利潤(rùn)表分析(PPT-73頁(yè))課件

1、24 七月 20221利潤(rùn)表分析(PPT 73頁(yè))一、利潤(rùn)表解讀核心利潤(rùn)經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)投資收益投資性資產(chǎn)毛利日?；顒?dòng)非日?；顒?dòng)（利得/損失）2(一) 利潤(rùn)總額的構(gòu)成一個(gè)企業(yè)的利潤(rùn)總額主要由兩個(gè)部分構(gòu)成，用公式表示為：利潤(rùn)總額=營(yíng)業(yè)利潤(rùn)+非常事項(xiàng)1、基本業(yè)務(wù)利潤(rùn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)是企業(yè)的基本經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)所創(chuàng)造的利潤(rùn)，是企業(yè)最穩(wěn)定、最可靠、最可信賴(lài)的利潤(rùn)來(lái)源。 營(yíng)業(yè)利潤(rùn)=主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)+其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)3(二) 利潤(rùn)總額的構(gòu)成2、非常事項(xiàng)：主要是營(yíng)業(yè)外收入和營(yíng)業(yè)外支出項(xiàng)目。有兩個(gè)基本特點(diǎn)：它們的發(fā)生與企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)沒(méi)有直接關(guān)系；它的發(fā)生純屬偶然。非常事項(xiàng)雖然可以增加企業(yè)的利潤(rùn)，但它無(wú)法復(fù)制，它雖然給企業(yè)帶來(lái)利

2、潤(rùn)，但它并不代表企業(yè)擁有這樣的盈利能力。主要的營(yíng)業(yè)外收入項(xiàng)目包括：非流動(dòng)資產(chǎn)處理利得、債務(wù)重組利得、非貨幣性資產(chǎn)交換利得、捐贈(zèng)利得、政府補(bǔ)助利得、其他利得；主要的營(yíng)業(yè)外支出項(xiàng)目有：非流動(dòng)資產(chǎn)處置損失、債務(wù)重組損失、非貨幣性資產(chǎn)交換損失、對(duì)外捐贈(zèng)支出、非常損失、盤(pán)虧損失、其他損失。4(二) 利潤(rùn)總額的構(gòu)成一個(gè)具有良好創(chuàng)利能力的公司利潤(rùn)構(gòu)成是：在一般情況下，從公司日?；顒?dòng)獲取的穩(wěn)定可靠的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)在利潤(rùn)總額中要占絕對(duì)大的比重，而從偶然的交易和事項(xiàng)獲取的利潤(rùn)應(yīng)在利潤(rùn)總額中占較小的比重。但在某個(gè)特殊時(shí)期，從偶然的交易和事項(xiàng)獲取的利潤(rùn)數(shù)可能很大，在利潤(rùn)總額中所占的比重也很大，這時(shí)不要造成對(duì)公司創(chuàng)利能力的判

3、斷失誤。5（二）上市公司對(duì)“非經(jīng)常性損益”的披露根據(jù)財(cái)政部和中國(guó)證監(jiān)會(huì)的現(xiàn)行規(guī)定，公司在對(duì)非經(jīng)常性損益項(xiàng)目進(jìn)行信息披露時(shí)，應(yīng)該在利潤(rùn)表下面以補(bǔ)充資料的形式給出，同時(shí)在披露公司的凈資產(chǎn)收益率和每股收益財(cái)務(wù)指標(biāo)時(shí)，應(yīng)該在主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)和凈利潤(rùn)的基礎(chǔ)上，以扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)披露以上兩個(gè)指標(biāo)。6示例：東凌糧油2011年報(bào)7示例：東凌糧油2011年報(bào)8 非經(jīng)常性損益非經(jīng)常性損益：是指與公司正常經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)無(wú)直接關(guān)系，以及雖與正常經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)相關(guān)，但由于其性質(zhì)特殊和偶發(fā)性，影響報(bào)表使用人對(duì)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和盈利能力做出正常判斷的各項(xiàng)交易和事項(xiàng)產(chǎn)生的損益。在理解非經(jīng)常性損益時(shí)，要注意把握以下要點(diǎn)非經(jīng)常性

4、損益即利得和損失。非經(jīng)常性損益主要發(fā)生于與公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)無(wú)直接聯(lián)系的相關(guān)領(lǐng)域；判斷某項(xiàng)損益是否為非經(jīng)常性損益時(shí)，除了應(yīng)該考慮該項(xiàng)損益與生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的聯(lián)系外，更重要的是應(yīng)該考慮該項(xiàng)損益的性質(zhì)、金額或發(fā)生頻率的大小。9非經(jīng)常性損益一般包含的項(xiàng)目：商品經(jīng)營(yíng)活動(dòng)可能涉及的非經(jīng)常性損益項(xiàng)目企業(yè)在進(jìn)行商品經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，對(duì)于顯失公允的關(guān)聯(lián)購(gòu)銷(xiāo)交易產(chǎn)生的損益，資產(chǎn)的處置或置換損益，債務(wù)重組損失，有關(guān)資產(chǎn)的盤(pán)盈或盤(pán)虧，以及相關(guān)的補(bǔ)貼收入稅收優(yōu)惠等應(yīng)作為非經(jīng)常性損益處理。特別的，對(duì)于公司獲取的各種稅收優(yōu)惠及稅收返還、財(cái)政補(bǔ)助等其他各種補(bǔ)貼收入，若符合相關(guān)規(guī)定，且能在未來(lái)較長(zhǎng)期限內(nèi)獲得，則應(yīng)該將這些收益作為企業(yè)經(jīng)常性損

5、益的組成內(nèi)容。10非經(jīng)常性損益一般包含的項(xiàng)目：投資活動(dòng)可能涉及的非經(jīng)常性損益項(xiàng)目對(duì)于公司委托金融機(jī)構(gòu)發(fā)放貸款的，應(yīng)將此類(lèi)活動(dòng)產(chǎn)生的收益高于或低于銀行同期貸款利率計(jì)算結(jié)果之間的差額作為非經(jīng)常性損益處理。而公司基于戰(zhàn)略發(fā)展考慮進(jìn)行的各種長(zhǎng)期投資在投資期間所獲取的投資收益，公司利用閑置資金為獲取短期價(jià)差而進(jìn)行的各種短期投資收益均應(yīng)作為公司的經(jīng)常性損益。11非經(jīng)常性損益一般包含的項(xiàng)目：籌資活動(dòng)可能涉及的非經(jīng)常性損益項(xiàng)目主要有三類(lèi)，即公司進(jìn)行工程項(xiàng)目建設(shè)獲得的財(cái)政貼息收益計(jì)入當(dāng)期損益的部分，公司向關(guān)聯(lián)企業(yè)及其他企業(yè)拆入資金時(shí)實(shí)際支付的資金占用費(fèi)與按照同期銀行貸款利率計(jì)算得出的結(jié)果之間的差額，以及由于匯率

6、變動(dòng)而形成的匯兌差額。其他應(yīng)作為非經(jīng)常性損益的項(xiàng)目捐贈(zèng)支出、債務(wù)重組損失、罰款收入或支出、非常損失等營(yíng)業(yè)外收支項(xiàng)目（不含上面已經(jīng)提及的項(xiàng)目）和由于變更會(huì)計(jì)政策對(duì)以前年度進(jìn)行追溯調(diào)整而引起的以前年度損益的變化等。12（三）利潤(rùn)表的閱讀與分析分層次認(rèn)識(shí)利潤(rùn)表和企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成果：1. 毛利。反映企業(yè)初始獲利空間大小，常與企業(yè)所處行業(yè)特點(diǎn)和企業(yè)所在行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)有關(guān)。2. 核心利潤(rùn)。反映企業(yè)自身經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的盈利能力。與經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)有關(guān)3. 投資收益。反映企業(yè)對(duì)外投資的獲利情況。與投資性資產(chǎn)有關(guān)4. 營(yíng)業(yè)利潤(rùn)。5.營(yíng)業(yè)外收支凈額。5. 利潤(rùn)總額和凈利潤(rùn)。6. 綜合收益。 把握結(jié)果-看結(jié)果 分層觀察-看結(jié)構(gòu)13

7、1. 毛利率的理解毛利率：是指銷(xiāo)售毛利占營(yíng)業(yè)收入的比例，其計(jì)算公式如下： 毛利率=銷(xiāo)售毛利營(yíng)業(yè)收入100% =（營(yíng)業(yè)收入營(yíng)業(yè)成本）營(yíng)業(yè)收入100%毛利率：反映了企業(yè)生產(chǎn)、銷(xiāo)售商品的獲利能力，由收入與相應(yīng)成本的配比決定。一個(gè)企業(yè)單位收入的毛利率越高，抵補(bǔ)各項(xiàng)期間費(fèi)用的能力就越強(qiáng)，企業(yè)的獲利能力也就越高；反之，獲利能力越低。對(duì)單個(gè)產(chǎn)品來(lái)說(shuō)，提高利潤(rùn)率的主要手段是抬高價(jià)格或降低成本；但對(duì)整個(gè)企業(yè)而言，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)才是影響利潤(rùn)的主要因素。14(1)毛利率的比較分析通常，可用毛利率來(lái)計(jì)量管理者根據(jù)產(chǎn)品成本進(jìn)行產(chǎn)品定價(jià)的能力，即企業(yè)的產(chǎn)品還有多大的降價(jià)空間。但因各企業(yè)所處行業(yè)和會(huì)計(jì)處理方式的不同，產(chǎn)

8、品成本的組成有很大的差別，所以在用此指標(biāo)比較兩個(gè)企業(yè)時(shí)要注意具體情況具體分析：一般而言，營(yíng)業(yè)周期短、固定費(fèi)用低的行業(yè)毛利率水平比較低，如商品零售業(yè)；而營(yíng)業(yè)周期長(zhǎng)、固定費(fèi)用高的行業(yè)毛利率較高，以彌補(bǔ)高額的固定費(fèi)用，如重工業(yè)企業(yè)。因此，在分析毛利率時(shí)，有必要將毛利率與本企業(yè)不同時(shí)期、同行業(yè)不同企業(yè)及行業(yè)平均水平、先進(jìn)水平進(jìn)行比較，以正確評(píng)價(jià)企業(yè)的獲利能力，并從中找出差距，提高企業(yè)獲利水平。15(1)毛利率的比較分析例如：如果毛利率是20%，要有感覺(jué)，要有比較如果毛利率是99.9%，是暴利行業(yè)，無(wú)本生意；如果毛利率是3%，是微利產(chǎn)品，要進(jìn)行產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整；如果毛利率是-12.3%，是賠本甩賣(mài)，陷入困境

9、；16(1)毛利率的比較分析與歷史數(shù)據(jù)比較：看趨勢(shì) 通過(guò)對(duì)同一企業(yè)不同時(shí)期的毛利率數(shù)據(jù)進(jìn)行比較，可以非常容易的看出企業(yè)毛利率的變化趨勢(shì)，從而對(duì)企業(yè)運(yùn)營(yíng)狀況進(jìn)行分析預(yù)測(cè)。與同行業(yè)、同戰(zhàn)略企業(yè)比較：看高低 通過(guò)與同行業(yè)相類(lèi)似的企業(yè)進(jìn)行比較，可以直觀的看出企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力水平以及在行業(yè)中的位置高低。17(1). 毛利率的比較分析與同行業(yè)、不同戰(zhàn)略企業(yè)比較：看戰(zhàn)略吻合度在對(duì)行業(yè)中不同戰(zhàn)略的企業(yè)比較時(shí)，我們要看企業(yè)采取的戰(zhàn)略是否與其經(jīng)營(yíng)結(jié)果相吻合。如果目標(biāo)企業(yè)實(shí)施的是差異化戰(zhàn)略，但毛利率偏低，說(shuō)明差異化給企業(yè)帶來(lái)的超額利潤(rùn)不足，應(yīng)該考慮調(diào)整戰(zhàn)略，比如采用低成本戰(zhàn)略。18示例：國(guó)美和蘇寧：同行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手之間的

10、比較國(guó)美和蘇寧電器2006年度財(cái)務(wù)報(bào)表背后的含義：國(guó)美整體的毛利率約9%，蘇寧的14%。顯示國(guó)美低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)的策略比蘇寧更兇悍。國(guó)美的銷(xiāo)售和管理費(fèi)用占營(yíng)業(yè)收入的比率為8.3%，蘇寧的則為11.6%。顯示國(guó)美以更廉價(jià)的代價(jià)拓展銷(xiāo)售渠道。最終結(jié)果：國(guó)美利潤(rùn)率有4.3%，而蘇寧的利潤(rùn)率只有2.2%。結(jié)論：國(guó)美以較低的費(fèi)用得到更多的利潤(rùn)。19(1). 毛利率的比較分析和同行業(yè)平均水平的比較：注師審計(jì)突破口和審計(jì)重點(diǎn)行業(yè)平均水平一般代表一個(gè)行業(yè)的平均利潤(rùn)率，它常常作為注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)的突破口和重點(diǎn)調(diào)查對(duì)象。如果一個(gè)企業(yè)的毛利率大大超過(guò)或低于行業(yè)平均水平，那么這個(gè)企業(yè)很可能是存在問(wèn)題的。20 案例：銀廣夏造假案

11、銀廣夏1999年主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率為42.33%，2000年更是達(dá)到64.17%，同屬農(nóng)業(yè)行業(yè)擁有高技術(shù)背景的隆平高科2000年主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率也只有36.03。事實(shí)上，銀廣夏主要經(jīng)營(yíng)中藥材的種植加工、葡萄種植釀酒，而中草藥種植加工業(yè)與葡萄種植釀酒業(yè)在當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境下，極少有暴利機(jī)會(huì)，不管是生產(chǎn)領(lǐng)域還是流通領(lǐng)域，凈利潤(rùn)能做到10就算相當(dāng)優(yōu)秀了，如果超過(guò)20那就是頂尖高手了。21(2). 毛利率的變動(dòng)分析對(duì)毛利率進(jìn)行比較分析后，還有必要分部門(mén)、分產(chǎn)品、分顧客群、分銷(xiāo)售區(qū)域或分推銷(xiāo)員對(duì)毛利率的變動(dòng)進(jìn)行分析。具體分析方法的采用需要視分析的目的以及可以取得的資料而定。22A. 分產(chǎn)品進(jìn)行毛利率分析根據(jù)不同的產(chǎn)

12、品類(lèi)別進(jìn)行毛利率分析，可以很清晰的判斷企業(yè)不同類(lèi)別產(chǎn)品的獲利能力。表1 分產(chǎn)品進(jìn)行毛利率分析 表1：表明數(shù)碼類(lèi)產(chǎn)品的毛利率表現(xiàn)有著絕對(duì)的優(yōu)勢(shì)，盡管營(yíng)業(yè)收入的絕對(duì)額不是很大，但應(yīng)是一個(gè)較好的投資方向；而圖書(shū)很顯然是企業(yè)的主要經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目，但在毛利率表現(xiàn)平平，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于其他兩類(lèi)產(chǎn)品，企業(yè)有必要提高圖書(shū)的毛利率水平。23B. 分顧客群進(jìn)行毛利率分析表2 分顧客群進(jìn)行毛利率分析 表2：是按照客戶進(jìn)行毛利率的細(xì)分，表明企業(yè)主要的利潤(rùn)來(lái)自于普通客戶和中產(chǎn)客戶，高端客戶創(chuàng)造的利潤(rùn)有限。但我們不能因此做出拋棄高端客戶這樣簡(jiǎn)單的結(jié)論，具體還要分析企業(yè)保留高端客戶是否有其他的戰(zhàn)略目的。242.銷(xiāo)售費(fèi)用、管理費(fèi)用與營(yíng)業(yè)收

13、入之間的對(duì)應(yīng)關(guān)系對(duì)銷(xiāo)售費(fèi)用和管理費(fèi)用的分析：一是，要看它們本身的變化是否異常；二是，要結(jié)合銷(xiāo)量進(jìn)行分析。一般而言，銷(xiāo)售費(fèi)用、管理費(fèi)用的增減與營(yíng)業(yè)收入的變化應(yīng)該是同向的，如果年度間發(fā)生了大的跳躍，則要分析此突變背后的原因：是管理層為了提升業(yè)績(jī)還是為以后年度的業(yè)績(jī)作鋪墊。252. 銷(xiāo)售費(fèi)用、管理費(fèi)用與營(yíng)業(yè)收入之間的對(duì)應(yīng)關(guān)系考察指標(biāo)：銷(xiāo)售費(fèi)用和管理費(fèi)用率=營(yíng)業(yè)費(fèi)用和管理費(fèi)用總額營(yíng)業(yè)收入100%需要說(shuō)明的是：（1）在分析時(shí)，也可用上述各項(xiàng)費(fèi)用單獨(dú)與營(yíng)業(yè)收入對(duì)比，形成不同的費(fèi)用率指標(biāo)，以分析各項(xiàng)目占總收入的比重及發(fā)展趨勢(shì)。（2）還可將該比率與企業(yè)的歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行比較，找出企業(yè)成本控制情況，以進(jìn)一步了解企業(yè)

14、的經(jīng)營(yíng)策略。（3）還可將該比率和企業(yè)所在行業(yè)的平均值或者相似企業(yè)的該比率進(jìn)行比較，以了解企業(yè)所在行業(yè)的情況和企業(yè)在該行業(yè)的地位。263.獲利能力比率及分析獲利能力：指企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)獲取利潤(rùn)的能力。獲利能力比率，分兩類(lèi)：一類(lèi)是利潤(rùn)表內(nèi)各類(lèi)利潤(rùn)和營(yíng)業(yè)收入之間的比例關(guān)系；毛利率=毛利/營(yíng)業(yè)收入核心利潤(rùn)率=核心利潤(rùn)/營(yíng)業(yè)收入息稅前利潤(rùn)率=（凈利+所得稅+利息支出）/營(yíng)業(yè)收入銷(xiāo)售利潤(rùn)率=凈利/營(yíng)業(yè)收入二類(lèi)是資產(chǎn)負(fù)債表的資產(chǎn)規(guī)模和利潤(rùn)之間的匹配關(guān)系?？傎Y產(chǎn)凈利率=凈利/總資產(chǎn)股東權(quán)益凈利率=凈利/股東權(quán)益27二、利潤(rùn)質(zhì)量分析一般情況，對(duì)利潤(rùn)表的分析主要包括以下三方面：1. 規(guī)模分析。 主要是對(duì)營(yíng)業(yè)收入、

15、各項(xiàng)費(fèi)用以及利潤(rùn)的規(guī)模情況進(jìn)行計(jì)算和分析。2. 結(jié)構(gòu)分析。 對(duì)利潤(rùn)的結(jié)構(gòu)進(jìn)行一個(gè)細(xì)化的分解，通過(guò)相關(guān)項(xiàng)目之間的比較分析，考察影響企業(yè)利潤(rùn)的主要因素，了解企業(yè)的相對(duì)盈利區(qū)域。3. 趨勢(shì)分析。 通過(guò)考察企業(yè)年度間主要財(cái)務(wù)指標(biāo)的變化，來(lái)分析其發(fā)展趨勢(shì)并進(jìn)行前景預(yù)測(cè)。（定基分析法、環(huán)比分析法）28對(duì)利潤(rùn)質(zhì)量的考察和分析：可從以下三個(gè)方面分析：對(duì)企業(yè)核心利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)過(guò)程質(zhì)量的考察對(duì)企業(yè)利潤(rùn)結(jié)構(gòu)進(jìn)行考察對(duì)企業(yè)利潤(rùn)結(jié)果進(jìn)行考察或者，對(duì)盈利質(zhì)量的分析也可從以下三方面入手：分析收入質(zhì)量分析利潤(rùn)質(zhì)量分析毛利率 成長(zhǎng)性 波動(dòng)性研發(fā)投入空間營(yíng)銷(xiāo)投入空間29(一) 對(duì)核心利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)過(guò)程的質(zhì)量分析核心利潤(rùn)=營(yíng)業(yè)收入-營(yíng)業(yè)成本-

16、營(yíng)業(yè)稅金及附加-期間費(fèi)用有助于分析三張報(bào)表之間的內(nèi)在邏輯關(guān)系。經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn) 核心利潤(rùn) 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~多數(shù)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)主要集中于自身的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，對(duì)其利潤(rùn)表的分析，核心利潤(rùn)是核心內(nèi)容。便于比率分析。用核心利潤(rùn)占營(yíng)業(yè)收入的比重更有助于分析企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的盈利能力。301. 營(yíng)業(yè)收入質(zhì)量分析（預(yù)測(cè)收入的持久性）可從以下三方面分析： 賣(mài)什么-企業(yè)營(yíng)業(yè)收入的品種構(gòu)成分析 賣(mài)給誰(shuí)-企業(yè)營(yíng)業(yè)收入的地區(qū)構(gòu)成分析 靠什么-是否靠關(guān)聯(lián)方或者行政手段獲取收入31 賣(mài)什么-企業(yè)營(yíng)業(yè)收入的品種構(gòu)成分析指標(biāo)：不同品種商品或勞務(wù)的營(yíng)業(yè)收入構(gòu)成比例占比大的商品或勞務(wù)是企業(yè)目前業(yè)績(jī)的主要增長(zhǎng)點(diǎn)；再通過(guò)其趨勢(shì)分析，可初步判斷企

17、業(yè)業(yè)績(jī)的持續(xù)性。 可通過(guò)其結(jié)構(gòu)變化情況判斷企業(yè)是否存在新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，進(jìn)而分析企業(yè)未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)。 若企業(yè)對(duì)某一類(lèi)產(chǎn)品或每一類(lèi)型產(chǎn)品的依賴(lài)度過(guò)高，則企業(yè)對(duì)某些外界環(huán)境變化因素異常敏感，進(jìn)而增加企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，分析中要對(duì)這類(lèi)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)環(huán)境尤為關(guān)注。32 賣(mài)什么-企業(yè)營(yíng)業(yè)收入的品種構(gòu)成分析 分析意義：企業(yè)持續(xù)盈利能力的保持，取決于由戰(zhàn)略、管理、技術(shù)、市場(chǎng)、服務(wù)等因素所形成的企業(yè)綜合優(yōu)勢(shì)。 對(duì)企業(yè)營(yíng)業(yè)收入品種構(gòu)成及其結(jié)構(gòu)變化進(jìn)行分析，有助于找出決定企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的關(guān)鍵因素，并進(jìn)一步結(jié)合行業(yè)發(fā)展特征和環(huán)境變化來(lái)判斷企業(yè)的發(fā)展前景。33 賣(mài)給誰(shuí)-企業(yè)營(yíng)業(yè)收入的地區(qū)構(gòu)成分析指標(biāo)：不同地區(qū)收入/營(yíng)業(yè)總收入占收入

18、比重大的地區(qū)是企業(yè)過(guò)去業(yè)績(jī)的主要地區(qū)增長(zhǎng)點(diǎn)。從消費(fèi)者的心理與行為表現(xiàn)看，不同地區(qū)的消費(fèi)者對(duì)不同品牌的商品具有不同的偏好。不同地區(qū)的市場(chǎng)潛力則在很大程度上制約企業(yè)的未來(lái)發(fā)展。具體分析內(nèi)容：要分析地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展后勁與企業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展前景的關(guān)系，考慮地區(qū)的經(jīng)濟(jì)總量、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整對(duì)企業(yè)未來(lái)市場(chǎng)的影響；要分析地區(qū)的政治經(jīng)濟(jì)環(huán)境要分析國(guó)際政治經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化34 靠什么-是否靠關(guān)聯(lián)方或者行政手段獲取收入 分析關(guān)聯(lián)交易收入占總收入比重。關(guān)注關(guān)聯(lián)交易收入在交易價(jià)格、交易實(shí)現(xiàn)時(shí)間、交易量等非市場(chǎng)化因素方面是否公允、合理 分析部門(mén)或地區(qū)行政手段對(duì)營(yíng)業(yè)收入的貢獻(xiàn)程度。市場(chǎng)化運(yùn)作狀況：市場(chǎng)運(yùn)作越不規(guī)范，企業(yè)營(yíng)業(yè)收入的發(fā)展

19、前景越不確定352. 費(fèi)用質(zhì)量分析費(fèi)用：是為實(shí)現(xiàn)收入而發(fā)生的資源消耗。按功能分類(lèi)分為：營(yíng)業(yè)成本。是對(duì)象化了的費(fèi)用期間費(fèi)用。是企業(yè)為維持當(dāng)期的正常運(yùn)營(yíng)而發(fā)生的各種開(kāi)支和消耗。費(fèi)用質(zhì)量分析應(yīng)強(qiáng)調(diào)的兩個(gè)方面：分析費(fèi)用質(zhì)量，不能只強(qiáng)調(diào)費(fèi)用發(fā)生的規(guī)模，更要強(qiáng)調(diào)費(fèi)用發(fā)生后所帶來(lái)的效益。在費(fèi)用控制方面，不要片面強(qiáng)調(diào)節(jié)約和壓縮，更要強(qiáng)調(diào)效益，不追求“費(fèi)用最小化”，而追求“成本的效益最大化”分析費(fèi)用質(zhì)量，應(yīng)關(guān)注費(fèi)用對(duì)人的行為和心理所產(chǎn)生的影響。適當(dāng)?shù)馁M(fèi)用寬松可以調(diào)動(dòng)員工工作的積極性、創(chuàng)造性和忠誠(chéng)度，對(duì)企業(yè)會(huì)有益。36(1) 營(yíng)業(yè)成本質(zhì)量分析營(yíng)業(yè)成本的表現(xiàn)形式：制造業(yè)：已銷(xiāo)產(chǎn)品的生產(chǎn)成本；商業(yè)：已銷(xiāo)商品的進(jìn)貨成本

20、。營(yíng)業(yè)成本水平高低的影響因素：有企業(yè)不可控的因素，如受市場(chǎng)因素影響引起的價(jià)格波動(dòng)有企業(yè)可控的因素，如在一定的市場(chǎng)價(jià)格水平下，企業(yè)可通過(guò)選擇供貨渠道、采購(gòu)批量等控制成本水平有人為會(huì)計(jì)核算因素37(1) 營(yíng)業(yè)成本質(zhì)量分析關(guān)注點(diǎn)： 營(yíng)業(yè)成本計(jì)算是否真實(shí)？會(huì)計(jì)核算方法的選擇（如存貨計(jì)價(jià)方法、固定資產(chǎn)折舊方法等）是否恰當(dāng)、穩(wěn)健？當(dāng)期有無(wú)發(fā)生變更？其變更有無(wú)對(duì)營(yíng)業(yè)成本產(chǎn)生較大影響？ 營(yíng)業(yè)成本是否存在異常波動(dòng)？導(dǎo)致其異常波動(dòng)的因素有哪些？哪些是可控因素？哪些是不可控因素？哪些是暫時(shí)性因素？哪些可能是對(duì)企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展造成影響的因素？影響程度如何？ 關(guān)聯(lián)交易和地方或部門(mén)行政手段對(duì)企業(yè)“低營(yíng)業(yè)成本”所做出的貢獻(xiàn)如何

21、？其持續(xù)性如何？38(2) 銷(xiāo)售費(fèi)用質(zhì)量分析銷(xiāo)售費(fèi)用的基本構(gòu)成：與企業(yè)的業(yè)務(wù)活動(dòng)規(guī)模有關(guān)的：如運(yùn)輸費(fèi)、裝卸費(fèi)、整理費(fèi)、包裝費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)、銷(xiāo)售傭金、差旅費(fèi)、展覽費(fèi)、委托代銷(xiāo)手續(xù)費(fèi)、檢驗(yàn)費(fèi)等；、與企業(yè)從事銷(xiāo)售活動(dòng)人員的待遇有關(guān)的：如營(yíng)銷(xiāo)人員的職工薪酬；與企業(yè)的未來(lái)發(fā)展、開(kāi)拓市場(chǎng)、擴(kuò)大企業(yè)品牌的知名度等有關(guān)的：如廣告費(fèi)、促銷(xiāo)費(fèi)等39(2) 銷(xiāo)售費(fèi)用質(zhì)量分析關(guān)注點(diǎn)：計(jì)算“銷(xiāo)售費(fèi)用/營(yíng)業(yè)收入、銷(xiāo)售費(fèi)用/核心利潤(rùn)”比率，并進(jìn)行同行業(yè)比較、前后期比較，結(jié)合行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)狀況和企業(yè)在銷(xiāo)售費(fèi)用控制方面的舉措，考察銷(xiāo)售費(fèi)用支出的有效性；分析銷(xiāo)售費(fèi)用中廣告費(fèi)、促銷(xiāo)費(fèi)、展覽費(fèi)、銷(xiāo)售網(wǎng)點(diǎn)業(yè)務(wù)費(fèi)等與企業(yè)營(yíng)銷(xiāo)策略有關(guān)的項(xiàng)目所占比重

22、的變化情況，關(guān)注這些項(xiàng)目對(duì)企業(yè)長(zhǎng)期銷(xiāo)售能力改善、企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展可能做出的貢獻(xiàn)，考察銷(xiāo)售費(fèi)用的長(zhǎng)期效應(yīng)；在銷(xiāo)售費(fèi)用存在異常波動(dòng)情況下，結(jié)合行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)和競(jìng)爭(zhēng)格局的變化、企業(yè)營(yíng)銷(xiāo)策略的變化及相關(guān)會(huì)計(jì)政策的變化等因素，判斷銷(xiāo)售費(fèi)用波動(dòng)的合理性，關(guān)注是否有人為主觀操縱的跡象。40(4) 管理費(fèi)用質(zhì)量分析管理費(fèi)用項(xiàng)目較為龐雜，質(zhì)量分析難度大?？傮w而言，有些項(xiàng)目支出規(guī)模與企業(yè)規(guī)模有關(guān)，對(duì)其實(shí)施有效控制可體現(xiàn)管理效率的提高；而對(duì)有些項(xiàng)目的控制或壓縮反而會(huì)對(duì)企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展產(chǎn)生不利影響，如研發(fā)費(fèi)、職工教育經(jīng)費(fèi)等。一般情況下，在企業(yè)的規(guī)模、組織結(jié)構(gòu)、管理風(fēng)格和管理手段等方面變化不大的情況下，企業(yè)的管理費(fèi)用規(guī)模也不會(huì)

23、有太大變化。對(duì)管理費(fèi)用的考察，可參照銷(xiāo)售費(fèi)用，也從支出的有效性、長(zhǎng)期效應(yīng)以及異常波動(dòng)性等幾方面進(jìn)行。41(5) 財(cái)務(wù)費(fèi)用質(zhì)量分析財(cái)務(wù)費(fèi)用：指企業(yè)在資金籌集和運(yùn)用中發(fā)生的各項(xiàng)費(fèi)用，主要包括：經(jīng)營(yíng)期間發(fā)生的利息支出、匯兌凈損失、金融機(jī)構(gòu)手續(xù)費(fèi)以及籌資發(fā)生的其他財(cái)務(wù)費(fèi)用。其中經(jīng)營(yíng)期間發(fā)生的利息支出是企業(yè)財(cái)務(wù)費(fèi)用的主體，其大小主要取決于三個(gè)因素：貸款規(guī)模。貸款利息率。貸款期限。要關(guān)注貸款規(guī)模與企業(yè)經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略是否相適應(yīng)。423. 企業(yè)對(duì)核心利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)過(guò)程的操縱手段及其對(duì)利潤(rùn)質(zhì)量的影響企業(yè)對(duì)核心利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)過(guò)程的操縱：指企業(yè)對(duì)核心利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)時(shí)間、核心利潤(rùn)規(guī)模的人為調(diào)節(jié)。常見(jiàn)的操縱手段：調(diào)節(jié)資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為費(fèi)用的時(shí)間。如推

24、遲已完工固定資產(chǎn)由“在建工程”轉(zhuǎn)為“固定資產(chǎn)”，從而推遲開(kāi)始計(jì)提折舊的時(shí)間；選擇較長(zhǎng)的折舊期；將本應(yīng)作當(dāng)期費(fèi)用處理的計(jì)入“長(zhǎng)期待攤費(fèi)用”等。關(guān)聯(lián)交易。對(duì)應(yīng)計(jì)費(fèi)用推遲入賬；對(duì)收入入賬時(shí)間進(jìn)行人為操縱。433. 企業(yè)對(duì)核心利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)過(guò)程的操縱手段及其對(duì)利潤(rùn)質(zhì)量的影響操縱核心利潤(rùn)對(duì)利潤(rùn)質(zhì)量的影響：企業(yè)雖可通過(guò)核心利潤(rùn)操縱來(lái)提升某一年度的核心利潤(rùn)指標(biāo)，但因與核心利潤(rùn)相對(duì)應(yīng)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~很難被人為操縱，這樣會(huì)導(dǎo)致兩者之間的差異增大，從而降低企業(yè)利潤(rùn)的質(zhì)量。由于采用上述操縱手段提升業(yè)績(jī)，更多的是將企業(yè)利潤(rùn)在年度間進(jìn)行人為的重新安排，并沒(méi)從根本上改善企業(yè)的盈利能力，因此這種操縱過(guò)的利潤(rùn)通常缺乏持續(xù)性。

25、44(二) 對(duì)利潤(rùn)結(jié)構(gòu)的質(zhì)量分析關(guān)注三方面的內(nèi)容：企業(yè)利潤(rùn)表自身結(jié)構(gòu)所包含的質(zhì)量信息；企業(yè)利潤(rùn)結(jié)構(gòu)與相應(yīng)的現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)之間的對(duì)應(yīng)關(guān)系；企業(yè)利潤(rùn)結(jié)構(gòu)與資產(chǎn)結(jié)構(gòu)之間的對(duì)應(yīng)關(guān)系。451. 企業(yè)利潤(rùn)表自身結(jié)構(gòu)質(zhì)量分析分析內(nèi)容：(1)分析毛利率的水平及其走勢(shì)。(2)企業(yè)自身經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的盈利能力。(3)企業(yè)資產(chǎn)管理質(zhì)量和盈余管理傾向。(4)企業(yè)利潤(rùn)的持續(xù)性。(5)企業(yè)利潤(rùn)的實(shí)現(xiàn)質(zhì)量。46(1) 分析毛利率的水平及其走勢(shì)。較高毛利率的可能原因：企業(yè)產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)活動(dòng)具有壟斷地位。此時(shí)應(yīng)關(guān)注企業(yè)所擁有的壟斷地位會(huì)保持多久。企業(yè)產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)活動(dòng)具有較強(qiáng)的核心競(jìng)爭(zhēng)力。此時(shí)，應(yīng)關(guān)注企業(yè)長(zhǎng)期保持其核心競(jìng)爭(zhēng)力的能力；企業(yè)產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)活

26、動(dòng)因行業(yè)周期性波動(dòng)而出現(xiàn)暫時(shí)的走高。此時(shí)應(yīng)關(guān)注企業(yè)所從事行業(yè)的周期性變化規(guī)律。企業(yè)因盲目生產(chǎn)導(dǎo)致產(chǎn)大于銷(xiāo)、存貨積壓而引起毛利率提高。此時(shí)應(yīng)關(guān)注產(chǎn)品生產(chǎn)決策是基于市場(chǎng)的未來(lái)需求還是純粹的決策失誤。會(huì)計(jì)處理不當(dāng)，故意選擇調(diào)高毛利率的手段。此時(shí)應(yīng)關(guān)注審計(jì)報(bào)告的意見(jiàn)類(lèi)型與措辭。47(1) 分析毛利率的水平及其走勢(shì)。低毛利率的可能原因：企業(yè)產(chǎn)品生命周期已進(jìn)入衰退期。此情況下，通常會(huì)伴隨全行業(yè)毛利率的普遍下滑。此時(shí)應(yīng)關(guān)注企業(yè)在產(chǎn)品轉(zhuǎn)型、產(chǎn)品開(kāi)發(fā)等方面的舉措，分析企業(yè)未來(lái)盈利模式的變化趨勢(shì)；企業(yè)產(chǎn)品的品牌、質(zhì)量、成本和價(jià)格等在市場(chǎng)上沒(méi)有競(jìng)爭(zhēng)力。此時(shí)應(yīng)關(guān)注企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力到底體現(xiàn)在哪些方面，未來(lái)發(fā)展前景如何；

27、會(huì)計(jì)處理不當(dāng)，故意選擇調(diào)低毛利率的手段。此時(shí)應(yīng)關(guān)注審計(jì)報(bào)告意見(jiàn)類(lèi)型與措辭。48(2) 分析企業(yè)自身經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的盈利能力指標(biāo)分析：核心利潤(rùn)、核心利潤(rùn)率=核心利潤(rùn)/營(yíng)業(yè)收入以產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)為主的企業(yè)，核心利潤(rùn)是企業(yè)一定時(shí)期財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)的主體，而核心利潤(rùn)率是企業(yè)自身經(jīng)營(yíng)活動(dòng)盈利能力的綜合體現(xiàn)，可恰當(dāng)分析和評(píng)價(jià)企業(yè)核心盈利能力的發(fā)展態(tài)勢(shì)以及在行業(yè)中所處的競(jìng)爭(zhēng)地位和相對(duì)競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力，以此預(yù)測(cè)企業(yè)業(yè)績(jī)的未來(lái)走勢(shì)。49(3) 分析企業(yè)資產(chǎn)管理質(zhì)量與盈余管理傾向考察指標(biāo)：資產(chǎn)減值損失可通過(guò)“資產(chǎn)減值損失”項(xiàng)目的規(guī)模大小，判斷企業(yè)可能存在的資產(chǎn)管理質(zhì)量問(wèn)題和可能的盈余管理傾向。一般而言，經(jīng)常出現(xiàn)大規(guī)模資產(chǎn)減值損失的企業(yè)，其可能

28、的原因包括：盈余管理信號(hào)。資產(chǎn)管理質(zhì)量問(wèn)題。即可能反映了企業(yè)在債權(quán)管理、存貨管理、固定資產(chǎn)管理和投資管理等方面存在著管理疏漏或重大決策失誤50(4) 分析企業(yè)利潤(rùn)的持續(xù)性考察指標(biāo)：比較“營(yíng)業(yè)利潤(rùn)”與“營(yíng)業(yè)外收支凈額”的相對(duì)規(guī)模；“營(yíng)業(yè)利潤(rùn)”：可視為企業(yè)從事正常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和投資活動(dòng)所帶來(lái)的財(cái)務(wù)成果，一般具有較強(qiáng)的持續(xù)性；“營(yíng)業(yè)外收支凈額”：多數(shù)由非流動(dòng)資產(chǎn)處置損益以及補(bǔ)貼收入等一些偶而發(fā)生的非正常損益項(xiàng)目引起，通常情況下難以持久。營(yíng)業(yè)外收支凈額/利潤(rùn)總額：可初步判斷企業(yè)利潤(rùn)的持續(xù)性。51(5) 企業(yè)利潤(rùn)的實(shí)現(xiàn)質(zhì)量考察指標(biāo)：未實(shí)現(xiàn)損益/利潤(rùn)總額；未實(shí)現(xiàn)損益/已實(shí)現(xiàn)損益。未實(shí)現(xiàn)損益：資產(chǎn)減值損失、公允

29、價(jià)值變動(dòng)損益若利潤(rùn)表中未實(shí)現(xiàn)損益所占比重過(guò)大，必會(huì)影響企業(yè)利潤(rùn)獲取現(xiàn)金的能力，以致給企業(yè)造成大量的資產(chǎn)泡沫和利潤(rùn)泡沫，在一定程度上會(huì)影響企業(yè)的利潤(rùn)質(zhì)量。522. 企業(yè)利潤(rùn)結(jié)構(gòu)與相應(yīng)的現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)之間的對(duì)應(yīng)關(guān)系分析關(guān)注兩方面：核心利潤(rùn)產(chǎn)生現(xiàn)金凈流量的能力投資收益產(chǎn)生現(xiàn)金流入量的能力通過(guò)對(duì)比分析，可判斷企業(yè)利潤(rùn)結(jié)構(gòu)的現(xiàn)金獲取質(zhì)量。53(1) 核心利潤(rùn)產(chǎn)生現(xiàn)金凈流量的能力比較核心利潤(rùn)與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量，可反映出核心利潤(rùn)產(chǎn)生現(xiàn)金凈流量的能力。因二者計(jì)算口徑有差異，因此將核心利潤(rùn)進(jìn)行調(diào)整為“同口徑核心利潤(rùn)”后，再進(jìn)行比較。同口徑核心利潤(rùn)=核心利潤(rùn)+折舊+攤銷(xiāo)+財(cái)務(wù)費(fèi)用-所得稅費(fèi)用54(1) 核心利潤(rùn)產(chǎn)

30、生現(xiàn)金凈流量的能力在穩(wěn)定發(fā)展條件下，同口徑核心利潤(rùn)與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量大體相當(dāng)，如差異巨大，則可能的原因有以下幾種：企業(yè)收款不正常，導(dǎo)致回款不足，從而引起經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量惡化。比較利潤(rùn)表中兩年的“營(yíng)業(yè)收入”、資產(chǎn)負(fù)債表中“年末與年初商業(yè)債權(quán)之差”、“年末與年初商業(yè)負(fù)債之差”，以及現(xiàn)金流量表中“銷(xiāo)售回款情況”，可初步判斷企業(yè)的銷(xiāo)售回款是否基本正常。企業(yè)付款出現(xiàn)不利于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~增加的變化。企業(yè)存在不恰當(dāng)?shù)馁Y金運(yùn)作行為。如現(xiàn)金流量表中“支付的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金流量”巨大，其他活動(dòng)成了主流。企業(yè)報(bào)表編制有誤。企業(yè)在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的收款和付款方面主要與關(guān)聯(lián)方發(fā)生業(yè)務(wù)往來(lái)。55(2) 投資收益

31、產(chǎn)生現(xiàn)金流入量的能力投資收益的渠道：金融資產(chǎn)處置收益；金融資產(chǎn)持有期間取得的利息和股息；長(zhǎng)期股權(quán)投資轉(zhuǎn)讓收益；權(quán)益法確認(rèn)的長(zhǎng)期股權(quán)投資收益；成本法確認(rèn)的長(zhǎng)期股權(quán)投資收益，等。56小結(jié)：經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量的分析現(xiàn)金流量表與利潤(rùn)表現(xiàn)金流量表補(bǔ)充資料將凈利潤(rùn)調(diào)節(jié)為經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量的過(guò)程幫助識(shí)別公司的收益質(zhì)量1.幾個(gè)會(huì)計(jì)期內(nèi)，凈利潤(rùn)的變動(dòng)趨勢(shì)；2.幾個(gè)會(huì)計(jì)期內(nèi)，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量的變動(dòng)趨勢(shì)；3.幾個(gè)會(huì)計(jì)期內(nèi)，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量與凈利潤(rùn)比值（ICF）的變動(dòng)趨勢(shì)。573. 企業(yè)利潤(rùn)結(jié)構(gòu)與資產(chǎn)結(jié)構(gòu)之間的對(duì)應(yīng)關(guān)系分析旨在考察企業(yè)經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)與投資性資產(chǎn)的相對(duì)增值質(zhì)量，作為預(yù)測(cè)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展?jié)摿Φ闹匾罁?jù)。建立兩個(gè)新概

32、念：狹義營(yíng)業(yè)利潤(rùn)。是指包含了與經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)有關(guān)的資產(chǎn)減值損失和公允價(jià)值變動(dòng)損益在內(nèi)的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)部分。廣義投資收益。是指包括了投資性資產(chǎn)減值損失和金融資產(chǎn)引起的公允價(jià)值變動(dòng)損益在內(nèi)的投資收益。58資產(chǎn)狹義營(yíng)業(yè)利潤(rùn)投資性資產(chǎn)廣義投資收益經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn) 營(yíng)業(yè)利潤(rùn)利潤(rùn)結(jié)構(gòu)與資產(chǎn)結(jié)構(gòu)之間的對(duì)應(yīng)關(guān)系：59 核心利潤(rùn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量投資收益投資收益的現(xiàn)金回款金額 利潤(rùn)結(jié)構(gòu)對(duì)應(yīng)的現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)投資性資產(chǎn)60狹義營(yíng)業(yè)利潤(rùn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量投資資產(chǎn)減值損失營(yíng)業(yè)外收支凈額投資轉(zhuǎn)讓收益投資收益未實(shí)現(xiàn)損益核心利潤(rùn)投資性房地產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)損益經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)減值損失金融資產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)損益成本法確認(rèn)的投資收益權(quán)益法確認(rèn)的投資收益利息收益廣義投資收益經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)投資性資產(chǎn)投資收益的現(xiàn)金回款金額 利潤(rùn)結(jié)構(gòu)對(duì)應(yīng)的現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu) 利潤(rùn)結(jié)構(gòu)的資產(chǎn)增值質(zhì)量 利潤(rùn)結(jié)構(gòu)的現(xiàn)金獲取質(zhì)量線上項(xiàng)目（正常損益）線下項(xiàng)目（非常損益）同口徑核心利潤(rùn)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)61 利潤(rùn)結(jié)構(gòu)的資產(chǎn)增值質(zhì)量分析(1) 經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)的增值質(zhì)量分析。指標(biāo)：經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)報(bào)酬率=狹義營(yíng)業(yè)利潤(rùn)/平均經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)的盈利能力。(2) 投資性資產(chǎn)的增值質(zhì)量分析指標(biāo)：投資性資產(chǎn)報(bào)酬率=廣義投資收益/平均投資性資產(chǎn)反映企業(yè)投資性資產(chǎn)的盈利能力。62（三）對(duì)企業(yè)利潤(rùn)結(jié)果的質(zhì)量分析從結(jié)果來(lái)看，企業(yè)利潤(rùn)各項(xiàng)目均會(huì)引起資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目的相應(yīng)變化，對(duì)企業(yè)利