第七課投資實業(yè)是抵御通貨膨脹的最好方法(共15頁)

1、第七課投資(tu z)實業(yè)是抵御通貨膨脹的最好方法先學幾段著名(zhmng)經濟學家對通貨膨脹的觀點：葉檀：不發(fā)生通貨膨脹，就發(fā)生貨幣(hub)危機 2012-3-16 11:01|節(jié)選我們應該清醒地看到，目前的CPI指標已經趕不上經濟成長的軌范，存在系統性缺陷，有意地隱藏了貨幣貶值的危機，增大了宏觀經濟的系統性風險。國家統計局的 HYPERLINK /portal.php?mod=list&catid=78 t _blank 數據可以證明CPI不高，9月份除煙酒及用品類、醫(yī)療保健及個人用品類，其他同比都在下降，民眾怨聲在道的居住類指標更是明顯下降。誰都知道，中國的租售比屬全球高位，所謂租售比

2、即指每平方米使用面積的月租金與每平方米建筑面積的房價之間的比值。國際上用來衡量一個區(qū)域房【產】運行狀況良好的租售比一般界定為13001200，而我國的租售比大大突破了警戒線。以一線城市為例，有關數據顯示，北京地域衡宇租售比自2004年以來就一直高于國際警戒線水平。去年基本維持在1：335左右。今年上半年，北京二手房租售比首次突破1：400，部門區(qū)域到達1：420，而目前該指標已經接近1：500，部門地域已經到達1：600。房價高漲，房租還在原地徘徊，最多略有上漲。再以東莞為例，由于實體經濟不景氣，租佃農減少房租大跌，但隨著貨幣增加，廣東的房價卻節(jié)節(jié)上升，不外CPI將顯示該地居住類指數下降。國家

3、統計局不是沒有看到這一點，11月中旬，國家統計局總經濟師姚景源提醒市民稱，現在沒有通貨膨脹，消費者千萬不要因為通貨膨脹的因素搶購房子，這樣恰恰屬于“上套”。姚景源先生是統計行家，也許做獲得不合毛病高房價動心，但千萬民眾面對離譜的房價與眼看要發(fā)毛的紙幣，恐怕抑制不住購房的感動。事實是，不止樓【市】，為應對貨幣(hub)超發(fā)，資本市場與貨幣市場的投資大幅增長。從今年5月開始泛起存款(cn kun)活期化苗頭，10月份(yufn)央行公布的數據終于創(chuàng)出新高。據Wind資訊統計，M1增速自1996年1月起可查月度統計，今年10月的32.03%為近14年來最高值。M1和M2增速“剪刀差”從9月的0.2個

4、百分點擴大至2.61個百分點。用大白話解讀這一數據，就是居民害怕貶值不愿存款，開始將貨幣從銀行搬到股市、樓【市】和車市等市場。這是明顯的通脹預期。中國歷史上，M1泛起20以上，隨后6個月皆有高通脹相陪伴：第一次是1985至1987年的高通脹期間，1987年12月M1同比增速高達26.70%。第二次是1992年至1996年的高通脹期間，M1同比增速延續(xù)高于30%，1993年12月甚至高達38.80%。第三次是2007至2008年間，M1同比增速延續(xù)高于20。110月份企業(yè)存款增速高達36，而全部存款增速僅為27.46%，相差89個百分點。反觀反映通脹情況的CPI，依然如溫吞水，在原地緩慢向前。更

5、有甚者，為了讓CPI的漲幅不那么高，以前有學者甚至生搬硬套美國的核心通脹率，也就是將農產物、資源價格剔除出指標規(guī)模之外是啊，CPI好看了，但把核心指標剔除出去，這樣衡量物價的溫度計沒有任何價值。美國曾經有過高增長、低通脹的美好時光，小布什執(zhí)政的前期就是如此，他甚至把高喊預算平衡的斯諾踢出內閣，而延請了華爾街銀行家、原高盛董事長保爾森為財長，美國本已嚴重的赤字一發(fā)不成收拾。由于中日等國購買美國國債、提供了大量廉價商品，美國的幸福時光一直延續(xù)到2008年上半年。黑天鵝突然飛過，到2008年上半年，能源價格節(jié)節(jié)上漲，全球驚呼通脹來臨，但此時貨幣危機也就來臨了，甚至沒有過度期，經濟從炎夏突然轉入隆冬，

6、這就是貨幣增發(fā)與資產泡沫的威力。中國比美國稍好之處在于，銀行中26萬億元以上的存款讓寬松的財政政策有了底氣，同時金融杠桿水平又不高。當居民爭相把錢從銀行取出時，銀行又靠什么來維持擴張政策，連結持久的資產泡沫呢？CPI應該被掃到墻角，以目前的貨幣政策，在急速的通脹后是下一輪貨幣危機。君不見，全球資源期貨價格上升，中國能源價格拉開大上漲的序幕？注：美國在金融危機之前的幸福歲月里，大部門時間沒有發(fā)生通脹，最終國際通脹陪伴著貨幣危機。不發(fā)生通脹就需要人買單，美國由全球買單，中國呢？存款居民，投資者，最后是納稅人。郎咸平： 通貨膨脹(tnghu pngzhng)我們怎么辦轉了一圈也沒有給自己那點可憐的存

7、款找到合適(hsh)的棲身之所，就只好又回到了原點。要存錢，可是存款利息怎么都跑不過通貨膨脹；要買房，可是偏偏遇上了限購令，而保障房又是干打雷不下雨；要炒股，可是創(chuàng)業(yè)板業(yè)績翻臉，中小板妖股頻現，主板不是中石油這種“高調(godio)”回歸的，就是幾大銀行股這種排隊圈錢的。我們真不知道該怎么辦了，好吧，不投資了，響應政府號召，我們就消費吧，而且想想自己辛苦大半輩子了，該享受一下生活了，給自己買輛車吧。我想很多人都有這種想法。如果你在北京，那么恭喜你，你就全家上陣一起搖號吧；如果你在上海，那么也恭喜你，你就多花點錢去參與牌照拍賣吧；如果你既不在北京，也不在上海，那只要你生活在某個都市里，我都要恭喜

8、你，因為沒有哪一個城市是不堵車的！當然了，研究完之后，我開始同情我們的城市規(guī)劃官員了。其實無奈的又何止我們老百姓，我們的官員也很無奈，因為規(guī)劃永遠趕不上變化。比如說北京被稱為全國“首堵”，很大程度上是因為當初根本沒有想到會出現今天這么高的私家車保有量，而整個城市系統的設計，也不是基于東部、北部和西部各有三個“睡城”而設計的。但是，我們現在總不能把精力放在指責四十年前做城市總體規(guī)劃的人吧？到最后，我們不還是要靜下心來面對亂糟糟的規(guī)劃現狀？今天，每個在城市里“享受”擁堵的人都應該想想你的無奈究竟是誰造成的？為什么在當初大舉興建睡城的時候，你也是沉默的大多數？過年了，在城里被堵煩了，我們(w men

9、)就想，回老家吧，好歹能清凈幾天！于是，讓我們無奈的問題又來了，春運期間，真是一票難求啊！其實早在2007年，鐵道部就承諾過要跨越式發(fā)展，用客運專線解決一票難求的問題，后來客運專線換成了讓人更激動的說法：高鐵。終于盼來了動車、高鐵的開通，我們卻發(fā)現(fxin)票不僅更難買了，而且更貴了。因此，我終于搞清楚為什么我們“被高鐵”了，就是因為鐵道部為了搞高鐵，借了幾萬億，可是等真的上了高鐵之后卻發(fā)現根本沒有(mi yu)增加什么收益，不要說收回投資了，只說這一年幾百億的利息，拿什么來還？好吧，不想這些問題了，因為折騰這么一圈下來，我們發(fā)現還是寄希望于下一代更靠譜。不得不提的是，在教育投資上，沒有哪個

10、國家的家長能像中國的家長出手這么大方！可是，事實證明，對不起家長這種慷慨的不僅是我們的大學，還有那些管理大學的官員。從李剛之子案到藥家鑫案，這類性質的案件一再翻版上演，我們必須深刻反?。菏撬痉ㄖ贫瘸隽藛栴}，是社會心理出了問題，還是教育體系出了問題？總結下來，你會發(fā)現非常有意思，你想買的要不然不讓買，要不然限購，比如(br)汽車、房子；非買不可的往往就要繳納非常重的稅，或者負擔各種成本之外的成本，比如油價和過路費，甚至連一棵白菜都不能幸免；你要買火車票回家，好不容易也讓買了也不限購了，可是你卻只能買貴的不能買對的，好不容易盼星星盼月亮盼到實名制了，結果發(fā)現實了名的車票丟了卻不能掛失補辦，甚至你想

11、在當天再買同一車次的都不行。還有什么能買呢？哦，對了，就是“坑爹”的股票，這個屬于可以買但是你卻不敢買。最后，最不該(b i)買賣的文憑，隨著大學產業(yè)化，基本上都快成唯一一個可以隨便買的東西了。當然，像樣的大學教育本來就沒有，你想買也買不到。評價：郎教授說了半天，只告訴(o s)我們通貨膨脹要來了，錢沒合適的方法保值增值，也說不出到底我們該怎么辦。郎咸平是個有良心的學者，他真不知道面對通貨膨脹貨幣貶值老百姓應該怎么辦，所以他說不出答案來！郎咸平：普通老百姓怎么抵抗通貨膨脹發(fā)布時間：2012-04-01核心提示：中國(zhn u)的通貨膨脹是非常非常復雜的，如果你想用金融手段來解決通貨膨脹，那我

12、可以跟你講，很難！提要(tyo)：繼今年2月8日成品油價格(jig)首次上調后，3月20日，成品油價又宣布再次上調。兩輪油價上漲的“蝴蝶效應”已開始顯現，收購價1.2元/斤的本地大蔥，經過層層環(huán)節(jié)到達市場上的時候，零售價已經漲到了5元/斤。從先前的“豆你玩”、“蒜你狠”、“姜你軍”，到近期的“向前蔥”，農產品價格像脫韁的野馬一路狂飆。我曾在財經郎眼06中無奈感嘆：作為普通老百姓，我們拿什么抵抗通貨膨脹？非常遺憾的是農產品價格上漲并沒有讓農民受益。舉個例子，1998年到2008年這十年間，食品價格上漲了，可是城鄉(xiāng)之間收入的差距，1998年的時候是2.5倍，2008年變成了3.31倍。也就是說農產

13、品價格上升之后，城鄉(xiāng)差距更大了。所以這15年來的問題是農資，就是成本在上漲，漲了2.27倍，但是農產品價格只上漲了2.15倍，成本上漲遠遠大于產品價格的上漲，農民在這波農產品上漲中基本上沒有得到實惠。所以說增收其實就是現代版的“多收了三五斗”，對農民來講于事無補。問題是碰到通貨膨脹之后，老百姓應該怎么辦？買房就成了抵御通貨膨脹的一個比較好的辦法。但如果大家真的是擠破了頭去買房子，反而會進一步惡化民生，它會進一步抬高房價。所以這讓我們非常地擔憂。還有黃金?，F在黃金成了對抗通貨膨脹的一種投資方向。首先我們要搞清楚一個問題，就是黃金是誰在控制？黃金跟美元是掛鉤的，對不對，也就是說，黃金基本上都是美國

14、在控制。自金融海嘯以來，尤其是2008年11月份之后，黃金從700美元一盎司開始上漲，漲到1000多美元，漲了快一倍了。這是一種什么心態(tài)你知道嗎？就是說整個世界對紙幣都不信任了。以前你要看黃金走勢的話，你得先預估一下美元的走勢。為什么？因為黃金只是一個手段，美元才是真正的目的。我舉個例子，每當美國政府想拉抬美元價格的時候，它就會去找華爾街的公司打壓金價，讓黃金的投資人受到損失，然后這些投資人就會離開黃金市場，去干嘛呢？購買美元。然后美元(miyun)就漲了。一般來講，就是黃金跌，美元會漲。所以很多人就認為，黃金跟美元是一個相反的翹翹板，其實不是的。金融海嘯之后，發(fā)生了一件很有意思的事情，金融海

15、嘯的根源是美國，那美元肯定是完了，對不對？但是，你發(fā)現沒有，所有貨幣都在跌，只有美元狂漲。這是怎么回事呢？其實是美國政府特意使美金上漲的，這樣就滿足了大家在危機時候逃避風險的心理，因此使得美元成為唯一的避險貨幣。其他貨幣，包括歐元、澳元全部都狂跌，那時候各國就開始儲備美金了。所以大家不要把美金看成什么垃圾，絕對不是的。現在我們媒體上經常報道說美國大量印發(fā)鈔票，美元要貶值。沒這回事的。為什么在危機時刻黃金會漲，美金會漲？黃金為什么會漲？不是因為它能抵抗通貨膨脹，而是大家對于美元蒸發(fā)等等問題感到恐懼，所以去買黃金。它不是用來抵抗通貨膨脹的，現在只有中國有通貨膨脹。其他國家，包括美國是沒有通貨膨脹的

16、，相反還有通貨緊縮的問題。現在我們周遭的一切都在漲，人們?yōu)榱吮Ｖ?、增值，才有了剛才我們所說的要對抗通脹的這樣一種沖動和想象。但是我們看統計局的數據，會覺得(ju de)好像不嚴重，才百分之三點幾。歐洲和美國好像跟這個數字差不多。有人說3%通貨膨脹率這個警戒線是適用于西方的，但是中國的通貨膨脹警戒線不應該(ynggi)局限在3%，可以(ky)提高到4.5%。他們對于民眾的忍受能力做了一個數字化的理解。我想問問這個4.5%是怎么來的呢？我們這個數字也有問題，信貸跟物價基本是兩張皮。為什么呢？信貸的統計是把房貸放進去統計的，而物價是不考慮房貸的。老百姓買房，你要建房，這樣就會帶動一些物資的上漲，比如

17、說建材、運輸，這些都要漲的，然后生活用品就要漲，但是這一塊是不統計進去的。我們追問的一個問題就是，此輪上漲原因究竟是什么？現在學者有解釋，比如說北京大學國家發(fā)展研究院就做了一個報告，說是工資上漲導致了物價上漲;還有個言論說，由于住房市場萎縮，于是錢就拿去消費了，比如買車，這也是通脹的一個原因。我們總是喜歡根據表面現象做結論。我請問你，工資為什么會漲？我們分析的結果，其中一個很重要的原因是房租在漲，包括北京、上海、廣州、深圳。當然北京的數據是極不可靠的，具體的我就不講了。因為這個數據，北京市建委還跟統計局相互掐架。但是在其他各大城市，我們發(fā)現它的物價和房租是成正比的。我們就以蘇寧電器為例，200

18、8年到2009年，它增加了182個店面，聘用這么多人才增加4000萬的工資，增幅只有2.48%而已。那房租和水電費卻從21.4億增加到了24.5億，上升了14.74%，它的成本上升太高了。工資上漲，成本上升，怎么辦呢？只有抬高商品的價格了。輸入型通脹、房租等調控不力，再加上增發(fā)貨幣，這幾個因素造成的后果就是我們的通貨膨脹越來越嚴重。但是政府要注意一件事情，就是我們的政策在推動的時候常常過于簡化(jinhu)，會一刀切。比如我們說這個貨幣投放太多了，政府說好，銀行不能放貸了。它就會馬上砍貨幣，進行緊縮。這不是扯嗎？貨幣只是其中一個因素而已，你一刀切的結果是什么？就是企業(yè)拿不到貸款了，然后陷入困境

19、，這另外一個危機就出來了。那其他的因素怎么辦？比如說房租大漲，你要不要控制？這屬于樓市調控方面的失敗，對不對？這個調控失敗的影響說不定大過貨幣的增發(fā)，還有國外輸入型通貨膨脹，這些你完全無法控制的。我們人民幣匯率又不能像歐元一樣，通過升值之類的辦法抵擋通貨膨脹，我們做不到的。所以輸入型通貨膨脹，我們是阻絕不了的;房租調控不力使得(sh de)成本上升，我們也是阻絕不了的?，F在唯一的辦法就是控制貨幣，但是，控制貨幣能不能達到我們預期的效果就很難說了，因為它只是其中一個因素而已。在這點上，美國要比我們單純得多。美國透過控制一個金融變數，就能夠控制住通貨膨脹。我們是不行的。因為美國整個國家是非常簡單的

20、，它的房租一點都不高，而且政府還給很多的補貼。雖然他們也有房產稅，但是(dnsh)如果你的房子租給了低收入群體的話，政府還給你一定的補貼。還有，它在蓋住宅區(qū)的時候，規(guī)定20%是廉租屋，這點他們處理得非常好。因此它已經控制住房租上漲的誘因了。另外，對于這個輸入型通貨膨脹，美國根本不在乎的，石油可能(knng)是對它唯一的沖擊了，其他對它的影響都不是很大。那好了，一個是貨幣，一個是利率，這兩個因素都沒有了，基本就能控制通貨膨脹。我們都不行。中國的實際情況(qngkung)是非常復雜的。我們中國的加息都有問題的，舉個例子，2007年6次加息，股價全漲;今年10月19號加息，股價也是漲，雖然說漲幅不大

21、，但它也是漲，并沒有狂跌。這代表什么意思呢？代表說你的加息本身就是有問題的，應該沒有達到你的期望。更有意思的是，以10月19號這次加息為例，它的結果是更多的資金去炒股了。所以說，中國的通貨膨脹是非常非常復雜的，如果你想用金融手段來解決通貨膨脹，那我可以跟你講，很難！評論(pngln)：還是沒說明白老百姓應該怎么抵御通貨膨脹！以下(yxi)幾段文摘說明了通貨膨脹的必然性：文摘：最近幾年來，人民幣匯率一直是一個焦點問題。西方特別是美國，一再要求人民幣升值(shngzh)，或者更確切地說，是要求中國允許人民幣自由浮動。于是人民幣展開了碎步小跑的升值進程-人民幣的實際購買力已經經歷并且很可能將繼續(xù)經歷

22、一個逐步銳減的過程，也就是說，中國已經經歷并很有可能繼續(xù)經歷一個劇烈的通貨膨脹過程。-強制結匯帶來的另一個更重要的后果是，外匯收入從某種意義上反過來成了增發(fā)大量人民幣的信用擔保。-從民間籌集資金用于收購外匯。ZF的做法是直接開動印鈔機（強大的印鈔機也是中國經濟的一大特色），-貨幣供應量大大超出了實際財富的增長。這實質上就稀釋了人民幣實際購買力。-中國官方匯率堅持所謂人民幣的低估政策，表面上的理由似乎是為了保障出口行業(yè)的競爭力云云。但我們往深處一想，不難發(fā)現ZF為了收進這些外匯所付出的成本微乎其微，因為它只要開動印鈔機即可。人民幣對他而言幾乎是零成本的，但美元不是他可以隨便印的,所以政府有足夠的

23、動機，以相當慷慨優(yōu)惠的價格“笑納”外匯。將外匯當成增發(fā)的人民幣的信用保證，可以保持賬面上的平衡，而由此引起的人民幣購買力被稀釋，則由全社會承擔。這是一種隱秘的通貨膨脹。-中國的經濟體系中還存在(cnzi)的一個重大問題是政府公務員隊伍的過分龐大，以及其遠遠超過經濟實際發(fā)展水平的過高福利。所有這一切事實上都構成了強大的結構性通貨膨脹的推動力。每當經濟有發(fā)展，這些貢獻極少或者毫無貢獻部門都會憑借行政權力的干預要求獲得遠比實際生產率增長高的福利。而當經濟陷入衰退時，這些部門也會利用行政權力的干預阻止其福利的降低。長期下來，就積累了巨量的通貨膨脹壓力，在目前環(huán)境下，這些壓力一直在經濟體系中不斷釋放，推

24、動人民幣的實際購買力不斷降低。綜上所述，由于體制性上的根本因素，中國結構性通貨膨脹壓力始終巨大，不僅損害在現今的人民福利，更在長遠的將來造成嚴重影響。-改革開放以來，中國一直以發(fā)展來解決中國社會的諸多(zhdu)問題，回避根本性的改革。-如果要維持這些特殊利益階層的福利，就意味著對已經處于困境中的廣大其他階層福利更大剝奪。這兩條道路，事實上都是危險的不歸路。但是，在經濟條件(tiojin)寬松的條件下政府都沒有足夠的動力來進行根本性的改革，而在經濟條件緊張的時刻，政府又沒有信心來做這樣的改革，因為這樣很容易失去強勢集團的支持，提前導致其合法性的喪失。所以有句話叫做：不改革是等死，改革是找死，只有印鈔票，才能遲些死。由此可知，中國嚴重的結構性通貨膨脹是體制性的宿命，已經在既往的經濟發(fā)展進程中逐步積累和釋放，而一旦經濟停滯，它將更兇猛地爆發(fā)出來。我們更應當憂慮是未來，由于現今貧富差距過大，未來可能出現要求“均貧富”的民粹主義浪潮。全民福利脫離實際的擴大，數目龐大的人口享受與其生產率貢獻