建造師考試工程經(jīng)濟基礎(chǔ)（PPT）

1、1Z101000工程經(jīng)濟基礎(chǔ) 山東科技大學(xué)初明祥內(nèi)容提要1、項目投資概述2、現(xiàn)金流量及現(xiàn)金流量圖3、資金時間價值4、項目財務(wù)評價5、方案優(yōu)選6、機械設(shè)備磨損與更新7、設(shè)備租賃與購置8、不確定性分析9、價值工程 1Z101010掌握現(xiàn)金流量的概念及構(gòu)成 1Z101011現(xiàn)金流量的概念所謂現(xiàn)金流量是指擬建項目在整個項目計算期內(nèi)各個時點上實際發(fā)生的現(xiàn)金流入（CI）t、流出(CO)t?，F(xiàn)金流入現(xiàn)金與流出的差額稱為凈現(xiàn)金流量(CI-CO)t 1Z101012財務(wù)現(xiàn)金流量表及其構(gòu)成的基本要素1、財務(wù)現(xiàn)金流量表構(gòu)成。由現(xiàn)金流入、現(xiàn)金流出和凈現(xiàn)金流量構(gòu)成。財務(wù)現(xiàn)金流量表按其評價的角度不同分為項目財務(wù)現(xiàn)金流量表

2、、資本金財務(wù)現(xiàn)金流量表、投資各方財務(wù)現(xiàn)金流量表、項目增量財務(wù)現(xiàn)金流量表和資本金增量財務(wù)現(xiàn)金流量表。2、現(xiàn)金流量構(gòu)成的基本要素投資、經(jīng)營成本、銷售收入和稅金是構(gòu)成經(jīng)濟系統(tǒng)財務(wù)現(xiàn)金流量的基本要素。1ZlOl013現(xiàn)金流量圖的繪制 現(xiàn)金流量圖就是一種反映經(jīng)濟系統(tǒng)資金運動狀態(tài)的圖式，即把經(jīng)濟系統(tǒng)的現(xiàn)金流量繪入一時間坐標(biāo)圖中，表示出各現(xiàn)金流入、流出與相應(yīng)時間的對應(yīng)關(guān)系。要正確繪制現(xiàn)金流量圖，必須把握好現(xiàn)金流量的三個要素，即現(xiàn)金流量的大?。ㄙY金數(shù)額）、方向（資金流入或流出）和作用點（資金的發(fā)生時間點）。 1ZlOl013現(xiàn)金流量圖的繪制 1Z101020掌握名義利率與有效利率的計算 1Z101021名義利

3、率的計算名義利率r是指計息周期利率i乘與一個利率周期內(nèi)的計息周期數(shù)m 所得的利率周期利率。即： r=im 計算名義利率時忽略了前面各期利息再生的因素，這與單利的計算相同。1Z101022有效利率的計算 是指資金在計息中所發(fā)生的實際利率。若用計息周期利率來計算利率周期利率，并將利率周期內(nèi)的利息再生因素考慮進去，這時所得的利率周期利率稱為利率周期有效利率。 （1）計息周期有效利率，即計息周期利率 （2）年有效利率，即年實際利率 1Z101022有效利率的計算 根據(jù)利率的概念即可推導(dǎo)出實際利率ieff與名義利率的換算關(guān)系： 從公式可以看出，每年計息期m越多，ieff 與r相差越大。所以，在工程經(jīng)濟分

4、析中，如果各方案的計息期不同，就不能簡單地使用名義利率來評價，而必須換算成實際利率進行評價，否則會得出不正確的結(jié)論。 1Z101030 掌握項目財務(wù)評價指標(biāo)體系的構(gòu)成和指標(biāo)的計算與應(yīng)用 12101031 項目財務(wù)評價指標(biāo)體系的構(gòu)成 12101031 項目財務(wù)評價指標(biāo)體系的構(gòu)成靜態(tài)評價指標(biāo)計算簡便?？捎糜谠趯Ψ桨高M行粗略評價，或?qū)Χ唐谕顿Y項目進行評價，以及對于逐年收益大致相等的項目評價。動態(tài)評價指標(biāo)強調(diào)利用復(fù)利方法計算資金時間價值，它將不同時間內(nèi)資金的流入和流出，換算成同一時點的價值，從而為不同方案的經(jīng)濟比較提供了可比基礎(chǔ)，并能反映方案在未來時期的發(fā)展變化情況。在財務(wù)評價時，應(yīng)根據(jù)評價深度要求、

5、資料的多少以及方案本身所處的條件，選用不同的指標(biāo)。lZl01032投資收益率的概念、計算與判別準(zhǔn)則投資收益率是衡量投資方案獲利水平的評價指標(biāo)，是投資方案達到設(shè)計生產(chǎn)能力后一個正常生產(chǎn)年份的年凈收益總額與方案投資總額的比率。表明投資方案在正常生產(chǎn)年份中，單位投資每年所創(chuàng)造的凈收益額。對生產(chǎn)期內(nèi)各年的凈收益額變化幅度較大的方案，可計算生產(chǎn)期年平均凈收益額與投資總額的比率。式中R投資收益率； A年凈收益額或年平均凈收益額； I總投資(包括建設(shè)投資、建設(shè)期貸款利息和流動資金)。將計算出的投資收益率(R)與所確定的基準(zhǔn)投資收益率(R。)進行比較。若RR。，則方案可以考慮接受；若RPc，則方案是不可行的。

6、【例12101033。2】某項目財務(wù)現(xiàn)金流量表的數(shù)據(jù)如表所示，計算該項目的靜態(tài)投資回收期。解：根據(jù)公式，可得： 動態(tài)投資收回期動態(tài)投資回收期是把投資項目各年的凈現(xiàn)金流量按基準(zhǔn)收益率折成現(xiàn)值之后，再來推算投資回收期，動態(tài)投資回收期就是累計現(xiàn)值等于零時的年份。其計算表達式為：式中 Pt動態(tài)投資回收期； ic基準(zhǔn)收益率。 在實際應(yīng)用中根據(jù)項目的現(xiàn)金流量表中的凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值，用下列近似公式計算： 計算該動態(tài)投資回收期 【例12101033-3】數(shù)據(jù)與上例相同，某項目財務(wù)現(xiàn)金流量見表，已知基準(zhǔn)投資收益率ic=8。試計算該項目的動態(tài)投資回收期。某項目財務(wù)現(xiàn)金流量表 單位：萬元 計算期O 123456781

7、凈現(xiàn)金流量6009003005005005005005002凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值555.54771.57238.14367.5340.3315.1291.75270.153累計凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值555.541327.11088.9721.47381.1766.07225.68495.83解：根據(jù)公式，可得：若PtPc(基準(zhǔn)投資回收期)時，說明項目或方案能在要求的時間內(nèi)收回投資，是可行的；若PtPc時，則項目或方案不可行，應(yīng)予拒絕。 12101034償債能力指標(biāo)的概念、計算與判別準(zhǔn)則 償債能力指標(biāo)主要有：借款償還期、利息備付率、償債備付率。 借款償還期 利息備付率償債備付率 借款償還期 借款償還期，是指根

8、據(jù)國家財稅規(guī)定及投資項目的具體財務(wù)條件，以可作為償還貸款的項目收益(利潤、折舊、攤銷費及其他收益)來償還項目投資借款本金和利息所需要的時間。計算式如下： 式中Pd借款償還期(從借款開始年計算；當(dāng)從投產(chǎn)年算起時，應(yīng)予注明)； Id投資借款本金和利息(不包括已用自有資金支付的部分)之和； R。第t年可用于還款的利潤； D第t年可用于還款的折舊和攤銷費； R。第t年可用于還款的其他收益； Rr第t年企業(yè)留利。在實際工作中，借款償還期可通過借款還本付息計算表推算，以年表示。其具體推算公式如下 借款償還期序號計算期1234561本年借款1.1本金4006001.2利息。(i=6)1242.7254.28

9、336.540214.73261.80832還款資金來源3004004004002.1利潤總額2003103103102.2用于還款的折舊和攤銷費1501501501502.3還款期企業(yè)留利506060603年末借款累計4121054.72809.00445.5460.276【例12101034】 已知某項目借款還本付息數(shù)據(jù)如表所示。計算該項目的借款償還期。 借款還本付息計算表 單位：萬元 借款償還期各年利息計算如下：解：根據(jù)公式，可得：借款償還期滿足貸款機構(gòu)的要求期限時，即認為項目是有借款償債能力的。借款償還期指標(biāo)適用于那些不預(yù)先給定借款償還期限，且按最大償還能力計算還本付息的項目；不適用于

10、預(yù)先給定借款償還期的項目。對于預(yù)先給定借款償還期的項目，應(yīng)采用利息備付率和償債備付率指標(biāo)分析項目的償債能力。 利息備付率 利息備付率也稱已獲利息倍數(shù)，是指項目在借款償還期內(nèi)各年可用于支付利息的稅息前利潤與當(dāng)期應(yīng)付利息費用的比值。其表達式為：式中 稅息前利潤利潤總額與計入總成本費用的利息費用之和，即稅息前利潤利潤總額+計入總成本費用的利息費用； 當(dāng)期應(yīng)付利息計入總成本費用的全部利息。利息備付率可以分年計算，也可以按整個借款期計算。但分年的利息備付率更能反映償債能力。利息備付率從付息資金來源的充裕性角度反映項目償付債務(wù)利息的能力，它表示使用項目稅息前利潤償付利息的保證倍率。對于正常經(jīng)營的項目，利息

11、備付率應(yīng)當(dāng)大于2。否則，表示項目的付息能力保障程度不足。尤其是當(dāng)利息備付率低于1時，表示項目沒有足夠資金支付利息，償債風(fēng)險很大。 償債備付率 償債備付率是指項目在借款償還期內(nèi)，各年可用于還本付息的資金與當(dāng)期應(yīng)還本付息金額的比值。其表達式為： 式中 可用于還本付息的資金包括可用于還款的折舊和攤銷、成本中列支的利息費用、可用于還款的利潤等； 當(dāng)期應(yīng)還本付息的金額包括當(dāng)期應(yīng)還貸款本金額及計人成本費用的利息。償債備付率可以分年計算，也可以按項目的整個借款期計算。同樣，分年計算的償債備付率更能反映償債能力。償債備付率表示可用于還本付息的資金償還借款本息的保證倍率。正常情況應(yīng)當(dāng)大于1，且越高越好。當(dāng)指標(biāo)小

12、于1時，表示當(dāng)年資金來源不足以償付當(dāng)期債務(wù)，需要通過短期借款償付已到期債務(wù)。12101035財務(wù)凈現(xiàn)值指標(biāo)的概念與判別準(zhǔn)則 財務(wù)凈現(xiàn)值(FNPV Financial Net Present Value)是反映投資方案在計算期內(nèi)獲利能力的動態(tài)評價指標(biāo)。財務(wù)凈現(xiàn)值FNPV計算公式為： 式中FNPV財務(wù)凈現(xiàn)值； (CICO)t第t年的凈現(xiàn)金流量(應(yīng)注意“+”、“-”號)； ic基準(zhǔn)收益率； n方案計算期。財務(wù)凈現(xiàn)值(FNPV)是評價項目盈利能力的絕對指標(biāo)。當(dāng)FNPVO時，說明該方案經(jīng)濟上可行；當(dāng)FNPVO時，說明該方案不可行。財務(wù)凈現(xiàn)值(FNPV)指標(biāo)考慮了資金的時間價值，并全面考慮了項目在整個計算

13、期內(nèi)的經(jīng)濟狀況；經(jīng)濟意義明確直觀，能夠直接以貨幣額表示項目的盈利水平；判斷直觀。但不足之處是必須首先確定一個符合經(jīng)濟現(xiàn)實的基準(zhǔn)收益率，而基準(zhǔn)收益率的確定往往是比較困難的；而且在互斥方案評價時，財務(wù)凈現(xiàn)值必須慎重考慮互斥方案的壽命，如果互斥方案壽命不等，必須構(gòu)造一個相同的分析期限，才能進行各個方案之間的比選；同樣，財務(wù)凈現(xiàn)值也不能真正反映項目投資中單位投資的使用效率。 12101036財務(wù)內(nèi)部收益率指標(biāo)的概念與判別準(zhǔn)則 財務(wù)凈現(xiàn)值是折現(xiàn)率的函數(shù)，其表達式如下財務(wù)內(nèi)部收益率(FIRR Financial Internal Rate 0f Return)。其實質(zhì)就是使投資方案在計算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量

14、的現(xiàn)值累計等于零時的折現(xiàn)率。其數(shù)學(xué)表達式為：式中FIRR一一財務(wù)內(nèi)部收益率。財務(wù)內(nèi)部收益率是一個未知的折現(xiàn)率，由式可知，求方程式中的折現(xiàn)率需解高次方程，不易求解。在實際工作中，一般通過計算機計算，手算時可采用試算法確定財務(wù)內(nèi)部收益率FIRR。若FIRRic，則方案在經(jīng)濟上可以接受；若FIRRic，則方案在經(jīng)濟上應(yīng)予拒絕。 12101036財務(wù)內(nèi)部收益率指標(biāo)的概念與判別準(zhǔn)則對于具有非常規(guī)現(xiàn)金流量的項目來講，其財務(wù)內(nèi)部收益率在某些情況下甚至不存在或存在多個內(nèi)部收益率。對獨立方案的評價，應(yīng)用FIRR評價與應(yīng)用FNPV評價其結(jié)論是一致的。12101037財務(wù)凈現(xiàn)值率指標(biāo)的概念財務(wù)凈現(xiàn)值率是項目財務(wù)凈現(xiàn)

15、值與項目總投資現(xiàn)值之比，是單位投資現(xiàn)值所能帶來的財務(wù)凈現(xiàn)值，是一個考察項目單位投資盈利能力的指標(biāo)。常用財務(wù)凈現(xiàn)值率作為財務(wù)凈現(xiàn)值的輔助評價指標(biāo)。計算式如下：式中 Ip投資現(xiàn)值； It第t年投資額； k建設(shè)期年數(shù)；(PF，ic，t)現(xiàn)值系數(shù)。對于獨立方案，應(yīng)使FNPVRO，方案才能接受；對于多方案評價，凡FNPVRO的方案先行淘汰，在余下方案中，應(yīng)將FNPVR與投資額、財務(wù)凈現(xiàn)值結(jié)合選擇方案。而且在評價時應(yīng)注意計算投資現(xiàn)值與財務(wù)凈現(xiàn)值的折現(xiàn)率一致。 lZl01038基準(zhǔn)收益率的概念及其確定的影響因素 資資金成本和機會成本 資金成本是為取得資金使用權(quán)所支付的籌資費和資金的使用費. 投資的機會成本是

16、指投資者將有限的資金用于擬建項目而放棄的其他投資機會所能獲得的最好收益。基準(zhǔn)收益率應(yīng)不低于單位資金成本和單位投資的機會成本，這樣才能使資金得到最有效的利用。這一要求可用下式表達：如項目完全由企業(yè)自有資金投資時，可參考行業(yè)的平均收益水平，可以理解為一種資金的機會成本；假如投資項目資金來源于自有資金和貸款時，最低收益率不應(yīng)低于行業(yè)平均收益水平(或新籌集權(quán)益投資的資金成本)與貸款利率的加權(quán)平均值。 投資風(fēng)險 在整個項目計算期內(nèi)，存在著發(fā)生不利于項目的環(huán)境變化的可能性，這種變化使投資者要冒著一定風(fēng)險作決策。所以在確定基準(zhǔn)收益率時，常以一個適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險貼補率i2來提高ic值。就是說，以一個較高的收益水平補

17、償投資者所承擔(dān)的風(fēng)險，風(fēng)險越大，貼補率越高。 通貨膨脹 通貨膨脹是指由于貨幣(這里指紙幣)的發(fā)行量超過商品流通所需要的貨幣量而引起的貨幣貶值和物價上漲的現(xiàn)象。常用通貨膨脹率指標(biāo)來表示通貨膨脹的程度。 在通貨膨脹影響下，各種材料、設(shè)備、房屋、土地的價格以及人工費都會上升。在確定基準(zhǔn)收益率時，應(yīng)考慮這種影響，結(jié)合投入產(chǎn)出價格的選用決定對通貨膨脹因素的處理。典型例題分析 例1 某投資項目一次性投資1萬元，第一年凈現(xiàn)金流量為1 000元，以后每年遞增400元，項目壽命期10年，則該項目的靜態(tài)投資回收期為（ ）。 A7.14年 B5.5年 C5.33年 D5.67年答案：C解析：該問題要求計算項目的靜態(tài)

18、投資回收期，由公式可求得：由已知條件：第六年凈現(xiàn)金流量3000元，累計凈現(xiàn)金流量為2000元，而第五年累計凈現(xiàn)金流量為-1000元，則： =(6-1)+ =5.33（年）模擬練習(xí)題 例2 在經(jīng)濟評價中，一個項目內(nèi)部收益率的決策規(guī)則為（ ）。AIRRic BIRR0例3 某投資方案初始投資2000萬元，壽命期為5年。在壽命期內(nèi)每年收益為900萬元，年經(jīng)營費用為300萬元，若基準(zhǔn)收益率為10，則該投資方案不考慮所得稅的累計凈現(xiàn)值為( )。 A185.23萬元 B274.47萬元. C746.83萬元 D1411.71萬元例4在單方案投資決策中，項目可行的條件包括( )。A投資回收期小于基準(zhǔn)投資回收

19、期. B凈現(xiàn)值大于零.C內(nèi)部收益率大于等于行業(yè)基準(zhǔn)收益率. D投資收益率大于零E獲利指數(shù)大于等于1模擬練習(xí)題例5對于具有常規(guī)現(xiàn)金流量的投產(chǎn)方案，其內(nèi)部收益率的精確與近似解數(shù)值之間的關(guān)系是（ ）。A近似解小于精確解 B近似解等于精確解 C近似解大于精確解 . D沒有規(guī)律性例6 某項目有關(guān)數(shù)據(jù)見下表，收益率為10，壽命期為6年。計算中保留兩位小數(shù)，則該項目凈現(xiàn)值和動態(tài)投資回收期分別為（ ）。年序（年）123456凈現(xiàn)金流量（萬元）-2006060606060 A33.87萬元，4.33年 B33.87萬元，5.26年 C.24.96萬元，4.33年 D24.96萬元，5.26年.例7 若某項目的動

20、態(tài)投資回收期等于項目計算期，則必然有( )。 A動態(tài)投資回收期大于基準(zhǔn)投資回收期 B動態(tài)投資回收期小于基準(zhǔn)投資回收期 C內(nèi)部收益率等于基準(zhǔn)收益率. D內(nèi)部收益率大于基準(zhǔn)收益率模擬練習(xí)題例8 下列指標(biāo)中，考慮了資金時間價值的指標(biāo)有( )。A資金籌集率 B投資收益率 C內(nèi)部收益率. D投資利潤率 例9 在項目不存在其他收入的情況下，項目在正常生產(chǎn)期內(nèi)每年凈現(xiàn)金流量的計算公式為：（ ）。A 凈現(xiàn)金流量=銷售收入-經(jīng)營成本-銷售稅金及附加B 凈現(xiàn)金流量=銷售收入-總成本-銷售稅金及附加C 凈現(xiàn)金流量=銷售收入-經(jīng)營成本-銷售稅金及附加-所得稅.D 凈現(xiàn)金流量=銷售收入-總成本-銷售稅金及附加-所得稅例

21、10 建設(shè)項目經(jīng)濟評價的計算期是指（ ）。A從建成投產(chǎn)到主要固定資產(chǎn)報廢為止所經(jīng)歷的時間B從開始施工到建成投產(chǎn)所經(jīng)歷的時間C從開始施工到建成投產(chǎn)，直至主要固定資產(chǎn)報廢為止所經(jīng)歷的時間D從開始施工到建成投產(chǎn)，直至全部固定資產(chǎn)報廢為止所經(jīng)歷的時間.模擬練習(xí)題例11 在多方案決策中，如果各個投資方案的現(xiàn)金流量是獨立的，其中任一方案的采用與否均不影響其他方案是否采用，則方案之間存在關(guān)系為( )。A正相關(guān) B負相關(guān) C獨立. D互斥例12 某項目有4種方案，各方案的投資、現(xiàn)金流量及有關(guān)評價指標(biāo)見下表。若已知基準(zhǔn)收益率ic=18%，則經(jīng)比較最優(yōu)方案為（ ）。方案投資額（萬元）IR（%）IRR（%）A250

22、20B35024IRRB-A=20.0C40018IRRC-B=5.3D50026IRRD-B=31.0A方案A B方案B C方案C D方案D.模擬練習(xí)題例13 某公司確定的基準(zhǔn)收益率為14，現(xiàn)有800萬元資金可用于甲、乙、丙三個不同項目的投資，各項目所需的投資額和內(nèi)部收益率見下表。由此可產(chǎn)生的可行互斥方案有( )。項 目投資(萬元)內(nèi)部收益率()甲35013.8乙20018丙42016A2個 B3個. C6個 D7個 例14 某項目有甲、乙兩個建設(shè)方案，基準(zhǔn)收益率ic=10，兩方案的凈現(xiàn)值等有關(guān)指標(biāo)見下表。已知（PA，10，6）=4.355、(P/A，10，10)=6.145。則兩方案可采用

23、( )。方案投資額凈現(xiàn)值甲20050乙35060A凈現(xiàn)值法進行比選，且乙方案更佳 B內(nèi)部收益率法進行比選，且甲方案更佳C研究期法進行比選，且乙方案更佳 D年值法進行比選，且甲方案更佳.模擬練習(xí)題例15 下列關(guān)于互斥投資方案比選的表述中，正確的有（ ）。 A在壽命期相同的情況下，可直接將各方案的凈現(xiàn)值作為衡量標(biāo)準(zhǔn). B采用差額內(nèi)部收益率法時，若差額內(nèi)部收益率大于零，保留投資大的方案 C采用最小費用法不必考慮各方案的壽命期而直接比較各方案的費用現(xiàn)值 D在壽命期不相同的情況下，壽命期較長方案的凈現(xiàn)值中需要考慮計算期以后的現(xiàn)金流量. E采用凈現(xiàn)值率排序法時，不一定能獲得最佳組合方案.例16 現(xiàn)有A、B

24、兩個互斥并可行的方案，壽命期相同，A方案的投資額小于B方案的投資額，則A方案優(yōu)于B方案的條件是（ ）。A . B. C. D.模擬練習(xí)題例17 現(xiàn)有甲、乙、丙三個獨立方案，且三個方案的結(jié)構(gòu)類型相同，其三種方案投資額和凈現(xiàn)值如下：（單位：萬元）。方案投資額凈現(xiàn)值甲乙丙20035040050.2560.8555.45由于資金限額為750萬元，則最佳組合方案為（ ）。A甲、乙組合 B. 乙、丙組合. C甲、丙組合 D. 甲、乙、丙組合模擬練習(xí)題例18 有甲、乙兩個壽命期不同的互斥方案，兩方案的建設(shè)期均為1年，基準(zhǔn)收益率8%，兩方案的凈現(xiàn)金流量如下：（單位：萬元）。 年份項目12345678甲乙-50

25、0-700200230200230200230200230200230-230-230已知（P/A，8%，5）=3.993，（P/A，8%，6）=4.623，（P/A，8%，7）=5.206，（P/A，8%，8）=5.747。下列關(guān)于甲、乙兩方案優(yōu)劣的表述，全部正確的是（ ）。A 采用凈現(xiàn)值法：因為 所以乙優(yōu)B 采用研究期法：因為 所以乙優(yōu)C 采用凈現(xiàn)值率法：因為 所以乙優(yōu)D 采用年值法：因為 所以乙優(yōu).1Z101040不確定性分析的概念和盈虧平衡分析方法 1Z101041不確定性分析的概念 不確定性分析包含了不確定性分析和風(fēng)險分析兩項內(nèi)容。不知道未來可能發(fā)生的結(jié)果，或知道未來可能發(fā)生的各種結(jié)

26、果的可能性，由此產(chǎn)生的問題稱為不確定性問題；知道未來可能發(fā)生的各種結(jié)果的概率，由此產(chǎn)生的問題稱為風(fēng)險問題。 常用的不確定性分析方法有：盈虧平衡分析、敏感性分析、概率分析。 1Z101042盈虧平衡分析 盈虧平衡分析的目的是找出由盈利到虧損的臨界點，據(jù)此判斷項目發(fā)生虧損的可能性有多大，以及采取何種措施可降低項目虧損的可能性，為投資決策提供科學(xué)依據(jù)。 （一）盈虧平衡點及其確定 1盈虧平衡點(BEP)的概念。它是項目盈利與虧損的分界點，一般用產(chǎn)量表示。盈虧平衡點反映了項目市場變化的適應(yīng)能力和抗風(fēng)險能力，項目的盈虧平衡點越低，其適應(yīng)市場變化的能力就越大，抗風(fēng)險能力也就越強。 2盈虧平衡點的確定方法。一

27、般有圖解法和解析法兩種。 圖解法的基本步驟 第一，畫出坐標(biāo)圖，以橫軸表示產(chǎn)量，縱軸表示收益與成本。 第二，以原點為起始點，按照下列公式在坐標(biāo)圖上畫出收益線。 TR=（單位產(chǎn)品價格單位產(chǎn)品銷售稅金及附加）產(chǎn)量 第三，畫出固定成本線。由于固定成本不隨產(chǎn)量的變化而變動，因此固定成本線是一條與橫軸平行的水平線。第四，以固定成本與縱橫的交點為起點，按照 TC = 固定成本 + 可變成本 = 固定成本 + 單位產(chǎn)品可變成本 產(chǎn)量的公式在坐標(biāo)圖上畫出成本線。第五，此時收益線與成本線的交點即為贏利虧平衡點。如圖所示。 盈虧平衡圖TRTC固定成本Q*產(chǎn)量0虧 損 區(qū)盈 利 區(qū)收益或成本 圖解法的基本步驟從盈虧平

28、衡圖可見，當(dāng)產(chǎn)量水平低于盈虧平衡產(chǎn)量Q*時，TR線在TC線的下方，項目是虧損的；當(dāng)產(chǎn)量水平高于盈虧平衡產(chǎn)量Q*時TR線在TC線的上方，項目是贏利的。因此，盈虧平衡點越低，達到此點的盈虧平衡產(chǎn)量和收益與成本也越少。因而項目的贏利機會就越大，虧損的風(fēng)險就越小。解析點的基本步驟如下：根據(jù)盈虧平衡點的概念，當(dāng)項目達到盈虧平衡點時，其收益與支出恰好相等，即 TR = TC 根據(jù)前面所做的假設(shè)，有TR = （ P t ）QTC = F + VQ 式中：P 單位產(chǎn)品價格；t 單位產(chǎn)品銷售稅金及附加；F 固定成本；V 單位產(chǎn)品可變成本。由TR = TC 得 ( P t )Q = F + VQ 得 Q* = F

29、 /( P t V ) 盈虧平衡點( BEP )還可用生產(chǎn)能力利用率、單位產(chǎn)品價格等指標(biāo)來表示，表達式如下：BEP (生產(chǎn)能力利用率) = ( Q* / Q ) 100% 式中：Q0 設(shè)計生產(chǎn)能力。BET (單位能力利用率)越低，項目達到保本點越容易，因而項目虧損的可能性越小。BEP (單位產(chǎn)品價格) = F / Q0 + V + t BEP ( 單位產(chǎn)品價格) 反映了項目產(chǎn)品可接受的最低價格。1Z101050敏感性分析概念及其工作步驟 12101051敏感性分析的概念 敏感性分析有單因素敏感性分析和多因素敏感性分析兩種。 單因素敏感性分析是對單一不確定因素變化的影響進行分析，即假設(shè)各個不確定

30、性因素之間相互獨立，每次只考察一個因素，其他因素保持不變，以分析這個可變因素對經(jīng)濟評價指標(biāo)的影響程度和敏感程度。單因素敏感性分析是敏感性分析的基本方法。 多因素敏感性分析是假設(shè)兩個或兩個以上互相獨立的不確定因素同時變化時，分析這些變化的因素對經(jīng)濟評價指標(biāo)的影響程度和敏感程度。 1Z101052單因素敏感性分析的步驟 1確定敏感性分析的對象。2選擇需要分析的不確定性因素，選擇需要分析的不確定性因素時主要從以下兩條考慮：預(yù)計這些因素在其可能的變化范圍內(nèi)對經(jīng)濟評價指標(biāo)的影響較大；這些因素發(fā)生變化的可能性比較大。3. 計算各不確定性因素對經(jīng)濟評價指標(biāo)的影響程度。對所選定的需要進行分析的不確定性因素，按

31、照一定的變化幅度改變它的數(shù)值，然后計算這種變化對經(jīng)濟評價指標(biāo)（如 NPV、IRR等）的影響數(shù)值，并將其與該指標(biāo)的原始值相比較，從而得出該指標(biāo)的變化率，可用下式表示：式中： Xi 第i個變量因素的變化幅度（變化率）；Yj1 第j 個指標(biāo)受變量因素變化影響后所達到的指標(biāo)值；Yj0 第j個指標(biāo)未受變量因素變化影響時的指標(biāo)值；Yj第j個指標(biāo)受變量因素變化影響的差額幅度（變化率）。式中的又稱靈敏度，是衡量變量因素敏感程度的一個指標(biāo)。 單因素敏感性分析基本作圖方法 第一，以縱坐標(biāo)表示項目的經(jīng)濟評價指標(biāo)（項目敏感性分析的對象），橫坐標(biāo)表示各個變量因素的變化幅度（以%表示）。第二，根據(jù)敏感性分析的計算結(jié)果繪出

32、各個變量因素的變化曲線，其中與橫坐標(biāo)相交角度較大的變化曲線所對應(yīng)的因素就是敏感性因素。第三，在坐標(biāo)圖上作出項目經(jīng)濟評價指標(biāo)的臨界曲線（如NPV = 0， IRR = i c等），求出變量因素的變化曲線與臨界曲線的交點，則交點處的橫坐標(biāo)就表示該變量因素允許變化的最大幅度，即項目由贏到虧的極限變化值。單因素敏感性分析基本作圖方法【例lZl01052】某投資方案設(shè)計年生產(chǎn)能力為10萬臺，計劃項目投產(chǎn)時總投資為1200萬元，其中建設(shè)投資為1150萬元，流動資金為50萬元；預(yù)計產(chǎn)品價格為39元臺；銷售稅金及附加為銷售收入的10；年經(jīng)營成本為140萬元；方案壽命期為10年；到期時預(yù)計固定資產(chǎn)余值為30萬元

33、，基準(zhǔn)折現(xiàn)率為10，試就投資額、單位產(chǎn)品價格、經(jīng)營成本等影響因素對該投資方案做敏感性分析。解：所繪制的現(xiàn)金流量圖如圖121010521所示。單因素敏感性分析基本作圖方法選擇財務(wù)凈現(xiàn)值為敏感性分析的對象，根據(jù)財務(wù)凈現(xiàn)值的計算公式，可計算出項目在初始條件下的財務(wù)凈現(xiàn)值。FNPV0=-1200+3910(1-10)-140(1+10)-1+(1+10)-2+(1+10)-3+(1+10)-4+(1+10)-5+(1+10)-6+(1+10)-7+(1+10)-8+(1+10)-9+(1+10)-10 +80(1+10)-10=12121(萬元)由于FNPV00，該項目是可行的。取投資額、產(chǎn)品價格和經(jīng)

34、營成本，然后令其逐一在初始值的基礎(chǔ)上按10、土20的變化幅度變動。分別計算相對應(yīng)的財務(wù)凈現(xiàn)值的變化情況，得出結(jié)果如表及圖所示。單因素敏感性分析基本作圖方法單因素敏感性分析基本作圖方法可以看出: 產(chǎn)品價格每下降1，財務(wù)凈現(xiàn)值下降1775，且產(chǎn)品價格下降幅度超過564時，財務(wù)凈現(xiàn)值將由正變負，也即項目由可行變?yōu)椴豢尚校?投資額每增加1，財務(wù)凈現(xiàn)值將下降990，當(dāng)投資額增加的幅度超過1010時，財務(wù)凈現(xiàn)值由正變負，項目變?yōu)椴豢尚校?經(jīng)營成本每上升1，財務(wù)凈現(xiàn)值下降710，當(dāng)經(jīng)營成本上升幅度超過1409時，財務(wù)凈現(xiàn)值由正變負，項目變?yōu)椴豢尚?。最敏感的因素是產(chǎn)品價格。因此，從方案決策的角度來講，應(yīng)該對產(chǎn)

35、品價格進行進一步、更準(zhǔn)確的測算。典型例題解析 例某企業(yè)進行設(shè)備更新，新設(shè)備價值10萬元，利用新設(shè)備生產(chǎn)的產(chǎn)品其單位可變成本為5元件，產(chǎn)品售價為10元件，假設(shè)企業(yè)生產(chǎn)函數(shù)為線性，則盈虧平衡產(chǎn)量為( ). A2萬件. B1萬件 C3萬件 D0.5萬件 解析：該問題屬于不確定性分析中盈虧平衡問題，由計算公式： Q* = F /( P t V ) Q*=10/(10-5)=2（萬件） 注：未考慮稅金及附加。模擬練習(xí)題 例 設(shè)項目需要安裝一條自動化生產(chǎn)線，現(xiàn)有甲、乙、丙三個方案，有關(guān)資料見下表。方案年固定成本（萬元）單位產(chǎn)品成本（元）甲乙丙200018001500240025002700假定各方案的生產(chǎn)

36、能力相同，當(dāng)年產(chǎn)量在1.67萬件2萬件時，按總成本由小到大的頂序排列，依次為（ ）。A甲一乙一丙 B丙一乙一甲 C丙一甲一乙 D乙一甲一丙. 例 年產(chǎn)量4萬件，年固定成本為20萬元，其單位可變成本為15元，產(chǎn)品市場價格為25元件，該企業(yè)當(dāng)年免征銷售稅金，則該企業(yè)當(dāng)年盈虧平衡點價格為每件( )。A15元 B18元 C20元. D24元模擬練習(xí)題例 盈虧平衡分析的論述，下列說法中正確的是( )。A盈虧平衡點的含義是指企業(yè)的固定成本等于變動成本B當(dāng)實際產(chǎn)量小于盈虧平衡產(chǎn)量時，企業(yè)虧損.C經(jīng)營安全度越高，抗風(fēng)險能力就越強.D生產(chǎn)能力利用率大于盈虧平衡點，就可盈利.E盈虧平衡產(chǎn)量越大，抗風(fēng)險能力就越強例

37、 設(shè)計生產(chǎn)能力為年產(chǎn)40萬件，每件產(chǎn)品價格為120元，單位產(chǎn)品可變成本為100元，年固定成本為420萬元，產(chǎn)品銷售稅金及附加占銷售收入的5%，則盈虧平衡產(chǎn)量為（ ）。A30萬件. B21萬件 C24萬件 D40萬件模擬練習(xí)題例 不定性分析方法的應(yīng)用范圍是( )。A盈虧平衡分析既可用于財務(wù)評價，又可用于國民經(jīng)濟評價B敏感性分析可用于國民經(jīng)濟評價.C概率分析可同時用于財務(wù)評價和國民經(jīng)濟評價.D敏感性分析可用于財務(wù)評價.E盈虧平衡分析只能用于財務(wù)評價.12101060 掌握設(shè)備租賃與購買方案的影響因素及其分析方法 lZl01061影響設(shè)備租賃與購買方案的主要因素 (1)設(shè)備租賃的概念 設(shè)備租賃一般有

38、融資租賃和經(jīng)營租賃兩種方式。貴重的設(shè)備(如車皮、重型機械設(shè)備等)宜采用這種方法；而在經(jīng)營租賃中，租賃雙方的任何一方可以隨時以一定方式在通知對方后的規(guī)定期限內(nèi)取消或中止租約，臨時使用的設(shè)備(如車輛、儀器等)通常采用這種方式。 設(shè)備租賃與設(shè)備購買相比的優(yōu)越性在于：在資金短缺的情況下，既可用較少資金獲得生產(chǎn)急需的設(shè)備，也可以引進先進設(shè)備，加快技術(shù)進步的步伐；可獲得良好的技術(shù)服務(wù)；可以保持資金的流動狀態(tài)，防止呆滯，也不會使企業(yè)資產(chǎn)負債狀況惡化；可避免通貨膨脹和利率波動的沖擊，減少投資風(fēng)險；設(shè)備租金可在所得稅前扣除，能享受稅費上的利益。 不足之處則在于在租賃期間承租人對租用設(shè)備無所有權(quán)，只有使用權(quán)，故承

39、租人無權(quán)隨意對設(shè)備進行改造，不能處置設(shè)備，也不能用于擔(dān)保、抵押貸款。影響設(shè)備租賃的主要因素 l 項目的壽命期；l 企業(yè)是否需要長期占有設(shè)備，還是只希望短期需要這種設(shè)備；l設(shè)備的技術(shù)性能和生產(chǎn)效率；l 設(shè)備對工程質(zhì)量(產(chǎn)品質(zhì)量)的保證程度，對原材料、能源的消耗量，生產(chǎn)的安全性l設(shè)備的成套性，靈活性，維修的難易程度，耐用性，環(huán)保性；l設(shè)備的經(jīng)濟壽命；l 技術(shù)過時風(fēng)險的大小； 設(shè)備的資本預(yù)算計劃；資金可獲量，包括自有資金和融通資金； 提交設(shè)備的進度；l租賃期長短；l影響設(shè)備租賃的主要因素 l 設(shè)備租金額，包括總租金額和每租賃期租金額；l 租金的支付方式，包括租賃期起算日、支付日期、支付幣種和支付方法

40、等；l 企業(yè)經(jīng)營費用減少與折舊費和利息減少的關(guān)系；租賃的節(jié)稅優(yōu)惠；l 預(yù)付資金(定金)和租賃保證金；l 承租人付給擔(dān)保人為其租賃交易擔(dān)保的費用；l 維修方式，即是由企業(yè)自行維修，還是由租賃機構(gòu)提供維修服務(wù)；l 租賃期滿，資產(chǎn)的處理方式；l 租賃機構(gòu)的信用度、經(jīng)濟實力，與承租人的配合情況；l 租賃合同的質(zhì)量。12101062設(shè)備租賃與購買方案的分析方法采用購買設(shè)備或是采用租賃設(shè)備應(yīng)取決于這兩種方案在經(jīng)濟上的比較，比較的原則和方法與一般的互斥投資方案比選的方法相同。(1)設(shè)備租賃與購買方案分析的步驟l 根據(jù)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營目標(biāo)和技術(shù)狀況，提出設(shè)備更新的投資建議；l擬定若干設(shè)備投資、更新方案，包括購買(

41、有一次性付款和分期付款購買)、租賃方案；l定性分析篩選方案，包括：分析企業(yè)財務(wù)能力，分析設(shè)備技術(shù)風(fēng)險、使用、維修等特點；l定量分析并優(yōu)選方案，結(jié)合其他因素，做出租賃還是購買的投資決策。設(shè)備經(jīng)營租賃與購買方案的經(jīng)濟比選方法 1)設(shè)備經(jīng)營租賃方案的凈現(xiàn)金流量采用設(shè)備經(jīng)營租賃的方案，租賃費可以直接進入成本，其凈現(xiàn)金流量為： 凈現(xiàn)金流量銷售收入一經(jīng)營成本一租賃費用一與銷售相關(guān)的稅金 一所得稅率(銷售收入一經(jīng)營成本一租賃費用一與銷售相關(guān)的稅金) 上式中租賃費用主要包括：租賃保證金；租金；擔(dān)保費。對于租金的計算主要有附加率法和年金法。 附加率法。附加率法是在租賃資產(chǎn)的設(shè)備貨價或概算成本上再加上一個特定的比

42、率來計算租金。每期租金R表達式為：式中P租賃資產(chǎn)的價格； N還款期數(shù)，可按月、季、半年、年計； i與還款期數(shù)相對應(yīng)的折現(xiàn)率； r附加率。 設(shè)備經(jīng)營租賃與購買方案的經(jīng)濟比選方法【例 租賃公司擬出租給某企業(yè)一臺設(shè)備，設(shè)備的價格為68萬元，租期為5年，每年年末支付租金，折現(xiàn)率為10，附加率為4 96，問每年租金為多少?年金法。年金法是將一項租賃資產(chǎn)價值按相同比率分攤到未來各租賃期間內(nèi)的租金計算方法。年金法計算有期末支付和期初支付租金之分。l 期末支付方式是在每期期末等額支付租金。每期租金R的表達式為： 設(shè)備經(jīng)營租賃與購買方案的經(jīng)濟比選方法【 式中P租賃資產(chǎn)的價格； N還款期數(shù)，可按月、季、半年、年計

43、； i與還款期數(shù)相對應(yīng)的折現(xiàn)率。l 期初支付方式是在每期期初等額支付租金，期初支付要比期末支付提前一期支付 租金。每期租金尺的表達式為：設(shè)備經(jīng)營租賃與購買方案的經(jīng)濟比選方法【例】折現(xiàn)率為12，其余數(shù)據(jù)與例12101062一1相同，試分別按每年年末、每年年初支付方式計算租金?解：若按年末支付方式：若按年初支付方式：設(shè)備經(jīng)營租賃與購買方案的經(jīng)濟比選方法2)購買設(shè)備方案的凈現(xiàn)金流量與租賃相同條件下的購買設(shè)備方案的凈現(xiàn)金流量為：凈現(xiàn)金流量銷售收入一經(jīng)營成本一設(shè)備購買費一貸款利息一與銷售相關(guān)的稅金一所得稅率x(銷售收入一經(jīng)營成本一折舊一貸款利息一與銷售相關(guān)的稅金)3)設(shè)備租賃與購買方案的經(jīng)濟比選設(shè)備租賃

44、：所得稅率租賃費一租賃費 設(shè)備購置：所得稅率(折舊+貸款利息)一設(shè)備購買費一貸款利息 按財務(wù)制度規(guī)定，租賃設(shè)備的租金允許計人成本；購買設(shè)備每年計提的折舊費也允許計入成本；若用借款購買設(shè)備，其每年支付的利息也可以計入成本。在其他費用保持不變的情況下，計入成本越多，則利潤總額越少，企業(yè)交納的所得稅也越少。因此，在充分考慮各種方式的稅收優(yōu)惠影響下，應(yīng)該選擇稅后收益更大或稅后成本更小的方案。典型例題解析 例影響設(shè)備租賃或購買的主要因素不包括：A 項目的壽命期或設(shè)備的經(jīng)濟壽命B 租賃設(shè)備需要付出租金；借款需要還本付息C 時間與租賃和借款的關(guān)系.D 企業(yè)的經(jīng)營費用減少與折舊費和利息減少的關(guān)系，租賃的節(jié)稅優(yōu)

45、惠等解析：影響設(shè)備租賃或購買的主要因素包括：（1）項目的壽命期或設(shè)備的經(jīng)濟壽命。（2）租賃設(shè)備需要付出租金；借款需要還本付息。（3）時間與籌資額度的關(guān)系。（4）企業(yè)的經(jīng)營費用減少與折舊費和利息減少的關(guān)系，租賃的節(jié)稅優(yōu)惠等。（5）企業(yè)是否需要長期占有設(shè)備，還是只是希望短期需要這種設(shè)備。模擬練習(xí)題 例機械設(shè)備的損耗形式包括： A 使用損耗. B 自然損耗. C 精神損耗. D 更新?lián)p耗 例設(shè)有一臺設(shè)備，目前實際價值P=8000元，預(yù)計殘值LN=800元，第一年的使用費Q=800元，每年設(shè)備的劣化增量是均等的，年劣化值=300元，求該設(shè)備的經(jīng)濟壽命。A 5年 B 6年 C 7年. D 8年1Z101

46、070價值工程的基本原理論及其工作步驟 1Z101071價值工程的基本概念1、價值工程是通過各相關(guān)的領(lǐng)域的協(xié)作，對研究對象的功能進行系統(tǒng)分析，不斷創(chuàng)新，旨在提高所研究對象的價值的思想方法與管理技術(shù)。其目的是以研究對象最低壽命周期成本來可靠地實現(xiàn)產(chǎn)品必要功能，以獲取最佳綜合效益。數(shù)學(xué)公式：2、價值工程的特點（1）著眼于壽命周期成本；（2）以功能分析為核心；（3）是有組織的管理活動；（4）以提高價值為目標(biāo)。3、壽命周期成本定義它指產(chǎn)品從研究開發(fā)到其壽命結(jié)束所發(fā)生的全部費用。包括生產(chǎn)成本和使用成本兩部分，即壽命周期成本=生產(chǎn)成本+使用成本。1Z101072提高價值的途徑 根據(jù)價值（V）=功能（F）/

47、成本（C），提高價值的途徑有五種：（1）F升且C降則V升；（2）F升且C平則V升；（2）F平且C降則V升；（2）C升且F升的更快則V升；（2）F降且C降的更快則V升。1Z101073價值工程的工作步驟（準(zhǔn)備階段、分析階段、創(chuàng)新階段、實施階段）1、對象選擇（1）選擇對象的原則：先考慮在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營上有迫切需要的對國計民生有重大影響的項目。在改善價值上有較大潛力的產(chǎn)品或項目。（2）選擇對象的方法：ABC分析法；百分比分析法；強制確定法；價值指數(shù)法2、信息資料收集對于產(chǎn)品分析一般應(yīng)收集：用戶方面資料、技術(shù)方面資料、經(jīng)濟分析資料、本企業(yè)的基本資料。功能系統(tǒng)分析 1.功能系統(tǒng)分析功能系統(tǒng)分析是價值工程活

48、動的中心環(huán)節(jié)。功能系統(tǒng)分析包括功能定義、功能整理和功能計量內(nèi)容。進行功能系統(tǒng)分析的基礎(chǔ)是功能分類。(1)、功能分類1）按功能的性質(zhì)分：使用功能與美學(xué)功能；2）按功能的重要程度分：基本功能與輔助功能；3）按用戶的需求分：必要功能與不必要功能。4）按功能的量化標(biāo)準(zhǔn)分：過剩功能與不足功能。5）按總體與局部分：總體功能和局部功能。(2)、功能整理功能整理是用系統(tǒng)的觀點將已經(jīng)定義了的功能加以系統(tǒng)化，找出各局部功能相互之間的邏輯關(guān)系，并用圖表形勢表達，已明確產(chǎn)品的功能系統(tǒng)，從而為功能評價和方案構(gòu)思提供依據(jù)。功能評價 是在功能定義和功能整理完成之后，在已定性確定問題的基礎(chǔ)上進一步作定量確定，即評定功能的價值

49、。（1）功能現(xiàn)實成本的計算（2）成本指數(shù)的計算（3）功能評價值F的計算（4）計算功能價值V，分析成本功能的合理匹配程度。功能成本法：Vi=1。表示功能評價值等于功能現(xiàn)實成本。Vi1。說明該部件功能比較重要，但分配的成本較少，即實現(xiàn)功能現(xiàn)實成本低于功能評價值。功能指數(shù)法：Vj=1。表示功能評比重與成本比重大致平衡，合理匹配。Vj1。說明評價對象的成本比重小于其功能比重。6方案創(chuàng)造7方案評價8檢查、評價與驗收典型例題解析 例價值工程涉及（ ）三個基本要素。 A 價值. B 價格 C 功能. D 壽命.周期成本解析：研究價值工程的根本目的在于提高產(chǎn)品或作業(yè)的價值，而不是其價格。模擬練習(xí)題例價值工程選

50、擇對象的方法包括( )：A ABC分析法. B 百分比分析法 . C 強制確定法 . D 價格指數(shù)法例對于大型復(fù)雜建設(shè)工程而言，應(yīng)用價值工程的重點應(yīng)在（ ）。 A 前期決策階段 B 研究設(shè)計階段. C 建設(shè)實施階段 D 工程保修階段例工程中的總成本是指（ ） A 生產(chǎn)成本 B 產(chǎn)品壽命周期成本. C 使用成本 D 使用和維修費用成本模擬練習(xí)題例價值工程中，提高產(chǎn)品價值的途徑有（ ）A 提高功能水平 B 降低成本 C 同時提高功能水平和成本，但功能提高幅度大. D 同時降低功能水平，但功能降低幅度小. E 降低成本，同時提高功能水平.例價值工程的目的是（ ）A 以最低的生產(chǎn)成本實現(xiàn)最好的經(jīng)濟效益

51、B 以最低的生產(chǎn)成本實現(xiàn)使用者所需功能C 以最低的壽命周期成本實現(xiàn)使用者所需最高功能D 以最低的壽命周期成本可靠的實現(xiàn)使用者所需功能.例價值工程的核心是（ ）A 選擇對象 B 信息資料收集 C 功能評價 D 功能分析.模擬練習(xí)題 例在價值工程活動中，確定功能目標(biāo)成本和功能改進區(qū)域，應(yīng)屬于（ ）的工作內(nèi)容。 A 功能信息資料整理 B 功能系統(tǒng)分析 C 功能評價. D 功能創(chuàng)新 例某企業(yè)通過調(diào)查，發(fā)現(xiàn)實現(xiàn)某項功能的最低生產(chǎn)成本線是C=4+P，而目前該企業(yè)的產(chǎn)品能夠?qū)崿F(xiàn)該項功能的水平為P=6，其產(chǎn)品的實際成本為20元，則該企業(yè)產(chǎn)品的價值系數(shù)為（ ） A 0.3 B 0.5. C 1.0 D 1.5模

52、擬練習(xí)題例產(chǎn)品由3個零部件構(gòu)成，其功能評價與成本情況見下表序號零部件功能得分功能指數(shù)目前成本/元成本指數(shù)1甲100.2300.32乙150.3300.33丙250.5400.4合計501.01001.0若希望將該產(chǎn)品的目標(biāo)成本控制在80元，則零部件甲的成本改進期望值應(yīng)為（ ）A -6元. B -10元 C -14元 D -20元例進行產(chǎn)品功能價值分析時，若甲、乙、丙、丁四種零部件的價值系數(shù)分別為0.5，0.8，1，1.2，則應(yīng)重點研究改進的對象是（ ）A 零部件甲. B 零部件乙 C 零部件丙 D 零部件丁模擬練習(xí)題例產(chǎn)品運用價值工程分析，進行方案創(chuàng)新，產(chǎn)生了甲、乙、丙、丁四個方案，有關(guān)各方案

53、的部分數(shù)據(jù)見下表，則優(yōu)選方案應(yīng)是（ ）方案功能指數(shù)成本指數(shù)甲0.28乙0.220.24丙0.260.26丁0.20A 甲方案. B 乙方案 C 丙方案 D 丁方案模擬練習(xí)題 例下列方法中，不屬于價值工程中功能評價值的推算方法是（ ） A 方案估算法 B 實際價值標(biāo)準(zhǔn)法 C 成本差異系數(shù)法.D 實際統(tǒng)計值評價法 例下列價值工程的研究對象中，通過設(shè)計，進行改進和完善的功能有（ ）A 基本功能 B 輔助功能 C 使用功能 D 不足功能. E 過剩功能.1Z101080資金的時間價值及計算 1Z101081資金時間價值的概念 資金時間價值是指資金在生產(chǎn)和流通過程中隨著時間推移而產(chǎn)生的增值。資金是運動的

54、價值，資金的價值是隨時間變化而變化的，是時間的函數(shù)，隨時間的推移而增值，其增值的這部分資金就是原有資金的時間價值。其實質(zhì)是資金作為生產(chǎn)要素，在擴大再生產(chǎn)及其資金流通過程中，資金隨時間的變化而產(chǎn)生增值。1Z101082利息和利率的概念 利息是資金時間價值的一種重要表現(xiàn)形式，利息額是衡量資金時間價值的絕對尺度，利率作是衡量資金時間價值的相對尺度。所以，資金時間價值的換算方法與采用復(fù)利計算利息的方法完全相同。 1.利息。在借貸過程中，債務(wù)人支付給債權(quán)人超過原借貸款金額（原借貸款金額常稱作本金）的部分，就是利息。即： 利息I=目前應(yīng)付（應(yīng)收）總金額F 本金P 在工程經(jīng)濟學(xué)中，利息是指占用資金所付的代價

55、或者是放棄使用資金所得的補償。 2.利率。利率就是在單位時間內(nèi)（如年、半年、季、月、周、日等）所得利息額與借貸款金額之比，通常用百分數(shù)表示。即： 影響利率的因素 社會平均利潤率；借貸資本的供求情況；借出資本承擔(dān)風(fēng)險的大?。煌ㄘ浥蛎泴⒂兄苯佑绊?；借出資本的期限長短。 利息和利率在工程經(jīng)濟活動中的作用利息和利率是以信用方式動員和籌集資金的動力；利息促進企業(yè)加強經(jīng)濟核算節(jié)約使用資金；利息和利率是國家管理經(jīng)濟的重要杠桿。利息計算 （1）單利計算單利計算是指在計算利息時，僅用最初本金來加以計算，而不計入在先前利息周期中所累積增加的利息。其計算式如下:It=Pis 式中：It第t計息期的利息額； P本

56、金；is計息期單利利率。其本利和為： F第n期期末的本利和。利息計算 (2)復(fù)利計算 1).復(fù)利的概念。在計算利息時，某一計息周期的利息是由本金加上先前周期上所累積利息總額的和來計算的，這種計息方式稱為復(fù)利。其計算式如下： It=iFt-1 式中: i 計息期復(fù)利利率； Ft-1表示第(t-1)年末復(fù)利本利和。 而第t年末復(fù)利本利和的表達式如下: Ft=Ft-1（1+i） 復(fù)利計算的基本公式 1Z101083等值計算 等值計算 等值計算和復(fù)利計算相似。影響資金等值的三個因素：金額的多少；資金發(fā)生的時間；利率(或折現(xiàn)率)的大小。其中利率是一個關(guān)鍵因素，一般等值計算中是以同一利率為依據(jù)的。在工程經(jīng)

57、濟分析中，在考慮資金時間價值的情況下，其不同時間發(fā)生的收入或支出是不能直接相加減的。利用等值的概念，可以把在不同時點發(fā)生的資金換算成同一時點的等值資金，然后再進行比較。在工程經(jīng)濟分析中，方案比較都是采用等值的概念來進行分析、評價和選定。貸款利息計算 貸款利息計算復(fù)利法計算貸款利息：貸款總額一次性貸出，利率固定且本息在貸款期末一次付清的貸款 總貸款貸款期內(nèi)是分期均衡發(fā)放，本息在還款期內(nèi)分期均衡償還貸款期貸款利息計算： 式中：Ij貸款期第j期應(yīng)計貸款利息； Pj-1貸款期第j-1期末貸款本息累計額；Aj貸款期第j期貸款額； i貸款利率還款期貸款利息計算： 式中：Ij還款期第j期應(yīng)計貸款利息； 還款

58、期第j-1期末未還貸款本息余額；還款期第j期還款額； i貸款利率。模擬練習(xí)題 例 某人儲備養(yǎng)老金，每年年末存款1000元，已知銀行存款年利率為10，10年后他的養(yǎng)老金總數(shù)應(yīng)用( )計算。 A復(fù)利終值 B年金終值. C儲備年金 D等額資本回收系數(shù)例 在進行資金時間價值計算前，首先應(yīng)了解以下哪幾個概念。( )A. 現(xiàn)值. B終值. C年金. D單利法 E終值系數(shù)例 某廠從稅后利潤中每年提取20萬元儲備基金存人銀行，若年利率為10，則5年后該廠可供使用的儲備基金為（ ）。 A32.21萬元 B122.10萬元. C161.05萬元 D172.05萬元模擬練習(xí)題例 在現(xiàn)金流量圖中，現(xiàn)金流量等值是指在特

59、定利率下不同時點上的( )。A兩筆現(xiàn)金流人量絕對值相等 B兩筆現(xiàn)金流出量絕對值相等C兩筆凈現(xiàn)金流量相等. D兩筆現(xiàn)金流量價格相等例 若i1=2i2，n1=n2/2，則當(dāng)P相同時，（ ）。A（F/P，i1，n1）（F/P，i2，n2）D不能確定（F/P，i1，n1）與（F/P，i2，n2）的大小例 某企業(yè)于第一年年初和第二年年初連續(xù)兩年各向銀行貸款30萬元， 年利率為10，約定于第三年、第四年、第五年三年年末等額償還，則每年應(yīng)償還( )。 A 23.03萬元 B25.33萬元 C 27.87萬元 D30.65萬元.1Z101090 熟悉設(shè)備磨損的類型及其補償方式，以及設(shè)備更新的原則1Z10109

60、1設(shè)備磨損的類型 設(shè)備購置后，無論是使用還是閑置，都會發(fā)生磨損。設(shè)備磨損分為兩大類，四種形式。 (1)有形磨損(又稱物理磨損) (2)無形磨損(又稱精神磨損、經(jīng)濟磨損) (3)設(shè)備的綜合磨損 設(shè)備的綜合磨損是指同時存在有形磨損和無形磨損的損壞和貶值的綜合情況。12101092設(shè)備磨損的補償方式 lZl01093設(shè)備更新的原則 設(shè)備更新方案比選的基本原理和評價方法與互斥性投資方案比選相同。但在實際設(shè)備更新方案比選時，應(yīng)遵循如下原則： (1)不考慮沉沒成本。 (2)客觀地、正確地描述新、舊設(shè)備的現(xiàn)金流量。 (3)逐年滾動比較。lZl01100 熟悉設(shè)備壽命的概念和設(shè)備經(jīng)濟壽命的估算 1Z10110