投資工程產(chǎn)出的需求預(yù)

4、期 產(chǎn)出預(yù)期影響預(yù)期收益進(jìn)而影響投資志愿 產(chǎn)出增量與投資之間的關(guān)系，稱為加速數(shù)2、產(chǎn)品本錢 工資本錢變動對投資需求影響具有不確定性3、投資稅抵免.風(fēng)險與投資市場走勢；產(chǎn)品價錢變化；消費(fèi)本錢變化；實(shí)踐利率變化；宏觀經(jīng)濟(jì)政策變化；.托賓的“q說美國的詹姆托賓 Jamas Tobin 1918-2002,凱恩斯主義經(jīng)濟(jì)學(xué)家假設(shè)1，那么企業(yè)的市場價值高于其資本的重置本錢，因此相對于企業(yè)的市場價值而言，新建廠房和設(shè)備比較廉價。就會有新投資。假設(shè)1，可以廉價地購買另一家企業(yè)，而不要新建投資。所以，投資支出將較低。企業(yè)的市場價值/其資本的重置本錢。.二、IS曲線1.IS方程的推導(dǎo)二部門經(jīng)濟(jì)中的平衡條件是總供

5、應(yīng)總需求, i = ssyc ，所以y = c + i , 而c = a + by.求解得平衡國民收入：y = (a+i) /1-bi= e-dr 得到IS方程：I ：investment 投資S：save 儲蓄. iiyssr%r%y投資需求函數(shù)i= i(r) 儲蓄函數(shù)s= y - c(y)平衡條件i=s 產(chǎn)品市場平衡I(r) S(y) IS曲線的推導(dǎo)圖示.IS曲線推導(dǎo)過程.yr%y1一樣收入，但利率高，is區(qū)域yyIS曲線之外的經(jīng)濟(jì)含義y3IS.2.IS曲線的經(jīng)濟(jì)含義1描畫產(chǎn)品市場平衡、即i=s時，總產(chǎn)出與利率之間關(guān)系。2平衡國民收入與利率之間存在反向變化。利率高，總產(chǎn)出減少；利率降低，總

6、產(chǎn)出添加。3IS曲線上任何點(diǎn)都表示i=s。偏離IS曲線的任何點(diǎn)都表示沒有實(shí)現(xiàn)平衡。4處于IS曲線右上邊某一點(diǎn)，is。利率過高，導(dǎo)致投資儲蓄。.3.IS曲線及其斜率IS斜率斜率含義：總產(chǎn)出對利率變動的敏感程度。斜率越小，總產(chǎn)出對利率變動的反響敏感，越富有彈性。斜率越大，總產(chǎn)出對利率變動的反響越愚鈍，越缺乏彈性。 yIS曲線r%.IS曲線斜率.IS斜率與曲線彈性投資系數(shù)d不變：b與IS斜率成反比。邊沿消費(fèi)傾向b不變：d與IS斜率成反比。 d是投資對于利率變動的反響程度。 d越大，投資對于利率的變化越敏感，d越大，利率變動引起投資變動多，進(jìn)而引進(jìn)收入的大變化。 IS斜率越小，曲線越平緩。反之，d0時

7、，IS垂直。 b是邊沿消費(fèi)傾向 b越大，那么支出乘數(shù)越大，從而利率變動引起投資變動時，收入會以較大幅度變動。IS曲線平緩。 IS斜率就小，IS曲線越平緩。.IS彈性變動過程r值變動r變動，引起投資I變動I變動，引起收入y變動投資系數(shù)d投資乘數(shù)K=1/(1-b).IS彈性變動過程：d變動d值越大r變化，引起投資I變動越大I變化越大，y變動越大.IS彈性變動過程：r變動b值越大投資乘數(shù)K變大r變化，經(jīng)過投資，引起y變動越大.例題知消費(fèi)函數(shù)c= 200+0.8y，投資函數(shù)i = 300-5r；求IS曲線的方程。IS曲線的方程為： r = 100 - 0.04y解：a200 b0.8 e300 d5I

8、S曲線的方程為： y=2500-25r.IS曲線的挪動.IS曲線的挪動.三、利率的決議1.貨幣需求的三個動機(jī)1買賣動機(jī)：消費(fèi)和消費(fèi)等買賣所需貨幣。取決于收入。2謹(jǐn)慎動機(jī)或預(yù)防性動機(jī)：為應(yīng)付突發(fā)事件、不測支出而持有的貨幣。個人取決于對風(fēng)險的看法，整個社會那么與收入成正比。兩個動機(jī)為：L1 = L1 y= k y，隨國民收入變化而變化3投機(jī)動機(jī)：為了抓住有利時機(jī)，買賣證券而持有的貨幣。是為了預(yù)備購買證券而持有的貨幣。L2 = L2r=whr，隨利率變化而變化r指百分點(diǎn)為了計算方便，經(jīng)常被簡化為：L2 = hr.投機(jī)需求的情況利率越高，證券價錢越低。人們就會拿貨幣去買證券低價買進(jìn)，未來價錢升高后賣出

9、獲利。利率越高，貨幣投機(jī)需求持有貨幣為了投機(jī)越少。證券價錢隨利率變化而變化。當(dāng)以為利率高到不再上升、證券價錢不再下降時，會將一切貨幣換成證券。貨幣投機(jī)需求為0 。.2.流動偏好圈套凱恩斯圈套反之，利率極低時，人們以為利率不能夠再降低證券價錢不再上升，而會跌落。將一切證券全部換成貨幣不論有多少貨幣，都情愿持有在手中。以免證券價錢下跌蒙受損失；或者預(yù)備投機(jī)，在證券價錢下跌后買進(jìn)。流動偏好圈套：利率極低時，流動性偏好趨向于無窮大；不論有多少貨幣，都情愿持有在手中；國家添加貨幣供應(yīng)，不會促使利率再下降的景象。.3.貨幣需求函數(shù)實(shí)踐貨幣總需求L = L1 + L2 = ky hr名義貨幣量僅計算票面價值

10、，用價錢指數(shù)P加以調(diào)整。名義貨幣需求L(ky-hr)PL(m)r貨幣需求曲線兩類貨幣需求曲線總的貨幣需求曲線L=L1+L2L(m)rL1=L1(y)L2=L2(y)凱恩斯圈套.4.貨幣供應(yīng)貨幣供應(yīng)是一個存量概念：主要是狹義貨幣M1：硬幣、紙幣和銀行活期存款。貨幣供應(yīng)曲線mr貨幣供應(yīng)曲線mm1 m0 m2貨幣供應(yīng)是一國某個時點(diǎn)上，一切不屬于政府和銀行的狹義貨幣。是外生變量，不受利率影響，由國家政策調(diào)理。.r1較高, 貨幣供應(yīng)需求。利率下降，直到貨幣供求相等。5.貨幣供求平衡古典貨幣實(shí)際中，利率是貨幣的價錢。貨幣需求與供應(yīng)的平衡L(m)rLmEr1r0r2m1r2較低，貨幣需求供應(yīng)，利率上揚(yáng)；直到

11、貨幣供求相等。m0m2或者：貨幣供應(yīng)需求， 覺得手中的貨幣太多，用多余貨幣購進(jìn)證券。證券價錢上升，利率下降。利率的調(diào)理作用最終使貨幣供求趨于平衡。平衡利率r0, 保證貨幣供求平衡。.6. 貨幣供應(yīng)與需求曲線的變動貨幣買賣、投機(jī)動機(jī)等變動時，貨幣需求曲線平移。 貨幣需求曲線的變動L(m)rL2mr1r2m0利率決議于貨幣需求和供應(yīng)凱恩斯以為，分析利率變動主要看貨幣需求的變動。L0L1r0貨幣供應(yīng)m由國家控制，是外生變量，與利率無關(guān)。1貨幣需求曲線平移。.2貨幣供應(yīng)曲線的平移政府可自主確定貨幣供應(yīng)量，并據(jù)此調(diào)控利率程度。當(dāng)貨幣供應(yīng)由m0擴(kuò)展至m1時，利率那么由r0降至r1。在貨幣需求的程度階段，貨

12、幣供應(yīng)降低利率的機(jī)制失效。貨幣供應(yīng)曲線的變動L(m)rLmr1m0 m1m2r0貨幣供應(yīng)由m1繼續(xù)擴(kuò)展至m2利率維持在r1程度不再下降。貨幣需求處于“流動圈套 。此時，投機(jī)性貨幣需求無限擴(kuò)張，增發(fā)的貨幣將被“流動性圈套全部吸納，阻止了市場利率的進(jìn)一步降低。.四、LM曲線1.貨幣市場平衡的產(chǎn)生貨幣供應(yīng)由中央銀行控制，假定是外生變量。貨幣實(shí)踐供應(yīng)量m不變。貨幣市場平衡，只能經(jīng)過自動調(diào)理貨幣需務(wù)虛現(xiàn)。貨幣市場平衡的含義：m L L1(y) + L2(r)維持貨幣市場平衡：m固定，L1與L2必需此消彼長。國民收入添加，使得買賣需求L1添加，這時利率必需提高，從而使得L2減少。L ：liquidity

13、貨幣需求 M ：money 貨幣供應(yīng).2.LM曲線的推導(dǎo)貨幣市場到達(dá)平衡，那么 m L ，L ky hr。 得到LM曲線：m ky hryrLM曲線m/k知貨幣供應(yīng)量 m = 300，貨幣需求量 L = 0.2y - 5r；求LM曲線。LM曲線：y = 25r + 1500m = ky hr 即300 0.2y - 5r.LM 曲線推導(dǎo)圖利率決議投機(jī)需求量貨幣供應(yīng)固定 - 投機(jī)需求量買賣需求量買賣需求量 決議國民收入 決議LM：收入和利率的關(guān)系m2m2ym1m1rry投機(jī)需求m2=L2(r)=w-hr買賣需求m=L1=ky貨幣供應(yīng)m=m1 +m2產(chǎn)品市場平衡m=L1+L2.LM曲線的推導(dǎo)過程.

14、LM曲線之外的經(jīng)濟(jì)含義yrLM曲線r1r2y1 ABE2E1y2Lm同樣收入，利率過高Lm同樣收入，利率過低.3.LM曲線的經(jīng)濟(jì)含義3LM上任何點(diǎn)表示 L = m。反之，偏離LM曲線的任何點(diǎn)都表示 Lm，即貨幣市場沒有實(shí)現(xiàn)平衡。1貨幣市場到達(dá)平衡，即 L = m時，總產(chǎn)出與利率之間關(guān)系。2貨幣市場，總產(chǎn)出與利率之間存在正向關(guān)系?？偖a(chǎn)出添加時利率提高，總產(chǎn)出減少時利率降低。4LM 右邊，表示 Lm，利率過低，導(dǎo)致貨幣需求貨幣供應(yīng)。LM左邊，表示 Lm，利率過高，導(dǎo)致貨幣需求貨幣供應(yīng)。.4.LM曲線的程度挪動程度挪動：利率不變，取決于m/h和k/hyrLM曲線的程度挪動右移左移P不變，M添加，m添

15、加，LM右移；反之左移M不變，P上漲，m減少， LM左移；反之右移m/hm/k程度挪動取決于m M/P 那么M、P改動。.LM曲線程度挪動.5.LM曲線斜率從LM第二個方程出發(fā)假設(shè)外生變量變化。yrLM曲線的旋轉(zhuǎn)挪動m/hm/kk不變，h越大，斜率越小 h不變，k越大，斜率越大LM曲線斜率k/h經(jīng)濟(jì)意義總產(chǎn)出對利率變動的敏感程度斜率越小，越平緩，反響越敏感斜率越大，越峻峭，反響越愚鈍.LM彈性變動過程r值變動r變動，引起L2變動L1變動,引起y變動變動系數(shù) h變動系數(shù) k.IS彈性變動過程：h變動h值越大r變化，引起投資L2變動越大L1變化越大，y變動越大.6.LM曲線存在三個區(qū)域.6.LM曲

16、線存在三個區(qū)域LM的斜率為k/h。1凱恩斯蕭條區(qū)域h無窮大時，斜率為0LM呈程度狀。yr凱恩斯區(qū)域LM曲線的三個區(qū)域r1r1利率較低時，投機(jī)需求無限，即凱恩斯圈套。.2古典區(qū)域。符合古典學(xué)派的主張。 h無窮小時，斜率無窮大利率r2較高時，投機(jī)需求0。只需買賣需求。3古典區(qū)域和凱恩斯區(qū)域之間是中間區(qū)域。斜率為正值。yr凱恩斯區(qū)域中間區(qū)域古典區(qū)域LM曲線的三個區(qū)域r2r1.五、IS-LM分析1.兩個市場的同時平衡IS是一系列利率和收入的組合，可使產(chǎn)品市場平衡；LM是一系列利率和收入的組合，可使貨幣市場平衡。可以同時使兩個市場平衡的組合只需一個。解方程組得到r,y LMISyr產(chǎn)品市場和貨幣市場的普

17、通平衡 Ey0r0.普通而言：IS曲線、LM曲線知。由于貨幣供應(yīng)量m假定為既定。變量只需利率r和收入y，解方程組可得到。例: i=1250-250r s=-500+0.5y m=1250 L=0.5y +1000-250r 求平衡收入和利率。解：i=s時，y=3500-500r (IS曲線) L=m時，y=500+500r LM曲線兩個市場同時平衡，ISLM。解方程組，得y=2000,r=3.2.非平衡的區(qū)域區(qū)域產(chǎn)品市場貨幣市場is有超額產(chǎn)品供給LM有超額貨幣供給iM有超額貨幣需求is有超額產(chǎn)品需求LM有超額貨幣需求is有超額產(chǎn)品需求LM有超額貨幣供給SM：相當(dāng)于供應(yīng)方面，表示市場供應(yīng)IL：相

18、當(dāng)于需求方面，表示市場需求LMISyr產(chǎn)品市場和貨幣市場的非平衡E.3.普通平衡的穩(wěn)定性Ar2，y1：LM平衡，IS不平衡r2儲蓄LMISyrIS-LM模型普通平衡的穩(wěn)定性Ey0r0BAy1y2r2r1Br2，y2：IS平衡，LM不平衡LM消費(fèi)和收入添加買賣需求添加利率上升AE。利率上升BE。.普通平衡的穩(wěn)定性.4.平衡收入和利率的變動產(chǎn)品市場和貨幣市場的普通平衡的國民收入yE ，不一定可以到達(dá)充分就業(yè)的國民收入y ，依托市場自發(fā)調(diào)理不行。LMISyr產(chǎn)品市場和貨幣市場的非平衡E必需依托政府宏觀調(diào)控。EEISLMyEyrE添加需求，ISISEE, 添加貨幣供應(yīng)，LM LME EyEy*.六、凱恩斯根本實(shí)際框架1.有效需求有效需求包括消費(fèi)和投資需求兩部分。凱恩斯否認(rèn) “供應(yīng)自行發(fā)明需求的薩伊定律。凱恩斯以為在自在放任的條件下，有效需求通常都是缺乏的，所以市場不能自動實(shí)現(xiàn)充分就業(yè)的平衡。 國民收入決議于有效需求。.2.有效需求缺乏的緣由有效需求總是缺乏的，根源在于三個“心思規(guī)律：1邊沿消費(fèi)傾向遞減。呵斥消費(fèi)需求缺乏；2資本