建工程經(jīng)濟高頻失分點技術(shù)經(jīng)濟效果

1、2013年一建工程經(jīng)濟高頻失分點:技術(shù)經(jīng)濟效果lZl01020 技術(shù)方案經(jīng)濟效果評價 一、精準考點采集1.經(jīng)濟效果評價的基本內(nèi)容要注意記憶。其中，經(jīng)營性方案盈利能力分析、償債能力分析、財務(wù)生存能力分析均應(yīng)掌握，非經(jīng)營性方案主要分析財務(wù)生存能力。2.融資前和融資后的分析比較抽象，要盡量理解。3.獨立型方案、互斥型方案和建設(shè)期、運營期要掌握其概念和區(qū)別。4.經(jīng)濟效果評價指標體系要求掌握下圖內(nèi)容。 5.投資收益率分析比前版內(nèi)容簡化許多，剩下的都是精華。概念要掌握。投資收益率具體分為總投資收益率和資本金凈利潤率?？偼顿Y收益率表示總投資的盈利水平，是技術(shù)方案正常年份的年息稅前利潤或運營期內(nèi)年平均息稅前利

2、潤與技術(shù)方案總投資之比;技術(shù)方案資本金凈利潤率表示技術(shù)方案資本金的盈利水平技術(shù)方案正常年份的年凈利潤或運營期內(nèi)年平均凈利潤與技術(shù)方案資本金之比。投資收益率分析其優(yōu)劣和應(yīng)用范圍了解一下即可。6.投資回收期分析這里只有靜態(tài)的，比較簡單，一定要掌握，必有考題。靜態(tài)投資回收期(Pt)是在不考慮資金時問價值的條件下，以技術(shù)方案的凈收益回收其總投資(包括建設(shè)投資和流動資金)所需要的時間，一般以年為單位。具體計算分兩種情況，考試一般是計算當(dāng)技術(shù)力案建成技產(chǎn)后各年的凈收益不相同時的回收期，其計算公式為： 若PtPc，則方案可以考慮接受;若PtPc，則方案是不可行的。 7.財務(wù)凈現(xiàn)值分析貫穿本書始終，要掌握。財

3、務(wù)凈現(xiàn)值是評價技術(shù)方案盈利能力的絕對指標，是指用一個預(yù)定的基準收益率(或設(shè)定的折現(xiàn)率)ic分別把整個計算期間內(nèi)各年所發(fā)生 的凈現(xiàn)金流量都折現(xiàn)到投資方案開始實施時的現(xiàn)值之和。其公式為 其判別準則是：當(dāng)FNPV 0時，說明該方案除滿足基準收益率要求的盈利之外，還能得到超額收益，故該方案財務(wù)上可行;當(dāng)FNPV=0時，說明該方案基本能滿足基準收益率要求的盈利水平，即方案現(xiàn)金流人的現(xiàn)值正好抵償方案現(xiàn)金流出的現(xiàn)值，該方案財務(wù)上還是可行的;當(dāng)FNPV 8.財務(wù)內(nèi)部收益率分析和凈現(xiàn)值一樣，是個很重要的概念，一定要掌握。其計算不要求，但是定性判斷大概數(shù)值一定要會，要結(jié)合函數(shù)曲線和其性質(zhì)判斷。若FIRRi。，技術(shù)

4、方案在經(jīng)濟上可以接受，若FIRR 9.由內(nèi)部收益率引出基準利率的概念?；鶞适找媛时举|(zhì)上體現(xiàn)了投資決策者對技術(shù)方案資金時間價值的判斷和對技術(shù)方案風(fēng)險程度的估計，是投資資金應(yīng)當(dāng)獲得的最低盈利利率水平，是評價和判斷技術(shù)方案在財務(wù)上是否可行和技術(shù)方案比選的主要依據(jù)。確定基準收益率的基礎(chǔ)是資金成本和機會成本，而投資風(fēng)險和通貨膨脹則是必須考慮的影響因素。其中，資金成本的組成，投資風(fēng)險的因素要知道。10.償債能力分析應(yīng)以技術(shù)方案所依托的整個企業(yè)作為債務(wù)清償能力的分析主體，這個要知道，容易理解錯誤。11.貸款還本的資金來源要掌握。12.利息備付率和償債備付率兩個概念要掌握(借款償還期了解一下即可)。利息備付率

5、也稱已獲利息倍數(shù)，指技術(shù)方案在借款償還期內(nèi)各年可用于支付利息的息稅前利潤(EBIT)與當(dāng)期應(yīng)付利息(PI)的比值。對于正常經(jīng)營的技術(shù)方案，利息備付率應(yīng)當(dāng)大于1。一般情況下，我國企業(yè)利息備付率不宜低于2。償債備付率指技術(shù)方案在借款償還期內(nèi)，各年可用于還本付息的資金(EBITDATAx)與當(dāng)期應(yīng)還本付息金額(PD)的比值。償債備付率應(yīng)分年計算，它表示可用于還本付息的資金償還借款本息的保證倍率，正常情況應(yīng)當(dāng)大于1。根據(jù)我國企業(yè)歷史數(shù)據(jù)統(tǒng)計分析，一般情況下，償債備付率不宜低于1.3。二、高頻答疑點1.獨立型方案和互斥型方案的區(qū)別是什么?答：獨立型方案是互不干擾、在經(jīng)濟上互不相關(guān)的方案。這些方案彼此是相

6、互獨立的，選擇或放棄其中一個方案，不影響其他方案的選擇。互斥型方案又稱排他型方案，在若干備選方案中，各個方案彼此可以相互代替，具有排他性，選擇其中任何一個方案，則其他方案必然被排斥。2.建設(shè)期起止時間怎么算?答：建設(shè)期是指項目從資金正式投入開始到項目.建成投產(chǎn)為止所需要的時間。對于既有法人公司，建設(shè)期就是項目開始的日期;對于新設(shè)法人，可能建設(shè)期還要包括注資成立新的公司的時間，所以建設(shè)期要比項目開始的日期早。3.總投資收益率技術(shù)方案中的總投資包括什么?答：總投資包括建設(shè)投資、建設(shè)期貸款利息和全部流動資金。其中流動資金為全部的流動資金。4.基準收益率怎么定?答：基準收益率主要取決于資金來源的構(gòu)成、

7、投資的機會成本、項目風(fēng)險以及通貨膨脹率等幾個因素。對財務(wù)基準收益率設(shè)立的原則規(guī)定如下。如果有行業(yè)發(fā)布的本行業(yè)基準收益率.即以其作為項目的基準收益率;如果沒有行業(yè)規(guī)定，則由項目評價人員設(shè)定。比如可以據(jù)以下公式確定。ic=(1+i1)(1+i2)(1+i3)-1式中：ic為基準收益率;i1為年資金費用率與機會成本相比之高者;i2為年風(fēng)險貼補率;i3為年通貨膨脹率。5.有的方案存在多個內(nèi)部收益率，怎么理解?答：對于具有非常規(guī)現(xiàn)金流量的技術(shù)方案來說，會出現(xiàn)多個內(nèi)部收益率。此時的函數(shù)不是簡單的、平滑的單一曲線關(guān)系，很復(fù)雜，也許會有多個零點。6.償債能力分析的重點是什么?(Pt)是在不考慮資金時間價值的條

8、件下，以技術(shù)方案的凈收益回收其總投資(包括建設(shè)投資和流動資金)所需要的時問，一般以年為單位。具體計算分兩種情況，考試一般是計算當(dāng)技術(shù)方案建成技產(chǎn)后各年的凈收益不相同時的回收期，其計算公式為： 若PtPc，則方案可以考慮接受;若PiPc，則方案是不可行的。7.財務(wù)凈現(xiàn)值分析貫穿本書始終，要掌握。財務(wù)凈現(xiàn)值是評價技術(shù)方案盈利能力的絕對指標，是指用一個預(yù)定的基準收益率(或設(shè)定的折現(xiàn)率)ic分別把整個計算期間內(nèi)各年所發(fā)生的凈現(xiàn)金流量都折現(xiàn)到投資方案開始實施時的現(xiàn)值之和。其公式為 其判別準則是：當(dāng)FNPV 0時，說明該方案除滿足基準收益率要求的盈利之外，還能得到超額收益，故該方案財務(wù)上可行;當(dāng)FNPV=

9、0時，說明該方案基本能滿足基準收益率要求的盈利水平，即方案現(xiàn)金流入的現(xiàn)值正好抵償方案現(xiàn)金流出的現(xiàn)值，該方案財務(wù)上還是可行的;當(dāng)FNPV 8.財務(wù)內(nèi)部收益率分析和凈現(xiàn)值一樣，是個很重要的概念，一定要掌握。其計算不要求，但是定性判斷大概數(shù)值一定要會，要結(jié)合函數(shù)曲線和其性質(zhì)判斷。若FIRRic，技術(shù)方案在經(jīng)濟上可以接受，若FIRR 9.由內(nèi)部收益率引出基準利率的概念?；鶞适找媛时举|(zhì)上體現(xiàn)了投資決策者對技術(shù)方案資金時間價值的判斷和對技術(shù)方案風(fēng)險程度的估計，是投資資金應(yīng)當(dāng)獲得的最低盈利利率水平，是評價和判斷技術(shù)方案在財務(wù)上是否可行和技術(shù)方案比選的主要依據(jù)。確定基準收益率的基礎(chǔ)是資金成本和機會成本，而投資

10、風(fēng)險和通貨膨脹則是必須考慮的影響因素。其中，資金成本的組成，投資風(fēng)險的因素要知道。10.償債能力分析應(yīng)以技術(shù)方案所依托的整個企業(yè)作為債務(wù)清償能力的分析主體，這個要知道，容易理解錯誤。11.貸款還本的資金來源要掌握。12.利息備付率和償債備付率兩個概念要掌握(借款償還期了解一下即可)。利息備付率也稱已獲利息倍數(shù)，指技術(shù)方案在借款償還期內(nèi)各年可用于支付利息的息稅前利潤(EBIT)與當(dāng)期應(yīng)付利息(PI)的比值。對于正常經(jīng)營的技術(shù)方案，利息備付率應(yīng)當(dāng)大于1。一般情況下，我國企業(yè)利息備付率不宜低于2。償債備付率指技術(shù)方案在借款償還期內(nèi)，各年可用于還本付息的資金(EBITDATAX)與當(dāng)期應(yīng)還本付息金額(

11、PD)的比值。償債備付率應(yīng)分年計算，它表示可用于還本付息的資金償還借款本息的保證倍率，正常情況應(yīng)當(dāng)大于1。根據(jù)我國企業(yè)歷史數(shù)據(jù)統(tǒng)計分析，一般情況下，償債備付率不宜低于1.3。三、考題解析常見丟分點1.將技術(shù)方案經(jīng)濟效果評價分為靜態(tài)分析和動態(tài)分析的依據(jù)是()。2011A.評價方法是否考慮主觀因素B.評價指標是否能夠量化C.評價方法是否考慮時間因素D.經(jīng)濟效果評價是否考慮融資的影響【答案】C【解析】教材內(nèi)容，比較簡單。經(jīng)濟評價指標分為靜態(tài)分析和動態(tài)分析的依據(jù)：是否考慮時間因素的影響。2.建設(shè)技術(shù)方案財務(wù)評價時，可以采用靜態(tài)評價指標進行評價的情形有()。2009A.評價精度要求較高B.技術(shù)方案年收益

12、大致相等C.技術(shù)方案壽命期較短D.技術(shù)方案現(xiàn)金流量變動大E.可以不考慮資金的時間價值【答案】BCE【解析】教材內(nèi)容，比較簡單。理解就能選對。3.可用于評價項目財務(wù)盈利能力的絕對指標是()。2010A.價格臨界點B.財務(wù)凈現(xiàn)值C.總投資收益率D.敏感度系數(shù)【答案】B【解析】教材內(nèi)容，比較簡單。相對指標是內(nèi)部收益率。4.建設(shè)技術(shù)方案財務(wù)盈利能力分析中，動態(tài)分析指標有()。2010A.財務(wù)內(nèi)部收益率B.財務(wù)凈現(xiàn)值C.財務(wù)凈現(xiàn)值率D.動態(tài)投資回收期E.投資收益率【答案】ABCD【解析】投資收益率的公式中并不包含利率的因素，所以不考慮時間價值，就是靜態(tài)的。5.企業(yè)或行業(yè)投資者以動態(tài)的觀點確定的、可接受的

13、投資方案最低標準的收益水平稱為()。2009A.基準收益率B.社會平均收益率C.內(nèi)部收益率D.社會折現(xiàn)率【答案】C【解析】本題考核的是內(nèi)部收益率的概念。6.反映技術(shù)方案資本金盈利水平的經(jīng)濟效果評價指標是()。2011A.內(nèi)部收益率B.總投資收益率C.資本積累率D.資本金凈利潤率【答案】D【解析】內(nèi)部收益率與總投資收益率均為方案的盈利能力指標，選項C為發(fā)展能力指標。只有選項D資本金凈利潤率為技術(shù)方案資本金盈利水平的經(jīng)濟效果評價指標。7.投資回收期和借款償還期兩個經(jīng)濟評價指標都是()。2006A.自建設(shè)年開始計算B.時間性指標C.反映償債能力的指標D.動態(tài)評價指標【答案】B【解析】投資回收期有靜態(tài)

14、投資回收期和動態(tài)投資回收期，借款償還期是靜態(tài)指標;投資回收期是反映盈利能力的指標，借款償還期是反映償債能力的指標;投資回收期從第1年初算起，借款償還期從第1年末算起。8.某工業(yè)項目建設(shè)投資額8250萬元(不含建設(shè)期貸款利息)，建設(shè)期貸款利息620萬元，全部流動資金700萬元，項目投產(chǎn)后正常年份的息稅前利潤500萬元，則該項目的總投資收益率為()。2010A.5.22%B.5.59%C.5.64%D.6.06%【答案】A平均息稅前利潤;TI為技術(shù)方案總投資(包括建設(shè)投資、建設(shè)期貸款利息和全部流動資金)。9.關(guān)于靜態(tài)投資回收期特點的說法，正確的是()。20ll】A.靜態(tài)投資回收期只考慮了方案投資回

15、收之前的效果B.靜態(tài)投資回收期可以單獨用來評價方案是否可行C.靜態(tài)投資回收期若大于基準投資回收期，則表明該方案可以接受D.靜態(tài)投資回收期越長，表明資本周轉(zhuǎn)速度越快【答案】A【解析】靜態(tài)投資回收期一般只作為輔助評價指標。靜態(tài)投資回收期若小于基準投資回收期，則表明該方案可以接受。靜態(tài)投資回收期越短，表明資本周轉(zhuǎn)速度越快。10.下表為某項目財務(wù)現(xiàn)金流量表的數(shù)據(jù)，則該項目的靜態(tài)投資回收期為()年。20LO【答案】A【解析】Pt=(累計凈現(xiàn)金流量出現(xiàn)正值的年份-1)十(上一年累計凈現(xiàn)金流量的絕對值/當(dāng)年凈現(xiàn)金流量)=6-1+200/600=5.33(年)。11.某項目建設(shè)投資為1 000萬元，流動資金為

16、200萬元，建設(shè)當(dāng)年即投產(chǎn)并達到設(shè)計生產(chǎn)能力，年凈收益為340萬元。則該項目的靜態(tài)投資回收期為()年。2010【答案】C【解析】最簡單的考法。Pt=I/A=1 200/340=3.53(年)。技術(shù)方案靜態(tài)投資回收期(Pt)是在不考慮資金時間價值的條件下，以技術(shù)方案的凈收益回收其總投資(包括建設(shè)投資和流動資金)所需要的時間，一般以年為單位。12.投資收益率是指投資方案建成投產(chǎn)并達到設(shè)計生產(chǎn)能力后一個正常生產(chǎn)年份的()的比率。2009A.年凈收益額與方案固定資產(chǎn)投資B.年銷售收入與方案固定資產(chǎn)投資C.年凈收益額與方案總投資D.年銷售收入與方案總投資【答案】C【解析】投資收益率是衡量投資方案獲利水平

17、的評價指標，它是技術(shù)方案建成投產(chǎn)達到設(shè)計生產(chǎn)能力后一個正常生產(chǎn)年份的年凈收益額與方案總投資的比率。根據(jù)分析的目的不同，投資收益率又具體分為總投資收益率和資本金凈利潤率。13.對于完全由投資者自有資金投資的技術(shù)方案，確定基準收益率的基礎(chǔ)是()。2010A.資金成本B.通貨膨脹C.投資機會成本D.投資風(fēng)險【答案】C【解析】資金成本是籌資費(包括注冊費、代理費、手續(xù)費等)和資金使用費，主要是借款或貸款產(chǎn)生的。選項B和D是考慮因素，但不是基礎(chǔ)。14.某項目的財務(wù)凈現(xiàn)值前5年為210萬元，第6年為30萬元，ic=10%，則前6年的財務(wù)凈現(xiàn)值為()萬元。2006A.227B.237C.240D.261【答

18、案】C【解析】此題考查財務(wù)凈現(xiàn)值指標的概念。財務(wù)凈現(xiàn)值是整個計算期內(nèi)，各年所發(fā)生的凈現(xiàn)金流量折現(xiàn)到投資方案開始實施時的現(xiàn)值之和。本題給出前5年的凈現(xiàn)值210萬元，第6年的凈現(xiàn)值為30萬元，所以前6年的財務(wù)凈現(xiàn)值為210+30=240(萬元)。15.某技術(shù)方案的凈現(xiàn)金流量見下表。若基準收益率大于等于0，則方案的凈現(xiàn)值()。2007A.等于是900萬元B.大于900萬元，小于1 400萬元C.小于900萬元D.等于1 400萬元【答案】C【解析】簡單加一下累計凈現(xiàn)金流量即可看出，在不考慮時間價值的情況下，合計為900萬元。但本題基準收益率大于等于0，故其方案的凈現(xiàn)值一定小于900萬元。故選C。16

19、.項目計算期內(nèi)累計凈現(xiàn)金流量為A，項目財務(wù)凈現(xiàn)值為B，固定資產(chǎn)現(xiàn)值為c，流動資金現(xiàn)值為D，則項目凈現(xiàn)值率為()。2006A.A/cB.B/CC.17/(C+D)D.A/(C+D)【答案】C【解析】本題考查的是財務(wù)凈現(xiàn)值率的含義。財務(wù)凈現(xiàn)值率是指項目財務(wù)凈現(xiàn)值與項目總投資現(xiàn)值之比，即B/(C+D)。注意其與財務(wù)凈現(xiàn)值指標、財務(wù)內(nèi)部收益率指標和財務(wù)凈現(xiàn)值率指標的區(qū)別。17.關(guān)于基準收益率的表述，正確的有()。2007A.基準收益率是投資資金應(yīng)獲得的最低盈利水平B.測定基準收益率應(yīng)考慮資金成本因素C.測定基準收益率不考慮通貨膨脹因素D.對債務(wù)資金比例高的技術(shù)方案應(yīng)降低基準收益率取值E.基準收益率體現(xiàn)

20、了對技術(shù)方案風(fēng)險程度的估計【答案】ABE【解析】與基準收益率有關(guān)系的是投資的機會成本、資金成本、投資風(fēng)險、通貨膨脹。與債務(wù)比例沒有關(guān)系。18.下列有關(guān)基準收益率確定和選用要求的表述中，正確的有()。2006A.基準收益率應(yīng)由國家統(tǒng)一規(guī)定，投資者不得擅自確定B.從不同角度編制的現(xiàn)金流量表應(yīng)選用不同的基準收益率C.資金成本和機會成本是確定基準收益率的基礎(chǔ)D.選用的基準收益率不應(yīng)考慮通貨膨脹的影響E.選用的基準收益率應(yīng)考慮投資風(fēng)險的影響【答案】BCE【解析】本題考查的是對基準收益率的準確理解?；鶞适找媛适瞧髽I(yè)或行業(yè)投資者以動態(tài)的觀點所確定的、可接受的投資方案最低標準的收益水平，選項A錯誤;基準收益率

21、應(yīng)不低于單位資金成本和單位投資的機會成本，這樣才能使資金得到最有效的利用，選項C正確;在確定基準收益率時，僅考慮資金成本、機會成本因素是不夠的，還應(yīng)考慮風(fēng)險因素，選項E正確;根據(jù)不同角度編制的現(xiàn)金流量表，所需的基準收益率應(yīng)有所不同，選項B正確;在確定基準收益率時，應(yīng)結(jié)合投入產(chǎn)出價格的選用考慮通貨膨脹的影響，選項D錯誤。19.某技術(shù)方案在不同收益率i下的凈現(xiàn)值為：i=7%時，F(xiàn)NPV=1 200萬元;i=8%時，F(xiàn)NPV=800萬元;i=9%時，F(xiàn)NPV一430萬元。則該方案的內(nèi)部收益率的范圍為()。2011A.小于7%B.大于9%C.7 098%D.8%9%【答案】B【解析】本題考查項目方案的

22、內(nèi)部收益率的基本屬性。對于常規(guī)方案，F(xiàn)NPV與i成反比。FNPV會隨著i的增大，由正值變向負值。而方案的內(nèi)部收益率，就是使FNPV等于0時的i。從題意可以得出，若使FNPV一0，則i一定要大于9%才可能。故本題選B項。20.某常規(guī)投資方案，F(xiàn)NPV(i1=l4%)=160，F(xiàn)NPV(i2=16%)=-90，則FIRR的取值范圍為()。2007A.icB.PtPc，F(xiàn)NPV0，F(xiàn)IRRD.PtPc，F(xiàn)NPV0，F(xiàn)IRR A.自建設(shè)年開始計算B.時問性指標C.反映償債能力的指標D.動態(tài)評價指標9.總投資收益率表示正常年份的或平均年份的()與總投資之比。A.毛利潤B.息稅前利潤C.凈利潤D.利潤加折

23、舊10.以下關(guān)于財務(wù)凈現(xiàn)值(FNPV)和財務(wù)內(nèi)部收益率(F豫R)的說法，正確的是()。A.若FIRRO時，則技術(shù)方案在經(jīng)濟上可以接受B.當(dāng)FNPV0時，該方案在財務(wù)上不可行C.當(dāng)FjRRo時，必然有F_NPVoD.FIRR和FNPV沒有必然聯(lián)系11.某投資方案的初期投資額為1 500萬元，此后每年年末的凈現(xiàn)金流量為400萬元，若基準收益率為15%，壽命期為15年，則該方案的凈現(xiàn)值為()萬元。A.739B.839C.939D.1 20012.某常規(guī)投資方案，F(xiàn)NPV(i1=16%)=160，F(xiàn)NPV(i2=l8%)=-80，則FIRR的取值可能為()。A.16.32%B.16.98%C.17.3

24、4%D.18.21%13.一般情況下，利息備付率不宜低于()。A.1C.2D.314.一般情況下，償債備付率不宜低于()。A.115.貸款還本的資金來源不包括()。A.固定資產(chǎn)折舊B.無形資產(chǎn)攤銷C.項目資本金D.未分配利潤16.償債備付率指技術(shù)方案在借款償還期內(nèi)，各年可用于()的資金與當(dāng)期應(yīng)還本付息金額的比值。A.還本付息B.償還本金C.償還利息D.償還債務(wù)17.債務(wù)清償能力評價分析的是()的清償能力。A.企業(yè)B.項目本身C.股東D.個人18.下列屬于動態(tài)分析指標的是()。A.投資收益率B.資產(chǎn)負債率C.財務(wù)內(nèi)部收益率D.速動比率多項選擇題19.經(jīng)營性項目財務(wù)分析主要包括()。A.盈利能力分

25、析B.營運能力分析C.償債能力分析D.財務(wù)生存能力分析E.發(fā)展能力分析20.財務(wù)凈現(xiàn)值指標的缺點有()。A.不能反映投資的回收速度B.不能直接說明在技術(shù)方案運營期間各年的經(jīng)營成果C.基準收益率的確定比較困難D.不存在或存在多個收益率E.互斥方案壽命不等，不能直接進行各個方案之問的比選21.下面關(guān)于財務(wù)凈現(xiàn)值說法，正確的是()。A.財務(wù)凈現(xiàn)值(FNPV)指標考慮了資金的時間價值，并全面考慮了項目在整個計算期內(nèi)的經(jīng)濟狀況B.能夠直接以貨幣額表示項目的盈利水平C.不能直接說明在項目運營期間各年的經(jīng)營成果D.對于互斥方案壽命不等的，必須構(gòu)造一個相同的分析期限，才能進行各個方案之間的比選E.財務(wù)凈現(xiàn)值能

26、夠真實反映項目投資中單位投資的使用效率22.對于獨立的常規(guī)投資項目，下列描述中正確的是()。A.財務(wù)凈現(xiàn)值隨折現(xiàn)率的增大而增大B.財務(wù)內(nèi)部收益率與財務(wù)凈現(xiàn)值等于零時的折現(xiàn)率是一致的C.財務(wù)內(nèi)部收益率與財務(wù)凈現(xiàn)值的評價結(jié)論是一致的D.在某些情況下存在多個財務(wù)內(nèi)部收益率E.財務(wù)內(nèi)部收益率考慮了項目在整個計算期的經(jīng)濟狀況23.下列指標中，取值越大說明項目效益越好的是()。A.財務(wù)內(nèi)部收益率B.投資收益率C.基準收益率D.投資回收期E.財務(wù)凈現(xiàn)值24.確定基準收益率的基礎(chǔ)是()。A.投資風(fēng)險B.資金成本C.通貨膨脹D.機會成本E.外部參數(shù)25.盈利能力分析包括()。A.流動比率B.內(nèi)部收益率C.利息備付率D.財務(wù)凈現(xiàn)值E.靜態(tài)回收期26.償債能力指標主要有()。A.借款償還期B.資產(chǎn)負債率C.投資回收期D.償債備付率E.速動比率27.基準收益率的資金成本有()。A.注冊費B.手續(xù)費C.代理費D.