第2篇金融中介與金融市場(chǎng)1.我國(guó)的體系

1、第2篇金融中介與金融市場(chǎng)1. 我國(guó)的金融中介體系關(guān)于金融中介金融中介/金融中介機(jī)構(gòu)/金融機(jī)構(gòu)三個(gè)詞組交替使用，通常在意思表達(dá)上無(wú)區(qū)別狹義用法常指信用關(guān)系中借貸的中介；有時(shí)就是指銀行廣義用法指金融領(lǐng)域中一切從事經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的機(jī)構(gòu)，乃至擴(kuò)及自然人銀行與非銀行金融機(jī)構(gòu)銀行業(yè)、證券業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)金融業(yè)與一般產(chǎn)業(yè)比較提供金融服務(wù)，明顯區(qū)別于一般產(chǎn)業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表中，金融資產(chǎn)比率極高與營(yíng)運(yùn)資本規(guī)模相比，自有資本比率極低均屬高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)，具有高影響力通常處于政府的嚴(yán)格監(jiān)管之下經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的目標(biāo)相同追求利潤(rùn)金融業(yè)是否國(guó)有化存在爭(zhēng)議！我國(guó)金融中介體系的構(gòu)成以中國(guó)人民銀行為中心，國(guó)有商業(yè)銀行為主體，多種金融機(jī)構(gòu)并存，分業(yè)經(jīng)營(yíng)、分業(yè)

2、監(jiān)管的金融中介機(jī)構(gòu)體系格局中央銀行政策性銀行國(guó)有商業(yè)銀行；其他商業(yè)銀行投資銀行信用合作社；其他非銀行金融機(jī)構(gòu)保險(xiǎn)公司在華外資金融機(jī)構(gòu)中央銀行中國(guó)人民銀行我國(guó)的貨幣當(dāng)局，受?chē)?guó)務(wù)院領(lǐng)導(dǎo)中華人民共和國(guó)中國(guó)人民銀行法規(guī)定職能政策性銀行由政府投資設(shè)立，根據(jù)政府的決策和意向?qū)ｉT(mén)從事政策性金融業(yè)務(wù)的銀行；并且根據(jù)具體分工的不同，服務(wù)于特定領(lǐng)域在從事業(yè)務(wù)活動(dòng)中，貫徹不與商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)競(jìng)爭(zhēng)、自主經(jīng)營(yíng)與保本微利的基本原則1994年成立三家政策性銀行：國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行(2008/12/16改組為股份有限公司)、中國(guó)進(jìn)出口銀行和中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行資金來(lái)源有三：財(cái)政撥付，組建時(shí)劃歸的資本金，發(fā)行金融債券國(guó)有商業(yè)銀行處于我國(guó)金

3、融中介體系的主體地位：中國(guó)工商銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)銀行、中國(guó)建設(shè)銀行(前身為四大國(guó)有獨(dú)資商業(yè)銀行)和交通銀行(國(guó)內(nèi)最早重組的股份制銀行之一) 2003年起陸續(xù)完成財(cái)務(wù)重組和股份制改革，成為國(guó)家控股銀行。均為A股、H股上市公司。中華人民共和國(guó)商業(yè)銀行法規(guī)定經(jīng)營(yíng)范圍金融資產(chǎn)管理公司1999年組建華融、長(zhǎng)城、東方、信達(dá)等四家由國(guó)家投資的特定政策性金融資產(chǎn)管理公司分別收購(gòu)、管理和處置從工、農(nóng)、中、建四家國(guó)有獨(dú)資商業(yè)銀行剝離出來(lái)的不良資產(chǎn)注冊(cè)資本均為100億。資金來(lái)源：劃轉(zhuǎn)部分再貸款；對(duì)應(yīng)發(fā)行金融債 其他商業(yè)銀行全國(guó)性股份制商業(yè)銀行中信、光大、華夏、廣發(fā)、深發(fā)展（平安）、招商、浦發(fā)、興業(yè)、民生、恒豐

4、、浙商、渤海等12家籌建之初多以國(guó)有資本為主，后均經(jīng)過(guò)股份制改造，不少已經(jīng)成為上市銀行，并有外資參股股份制城市商業(yè)銀行以城市名命名，由城市信用合作社繼而城市合作銀行合并組建而成；一些具備條件的已公開(kāi)上市股份制農(nóng)村商業(yè)銀行農(nóng)村合作銀行 郵政儲(chǔ)蓄指由郵政機(jī)構(gòu)，在各類(lèi)郵件投遞和匯兌等業(yè)務(wù)之外，辦理以個(gè)人為主要對(duì)象的儲(chǔ)蓄存款業(yè)務(wù)大多數(shù)發(fā)達(dá)國(guó)家都有郵政儲(chǔ)蓄，約幾百年歷史。我國(guó)從1986年起在全國(guó)范圍開(kāi)辦郵政儲(chǔ)蓄業(yè)務(wù)2007年中國(guó)郵政儲(chǔ)蓄銀行正式掛牌，是由中國(guó)郵政集團(tuán)公司全資出資的商業(yè)銀行；2012年變更為中國(guó)郵政儲(chǔ)蓄銀行股份有限公司農(nóng)村信用合作社及其他新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)農(nóng)村信用合作社是20世紀(jì)50年代中期

5、普遍組建起來(lái)的，但長(zhǎng)期并不具有“合作金融”性質(zhì)改革開(kāi)放后雖經(jīng)多次整頓但均不成功。近年來(lái)積極探索和分類(lèi)實(shí)施產(chǎn)權(quán)多樣化方向2006年末銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)三類(lèi)新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)：村鎮(zhèn)銀行，社區(qū)性信用合作組織，以及由商業(yè)銀行和農(nóng)村合作銀行成立的專(zhuān)營(yíng)貸款業(yè)務(wù)的子公司投資銀行、券商在我國(guó)，為數(shù)眾多的證券公司實(shí)際是投資銀行這一環(huán)節(jié)的主要力量，習(xí)稱“券商”1999年中華人民共和國(guó)證券法明確了綜合類(lèi)證券公司和經(jīng)紀(jì)類(lèi)證券公司的分類(lèi)管理原則前者可以從事證券承銷(xiāo)、經(jīng)紀(jì)、自營(yíng)業(yè)務(wù)后者只能從事證券經(jīng)紀(jì)類(lèi)業(yè)務(wù)我國(guó)證券公司與國(guó)外成熟的現(xiàn)代投資銀行存在明顯差距，尚不能充分發(fā)揮投資銀行的職能保險(xiǎn)公司之所以被列入金融體系，是由于大量保費(fèi)收入

6、多是用于各項(xiàng)金融投資有財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)和人身保險(xiǎn)兩大類(lèi)。保險(xiǎn)法規(guī)定，同一保險(xiǎn)人不得同時(shí)兼營(yíng)兩類(lèi)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)資金運(yùn)用渠道不斷拓寬。除理賠給付外，其余早期只限于銀行存款、買(mǎi)賣(mài)政府債券、金融債券及證券投資基金近年來(lái)被允許投資股票市場(chǎng)、銀行股權(quán)以及間接投資基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等極具特色并具有很大獨(dú)立性的系統(tǒng)發(fā)展迅速。但在保險(xiǎn)深度和保險(xiǎn)密度等方面，與世界平均水平相比還有明顯差距投資基金規(guī)范的證券投資基金產(chǎn)生于1997年11月證券投資基金管理暫行辦法出臺(tái)之后集合投資資金集中管理，專(zhuān)業(yè)化團(tuán)隊(duì)運(yùn)作封閉型基金與開(kāi)放型基金并存，后者占主體；公募基金與私募基金并存；風(fēng)險(xiǎn)投資基金也有發(fā)展多樣化機(jī)構(gòu)投資者有利于我國(guó)證券市場(chǎng)發(fā)展城市信用合作

7、社/信托投資公司/財(cái)務(wù)公司/金融租賃公司/小額信貸公司/汽車(chē)金融公司/貨幣經(jīng)紀(jì)公司匯金公司、中國(guó)投資有限責(zé)任公司匯金2003年12月成立，承擔(dān)著中國(guó)國(guó)有銀行改革任務(wù)和政府賦予的其他職能，性質(zhì)為國(guó)有獨(dú)資公司匯金根據(jù)國(guó)家授權(quán)，對(duì)國(guó)有重點(diǎn)金融企業(yè)進(jìn)行股權(quán)投資，以出資額為限代表國(guó)家依法行使出資人權(quán)利和履行出資人義務(wù)、維護(hù)金融穩(wěn)定、防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)、高效運(yùn)用外匯儲(chǔ)備、實(shí)現(xiàn)國(guó)有金融資產(chǎn)保值增值中投于2007年9月成立，為國(guó)有獨(dú)資公司。專(zhuān)事外匯投資運(yùn)作業(yè)務(wù)。匯金被并入其內(nèi)中投追求在可接受的風(fēng)險(xiǎn)范圍內(nèi)，實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期投資收益最大化。對(duì)內(nèi)，作為控股銀行的股東，履行出資人責(zé)任，實(shí)現(xiàn)國(guó)家資本的保值增值；對(duì)外，作為國(guó)家主

8、權(quán)基金，投資業(yè)務(wù)以境外金融組合產(chǎn)品為主在華外資金融機(jī)構(gòu)主要有兩類(lèi)機(jī)構(gòu)：(1)外資金融機(jī)構(gòu)在華代表處，(2)外資金融機(jī)構(gòu)在華設(shè)立的營(yíng)業(yè)性分支機(jī)構(gòu)和法人機(jī)構(gòu)2001年我國(guó)正式加入 WTO 后，采取循序漸進(jìn)的原則開(kāi)放金融業(yè)，這包括銀行業(yè)、證券業(yè)和保險(xiǎn)業(yè)2006年12月11日起，取消對(duì)外資銀行經(jīng)營(yíng)人民幣業(yè)務(wù)的地域和客戶限制，取消外資銀行在華經(jīng)營(yíng)的非審慎性限制。逐步實(shí)現(xiàn)國(guó)民待遇監(jiān)管我國(guó)金融中介體系的特點(diǎn)現(xiàn)代型的金融中介機(jī)構(gòu)與傳統(tǒng)的非現(xiàn)代型金融中介機(jī)構(gòu)并存前者如各類(lèi)銀行，主要集中于大中城市后者如小規(guī)模錢(qián)莊、貸款公司、當(dāng)鋪等，普遍存在于小市鎮(zhèn)、農(nóng)村地區(qū)采用中央銀行模式，金融中介體系以銀行機(jī)構(gòu)為主導(dǎo)，非銀行金融機(jī)構(gòu)占少數(shù)政府對(duì)于金融中介機(jī)構(gòu)的介入程度較高，多種改革措施已付諸實(shí)施政府干預(yù)金融以支持經(jīng)濟(jì)發(fā)展取得一定成績(jī)，但往往也帶來(lái)金融中介體系效率低下的負(fù)效應(yīng)改革方向如國(guó)有銀行實(shí)現(xiàn)非國(guó)有化、金融中介改進(jìn)和健全經(jīng)營(yíng)管理、放松政府管制等值得注意的兩個(gè)發(fā)展趨勢(shì)1. 金融中介機(jī)構(gòu)必然多樣化發(fā)展金融機(jī)構(gòu)必須適應(yīng)不同客觀條件實(shí)現(xiàn)多樣性發(fā)展，是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的共同要求市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展引致金融需求多樣化不同金融中介向社會(huì)提供金融產(chǎn)品和服務(wù)時(shí)擁有各自的比較優(yōu)勢(shì)金融中介機(jī)構(gòu)多樣化發(fā)展要靠市場(chǎng)開(kāi)拓，以及在市場(chǎng)開(kāi)拓基礎(chǔ)上的政府規(guī)范政府要為新類(lèi)型金融機(jī)構(gòu)開(kāi)啟必要的準(zhǔn)入之路政府要給已有的各類(lèi)金融中介以必要的自我調(diào)整、開(kāi)拓和創(chuàng)