并購貸款業(yè)務(wù)介紹課件

1、投資銀行業(yè)務(wù)培訓(xùn)公司業(yè)務(wù)部 郭兆儀并購貸款業(yè)務(wù)介紹熱烈歡迎省分行專家蒞臨指導(dǎo)!內(nèi)容提要開展并購貸款業(yè)務(wù)的重要意義并購貸款的概念并購貸款的有關(guān)規(guī)定并購貸款的操作流程并購貸款業(yè)務(wù)介紹并購貸款案例分享一、開展并購貸款業(yè)務(wù)的重要意義并購貸款是為滿足國內(nèi)產(chǎn)業(yè)整合及升級(jí)的需求而推出的新型信貸產(chǎn)品，符合市場(chǎng)需求。該產(chǎn)品的目標(biāo)客戶群主要是各行業(yè)的大中型企業(yè)，同時(shí)也是各家銀行對(duì)公業(yè)務(wù)的重點(diǎn)營(yíng)銷對(duì)象。并購貸款對(duì)提高我行綜合金融服務(wù)水平，維護(hù)與優(yōu)質(zhì)客戶的銀企關(guān)系具有重要意義。銀企關(guān)系綜合服務(wù)創(chuàng)新發(fā)展二、概 念1受讓現(xiàn)有股權(quán)2讓購新增股權(quán)3收購資產(chǎn)4承接債務(wù)并購，是指境內(nèi)企業(yè)通過受讓現(xiàn)有股權(quán)、認(rèn)購新增股權(quán)，或收購資產(chǎn)

2、、承接債務(wù)等方式以實(shí)現(xiàn)合并或?qū)嶋H控制已設(shè)立并持續(xù)經(jīng)營(yíng)的目標(biāo)企業(yè)的交易行為。 什么是并購 并購交易各方BHEFA并購方并購方控股子公司目標(biāo)企業(yè)關(guān)聯(lián)方并購貸款銀行中介機(jī)構(gòu)DCG目標(biāo)企業(yè)保證人批準(zhǔn)機(jī)構(gòu)二、概 念二、概 念并購貸款，是指農(nóng)業(yè)銀行向并購方或其子公司發(fā)放的，用于支付并購交易價(jià)款的貸款。 何謂并購貸款 二、概 念產(chǎn)品優(yōu)勢(shì) 農(nóng)行為客戶在受讓現(xiàn)有股權(quán)、認(rèn)購新增股權(quán)、收購資產(chǎn)、承接債務(wù)等并購交易中提供融資支持，以提高客戶并購成功的可能性并降低客戶并購的融資成本。價(jià)值共享二、概 念以人為本，定位高端 依法合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)可控 審慎經(jīng)營(yíng) 商業(yè)可持續(xù) 并購貸款遵循原則二、概 念并購貸款實(shí)行授權(quán)管理并購貸款納入對(duì)

3、借款人及其所在集團(tuán)客戶的授信管理原則上應(yīng)由我行獨(dú)家或我行與其他中介機(jī)構(gòu)共同擔(dān)任并購重組財(cái)務(wù)顧問 。工作聯(lián)動(dòng)三、并購貸款的有關(guān)規(guī)定總行授權(quán)書中規(guī)定的行業(yè)重點(diǎn)客戶、實(shí)行名單制管理的支持類客戶;信用評(píng)級(jí)在BBB級(jí)以上（含）；貸款項(xiàng)目符合國家產(chǎn)業(yè)政策和我行信貸投向的要求;并購交易合法合規(guī)，取得有關(guān)方面的批準(zhǔn)和履行相關(guān)手續(xù);并購方與目標(biāo)企業(yè)之間具有較高的產(chǎn)業(yè)相關(guān)度或戰(zhàn)略相關(guān)性;并購方通過并購能夠獲得戰(zhàn)略性資源，以提高其核心競(jìng)爭(zhēng)能力。 基本條件 三、并購貸款的有關(guān)規(guī)定并購的資金來源中，包括農(nóng)業(yè)銀行在內(nèi)的商業(yè)銀行并購貸款總額所占比例不應(yīng)高于50%。 并購貸款總額 自籌50%貸款50%三、并購貸款的有關(guān)規(guī)定并

4、購貸款期限一般不超過5年。對(duì)于一年期以內(nèi)的短期并購貸款，可以采用一次性還本付息，或一次還本、分期付息，或分期還本付息等還款方式；對(duì)于一年期以上的中長(zhǎng)期并購貸款，應(yīng)按照中國農(nóng)業(yè)銀行貸款約期風(fēng)險(xiǎn)管理辦法有關(guān)規(guī)定，采用分期還本付息的還款方式。 期限和還款方式 不超過5年三、并購貸款的有關(guān)規(guī)定根據(jù)中國人民銀行和農(nóng)業(yè)銀行利率管理的有關(guān)規(guī)定，在考慮成本、風(fēng)險(xiǎn)和綜合收益的基礎(chǔ)上，結(jié)合同業(yè)定價(jià)水平和與客戶在并購重組財(cái)務(wù)顧問業(yè)務(wù)等方面的合作情況，合理確定并購貸款的利率。 定價(jià) 三、并購貸款的有關(guān)規(guī)定借款人應(yīng)提供充足的能夠覆蓋并購貸款風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)保，包括保證擔(dān)保、抵押擔(dān)保、質(zhì)押擔(dān)保以及其他符合法律規(guī)定的擔(dān)保形式。前述

5、擔(dān)保方式可以單獨(dú)使用，也可以組合使用。以借款人持有或控制的目標(biāo)企業(yè)股權(quán)質(zhì)押的，原則上應(yīng)同時(shí)將目標(biāo)企業(yè)的資產(chǎn)抵押給我行，以防止股權(quán)價(jià)值落空。股權(quán)質(zhì)押不足值時(shí)應(yīng)追加其他合法有效的擔(dān)保。 擔(dān)保規(guī)定 三、并購貸款的有關(guān)規(guī)定股權(quán)價(jià)值的確定方法：目標(biāo)企業(yè)為上市公司或其股權(quán)有公開交易市場(chǎng)的，其股權(quán)質(zhì)押價(jià)值以評(píng)估前一年最低市場(chǎng)交易價(jià)格與我行本次股權(quán)并購評(píng)估價(jià)值的之間的較低值確定.目標(biāo)企業(yè)為非上市公司的，其股權(quán)價(jià)值按其對(duì)應(yīng)的有效凈資產(chǎn)價(jià)值與我行本次股權(quán)并購評(píng)估價(jià)值之間的較低值確定。 擔(dān)保規(guī)定 三、并購貸款的有關(guān)規(guī)定以并購方專門設(shè)立的無其他業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的全資或控股子公司作為借款人的，應(yīng)要求并購方或其實(shí)際控制人提供

6、連帶責(zé)任擔(dān)保。采用保證擔(dān)保的，應(yīng)符合中國農(nóng)業(yè)銀行信貸業(yè)務(wù)擔(dān)保管理辦法的有關(guān)規(guī)定，且保證人信用等級(jí)應(yīng)為BBB級(jí)（含）以上。 擔(dān)保規(guī)定 準(zhǔn)入條件嚴(yán)格：對(duì)并購主體、借款人、并購交易均有要求；擔(dān)保要求更高：如果是間接并購，一般要求將目標(biāo)企業(yè)的股權(quán)及其全部資產(chǎn)抵（質(zhì)）押給貸款銀行，或者由并購方企業(yè)提供連帶責(zé)任擔(dān)保；盡職調(diào)查要求更高：對(duì)并購交易各方均要調(diào)查，重點(diǎn)評(píng)估戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)、法律與合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)、整合風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等；合同文本更復(fù)雜，合同條款設(shè)定更廣泛；外部監(jiān)管更嚴(yán)格。并購貸款和常規(guī)貸款的區(qū)別三、并購貸款的有關(guān)規(guī)定四、并購貸款的操作流程基本流程客戶申請(qǐng)與受理盡職調(diào)查信貸業(yè)務(wù)實(shí)施信貸業(yè)務(wù)審查審議與審批信

7、貸業(yè)務(wù)發(fā)生后管理（不良貸款管理）信用收回對(duì)并購雙方調(diào)查總行和一級(jí)分行客戶部門、投行部門盡職調(diào)查總行和一級(jí)分行信貸管理部門、貸審會(huì)、有權(quán)審批人信貸業(yè)務(wù)審查審批總行和法律事務(wù)部/經(jīng)營(yíng)行/一級(jí)分行信貸管理部信貸業(yè)務(wù)實(shí)施客戶部門客戶申請(qǐng)與受理貸后管理及信用收回管理行客戶部門、經(jīng)營(yíng)行客戶部門、授信執(zhí)行部門或信貸管理部門職責(zé)：總行客戶部門負(fù)責(zé)總行及核心客戶且超省分行權(quán)限的并購項(xiàng)目;一級(jí)分行客戶部門負(fù)責(zé)調(diào)查除上述以外的其他項(xiàng)目。職責(zé)：客戶經(jīng)理負(fù)責(zé)組織盡職調(diào)查工作，撰寫盡職調(diào)查報(bào)告；投行人員對(duì)并購交易出具意見，根據(jù)需要聘請(qǐng)中介機(jī)構(gòu)職責(zé)：審查并購貸款可行性，揭示業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，提出風(fēng)控措施；審查后提交貸審會(huì)審議、有權(quán)

8、審批人審批職責(zé)：法律部對(duì)單項(xiàng)并購貸款業(yè)務(wù)出具意見；經(jīng)營(yíng)行客戶部負(fù)責(zé)落實(shí)放款條件、放款手續(xù)；信貸部負(fù)責(zé)審核放款條件和手續(xù)四、并購貸款的操作流程四、并購貸款的操作流程重要資料1收集并購交易方案或商業(yè)計(jì)劃書 2并購交易履行相關(guān)審批手續(xù)的進(jìn)度說明及有權(quán)部門出具的批準(zhǔn)文件。 3股東（大）會(huì)、董事會(huì)或其他有權(quán)機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)有關(guān)并購交易及申請(qǐng)貸款的決議 4自籌資金籌措方案及落實(shí)資金來源的證明材料。 四、并購貸款的操作流程額外現(xiàn)金流提前還款需在合同中約定1首次公開發(fā)行新股或增發(fā)股票所籌得資金的一定比例 2出售資產(chǎn)所得扣除對(duì)同類資產(chǎn)的再投資后所余凈收入 3債務(wù)發(fā)行的收益 4借款人因保險(xiǎn)理賠以及其他或有事項(xiàng)發(fā)生所得的凈

9、收入等 四、并購貸款的操作流程需要調(diào)查的不利因素1并購雙方受國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境、宏觀調(diào)控、行業(yè)等因素影響，未能實(shí)現(xiàn)預(yù)期的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)及現(xiàn)金流 2并購雙方的治理結(jié)構(gòu)不健全，管理團(tuán)隊(duì)不穩(wěn)定或不能勝任 3并購后并購方與目標(biāo)企業(yè)未能產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)。 4并購方與目標(biāo)企業(yè)存在關(guān)聯(lián)關(guān)系，尤其是并購方與目標(biāo)企業(yè)受同一實(shí)際控制人控制的情形。 四、并購貸款的操作流程投行專業(yè)意見經(jīng)營(yíng)及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn) 法律風(fēng)險(xiǎn) 整合風(fēng)險(xiǎn) 主要風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估我行全部并購貸款余額占同期我行核心資本凈額的比例不得超過50%。對(duì)同一借款人的并購貸款余額占同期我行核心資本凈額的比例不得超過5%。將并購貸款業(yè)務(wù)納入單一集團(tuán)客戶授信風(fēng)險(xiǎn)集中度統(tǒng)一管理。對(duì)單一

10、行業(yè)(行業(yè)分類以國民經(jīng)濟(jì)行業(yè)分類與代碼(GBT4754 - 2002)的二級(jí)行業(yè)為準(zhǔn)，下同）的并購貸款余額占同期我行核心資本凈額的比例不得超過20%。 對(duì)單個(gè)行業(yè)內(nèi)所有借款人的并購貸款余額不得超過該行業(yè)貸款總額的15%。 四、并購貸款的操作流程風(fēng)險(xiǎn)限額控制五、并購貸款案例分享背景： 金東紙業(yè)已為積極推進(jìn)境內(nèi)上市進(jìn)程，減少關(guān)聯(lián)交易， 金東紙業(yè)擬通過收購股權(quán)，直接控股金華盛與寧波中華，消除現(xiàn)存和潛在的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。該公司已向金光中國實(shí)際支付股權(quán)轉(zhuǎn)讓款人民幣14.6億元，尚余13.19億元未支付，故金東紙業(yè)擬向我行申請(qǐng)并購貸款10億元，用于并購交易尚未支付的對(duì)價(jià)。方案設(shè)計(jì)：農(nóng)行江蘇省分行為金東紙業(yè)（江蘇

11、）股份有限公司增加授信并發(fā)放并購貸款10億元，貸款期限5年，以金東紙業(yè)持有的金華盛股權(quán)質(zhì)押，金光紙業(yè)（中國）投資有限公司提供全程保證擔(dān)保，借款人除按約定利率支付利息外，再支付一定比例(銀企協(xié)商)的財(cái)務(wù)顧問費(fèi)。二、并購貸款案例分享營(yíng)銷背景2011年5月，中國熔盛旗下子公司江蘇熔盛重工為確保發(fā)動(dòng)機(jī)制造領(lǐng)先地位，涉足動(dòng)力總成及整車制造板塊，發(fā)揮產(chǎn)業(yè)聯(lián)動(dòng)優(yōu)勢(shì)。擬收購安徽全柴集團(tuán)100%股權(quán)。實(shí)際需要股權(quán)轉(zhuǎn)讓及要約收購資金48.7億元，擬向我行申請(qǐng)并購貸款24億元。用于支付并購交易中的股權(quán)對(duì)價(jià)。二、并購貸款案例分享方案設(shè)計(jì)省分行考慮到以往股權(quán)收購項(xiàng)目中從未觸發(fā)要約收購，加上報(bào)24億元到總行審批可能有一定的難度，因此，同意對(duì)江蘇熔盛重工增加授信并發(fā)放并購貸款11億元，期限5年，并購貸款利率為人行同期基準(zhǔn)利率上浮10%，綜合收益不低于貸款金額的10%（每年）。擔(dān)保方式為：并購期由中國熔盛保證擔(dān)保；經(jīng)營(yíng)期由安微全柴集團(tuán)有效固定資產(chǎn)抵押置換擔(dān)保貸款，不足部分由中國熔盛全程擔(dān)保，追加安微全柴集