HL證券公司內(nèi)部控制體系構(gòu)建及實(shí)施

1、-. z.暨南大學(xué)碩士學(xué)位論文HL證券公司部控制體系構(gòu)建與實(shí)施The Construction and Implement of Internet ControlSystem for China HL Securities pany作者：指導(dǎo)教師 及學(xué)位、職稱學(xué)科、專業(yè)名稱： 工商管理（MBA）論文提交日期： 年 月 日論文答辯日期：答辯委員會(huì)主席：論文評(píng)閱人：學(xué)位授予單位和日期：獨(dú) 創(chuàng) 性 聲 明本人聲明所呈交的學(xué)位論文是本人在導(dǎo)師指導(dǎo)下進(jìn)行的研究工作及取得的研究成果。據(jù)我所知，除了文中特別加以標(biāo)注和致的地方外，論文中不包含其他人已經(jīng)發(fā)表或撰寫過的研究成果，也不包含為獲得 暨南大學(xué) 或其他教

2、育機(jī)構(gòu)的學(xué)位或證書而使用過的材料。與我一同工作的同志對(duì)本研究所做的任何貢獻(xiàn)均已在論文中作了明確的說明并表示意。學(xué)位論文作者簽名： 簽字日期： 年 月 日學(xué)位論文使用授權(quán)書本學(xué)位論文作者完全了解 暨南大學(xué) 有關(guān)保留、使用學(xué)位論文的規(guī)定，有權(quán)保留并向國家有關(guān)部門或機(jī)構(gòu)送交論文的復(fù)印件和磁盤，允許論文被查閱和借閱。本人授權(quán) 暨南大學(xué) 可以將學(xué)位論文的全部或部分容編入有關(guān)數(shù)據(jù)庫進(jìn)行檢索，可以采用影印、縮印或掃描等復(fù)制手段保存、匯編學(xué)位論文。（的學(xué)位論文在解密后適用本授權(quán)書）學(xué)位論文作者簽名： 導(dǎo)師簽名：簽字日期： 年 月 日 簽字日期： 年 月 日學(xué)位論文作者畢業(yè)后去向：工作單位： ：通訊地址： 郵編

3、：-. z.摘 要證券市場的良勝運(yùn)轉(zhuǎn)對(duì)國民經(jīng)濟(jì)的安全至關(guān)重要，規(guī)的證券市場有利于防風(fēng)險(xiǎn)、有利于促進(jìn)市場發(fā)展、有利于發(fā)揮證券市場各項(xiàng)功能、更有利于保護(hù)廣大投資者的合法利益。證券公司作為證券市場的中樞，其規(guī)運(yùn)作和健康發(fā)展問題受到社會(huì)的廣泛關(guān)注。最近幾年，我國證券公司風(fēng)險(xiǎn)不斷暴露，多家證券公司由于部控制的不健全從而導(dǎo)致經(jīng)營管理中的部失控，給公司造成巨大虧損，甚至嚴(yán)重影響到我國證券市場的穩(wěn)定發(fā)展，被中國證監(jiān)會(huì)撤銷、關(guān)閉或行政接管。因此，證券公司的部控制問題便成為目前理論上和實(shí)踐上都迫切需要研究和解決的重要課題。本文主要是通過對(duì)部控制理論的介紹，分析我國證券公司部控制的發(fā)展現(xiàn)狀，根據(jù)證券公司部控制指引的

4、要求，從管理學(xué)的角度、從證券公司自身的角度，結(jié)合HL證券公司的實(shí)際發(fā)展情況，對(duì)其如何建立和完善部控制而做出一些探討，提出構(gòu)建和實(shí)施HL證券公司部控制體系的一些思路和建議。本文首對(duì)部控制的產(chǎn)生和發(fā)展情況作了闡述，接著具體針對(duì)HL證券公司概況做了簡要介紹，通過對(duì)其部控制方面取得的成績以及存在問題的歸納和總結(jié)得出結(jié)論，構(gòu)建HL證券部控制體系是必然選擇；再次根據(jù)證券公司部控制指引的精神，分析了體系構(gòu)建的目標(biāo)、考慮的主要因素，就HL證券公司部控制體系的構(gòu)建提出了自己的設(shè)想?？傮w上通過構(gòu)建完整的組織結(jié)構(gòu)系統(tǒng)，針對(duì)各類經(jīng)營活動(dòng)中的風(fēng)險(xiǎn)，制定嚴(yán)格的管理政策和操作程序，采用科學(xué)的方法和手段，保證經(jīng)營的合法合規(guī)，

5、防風(fēng)險(xiǎn)，提高經(jīng)營效率和效果。具體從控制者、控制對(duì)象、控制方法、控制過程、信息反饋五個(gè)方面描述系統(tǒng)構(gòu)成；最后結(jié)合HL證券證券公司四大經(jīng)營業(yè)務(wù)包括經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、投行業(yè)務(wù)、自營業(yè)務(wù)、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)和風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，對(duì)部控制系統(tǒng)的具體實(shí)現(xiàn)進(jìn)行了研究。最后對(duì)體系實(shí)現(xiàn)過程中的重點(diǎn)環(huán)節(jié)及其完善提出了意見和建議。關(guān)鍵詞：證券公司，部控制體系，構(gòu)建，實(shí)施AbstractThe positive operation of the stock market is important to the safety ofthe national economy. The standard stock market is ad

6、vantageous to guardagainst the risk, to promote the market development, to give full play tovarious functions of stock market and even to protect the legal benefits of thenumerous investors. As the a*is of the stock market, the securities panysstandard operation and healthy development are e*tensive

7、ly concerned by thesociety. The risks have been occurred constantly in securities panies inour country in recent years. Some securities panies were canceled, closed,or taken-over by China securities regulatory mission. Because of the faulty internal control issue, which leads to the loss of controli

8、n the management or huge business losses in the pany and even affectsthe steady development of our national security market. Therefore, internalcontrol System for securities panies has bee a valuable issue to beresearched and resolved in theoretical and practical areas. This paperanalyzes the curren

9、t development status of internal control for the securitiespanies in our country through introducing the theory of internal control,and discusses on how to form and improve the internal control and alsosuggests on the construction and implement of internal control system foraccording to the demands

10、in Guidance for securities paniesinternalcontrol, from the point of view of management and securities pany itself,as well as the actual developing status of.Firstly, this paper describes the arising and developing status of the internal control,and then analyzes introduces thegeneralsituation of Chi

11、na/HLSecurities pany briefly, and makes a conclusion that it is an inevitablechoice to construct the internal control system for China HL Securitiespany according to the summaries of the achievements and the problemsin the aspect of the internal control. Then it analyzesthe goals of constructing the

12、 system and the main factors which should beconsidered, and gives suggestions on the construction of internal controlsystem for China HL Securities pany on the basis of the, spirit ofGuidance for securities paniesinternal control. It suggests we formulatefirmmanagingpoliciesandoperatingprocessbyform

13、ingpleteorganization structures to in view of the risks in various managing activities,adopt scientific ways to ensure the legal business and avoid adventures toimprove the efficiency. Finally it dealswith specific practices of internal control system according to China HLSecurities panys four main

14、business models including brokerage,investment banking, proprietary business, asset management and risk points.Lastly, it gives views and suggestions on the focal links in the process ofrealizing and improving of the system.Keywords:Securitiespany, InternalControlSystem, Construction, Implement目 錄TO

15、C o 1-3 h z uHYPERLINK l _Toc381192572摘要 PAGEREF _Toc381192572 h IHYPERLINK l _Toc381192573Abstract PAGEREF _Toc381192573 h IIHYPERLINK l _Toc3811925741 案例部分 PAGEREF _Toc381192574 h 1HYPERLINK l _Toc3811925751.1 部控制理論概述 PAGEREF _Toc381192575 h 1HYPERLINK l _Toc3811925761.1.1 部控制的基本概念和理論 PAGEREF _Toc

16、381192576 h 1HYPERLINK l _Toc3811925771.1.2 部控制的對(duì)象、目標(biāo)和原則 PAGEREF _Toc381192577 h 4HYPERLINK l _Toc3811925781.2 證券公司部控制的對(duì)象及其容 PAGEREF _Toc381192578 h 5HYPERLINK l _Toc3811925791.2.1 證券公司部控制的總體對(duì)象及其容 PAGEREF _Toc381192579 h 5HYPERLINK l _Toc3811925801.2.1 證券公司部控制的具體對(duì)象及其容 PAGEREF _Toc381192580 h 7HYPERL

17、INK l _Toc3811925811.3 HL證券公司部控制現(xiàn)狀 PAGEREF _Toc381192581 h 10HYPERLINK l _Toc3811925821.3.1 HL證券公司簡介 PAGEREF _Toc381192582 h 10HYPERLINK l _Toc3811925831.3.2 HL證券公司部控制現(xiàn)狀 PAGEREF _Toc381192583 h 10HYPERLINK l _Toc3811925841.3.3 綜合評(píng)價(jià) PAGEREF _Toc381192584 h 11HYPERLINK l _Toc3811925852 案例分析 PAGEREF _T

18、oc381192585 h 12HYPERLINK l _Toc3811925862.1 緒論 PAGEREF _Toc381192586 h 12HYPERLINK l _Toc3811925872.1.1 研究背景 PAGEREF _Toc381192587 h 12HYPERLINK l _Toc3811925882.1.2 研究意義 PAGEREF _Toc381192588 h 12HYPERLINK l _Toc3811925892.1.3 研究現(xiàn)狀 PAGEREF _Toc381192589 h 13HYPERLINK l _Toc3811925902.1.4 研究容 PAGER

19、EF _Toc381192590 h 18HYPERLINK l _Toc3811925912.2 HL證券公司部控制體系構(gòu)建 PAGEREF _Toc381192591 h 18HYPERLINK l _Toc3811925922.2.1 體系構(gòu)建的目標(biāo) PAGEREF _Toc381192592 h 18HYPERLINK l _Toc3811925932.2.2 體系構(gòu)建考慮的主要因素 PAGEREF _Toc381192593 h 19HYPERLINK l _Toc3811925942.2.3 體系的設(shè)計(jì) PAGEREF _Toc381192594 h 19HYPERLINK l _

20、Toc3811925952.3 HL證券公司部控制體系的實(shí)施 PAGEREF _Toc381192595 h 22HYPERLINK l _Toc3811925962.3.1 體系的具體實(shí)現(xiàn) PAGEREF _Toc381192596 h 22HYPERLINK l _Toc3811925972.3.2 體系實(shí)現(xiàn)過程中的重點(diǎn)環(huán)節(jié) PAGEREF _Toc381192597 h 33HYPERLINK l _Toc3811925982.3.3 體系的完善 PAGEREF _Toc381192598 h 34HYPERLINK l _Toc381192599結(jié)論 PAGEREF _Toc38119

21、2599 h 35HYPERLINK l _Toc381192600參考文獻(xiàn) PAGEREF _Toc381192600 h 36HYPERLINK l _Toc381192601致 PAGEREF _Toc381192601 h 38-. z.1 案例部分1.1 部控制理論概述 部控制的基本概念和理論1、部控制的基本概念部控制是社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定階段的產(chǎn)物，它是各種社會(huì)經(jīng)濟(jì)組織對(duì)強(qiáng)化管理，對(duì)外滿足社會(huì)需要，以便實(shí)現(xiàn)組織目標(biāo)的主要管理手段。企業(yè)部控制思想產(chǎn)生于18世紀(jì)產(chǎn)業(yè)革命后，它是企業(yè)規(guī)模擴(kuò)大化和資本公眾化的結(jié)果。在理論淵源上、部控制思想起源于亞當(dāng).斯密（1776）對(duì)股份公司的憂慮。這種憂慮

22、引發(fā)了人們?nèi)ニ伎疾扇『畏N手段來控制上述弊端。特別是伯利.米恩斯（1932）通過對(duì) 1932年200家美國最大的非金融公司的考察。提出股份公司所有權(quán)與控制權(quán)相分離”的命題。這一提法開創(chuàng)了委托代理理論的先河。在委托代理理論的框架，部控制就是當(dāng)委托人授權(quán)代理人從事*項(xiàng)活動(dòng)時(shí)，為了保證代理人的行為能夠符合委托人利益最大化的要求而采取的措施和手段。企業(yè)部控制的容也是隨著企業(yè)加強(qiáng)管理，對(duì)外滿足各種不同的社會(huì)需要而不斷豐富和發(fā)展。證券公司部控制指引將證券公司部控制定義為：證券公司為實(shí)現(xiàn)經(jīng)營目標(biāo)，根據(jù)經(jīng)營環(huán)境變化，對(duì)證券公司經(jīng)營與管理過程中的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別、評(píng)價(jià)和管理的制度安排、組織體系和控制措施。2、部控制理

23、論的發(fā)展過程部控制”作為專用詞始現(xiàn)于20世紀(jì)40年代?？v觀部控制理論的發(fā)展，企業(yè)部控制部控制理論的發(fā)展是和經(jīng)濟(jì)發(fā)展相適應(yīng)的，從各國的理論和實(shí)踐來看，部控制理論經(jīng)歷了如下幾個(gè)階段。（1）部牽制階段最早的部牽制思想完全是從管理的角度出發(fā)，主要目的就是防弊糾錯(cuò)，控制的主要形式就是通過人員之間職能的牽制實(shí)現(xiàn)對(duì)財(cái)產(chǎn)物資和貨幣資金的控制。它是基于企業(yè)經(jīng)營管理的需要，在當(dāng)時(shí)生產(chǎn)規(guī)模環(huán)境較小和管理理論比較原始的條件下，通過總結(jié)以往的經(jīng)驗(yàn)在實(shí)踐的基礎(chǔ)上逐步形成的。部牽制理論建立在兩個(gè)基本假設(shè)之上：兩個(gè)或兩個(gè)以上的人或部門無意識(shí)地犯同樣錯(cuò)誤的可能性很小；兩個(gè)或兩個(gè)以上的人或部門有意識(shí)地串通舞弊的可能性大大低于單獨(dú)

24、一個(gè)人或部門舞弊的可能性。美國著名審計(jì)學(xué)家蒙哥馬利1912年所著的審計(jì)理論與實(shí)踐一書中已明確表述過這種思想，這種思想在早期被認(rèn)為是確保所有賬目正確無誤的一種理想控制方法。（2）部控制制度階段20世紀(jì)40年代到20世紀(jì)70年代，在部牽制思想的基礎(chǔ)上逐漸產(chǎn)生了部控制概念。1949年，美國會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)的審計(jì)程序委員會(huì)（mittee on Auditing Procedure of American Institute of Accountants）在部控制：一種協(xié)調(diào)制度要素及其對(duì)管理當(dāng)局和獨(dú)立注冊(cè)會(huì)計(jì)師的重要性的報(bào)告中，對(duì)部控制首次作了權(quán)威性定義：部控制包括組織機(jī)構(gòu)的設(shè)計(jì)和企業(yè)部采取的所有相互協(xié)調(diào)的方

25、法和措施。這些方法和措施都用于保護(hù)企業(yè)的財(cái)產(chǎn)，檢查會(huì)計(jì)信息的準(zhǔn)確性，提高經(jīng)營效率，推動(dòng)企業(yè)堅(jiān)持執(zhí)行既定的管理政策。”該報(bào)告從企業(yè)經(jīng)營管理的角度來定位部控制，容不僅包括會(huì)計(jì)和財(cái)務(wù)部門直接有關(guān)的控制，還包括預(yù)算控制、成本控制、定期報(bào)告、統(tǒng)計(jì)分析、培訓(xùn)計(jì)劃和部審計(jì)以及技術(shù)和其他領(lǐng)域的經(jīng)營活動(dòng)，比較客觀的從理論上給出了部控制的涵。這一概念突破了與財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)部門直接有關(guān)的控制局限，使部控制擴(kuò)大到企業(yè)部各個(gè)領(lǐng)域。部控制的容也發(fā)生了變化，從部牽制時(shí)期的賬戶核對(duì)和職務(wù)分離逐步演變?yōu)橛山M織機(jī)構(gòu)、崗位職責(zé)、人員條件、業(yè)務(wù)處理程序、檢查標(biāo)準(zhǔn)和部審計(jì)等要素構(gòu)成的較為嚴(yán)密的部控制系統(tǒng)。1958年，審計(jì)程序委員會(huì)又將部控制

26、分為部會(huì)計(jì)控制和部管理控制。前者是指與財(cái)產(chǎn)安全和會(huì)計(jì)記錄的準(zhǔn)確性、可靠性有直接聯(lián)系的方法和程序；后者主要是與貫徹管理方針和提高經(jīng)營效率有關(guān)的方法和程序。將部控制一分為二使得審計(jì)人員在研究和評(píng)價(jià)企業(yè)部控制制度的基礎(chǔ)上來確定實(shí)質(zhì)性測試的圍和方式成為可能。由此部控制進(jìn)入制度二分法”階段。（3）部控制結(jié)構(gòu)階段20世紀(jì)70年代以后，部控制的理論研究又有了新的發(fā)展，研究重點(diǎn)逐步從一般涵義向具體容深化。在實(shí)踐中審計(jì)人員發(fā)現(xiàn)很難確切區(qū)分部會(huì)計(jì)控制和部管理控制，而且后者對(duì)前者其實(shí)有很大影響，無法在審計(jì)時(shí)完全忽略。AICPA在1988年的第55號(hào)審計(jì)準(zhǔn)則公報(bào)會(huì)計(jì)報(bào)表審計(jì)中對(duì)部控制結(jié)構(gòu)的關(guān)注 中，首次用部控制結(jié)構(gòu)”

27、取代了部控制”，指出企業(yè)的部控制結(jié)構(gòu)包括為合理保證企業(yè)特定目標(biāo)而建立的各種政策和程序”，并指出部控制結(jié)構(gòu)包括控制環(huán)境、會(huì)計(jì)制度和控制程序三個(gè)要素。公報(bào)正式將部控制環(huán)境這一總括性的要素納入其中，同時(shí)，在部控制結(jié)構(gòu)定義中不再區(qū)分會(huì)計(jì)控制和管理控制，而是確立了一種控制結(jié)構(gòu)，統(tǒng)一以要素表述部控制，這是因?yàn)槲鞣綄W(xué)術(shù)界在對(duì)會(huì)計(jì)控制和管理控制進(jìn)行研究時(shí)，逐步發(fā)現(xiàn)這兩者往往是不可分割的，是相互聯(lián)系的。但是，部控制依然被認(rèn)為是各種政策和程序”，仍然是作為企業(yè)管理中抽象出來為審計(jì)服務(wù)的一個(gè)工具。從而，部控制從制度二分法”步入結(jié)構(gòu)分析法”階段，這是部控制發(fā)展史上的一次重要改變。（4）部控制整體框架階段進(jìn)入20世紀(jì)9

28、0年代后，對(duì)于部控制的研究進(jìn)入了一個(gè)新階段。1992年，美國 反對(duì)虛假財(cái)務(wù)報(bào)告委員會(huì)（NCFA）”下屬的由美國會(huì)計(jì)學(xué)院（AAA）、注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)（AICPA）、國際部審計(jì)人員協(xié)會(huì)（ IIA）、財(cái)務(wù)經(jīng)理協(xié)會(huì)（FEI）和管理會(huì)計(jì)協(xié)會(huì)（IMA）等組織參與的發(fā)起組織委員會(huì)（mittee of Sponsoring organizations，簡稱COSO）在潛心研究了四年之后發(fā)布了部控制經(jīng)典文獻(xiàn)部控制整體框架（Internal Control-Integrated Framework）即（COSO報(bào)告），即一個(gè)健全的部控制體系應(yīng)包括五要素：控制環(huán)境（Control Environment），風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估（

29、Risk Assessment），控制活動(dòng)（Control Activity），信息溝通（Information and munication），監(jiān)督（Monitoring）。COSO報(bào)告具有廣泛的適用性，標(biāo)志著部控制理論和實(shí)踐進(jìn)入了部控制框架的新階段。該報(bào)告對(duì)部控制的定義是：部控制是一個(gè)由董事會(huì)、經(jīng)理層和其他人員共同推進(jìn)而起作用的過程，該過程的設(shè)計(jì)是為了實(shí)現(xiàn)以下三類目標(biāo)提供合理保證：經(jīng)營的效果和效率、財(cái)務(wù)報(bào)告的可靠性、法律法規(guī)的遵循性?！盋OSO報(bào)告認(rèn)為部控制包括三大目標(biāo)：經(jīng)營目標(biāo)、財(cái)務(wù)報(bào)告目標(biāo)和遵從法規(guī)目標(biāo)，以及五個(gè)構(gòu)成要素：控制環(huán)境、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、控制活動(dòng)、信息與溝通、監(jiān)督。這三大目標(biāo)貫穿于

30、控的五大構(gòu)成要素中。這些概念的提出，為建立評(píng)價(jià)部控制系統(tǒng)提供了一套完整的標(biāo)準(zhǔn)，有利于在實(shí)踐中的運(yùn)用。（5）企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理框架2004年9月29日COSO發(fā)布了企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理綜合框架（ Enterprise Risk Management Integrated Framework，簡稱框架”），描述了適用于各類規(guī)模組織的企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的重要構(gòu)成要素、原則與概念?？蚣芗嘘P(guān)注風(fēng)險(xiǎn)管理，為董事會(huì)與管理層識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)、規(guī)避陷阱、把握機(jī)遇進(jìn)而增加股東價(jià)值提供了清晰的指南。框架”對(duì)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理這一更寬泛的主題作了更全面的關(guān)注，經(jīng)管它并不旨在并且事實(shí)上也未曾替代部控制框架，卻將部控制框架融入其中，因此，公司利用企業(yè)風(fēng)

31、險(xiǎn)管理框架，既能滿足對(duì)部控制的需求，亦能向更完善的風(fēng)險(xiǎn)管理過程推進(jìn)。部控制或風(fēng)險(xiǎn)管理的根本作用都是維護(hù)投資者的利益、保全企業(yè)資產(chǎn)，并創(chuàng)造新的價(jià)值。其目的就是保證會(huì)計(jì)信息的準(zhǔn)確可靠，防止經(jīng)營層操縱報(bào)表和欺詐，保護(hù)公司的財(cái)產(chǎn)安全，遵守法律以維護(hù)公司的名譽(yù)以及避免招致經(jīng)濟(jì)損失等。企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理則是在新的技術(shù)與市場條件下對(duì)部控制的自然擴(kuò)展。技術(shù)及市場條件的新發(fā)展，推動(dòng)了部控制走向風(fēng)險(xiǎn)管理。部控制的對(duì)象、目標(biāo)和原則1、公司部控制的對(duì)象風(fēng)險(xiǎn)是指在經(jīng)營過程中，由于不可抗力造成的無法預(yù)見和無法抗拒風(fēng)險(xiǎn)；由于部管理制度存在疏漏造成的風(fēng)險(xiǎn)；由于部管理制度和監(jiān)督機(jī)制嚴(yán)重失效造成的風(fēng)險(xiǎn)，包括實(shí)際或預(yù)計(jì)將發(fā)生的經(jīng)濟(jì)損失，

32、乃至承擔(dān)法律責(zé)任和經(jīng)濟(jì)責(zé)任的可能性和結(jié)果。風(fēng)險(xiǎn)管理框架下部控制的對(duì)象就是公司經(jīng)營與管理過程中的風(fēng)險(xiǎn)。公司的基本經(jīng)營目標(biāo)，就是在風(fēng)險(xiǎn)一定的情況下，追求收益的最大化或者在收益一定的情況下，使得風(fēng)險(xiǎn)最小化。部控制系統(tǒng)存在的目的在于對(duì)威脅其目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理。公司的部控制能否發(fā)揮作用，必須考慮公司面臨的風(fēng)險(xiǎn)的性質(zhì)圍、風(fēng)險(xiǎn)可量化程度、控制成本與管理相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)可獲得的收益的對(duì)比。2、部控制的目標(biāo)部控制的總體目標(biāo)是建立科學(xué)完善、切實(shí)有效風(fēng)險(xiǎn)控制制度，保障國家法律法規(guī)和行業(yè)監(jiān)管規(guī)章的貫徹執(zhí)行和公司依法合規(guī)經(jīng)營、立足穩(wěn)健經(jīng)營的基本宗旨實(shí)現(xiàn)，由此建立一個(gè)決策科學(xué)、合規(guī)經(jīng)營、管理高效的經(jīng)營實(shí)體。（3）控體系的設(shè)計(jì)

33、原則在設(shè)計(jì)控體系時(shí)，應(yīng)當(dāng)遵循如下原則：相互制約原則：風(fēng)險(xiǎn)管理要求以任何個(gè)人或部門單獨(dú)不能控制任何一項(xiàng)或一部分業(yè)務(wù)權(quán)力的方式進(jìn)行組織上的責(zé)任分工，每項(xiàng)業(yè)務(wù)必須通過二個(gè)或以上的人或部門的功能進(jìn)行交叉檢查或交叉控制。全面性原則：風(fēng)險(xiǎn)管理必須涵蓋公司的各項(xiàng)業(yè)務(wù)、各個(gè)部門和各級(jí)人員，并滲透到各項(xiàng)業(yè)務(wù)的決策、執(zhí)行、監(jiān)督、反饋等環(huán)節(jié)。完整性原則：風(fēng)險(xiǎn)管理必須包括公司面臨的所有風(fēng)險(xiǎn)類別?？陀^性原則：正確認(rèn)識(shí)金融風(fēng)險(xiǎn)的客觀存在，正確處理好風(fēng)險(xiǎn)與收益的關(guān)系。一致性原則：風(fēng)險(xiǎn)管理必須把公司的業(yè)務(wù)發(fā)展策略與風(fēng)險(xiǎn)管理策略有機(jī)結(jié)合，與公司長期發(fā)展目標(biāo)保持一致。界限性原則：公司所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)必須是有限度的，為此，必須建立合理

34、的、動(dòng)態(tài)的，符合公司的發(fā)展戰(zhàn)略并且反映外部市場情況的公司承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的上限。有效性原則：風(fēng)險(xiǎn)管理必須根據(jù)國家政策、法律及公司經(jīng)營管理的發(fā)展變化進(jìn)行適時(shí)修訂；必須保證制度的全面落實(shí)執(zhí)行，不得有任何空間、時(shí)限及人員的例外。1.2 證券公司部控制的對(duì)象及其容企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理框架拓展了部控制涵，更有力、更廣泛地關(guān)注企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理這一更加寬泛的領(lǐng)域。證券公司部控制的對(duì)象就是公司經(jīng)營與管理過程中的風(fēng)險(xiǎn)。證券公司部控制的總體對(duì)象及其容按照國際證券委員會(huì)組織的劃分，證券公司面臨總體風(fēng)險(xiǎn)包括系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)等六大類型。1、系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是指由那些能夠影響整個(gè)金融市場的風(fēng)險(xiǎn)因

35、素引起的，這些因素包括經(jīng)濟(jì)周期、國家宏觀經(jīng)濟(jì)政策的變動(dòng)等。這種風(fēng)險(xiǎn)不能通過分散投資相互抵消或者削弱。因此又稱為不可分散風(fēng)險(xiǎn)。系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因在于國家相關(guān)政策、法律法規(guī)的改變及證券公司外部*些經(jīng)營環(huán)境發(fā)生的巨大變化，對(duì)整個(gè)證券行業(yè)產(chǎn)生了難以扭轉(zhuǎn)的不利情形。我國證券市場發(fā)育尚不成熟，證券公司發(fā)展空間較窄，多數(shù)公司靠政策吃飯。而證券業(yè)政策、法規(guī)的不完善和多變，給證券公司帶來很大的風(fēng)險(xiǎn)。如新股發(fā)行方式、傭金收取比例以及國家宏觀調(diào)控政策等的變化，都會(huì)對(duì)整個(gè)證券行業(yè)產(chǎn)生影響。2、市場風(fēng)險(xiǎn)市場風(fēng)險(xiǎn)是指由于受到證券、利率、匯率或商品價(jià)格的不確定變動(dòng)的影響而遭受損失的不確定性。市場風(fēng)險(xiǎn)是證券公司最經(jīng)常面對(duì)的一

36、種風(fēng)險(xiǎn)，其產(chǎn)生的主要原因是利率、匯率、股價(jià)等的波動(dòng)而使證券公司遭受的損失。市場風(fēng)險(xiǎn)是證券公司最經(jīng)常面對(duì)的一種風(fēng)險(xiǎn)，是風(fēng)險(xiǎn)管理中的重點(diǎn)容。3、操作風(fēng)險(xiǎn)操作風(fēng)險(xiǎn)是指由于部程序、人員和系統(tǒng)的不完備或失效，或由于外部事件造成損失的風(fēng)險(xiǎn)，通常因交易或管理系統(tǒng)操作不當(dāng)而引致的損失，具體包括：（1）操作結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)，指由于交易指令錯(cuò)誤等問題而導(dǎo)致的損失；（2）技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)，指由于技術(shù)局限以及軟、硬件設(shè)施的沒有及時(shí)更新升級(jí)，使公司不能處理和傳輸信息所導(dǎo)致的損失；（3）公司部失控風(fēng)險(xiǎn)，指越權(quán)交易、交易部門或后臺(tái)部門的欺詐、職員業(yè)務(wù)操作技能的不熟練等原因而造成的風(fēng)險(xiǎn)。1995年2月巴林銀行的倒閉突出說明了實(shí)行操作風(fēng)險(xiǎn)管理

37、及控制的重要性。英國銀行監(jiān)管委員會(huì)認(rèn)為，巴林銀行倒閉的原因是新加坡巴林期貨公司的一名職員越權(quán)、隱瞞的衍生工具交易帶來的巨額虧損，而管理層對(duì)此卻沒有絲毫察覺。該交易員同時(shí)兼任不受監(jiān)督的期貨交易、結(jié)算負(fù)責(zé)人的雙重角色。巴林銀行未能對(duì)該交易員的業(yè)務(wù)進(jìn)行獨(dú)立監(jiān)督，并且未將前臺(tái)和后臺(tái)職能進(jìn)行嚴(yán)格分離等，正是這些操作風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致了巨大損失并最終毀滅了巴林銀行。操作風(fēng)險(xiǎn)可以通過正確的管理程序得到控制，主要包括：完整的賬簿和交易記錄，基本的部會(huì)計(jì)控制，強(qiáng)有力的部審計(jì)部門（獨(dú)立于交易和收益產(chǎn)生部門），清晰的人事限制和風(fēng)險(xiǎn)管理及控制政策。4、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是指證券持有者不能以合理的價(jià)格迅速地賣出或?qū)⒃摴ぞ咿D(zhuǎn)手而

38、導(dǎo)致?lián)p失的風(fēng)險(xiǎn)，包括不能對(duì)頭寸進(jìn)行沖抵或套期保值的風(fēng)險(xiǎn)。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)又可分為資產(chǎn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和籌資流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，資產(chǎn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)為由于一筆交易頭寸的規(guī)模相對(duì)于正常交易量而言很大，而使這筆交易不能以當(dāng)前的市場價(jià)格來完成而產(chǎn)生的。籌資流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)為一家公司缺乏資金而沒有能力籌集新資金來償還到期債務(wù)而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于我國證券公司而言，由于證券公司不能對(duì)持有證券進(jìn)行沖抵或套期保值，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)主要體現(xiàn)在公司持有證券無法及時(shí)兌現(xiàn)或公司存在大量低流動(dòng)性資產(chǎn)或不良資產(chǎn)，導(dǎo)致不能如期滿足客戶提現(xiàn)要求或不能如期償還到期債務(wù)而出現(xiàn)的財(cái)務(wù)困境。我國證券公司流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因主要有以下幾點(diǎn)：（1）初始資金不到位，自有營運(yùn)資金缺

39、乏；（2）不當(dāng)?shù)耐顿Y決策造成大量資金沉淀流動(dòng)性較差的實(shí)物形態(tài)上，形成眾多的流動(dòng)性差的資產(chǎn)；（3）進(jìn)行不規(guī)的投資、擔(dān)保和資金拆借形成大量呆壞賬；（4）融資渠道過窄，導(dǎo)致流動(dòng)資金不足；（5）溢價(jià)收購營業(yè)部或與其他公司進(jìn)行重組等所帶來的不良資產(chǎn)；（6）股票投資過度集中，當(dāng)遇到股市大幅下跌時(shí)，其持有的股票投資縮水且無法在短時(shí)間拋出。5、信用風(fēng)險(xiǎn)信用風(fēng)險(xiǎn)是指合同的一方不履行義務(wù)的可能性，包括貸款、掉期、期權(quán)交易及在結(jié)算過程中因交易對(duì)手不能或不愿履行合約承諾而使公司遭受的潛在損失。對(duì)我國證券公司來講，這些合約主要包括：（1）由代理發(fā)行債券引起的墊付債券協(xié)議；（2）證券買賣與回購協(xié)議；（3）對(duì)外擔(dān)保協(xié)議。信

40、用風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的主要原因在于交易一方的違約。受次貸危機(jī)的影響，信用風(fēng)險(xiǎn)問題在許多美國銀行中開始顯現(xiàn)出來，花旗集團(tuán)2008年1月15日宣布，由于出現(xiàn)了高達(dá)180億美元的次貸相關(guān)損失，公司在去年第四季度凈虧損98.3億美元（每股凈虧損1.99美元），為該公司有史以來的最大季度虧損。在我國證券市場發(fā)展初期，證券公司因大量從事債券回購、對(duì)外擔(dān)保及墊付代發(fā)行債券等業(yè)務(wù)就產(chǎn)生了大量的呆賬、壞賬。6、法律風(fēng)險(xiǎn)法律風(fēng)險(xiǎn)來自交易一方不能對(duì)另一方履行合約的可能性，是指因不能執(zhí)行的合約或合約一方超越法定權(quán)限的行為而導(dǎo)致?lián)p失的風(fēng)險(xiǎn)。法律風(fēng)險(xiǎn)包括合約潛在的非法性和對(duì)手無權(quán)簽訂合約的可能性。我國證券公司法律風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的主要原因

41、是證券公司的經(jīng)營不合規(guī)、不規(guī)，由于我國證券市場起步較晚，各項(xiàng)法規(guī)制度發(fā)展較慢且不完善，證券公司在經(jīng)營中存在一些不規(guī)做法。證券公司部控制的具體對(duì)象及其容證券公司的經(jīng)營活動(dòng)是通過各項(xiàng)業(yè)務(wù)的開展而進(jìn)行的，證券公司的主要業(yè)務(wù)包括證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、投資銀行業(yè)務(wù)、證券自營業(yè)務(wù)、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)四大類別，這四類業(yè)務(wù)各自面臨的風(fēng)險(xiǎn)也不相同。1、證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)部控制的對(duì)象及容證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)活動(dòng)部控制的對(duì)象是經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)中面臨的各種風(fēng)險(xiǎn)。其容主要包括：公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的發(fā)展規(guī)劃風(fēng)險(xiǎn)，營業(yè)部管理風(fēng)險(xiǎn)，委托關(guān)系風(fēng)險(xiǎn)，委托操作風(fēng)險(xiǎn)，系統(tǒng)保障風(fēng)險(xiǎn)，財(cái)務(wù)和資金管理風(fēng)險(xiǎn)，以及經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的人員和組織管理風(fēng)險(xiǎn)。（1）發(fā)展規(guī)劃風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)與市場行情息息

42、相關(guān)，當(dāng)市場行情好時(shí)，證券投資活躍，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)規(guī)模隨之?dāng)U；但當(dāng)行情不好時(shí)，交易量便會(huì)迅速萎縮，因此，證券公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的未來發(fā)展規(guī)劃成為重要的風(fēng)險(xiǎn)影響因素。新建、遷址、改擴(kuò)建營業(yè)部方案的規(guī)劃是否可行，建設(shè)營業(yè)部的地點(diǎn)與時(shí)機(jī)選擇是否合適，都可能給公司的經(jīng)營發(fā)展帶來風(fēng)險(xiǎn)。業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)劃失誤，缺乏對(duì)市場條件變化的適應(yīng)能力和前瞻性考慮等將會(huì)在市場條件變壞時(shí)造成經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)困難。（2）營業(yè)部管理風(fēng)險(xiǎn)證券公司對(duì)營業(yè)部的管理失控是產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)的最常見原因。營業(yè)部違規(guī)經(jīng)營，挪用客戶保證金，擅自對(duì)外進(jìn)行實(shí)業(yè)投資或在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中為他人擔(dān)保，違規(guī)從事外匯或境外業(yè)務(wù)，私設(shè)小金庫，私設(shè)遠(yuǎn)程交易室等行為都將造成風(fēng)險(xiǎn)隱患。（3）委托關(guān)系風(fēng)

43、險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的委托關(guān)系風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)為確立委托關(guān)系過程中存在的各種疏漏。例如：開戶資料不全或提供虛假資料開戶；由員工全權(quán)代客開戶；委托人不合規(guī)定，委托協(xié)議不完善，存在重大遺漏事項(xiàng)，以及授權(quán)委托不合法；未履行協(xié)議簽訂程序；協(xié)議容不當(dāng)；銷戶資料不全等。（4）操作風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的操作風(fēng)險(xiǎn)主要指證券公司進(jìn)行證券投資操作過程中產(chǎn)生的各種風(fēng)險(xiǎn)。主要表現(xiàn)為：員工疏忽出錯(cuò)而導(dǎo)致交易指令錯(cuò)誤；員工接受客戶的全權(quán)委托；接受委托未進(jìn)行錄音或未對(duì)交易結(jié)果進(jìn)行確認(rèn)；營業(yè)部未盡委托義務(wù)等等。（5）系統(tǒng)保障風(fēng)險(xiǎn)證券委托交易對(duì)數(shù)據(jù)傳輸系統(tǒng)的要求很高，需要強(qiáng)有力的系統(tǒng)保障支持。系統(tǒng)保障風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)為：系統(tǒng)不完善和網(wǎng)絡(luò)性能較差導(dǎo)致業(yè)務(wù)

44、處理能力不足；電子交易設(shè)備的身份識(shí)別技術(shù)的不完備導(dǎo)致不安全因素存在；電腦系統(tǒng)設(shè)備與數(shù)據(jù)無備份而導(dǎo)致主要設(shè)備出現(xiàn)故障時(shí)的系統(tǒng)癱瘓風(fēng)險(xiǎn)；因故障導(dǎo)致衛(wèi)星通訊與DDN通訊中斷；電腦病毒帶來的危害；遭受外部黑客攻擊，造成系統(tǒng)被破壞、資料被修改或資金被盜?。粩?shù)據(jù)傳輸過程息被截獲；機(jī)房環(huán)境不合要求、供配電系統(tǒng)存在風(fēng)險(xiǎn)等。（6）財(cái)務(wù)和資金管理風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)中財(cái)務(wù)管理的風(fēng)險(xiǎn)主要有：交易清算錯(cuò)誤；違規(guī)資金進(jìn)入保證金賬戶；資金被非法提現(xiàn)或盜提；存入現(xiàn)金、支取現(xiàn)金、存入支票、支取支票等過程有關(guān)文件不完備造成糾紛；財(cái)務(wù)部核算錯(cuò)誤造成損失等。員工和組織管理風(fēng)險(xiǎn)員工和組織管理風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)為：員工違規(guī)修改系統(tǒng)數(shù)據(jù)、參數(shù)；員工泄

45、露客戶相關(guān)資料、信息；組織設(shè)置中缺乏有效的監(jiān)控機(jī)制；缺乏有效的業(yè)務(wù)防火墻機(jī)制，有關(guān)崗位未能實(shí)施有效的前后臺(tái)分離等等。2、投資銀行業(yè)務(wù)部控制的對(duì)象及容投資銀行業(yè)務(wù)活動(dòng)部控制的對(duì)象是投資銀行業(yè)務(wù)中面臨的各種風(fēng)險(xiǎn)。其容主要包括公司投資銀行業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略的決策風(fēng)險(xiǎn)，項(xiàng)目選擇和承攬風(fēng)險(xiǎn)，項(xiàng)目的實(shí)施和操作風(fēng)險(xiǎn)，項(xiàng)目的銷售和后續(xù)責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)，以及投資銀行業(yè)務(wù)的人員和組織管理風(fēng)險(xiǎn)。（1）戰(zhàn)略決策風(fēng)險(xiǎn)隨著競爭的加劇，各證券公司投資銀行業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略的選擇和決策越來越重要，這將決定公司未來投資銀行業(yè)務(wù)的競爭實(shí)力和發(fā)展前景。證券公司必須對(duì)自身的實(shí)力進(jìn)行充分的分析，并對(duì)公司投資銀行業(yè)務(wù)的市場定位、發(fā)展方向做出正確決策。（2）

46、項(xiàng)目選擇和承攬風(fēng)險(xiǎn)從事投資銀行業(yè)務(wù)過程中，由于調(diào)查不夠充分使項(xiàng)目選擇不當(dāng)，將違背公司的業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略，出現(xiàn)承銷風(fēng)險(xiǎn)，造成經(jīng)濟(jì)損失。如果公司的經(jīng)營體制、業(yè)務(wù)能力無法適應(yīng)市場的競爭環(huán)境，無法發(fā)揮自身特有優(yōu)勢，便有可能在項(xiàng)目承攬競爭中處于相對(duì)劣勢，從而造成承攬困難，項(xiàng)目流失。（3）項(xiàng)目實(shí)施和操作風(fēng)險(xiǎn)投資銀行項(xiàng)目通常周期長，涉及面廣，復(fù)雜程度高，需要系統(tǒng)的部署。在項(xiàng)目實(shí)施過程中可能會(huì)因?yàn)楦鞣N各樣的原因影響實(shí)施效果甚至造成實(shí)施障礙。例如：項(xiàng)目審核沒有按照工作程序正常執(zhí)行；沒有將項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)信息向公司全面匯報(bào)；信息披露出現(xiàn)虛假述；對(duì)中介機(jī)構(gòu)協(xié)調(diào)不力，影響項(xiàng)目進(jìn)度和項(xiàng)目質(zhì)量等等。（4）項(xiàng)目銷售及后續(xù)責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)證券

47、公司若對(duì)資本市場的變化不能及時(shí)把握將帶來發(fā)行和銷售風(fēng)險(xiǎn)，可能導(dǎo)致發(fā)行的市場時(shí)機(jī)選擇不當(dāng)，定價(jià)偏差較大，市場條件變化造成銷售困難等等風(fēng)險(xiǎn)。隨著保薦制度的實(shí)施，監(jiān)管層加強(qiáng)了對(duì)發(fā)行項(xiàng)目后續(xù)工作的要求，使證券公司對(duì)承銷、保薦項(xiàng)目的后續(xù)責(zé)任和風(fēng)險(xiǎn)大大增加，證券公司應(yīng)重視項(xiàng)目后續(xù)工作。（5）人員和組織管理風(fēng)險(xiǎn)投資銀行業(yè)務(wù)是知識(shí)高度密集型業(yè)務(wù)，由于人員和組織管理不當(dāng)將增加相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)。例如：員工泄露部信息，出現(xiàn)幕交易行為；保薦人員流失；操作人員不按照公司流程開展項(xiàng)目等等。3、證券自營業(yè)務(wù)部控制的對(duì)象及容證券自營業(yè)務(wù)部控制的對(duì)象是自營業(yè)務(wù)中面臨的各種風(fēng)險(xiǎn)。其容主要包括投資決策風(fēng)險(xiǎn)，政策法規(guī)風(fēng)險(xiǎn)，人員風(fēng)險(xiǎn)，組織管理

48、風(fēng)險(xiǎn)，市場風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)。（1）投資決策風(fēng)險(xiǎn)在復(fù)雜多變的證券市場背景下，證券公司自營業(yè)務(wù)的投資決策需要根據(jù)市場狀況、未來預(yù)期、公司資金狀況等多種因素綜合分析做出。由于選擇投資策略不當(dāng)，未設(shè)置好止盈止損點(diǎn)，對(duì)目標(biāo)企業(yè)的信息分析失誤等原因都有可能導(dǎo)致投資決策風(fēng)險(xiǎn)。（2）政策法規(guī)風(fēng)險(xiǎn)自營業(yè)務(wù)的政策法規(guī)風(fēng)險(xiǎn)主要體現(xiàn)在操作違反公司法、證券法、證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)證券自營業(yè)務(wù)管理辦法等有關(guān)規(guī)定，從事禁止交易行為。（3）人員風(fēng)險(xiǎn)由于自營業(yè)務(wù)的工作人員具有較大的自主性和能動(dòng)性，加之業(yè)務(wù)自身較強(qiáng)的利益驅(qū)動(dòng)效應(yīng)，因此有必要對(duì)人員風(fēng)險(xiǎn)做出強(qiáng)調(diào)。人員風(fēng)險(xiǎn)主要包括：員工泄露幕信息；利用職務(wù)之便為個(gè)人謀取不正當(dāng)利益；知悉幕信息員

49、工流失；交易員為私人炒股或變相為私人炒股；隱瞞賬戶真實(shí)情況等等。（4）組織管理風(fēng)險(xiǎn)自營業(yè)務(wù)的組織管理風(fēng)險(xiǎn)主要包括：授權(quán)不明或授權(quán)不當(dāng)；對(duì)交易員的交易頭寸分配不當(dāng)；對(duì)交易員分倉操作未分別建賬單獨(dú)核算；對(duì)交易員個(gè)人分倉操作的投資品種、數(shù)量、單一股票持倉量未作限制或限制不合理等等。1.3 HL證券公司部控制現(xiàn)狀HL證券公司簡介HL證券*公司是由市人民政府組織籌建，經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，于2001年8月18日成立的綜合類證券公司。經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)核定，主要業(yè)務(wù)圍是證券（含境上市外資股）的代理買賣，代理證券的還本付息、分紅派息，證券代保管、鑒證，代理登記開戶，證券的自營買賣，證券（含境上市外資股）的承銷（含主承

50、銷），證券投資咨詢（含財(cái)務(wù)顧問），受托投資管理以及證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)的其他業(yè)務(wù)。HL證券設(shè)立投資銀行總部、經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)管理總部、資產(chǎn)管理總部、證券投資總部四個(gè)業(yè)務(wù)部門；設(shè)立客戶資產(chǎn)存管中心、電腦中心兩個(gè)業(yè)務(wù)及技術(shù)支持部門；設(shè)立總裁辦公室、人力資源總部、計(jì)劃財(cái)務(wù)總部、稽核總部、風(fēng)險(xiǎn)控制總部等管理職能部門。在、等全國主要城市設(shè)立22家證券營業(yè)部及9家證券服務(wù)部。HL證券公司部控制現(xiàn)狀由于公司成立初期經(jīng)營不夠規(guī)，部控制意識(shí)薄弱，控機(jī)制制度不健全，在利益驅(qū)動(dòng)下盲目投資，違規(guī)經(jīng)營，加之市場持續(xù)低迷，公司自營和委托理財(cái)業(yè)務(wù)出現(xiàn)重大損失。2010年市委、市政府調(diào)整了公司領(lǐng)導(dǎo)班子，新的經(jīng)營班子上任后，狠抓歷史遺留問題的整

51、改和清理，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)控制和合規(guī)經(jīng)營，公司逐步走上了良性發(fā)展的道路，部控制方面也取得了明顯的成效。（1）2011年經(jīng)過增資擴(kuò)股、完成重組后，公司股權(quán)結(jié)構(gòu)更為優(yōu)化和多元化，產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)進(jìn)一步得到改善，符合證券業(yè)發(fā)展的總體方向。（2）根據(jù)公司法、指引等要求建立了公司法人治理結(jié)構(gòu)的基本架構(gòu)，通過公司章程對(duì)法人治理結(jié)構(gòu)的各部分職能予以明確，制定了相關(guān)的決策程序和管理議事規(guī)則。（3）在董事會(huì)之外設(shè)立了專門的風(fēng)險(xiǎn)防委員會(huì)和審計(jì)委員會(huì)，先后成立稽核總部、風(fēng)險(xiǎn)控制總部，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)控制和財(cái)務(wù)監(jiān)督，防經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。（4）逐步制定完善功部控制制度，構(gòu)筑了三道業(yè)務(wù)監(jiān)控防線；對(duì)分甲支機(jī)構(gòu)財(cái)務(wù)、電腦經(jīng)理實(shí)行委派制，強(qiáng)化垂直管理；按照收

52、支兩條線、以收定支，的原則，加強(qiáng)財(cái)務(wù)收支管理。（5）實(shí)現(xiàn)了客戶證券的集易、集中清算。將分散的營業(yè)部柜臺(tái)交易系統(tǒng)在總部集中，實(shí)現(xiàn)集中的業(yè)務(wù)處理和數(shù)據(jù)管理；對(duì)資金實(shí)行集中結(jié)算、統(tǒng)一調(diào)撥，將有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)降低在最低限度。但是，目前公司部控制建設(shè)還存在著諸多不足。（1）在管理理念上，沒有站在影響公司生存的戰(zhàn)略高度上重視公司部控制建設(shè)。部分領(lǐng)導(dǎo)認(rèn)識(shí)和理解上還存在偏差，仍然過度看重外延擴(kuò)，業(yè)務(wù)拓展和短期經(jīng)濟(jì)利益，而被動(dòng)迎合部控制的系統(tǒng)建設(shè)。（2）在法人治理結(jié)構(gòu)上還不夠完善。由于處理歷史遺留問題等特殊原因，董事長長期兼任總經(jīng)理，沒有引進(jìn)獨(dú)立董事，長期沒有監(jiān)事長，監(jiān)事會(huì)制度形同虛設(shè)等問題亟待加強(qiáng)。（3）在部控制制度

53、運(yùn)行的有效程度上明顯不理想。如一些可能影響公司的重大決策沒有按既定的決策程序進(jìn)行運(yùn)作；雖然制定了明確的授權(quán)審批制度，還是不能及時(shí)發(fā)現(xiàn)和制止越權(quán)行為。（4）稽核部門與風(fēng)險(xiǎn)控制部門的職能發(fā)揮不夠。由于人員配備少、力量薄弱、監(jiān)控手段落后，大多只進(jìn)行事后稽核審計(jì)等常規(guī)性的工作，不能及時(shí)發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，預(yù)警風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，稽核與風(fēng)控部門只是對(duì)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)進(jìn)行監(jiān)控，而對(duì)公司的其它業(yè)務(wù)基本沒做要求，使得其無法對(duì)公司整體的部控制健全性和有效性進(jìn)行評(píng)價(jià)。（5）對(duì)重要業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)和實(shí)時(shí)檢測的管理技術(shù)落后。對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)和管理大多停留在經(jīng)驗(yàn)判斷、定性分析的粗放管理階段，缺乏有效的風(fēng)險(xiǎn)控制工具和掌握風(fēng)險(xiǎn)控制技術(shù)的人才，風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)

54、和人才成為風(fēng)險(xiǎn)管理的瓶頸。（6）在資金使用上缺少有效的資金管理監(jiān)督和績效評(píng)價(jià)制度，沒有對(duì)各業(yè)務(wù)部門資金使用、成本與效益進(jìn)行有效考核，操作人員超權(quán)限使用資金而得不到有效控制，使得證券公司資產(chǎn)使用效率較低，資金流失嚴(yán)重。（7）在激勵(lì)與約束機(jī)制上還不合理，激勵(lì)手段單一，目標(biāo)過于短期化，約束機(jī)制缺乏必要的獨(dú)立性。綜合評(píng)價(jià)綜上所述，現(xiàn)階段HL證券在探索建設(shè)部控制機(jī)制、制度方面取得了明顯的成效，但仍有很多的不足。這樣的部控制顯然不能適應(yīng)證券業(yè)復(fù)雜多變的經(jīng)營環(huán)境，不能滿足激烈競爭的需要。而且，健全的部控制是一個(gè)動(dòng)態(tài)的過程，應(yīng)根據(jù)情況的變化和出現(xiàn)的問題做出及時(shí)修正和改進(jìn)。因此，根據(jù)環(huán)境的變化，從一個(gè)有目標(biāo)的運(yùn)

55、行系統(tǒng)的角度適時(shí)構(gòu)建HL證券部控制體系，通過強(qiáng)調(diào)組織結(jié)構(gòu)的合理構(gòu)建及其相互間運(yùn)行的協(xié)調(diào)，業(yè)務(wù)經(jīng)營中風(fēng)險(xiǎn)隱患的管理控制，最終達(dá)到企業(yè)價(jià)值最大化或股東財(cái)富最大化的目標(biāo)是必然選擇。2 案例分析2.1 緒論研究背景從管理學(xué)的角度而言，部控制的發(fā)展是由企業(yè)管理人員在實(shí)踐中的不斷創(chuàng)新和改進(jìn)與學(xué)術(shù)界的不斷研究和總結(jié)共同推動(dòng)的?，F(xiàn)代企業(yè)部控制理論指出，部控制是由企業(yè)董事會(huì)、管理層和其他員工制定和實(shí)施的，旨在為經(jīng)營的效果和效率、財(cái)務(wù)報(bào)告的可靠性以及相關(guān)法律法規(guī)的遵循性等目標(biāo)提供合理保證的過程。本質(zhì)上，是為了實(shí)現(xiàn)企業(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo)，作為經(jīng)濟(jì)控制系統(tǒng)而存在于企業(yè)部的具有約束、指導(dǎo)、調(diào)節(jié)、激勵(lì)功能的機(jī)制、制度、程序等因素

56、的有機(jī)集合。有效的部控制不僅關(guān)系到企業(yè)的各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)目標(biāo)能否實(shí)現(xiàn)、經(jīng)濟(jì)效益能否達(dá)到，也是我國當(dāng)前國有企業(yè)改革、建立現(xiàn)代企業(yè)制度的一項(xiàng)根本要求。證券業(yè)是特殊的高風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)。證券公司由于在證券市場上同時(shí)擔(dān)任著發(fā)行中介、交易中介、投資者、信息提供者等多種角色，從而處于證券業(yè)的核心樞紐位置，成為證券業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的聚集點(diǎn)。證券公司業(yè)務(wù)的高信用性、高流動(dòng)性、高預(yù)期性、高虛擬性等特點(diǎn)又使得證券公司面臨的風(fēng)險(xiǎn)更加復(fù)雜和難以把握。證券業(yè)的發(fā)展實(shí)踐證明，證券公司自身.加強(qiáng)部控制體系建設(shè)是保證其規(guī)運(yùn)作和健康發(fā)展的根本性措施，直接影響、到證券公司的生存與發(fā)展。我國證券公司起步較晚，部控制體系建設(shè)起步更晚。實(shí)踐中，許多證券公司認(rèn)為

57、部控制是用條條框框束縛自己的手腳，不利于創(chuàng)新發(fā)展，在行動(dòng)中重業(yè)務(wù)拓展，輕風(fēng)險(xiǎn)防，重被動(dòng)地迎合外部監(jiān)管法規(guī)及制度的要求，輕部控制的系統(tǒng)建設(shè)。近幾年，隨著我國證券行業(yè)的改革力度加大，接踵發(fā)生證券公司關(guān)閉、行政接管和托管事件，逐漸暴露出了證券公司部控制方面的問題和漏洞。如何建立和完善證券公司科學(xué)有效的部控制體系，增強(qiáng)自我約束能力，防和化解金融風(fēng)險(xiǎn)，推動(dòng)現(xiàn)代企業(yè)制度建設(shè)己經(jīng)成為我國證券公司經(jīng)營管理者密切關(guān)注的重要課題。研究意義HL證券*公司（簡稱HL證券）作為市的全國性綜合類券商，近幾年在部控制方面取得了明顯成效，但從實(shí)際狀況看還存在著諸多不足。嘗試為其構(gòu)建較為完整并行之有效的部控制體系，進(jìn)一步防和控

58、制風(fēng)險(xiǎn)、糾錯(cuò)防弊，達(dá)到推動(dòng)企業(yè)規(guī)經(jīng)營、實(shí)現(xiàn)股東財(cái)富最大化的目標(biāo)，具有一定的實(shí)際應(yīng)用意義。研究現(xiàn)狀（1）國外研究現(xiàn)狀西方國家很早就開始了對(duì)部控制的理論研究和實(shí)務(wù)探討，其中尤以美國對(duì)部控制的研究最為成熟。1940年美國注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)（AICPA）的審計(jì)程序員會(huì)在部控制：一種協(xié)調(diào)制度極其對(duì)管理當(dāng)局和獨(dú)立注冊(cè)會(huì)計(jì)師的重要性的報(bào)告中，首次對(duì)部控制作了定義，指出部控制包括組織機(jī)構(gòu)的設(shè)計(jì)和企業(yè)部采取的所有相互協(xié)調(diào)的方法和措施。這些方法和措施用于保護(hù)企業(yè)的資產(chǎn)、檢查會(huì)計(jì)信息的準(zhǔn)確性，提高經(jīng)濟(jì)效率?！辈靠刂浦贫燃撼隽酥苯优c會(huì)計(jì)和財(cái)務(wù)部門功能有關(guān)的容疇，這種部控制制度包括預(yù)算控制、標(biāo)準(zhǔn)成本、期間經(jīng)營報(bào)告、統(tǒng)計(jì)分

59、析和報(bào)告以及培訓(xùn)計(jì)劃。1958年10月該委員會(huì)發(fā)布審計(jì)準(zhǔn)則公告第99號(hào)，對(duì)部控制定義作了重新表述，將部控制劃分為部會(huì)計(jì)控制和部管理控制。其中：管理控制包括（不限于）組織規(guī)劃以及與管理當(dāng)局進(jìn)行經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)授權(quán)的決策過程有關(guān)的程序和記錄。這種授權(quán)是與完成該組織目標(biāo)的職責(zé)直接有關(guān)的一種管理職能，也是建立經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)的會(huì)計(jì)控制的起點(diǎn)。會(huì)計(jì)控制包括組織規(guī)劃以及與保護(hù)財(cái)產(chǎn)安全和財(cái)務(wù)報(bào)表可靠性有關(guān)的程序和記錄。”這是人們所熟知的部控制制度二分法”的由來。1988年美國AICPA發(fā)布了審計(jì)準(zhǔn)則公告第55號(hào)，公告中以部控制結(jié)構(gòu)”代替部控制”，提出了部控制三要素：控制環(huán)境、會(huì)計(jì)系統(tǒng)和控制程序。1992年美國國會(huì)的反對(duì)虛假

60、財(cái)務(wù)報(bào)告委員會(huì)”（NCFR）下屬的COSO發(fā)布了部控制經(jīng)典文獻(xiàn)部控制整體框架（Internal Control-Integrated Framework）即一個(gè)健全的部控制體系應(yīng)包括五要素：控制環(huán)境（Control Environment），風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估（Risk Assessment），控制活動(dòng)（Control Activity），信息溝通（Information and munication），監(jiān)督（Monitoring）。COSO報(bào)告提出的部控制整體框架得到T世界各國理論界及職業(yè)團(tuán)體的一致認(rèn)可和推崇，成為迄今最權(quán)威的部控制概念。許多國家和職業(yè)團(tuán)體在制定自己的部控制框架時(shí)，或直接使用COSO報(bào)