銀行理財相關(guān)知識

1、 銀行理財有關(guān)知識 什么是銀行理財 所謂銀行理財就是：“商業(yè)銀行為個人客戶提供的財務(wù)分析、財務(wù)規(guī)劃、投資顧問、資產(chǎn)管理等專業(yè)化服務(wù)活動”。商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)按照管理運(yùn)作方式的不同，分為理財顧問服務(wù)和綜合理財服務(wù)。我們一般所說的“銀行理財產(chǎn)品”，其實是指其中的綜合理財服務(wù)。 銀行理財產(chǎn)品按照標(biāo)準(zhǔn)的解釋，應(yīng)該是商業(yè)銀行在對潛在目標(biāo)客戶群分析研究的基礎(chǔ)上，針對特定目標(biāo)客戶群開發(fā)設(shè)計并銷售的資金投資和管理計劃。在理財產(chǎn)品這種投資方式中，銀行只是接受客戶的授權(quán)管理資金，投資收益與風(fēng)險由客戶或客戶與銀行按照約定方式承擔(dān)。 一般根據(jù)本金與收益是否保證，我們將銀行理財產(chǎn)品分為保本固定收益產(chǎn)品、保本浮動收益產(chǎn)

2、品與非保本浮動收益產(chǎn)品三類。另外按照投資方式與方向的不同，分為新股申購類產(chǎn)品、銀信合作產(chǎn)品、QDII產(chǎn)品（合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者） 、結(jié)構(gòu)型產(chǎn)品等。 銀行理財產(chǎn)品分類 按標(biāo)價貨幣分類：（1）人民幣理財產(chǎn)品 （2）外幣理財產(chǎn)品 （3）雙幣理財產(chǎn)品按收益類型分類：（1）保證收益類 （2）非保證收益類（保本浮動收益、非保本浮動收益）其中，銀行人民幣理財產(chǎn)品大致可分為債券型、信托型、掛鉤型及QDII型。 銀行理財產(chǎn)品分類 1、保證收益理財產(chǎn)品，是指商業(yè)銀行按照約定條件向客戶承諾支付固定收益，銀行承擔(dān)由此產(chǎn)生的投資風(fēng)險，或銀行按照約定條件向客戶承諾支付最低收益并承擔(dān)相關(guān)風(fēng)險，其他投資收益由銀行和客戶按照合同

3、約定分配，并共同承擔(dān)相關(guān)投資風(fēng)險的理財產(chǎn)品。 2、非保證收益理財又可以分為保本浮動收益理財產(chǎn)品和非保本浮動收益理財產(chǎn)品。A.保本浮動收益理財產(chǎn)品是指商業(yè)銀行按照約定條件向客戶保證本金支付，本金以外的投資風(fēng)險由客戶承擔(dān)，并依據(jù)實際投資收益情況確定客戶實際收益的理財產(chǎn)品。 B.非保本浮動收益理財產(chǎn)品是指商業(yè)銀行根據(jù)約定條件和實際投資收益情況向客戶支付收益，并不保證客戶本金安全的理財產(chǎn)品。 產(chǎn)品類型產(chǎn)品介紹產(chǎn)品特點適合投資人群債券類產(chǎn)品主要投資于國債、央行票據(jù)、政策性金融債等非信用類工具，也投資企業(yè)債、企業(yè)短期融資券、資產(chǎn)支持證券等信用類工具。 投資標(biāo)的風(fēng)險較低，收益比較固定。一種是投資風(fēng)格較保守的

4、投資者，可以低風(fēng)險獲得較定期儲蓄高的收益，另一種是做了投資組合的投資者，可用此類產(chǎn)品降低組合風(fēng)險。信托類產(chǎn)品投資于商業(yè)銀行或其他信用等級較高的金融機(jī)構(gòu)擔(dān)保、回購的信托產(chǎn)品或商業(yè)銀行優(yōu)良信貸資產(chǎn)收益權(quán)信托產(chǎn)品。 雖然產(chǎn)品不保本，但產(chǎn)品收益較為穩(wěn)定，風(fēng)險相對較小。 適合追求高收益，有較強(qiáng)風(fēng)險承受能力的投資者。結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品以拆解或組合衍生性金融商品如股票、利率、指數(shù)等，或搭配零息債券的方式組合而成的各種不同回報形態(tài)的金融商品。一般不以理財本金作投資，僅用利息部分，大多為100%保本，產(chǎn)品收益與掛鉤標(biāo)的有某種關(guān)系，通過公式等反映在合同上。適合追求高收益，有較強(qiáng)風(fēng)險承受能力的投資者。新股申購類產(chǎn)品集合投資

5、者資金，通過機(jī)構(gòu)投資者參與網(wǎng)下申購提高中簽率。 產(chǎn)品不保本，直接和新股申購獲利有關(guān)，風(fēng)險中等。 適合想?yún)⑴c股票市場但是又不具備投資資本市場知識或時間或是厭惡炒股風(fēng)險的投資者。QDII產(chǎn)品取得代客境外理財業(yè)務(wù)資格的商業(yè)銀行接受投資者的委托，將人民幣兌成外幣，投資于海外資本市場，到期后將本金及收益結(jié)匯后返還給投資者。 產(chǎn)品一般不保本，多為投資港股、歐美股票、商品基金，資金全額投資該類標(biāo)的，風(fēng)險相對較大。對直接參與海外市場有信心，能夠承受本金損失風(fēng)險的投資者。雖然銀行理財都會預(yù)期最高收益率，但不可否認(rèn)收益率的實現(xiàn)存在著不確定性。同時，不同產(chǎn)品有不同的投資方向，不同的金融市場也決定了產(chǎn)品本身風(fēng)險的大小

6、。 理財產(chǎn)品投資期限 產(chǎn)品期限按需選擇 隨著百姓理財需求的多樣化，銀行理財產(chǎn)品的期限也日益多樣。除了隨時購買、每日結(jié)算的T+0理財產(chǎn)品，各家銀行都推出不同期限的理財產(chǎn)品。產(chǎn)品期限竟然分為2天、3天、6天、7天、8天、14天、25天、1個月、2個月、3個月直至2年期的產(chǎn)品等。 投資理財產(chǎn)品四大風(fēng)險 收益率如廣告中的收益率是年收益率還是累積收益率；產(chǎn)品是否代扣稅，廣告中的收益率是稅前收益率還是實際收益率。 投資方向人民幣理財產(chǎn)品募集到的資金將投放于哪個市場，具體投資于什么金融產(chǎn)品，這些決定了該產(chǎn)品本身風(fēng)險的大小、收益率是否能夠?qū)崿F(xiàn)。 流動性大部分產(chǎn)品的流動性較低，客戶一般不可提前終止合同，少部分產(chǎn)

7、品可終止或可質(zhì)押，但手續(xù)費(fèi)或質(zhì)押貸款利息較高。 掛鉤預(yù)期如果是掛鉤型產(chǎn)品，應(yīng)分析所掛鉤市場或產(chǎn)品的表現(xiàn)，掛鉤方向與區(qū)間是否與目前市場預(yù)期相符，是否具有實現(xiàn)的可能。 理財產(chǎn)品投資誤區(qū) 一、銀行理財=儲蓄存款 銀行理財產(chǎn)品是一種風(fēng)險收益水平介于儲蓄存款和股票投資之間的多樣化投融資工具。既然是投資，那就需要承擔(dān)相應(yīng)的風(fēng)險；既然有風(fēng)險，那就需進(jìn)行謹(jǐn)慎投資。所以在投資過程中，投資不僅有可能得不到任何收益，還有可能會部分損失或全部損失其投資本金。而儲蓄存款則是零風(fēng)險收益固定的，投資者到期一定會得到儲蓄存款的本息。 理財產(chǎn)品投資誤區(qū) 二、預(yù)期收益=實際收益 在實際投資中，一般很難實現(xiàn)產(chǎn)品說明書中的預(yù)期最高收

8、益，且預(yù)期收益一般以年化收益率展示，如某款3個月產(chǎn)品的年化收益率為5%，則產(chǎn)品到期的實際收益僅為1.25%。另外，潛在的費(fèi)稅因素也需要考慮。如果扣除預(yù)期最高收益中的費(fèi)稅因素，產(chǎn)品到期的實際收益將遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于預(yù)期最高收益。而外幣產(chǎn)品的匯率因素也不能忽略。如某款產(chǎn)品雖然到期實現(xiàn)了預(yù)期最高收益，但投資幣種匯率水平的大幅下跌也會導(dǎo)致產(chǎn)品的實際收益遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于預(yù)期最高收益，即“賺得預(yù)期收益，但未賺得實際收益”。 理財產(chǎn)品投資誤區(qū) 三、到期保本=永遠(yuǎn)保本 部分名曰保本產(chǎn)品的實質(zhì)是持有到期保本，如果投資者提前贖回不僅有可能不保證本金，而且還有可能會損失一定額度的本金，因為當(dāng)投資者進(jìn)行提前贖回時，產(chǎn)品的收益是按產(chǎn)品當(dāng)

9、時的價值進(jìn)行核算，而非產(chǎn)品說明書中的預(yù)期最高收益或保本條款。 理財產(chǎn)品投資誤區(qū) 四、基礎(chǔ)資產(chǎn)漲=產(chǎn)品收益高 就結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品（產(chǎn)品收益與基礎(chǔ)資產(chǎn)的表現(xiàn)掛鉤）而言，產(chǎn)品收益水平取決于基礎(chǔ)資產(chǎn)與支付條款（產(chǎn)品收益的計算方式）的吻合度，吻合度越高，產(chǎn)品的收益水平越高，反之亦然。2009年，投資者面臨的一個最大疑問就是為什么黃金價格飆升，而部分黃金掛鉤產(chǎn)品卻出現(xiàn)了零收益？原因在于黃金價格走勢與支付條款錯配，即雖然黃金價格上漲，但支付條款有可能看平或看跌黃金價格。 理財產(chǎn)品投資誤區(qū) 五、高（低）風(fēng)險=高（低）收益 “重賞之下，必有勇夫”道出了金融經(jīng)濟(jì)學(xué)中的一個基本原理：高風(fēng)險高收益，即承擔(dān)的風(fēng)險越高，得到的

10、收益也應(yīng)越高。然而，雷曼迷你債、累積期權(quán)和雙幣存款三大金融鴉片卻對上述基本原理置若罔聞，一個共同特點就是產(chǎn)品的收益封頂，但產(chǎn)品的風(fēng)險無限，造成產(chǎn)品收益水平和風(fēng)險水平的錯配。 理財產(chǎn)品投資誤區(qū) 五、提前終止=提前贖回 約定滿足一定條件下的自動終止稱為提前終止，有時也稱為自動終止，如當(dāng)基礎(chǔ)資產(chǎn)漲幅超過80%時，產(chǎn)品將自動終止。提前贖回屬于主觀能動性，即在一定條件下，投資者可進(jìn)行提前贖回。然而，提前贖回并不等于隨時贖回，原因在于每個產(chǎn)品都有一定的封閉期和贖回頻率，前者界定了投資者在購買產(chǎn)品之后何時才能贖回，后者界定了投資者的具體贖回時間。另外，提前贖回并不等于免費(fèi)贖回，一般而言，投資者在進(jìn)行提前贖回

11、時都需要支付一定額度的費(fèi)用。 理財產(chǎn)品投資誤區(qū) 六、口頭宣傳=合同約定 產(chǎn)品的銷售適用性原則要求產(chǎn)品銷售人員需將合適的產(chǎn)品賣給合適的人，在賣者有責(zé)的前提條件下才有買者自負(fù)。然而，我們在這方面做的還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，如銷售終端“報喜不報憂”的片面宣傳手法，只講產(chǎn)品的高收益和高流動性，而忽視產(chǎn)品的潛在風(fēng)險；再如銷售終端“出手為安”的銷售心態(tài)，只顧眼前的銷售，而不管后期的跟蹤服務(wù)。所以，投資者在購買產(chǎn)品之前要仔細(xì)研讀產(chǎn)品的說明書，剖析其中的潛在風(fēng)險，不能一味相信銷售終端的口頭宣傳。 理財產(chǎn)品投資誤區(qū) 七、別人說好=適合自己 有句廣告詞說得好：沒有最好，只有更好。應(yīng)用到理財產(chǎn)品投資中可將其改為：沒有最好，只有

12、適合。不同的投資者有不同的風(fēng)險承受能力、有不同的投資偏好、有不同的財富水平、有對市場不同的預(yù)期所以，別人說好的產(chǎn)品不一定適合自己。根據(jù)產(chǎn)品收益類型的不同，可將產(chǎn)品分為保息浮動收益型、保本浮動收益型和非保本浮動收益型，分別適合風(fēng)險承受能力較低、適中和較高的投資者。 雷曼兄弟控股公司（Lehman Brothers Holdings Inc.，粉紅單市場: LEHMQ,前NYSE 股票代碼 LEH）于1850年創(chuàng)辦，是一家國際性金融機(jī)構(gòu)及投資銀行，業(yè)務(wù)包括證券、債券、市場研究、證券交易業(yè)務(wù)、投資管理、私募基金及私人銀行服務(wù)。亦是美國國庫債券的主要交易商。主要子公司包括Lehman Brothers

13、 Inc、Neuberger Berman Inc.、Aurora Loan Services, Inc.、SIB Mortgage Corporation、Lehman Brothers Bank、First Heights Bank及Crossroads Group.。環(huán)球總部設(shè)于美國紐約市，地區(qū)總部則位于倫敦及東京，在世界各地亦設(shè)有辦事處。雷曼兄弟被美國財富雜志選為財富500強(qiáng)公司之一。為美國第四大投資銀行（2008年）。 2008年中，受到次級房貸風(fēng)暴連鎖效應(yīng)波及，在財務(wù)方面受到重大打擊而虧損，致使股價下跌到剩低于一美元（2008年9月17日低見US$0.10），陸續(xù)裁員六千人以上，并

14、尋求國際間的金主進(jìn)駐。 2008年9月15日，在美國財政部、美國銀行及英國巴克萊銀行相繼放棄收購談判后，雷曼兄弟公司宣布申請破產(chǎn)保護(hù)，負(fù)債達(dá)6130億美元。 雷曼兄弟迷你債券事件，是一件因為2008年9月15日雷曼兄弟破產(chǎn)，令其發(fā)行的信貸掛鉤票據(jù)（香港稱為迷你債券，臺灣稱為連動債）價值暴跌，因而在臺灣、香港等地引致投資者不滿的事件。在香港，雷曼兄弟擔(dān)保的迷你債券總價值約127億港元. 迷你債券不是債券，是以信貸違約掉期（CDS）為標(biāo)的的金融衍生工具，即是高風(fēng)險金融投資產(chǎn)品。有些國家禁止售賣CDS予非專業(yè)投資者。不過，在亞洲不少地區(qū)，不少銀行都有代售。而且銀行為了豐厚傭金，不惜推銷給退休人士、相熟的街坊等。他們大都不會詳閱銷售條文，以為迷你債券和普通債券均屬保本，為低風(fēng)險投資。結(jié)果雷曼兄弟破產(chǎn)，其迷你債券價值