企業(yè)資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告(共28頁(yè))

1、 企業(yè)資產(chǎn)評(píng)估(pn )報(bào)告班級(jí)(bnj)：會(huì)信12-9班姓名(xngmng)：李先一學(xué)號(hào)：33 號(hào) TOC o 1-2 h z u HYPERLINK l _Toc312789236 注冊(cè)(zhc)資產(chǎn)評(píng)估師聲明 注冊(cè)(zhc)資產(chǎn)評(píng)估師聲明一、我們?cè)趫?zhí)行本資產(chǎn)評(píng)估業(yè)務(wù)中，遵循有關(guān)法律法規(guī)和資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則，恪守獨(dú)立、客觀和公正的原則(yunz)；根據(jù)我們?cè)趫?zhí)業(yè)過程中收集的資料，評(píng)估報(bào)告陳述的內(nèi)容是客觀的，并對(duì)評(píng)估結(jié)論合理性承擔(dān)相應(yīng)的責(zé)任。注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師執(zhí)行資產(chǎn)評(píng)估業(yè)務(wù)的目的是對(duì)評(píng)估對(duì)象價(jià)值進(jìn)行估算并發(fā)表專業(yè)意見，評(píng)估結(jié)論不應(yīng)當(dāng)被認(rèn)為是對(duì)評(píng)估對(duì)象可實(shí)現(xiàn)價(jià)格的保證。二、評(píng)估對(duì)象涉及的資產(chǎn)、負(fù)債清單

2、由被評(píng)估單位申報(bào)并經(jīng)其簽章確認(rèn)；產(chǎn)權(quán)(chn qun)持有人和相關(guān)當(dāng)事方應(yīng)當(dāng)保證所提供資料的真實(shí)性、合法性和完整性，并對(duì)提供資料的真實(shí)性、合法性和完整性承擔(dān)法律責(zé)任。三、我們與評(píng)估報(bào)告中的評(píng)估對(duì)象及相關(guān)當(dāng)事方?jīng)]有現(xiàn)存或者預(yù)期的利益關(guān)系，對(duì)相關(guān)當(dāng)事方不存在偏見。四、我們已對(duì)評(píng)估報(bào)告中的評(píng)估對(duì)象及其所涉及資產(chǎn)和負(fù)債進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)調(diào)查，我們已對(duì)評(píng)估對(duì)象及其所涉及資產(chǎn)的法律權(quán)屬給予必要的關(guān)注，對(duì)評(píng)估對(duì)象及其所涉及資產(chǎn)的法律權(quán)屬資料進(jìn)行了查驗(yàn)，并對(duì)已經(jīng)發(fā)現(xiàn)的問題進(jìn)行了如實(shí)披露。對(duì)評(píng)估對(duì)象及其所涉及資產(chǎn)法律權(quán)屬確認(rèn)或發(fā)表意見超出注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師執(zhí)業(yè)范圍，注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師不對(duì)評(píng)估對(duì)象及其所涉及資產(chǎn)的法律權(quán)屬提供保證。

3、產(chǎn)權(quán)持有人和相關(guān)當(dāng)事方應(yīng)對(duì)評(píng)估對(duì)象及其所涉及資產(chǎn)權(quán)屬的真實(shí)性、合法性承擔(dān)責(zé)任。五、除國(guó)家法律、法規(guī)另有規(guī)定外，本評(píng)估報(bào)告只能用于評(píng)估報(bào)告載明的評(píng)估目的和用途，恰當(dāng)使用評(píng)估報(bào)告是評(píng)估報(bào)告使用者的責(zé)任。本評(píng)估報(bào)告只能由評(píng)估報(bào)告載明的評(píng)估報(bào)告使用者使用。資產(chǎn)評(píng)估師和評(píng)估機(jī)構(gòu)對(duì)委托方和其他評(píng)估報(bào)告使用者不當(dāng)使用評(píng)估報(bào)告所造成的后果不承擔(dān)責(zé)任。六、未征得出具評(píng)估報(bào)告的評(píng)估機(jī)構(gòu)同意，評(píng)估報(bào)告的內(nèi)容不得被摘抄、引用或披露于公開媒體，法律、法規(guī)規(guī)定以及相關(guān)當(dāng)事方另有約定的除外。七、本評(píng)估報(bào)告中的分析、判斷和結(jié)論受評(píng)估報(bào)告中假設(shè)和限定條件的限制。評(píng)估報(bào)告使用者應(yīng)當(dāng)充分考慮評(píng)估報(bào)告中載明的假設(shè)、限定條件、評(píng)估結(jié)論

4、成立的條件、特別事項(xiàng)說(shuō)明及其對(duì)評(píng)估結(jié)論的影響。八、本評(píng)估報(bào)告的使用有效期自2008年12月31日至2009年12月30日止，只有當(dāng)評(píng)估基準(zhǔn)日與經(jīng)濟(jì)行為實(shí)現(xiàn)日相距不超過一年時(shí)，才可以使用評(píng)估報(bào)告。廣西糖業(yè)集團(tuán)(jtun)股份公司擬收購(gòu)廣西糖紙有限責(zé)任公司全部股東權(quán)益評(píng)估(pn )項(xiàng)目企業(yè)整體價(jià)值(jizh)評(píng)估報(bào)告摘要公正評(píng)報(bào)字(2009)第003號(hào)廣西公正資產(chǎn)評(píng)估公司接受廣西糖業(yè)集團(tuán)股份公司的委托，根據(jù)國(guó)家有關(guān)資產(chǎn)評(píng)估的法律、法規(guī)和政策，遵循獨(dú)立、客觀、公正、科學(xué)的原則，按照公認(rèn)的資產(chǎn)評(píng)估方法，對(duì)因廣西糖業(yè)集團(tuán)股份公司擬收購(gòu)廣西糖紙有限責(zé)任公司而涉及的廣西糖紙有限責(zé)任公司的全部資產(chǎn)、相關(guān)負(fù)債和

5、凈資產(chǎn)進(jìn)行了評(píng)估工作。評(píng)估人員按照必須的評(píng)估程序?qū)ξ性u(píng)估的資產(chǎn)和負(fù)債實(shí)施了實(shí)地查勘、市場(chǎng)調(diào)查與詢證，對(duì)委估資產(chǎn)、負(fù)債和凈資產(chǎn)在評(píng)估基準(zhǔn)日2008年12月31日的市場(chǎng)價(jià)值作出了公允反映，凈資產(chǎn)（股東全部權(quán)益）采用成本法和收益法進(jìn)行評(píng)估，各單項(xiàng)資產(chǎn)和負(fù)債采用成本法或市場(chǎng)法進(jìn)行評(píng)估。經(jīng)分析后，最終取成本法的評(píng)估結(jié)果作為本次股東全部權(quán)益（凈資產(chǎn)）價(jià)值的評(píng)估結(jié)論，現(xiàn)將資產(chǎn)評(píng)估情況報(bào)告如下：一、評(píng)估目的：因廣西糖業(yè)集團(tuán)股份公司擬收購(gòu)廣西糖紙有限責(zé)任公司全部股東權(quán)益，廣西公正資產(chǎn)評(píng)估評(píng)估公司受廣西糖業(yè)集團(tuán)股份公司委托，對(duì)廣西糖紙有限責(zé)任公司的股東全部權(quán)益進(jìn)行評(píng)估，為股份收購(gòu)提供價(jià)值參考依據(jù)。二、評(píng)估對(duì)象：

6、廣西糖紙有限責(zé)任公司于評(píng)估基準(zhǔn)日的股東全部權(quán)益。三、評(píng)估范圍：廣西糖紙有限責(zé)任公司的整體資產(chǎn)，包括全部資產(chǎn)和負(fù)債。四、價(jià)值類型：本次評(píng)估價(jià)值類型為成本價(jià)值和收益價(jià)值。五、評(píng)估基準(zhǔn)日：2008年12月31日。六、評(píng)估方法：市場(chǎng)法、收益法和成本法。七、評(píng)估結(jié)論被評(píng)估單位廣西糖紙有限責(zé)任公司于評(píng)估基準(zhǔn)日2008年12月31日，總資產(chǎn)賬面價(jià)值為147215609.87元，負(fù)債賬面價(jià)值為28595100.39元，凈資產(chǎn)賬面值為118620509.48萬(wàn)元。經(jīng)評(píng)估：總資產(chǎn)為241207442.17元，負(fù)債為28380530.60元，凈資產(chǎn)為212826911.57元；凈資產(chǎn)評(píng)估增值96030093.33元

7、，增值率為82.22%。評(píng)估(pn )結(jié)果匯總表評(píng)估(pn )基準(zhǔn)日2008年12月31日被評(píng)估(pn )企業(yè)名稱：廣西糖紙有限責(zé)任公司 單位：元項(xiàng)目賬面價(jià)值調(diào)整后賬面價(jià)值評(píng)估價(jià)值增減值增值率流動(dòng)資產(chǎn)25190856.77 25187856.78 26526969.59 1339112.80 5.32%可供出售金融資產(chǎn)9036.00 9036.00 7580.00 -1456.00 -16.11%持有至到期投資100000.00 100000.00 120440.00 20440.00 20.44%長(zhǎng)期股權(quán)投資0.00 0.00 0.00 0.00 0投資性房地產(chǎn)0.00 0.00 0.00

8、0.00 0固定資產(chǎn)92905827.03 90870565.98 149426376.50 58555810.52 64.44%在建工程219148.87 219148.87 243392.00 24243.13 11.06%工程物資2495.73 2495.73 2574.00 78.27 3.14%無(wú)形資產(chǎn)28305627.76 28305627.76 64397492.37 36091864.61 127.51%長(zhǎng)期待攤費(fèi)用482617.72 482617.72 482617.72 0.00 0.00%資產(chǎn)總計(jì)147215609.87 145177348.84 241207442.17

9、 96030093.33 66.15%流動(dòng)負(fù)債18306600.39 18092030.60 18092030.60 0.00 0.00%長(zhǎng)期負(fù)債10288500.00 10288500.00 10288500.00 0.00 0.00%負(fù)債合計(jì)28595100.39 28380530.60 28380530.60 0.00 0.00%凈資產(chǎn)118620509.48 116796818.24 212826911.57 96030093.33 82.22%八、有關(guān)說(shuō)明：本評(píng)估報(bào)告僅供報(bào)告中載明的評(píng)估報(bào)告使用者用于報(bào)告中所列明的評(píng)估目的和用途。本評(píng)估報(bào)告的使用有效期自2008年12月31日至200

10、9年12月30日止，只有當(dāng)評(píng)估基準(zhǔn)日與經(jīng)濟(jì)行為實(shí)現(xiàn)日相距不超過一年時(shí)，才可以使用評(píng)估報(bào)告。以上內(nèi)容摘自資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告書正文，欲了解本評(píng)估項(xiàng)目的詳細(xì)情況和合理理解評(píng)估結(jié)論，應(yīng)當(dāng)閱讀評(píng)估報(bào)告正文。中國(guó)注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師：劉展宏 評(píng)估機(jī)構(gòu)法定代表人：因扎吉中國(guó)注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師：劉毅 廣西公正資產(chǎn)評(píng)估有限公司 二OO九年一月三十日 廣西糖業(yè)集團(tuán)(jtun)股份公司擬收購(gòu)(shugu)廣西糖紙有限責(zé)任公司全部股東權(quán)益評(píng)估項(xiàng)目企業(yè)整體價(jià)值(jizh)評(píng)估報(bào)告書公正評(píng)報(bào)字(2009)第003號(hào)廣西糖業(yè)集團(tuán)股份公司：廣西公正資產(chǎn)評(píng)估公司接受貴公司的委托，根據(jù)國(guó)家有關(guān)資產(chǎn)評(píng)估的法律、法規(guī)和政策，遵循獨(dú)立、客觀、公正、科

11、學(xué)的原則，按照公認(rèn)的資產(chǎn)評(píng)估方法，對(duì)因廣西糖業(yè)集團(tuán)股份公司而涉及的廣西糖紙有限責(zé)任公司的全部資產(chǎn)、相關(guān)負(fù)債和凈資產(chǎn)進(jìn)行了評(píng)估工作。評(píng)估人員按照必須的評(píng)估程序?qū)ξ性u(píng)估的資產(chǎn)和負(fù)債實(shí)施了實(shí)地查勘、市場(chǎng)調(diào)查與詢證，對(duì)委估資產(chǎn)、負(fù)債和凈資產(chǎn)在評(píng)估基準(zhǔn)日的市場(chǎng)價(jià)值作出了公允反映，現(xiàn)將資產(chǎn)評(píng)估情況及評(píng)估結(jié)果報(bào)告如下：一、委托方、產(chǎn)權(quán)持有者、被評(píng)估單位及委托方以外的評(píng)估報(bào)告使用者（一）委托方、被評(píng)估單位概況委托方：廣西糖業(yè)集團(tuán)股份公司被評(píng)估單位：廣西糖紙有限責(zé)任公司企業(yè)法人營(yíng)業(yè)執(zhí)照注冊(cè)號(hào)：（企）451100200004455住所：廣西北海市東北路100號(hào)企業(yè)法定代表人：鄧忠注冊(cè)資本：人民幣1億元企業(yè)類型：

12、有限責(zé)任公司（內(nèi)資法人獨(dú)資企業(yè)）經(jīng)營(yíng)范圍：主要以機(jī)制糖、食用酒精、文化紙等生產(chǎn)銷售為主，兼運(yùn)輸服務(wù)企業(yè)歷史和現(xiàn)狀：廣西糖紙有限責(zé)任公司是一家以制糖為主的企業(yè)，位于廣西北海市經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)東北路100號(hào)，于2001年經(jīng)廣西區(qū)國(guó)資委以（2001字000248號(hào)）文批準(zhǔn)由廣西糖業(yè)股份公司、廣西合浦縣新力糖廠共同出資組建，并經(jīng)廣西區(qū)工商管理局批準(zhǔn)（注冊(cè)號(hào)：451100200004455）成立的有限責(zé)任公司，注冊(cè)資本為人民幣10000萬(wàn)元，占地331489.89平方米，現(xiàn)有員工534人，其中：專業(yè)技術(shù)人員130人，下設(shè)7個(gè)車間和11個(gè)部門。企業(yè)主要以機(jī)制糖、食用酒精、文化紙等生產(chǎn)與銷售為主。廣西糖紙有限責(zé)任

13、公司經(jīng)過多年的滾動(dòng)發(fā)展，并依靠科技創(chuàng)新對(duì)甘蔗資源進(jìn)行全面的綜合開發(fā)，利用甘蔗渣生產(chǎn)的文化用紙等綜合利用產(chǎn)品已占全廠工業(yè)總產(chǎn)值的30%以上。主要產(chǎn)品年生產(chǎn)能力為：機(jī)制糖2.55萬(wàn)噸、文化紙3萬(wàn)噸、酒精2萬(wàn)噸。到2008年末企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模為1.48億元，2008年實(shí)現(xiàn)工業(yè)總產(chǎn)值1.68億元。該企業(yè)先后榮獲“廣西資源綜合利用先進(jìn)企業(yè)”、“廣西環(huán)保先進(jìn)企業(yè)”、“廣西用戶滿意企業(yè)”、“廣西企業(yè)管理優(yōu)秀獎(jiǎng)”、“農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化廣西重點(diǎn)龍頭企業(yè)”、“廣西食品企業(yè)百?gòu)?qiáng)企業(yè)”、“廣西食品衛(wèi)生等級(jí)A級(jí)單位”等榮譽(yù)稱號(hào)。該企業(yè)通過了ISO2200食品安全管理體系認(rèn)證證書。2008企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況及經(jīng)營(yíng)成果表：資產(chǎn)(zchn)

14、負(fù)債表編制單位：廣西糖紙(tn zh)有限責(zé)任公司 2008年12月31日 金額(jn )單位：元資 產(chǎn)年末余額年初余額負(fù)債和所有者權(quán)益年末余額年初余額流動(dòng)資產(chǎn)：流動(dòng)負(fù)債： 貨幣資金7895847.674944178.05 短期借款1760000.007760000.00 交易性金融資產(chǎn) 交易性金融負(fù)債 應(yīng)收票據(jù)93861.70148174.85 應(yīng)付票據(jù) 應(yīng)收賬款2544257.612598199.20 應(yīng)付賬款11032615.263165894.87 預(yù)付款項(xiàng)912094.30698093.19 預(yù)收賬款2193071.452137169.33 應(yīng)收利息 應(yīng)付職工薪酬1793542.82

15、1752342.38 應(yīng)收股利 應(yīng)交稅費(fèi)434446.41609653.28 其他應(yīng)收款565758.26465076.08 應(yīng)付利息 存貨13179037.2410665563.28 應(yīng)付股利131555.59131555.59 一年內(nèi)到期的非流動(dòng)資產(chǎn) 其他應(yīng)付款961368.86719188.88 其他流動(dòng)資產(chǎn) 一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)25190856.7819519284.65 其他流動(dòng)負(fù)債非流動(dòng)資產(chǎn)：流動(dòng)負(fù)債合計(jì)18306600.3916275804.33可供出售的金融資產(chǎn)9036.009036.00非流動(dòng)負(fù)債： 持有至到期投資100000.00100000.00 長(zhǎng)期借款1

16、0000000.0010000000.00 長(zhǎng)期應(yīng)收款 應(yīng)付債券 長(zhǎng)期股權(quán)投資 長(zhǎng)期應(yīng)付款 投資性房地產(chǎn) 專項(xiàng)應(yīng)付款288500.00288500.00 固定資產(chǎn)92905827.0391785209.94 預(yù)計(jì)負(fù)債 在建工程219148.87347377.96 遞延所得稅負(fù)債 工程物資2495.73 其他非流動(dòng)負(fù)債 固定資產(chǎn)清理非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)10288500.008574373.46 生產(chǎn)性生物資產(chǎn)負(fù)債合計(jì)28595100.3924850177.79 油氣資產(chǎn)股東權(quán)益： 無(wú)形資產(chǎn)28305627.7630550661.39 股本100000000.00100000000.00 開發(fā)支出 資本

17、公積10793447.3410793447.34 商譽(yù) 減：庫(kù)存股 長(zhǎng)期待攤費(fèi)用482617.72506984.82 盈余公積1888512.251888512.25 遞延所得稅資產(chǎn) 未分配利潤(rùn)5938549.895286417.38 其他非流動(dòng)資產(chǎn) 少數(shù)股東權(quán)益非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)122024753.11123299270.11股東權(quán)益合計(jì)118620509.48117968376.97資產(chǎn)總計(jì)147215609.87142818554.76負(fù)債和股東權(quán)益總計(jì)147215609.87142818554.76利潤(rùn)表編制(binzh)單位：廣西糖紙有限責(zé)任公司 2008年12月31日 金額(jn )單

18、位：元項(xiàng) 目本期金額上期金額一、營(yíng)業(yè)收入168811284.26131563638.75 減：營(yíng)業(yè)成本135780365.55107373878.04 營(yíng)業(yè)稅金及附加1176514.82848750.36 銷售費(fèi)用8792003.696912624.50 管理費(fèi)用13527567.0912345522.88 財(cái)務(wù)費(fèi)用1956016.041587594.13 加：公允價(jià)值變動(dòng)權(quán)益（損失以“-”號(hào)填列）-180864.59-634634.57 投資收益（損失以“-”號(hào)填列）0.0025749.31 其中：對(duì)聯(lián)營(yíng)企業(yè)和合營(yíng)企業(yè)的投資收益0.000.00二、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)（虧損以“-”號(hào)填列）7397952

19、.481886383.59 加：營(yíng)業(yè)外收入251030.34267636.20 減：營(yíng)業(yè)外支出2611745.55519599.54 其中：非流動(dòng)資產(chǎn)處置損失三、利潤(rùn)總額（虧損總額以“-”號(hào)填列）5037237.271634420.25 減：所得稅費(fèi)用1259309.32539358.68四、凈利潤(rùn)（凈虧損以“-”號(hào)填列3777927.961095061.57五、每股收益：基本每股收益稀釋每股收益（二）產(chǎn)權(quán)(chn qun)所有者根據(jù)廣西糖紙有限責(zé)任公司提供的公司章程、驗(yàn)資報(bào)告及現(xiàn)時(shí)的工商登記記錄顯示，于評(píng)估基準(zhǔn)日2008年12月31日，廣西糖紙有限責(zé)任公司注冊(cè)資本人民幣一億元，股東為廣西糖業(yè)

20、集團(tuán)股份公司和廣西合浦縣新力糖廠。其中：廣西糖業(yè)集團(tuán)股份公司出資6000萬(wàn)元，廣西合浦縣新力糖廠出資4000萬(wàn)元，兩股東分別持有廣西糖紙有限責(zé)任公司股份的60%和40%。（三）委托方以外的評(píng)估報(bào)告使用者除國(guó)家法律、法規(guī)另有規(guī)定外，本評(píng)估項(xiàng)目委托方以外的其他評(píng)估報(bào)告使用者為國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)。二、評(píng)估(pn )目的因廣西糖業(yè)集團(tuán)股份公司擬收購(gòu)廣西糖紙有限責(zé)任公司全部股東權(quán)益，廣西公正(gngzhng)資產(chǎn)評(píng)估評(píng)估公司受廣西糖業(yè)集團(tuán)股份公司委托，對(duì)廣西糖紙有限責(zé)任公司的股東全部權(quán)益進(jìn)行評(píng)估，為股份收購(gòu)提供價(jià)值參考依據(jù)。本次評(píng)估的經(jīng)濟(jì)行為文件為廣西糖業(yè)集團(tuán)(jtun)股份公司關(guān)于同意收購(gòu)廣西糖紙有

21、限責(zé)任公司全部股東權(quán)益事宜的批復(fù)桂糖字2008第08號(hào)廣西國(guó)資委關(guān)于同意廣西糖業(yè)集團(tuán)股份公司收購(gòu)廣西糖紙有限責(zé)任公司的批復(fù)國(guó)企字200839號(hào)文。三、評(píng)估對(duì)象和評(píng)估范圍（一）評(píng)估對(duì)象本次資產(chǎn)評(píng)估的對(duì)象為廣西糖紙有限責(zé)任公司的股東全部權(quán)益。（二）評(píng)估范圍評(píng)估范圍為廣西糖紙有限責(zé)任公司于評(píng)估基準(zhǔn)日經(jīng)審計(jì)后資產(chǎn)負(fù)債表反映的全部資產(chǎn)和負(fù)債，其中總資產(chǎn)賬面價(jià)值為147215609.87元，負(fù)債賬面價(jià)值為28595100.39元，凈資產(chǎn)賬面價(jià)值為118620509.48元。評(píng)估資產(chǎn)類型主要包括：流動(dòng)資產(chǎn)：賬面價(jià)值25190856.77元固定資產(chǎn)：賬面原值139361800元，賬面凈值92905827.03

22、元無(wú)形資產(chǎn)（土地使用權(quán)）：賬面價(jià)值22644502.21元流動(dòng)負(fù)債：賬面價(jià)值18306600.39元總負(fù)債：賬面價(jià)值28595100.39元納入評(píng)估范圍的資產(chǎn)和負(fù)債與業(yè)務(wù)約定書確定的評(píng)估范圍一致，詳細(xì)資產(chǎn)評(píng)估范圍以經(jīng)審計(jì)后的資產(chǎn)負(fù)債表為準(zhǔn)。廣西糖紙有限責(zé)任公司評(píng)估基準(zhǔn)日的資產(chǎn)負(fù)債表已經(jīng)過廣西信達(dá)會(huì)計(jì)師事務(wù)所有限公司審計(jì)并出具審計(jì)報(bào)告。（三）被評(píng)估單位情況介紹企業(yè)名稱：廣西糖紙有限責(zé)任公司 住所：廣西北海市東北路100號(hào) 法定代表人：鄧忠 公司類型：有限責(zé)任公司（內(nèi)資法人獨(dú)資）注冊(cè)資本：人民幣一億元 經(jīng)營(yíng)范圍：主要以機(jī)制糖、食用酒精文化紙等生產(chǎn)銷售為主，兼營(yíng)運(yùn)輸服務(wù)。公司前2年主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)如下：

23、 單位：人民幣元主要項(xiàng)目2008年2007年1.流動(dòng)資產(chǎn)25190856.77 19519284.65 2.固定資產(chǎn)92905827.03 91785209.94 3.資產(chǎn)總額147215609.87 142818554.76 4.流動(dòng)負(fù)債18306600.39 16275804.33 5.負(fù)債總額28595100.39 24850177.79 6.所有者權(quán)益合計(jì)118620509.48 117968376.97 7.營(yíng)業(yè)收入168811284.26 131563638.75 8.營(yíng)業(yè)成本135780365.55 107373878.04 9.銷售費(fèi)用8792003.69 6912624.50

24、 10.管理費(fèi)用13527567.09 12345522.88 11.財(cái)務(wù)費(fèi)用1956016.04 1587594.13 12.凈利潤(rùn)3777927.96 1095061.57 13.流動(dòng)比率1.20 1.38 14.資產(chǎn)負(fù)債率0.17 0.19 15.凈資產(chǎn)收益率0.00930.032注：評(píng)估(pn )基準(zhǔn)日2008年12月31日的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)已由廣西信達(dá)會(huì)計(jì)師事務(wù)所有限公司審計(jì)。四、價(jià)值類型(lixng)及其定義根據(jù)(gnj)對(duì)影響評(píng)估對(duì)象價(jià)值的三個(gè)最重要因素評(píng)估目的、市場(chǎng)條件和評(píng)估對(duì)象使用狀況進(jìn)行分析，本項(xiàng)目資產(chǎn)評(píng)估目的為股權(quán)收購(gòu)，因評(píng)估人員無(wú)法了解未來(lái)企業(yè)的擴(kuò)建情況，發(fā)展規(guī)劃以及特殊的市場(chǎng)

25、交易環(huán)境，也未使用僅適合于特定投資者的特定評(píng)估資料和經(jīng)濟(jì)參數(shù)，評(píng)估目的所涉及的資產(chǎn)能有效使用。因此，本項(xiàng)目選擇的資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值類型為成本價(jià)值和收益價(jià)值。注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師執(zhí)行資產(chǎn)評(píng)估業(yè)務(wù)的目的僅是對(duì)評(píng)估對(duì)象價(jià)值進(jìn)行估算并發(fā)表專業(yè)意見。評(píng)估結(jié)果系指評(píng)估對(duì)象在評(píng)估基準(zhǔn)日的經(jīng)濟(jì)環(huán)境與市場(chǎng)狀況以及評(píng)估師所依據(jù)的其他評(píng)估前提和假設(shè)條件沒有重大變化的情況下，為滿足評(píng)估目的而提出的價(jià)值估算成果，不能理解為評(píng)估對(duì)象價(jià)值實(shí)現(xiàn)的保證或承諾。五、評(píng)估基準(zhǔn)日本項(xiàng)目資產(chǎn)評(píng)估基準(zhǔn)日2008年12月31日。評(píng)估基準(zhǔn)日是委托方根據(jù)本次評(píng)估目的的具體要求確定的。評(píng)估基準(zhǔn)日選擇遵從利于評(píng)估結(jié)果有效服務(wù)于評(píng)估目的，能減少與避免評(píng)估基準(zhǔn)日

26、調(diào)整事項(xiàng)，能準(zhǔn)確劃分評(píng)估范圍和準(zhǔn)確高效地核實(shí)和檢驗(yàn)資產(chǎn)，能合理地選取評(píng)估價(jià)格依據(jù)。本次評(píng)估中所采用的價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)均為評(píng)估基準(zhǔn)日有效的價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)。六、評(píng)估(pn )依據(jù)（一）經(jīng)濟(jì)行為(xngwi)依據(jù)1.廣西糖業(yè)集團(tuán)股份公司關(guān)于同意收購(gòu)廣西糖紙有限責(zé)任公司股東全部權(quán)益事宜(shy)的批復(fù)桂糖字2008（第08號(hào)）；2.廣西國(guó)資委關(guān)于同意廣西糖業(yè)集團(tuán)股份企業(yè)收購(gòu)廣西糖紙有限責(zé)任公司的批復(fù)國(guó)企字2008（39號(hào)）文。（二）法律法規(guī)依據(jù)1.國(guó)有資產(chǎn)評(píng)估管理辦法（1991年11月16日國(guó)務(wù)院令第91號(hào)）；2.國(guó)有資產(chǎn)評(píng)估管理辦法施行細(xì)則（1992年7月18日國(guó)資辦發(fā)199236號(hào)）；3國(guó)務(wù)院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)財(cái)政部關(guān)

27、于改革國(guó)有資產(chǎn)評(píng)估行政管理方式，加強(qiáng)資產(chǎn)評(píng)估監(jiān)督管理工作的意見的通知（2001年12月13日國(guó)辦發(fā)2001102號(hào)）；4.國(guó)家國(guó)有資產(chǎn)管理局關(guān)于轉(zhuǎn)發(fā)資產(chǎn)評(píng)估操作規(guī)范意見（試行）的通知（國(guó)資辦發(fā)199623號(hào)）；5.企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)評(píng)估管理暫行辦法（2005年8月25日國(guó)資委令第12號(hào)）；6.中華人民共和國(guó)土地管理法；7.中華人民共和國(guó)城市房地產(chǎn)管理法；8.中華人民共和國(guó)國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)城鎮(zhèn)土地估價(jià)規(guī)程（GB/T18508-2001）；9.國(guó)土資源局全國(guó)工業(yè)用地出讓最低價(jià)標(biāo)準(zhǔn)國(guó)土資發(fā)2006307號(hào)。（三）準(zhǔn)則依據(jù)1.財(cái)政部財(cái)企200420號(hào)評(píng)估準(zhǔn)則基本準(zhǔn)則和資產(chǎn)評(píng)估職業(yè)道德準(zhǔn)則基本準(zhǔn)則；2.注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師

28、關(guān)注評(píng)估對(duì)象法律權(quán)屬指導(dǎo)意見（會(huì)協(xié)200318號(hào)）；3.中評(píng)協(xié)2004134號(hào)企業(yè)價(jià)值評(píng)估指導(dǎo)意見（試行）；4.中評(píng)協(xié)2007189號(hào)資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則評(píng)估報(bào)告；5.中評(píng)協(xié)2007189號(hào)資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則評(píng)估程序；6.中評(píng)協(xié)2007189號(hào)資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則業(yè)務(wù)約定書；7.中評(píng)協(xié)2007189號(hào)資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則機(jī)器設(shè)備；8.中評(píng)協(xié)2007189號(hào)資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則不動(dòng)產(chǎn)；9.中評(píng)協(xié)2007189號(hào)資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值類型指導(dǎo)意見；10.中評(píng)協(xié)2007189號(hào)資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則工作底稿。（四）重大合同協(xié)議、產(chǎn)權(quán)證明文件依據(jù)1.被評(píng)估企業(yè)提供的國(guó)有土地使用證復(fù)印件；2.被評(píng)估企業(yè)提供的房屋建筑物產(chǎn)權(quán)證復(fù)印件；3.被評(píng)估企業(yè)提

29、供的車輛行駛證或替代性資料復(fù)印件；4.被評(píng)估(pn )企業(yè)提供的部分設(shè)備購(gòu)置合同和發(fā)票復(fù)印件；5.被評(píng)估企業(yè)(qy)提供的材料購(gòu)貨發(fā)票、合同復(fù)印件。（五）取價(jià)標(biāo)準(zhǔn)(biozhn)依據(jù) 1.被評(píng)估企業(yè)提供的資產(chǎn)評(píng)估申報(bào)明細(xì)表、會(huì)計(jì)報(bào)表及有關(guān)協(xié)議、合同、發(fā)票等資料；2.全國(guó)統(tǒng)一建筑工程基礎(chǔ)定額廣西壯族自治區(qū)單位估價(jià)表2005年；3.廣西壯族自治區(qū)土建工程費(fèi)用定額2005年；4.廣西壯族自治區(qū)建筑工程消耗量定額2005年；5.2008年廣西建設(shè)工程造價(jià)管理信息第四期；6.原城鄉(xiāng)建設(shè)環(huán)境保護(hù)部1984年11月發(fā)布的房屋完損等級(jí)評(píng)定標(biāo)準(zhǔn)；7.房地產(chǎn)估價(jià)規(guī)范（GB/T50291-1999）；8.國(guó)家經(jīng)濟(jì)貿(mào)

30、易委員會(huì)等國(guó)家六個(gè)部（局）聯(lián)合發(fā)國(guó)經(jīng)貿(mào)經(jīng)1997456號(hào)文關(guān)于發(fā)布汽車報(bào)廢標(biāo)準(zhǔn)的通知；9.機(jī)械工業(yè)信息研究院編制的2008年機(jī)電產(chǎn)品報(bào)價(jià)手冊(cè)；10.中國(guó)汽車網(wǎng)站等權(quán)威網(wǎng)站價(jià)格信息；11.阿里巴巴網(wǎng)站價(jià)格信息；12.資產(chǎn)評(píng)估常用數(shù)據(jù)與參數(shù)手冊(cè)；13.北海市2007年土地定級(jí)及基準(zhǔn)地價(jià)資料。（六）參考資料及其他1.被評(píng)估企業(yè)提供的各類資產(chǎn)及負(fù)債評(píng)估申報(bào)明細(xì)表；2.被評(píng)估企業(yè)提供的財(cái)務(wù)報(bào)表、評(píng)估基準(zhǔn)日經(jīng)審計(jì)的資產(chǎn)負(fù)債表、驗(yàn)資報(bào)告、企業(yè)章程與資產(chǎn)評(píng)估有關(guān)的資料；3.廣西信達(dá)會(huì)計(jì)師事務(wù)所有限公司出具的評(píng)估基準(zhǔn)日專項(xiàng)審計(jì)報(bào)告（信達(dá)審字200838號(hào)；4.評(píng)估人員搜集的存貨、機(jī)電設(shè)備及房地產(chǎn)價(jià)格信息等有關(guān)市

31、場(chǎng)價(jià)格資料；5.評(píng)估人員搜集的電腦、辦公設(shè)備及機(jī)械設(shè)備等類報(bào)價(jià)資料；6.廣西公正資產(chǎn)評(píng)估有限責(zé)任公司企業(yè)資料庫(kù)數(shù)據(jù)資料。七、評(píng)估方法（一）評(píng)估方法概述資產(chǎn)評(píng)估方法是實(shí)現(xiàn)評(píng)定估算資產(chǎn)價(jià)值的技術(shù)手段，企業(yè)價(jià)值評(píng)估具體的評(píng)估方法按分析原理和技術(shù)思路可以大致分為三種基本類型，即市場(chǎng)法、收益法和成本法。（二）評(píng)估方法的選擇1.關(guān)于不采用市場(chǎng)法進(jìn)行評(píng)估的說(shuō)明企業(yè)價(jià)值評(píng)估中的市場(chǎng)法是指將評(píng)估對(duì)象與參考企業(yè)、在市場(chǎng)上已有交易案例的企業(yè)、股東權(quán)益、證券等權(quán)益性資產(chǎn)進(jìn)行比較以確定評(píng)估對(duì)象價(jià)值等評(píng)估思路。由于被評(píng)估單位屬非上市公司，且與被評(píng)估單位相關(guān)行業(yè)、相關(guān)規(guī)模企業(yè)轉(zhuǎn)讓股權(quán)的交易案例很少，而且相關(guān)參考企業(yè)和交易案

32、例的經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)信息等資料難于取得，故本次評(píng)估不采用市場(chǎng)法。2.關(guān)于采用收益法進(jìn)行評(píng)估(pn )的說(shuō)明收益(shuy)法是指通過將被評(píng)估企業(yè)預(yù)期收益資本化或折現(xiàn)以確定評(píng)估對(duì)象價(jià)值的評(píng)估思路。運(yùn)用收益法進(jìn)行評(píng)估需具備以下三個(gè)前提條件：（1）投資者在投資某個(gè)企業(yè)時(shí)所支付的價(jià)格不會(huì)超過企業(yè)（或與該企業(yè)相當(dāng)且具有同等風(fēng)險(xiǎn)程度(chngd)的同類企業(yè)）未來(lái)預(yù)期收益折算成的現(xiàn)值；（2）能夠?qū)ζ髽I(yè)未來(lái)收益進(jìn)行合理預(yù)測(cè)；（3）能夠?qū)εc企業(yè)未來(lái)收益的風(fēng)險(xiǎn)程度相對(duì)應(yīng)的收益率進(jìn)行合理估算。雖然廣西糖紙有限責(zé)任公司運(yùn)營(yíng)時(shí)間距評(píng)估基準(zhǔn)日較短，可供參考的歷史資料數(shù)據(jù)有限。但是可以通過參考項(xiàng)目可行性研究報(bào)告的相關(guān)數(shù)據(jù)、以及類

33、似企業(yè)的相關(guān)運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)分析該公司各類業(yè)務(wù)收入、成本費(fèi)用、未來(lái)的獲利能力及現(xiàn)金流量等，因此可以采用收益法進(jìn)行評(píng)估測(cè)算。3.關(guān)于采用成本發(fā)進(jìn)行評(píng)估的說(shuō)明企業(yè)價(jià)值評(píng)估中的成本法也稱資產(chǎn)基礎(chǔ)法，是指在合理評(píng)估企業(yè)各項(xiàng)資產(chǎn)價(jià)值和負(fù)債的基礎(chǔ)上確定評(píng)估對(duì)象的評(píng)估思路。運(yùn)用成本法評(píng)估企業(yè)價(jià)值，就是以資產(chǎn)負(fù)債表為基礎(chǔ)，對(duì)各單項(xiàng)資產(chǎn)及負(fù)債的現(xiàn)行公允價(jià)格進(jìn)行評(píng)估，并在各單項(xiàng)資產(chǎn)評(píng)估值加和基礎(chǔ)上扣減負(fù)債評(píng)估值，從而得到企業(yè)的凈資產(chǎn)價(jià)值（股東全部權(quán)益）。股東全部權(quán)益價(jià)值=各項(xiàng)資產(chǎn)評(píng)估值之和-各項(xiàng)負(fù)債評(píng)估值之和（三）成本法具體運(yùn)用過程根據(jù)成本法公式：凈資產(chǎn)評(píng)估值=各項(xiàng)資產(chǎn)評(píng)估值之和-各項(xiàng)負(fù)債評(píng)估值之和由于構(gòu)成企業(yè)各單項(xiàng)資產(chǎn)

34、的屬性不同，各單項(xiàng)資產(chǎn)的價(jià)值根據(jù)其具體情況選用適當(dāng)?shù)脑u(píng)估方法得出。各單項(xiàng)資產(chǎn)的評(píng)估方法敘及如下： 1、流動(dòng)資產(chǎn)（1）貨幣資金貨幣資金主要為現(xiàn)金和銀行存款，對(duì)于現(xiàn)金，采用現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)盤并倒推至評(píng)估基準(zhǔn)日的方法進(jìn)行評(píng)估。對(duì)于銀行存款，用核對(duì)銀行對(duì)賬單、銀行函證單與銀行存款余額調(diào)節(jié)表的方法核實(shí)各項(xiàng)存款的余額，以核實(shí)后的賬面值作為評(píng)估值。（2）應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)、預(yù)付賬款、其他應(yīng)收款通過賬表、賬賬核對(duì)和抽查原始憑證，具體了解往來(lái)款項(xiàng)的發(fā)生時(shí)間、內(nèi)容、款項(xiàng)回收時(shí)間、欠款人資信狀況等，分析判斷每一筆款項(xiàng)可能回收的金額、在未來(lái)是否取得相應(yīng)的資產(chǎn)或權(quán)利，根據(jù)在評(píng)估基準(zhǔn)日后每筆款項(xiàng)可能回收的金額、形成相應(yīng)的資產(chǎn)或權(quán)利

35、確認(rèn)評(píng)估值。（3）存貨存貨包括原材料、在庫(kù)低值易耗品、包裝物、產(chǎn)成品、半成品。企業(yè)另外還申報(bào)了在用低值易耗品和賬外產(chǎn)成品。各類存貨的評(píng)估方法如下： = 1 * GB3 原材料原材料主要(zhyo)有糖料蔗、石灰(shhu)和硫磺。對(duì)于(duy)糖料蔗，其價(jià)格為國(guó)家規(guī)定價(jià)格，對(duì)于這部分材料按國(guó)家規(guī)定價(jià)格評(píng)估；其他材料，由于價(jià)格波動(dòng)較大，基準(zhǔn)日不含稅的市場(chǎng)價(jià)評(píng)估。 = 2 * GB3 在庫(kù)低值易耗品在庫(kù)低值易耗品主要有螺絲、沙紙、棉紗頭。由于存量不多，而且周轉(zhuǎn)快，價(jià)格變動(dòng)不大，按賬面值評(píng)估。 = 3 * GB3 包裝物包裝物主要有編織袋和薄膜袋。包裝物周轉(zhuǎn)快，價(jià)格變動(dòng)不大，按賬面值評(píng)估，評(píng)估無(wú)增減

36、值。 = 4 * GB3 產(chǎn)成品產(chǎn)成品主要為機(jī)制糖、文化紙、酒精、桔水、濾泥。產(chǎn)成品采用市場(chǎng)法評(píng)估。評(píng)估思路：?jiǎn)挝辉u(píng)估值=出廠銷售價(jià)（1-綜合銷售費(fèi)用率-綜合稅金率-綜合利潤(rùn)率凈利潤(rùn)分成率） = 5 * GB3 半成品半成品主要為混合汁、紙漿、和糖漿。對(duì)半成品，按半成品數(shù)量約當(dāng)產(chǎn)成品的完工率計(jì)算約當(dāng)產(chǎn)成品數(shù)量，從而計(jì)算確定半成品評(píng)估值。 = 6 * GB3 在用的低值易耗品在用低值易耗品主要是螺絲、沙紙和棉紗頭。由于在用低值易耗品數(shù)量很少，在評(píng)估中只評(píng)估其中螺絲的價(jià)值。由于存量不多，而且周轉(zhuǎn)快，價(jià)格變動(dòng)不大，評(píng)估采用成本法。2其他非流動(dòng)資產(chǎn)根據(jù)所被評(píng)估的股票和債券的資產(chǎn)評(píng)估基準(zhǔn)日收盤價(jià)與數(shù)量確

37、定評(píng)估值。3、建筑物類資產(chǎn)經(jīng)分析（1）因建筑物類資產(chǎn)的預(yù)期收益及資本化率難以單獨(dú)計(jì)量，而且獲利能力難于量化，故不適用收益法評(píng)估；（2）因當(dāng)?shù)毓I(yè)廠房及構(gòu)筑物的資產(chǎn)交易市場(chǎng)不活躍，難以獲取足夠數(shù)量的具有相似性、可比性的可比資產(chǎn)銷售資料，故不宜采用市場(chǎng)法評(píng)估；（3）而委估建筑物類資產(chǎn)的建造時(shí)間、面積、體積、結(jié)構(gòu)等資料相對(duì)比較完整，現(xiàn)時(shí)資產(chǎn)與歷史資產(chǎn)具有相同性和可比性，形成資產(chǎn)價(jià)值的耗費(fèi)是必須的，同時(shí)，資產(chǎn)處于正常繼續(xù)使用狀態(tài)，符合成本法的使用條件，故可以采用成本法進(jìn)行評(píng)估。成本法的計(jì)算公式為：評(píng)估值=重置成本-實(shí)體性貶值-功能性貶值-經(jīng)濟(jì)性貶值由于委估建筑物類資產(chǎn)使用正常，能滿足生產(chǎn)需要，不存在功

38、能性貶值和經(jīng)濟(jì)性貶值，評(píng)估采用的是更新重置成本，因此成本法的計(jì)算公式為：評(píng)估值= 重置成本-實(shí)體性貶值=重置成本（1-實(shí)體貶值率）=重置成本成新率4、設(shè)備類資產(chǎn)經(jīng)分析，（1）因設(shè)備類資產(chǎn)的預(yù)期收益及資本化率難以單獨(dú)計(jì)量，而且獲利能力難于量化，故不適用收益法評(píng)估；（2）因當(dāng)?shù)囟衷O(shè)備資產(chǎn)交易市場(chǎng)不活躍，難以獲取足夠數(shù)量的具有相似性、可比性的可比資產(chǎn)銷售資料，故不宜采用市場(chǎng)法評(píng)估；（3）而委估的設(shè)備類資產(chǎn)名稱、規(guī)格型號(hào)等歷史資料相對(duì)比較完整，現(xiàn)時(shí)資產(chǎn)與歷史資產(chǎn)具有相同性和可比性，形成資產(chǎn)價(jià)值的耗費(fèi)是必須的，同時(shí)，資產(chǎn)處于正常繼續(xù)使用狀態(tài)，符合成本法的使用條件，故可以采用成本法進(jìn)行評(píng)估。成本法的計(jì)算

39、公式為：評(píng)估(pn )值 =重置價(jià)值(jizh)-實(shí)體(sht)性貶值-功能性貶值-經(jīng)濟(jì)性貶值本次設(shè)備類資產(chǎn)的評(píng)估采用的是更新重置成本，由于委估設(shè)備類資產(chǎn)使用正常，與目前市場(chǎng)上流通的設(shè)備在技術(shù)性能上差別不大，設(shè)備在原地正常使用，不存在經(jīng)濟(jì)性貶值，因此不考慮功能性貶值和經(jīng)濟(jì)性貶值，僅考慮其實(shí)體性貶值。因此，成本法的計(jì)算公式為：評(píng)估值= 重置價(jià)值-實(shí)體性貶值=重置價(jià)值（1-實(shí)體性貶值率）=重置價(jià)值成新率5、無(wú)形資產(chǎn)土地使用權(quán)估價(jià)對(duì)象為工業(yè)用地, 與待估宗地同一供需圈內(nèi)的可比交易案例極少,難以用市場(chǎng)比較法評(píng)估；待估宗地不是用于開發(fā)后銷售，也不適用剩余法；待估宗地處在鐘山縣基準(zhǔn)地價(jià)覆蓋范圍外,但可以參

40、照鐘山縣末級(jí)工業(yè)用地基準(zhǔn)地價(jià)，采用基準(zhǔn)地價(jià)系數(shù)修正法進(jìn)行評(píng)估；同時(shí)，土地的取得成本資料能收集測(cè)算,因此適宜采用成本逼近法評(píng)估估價(jià)對(duì)象地價(jià)。綜上所述并根據(jù)本次評(píng)估的目的和待估宗地的特點(diǎn)，分別采用基準(zhǔn)地價(jià)系數(shù)修正法、成本逼近法進(jìn)行評(píng)估,然后以兩種方法的結(jié)果綜合分析來(lái)確定最終的評(píng)估結(jié)果?；鶞?zhǔn)地價(jià)系數(shù)修正法是利用北海市土地定級(jí)估價(jià)成果及基準(zhǔn)地價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，通過實(shí)地調(diào)查估價(jià)對(duì)象區(qū)域因素和個(gè)別用地條件及其他用地特征，根據(jù)調(diào)查結(jié)果，確定各因素修正系數(shù)，求出估價(jià)對(duì)象的宗地地價(jià)?；鶞?zhǔn)地價(jià)系數(shù)修正法評(píng)估宗地地價(jià)的計(jì)算公式為:土地單位地價(jià)基準(zhǔn)地價(jià)K1（1K）X K2式中: K1期日修正系數(shù) K2土地使用年限修正系數(shù) K影

41、響地價(jià)區(qū)域因素及個(gè)別因素修正系數(shù)之和 X開發(fā)程度修正值成本逼近法是以開發(fā)土地所耗費(fèi)的各項(xiàng)費(fèi)用之和為主要依據(jù)，再加上一定的利潤(rùn)、利息、應(yīng)繳納的稅金和土地增值收益來(lái)確定土地價(jià)格的估價(jià)方法。其基本計(jì)算公式為：土地價(jià)格=(土地取得費(fèi)+土地開發(fā)費(fèi)+投資利息+投資利潤(rùn)+土地增值收益)區(qū)位修正系數(shù)年期修正系數(shù)6、負(fù)債負(fù)債包括短期借款、應(yīng)付(yng f)賬款、預(yù)收賬款、應(yīng)付工資、應(yīng)交稅費(fèi)、其他應(yīng)交款、其他應(yīng)付款、一年內(nèi)到期的長(zhǎng)期負(fù)債。評(píng)估人員通過賬賬核實(shí)、查閱相關(guān)憑證，在確認(rèn)負(fù)債的真實(shí)性和合理性的基礎(chǔ)上，以評(píng)估目的實(shí)現(xiàn)后的產(chǎn)權(quán)持有者實(shí)際需要承擔(dān)的負(fù)債項(xiàng)目及金額確定評(píng)估值。（三）收益法具體(jt)運(yùn)用過程1、評(píng)

42、估方法(fngf)思路通過對(duì)企業(yè)整體資產(chǎn)進(jìn)行(jnxng)分析，明確收益法預(yù)測(cè)的權(quán)益資產(chǎn)價(jià)值包涵的資產(chǎn)范圍。2、企業(yè)權(quán)益資本價(jià)值評(píng)估值計(jì)算公式企業(yè)權(quán)益資本價(jià)值評(píng)估值=未來(lái)收益期內(nèi)各期凈現(xiàn)金流折現(xiàn)值總和3、收益法選擇收益法主要有折現(xiàn)凈利潤(rùn)法和折現(xiàn)現(xiàn)金流法，考慮到凈利潤(rùn)受會(huì)計(jì)政策的影響比較大，本次收益法評(píng)估采用折現(xiàn)現(xiàn)金流法對(duì)被評(píng)估單位的整體資產(chǎn)價(jià)值進(jìn)行評(píng)估。4、收益法的數(shù)學(xué)表達(dá)式及說(shuō)明我們將凈現(xiàn)金流量作為企業(yè)資產(chǎn)收益的指標(biāo)用符號(hào)R表示，將持續(xù)經(jīng)營(yíng)的企業(yè)相關(guān)資產(chǎn)的收益分前后兩段，對(duì)于前段的預(yù)期收益采取逐年預(yù)測(cè)折現(xiàn)累加的方法，而對(duì)于后段是假設(shè)其現(xiàn)金流收益趨于穩(wěn)定，保持第n年的收益額水平，對(duì)后段預(yù)期收益

43、進(jìn)行還原及折現(xiàn)處理，將前后段收益加在一起便構(gòu)成了企業(yè)相關(guān)資產(chǎn)的收益現(xiàn)值。在本次評(píng)估中，我們將把被評(píng)估單位的未來(lái)相關(guān)資產(chǎn)的凈收益按照如下模型折現(xiàn)：未來(lái)收益期內(nèi)各期凈現(xiàn)金流折現(xiàn)值總和第年凈現(xiàn)金流 折現(xiàn)率（權(quán)益資本成本）為第年的凈現(xiàn)金流為預(yù)測(cè)期八、評(píng)估(pn )程序?qū)嵤┻^程和情況廣西公正評(píng)估公司接受廣西糖業(yè)集團(tuán)股份公司的委托，對(duì)廣西糖紙有限責(zé)任公司全部股東權(quán)益進(jìn)行評(píng)估。本次評(píng)估工作于2009年1月5日開始進(jìn)行評(píng)估清查的前期工作，2009年1月25日完成(wn chng)評(píng)估清查工作，2009年1月30日出具正式評(píng)估報(bào)告。評(píng)估程序?qū)嵤┻^程和情況如下：（一）明確評(píng)估(pn )業(yè)務(wù)基本事項(xiàng)和簽訂業(yè)務(wù)約定書

44、資產(chǎn)評(píng)估師經(jīng)與委托方溝通洽談后，明確評(píng)估目的、評(píng)估對(duì)象和范圍、價(jià)值類型、評(píng)估基準(zhǔn)日等評(píng)估業(yè)務(wù)的基本事項(xiàng)。（二）簽訂業(yè)務(wù)約定書在明確評(píng)估業(yè)務(wù)基本事項(xiàng)的基礎(chǔ)上，對(duì)專業(yè)勝任能力、獨(dú)立性和業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行綜合分析和評(píng)價(jià)，由評(píng)估機(jī)構(gòu)承接評(píng)估業(yè)務(wù)，簽訂業(yè)務(wù)約定書。（三）編制評(píng)估計(jì)劃評(píng)估機(jī)構(gòu)承接評(píng)估業(yè)務(wù)后，由注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師根據(jù)評(píng)估業(yè)務(wù)的具體情況編制評(píng)估計(jì)劃。（四）現(xiàn)場(chǎng)調(diào)查現(xiàn)場(chǎng)調(diào)查的具體步驟如下：1、注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師根據(jù)評(píng)估工作的需要，向被評(píng)估單位提供資產(chǎn)評(píng)估申報(bào)表格式和評(píng)估所需資料清單；指導(dǎo)其進(jìn)行資產(chǎn)清查和填表工作，搜集準(zhǔn)備基礎(chǔ)資料。2、注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師及評(píng)估人員到主要資產(chǎn)所在地進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)調(diào)查?，F(xiàn)場(chǎng)調(diào)查包括：（1）聽

45、取被評(píng)估單位有關(guān)人員進(jìn)行情況介紹；（2）獲取需要評(píng)估的資產(chǎn)清單，進(jìn)行賬賬核對(duì)、賬表核對(duì)、賬實(shí)核對(duì)，核實(shí)評(píng)估對(duì)象的存在性和完整性；（3）通過詢問、函證、核對(duì)、監(jiān)盤、勘察、檢查等方式進(jìn)行調(diào)查，獲取評(píng)估業(yè)務(wù)所需的基礎(chǔ)資料，了解評(píng)估對(duì)象的現(xiàn)狀、品質(zhì)和使用狀況；（4）對(duì)評(píng)估對(duì)象的法律權(quán)屬資料進(jìn)行查驗(yàn)，關(guān)注評(píng)估對(duì)象的法律權(quán)屬情況。（五）收集評(píng)估資料根據(jù)評(píng)估業(yè)務(wù)的具體情況和評(píng)估對(duì)象的特點(diǎn)收集評(píng)估資料，如到工商管理部門和土地管理部門收集、查閱相關(guān)資料和了解有關(guān)規(guī)定；通過委托方和被評(píng)估單位獲取相關(guān)評(píng)估資料；通過查閱有關(guān)價(jià)格刊物、網(wǎng)站收集相關(guān)價(jià)格資料和行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r；獲取評(píng)估基準(zhǔn)日的審計(jì)報(bào)告等。（六）評(píng)定估算根據(jù)評(píng)

46、估業(yè)務(wù)的具體情況對(duì)收集的評(píng)估資料進(jìn)行必要的分析、歸納和整理，形成評(píng)定估算的依據(jù)。根據(jù)評(píng)估對(duì)象、價(jià)值類型、評(píng)估資料收集情況等相關(guān)條件，分析市場(chǎng)法、收益法和成本法等各種評(píng)估基本方法的適用性，選擇收益法和成本法分別對(duì)評(píng)估對(duì)象進(jìn)行評(píng)估。根據(jù)所采用的評(píng)估方法，選取相應(yīng)的公式和參數(shù)進(jìn)行(jnxng)分析和計(jì)算，形成初步評(píng)估結(jié)論。在初步評(píng)估結(jié)論的基礎(chǔ)上，對(duì)評(píng)估結(jié)論與評(píng)估目的、價(jià)值類型的適應(yīng)性；評(píng)估資料的全面性、客觀性及適時(shí)性；參數(shù)選取的合理性及適時(shí)性；計(jì)算公式的正確性，計(jì)算表格鏈接的正確性等進(jìn)行分析后，進(jìn)行相關(guān)增減值分析，判斷評(píng)估結(jié)論的合理性，最終選取其中一種方法的結(jié)果作為評(píng)估結(jié)論。（七）編制和提交評(píng)估(p

47、n )報(bào)告在履行了評(píng)定估算的程序后，根據(jù)法律、法規(guī)和資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則編制評(píng)估報(bào)告初稿；根據(jù)評(píng)估機(jī)構(gòu)內(nèi)部質(zhì)量控制制度對(duì)評(píng)估報(bào)告初稿進(jìn)行內(nèi)部審核；在不影響對(duì)最終評(píng)估結(jié)論進(jìn)行獨(dú)立判斷的前提下，與委托方或委托方許可的相關(guān)當(dāng)事方就評(píng)估報(bào)告的有關(guān)內(nèi)容進(jìn)行必要溝通。在完成以上(yshng)評(píng)估程序后，向委托方提交正式資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告。九、評(píng)估假設(shè)（一）假設(shè)條件1、持續(xù)經(jīng)營(yíng)假設(shè)、產(chǎn)權(quán)主體變動(dòng)假設(shè)假設(shè)廣西糖紙有限責(zé)任公司能保持評(píng)估基準(zhǔn)日的資產(chǎn)范圍、功能、使用效率，資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)模式、主營(yíng)業(yè)務(wù)不變等資產(chǎn)狀態(tài)和管理狀態(tài)；在產(chǎn)權(quán)主體變動(dòng)的情況下，能夠持續(xù)經(jīng)營(yíng)，生產(chǎn)的產(chǎn)品達(dá)到生產(chǎn)規(guī)模和指標(biāo)。2、公開市場(chǎng)假設(shè)本評(píng)估假設(shè)此股權(quán)的交易是在

48、公開市場(chǎng)條件下進(jìn)行的，資產(chǎn)收購(gòu)的雙方互無(wú)特殊關(guān)系、在各自理性行事且未受任何強(qiáng)迫的情況下進(jìn)行交易；委估資產(chǎn)在市場(chǎng)上有足夠的展示時(shí)間，自愿買方不會(huì)特別急于購(gòu)買和自愿賣方不會(huì)急于出售，雙方當(dāng)事人各自精明，謹(jǐn)慎行事。3、評(píng)估外部條件基本不變的假設(shè)假設(shè)國(guó)家的宏觀政治、經(jīng)濟(jì)、社會(huì)環(huán)境相對(duì)穩(wěn)定，匯率、利率、稅收政策、物價(jià)或通貨膨脹、人口、產(chǎn)業(yè)政策等相對(duì)穩(wěn)定，也不考慮外界不可抗力因素影響。4、評(píng)估對(duì)象方面的假設(shè)（1）假設(shè)評(píng)估對(duì)象的產(chǎn)權(quán)合法，股權(quán)收購(gòu)不存在法律障礙；假設(shè)委估資產(chǎn)的權(quán)屬為廣西糖紙有限責(zé)任公司所有，資產(chǎn)為完全產(chǎn)權(quán)。（2）對(duì)于本評(píng)估報(bào)告中被評(píng)估資產(chǎn)的法律描述或法律事項(xiàng)（包括權(quán)屬、或負(fù)擔(dān)性限制），本公司

49、按評(píng)估準(zhǔn)則要求進(jìn)行一般性的調(diào)查。除在工作報(bào)告中已有揭示外，假定評(píng)估過程所評(píng)資產(chǎn)的權(quán)屬為良好，可在市場(chǎng)上進(jìn)行交易；同時(shí)也不涉及任何留置權(quán)、地域權(quán)，沒有受侵犯或無(wú)其他負(fù)擔(dān)性限制的。5、有關(guān)資料真實(shí)性的假設(shè)由委托方和被評(píng)估單位提供的與評(píng)估相關(guān)的所有資料，是編制本報(bào)告的基礎(chǔ)，評(píng)估假設(shè)這些資料是真實(shí)和合法的。（二）評(píng)估限定(xindng)條件1、本評(píng)估結(jié)論是根據(jù)本報(bào)告所述評(píng)估目的、價(jià)值類型(lixng)、評(píng)估依據(jù)、評(píng)估假設(shè)、評(píng)估方法、評(píng)估程序所得出。沒有考慮資產(chǎn)購(gòu)置資金來(lái)源、相關(guān)負(fù)債以及資產(chǎn)現(xiàn)在或?qū)?lái)可能承擔(dān)的抵押、擔(dān)保事宜以及特殊交易方式可能追加附出的價(jià)格對(duì)評(píng)估價(jià)值的影響，未考慮因企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)層變更、企業(yè)

50、經(jīng)營(yíng)決策發(fā)生變化、融資條件發(fā)生變化對(duì)評(píng)估價(jià)值的影響；未考慮國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)政策發(fā)生變化以及遇有自然力和其他不可抗力對(duì)評(píng)估價(jià)值的影響；也未考慮控股權(quán)產(chǎn)生的溢價(jià)以及非流通性產(chǎn)生的折扣。當(dāng)假設(shè)條件發(fā)生變化時(shí)，評(píng)估結(jié)果一般會(huì)失效。2、評(píng)估機(jī)構(gòu)對(duì)市場(chǎng)情況的變化(binhu)不承擔(dān)任何責(zé)任，亦沒有義務(wù)就評(píng)估基準(zhǔn)日后發(fā)生的事項(xiàng)或情況修正我們的評(píng)估報(bào)告；3、評(píng)估報(bào)告中所采用的評(píng)估基準(zhǔn)日已在報(bào)告前文明確，而我們對(duì)企業(yè)整體價(jià)值的估算是根據(jù)評(píng)估基準(zhǔn)日本地貨幣購(gòu)買力做出的；4、委托方確認(rèn)評(píng)估機(jī)構(gòu)及有關(guān)資產(chǎn)評(píng)估人員并不是鑒定環(huán)境危害和合規(guī)性要求對(duì)被評(píng)估資產(chǎn)產(chǎn)生影響的專家。因此，評(píng)估機(jī)構(gòu)對(duì)以下事項(xiàng)沒有義務(wù)也不承擔(dān)責(zé)任：未能就

51、環(huán)境因素對(duì)被評(píng)估資產(chǎn)價(jià)值產(chǎn)生的影響做出鑒定，包括因環(huán)境污染引起的損失、對(duì)任何違反環(huán)境保護(hù)法律所引起的損失或因某種環(huán)境危害的發(fā)生而需要清除的費(fèi)用。在此次，本報(bào)告中價(jià)值的估算是依據(jù)沒有任何可能導(dǎo)致價(jià)值受損的環(huán)境污染危害存在的假設(shè)前提下做出。評(píng)估機(jī)構(gòu)并不具備所需的工程技術(shù)專業(yè)知識(shí)來(lái)識(shí)別相關(guān)的環(huán)境因素，對(duì)這些現(xiàn)象亦不承擔(dān)責(zé)任。如果委托方希望獲知有關(guān)這一方面的進(jìn)一步信息，則應(yīng)當(dāng)另行委聘這一領(lǐng)域的專家。十、評(píng)估結(jié)論（一）成本法和收益法的評(píng)估結(jié)果兩種評(píng)估方法的評(píng)估結(jié)果表 金額單位：元評(píng)估方法股東全部權(quán)益價(jià)值成本法212826911.57收益法118620509.48（二）兩種評(píng)估方法的評(píng)估結(jié)果差異分析從上表

52、可知，廣西糖紙有限責(zé)任公司股東部分權(quán)益價(jià)值用收益法和成本法評(píng)估的結(jié)果差額為94206402.09萬(wàn)元，差異率為79.42%，差異的主要原因是：收益法是利用投資回報(bào)和收益折現(xiàn)等技術(shù)手段，把評(píng)估對(duì)象的預(yù)期產(chǎn)出能力和獲利能力作為評(píng)估標(biāo)的來(lái)估測(cè)評(píng)估對(duì)象的價(jià)值，強(qiáng)調(diào)的是企業(yè)整體資產(chǎn)的預(yù)期盈利能力，包括了資產(chǎn)綜合影響效應(yīng)；而成本法是從資產(chǎn)的成本角度出發(fā)，對(duì)企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表上所有的單項(xiàng)資產(chǎn)和負(fù)債，用市場(chǎng)價(jià)值代替歷史成本，是資產(chǎn)和負(fù)債的簡(jiǎn)單加減，不包括企業(yè)未來(lái)的獲利能力和資產(chǎn)綜合影響效應(yīng)。因此，采用不同的評(píng)估途徑，評(píng)估結(jié)果會(huì)存在一定的差異。根據(jù)以上分析，我們認(rèn)為收益法和成本法的評(píng)估結(jié)果都是合理的，只是通過不同的

53、評(píng)估途徑反映(fnyng)其現(xiàn)時(shí)市場(chǎng)價(jià)值。（三）評(píng)估(pn )結(jié)果的確定在收益法預(yù)測(cè)中，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的預(yù)測(cè)是股權(quán)現(xiàn)金流量預(yù)測(cè)的起點(diǎn)，并對(duì)評(píng)估結(jié)果起關(guān)鍵作用。由于產(chǎn)品產(chǎn)銷量及產(chǎn)品價(jià)格(jig)受市場(chǎng)影響價(jià)格波動(dòng)較大，其產(chǎn)品銷量及產(chǎn)品價(jià)格變化幅度較難預(yù)測(cè)，被評(píng)估單位未能提供有關(guān)收益、成本的預(yù)測(cè)資料和融資計(jì)劃。同時(shí)廣西糖紙有限責(zé)任公司生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)的時(shí)間距評(píng)估基準(zhǔn)日較短，可供參考的歷史資料數(shù)據(jù)有限。雖然評(píng)估過程中作了特定假設(shè)，但評(píng)估預(yù)測(cè)仍存在較大的不確定性因此，本次評(píng)估最終將成本法評(píng)估結(jié)果作為本次評(píng)估報(bào)告的最終結(jié)論（四）成本法評(píng)估(pn )結(jié)論的具體情況于評(píng)估基準(zhǔn)日2008 年12月31日，廣西糖紙有限責(zé)

54、任公司的總資產(chǎn)賬面價(jià)值為147215609.87 萬(wàn)元，負(fù)債賬面價(jià)值為28595100.39萬(wàn)元，凈資產(chǎn)賬面值為118620509.48萬(wàn)元。賬面值無(wú)調(diào)整。經(jīng)評(píng)估：總資產(chǎn)為241207442.17萬(wàn)元，負(fù)債為28380530.60萬(wàn)元，凈資產(chǎn)為212826911.57萬(wàn)元；凈資產(chǎn)評(píng)估增值96030093.33萬(wàn)元，增值率為82.22%具體評(píng)估情況見評(píng)估結(jié)果匯總表及評(píng)估明細(xì)表。評(píng)估結(jié)果匯總表評(píng)估基準(zhǔn)日2008年12月31日被評(píng)估企業(yè)名稱：廣西糖紙有限責(zé)任公司 單位：元項(xiàng)目賬面價(jià)值調(diào)整后賬面價(jià)值評(píng)估價(jià)值增減值增值率流動(dòng)資產(chǎn)25190856.77 25187856.78 26526969.59 13

55、39112.80 5.32%可供出售金融資產(chǎn)9036.00 9036.00 7580.00 -1456.00 -16.11%持有至到期投資100000.00 100000.00 120440.00 20440.00 20.44%長(zhǎng)期股權(quán)投資0.00 0.00 0.00 0.00 0投資性房地產(chǎn)0.00 0.00 0.00 0.00 0固定資產(chǎn)92905827.03 90870565.98 149426376.50 58555810.52 64.44%在建工程219148.87 219148.87 243392.00 24243.13 11.06%工程物資2495.73 2495.73 2574

56、.00 78.27 3.14%無(wú)形資產(chǎn)28305627.76 28305627.76 64397492.37 36091864.61 127.51%長(zhǎng)期待攤費(fèi)用482617.72 482617.72 482617.72 0.00 0.00%資產(chǎn)總計(jì)147215609.87 145177348.84 241207442.17 96030093.33 66.15%流動(dòng)負(fù)債18306600.39 18092030.60 18092030.60 0.00 0.00%長(zhǎng)期負(fù)債10288500.00 10288500.00 10288500.00 0.00 0.00%負(fù)債合計(jì)28595100.39 283

57、80530.60 28380530.60 0.00 0.00%凈資產(chǎn)118620509.48 116796818.24 212826911.57 96030093.33 82.22%（五）評(píng)估結(jié)果與賬面價(jià)值比較變動(dòng)(bindng)情況及原因本次評(píng)估結(jié)果與調(diào)整后賬面值相比較(bjio)，凈資產(chǎn)評(píng)估增值96030093.33元，增值率為82.22%，評(píng)估增減值主要原因如下：1存貨(cn hu)類資產(chǎn)存貨評(píng)估值為14753574.71元，增值1574537.47元，增值率為11.95%。評(píng)估減值主要原因:(1)原材料評(píng)估增值205297.80元；（2）在庫(kù)低值易耗品評(píng)估減值16.56元，減值的原因是

58、在庫(kù)低值易耗品盤虧而造成的減值；（3）產(chǎn)成品評(píng)估增值1372515.36元，增值的原因是：由于市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)，使產(chǎn)成品評(píng)估增值；（4）半成品評(píng)估減值2841.70元。減值的原因是由于半成品實(shí)地盤點(diǎn)數(shù)盤虧而減值；（5）在用低值易耗品的評(píng)估減值417.43元，原因是沒有賬面價(jià)值且存在實(shí)體性貶值。2房屋建筑物類資產(chǎn)房屋建筑物類資產(chǎn)評(píng)估凈值增值27946846.37元，增值率為41.17%，增值原因是：（1）由于社會(huì)的發(fā)展及物價(jià)上漲（尤其是近年來(lái)鋼材價(jià)格的上漲）的影響造成了建安工程的成本加大，從而造成了評(píng)估增值；（2）申報(bào)評(píng)估的房屋建筑物的原始入帳價(jià)值是按照當(dāng)時(shí)建造建筑物時(shí)的原材料價(jià)格入帳，造成帳面價(jià)值較低，而本次的評(píng)估價(jià)格是評(píng)估人員按照評(píng)估基準(zhǔn)日原材料以及人工費(fèi)用的市場(chǎng)客觀合理價(jià)格進(jìn)行評(píng)估，從而造成了評(píng)估增值幅度較大。3.機(jī)器設(shè)備評(píng)估機(jī)器設(shè)備類固定資產(chǎn)評(píng)估值為53593242.3元，增值30608964.18元，增值率133.17%。其中：（1）機(jī)器設(shè)備評(píng)估值50500812.93元，增值率140.15%。（2）車輛評(píng)估值973514.4元，減值526485.6元，減值率35.10%。評(píng)估減值的主要原因是近年來(lái)汽車