契約理論的文獻(xiàn)綜述

1、契約理論的文獻(xiàn)綜述科斯開(kāi)創(chuàng)了契約理論研究的先河，在他的理論中，他將企業(yè)理解為一種不同 于標(biāo)準(zhǔn)的市場(chǎng)交易的契約。在科斯之后人們對(duì)契約理論的研究按兩個(gè)方向發(fā)展。 第一個(gè)方向是委托-代理理論，其核心是設(shè)計(jì)出一套有效的機(jī)制來(lái)激勵(lì)代理人“說(shuō) 真話”和“不偷懶”。這個(gè)機(jī)制認(rèn)為可以將所有的可以預(yù)見(jiàn)到的或然事件都涵蓋 在其中，是一個(gè)不需要再談判的完全合同，因而這些理論也被稱為“完全契約理 論”，這一理論的代表人物為阿爾欽、莫里斯、格羅斯曼和張五常等。第二個(gè)方 向是威廉姆森和哈特等人提出的“不完全契約理論”。而完全契約理論把參與博弈的各方當(dāng)事人放在一個(gè)委托-代理框架下處理， 把所有的交易和生產(chǎn)關(guān)系抽象為一種契約

2、關(guān)系。在完全契約理論的假設(shè)中，在當(dāng) 事人之間信息不對(duì)稱的情形下，完全理性的委托人總是可以設(shè)計(jì)一個(gè)最佳契約， 該契約充分考慮了所有可能出現(xiàn)的或然狀態(tài)，并能夠無(wú)成本的被第三方強(qiáng)制執(zhí)行。 在完全契約理論下通常認(rèn)為產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)和權(quán)威是不重要的，因?yàn)橥ㄟ^(guò)契約安排總是 可以實(shí)現(xiàn)最佳效果。在完全契約理論下，雖然當(dāng)事人之間存在著信息不對(duì)稱現(xiàn)象，但是在當(dāng)事人 能足夠的理性預(yù)計(jì)到將來(lái)可能發(fā)生的事情，從而設(shè)計(jì)出恰當(dāng)?shù)暮贤?，并且這些合 同就算是不能得到自我執(zhí)行，也能在第三方的干預(yù)下得到很好的執(zhí)行，這就并沒(méi) 有觸及契約的本質(zhì)，即企業(yè)是憑借權(quán)威來(lái)配置資源的特殊組織。同時(shí)我們無(wú)法知 道企業(yè)的契約關(guān)系與其市場(chǎng)的契約有什么區(qū)別，我

3、們也就無(wú)法知道哪些交易應(yīng)該 納入到企業(yè)中，而哪些交易應(yīng)該在市場(chǎng)中完成，即無(wú)法確定企業(yè)的邊界，這些也是 完全契約理論的不足之處。在完全契約理論中假設(shè)當(dāng)事人是完全理性的，這個(gè)假設(shè)遭到了許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家 的抨擊，因?yàn)檫@個(gè)假設(shè)不符合現(xiàn)實(shí)生活中的情況。在現(xiàn)實(shí)生活中，人們不可能預(yù)見(jiàn) 到所有的情況，即使預(yù)見(jiàn)到了也不能把所有的條款都寫入契約，因?yàn)檫@樣做的成 本過(guò)高，所以契約一定是不完全的。這就發(fā)展為一個(gè)新的發(fā)展方向,在這個(gè)方向上 又有兩個(gè)分支：以威廉姆斯為代表的交易費(fèi)用經(jīng)濟(jì)學(xué)派、以格羅斯曼和哈特為代 表的產(chǎn)權(quán)理論學(xué)派。交易費(fèi)用經(jīng)濟(jì)學(xué)下的不完全契約理論由三個(gè)基本假設(shè)：有限 理性、機(jī)會(huì)主義和資產(chǎn)專用性。所謂有限理性是

4、指“人們意圖理性的處理事務(wù)， 但是只能在有限程度上做到”。機(jī)會(huì)主義是指采用欺騙等手段來(lái)?yè)p人利己，代理人在簽署契約前后通過(guò)隱藏 真實(shí)信息或者真實(shí)行動(dòng)來(lái)實(shí)現(xiàn)自身利益最大化。資產(chǎn)專用性是指一種專用性投資 一旦做出就不能轉(zhuǎn)做其它用途，即使是可以轉(zhuǎn)做它用也要付出很大的代價(jià)。在企業(yè)的邊界的解釋上交易費(fèi)用經(jīng)濟(jì)學(xué)認(rèn)為企業(yè)規(guī)模之所以不能無(wú)限擴(kuò)大 是因?yàn)槠髽I(yè)內(nèi)部不能像市場(chǎng)一樣引入高能激勵(lì)。所謂高能激勵(lì)，就是代理人以固 定價(jià)格向委托人提供產(chǎn)品，代理人獲得全部剩余索取權(quán)。在企業(yè)內(nèi)部引入高能激 勵(lì)會(huì)造成高額的成本，代理人可能會(huì)因?yàn)闊o(wú)需為濫用委托人的資產(chǎn)付出代價(jià)而過(guò) 渡使用資產(chǎn)所節(jié)約下來(lái)的剩余利潤(rùn)。另外委托人會(huì)利用自己的

5、權(quán)利，主要是通過(guò) 壓低內(nèi)部轉(zhuǎn)讓價(jià)格和虛增成本的方法來(lái)盤剝代理人的利潤(rùn)。所以企業(yè)只能采用低 能激勵(lì)，就是委托人給代理人以相對(duì)比較固定的費(fèi)用，以取得代理人的服務(wù)。低能 激勵(lì)會(huì)導(dǎo)致官僚成本，主要包括：“管理傾向”、“寬容”、“相互幫助”等方面。交 易費(fèi)用經(jīng)濟(jì)學(xué)認(rèn)為最優(yōu)企業(yè)規(guī)模正是在一體化帶來(lái)的收益與成本之間取得權(quán)衡， 當(dāng)邊際收益和邊際成本相等時(shí)企業(yè)就會(huì)停在擴(kuò)張，這就是企業(yè)的邊界。新產(chǎn)權(quán)學(xué)派認(rèn)為：根據(jù)交易費(fèi)用經(jīng)濟(jì)學(xué)，如果兩個(gè)企業(yè)之間存在高度專用性 的投資，就可以通過(guò)一體化來(lái)降低機(jī)會(huì)主義行為。那么一個(gè)完全獨(dú)立的企業(yè)在變 成另一個(gè)企業(yè)的子機(jī)構(gòu)后會(huì)發(fā)生什么變化呢？如果兩個(gè)企業(yè)都具有專用性，在一 體化之后誰(shuí)將

6、擁有企業(yè)的所有權(quán)呢?這些問(wèn)題交易費(fèi)用經(jīng)濟(jì)學(xué)派都沒(méi)有很好的解 釋，新產(chǎn)權(quán)學(xué)派試圖解決這些問(wèn)題。新產(chǎn)權(quán)學(xué)派也認(rèn)為契約是不完全的，原因有三 點(diǎn):第一，人們不可能預(yù)知將來(lái)所有的情況，因?yàn)閷?lái)事物的發(fā)展充滿了不確定性。 第二，即使能預(yù)見(jiàn)到的可能的情況，契約雙方也不可能都寫入契約中，因?yàn)樗麄儾?可能就所有的情況達(dá)成一致。第三，寫入契約的情況如果將來(lái)發(fā)生糾紛也不能完 全得到第三方的證實(shí)，因?yàn)榭赡苋狈Φ谌脚袛嗟臉?biāo)準(zhǔn)。契約不完全的原因是由 于當(dāng)事人的某種“有限理性”，或者說(shuō)是當(dāng)事人對(duì)未來(lái)不可能是完全可以預(yù)知造 成的，要把將來(lái)所有的事情都寫到契約里是不可能的，或者這樣的成本太高了沒(méi)有辦法執(zhí)行。新產(chǎn)權(quán)學(xué)派把“剩余

7、控制權(quán)”定義為企業(yè)的所有權(quán)。它認(rèn)為剩余控制權(quán)的轉(zhuǎn) 換可以為兼并一方帶來(lái)收益，同時(shí)給被兼并一方帶來(lái)成本，如果收益大于成本就 會(huì)產(chǎn)生一體化，這就是新產(chǎn)權(quán)學(xué)派的一體化理論。在新產(chǎn)權(quán)理論下存在專用性投 資的企業(yè)之間的契約是不完全的，如果不能很好的解決這個(gè)問(wèn)題就會(huì)影響各方的 事前專用性投資，這就必須設(shè)計(jì)一個(gè)最佳產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)來(lái)實(shí)現(xiàn)最大化的產(chǎn)出，也就是 將企業(yè)的剩余控制權(quán)交給最大的投資方。新產(chǎn)權(quán)學(xué)派認(rèn)為企業(yè)就是物資資產(chǎn)的集合體，它將所有的契約權(quán)利分為“具 體權(quán)利”和“剩余權(quán)利”。所謂具體權(quán)利，是指契約中已經(jīng)明確規(guī)定了的物資資產(chǎn) 的權(quán)利，比如利潤(rùn)的分配比例、貨物的規(guī)格。剩余控制權(quán)是指初始契約中沒(méi)有規(guī) 定的對(duì)所有物

8、資資產(chǎn)的權(quán)利，通產(chǎn)認(rèn)為剩余控制權(quán)和剩余索取權(quán)是對(duì)應(yīng)的，一方 擁有剩余控制權(quán)也就擁有了剩余索取權(quán)，否則資源的配置就是沒(méi)有效果的，因?yàn)?它會(huì)造成敲竹杠的行為。對(duì)企業(yè)邊界的解釋中新產(chǎn)權(quán)學(xué)派契約論認(rèn)為兩個(gè)企業(yè)如果它們各自保留對(duì) 企業(yè)的物資資產(chǎn)的所有權(quán)，那么它們就是獨(dú)立的兩家企業(yè)。如果它們進(jìn)行并購(gòu)， 那么一家企業(yè)就擁有了另一家企業(yè)的所有權(quán)，在談判中擁有了對(duì)另一家企業(yè)更大 的影響力，從而擁有雙方合作更大的剩余部分，這樣這家企業(yè)也就會(huì)加大事前專 用性投資的激勵(lì)，這就是并購(gòu)的收益。預(yù)見(jiàn)到這個(gè)情況被并購(gòu)企業(yè)進(jìn)行事前專用 性資產(chǎn)的激勵(lì)就會(huì)減弱，這就是并購(gòu)的成本。如果事前專用性資產(chǎn)的激勵(lì)增加程 度大于激勵(lì)的減少程度，那么一體化就是有效的，企業(yè)就會(huì)的到擴(kuò)張，反之企業(yè)的 擴(kuò)張就是無(wú)效的，企業(yè)就不會(huì)考慮擴(kuò)張,這就是產(chǎn)權(quán)學(xué)派關(guān)于企業(yè)的邊界的論述。契約理論是一個(gè)不斷發(fā)展的過(guò)程，由完全契約理論發(fā)展到不完全契約理論， 引入了不完全理性假設(shè)引，這個(gè)過(guò)程中不斷和實(shí)際生活相符合。當(dāng)然對(duì)契約理論 的理解也應(yīng)該結(jié)合我國(guó)的實(shí)際，西方國(guó)家的誠(chéng)信體系相對(duì)來(lái)說(shuō)是比較完善的，所