鉛交易操作手冊

1、PAGE 2 PAGE 21鉛交易操作手冊（2013版）目 錄品種概況一、鉛的自然屬性及應(yīng)用二、我國精鉛的生產(chǎn)三、我國精鉛的消費四、我國鉛的進(jìn)出口貿(mào)易 五、影響鉛價格的因素上海期貨交易所鉛期貨標(biāo)準(zhǔn)合約與規(guī)則一、鉛期貨標(biāo)準(zhǔn)合約文本及附件 二、交易細(xì)則要點三、結(jié)算細(xì)則要點四、交割細(xì)則要點五、風(fēng)險管理制度要點六、套期保值交易管理辦法要點附件1、鉛錠（期貨交割）表面質(zhì)量檢驗細(xì)則(試行)附件2、鉛期貨注冊商標(biāo)、包裝要求及升貼水標(biāo)準(zhǔn)附件3、鉛期貨指定交割倉庫附件4、鉛期貨指定交割倉庫收費標(biāo)準(zhǔn)附件5、鉛期貨指定的質(zhì)量檢驗機構(gòu)品種概況鉛的自然屬性和應(yīng)用1、鉛的自然屬性鉛是常用的有色金屬，其年產(chǎn)銷量在有色金屬中

2、排在鋁、銅和鋅之后的第四位。鉛的化學(xué)符號是Pb（拉丁語Plumbum），原子序數(shù)為82，是所有穩(wěn)定的化學(xué)元素中原子序數(shù)最高，密度11.34g/cm3，熔點327.5，沸點1740，有較強的抗放射性穿透的性能。鉛是一種銀灰色有光澤的 HYPERLINK /xz/xz7/69556kkehr.htm 重金屬，在空氣中易氧化生成一層 HYPERLINK /xz/xz1/124uyttb.htm 氧化鉛或 HYPERLINK /xz/xz1/237oxxej.htm 堿式碳酸鉛，使鉛表面失去光澤并防止進(jìn)一步氧化。鉛的導(dǎo)電性能相當(dāng)?shù)停垢g性能很高，質(zhì)柔軟，延性弱，展性強。2、鉛的主要用途鉛的消費領(lǐng)域集

3、中在鉛酸蓄電池、電纜護(hù)套、鉛箔及擠壓產(chǎn)品、鉛合金、顏料及其他化合物、彈藥和其他方面，其中鉛酸蓄電池是鉛消費最主要的領(lǐng)域，2009年美國、日本和中國鉛酸蓄電池耗鉛量所占比例分別達(dá)到了86、86和81.4?；诃h(huán)保的要求，其他領(lǐng)域中鉛的消費都比較低。鉛在沒有任何物理和化學(xué)性能損失的情況下，可以完全回收，目前可進(jìn)入循環(huán)鏈的鉛有90%得到回收。圖1 世界鉛消費結(jié)構(gòu)圖 數(shù)據(jù)來源：安泰科3、世界鉛資源分布地殼中的鉛常與鋅、銅共生，構(gòu)成鉛鋅礦或鉛鋅銅礦，其中除鉛、鋅、銅外，一般還含有金、銀、鉍、鎘、銦、鍺、錫等金屬。因此，鉛礦石需要通過預(yù)先選礦得到含鉛40-70%的精礦才能進(jìn)行冶煉。世界鉛儲量比較豐富，資源

4、潛力較大，加上高再生率，能夠滿足未來全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要。數(shù)據(jù)表明，世界鉛資源有廣闊的勘察前景。據(jù)美國地質(zhì)調(diào)查局（USGS）公布的資料顯示，1999-2009年間，世界鉛的儲量和儲量基礎(chǔ)分別增加了23.4%和18.9%。世界鉛儲量和儲量基礎(chǔ)在2009年分別增加到7900萬噸和1.7億噸。按照2009年世界鉛精礦產(chǎn)量380萬噸計算，世界鉛儲量和儲量基礎(chǔ)的靜態(tài)保證年限分別為20.8年和44.7年。據(jù)2013美國地質(zhì)調(diào)查局公布的資料，2012年世界已查明的鉛儲量增加至8900萬噸。全球鉛資源分布相對比較集中，主要分布在澳大利亞、北美、中國等國家和地區(qū)。表1：2012年世界鉛儲量（萬噸）澳大利亞中國俄羅

5、斯秘魯美國墨西哥印度世界鉛儲量360014009207905005602608900資料來源：美國地質(zhì)調(diào)查局USGS二、我國精煉鉛的生產(chǎn)目前全球?qū)崿F(xiàn)了工業(yè)化的鉛冶煉工藝有前蘇聯(lián)的氧氣閃速熔煉-電熱還原法（基夫塞特（Kivcet）、QSL煉鉛、富氧頂吹浸沒熔煉法（ISA和Ausmelt煉鉛）、卡爾多轉(zhuǎn)爐煉鉛、鼓風(fēng)爐煉鉛、氧氣底吹煉鉛（SKS）等。近年來，中國鉛鋅冶煉工藝水平不斷提高，產(chǎn)能和產(chǎn)量快速增長，氧氣底吹煉鉛（SKS）法在我國有較多生產(chǎn)線，都代表了世界先進(jìn)的生產(chǎn)工藝。中國鉛冶煉產(chǎn)量從2000年開始步入快速增長通道。2000年我國精煉鉛產(chǎn)量為110萬噸，2003年超過美國成為全球最大的精鉛生

6、產(chǎn)國，2012年我國精煉鉛產(chǎn)量為464.6萬噸，占世界精煉鉛產(chǎn)量的44.3。我國精鉛的產(chǎn)能、產(chǎn)量分布非常集中，主要集中于河南、湖南、云南、安徽和廣西等省份，其中，河南是唯一一個產(chǎn)能達(dá)到100萬噸以上的省份，產(chǎn)能占到全國總產(chǎn)能的大約1/4，上述五個省份中，除安徽主要以再生鉛為主外，其他省份都以原生鉛為主。表2：2001-2012年我國精煉鉛產(chǎn)量（萬噸）年份200120022003200420052006中國產(chǎn)量119.6132.5156.4193.5239.1271.5世界產(chǎn)量639.7672.1690.3681.1760.7797.3年份200720082009201020112012中國產(chǎn)量

7、278.8320.6377.1431.6473.2464.6世界產(chǎn)量811870886931.11002.31048.5數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局、有色金屬統(tǒng)計三、我國精煉鉛的消費中國的工業(yè)化和城市化進(jìn)程積極帶動了鉛的消費。2000年我國精煉鉛消費量為66萬噸，2004年超過美國成為全球最大的精鉛消費國，2012年我國精煉鉛消費量為467.3萬噸，占世界精煉鉛消費量的44.5。中國鉛的主要用途是生產(chǎn)鉛酸蓄電池，用于鉛酸蓄電池的鉛消費量在鉛總消費量的比例大約為80%，其次是氧化鉛，其他還包括鉛材和鉛合金、鉛鹽、電纜等。中國汽車、通信、金融、電力、交通、電動自行車等行業(yè)的快速發(fā)展，促進(jìn)了鉛酸電池產(chǎn)業(yè)的迅

8、速成長，中國成為全球最大的鉛酸蓄電池生產(chǎn)國和出口國。表3：2001-2012年我國精煉鉛消費量（萬噸）年份200120022003200420052006中國消費量7695.7116.8143.5196.5222.8世界消費量658.1585.9699.8720.7765.8805.3年份200720082009201020112012中國消費量252313390.6421.3466.2467.3世界消費量814.7871.2888.57932.91000.71049.9數(shù)據(jù)來源：有色金屬統(tǒng)計四、我國精煉鉛的進(jìn)出口據(jù)中國海關(guān)統(tǒng)計， 2012年我國精煉鉛進(jìn)口量為0.68萬噸，與2011年進(jìn)口量基

9、本持平，這與近年來我國鉛冶煉產(chǎn)能持續(xù)擴張引發(fā)國內(nèi)供求關(guān)系過剩緊密相關(guān)。另一方面，2012年我國精煉鉛出口0.22萬噸，繼續(xù)下降。近年來，我國精煉鉛進(jìn)口量和出口量保持較低水平也與我國對精煉鉛執(zhí)行3進(jìn)口關(guān)稅、10出口關(guān)稅有關(guān)。表4：2001-2012年我國精煉鉛進(jìn)出口量（萬噸）年份200120022003200420052006進(jìn)口量2.885.795.828.765.865.68出口量46.9741.8345.3346.4846.555.21年份200720082009201020112012進(jìn)口量4.55.0515.732.150.660.68出口量26.434.42.302.310.610.

10、22數(shù)據(jù)來源：海關(guān)總署我國對礦產(chǎn)品長期實施鼓勵進(jìn)口限制出口的政策。1995年以前，中國鉛精礦的進(jìn)出口量很小，出口量超過進(jìn)口量。1995-1999年間，鉛精礦出口量維持在1-3萬噸的水平。2000年以后，隨著國內(nèi)鉛冶煉產(chǎn)能的迅速擴張，精礦出口微乎其微，進(jìn)口精礦的比重大幅提高。2012年我國鉛精礦進(jìn)口量為181.5萬噸，比2011年同比增加25.6。五、影響鉛價的主要因素1、供求關(guān)系 根據(jù)微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)原理，當(dāng)某一商品出現(xiàn)供大于求時，其價格下跌，反之則上揚。同時價格反過來又會影響供求，即當(dāng)價格上漲時，供應(yīng)會增加而需求減少，反之就會出現(xiàn)需求上升而供給減少，因此價格和供求互為影響。體現(xiàn)供求關(guān)系的一個重要指

11、標(biāo)是庫存。鉛的庫存分報告庫存和非報告庫存。報告庫存又稱“顯性庫存”,是指交易所庫存。非報告庫存，又稱“隱性庫存”,指全球范圍內(nèi)的生產(chǎn)商、貿(mào)易商和消費商手中持有的庫存。由于這些庫存不會定期對外公布，因此難以統(tǒng)計,故一般都以交易所庫存來衡量庫存變化。 2、國際國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r鉛是重要的有色金屬品種，鉛的消費與經(jīng)濟(jì)的發(fā)展高度相關(guān)，當(dāng)一個國家或地區(qū)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展時，鉛消費亦會出現(xiàn)同步增長。同樣，經(jīng)濟(jì)的衰退會導(dǎo)致鉛在一些行業(yè)中消費的下降，進(jìn)而導(dǎo)致鉛價的波動。在分析宏觀經(jīng)濟(jì)時，有兩個指標(biāo)是很重要的，一是經(jīng)濟(jì)增長率，或者說是GDP增長率，另一個是工業(yè)生產(chǎn)增長率。3、下游行業(yè)的景氣程度 鉛的主要用途是鉛酸蓄電池

12、，而鉛酸蓄電池主要用在汽車、通訊電源、電動自行車等用途上，因而鉛的下游需求行業(yè)相對集中，這些行業(yè)的景氣程度直接影響鉛的消費。分析這些下游行業(yè)的變化可以對鉛的消費有比較全面的把握。4、進(jìn)出口政策進(jìn)出口政策，尤其是關(guān)稅政策是通過調(diào)整商品的進(jìn)出口成本從而控制某一商品的進(jìn)出口量來平衡國內(nèi)供求狀況的重要手段。由于國內(nèi)需求快速增長，資源瓶頸日益突出，國家不鼓勵出口耗能多的冶煉產(chǎn)品。從2006年開始，我國陸續(xù)降低、取消了許多產(chǎn)品的出口退稅，甚至增加了出口關(guān)稅，并取消了來料加工優(yōu)惠政策。出口成本的提高有效抑制了出口。2004年1月1日，我國精鉛的出口退稅從15降到13； 2006年9月15日起，取消精鉛的出口

13、退稅，鉛材的出口退稅下調(diào)到8%；2007年7月1日起，鉛材、鉛制品的出口退稅下調(diào)到5%；從2010年7月15日起，取消鉛材、鉛制品的出口退稅。中國貿(mào)易政策的變化在精鉛的出口上有顯著體現(xiàn)。2006年的貿(mào)易政策規(guī)定，取消精鉛的出口退稅，實施前“搶出口”集中出口了大量精鉛，使得當(dāng)年的出口量創(chuàng)下歷史最高。2007年的出口量銳減。2009年，在國內(nèi)外比價的支持下，精鉛進(jìn)口量大幅增長，超過出口量，中國首次成為精鉛的凈進(jìn)口國。目前，我國對精煉鉛執(zhí)行3進(jìn)口關(guān)稅和10出口關(guān)稅水平。5、鉛的生產(chǎn)成本生產(chǎn)成本是衡量商品價格水平的基礎(chǔ)。不同礦山和冶煉企業(yè)測算鉛生產(chǎn)成本有所不同，最普遍的經(jīng)濟(jì)學(xué)分析是采用“現(xiàn)金流量保本成

14、本”，該成本隨副產(chǎn)品價值的提高而降低，在鉛冶煉過程中，副產(chǎn)品白銀的產(chǎn)量較大，因而白銀的價格變化對鉛的生產(chǎn)成本也有影響。上海期貨交易所鉛標(biāo)準(zhǔn)合約及有關(guān)規(guī)定一、鉛期貨標(biāo)準(zhǔn)合約文本及附件1、合約文本交易品種鉛交易單位5噸/手 報價單位元（人民幣）/噸最小變動價位5元/噸每日價格最大波動限制不超過上一交易日結(jié)算價4%合約交割月份112月交易時間上午9:0011:30 下午1:303:00最后交易日合約交割月份的15日（遇法定假日順延）交割日期最后交易日后連續(xù)五個工作日交割品級標(biāo)準(zhǔn)品：鉛錠，符合國標(biāo)GB/T 469-2005 Pb99.994規(guī)定，其中鉛含量不小于99.994%。交割地點交易所指定交割倉

15、庫最低交易保證金合約價值的5%最小交割單位25噸交割方式實物交割交易代碼PB上市交易所上海期貨交易所2、合約附件（1）交割單位鉛標(biāo)準(zhǔn)合約的交易單位為每手5噸，交割單位為每一倉單25噸，交割必須以每一個倉單的整數(shù)倍交割。（2）質(zhì)量規(guī)定a、用于本合約實物交割的鉛錠，必須符合國標(biāo)GB/T 469-2005 Pb99.994規(guī)定，其中鉛含量不小于99.994%。b、外型及塊重。交割的鉛應(yīng)為錠，國產(chǎn)鉛的每錠重量為48kg3kg、42kg2kg、40kg2kg、24kg1kg。c、每一倉單的溢短不超過2%，磅差不超過0.1%。d、每一交割單位的鉛錠，必須是同一生產(chǎn)企業(yè)生產(chǎn)、同一牌號、同一注冊商標(biāo)、同一質(zhì)量

16、品級、同一塊形、同一包裝數(shù)量（捆重近似）的商品組成。e、每一倉單的鉛錠，必須是本所批準(zhǔn)的注冊品牌，須附有質(zhì)量證明書。f、倉單須由本所指定交割倉庫按規(guī)定驗收合格后出具。（3）交易所認(rèn)可的生產(chǎn)企業(yè)和注冊品牌用于實物交割的鉛錠，必須是交易所注冊的品牌。具體的注冊品牌和升貼水標(biāo)準(zhǔn)，由交易所另行規(guī)定并公告。(4) 指定交割倉庫由交易所指定并另行公告，異地交割倉庫升貼水標(biāo)準(zhǔn)由交易所規(guī)定并公告。二、交易細(xì)則要點1、交易價格是交易所計算機自動撮合系統(tǒng)將買賣申報指令以價格優(yōu)先、時間優(yōu)先的原則進(jìn)行排序, 當(dāng)買入價大于、等于賣出價則自動撮合成交形成的價格。 撮合成交價等于買入價、賣出價和前一成交價三者中居中的一個價

17、格。2、交易指令分限價指令、取消指令和交易所規(guī)定的其他指令。3、交易所實行交易編碼備案制度。交易編碼是指會員和客戶進(jìn)行期貨交易的專用代碼，分非期貨公司會員交易編碼和客戶交易編碼。4、交易所按即時、每日、每周、每月、每年向會員、客戶和社會公眾提供期貨交易信息。交易所應(yīng)當(dāng)及時發(fā)布以下與交易有關(guān)的信息：開盤價、收盤價、最高價、最低價、最新價、漲跌、最高買價、最低賣價、申買量、申賣量、結(jié)算價、成交量、持倉量。會員、信息經(jīng)營機構(gòu)和公眾媒體以及個人，均不得發(fā)布虛假的或帶有誤導(dǎo)性質(zhì)的信息。三、結(jié)算細(xì)則要點結(jié)算是指根據(jù)交易結(jié)果和交易所有關(guān)規(guī)定對會員交易保證金、盈虧、手續(xù)費、交割貨款及其他有關(guān)款項進(jìn)行計算、劃撥

18、的業(yè)務(wù)活動。1、交易所在各存管銀行開設(shè)一個專用的結(jié)算賬戶，用于存放會員的保證金及相關(guān)款項。會員應(yīng)當(dāng)在存管銀行開設(shè)專用資金賬戶，用于存放保證金及相關(guān)款項。交易所與會員之間期貨業(yè)務(wù)資金的往來通過交易所專用結(jié)算賬戶和會員專用資金賬戶辦理。2、交易所對會員存入交易所專用結(jié)算賬戶的保證金實行分賬管理，為每一會員設(shè)立明細(xì)賬戶，按日序時登記核算每一會員出入金、盈虧、交易保證金、手續(xù)費等。期貨公司會員對客戶存入會員專用資金賬戶的保證金實行分賬管理，為每一客戶設(shè)立明細(xì)賬戶，按日序時登記核算每一客戶出入金、盈虧、交易保證金、手續(xù)費等。3、交易所實行保證金制度。保證金分為結(jié)算準(zhǔn)備金和交易保證金。結(jié)算準(zhǔn)備金是指會員為

19、了交易結(jié)算在交易所專用結(jié)算賬戶中預(yù)先準(zhǔn)備的資金，是未被合約占用的保證金。交易保證金是指會員存入交易所專用結(jié)算賬戶中確保合約履行的資金，是已被合約占用的保證金。4、交易所實行當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算制度。當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算制度是指每日交易結(jié)束后，交易所按當(dāng)日結(jié)算價結(jié)算所有合約的盈虧、交易保證金及手續(xù)費、稅金等費用，對應(yīng)收應(yīng)付的款項實行凈額一次劃轉(zhuǎn)，相應(yīng)增加或減少會員的結(jié)算準(zhǔn)備金。5、當(dāng)每日收盤結(jié)束，若結(jié)算后的結(jié)算準(zhǔn)備金小于最低余額的，會員必須于下一交易日開市前將資金補足至結(jié)算準(zhǔn)備金最低余額。未及時補足的，若結(jié)算準(zhǔn)備金余額大于零而低于結(jié)算準(zhǔn)備金最低余額，則禁止開新倉；若結(jié)算準(zhǔn)備金余額小于零，則交易所將按有關(guān)風(fēng)險

20、控制管理規(guī)定執(zhí)行“強行平倉”。四、交割細(xì)則要點1、用于鉛期貨交割的鉛錠必須貯存在室內(nèi)庫房。根據(jù)國標(biāo)GB/T4692005規(guī)定，鉛錠應(yīng)存放在通風(fēng)、干燥、無腐蝕性物質(zhì)的庫房內(nèi)。從上下游生產(chǎn)、消費企業(yè)來看，一般都采用室內(nèi)存放。為了促進(jìn)流通環(huán)節(jié)中的環(huán)境保護(hù)，落實國標(biāo)的存放要求，鉛錠的期貨交割存放明確規(guī)定為室內(nèi)庫房存放。2、表面質(zhì)量批白銹鉛錠質(zhì)量貼水規(guī)定對于有表面批白銹的鉛錠，按批白銹質(zhì)量貼水相關(guān)規(guī)定制作倉單。詳見附件1鉛錠（期貨交割）表面質(zhì)量檢驗細(xì)則（試行）和交易所關(guān)于批白銹質(zhì)量貼水規(guī)定的公告。3、自然人持倉進(jìn)入交割月的規(guī)定某一鉛期貨合約最后交易日前第三個交易日收盤后，自然人客戶該鉛期貨合約的持倉應(yīng)當(dāng)

21、為0手。4、交割商品必備單證國產(chǎn)商品：必須提供注冊生產(chǎn)企業(yè)出具的產(chǎn)品質(zhì)量證明書進(jìn)口商品：必須提供產(chǎn)品質(zhì)量證明書、產(chǎn)地證明書、商檢證書、海關(guān)進(jìn)口關(guān)稅專用繳款書、海關(guān)代繳增值稅專用繳款書，經(jīng)交易所審定合格為有效。5、交割結(jié)算流程 上海期貨交易所目前實行五日交割制度。交割程序如下：第一交割日買方申報意向。買方向交易所提交所需商品的意向書，內(nèi)容包括品種、牌號、數(shù)量及指定交割倉庫名等。賣方交標(biāo)準(zhǔn)倉單。賣方將已付清倉儲費用的有效標(biāo)準(zhǔn)倉單交交易所。第二交割日交易所分配標(biāo)準(zhǔn)倉單。交易所根據(jù)已有資源，按照“時間優(yōu)先、數(shù)量取整、就近配對、統(tǒng)籌安排”的原則，向買方分配標(biāo)準(zhǔn)倉單。第三交割日買方交款、取單。買方必須在第

22、三交割日14：00前到交易所交付貨款并取得標(biāo)準(zhǔn)倉單。賣方收款。交易所在第三交割日16：00前將貨款付給賣方。第四、五交割日賣方交增值稅發(fā)票6、標(biāo)準(zhǔn)倉單在交易所進(jìn)行實物交割的流轉(zhuǎn)程序（1）賣方投資者背書后交賣方經(jīng)紀(jì)會員；（2）賣方會員背書后交至交易所；(3) 交易所蓋章后交買方會員；（4）買方經(jīng)紀(jì)會員背書后交買方投資者；（5）買方非經(jīng)紀(jì)會員、買方投資者背書后至倉庫辦理有關(guān)手續(xù)；（6）倉庫或其代理人蓋章后，買方非經(jīng)紀(jì)會員、買方投資者可提貨或轉(zhuǎn)讓。在交割期內(nèi)，如在當(dāng)日14：00之前辦妥標(biāo)準(zhǔn)倉單、增值稅發(fā)票、貨款等交割事宜的，交易所當(dāng)日即清退其相應(yīng)的交割部位保證金。否則，交易所將在下一交易日清退交割部

23、位保證金。7、期貨轉(zhuǎn)現(xiàn)貨期轉(zhuǎn)現(xiàn)指持有方向相反的同一月份合約的會員（客戶）協(xié)商一致并向上海期貨交易所（以下簡稱交易所）提出申請，獲得交易所批準(zhǔn)后，分別將各自持有的合約按交易所規(guī)定的價格由交易所代為平倉，同時按雙方協(xié)議價格進(jìn)行與期貨合約標(biāo)的物數(shù)量相當(dāng)、品種相同、方向相同的倉單的交換行為。交換的倉單可以是標(biāo)準(zhǔn)倉單也可以是非標(biāo)準(zhǔn)倉單。非標(biāo)準(zhǔn)倉單是指有關(guān)倉庫在以下情況下開具的倉單：非注冊商標(biāo)商品儲存在指定交割倉庫；注冊商標(biāo)商品儲存在非指定交割倉庫；非注冊商標(biāo)商品儲存在非指定交割倉庫。期轉(zhuǎn)現(xiàn)的期限：欲進(jìn)行期轉(zhuǎn)現(xiàn)合約上市之日起至交割月份之后交易日前二個交易日（含當(dāng)日止）。申請期轉(zhuǎn)現(xiàn)的期貨頭寸處理：申請期轉(zhuǎn)現(xiàn)

24、的買賣雙方原持有的相應(yīng)交割月份期貨頭寸，由交易所在申請日的15：00之前，按申請日前一交易日交割月份期貨合約的結(jié)算價平倉。期轉(zhuǎn)現(xiàn)的交易保證金（交割保證金）：按申請日前一交易日交割月份期貨合約結(jié)算價計算。（詳細(xì)規(guī)定見上海期貨交易所交割細(xì)則第七章“期貨轉(zhuǎn)現(xiàn)貨”）。五、風(fēng)險管理制度要點 1、保證金制度交易所根據(jù)某一期貨合約上市運行的不同階段和持倉的不同數(shù)量制定不同的交易保證金收取標(biāo)準(zhǔn)。鉛期貨合約持倉量變化時的交易保證金收取標(biāo)準(zhǔn)從進(jìn)入交割月前第三月的第一個交易日起，當(dāng)持倉總量（X）達(dá)到下列標(biāo)準(zhǔn)時鉛交易保證金比例X20萬5%20萬X30萬10%X30萬12%注：X表示某一月份合約的雙邊持倉總量，單位：手

25、。鉛期貨合約的交易保證金比例從進(jìn)入交割月前第三月的第一個交易日起，當(dāng)持倉總量（X）超過20萬手、30萬手時，分別從基準(zhǔn)的5%依次提高到10%、12%。鉛期貨合約上市運行不同階段的交易保證金收取標(biāo)準(zhǔn)交易時間段鉛交易保證金比例合約掛牌之日起5%交割月前第一月的第一個交易日起10%交割月份的第一個交易日起15%最后交易日前二個交易日起20%鉛期貨合約的上市運行不同階段保證金梯度定為四檔，即從合約掛牌之日起、交割月前第一月的第一個交易日、交割月份的第一個交易日、最后交易日前二個交易日起，鉛的保證金依次為5%、10%、15%、20%。交易過程中，當(dāng)某一期貨合約持倉量達(dá)到某一級持倉總量時，交易所暫不調(diào)整交

26、易保證金收取標(biāo)準(zhǔn)；當(dāng)日結(jié)算時，若某一期貨合約持倉量達(dá)到某一級持倉總量，則交易所對該合約全部持倉收取與持倉總量相對應(yīng)的交易保證金。保證金不足的，應(yīng)當(dāng)在下一交易日開市前追加到位。2、限倉制度 限倉是指交易所規(guī)定的會員或者客戶對某一合約單邊持倉的最大數(shù)量。進(jìn)行套期保值交易的持倉按照交易所有關(guān)規(guī)定執(zhí)行，不受本條前款限制。從合約掛牌起至交割月，對期貨公司會員實行比例限倉。在此期間，當(dāng)某一鉛期貨合約持倉量20萬手時，期貨公司會員限倉比例為25%。從合約掛牌起至交割月，分三個階段對非期貨公司會員和客戶投機頭寸實行數(shù)額限倉：從合約掛牌至交割月前第二月的最后一個交易日，對非期貨公司會員、客戶限倉數(shù)額為2500手

27、；進(jìn)入交割月前第一月開始，對非期貨公司會員、客戶限倉數(shù)額為1000手；進(jìn)入交割月份后，對非期貨公司會員、客戶限倉數(shù)額為300手。鉛期貨合約在不同時期的限倉比例和持倉限額規(guī)定（單位：手）合約掛牌至交割月份合約掛牌至交割月前第二月的最后一個交易日交割月前第一月交割月份某一期貨合約持倉量限倉比例（）限倉數(shù)額（手）限倉數(shù)額（手）限倉數(shù)額（手）期貨公司會員非期貨公司會員客戶非期貨公司會員客戶非期貨公司會員客戶鉛20萬手252500250010001000300300注：表中某一期貨合約持倉量為雙向計算，期貨公司會員、非期貨公司會員、客戶的持倉限額為單向計算；期貨公司會員的持倉限額為基數(shù)。3、漲跌停板制度

28、交易所實行價格漲跌停板制度，由交易所制定各上市期貨合約的每日最大價格波動幅度。在某一期貨合約的交易過程中，當(dāng)出現(xiàn)下列情況時，交易所可以根據(jù)市場風(fēng)險調(diào)整其漲跌停板幅度:（一）期貨合約價格出現(xiàn)同方向連續(xù)漲跌停板時;（二）遇國家法定長假時;（三）交易所認(rèn)為市場風(fēng)險明顯變化時;（四）交易所認(rèn)為必要的其他情況。當(dāng)某鉛期貨合約連續(xù)三個交易日的累計漲跌幅達(dá)到10%；或連續(xù)四個交易日的累計漲跌幅達(dá)到12%；或連續(xù)五個交易日的累計漲跌幅達(dá)到14%時，交易所可以根據(jù)市場情況，采取單邊或雙邊、同比例或不同比例、部分會員或全部會員提高交易保證金，限制部分會員或全部會員出金，暫停部分會員或全部會員開新倉，調(diào)整漲跌停板幅

29、度，限期平倉，強行平倉等措施中的一種或多種措施，但調(diào)整后的漲跌停板幅度不超過20%。漲（跌）停板單邊無連續(xù)報價（以下簡稱單邊市）是指某一期貨合約在某一交易日收盤前5分鐘內(nèi)出現(xiàn)只有停板價位的買入（賣出）申報、沒有停板價位的賣出（買入）申報，或者一有賣出（買入）申報就成交、但未打開停板價位的情況。連續(xù)的兩個交易日出現(xiàn)同一方向的漲（跌）停板單邊無連續(xù)報價情況，稱為同方向單邊市；在出現(xiàn)單邊市之后的下一個交易日出現(xiàn)反方向的漲（跌）停板單邊無連續(xù)報價情況，則稱為反方向單邊市。當(dāng)某鉛期貨合約在某一交易日（該交易日稱為D1交易日，以下幾個交易日分別稱為D2、D3、D4、D5、D6交易日，D0交易日為D1交易日

30、前一交易日）出現(xiàn)單邊市，則該合約D2交易日漲跌停板幅度調(diào)整為在D1交易日漲跌停板幅度的基礎(chǔ)上增加3個百分點。D1交易日結(jié)算時，該期貨合約交易保證金比例調(diào)整為在D2交易日漲跌停板幅度的基礎(chǔ)上增加2個百分點。如果該期貨合約調(diào)整后的交易保證金比例低于D0交易日結(jié)算時的交易保證金比例，則按D0交易日結(jié)算時該期貨合約交易保證金比例收取。當(dāng)某鉛期貨合約在D2交易日未出現(xiàn)單邊市，則D3交易日漲跌停板、交易保證金比例恢復(fù)到正常水平。 若D2交易日出現(xiàn)反方向單邊市，則視作新一輪單邊市開始，該日即視為D1交易日，下一日交易保證金和漲跌停板參照D1單邊市相關(guān)規(guī)定執(zhí)行。 若D2交易日出現(xiàn)同方向單邊市，則該期貨合約D3

31、交易日漲跌停板幅度按下述方法調(diào)整為在D1交易日漲跌停板幅度的基礎(chǔ)上增加5個百分點。D2交易日結(jié)算時，該期貨合約交易保證金比例按下述方法調(diào)整為在D3交易日漲跌停板幅度上增加2個百分點。如果該期貨合約調(diào)整后的交易保證金比例低于D0交易日結(jié)算時交易保證金比例，則按D0交易日結(jié)算時該期貨合約的交易保證金比例收取。 若D3交易日未出現(xiàn)單邊市，則D4交易日漲跌停板、交易保證金比例恢復(fù)到正常水平。 若D3交易日出現(xiàn)反方向單邊市，則視作新一輪單邊市開始，該日即視為D1交易日，下一日交易保證金和漲跌停板參照本辦法第十二條規(guī)定執(zhí)行。 若D3交易日期貨合約出現(xiàn)同方向單邊市（即連續(xù)三天達(dá)到漲跌停板），則當(dāng)日收盤結(jié)算時

32、，該期貨合約的交易保證金仍按照D2交易日結(jié)算時的交易保證金比例收取，并且交易所可以對部分或全部會員暫停出金。 經(jīng)紀(jì)會員向客戶收取的交易保證金不得低于交易所向會員收取的交易保證金。4、大戶報告制度交易所實行大戶報告制度。當(dāng)會員或者客戶某品種持倉合約的投機頭寸達(dá)到交易所對其規(guī)定的投機頭寸持倉限額80%以上（含本數(shù)）或者交易所要求報告的，會員或客戶應(yīng)向交易所報告其資金情況、頭寸情況，客戶須通過經(jīng)紀(jì)會員報告。交易所可根據(jù)市場風(fēng)險狀況，制定并調(diào)整持倉報告標(biāo)準(zhǔn)。5、強行平倉制度當(dāng)會員、客戶出現(xiàn)下列情況之一時，交易所對其持倉實行強行平倉：（1）會員結(jié)算準(zhǔn)備金余額小于零，并未能在規(guī)定時限內(nèi)補足的；（2）持倉量

33、超出其限倉規(guī)定的；（3）相關(guān)品種持倉沒有在規(guī)定時間內(nèi)按要求調(diào)整為相應(yīng)整倍數(shù)的；（4）因違規(guī)受到交易所強行平倉處罰的；（5）根據(jù)交易所的緊急措施應(yīng)當(dāng)予以強行平倉的；（6）其他應(yīng)當(dāng)予以強行平倉的。6、風(fēng)險警示制度交易所實行風(fēng)險警示制度。當(dāng)交易所認(rèn)為必要時，可以分別或同時采取要求報告情況、談話提醒、書面警示、公開譴責(zé)、發(fā)布風(fēng)險警示公告等措施中的一種或多種，以警示和化解風(fēng)險。六、套期保值交易管理辦法要點1、鉛套期保值交易頭寸分為一般月份套期保值交易頭寸和臨近交割月份套期保值交易頭寸。依據(jù)所處合約運行時間階段的不同和具體頭寸審批所需材料的差異，將鉛套期保值交易頭寸劃分為一般月份套期保值交易頭寸和臨近交割

34、月份套期保值交易頭寸。鉛套期保值辦法中“一般月份”指合約掛牌至交割月前第二月的最后一個交易日，“臨近交割月份”指交割月前第一月和交割月份。會員或客戶應(yīng)當(dāng)在申請獲得一般月份套期保值交易頭寸后才能申請臨近交割月份套期保值交易頭寸。2、一般月份套期保值交易頭寸的申請申請一般月份套期保值交易頭寸的會員或客戶，應(yīng)當(dāng)填寫上海期貨交易所一般月份套期保值交易頭寸申請（審批）表，并提交下列證明材料:（1）企業(yè)營業(yè)執(zhí)照副本復(fù)印件；（2）上一年的現(xiàn)貨經(jīng)營業(yè)績；（3）當(dāng)年或下一年度現(xiàn)貨經(jīng)營計劃；與申請?zhí)灼诒Ｖ到灰最^寸相對應(yīng)的購銷合同或其他有效憑證；（4）企業(yè)套期保值交易方案（主要內(nèi)容包括風(fēng)險來源分析、保值目標(biāo)、明確交

35、割或平倉的數(shù)量）；（5）交易所要求的其他證明材料。鉛期貨一般月份套期保值交易頭寸的申請應(yīng)當(dāng)在該套期保值所涉合約交割月前第二月的最后一個交易日之前提出，逾期交易所不再受理該合約一般月份套期保值交易頭寸的申請。會員或客戶可以一次申請多個合約的一般月份套期保值交易頭寸。3、臨近交割月份套期保值交易頭寸的申請申請臨近交割月份套期保值交易頭寸的會員或客戶，應(yīng)當(dāng)填寫上海期貨交易所臨近交割月份套期保值交易頭寸申請（審批）表，并提交以下證明材料: 交易所在認(rèn)為有必要的情況下還可以要求會員或客戶提供其他證明材料。鉛期貨臨近交割月份套期保值交易頭寸的申請應(yīng)當(dāng)在該套期保值所涉合約交割月前第三月的第一個交易日至交割月

36、前第一月的最后一個交易日之間提出，逾期交易所不再受理該交割月份套期保值交易頭寸的申請。4、鉛期貨套期保值交易頭寸的交易獲準(zhǔn)套期保值交易頭寸的會員或客戶，應(yīng)當(dāng)在該套期保值所涉合約最后交易日前第三個交易日收市前，按批準(zhǔn)的交易部位和頭寸建倉。在規(guī)定期限內(nèi)未建倉的，視為自動放棄套期保值交易頭寸。套期保值交易頭寸自交割月份第一交易日起不得重復(fù)使用。套期保值持倉臨近交割期整倍數(shù)調(diào)整參照投機持倉整倍數(shù)調(diào)整方法執(zhí)行。 獲得臨近交割月份套期保值交易頭寸的會員或客戶，進(jìn)入交割月份后，套期保值賣方可以用標(biāo)準(zhǔn)倉單作為其所示數(shù)量相同的交割月份期貨持倉的履約保證，充抵其持倉對應(yīng)的交易保證金。 5、套期保值交易的管理會員或

37、客戶在獲得套期保值交易頭寸期間，企業(yè)情況發(fā)生重大變化時，應(yīng)及時向交易所報告。交易所有權(quán)根據(jù)市場情況和套期保值企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營狀況對會員或客戶套期保值交易頭寸進(jìn)行調(diào)整。會員或客戶套期保值持倉超過獲批套期保值交易頭寸的，應(yīng)當(dāng)在下一交易日第一節(jié)交易結(jié)束前自行調(diào)整；逾期未進(jìn)行調(diào)整或調(diào)整后仍不符合要求的，交易所有權(quán)采取強行平倉。在市場發(fā)生風(fēng)險時，為化解市場風(fēng)險，交易所根據(jù)有關(guān)規(guī)定實施減倉時，按先投機后套期保值的順序進(jìn)行減倉。 附件1：鉛錠（期貨交割）表面質(zhì)量檢驗細(xì)則(試行)第一章 總則第一條 為保證上海期貨交易所鉛錠（期貨交割）表面質(zhì)量檢驗業(yè)務(wù)的正常進(jìn)行，規(guī)范實物交割表面質(zhì)量檢驗行為，根據(jù)上海期貨交易所有

38、關(guān)規(guī)定，由上海期貨交易所指定的鉛質(zhì)量檢驗機構(gòu)（以下簡稱質(zhì)檢機構(gòu)）聯(lián)合制定本細(xì)則。第二條 上海期貨交易所鉛錠（期貨交割）表面質(zhì)量檢驗業(yè)務(wù)依照本細(xì)則實施。第三條 本細(xì)則所指表面質(zhì)量檢驗，僅限于對鉛錠包裝帶銹蝕（含鉛錠表面鐵銹痕跡）、表面批白銹的檢驗。第四條 本細(xì)則僅適用于：客戶如果對指定交割倉庫關(guān)于鉛錠包裝帶銹蝕（含鉛錠表面鐵銹痕跡）、表面批白銹的入庫檢驗結(jié)果有異議，委托質(zhì)檢機構(gòu)進(jìn)行的復(fù)檢。第五條 質(zhì)檢機構(gòu)對所申報貨物的表面質(zhì)量檢驗僅實施一次檢驗。第二章 檢驗流程第六條 檢驗機構(gòu)受理報檢（一）申請用于期貨交割鉛錠表面質(zhì)量檢驗的法人（即申請人）在申報檢驗時必須提供由指定交割倉庫出具的入庫情況表，其中

39、必須注明入庫時間、生產(chǎn)企業(yè)、商標(biāo)、生產(chǎn)日期等。（二）申請人必須填寫質(zhì)檢機構(gòu)制作的鉛錠（期貨交割）表面質(zhì)量委托檢驗確認(rèn)書并加蓋公章，以書面形式向質(zhì)檢機構(gòu)提出鉛錠（期貨交割）表面質(zhì)量檢驗委托申請。（三）申請人必須是貨主，或經(jīng)其授權(quán)的代理人。代理人在申請報檢時必須提供申請人出具的已加蓋公章的授權(quán)委托書。（四）質(zhì)檢機構(gòu)在接到客戶要求復(fù)檢申請后，應(yīng)及時報期貨交易所備案。第七條 實施檢驗（一）質(zhì)檢機構(gòu)接受報檢后確定檢驗日期（二日內(nèi)），并通知申請人。檢驗人員到存貨地點核實委托檢驗確認(rèn)書與入庫情況表，若發(fā)現(xiàn)貨物與實際情況不符，如貨物數(shù)重量、品名、生產(chǎn)企業(yè)、商標(biāo)、生產(chǎn)日期等與申請表不符，檢驗人員有權(quán)終止檢驗，申

40、請人應(yīng)承擔(dān)相應(yīng)的責(zé)任。（二）經(jīng)核實報檢單據(jù)與貨物相符后，以一手倉單數(shù)量為一個檢驗批。第八條 檢驗內(nèi)容鉛錠包裝帶銹蝕（含鉛錠表面鐵銹痕跡）、表面批白銹的檢驗。第九條 檢驗方法鉛錠的表面質(zhì)量檢驗采用目測法。第十條 檢驗結(jié)果判定依據(jù)鉛錠包裝帶銹蝕（含鉛錠表面鐵銹痕跡）判定依據(jù)1、鉛錠包裝鋼帶由于表面涂層脫落、日久雨淋等原因而生成表面氧化鐵銹蝕或由此造成鉛錠表面鐵銹痕跡，則判定該捆鉛錠包裝帶銹蝕（含鉛錠表面鐵銹痕跡）。2、判定結(jié)論：該捆鉛錠包裝帶有銹蝕（含鉛錠表面有鐵銹痕跡）/包裝帶無銹蝕（含鉛錠表面無鐵銹痕跡）。鉛錠表面批白銹判定依據(jù)1、表面塊白銹：由于在室外存放過程中雨淋等原因致使鉛錠表面形成白色

41、條紋狀斑痕，則判定該塊鉛錠有表面塊白銹。2、表面捆白銹：有表面塊白銹的塊數(shù)超過該捆鉛錠總塊數(shù)的20%以上，則判定該捆鉛錠有表面捆白銹。3、表面批白銹：有表面捆白銹的捆數(shù)超過該手鉛錠總捆數(shù)的20%以上，則判定該手鉛錠有表面批白銹。4、判定結(jié)論：該手鉛錠有表面批白銹/無表面批白銹。第十一條出具質(zhì)檢證書 （一）質(zhì)檢機構(gòu)完成鉛錠（期貨交割）表面質(zhì)量檢驗后，即出具質(zhì)檢初步意見，作為制作倉單的依據(jù)。自檢驗后的三個工作日內(nèi)出具表面質(zhì)量檢驗證書（一份正本和若干份副本）。（二）鉛錠（期貨交割）表面質(zhì)量檢驗報告格式（ 見附件）第三章 附則 第十二條 本細(xì)則經(jīng)上海期貨交易所備案后實施。 第十三條 本細(xì)則解釋權(quán)屬上海

42、期貨交易所指定的鉛質(zhì)量檢驗機構(gòu)（聯(lián)合）。第十四條 本細(xì)則未盡事宜參照上海期貨交易所有關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則執(zhí)行。 第十五條 本細(xì)則自公布之日起試行。 PAGE PAGE 26附件2：鉛期貨注冊商標(biāo)、包裝要求及升貼水標(biāo)準(zhǔn)序號國別注冊企業(yè)產(chǎn)地注冊日期商標(biāo)升貼水外形尺寸（mm）塊重（kg）塊/捆1001中國云南馳宏鋅鍺股份有限公司云南曲靖201103馳宏鋅鍺標(biāo)準(zhǔn)價620*120*8048251002中國株洲冶煉集團(tuán)股份有限公司湖南株洲201103火炬標(biāo)準(zhǔn)價640*115*7548201003中國河南豫光金鉛股份有限公司河南濟(jì)源201103YUGUANG標(biāo)準(zhǔn)價620*120*8048201004中國湖南水口山有色

43、金屬集團(tuán)有限公司湖南衡陽201103SKS標(biāo)準(zhǔn)價640*120*8046201005中國河南金利金鉛有限公司河南濟(jì)源201103濟(jì)金標(biāo)準(zhǔn)價625*120*7548201006中國濟(jì)源市萬洋冶煉（集團(tuán)）有限公司河南濟(jì)源201103萬洋標(biāo)準(zhǔn)價625*125*8548201007中國安陽市豫北金鉛有限責(zé)任公司河南安陽201103豫北標(biāo)準(zhǔn)價620*120*8048201008中國安陽市岷山有色金屬有限責(zé)任公司河南安陽201103岷山標(biāo)準(zhǔn)價620*120*7548201009中國河南志成金鉛股份有限公司河南靈寶201103亞武山標(biāo)準(zhǔn)價620*120*7848201010中國漢中鋅業(yè)有限責(zé)任公司陜西漢中201103BYXY標(biāo)準(zhǔn)價640*115*7542251011中國湖南宇騰有色金屬股份有限公司湖南郴州201103金宇騰標(biāo)準(zhǔn)價640*120*7546201012中國安徽銅冠有色金屬（池州）有限責(zé)任公司安徽池州201103銅冠標(biāo)準(zhǔn)價620*120*8048251013中國河池市南方有色冶煉有限責(zé)任公司廣西河池201103ZNF標(biāo)準(zhǔn)價635*115*8048201014中國廣西成源礦冶有限公司廣西河池201103CY標(biāo)準(zhǔn)價625*125*7846201015中國云南錫業(yè)股份有限公司云南紅河201209YT標(biāo)準(zhǔn)價595*120*854825附件3：鉛期貨指定交割倉庫倉庫名稱存放地址業(yè)務(wù)電話聯(lián)系