地方國有資本投資和運營公司標桿研究報告-47頁PPT資料課件

1、地方國有資本投資和運營公司標桿企業(yè)研究報告（廣晟、淡馬錫、恒?。㎝ay，2019顧問小組內(nèi)部資料淡馬錫Temasek HoldingsABCA資產(chǎn)經(jīng)營公司標桿借鑒1、【廣晟公司情況介紹】：廣晟公司成立于2019年12月，是省政府授權的省直三家資產(chǎn)經(jīng)營公司之一。經(jīng)過10多年的發(fā)展，現(xiàn)已發(fā)展成為跨國性的投資控股集團，資產(chǎn)總額增長超過16倍，擁有22家一級企業(yè)，是境內(nèi)、外10家上市公司的實際控制人，現(xiàn)有員工7萬余人，2019年廣晟公司位居中國企業(yè)500強第304位。年份2000年2009年2019年總資產(chǎn) 80.00 532.31 1,320.00 凈資產(chǎn) 12.00 195.42 515.00 營

2、業(yè)總收入 27.81 185.06 426.00 凈利潤 1.57 10.43 24.01 廣晟是廣東省屬企業(yè)中控制上市公司數(shù)量最多、科技創(chuàng)新能力最強、“走出去”成效最明顯的大型骨干龍頭企業(yè)【廣晟的歷史背景與發(fā)展歷程】：廣晟公司通過“三步走”策略，走出經(jīng)營困境，并實現(xiàn)了跨越式大發(fā)展。第一步是理順各種關系，建章立制，狠抓劣勢企業(yè)退出，實現(xiàn)企業(yè)平穩(wěn)過渡；第二步是有進有退，資產(chǎn)重組；第三步，即改革改制，做強做大資產(chǎn)經(jīng)營公司2019年底2009年2019年全國唯一一個以軍隊武裝部隊和政法機關移交企業(yè)為主體組建起來的大型國有獨資企業(yè)。公司接收了企業(yè)510戶，分布在22個牽頭單位、40多個行業(yè)；實際資產(chǎn)負

3、責率達85%；非盈利企業(yè)占55%。劣勢和關破企業(yè)需要安置員工近萬人，遍布全省12個地級市28個縣?！吧?、弱、差”是當時企業(yè)的現(xiàn)狀，“等、靠、要”是企業(yè)員工當時的突出思想。公司資產(chǎn)總額從80.2億元增長到518億元；實際資產(chǎn)負債率從85%降為60%；旗下的上市公司從1家增加到5家，其中直接控股3家。2019年資產(chǎn)總額1320億元、凈資產(chǎn)總額515億元，實現(xiàn)營業(yè)收入426億元，上繳稅費總額16億元廣晟公司位居中國企業(yè)500強第304位、中國服務業(yè)企業(yè)500強第104位、中國100大跨國公司第53位。2019年2019年9月，廣晟公司提出了改革與發(fā)展的新思路：“以發(fā)展為主題，以結構調(diào)整為主線，以改革

4、創(chuàng)新為動力，全面實施公司新的發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃，著力資本運營，不斷整合和培育主業(yè)，突出有色金屬工業(yè)，做強電子信息產(chǎn)業(yè)，提升酒店旅游業(yè)，放開搞活建設業(yè)，把企業(yè)做大做強做優(yōu)”。投資控股集團2、【公司產(chǎn)業(yè)布局現(xiàn)狀】： 廣晟目前確定了“產(chǎn)融結合、雙輪驅(qū)動”戰(zhàn)略發(fā)展思路，在立足發(fā)展礦產(chǎn)資源、電子信息、工程地產(chǎn)三大產(chǎn)業(yè)的基礎上，大力發(fā)展金融產(chǎn)業(yè)。礦產(chǎn)資源金融投資電子信息工程地產(chǎn)【各板塊業(yè)務發(fā)展現(xiàn)狀】：廣晟公司積極調(diào)整產(chǎn)業(yè)經(jīng)營結構，轉(zhuǎn)變發(fā)展方式，著力優(yōu)化傳統(tǒng)礦業(yè)、電子信息、工程地產(chǎn)等板塊，積極培育金融板塊，進一步將主業(yè)向資源性、引領性行業(yè)聚焦，取得較好成效。礦業(yè)板塊已成為廣東促進資源優(yōu)化升級的重要平臺，鉛鋅采、選

5、、冶綜合能力穩(wěn)居全國第一、世界前五，擁有的銅資源量和銅精礦產(chǎn)量躍居國內(nèi)前5位，廣東省稀土產(chǎn)業(yè)集團成功躋身6家國家級稀土集團之一；金融板塊成為公司新的利潤增長點，廣晟是五家國內(nèi)上市公司的實際控制人、6家金融企業(yè)的股東，擁有總規(guī)模超過300億元的廣晟基金群，并已成立財務公司、金融租賃公司。廣晟金控成為公司盤活資源和參與社會產(chǎn)業(yè)合作的重要平臺。電子信息板塊在省屬企業(yè)獨樹一幟，獲得授權專利1200多項、占省屬企業(yè)專利總數(shù)的80%，擁有近20家高新技術企業(yè)、位居省屬企業(yè)第一位，電子元器件生產(chǎn)規(guī)模國內(nèi)領先、世界第7，公司是國內(nèi)擁有LED照明全產(chǎn)業(yè)鏈的龍頭企業(yè)、綜合實力位居全國第一；下屬六家建設企業(yè)集團，擁

6、有各等級的資質(zhì)75項，其中總承包一級資質(zhì)10項，專業(yè)承包一級資質(zhì)15項；房地產(chǎn)開發(fā)行業(yè)資質(zhì)10項，其中二級7項，三級3項；物業(yè)管理資質(zhì)7項，其中三級6項，四級1項3、【企業(yè)文化現(xiàn)狀】：企業(yè)理念企業(yè)精神企業(yè)使命企業(yè)愿景核心價值觀經(jīng)營理念：包容、創(chuàng)新、開拓用人之道：廣納良言、廣招人才團結進取、共創(chuàng)偉業(yè)致力于人類幸福生活的創(chuàng)造完成國有企業(yè)改造的歷史創(chuàng)造員工全面發(fā)展的環(huán)境打造一業(yè)為主，適度多元，具有國際競爭力的大型國有投資控股集團人本、創(chuàng)新、尚德、篤學、盡責、感恩4、【組織架構現(xiàn)狀】：目前，廣晟公司擁有22家一級企業(yè)，是境內(nèi)5家上市公司（中金嶺南、廣晟有色、風華高科、佛山照明、國星光電）的實際控制人，

7、是中國電信的第二大股東.5、【廣晟的發(fā)展戰(zhàn)略】：廣晟公司當前堅持“以發(fā)展為主題，以結構調(diào)整為主線，以改革改制和科技進步為動力，以資本經(jīng)營為主營方向，全面推進廣晟資產(chǎn)經(jīng)營公司的改革和發(fā)展。發(fā)展戰(zhàn)略礦業(yè)板塊電子信息板塊工程地產(chǎn)板塊金融板塊（培育主業(yè)）4大主業(yè)板塊著力將主業(yè)向資源性、引領性行業(yè)聚焦聚焦2個行業(yè)創(chuàng)新驅(qū)動、轉(zhuǎn)型升級、資本運營3大抓手盤活存量、適度增量，強化管理、創(chuàng)新機制，提升效益、促進發(fā)展24字發(fā)展方針6、【廣晟的競爭優(yōu)勢分析】：目前，廣晟公司在廣東省直屬三家資產(chǎn)經(jīng)營管理公司中資產(chǎn)規(guī)模排名第一。公司資源按產(chǎn)業(yè)集聚，結構按產(chǎn)業(yè)鏈模式延伸，逐步形成了四大比較優(yōu)勢。 二、公司市場地位及競爭優(yōu)勢

8、 目前，公司與廣東省廣業(yè)資產(chǎn)經(jīng)營有限公司、廣東省廣弘資產(chǎn)經(jīng)營有限公司并列為廣東省直屬的三家資產(chǎn)經(jīng)營管理公司，資產(chǎn)規(guī)模排名第一。 公司自成立以來，堅持以發(fā)展為主題、調(diào)整為主線、改革創(chuàng)新為動力、提高經(jīng)濟效益為根本目的，不斷進行資源整合和產(chǎn)業(yè)結構調(diào)整，“突出有色金屬工業(yè)，做強電子信息產(chǎn)業(yè)，提升酒店旅游業(yè)，放開搞活建設業(yè)”，公司資源按產(chǎn)業(yè)集聚，結構按產(chǎn)業(yè)鏈模式延伸，逐步形成了四大比較優(yōu)勢。 目前公司擁有 尤其是在 有色金屬采、選、冶以及綜合回收技術先進，ISP 工藝、陶瓷過濾機、硫化礦電位調(diào)控浮選、大型精餾塔、煙氣除汞、回收鍺銦等技術，均達到了國際領先水平；產(chǎn)品質(zhì)量優(yōu)異，有 65 種產(chǎn)品獲得省內(nèi)外名牌

9、產(chǎn)品稱號，14 項產(chǎn)品技術居國際或國內(nèi)領先水平。中金嶺南凡口鉛鋅礦“銅鉛鋅錫礦細粒浮選技術” 獲國家科技進步獎二等獎。 （資源優(yōu)勢技術優(yōu)勢 公司與4所國內(nèi)知名高等院校建立了產(chǎn)學研合作關系，已基本形成了公司組織、技術工程中心研發(fā)、企業(yè)成果轉(zhuǎn)化的科技研發(fā)體系。音頻領域音頻標準相關技術上，被信息產(chǎn)業(yè)部定為數(shù)字電視音頻國家行業(yè)標準。 有色金屬領域基本囊括了廣東省屬企業(yè)中有色金屬專業(yè)人才。技術研究領域擁有 2 個國家級技術中心、5 個省級技術中心、1 個國家級工程中心、5 個省級工程技術研究開發(fā)中心、1 個國家級工程實驗室、 1 個省級重點實驗室、2 個博士后工作站；微電子領域微電子領域擁有博士 4 名

10、，碩士 6 名，均有在美國硅谷頂級企業(yè)十多年集成電路設計專業(yè)的工作經(jīng)驗，先后參加過 2.5Gbps、10Gbps、40Gbps 及 50Gbps 芯片組的設計。創(chuàng)多項國內(nèi)第一廣晟公司所屬國有或國有控股有色金屬企業(yè)，從資源的占有、礦種的齊全到產(chǎn)量、產(chǎn)值和利潤水平等多方面，都處在廣東省同行業(yè)中的首位。公司正在廣東省政府的大力支持下進一步加強控制廣東省的有色金屬資源，并逐步向國內(nèi)其他省份以及國外擴展。 8 個稀土項目公司的控股權控制了全省所有的 4 個稀土采礦權證大型多金屬礦床:大寶山礦收購 PERILYA LIMITED 公司擁有鉛鋅資源總量金屬 320 萬噸，并擁有多個探礦權.入股的澳大利亞銅礦

11、生產(chǎn)商泛澳公司擁有位于老撾的 Phu Kham 銅金礦【接上頁】股權投資優(yōu)勢 截至 2009年底，廣晟公司持有中國電信股份有限公司 56.14 億股股份，占該公司 6.94%的股權，是中國電信股份有限公司第二大股東，該部分資產(chǎn)質(zhì)量優(yōu)良，近年來一直有穩(wěn)定而豐厚的投資收益，而且有利于公司拓展融資渠道。同時，廣晟公司是上市公司深圳中金嶺南股份有限公司的控股股東，是上市公司風華高科、廣晟有色、佛山照明、國星光電的實際控制人，公司擁有的上市公司股權質(zhì)地優(yōu)良。 產(chǎn)品優(yōu)勢 有色金屬產(chǎn)品包括鉛精礦、鋅精礦、鉛鋅混合精礦、硫精礦、電鉛、精鋅、白銀、二氧化鍺、銦錠、硫酸、硫酸鋅、電池鋅粉、鉛基合金、鋅基合金、精鎘

12、、鋁型材、玻璃幕墻、電池鋼帶等 30 多種。產(chǎn)品質(zhì)量均達到國際先進水平，電鉛、精鎘獲國家金質(zhì)獎，精鋅獲國家銀質(zhì)獎，其中電鉛、精鋅已在英國倫敦金屬交易所（LME）注冊?！澳先A牌”電鉛、精鋅被廣東省確認“廣東省名牌產(chǎn)品”微電子產(chǎn)品公司設計的高性能 10Gbps 芯片組，是用于高速光纖通信系統(tǒng)收發(fā)轉(zhuǎn)發(fā)器的一組芯片。工作范圍從在 9.9 Gbps 到 12.5 bps，這組芯片有能力支持多重速率的應用，采用先進的 0.18m 鍺化硅（SiGe）BiCMOS 技術。該芯片組具有集成度高，速度快，功耗低等特點，且價格低于同類型產(chǎn)品，極具市場競爭力。7、【廣晟跨越式發(fā)展的原因分析】：從廣晟的發(fā)展經(jīng)驗來看，以

13、投資為導向、以資本運營和產(chǎn)業(yè)經(jīng)營雙輪驅(qū)動作為保障，使廣晟成功從資產(chǎn)經(jīng)營公司轉(zhuǎn)型為專業(yè)化的投資控股集團234跨越式發(fā)展的四大因素圍繞礦產(chǎn)、基礎設施、高新技術進行大量投資，通過數(shù)百億的大項目的穩(wěn)健運作（國外礦產(chǎn)資源并購、高速公路、地產(chǎn)等），為公司創(chuàng)造利潤、轉(zhuǎn)型升級、可持續(xù)發(fā)展，發(fā)揮了重大作用，從而帶動了廣晟的快速發(fā)展以投資為導向，驅(qū)動企業(yè)大發(fā)展一方面通過推動下屬企業(yè)上市或控股上市公司、借殼上市等手段，實現(xiàn)資產(chǎn)證券化另一方面成立廣晟金控公司，積極發(fā)展金融業(yè)務（財務公司、金融租賃公司、廣晟基金群），成為廣晟盤活資源和參與社會產(chǎn)業(yè)合作的重要平臺，為三大產(chǎn)業(yè)的發(fā)展提供綜合性金融增值服務通過資本運營實現(xiàn)迅速

14、做大夯實產(chǎn)業(yè)經(jīng)營，加快結構調(diào)整和內(nèi)部資源整合前十年以“調(diào)結構”為發(fā)展主線，依托其有色金屬資源優(yōu)勢和技術優(yōu)勢，大力清收應收款項和消化歷史包袱，加快了產(chǎn)業(yè)結構調(diào)整和內(nèi)部資源的整合后五年著重進行轉(zhuǎn)型升級，2019年重新調(diào)整布局，在立足發(fā)展礦產(chǎn)資源、電子信息、工程地產(chǎn)三大產(chǎn)業(yè)的基礎上，大力發(fā)展金融產(chǎn)業(yè)，使得主業(yè)向資源性、引領性行業(yè)聚焦1戰(zhàn)略思路清晰、調(diào)整及時從99年就堅持“一業(yè)為主、適度多元化” ，清退低效資產(chǎn)，從“雜牌軍”逐步演變到“投資控股集團”2019年提出“以礦業(yè)為核心主業(yè)，同時適度多元化，做強電子信息，提升酒店旅游，放開搞活工程地產(chǎn)”2019年重新調(diào)整布局，“產(chǎn)融結合、雙輪驅(qū)動”，在立足發(fā)展

15、礦產(chǎn)資源、電子信息、工程地產(chǎn)三大產(chǎn)業(yè)的基礎上，大力發(fā)展金融產(chǎn)業(yè)，作為新的利潤增長極。8、【廣晟公司的成長對公控的借鑒】：堅持“一業(yè)為主、適度多元化”始終以礦業(yè)為核心主業(yè)，并適時調(diào)整產(chǎn)業(yè)結構，不再以酒店旅游為主業(yè)，大力培育金融新主業(yè)產(chǎn)業(yè)布局堅持以投資為導向、以資本運營為驅(qū)動，通過“產(chǎn)融結合、雙輪驅(qū)動”，借力資本市場，促進企業(yè)做大做強發(fā)展路徑在企業(yè)成長壯大的過程中，必須堅持黨的領導，狠抓作風建設和綜合監(jiān)督，確保廉潔風險防控到位風險管控“淡馬錫”模式研究B國有資本投資和經(jīng)營公司標桿-國際借鑒1、【淡馬錫的歷史背景與發(fā)展歷程】：淡馬錫成立于1974年，是一家以市場化方式運營的政府投資公司，新加坡財政部

16、對其擁有100%的股權。其所持有的企業(yè)股票市值占到新加坡股市的47%，營業(yè)收入占到國民生產(chǎn)總值的13%。淡馬錫控股公司從創(chuàng)建時的3.54億新元增長至2,660億新元，淡馬錫1965年70年代70年代中期前1974年新加坡建國初年，經(jīng)濟基礎薄弱，私人企業(yè)資本不足，投資能力有限，因此國家成立由財政部控股的“國聯(lián)企業(yè)”，完成高風險投資。70年代中期，新加坡的國聯(lián)企業(yè)越來越懂。如何加強對這些企業(yè)的管理與監(jiān)督，使之不在處處依賴政府的保護和幫助，在激烈的競爭中不斷發(fā)展壯大，這是擺在當時新加坡政府迫切的艱難課題新加坡政府，成立了一些“法定機構”，目的是促進基礎設施的發(fā)展和管理，集政府職能和企業(yè)經(jīng)營為一體，實

17、行政企合一，既制定政策、法規(guī)、有進行行業(yè)管理和經(jīng)營。為確保國資保值增值，在不影響企業(yè)發(fā)展的前提下，新加坡政府決定由財政部負責組建一家“國家資產(chǎn)經(jīng)營和管理公司”，“淡馬錫”應運而生，按照新加坡公司法的規(guī)定，它是以私人名義注冊成立的公司，根據(jù)當時政府的委托，新加坡開發(fā)銀行等36家國聯(lián)公司股權，被授權給淡馬錫負責經(jīng)營。隨著新加坡工業(yè)的發(fā)展規(guī)模和企業(yè)數(shù)量的增加，政府管理眾多“國聯(lián)企業(yè)”負擔逐漸加重，難度加大。政府逐步實行制定政策與企業(yè)經(jīng)營的管理職能分離，對有關行業(yè)管理機構實施合并。2、【淡馬錫投資領域】：截至2019年3月31日，淡馬錫的投資組合共涉及45家公司，包含能源與資源、交通與工業(yè)、金融服務、

18、生命科學與農(nóng)業(yè)、電信媒體與科技、消費與房地產(chǎn)等六大領域，41年來股東總回報率為16%。，已成為新加坡經(jīng)濟命脈的主宰者和政府進行國資運營的操盤手。淡馬錫Temasek Holdings能源與資源交通與工業(yè)金融服務生命科學與農(nóng)業(yè)電信媒體與科技消費與房地產(chǎn)3、【淡馬錫的產(chǎn)權結構】：淡馬錫控股有限公司直接擁有45家公司的股權，這45家公司共同組成淡馬錫控股有限公司的第一層次子公司，即直屬子公司。另外，淡馬錫又分別通過產(chǎn)權投資活動、下設子公司等方式控制500多家公司，逐步形成了一個從政府到母公司、子公司、分公司的產(chǎn)權經(jīng)營多達六個組織層次的大型國有企業(yè)集團。淡馬錫多層次寶塔型的產(chǎn)權結構決定其治理模式的一個

19、主要特征是不同層次公司之間的逐層控制。直屬子公司以下各個層次公司的組織結構與淡馬錫控股有限公司沒有直接關系，主要是通過直屬子公司逐級實施產(chǎn)權管理。事實上，這些公司企業(yè)完全依照市場規(guī)則運營，經(jīng)營機制與一般私營企業(yè)沒有明顯區(qū)別。淡馬錫控股有限公司直屬子公司直屬子公司45家公司公司公司公司公司公司公司公司500余家新加坡財政部擁有淡馬錫100%所有權的新加坡財政部在公司內(nèi)部起的作用很小，其主要事務僅包括任命淡馬錫董事會的主席和董事，審閱淡馬錫每年提交經(jīng)審計的財務報告，不定期召集淡馬錫或其管理的關聯(lián)公司會議，討論公司的績效和計劃，以及參與特定關聯(lián)公司股份的并購和出售決策。淡馬錫控股有限公司董事會在內(nèi)部

20、運營管理方面有權決定公司的經(jīng)營方針、股息分配及配股等事宜。并在投資決策、資金使用等方面也享有完全自主權，不受財政部的制約。雖然淡馬錫控股有限公司的直屬子公司都獨立經(jīng)營、自負盈虧，由本公司董事會負責決策和管理日常經(jīng)營活動，但是淡馬錫董事會作為政府的產(chǎn)權代表，基于保證資產(chǎn)增值的責任，對其直屬子公司的總體經(jīng)營狀況仍然實施了全面監(jiān)控。一般而言，淡馬錫控股有限公司對于直屬子公司基于產(chǎn)權關系的管理和控制主要是通過委派子公司董事會成員、保留子公司資金增加審批權、控制子公司重大產(chǎn)權經(jīng)營決策問題等方式得以實現(xiàn)的。100%控股5、【淡馬錫模式的四大特點】：不管是新加坡政府之于淡馬錫公司，還是淡馬錫公司之于其下屬企

21、業(yè)，上一級不干預下一級的運營和決策，而是通過全面、高效的治理結構對下一級進行核心要素的把控才是“淡馬錫模式”價值所在。 “淡馬錫模式”，簡單來說就是新加坡這種國家控股、市場化競爭、公司化運作、集團化管理的國有資產(chǎn)管控模式。集團化管理國家控股市場化競爭公司化運作“淡馬錫”模式5-1、【政府通過總儲備金的方式確保淡馬錫向政府負責】:淡馬錫自成立以來，政府堅持“無為而治”理念，不干預公司在營運或商業(yè)上的各種決策。政府對淡馬錫經(jīng)營活動做到監(jiān)管但不干預，重大事項審核但不承諾，鼓勵其大膽自主經(jīng)營又不失控。對于淡馬而言，在新加坡憲法規(guī)定下，淡馬錫的董事會和首席執(zhí)行長有責任保護淡馬錫過去所累積的儲備金。通俗來

22、說就是，淡馬錫控股公司肩負著不斷發(fā)展壯大并保值增值國有資產(chǎn)的重任。當總儲備金等于或高于過去所累積的儲備金時，就意味著過去所累積的儲備金得到了保護；即使投資價值按市值計算下跌或基于市場公允價值進行脫售所帶來的變現(xiàn)虧損5-2、【對下級行使股東權利但不插手日常管理與商業(yè)決策】:對于旗下的控股企業(yè)而言，同樣堅持不直接介入下屬企業(yè)的經(jīng)營決策,而是通過加強董事會建設來實現(xiàn)對其有效監(jiān)管,下屬企業(yè)同樣享有充分的經(jīng)營自主權,完全按照商業(yè)原則運作。即“通過影響下屬公司的戰(zhàn)略方向來行使股東權利，但不具體插手其日常商業(yè)運作”。淡馬錫對于下屬企業(yè)的這一管理手法有以下幾個鮮明的特點：作為股東，淡馬錫嚴格按照市場規(guī)則，監(jiān)督

23、屬下企業(yè)，不參與被投資公司的投資、運營決策，而是由其各自的管理團隊來制定，并由各自的董事會監(jiān)管。淡馬錫控股行使權利的主要方式是通過及時完整的財務報告。淡馬錫并不直接任命所投資公司的管理者，而是向國際尋求合適的經(jīng)理人，鼓勵所屬企業(yè)到境外聘請專業(yè)董事與職業(yè)經(jīng)理人是淡馬錫的重要政策。旗下公司董事會的構成，基本上是政府公務員與民間企業(yè)家各一半或者4對6的比例, 4到5位為公務員，代表政府出資人的利益,更多考慮國家宏觀的公正因素，而另外5到6位為民間企業(yè)人士，這保證了企業(yè)在市場競爭中的運營效率。13245-3、【淡馬錫的法人治理結構】：淡馬錫的下屬企業(yè)高效的法人治理結構，也是使這些企業(yè)產(chǎn)生更卓越、更可靠

24、的業(yè)績，進而為所有的股東帶來更大的投資回報的保障。具體來說，淡馬錫控股的下屬企業(yè)主要建立了完善且高效的三層治理架構包括：董事會、管理層以及審核委員會。三分之二的董事為獨立董事、外部董事獨立于管理層之外、董事長和總經(jīng)理由兩人分別擔任依靠提名委員會提名新董事等措施在制度上大大減少總經(jīng)理對于董事會的潛在不利影響，有助于董事會獨立監(jiān)督管理層。董事會下設薪酬委員會，定期評估總經(jīng)理和其他高管的表現(xiàn)。薪酬委員會保持獨立性，在總經(jīng)理不出席的情況下，召開會議評估其工作表現(xiàn)，決定薪酬和獎金事宜。淡馬錫控股參與物色和推薦總經(jīng)理人選；總經(jīng)理和管理層共同完成公司日常經(jīng)營活動，并接受董事會的監(jiān)督和管理。委員會所有成員（至

25、少三位）必須是非執(zhí)行董事而且大多數(shù)成員還是獨立董事；至少有兩位成員應具備會計和相關財務管理專長；董事長不能擔任審核委員會主席；審核委員會在授權范圍內(nèi)可以調(diào)查任何事項，有權和管理層見面并取得他們的合作；在管理層回避的狀況下，審核委員會約見內(nèi)外部審計人員。審核委員會也可以自行決定邀請任何董事會或管理人員出席會議。淡馬錫的法人治理結構董事會管理層審核委員會【淡馬錫董事會構成特點】：淡馬錫的一個重要特點是主要由政府公務員兼任公司董事。董事會包括八名政府有關部門的代表：財政部常務秘書(相當于常務副部長)擔任董事長，新加坡金融管理局局長、財政部總會計師、新加坡貿(mào)易發(fā)展局局長等都擔任該公司的董事。這種國有產(chǎn)

26、權的管理方式體現(xiàn)了政府對淡馬錫人事控制的強度。 1991年11月，經(jīng)股東會特別決議通過。淡馬錫控股有限公司對公司章程的有關部分做了一系列修正，其中特別需要重視的是有關董事任免更替的規(guī)則.這些規(guī)則為保證淡馬錫董事會的自主權利和運營效率提供了必要的制度保證。5-4、【采用國際化人才選聘機制】：淡馬錫在人才選聘方面的原則是為公司選擇最合適的專業(yè)人才，然后讓公司在正確的戰(zhàn)略發(fā)展方向上自主運營下去?？梢哉f，在招聘國際化一流人才方面上，淡馬錫表現(xiàn)得非常積極，不僅為高素質(zhì)的國際管理人員提供具有足夠吸引力的薪酬，同時還在全球范圍內(nèi)選擇并培養(yǎng)專業(yè)的管理團隊。5-5、【采用市場化的績效考核與激勵機制】：雖然淡馬錫

27、將股東利益最大化作為公司運營的唯一目標，但是在績效考核方面不是采用統(tǒng)一的考核指標，而是針對不同管理層有多個側重點。多方位的績效考核與激勵制度也促使淡馬錫公司員工與股東追求的利益相一致,保證了公司的高效運營。淡馬錫針對不同管理層的考核指標側重點管理層考核側重點【將投資企業(yè)的戰(zhàn)略、財務預算與經(jīng)營業(yè)績考核緊密結合】淡馬錫在考核企業(yè)方面十分重視將企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略、年度預算管理與業(yè)績這三方面緊密結合起來，確?？己私Y果的準確性及全面性，從而幫助企業(yè)長期發(fā)展。淡馬錫的年度業(yè)績考核指標權重5-6、【專設風控部門進行嚴格的風險防控】：淡馬錫內(nèi)部專門設立了風險管理部門，由行政委員會、資本資源委員會和審計委員會分別針對

28、企業(yè)所面對的不同風險(戰(zhàn)略風險、金融風險以及公司運營風險)進行監(jiān)控。同時，淡馬錫還建立了規(guī)范的審計監(jiān)督機制，其中包括：政府定期對淡馬錫的財務報告進行審核，以掌握公司整體的經(jīng)營狀況及方向；公司內(nèi)部通過審計委員會對項目進行全方位的指導以及監(jiān)督，合理控制住項目所面臨的主要風險；【“淡馬錫模式” 綜述】：綜上所述：淡馬錫的成功與其高度開放以及靈活的公司管理模式息息相關，堪稱國有資本運營的典范。在企業(yè)市場化的大方向下，淡馬錫模式從多個層面出發(fā)，迎合了世界經(jīng)濟發(fā)展的趨勢。01OPTION02OPTION03OPTION國有資本管理體制層面，通過政企分離，達到所有權與經(jīng)營權完全分開，使下屬企業(yè)在市場化的競爭

29、環(huán)境中具有充分的經(jīng)營自主權；治理結構層面，董事會的建立劃清了政府與淡馬錫、淡馬錫與下屬企業(yè)之前的管理邊界，同時對旗下企業(yè)進行戰(zhàn)略性引導；公司經(jīng)營層面，選擇最適合的專業(yè)管理人員，在全球范圍內(nèi)聘請高素質(zhì)的管理團隊自主經(jīng)營公司，確保決策的透明性，同時重點加強風險監(jiān)控，并建立績效考核及激勵機制以鼓勵員工。7、【“淡馬錫模式”的局限性】：淡馬錫塑造了一個國有資本投資運營的典型樣板，其很多做法對我國國企改革有積極的參考借鑒意義。但是，“淡馬錫模式”本身有很多獨特的制度因素需要考慮，淡馬錫本身也并非神話，存在諸多推廣復制的局限。尤其是以淡馬錫為代表的國有資本經(jīng)營公司，始終無法替代國有資產(chǎn)監(jiān)管機構作為全國集中

30、統(tǒng)一的國有資產(chǎn)監(jiān)督管理者的角色。在中國現(xiàn)有反腐任務仍然艱巨的國情下，關于國資監(jiān)管改革的頂層設計并不能只做減法。以董事會為核心的公司治理模式，同樣需要公司外部良好的法治環(huán)境來保障。新加坡獨特的法治環(huán)境淡馬錫除了買賣股權外、不經(jīng)營具體業(yè)務，這也使得它作為主權財富基金的投資收益嚴重依賴被投資股權項目的收益情況，對淡馬錫這樣資本金龐大的主權財富基金巨孹能否保持長久可持續(xù)的高投資收益是個很大的考驗。淡馬錫獨特的股權投資模式淡馬錫嚴重依賴國際市場、中產(chǎn)階級與金融投資獲利的模式，與我國當前的經(jīng)濟發(fā)展階段及國有企業(yè)承擔的使命和任務有著很大的差異。中新兩國經(jīng)濟發(fā)展的階段差異中國不能沒有眾多關系國計民生、承擔特定

31、功能的大型國有企業(yè)（包括國有金融機構等）。在市場化經(jīng)營的大原則下，國有企業(yè)的分類改革仍有必要平衡其肩負的產(chǎn)業(yè)振興、公共服務和投資營利等目標。中新兩國國有企業(yè)的使命差異8、【淡馬錫模式對于國企改革的借鑒】：堅持以董事會為核心治理國企政府對國有企業(yè)的監(jiān)管重在國有企業(yè)的資本金變動、董事會成員任免等重大事項，不干預企業(yè)的日常經(jīng)營管理、業(yè)績考評等，被監(jiān)管企業(yè)則負責向監(jiān)管機構定期匯報企業(yè)經(jīng)營情況等。不得不說，在不斷健全完善國資相關法制的基礎上，對企業(yè)董事會充分授權、以董事會為核心來運作，做實董事會、做專董事會、管好董事會、止于董事會確實應該成為未來我國國資監(jiān)管改革的方向之一。但是，應該看到，新加坡“淡馬錫

32、模式”的有效運行與新加坡以“嚴刑峻法”著稱的獨特法治環(huán)境、新加坡憲法、總統(tǒng)與行政部門的有力配合有很大的關系。堅持專業(yè)化投資運營國企淡馬錫從成立起就始終堅持所有權和經(jīng)營權相分離，堅持獨立的專業(yè)化投資運營，非常注重利用市場機制來提升企業(yè)競爭力，不少專業(yè)化的投資運營做法值得研究借鑒。（前文已做分析，此處不再贅述）堅持投資運營公司的國有獨資淡馬錫的國有獨資運營模式和啟示我們：在新一輪國有企業(yè)改革中，必須堅持以公有制為主體、以國有經(jīng)濟為主導，不搞國有經(jīng)濟撤退和私有化，為國家和人民創(chuàng)造更多財富。堅持依法依憲監(jiān)管國企依法推進國資國企改革發(fā)展，必須及時樹立憲法和法律權威、落實法治精神，加快修改企業(yè)國有資產(chǎn)法等

33、法律法規(guī)，以完善國有企業(yè)國家所有權法律法規(guī)體系，加強對各類國有資產(chǎn)的監(jiān)督和管理，以切實保護國有則產(chǎn)權不受侵犯，防止國有資產(chǎn)流失和內(nèi)部人控制。010204039、【淡馬錫核心競爭力-投資組合：淡馬錫一直以積極投資者的形象活躍于中國、亞洲乃至世界的股權投資領域，并取得了令人矚目的投資業(yè)績。截至2019年3月，淡馬錫的總營業(yè)額占新加坡G D P的13%，所持有的股票市價占新加坡股票市場約47%，對新加坡經(jīng)濟具有強大的操控能力。淡馬錫投資組合能力的構建與運用，給了我們很多思考與啟示。淡馬錫在投資上的地區(qū)組合，體現(xiàn)了扎根于新加坡國內(nèi)以及近鄰和熟悉的亞洲地區(qū)的特點。淡馬錫在行業(yè)組合上更傾向于新興服務型和科

34、技行業(yè)，對傳統(tǒng)制造業(yè)投資持審慎的態(tài)度。淡馬錫的資產(chǎn)組合在保持高流動性的同時，仍然對企業(yè)具有較高的控制力。淡馬錫以新加坡和香港這兩大國際金融中心作為最主要的投資橋梁。地區(qū)組合行業(yè)組合流動性組合貨幣組合 企業(yè)組合淡馬錫投資的重點企業(yè)具有本地化傾向，并對境內(nèi)投資企業(yè)擁有較高比例控股權?！镜R錫投資組合原則】：淡馬錫在尋求建立一個能夠創(chuàng)造長期、可持續(xù)回報的投資組合，并遵循4大投資原則，在4大投資原則指引下，淡馬錫遵循商業(yè)原則和商業(yè)紀律，以專業(yè)化投資精神，根據(jù)市場價值量的實際變化進行投資組合的動態(tài)管理，靈活地將投資組合集中或保留現(xiàn)金，以實現(xiàn)投資組合價值量的穩(wěn)定增長。在地區(qū)選擇上，重點開拓轉(zhuǎn)型中的經(jīng)濟體，

35、如在中國、印度、東南亞地區(qū)投資金融服務、基礎設施和物流行業(yè)；是在行業(yè)選擇上，以服務于增長中的中產(chǎn)階級為主，如瞄準中產(chǎn)階級不斷增長的消費需求，在電信、金融、房地產(chǎn)、消費領域進行投資；是在技術選擇上，強調(diào)比較優(yōu)勢，如尋求具備特殊知識產(chǎn)權和其他競爭優(yōu)勢的經(jīng)濟體、企業(yè)和公司；是在企業(yè)選擇上，定位為新興的龍頭企業(yè)，如投資國內(nèi)具有穩(wěn)固基礎的公司，也投資在轉(zhuǎn)型過程中具備潛能發(fā)展為區(qū)域性或全球性的最佳企業(yè)。1234【淡馬錫投資組合策略】：總體上看，淡馬錫的投資偏好側重于金融和電訊、傳媒行業(yè)，對競爭比較充分領域和競爭力較差的企業(yè)，淡馬錫在逐步退出。在淡馬錫的投資組合中，境外投資占到70%。淡馬錫的境外投資主要是

36、采取并購模式，其并購模式是一種“漸進式”并購，通常是先購買某國某企業(yè)小部分的股權，以便快速進入到目標國家或者目標行業(yè)，等到充分了解該企業(yè)與受資國的實際情況，再以“蠶食式”方式增加持股，逐步達到并購或參股的目標。1.通過戰(zhàn)略性機會研究提高收益預判的準確性。淡馬錫以蠶食性股權投資的方式，直接投資目標國、目標行業(yè)的龍頭企業(yè)，逐步進入到該國的核心公司與核心領域，并通過股東身份，詳細了解分析該國經(jīng)濟發(fā)展變化和行業(yè)發(fā)展趨勢。在近距離、親近式的研究中，把握戰(zhàn)略性投資機會和投資資產(chǎn)在持有期間的預期收益。2. 淡馬錫使用“長期回報”模型來模擬至少20年期的回報率或復合年化回報率區(qū)間，以預測經(jīng)濟變化對投資組合可能

37、帶來的正面或負面結果。淡馬錫的發(fā)展緊緊與新加坡國家戰(zhàn)略聯(lián)系在一起，對于各個行業(yè)的進入與退出，都反映出新加坡產(chǎn)業(yè)結構調(diào)整政策及世界產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向。特點是：一是在淡馬錫的凈投資里，金融服務的投資比例一直高居首位；二是對電信與傳媒、運輸與物流、基礎設施、工業(yè)與工程的投資呈現(xiàn)相對穩(wěn)定的趨勢；三是雖然開始注重消費產(chǎn)業(yè)、醫(yī)療保健、科學技術行業(yè)，但投資比例始終沒有實現(xiàn)重大突破總體上看，淡馬錫的投資偏好側重于金融和電訊、傳媒行業(yè)，對競爭比較充分領域和競爭力較差的淡聯(lián)企業(yè)，淡馬錫在逐步退出?；趪覒?zhàn)略需要，近些年淡馬錫對新技術領域投資的比重不斷加大。，以擴大新加坡在國際政治經(jīng)濟方面的影響力。淡馬錫通過持股比例調(diào)

38、整，在有進有退中，構建一個服務于新加坡國家戰(zhàn)略的有效集合標的選擇能力：采取“并購模式”選擇投資組合資產(chǎn)收益預判能力：“親近研究”持有期間的預期收益優(yōu)化配置能力：“有進有退”靈活選擇投資組合的有效集合【接上頁】：為了控制市場或經(jīng)濟周期引發(fā)的系統(tǒng)性風險，同時減低運營風險，淡馬錫采取了在系統(tǒng)與流程中“植入式”風險管控的策略。淡馬錫的業(yè)務主要集中在資本投資和對投資組合的管理。目前，公司總部有450 多人，管理著2150 億新元的凈權益性資產(chǎn)組合。淡馬錫對投資組合的管理，主要是通過建立多層次階梯式產(chǎn)權結構來實現(xiàn)的。淡馬錫多層級行政管理與產(chǎn)權管理是分離的，通過產(chǎn)權“逐層控制”，以實現(xiàn)對投資組合的動態(tài)管理。

39、動態(tài)管控能力：“階梯式產(chǎn)權結構”管理最優(yōu)投資組合風險控制能力：在系統(tǒng)與流程中“植入式”管理運營風險一、采用風險共擔的薪酬制度，特定風險由專人管理并與薪酬掛鉤，跟蹤研究更長期市場和經(jīng)濟周期引發(fā)的戰(zhàn)略風險；二、將風險管理植入系統(tǒng)與流程當中，包括核準審批權限、公司政策、標準操作程序、向管理層和董事會提交風險報告等，以降低運營風險；三、堅持審慎估值原則，以市值計算所持上市資產(chǎn)組合的價值，貫徹制定決策，以減少持有行為帶來的風險沖擊；四、是委托當?shù)貙I(yè)化團隊管理區(qū)域性投資風險。淡馬錫的上市資產(chǎn)比重很高，面臨的市場風險也較大，對此，淡馬錫采用VAR方法管理市場風險。VAR統(tǒng)計模型的基本參數(shù)設定為：84%的置

40、信水平、未來12個月期限、蒙地卡羅歷史模擬法、三年的數(shù)據(jù)樣本?！镜R錫投資組合對公控的啟示】：從淡馬錫的投資組合能力分析中，我們不難看到，投資標的選擇能力、收益預判能力、優(yōu)化配置能力、動態(tài)管控能力、風險控制能力等五大能力，貫穿于淡馬錫整個投資決策環(huán)節(jié)，是決定投資成敗最重要的能力要素。投資組合能力是投資公司的核心競爭力一要通過有效的投資組合與調(diào)整，來體現(xiàn)國家戰(zhàn)略意圖，發(fā)揮投資導向作用；二是需要通過高超的機會發(fā)現(xiàn)、收益預判、風險控制能力，保證國有資產(chǎn)運營 的有效性和增值性。所以，國有投資公司應在構建和提高投資組合能力中， 獲得長久的競爭地位和在國民經(jīng)濟中的主導地位。投資組合的關注點應在企業(yè)價值一是

41、要從全球化角度，發(fā)掘和布局增長潛力地區(qū)的企業(yè)，比如南北絲綢之路 經(jīng)濟帶；二是要從技術和市場角度選擇企業(yè)，關注企業(yè)的可持續(xù)性和價值創(chuàng)造，而不 僅是依靠壟斷獲得增長。投資組合需要保持合理的流動性一要合理安排長期持有性投資、戰(zhàn)略性投資、財務性投資的組合比例；二要提高流動性強的上市資產(chǎn)比例。投資專業(yè)化是提高投資組合能力的基礎從某種意義上，投資專業(yè)化決定著投資公司的投資組合能力，進而決定著投資公司的核心競爭力。1324C國有資本經(jīng)營公司標桿-國內(nèi)借鑒1、【恒健控股公司背景】：廣東恒健投資控股有限公司成立于2019年8月，是履行省級國有出資人職責的國有投資控股有限公司，正廳級規(guī)格。根據(jù)省委、省政府關于深化

42、國有企業(yè)改革部署，恒健控股公司成為廣東省目前唯一的省級國有資本運營公司，肩負著優(yōu)化全省國有資本布局和產(chǎn)業(yè)結構調(diào)整的使命。功能定位廣東省委、省政府在關于全面推進金融強省建設若干問題的決定中明確表示：“支持廣東恒健投資控股有限公司發(fā)展成為國有經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)與金融業(yè)結合的重要平臺”。廣東省國資委在“十二五”規(guī)劃中明確要求恒健公司“建立產(chǎn)融結合、有限多元的金融投資體系，努力打造成為國有經(jīng)濟融資平臺、國有投資發(fā)展平臺、國有資產(chǎn)管理平臺和國有資本運作平臺”。2、【恒健控股公司“四大平臺”的功能定位】：恒健控股公司明確其定位是廣東省級國有經(jīng)濟融資平臺、國有資本運作平臺、投資發(fā)展平臺和資產(chǎn)管理平臺，同時是廣東省屬企

43、業(yè)實施產(chǎn)權多元化改革和經(jīng)營轉(zhuǎn)型的服務中心國有經(jīng)濟融資平臺國有投資發(fā)展平臺國有資產(chǎn)管理平臺國有資本運作平臺在做好政府指導性投資的同時，大力開展定向增發(fā)、創(chuàng)業(yè)投資、理財投資、產(chǎn)業(yè)投資、受托投資、基金業(yè)務等多形式的自營投資業(yè)務。一是在維護已投政府指導性項目的基礎上，繼續(xù)作為省政府、省國資委出資代表，利用財政資金實施投資，克服政府機構不能直接參與市場活動等法律障礙，代表政府機構以市場化手段履行出資人職責；二是協(xié)助各省屬企業(yè)提煉優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)，作為戰(zhàn)略投資者階段性持有股權；三是發(fā)起設立，聯(lián)合其他省屬企業(yè)創(chuàng)建發(fā)展投資基金，在政府資金的引導和推動下，吸引、利用社會資金和金融資本投向我省具備創(chuàng)新發(fā)展、具有高成長性和

44、發(fā)展?jié)摿Φ膬?yōu)質(zhì)項目，發(fā)揮國有經(jīng)濟在加快轉(zhuǎn)型升級核心任務中的骨干作用；四是做重點產(chǎn)業(yè)資本金投入的通道，通過直接注資、股權交易等形式，將資金投入到重點企業(yè)中，引導國有資本向關系國家安全和國民經(jīng)濟命脈的重要行業(yè)和關鍵領域集中，向戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)集中，向優(yōu)勢企業(yè)集中。恒健公司主體信用等級為AAA級，隨著省屬央企及省屬企業(yè)股權的逐步劃入，恒健公司進一步發(fā)揮國有經(jīng)濟融資平臺的作用，憑借主體評級高、市場形象好、議價能力強等綜合優(yōu)勢，切實有效地做好省政府、省國資系統(tǒng)、恒健公司等三個層次的融資。通過資產(chǎn)證券化、發(fā)起設立股權投資基金、發(fā)行企業(yè)債券、中短期融資券、非公開定向債務融資工具、信托產(chǎn)品等方式解決省重點項目和

45、省屬企業(yè)重大項目的資金需求。通過參股、控股金融企業(yè)等手段，實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)資本和金融資本的融合，進一步打通資金融通渠道。以寶鋼集團廣東韶關鋼鐵有限公司、寶鋼湛江鋼鐵有限公司及中國廣核集團有限公司股權的劃轉(zhuǎn)為契機，爭取未來其他央企和省屬企業(yè)股權的繼續(xù)劃轉(zhuǎn)，努力建立國有資產(chǎn)管理平臺運營管理機制，有效管理省政府、省國資委委托持有的股權，最大限度地提升國有資產(chǎn)的整體價值，促進資本在流動中增值；充分發(fā)揮高額資產(chǎn)的規(guī)模效應，形成國有資產(chǎn)整體信用，支撐國有經(jīng)濟融資平臺，擴大融資規(guī)模，降低融資成本；進而通過發(fā)揮投資發(fā)展平臺功能，把資金投入到戰(zhàn)略性、先導性產(chǎn)業(yè)的發(fā)展中去，形成良性循環(huán)。發(fā)揮省國資委市場化運作的“抓手”作

46、用，延伸國有資產(chǎn)管理為國有資本管理。積極配合省國資委資產(chǎn)證券化工作，強化產(chǎn)業(yè)整合與資本整合，提升省屬企業(yè)資產(chǎn)證券化能力，為省國資系統(tǒng)打造一批行業(yè)龍頭企業(yè)。一是積極參與資本市場的非公開定向增發(fā)、公開增發(fā)和省屬企業(yè)上市公司股權市值管理，充分把握省國資系統(tǒng)及其他投資主體已形成的優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)鏈的外延擴張機會，分享其發(fā)展成果，迅速增強公司資本實力；二是繼續(xù)發(fā)揮公司的資源優(yōu)勢、人才優(yōu)勢和豐富的資本運作經(jīng)驗，積極推動省屬企業(yè)的股份制改造；三是通過IPO、借殼等方式積極協(xié)助擁有優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)和優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)但缺乏上市公司平臺的省屬企業(yè)，實現(xiàn)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)上市，乃至整體上市；四是積極爭取省屬企業(yè)上市公司的市值管理，協(xié)助省屬企業(yè)上市公

47、司資產(chǎn)重組、股權管理和運營，全方位整合各方面資源，最大限度提升國有資產(chǎn)的整體價值；五是當好省國資委的助手，協(xié)助省國資委通過產(chǎn)權轉(zhuǎn)讓、行政劃撥、股權置換、吸收合并、增資擴股等多種方式，在省屬企業(yè)系統(tǒng)內(nèi)著力推進產(chǎn)業(yè)板塊重組整合，打造產(chǎn)業(yè)鏈完整、具有核心競爭力和雄厚資本實力的專業(yè)化企業(yè)集團。3、【恒健控股公司近幾年的資產(chǎn)成長性現(xiàn)狀】4、【恒健控股公司的組織架構】：公司擁有全資及控股企業(yè)20多家，實際控制或參股多家上市公司，覆蓋基金投資、基金管理、創(chuàng)業(yè)投資、資本市場投資、電力、軌道交通、鋼鐵、航空產(chǎn)業(yè)、高端醫(yī)療設備、招標咨詢等行業(yè)。5、【恒健控股公司的主營業(yè)務】：公司主業(yè)是投資與投資管理、資產(chǎn)管理，具

48、體包括政府指導性投資、資產(chǎn)管理、資本市場業(yè)務、股權投資、基金投資及管理、實業(yè)投資六大業(yè)務。實業(yè)投資基金投資及管理股權投資政府指導型投資資產(chǎn)管理資本市場業(yè)務六大主營業(yè)務【恒健控股公司具體業(yè)務描述】政府指導性投資作為省政府、省國資委出資代表承擔和參與省重點項目，推進全省國有資本戰(zhàn)略布局調(diào)整和產(chǎn)業(yè)結構優(yōu)化升級，推動國有資本向關鍵性、基礎性、戰(zhàn)略性和先導性領域集中。2009年，發(fā)行第一期中期票據(jù)，募集資金100億用于廣東省珠三角城際軌道交通項目，加快建設珠江三角洲城際快速軌道交通系統(tǒng)，大力發(fā)展廣州、深圳、佛山、東莞城市軌道交通，推進城市規(guī)劃一體化。作為省級投資方代表廣東省政府在珠海投資10億元參股中航

49、通用飛機有限責任公司，推動中國通用航空產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，打造世界級的通用飛機產(chǎn)業(yè)基地。資產(chǎn)管理有效管理廣東省政府、省國資委委托持有的股權，促進國有資本在流動中增值。受省政府、省國資委委托，持有省政府、省國資委在廣東省粵電集團有限公司、寶鋼集團廣東韶關鋼鐵有限公司、寶鋼湛江鋼鐵有限公司和中國廣核集團有限公司的股權。2009年粵電集團有關股權劃入公司，2019年韶關鋼鐵、湛江鋼鐵有關股權劃入公司，2019年中廣核有關股權劃入公司，公司還將逐步持有省政府、省國資委在央企的其他股權及其他省屬企業(yè)股權。資本市場業(yè)務發(fā)揮公司平臺的資本估值能力，以產(chǎn)業(yè)資本立場運用托賓Q定價機制進行資本市場運作，把握省國資系統(tǒng)及其他投資主體已形成的優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)鏈的擴張機會，先后參與中聯(lián)重科、時代新材、TCL、格力電器、國金證券等具有優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)鏈的核心企業(yè)在資本市場的定向增發(fā)和公開增發(fā)，增強公司資本實力。作為省國資系統(tǒng)的綜合性市值管理平臺，開展對省屬上市公司和已投定向