汽車客運(yùn)盈利能力分析綜述

1、四、汽車客運(yùn)西站盈利能力分析項(xiàng)目總投資項(xiàng)目總用地面積51682.15m2（約77.5畝，其中：加油加氣站用地8.3畝，實(shí)際客運(yùn)西站總用地為69.2畝），總建筑面積為30732.26m：總投資估算為13489.21萬(wàn)元（不含運(yùn)行設(shè)施設(shè)備）；其中，工程費(fèi)用7679.71萬(wàn)元，工程建設(shè)其他費(fèi)4810.30萬(wàn)元，預(yù)備費(fèi)999.20萬(wàn)元。含運(yùn)行設(shè)施設(shè)備約為1.4億元。旅客量增長(zhǎng)分析1、興義市國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP發(fā)展速度及預(yù)測(cè)根據(jù)2014年黔西南州國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展統(tǒng)計(jì)公報(bào)，興義市20102014年生產(chǎn)總值及其增長(zhǎng)速度如下圖：在現(xiàn)有經(jīng)濟(jì)發(fā)展局面的基礎(chǔ)上，根據(jù)興義市國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十二個(gè)五年規(guī)劃綱要完成

2、情況，結(jié)合當(dāng)?shù)貙＜乙庖?，?duì)興義市未來(lái)各階段經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度和發(fā)展指標(biāo)預(yù)測(cè)如下表所示興義市國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP發(fā)展速度及預(yù)測(cè)：項(xiàng)目年份f-一經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率(%期末GDPfi(億元)備注201012.1307.1統(tǒng)計(jì)值201115.6375.5201215.4477.4201315.5558.9201414.6642.7201515739.1預(yù)測(cè)值20162020121302.520212025102097.72026203083082.22、客運(yùn)西站旅客量預(yù)測(cè)隨著興義市經(jīng)濟(jì)社會(huì)的持續(xù)發(fā)展，商貿(mào)旅游活動(dòng)空前活躍，社會(huì)文明不斷向前推進(jìn)，人民物質(zhì)文化生活水平繼續(xù)提高，公路客運(yùn)量需求也將持續(xù)增長(zhǎng)。興義客運(yùn)西站未

3、來(lái)旅客流量此次采用彈性系數(shù)法預(yù)測(cè)，根據(jù)以上興義市國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值發(fā)展速度，近期(20162020)取彈性系數(shù)E=0.6,則旅客年均增長(zhǎng)率為7.2%,到2020年旅客量達(dá)到252萬(wàn)人次，遠(yuǎn)期(20212031)取彈性系數(shù)E=0.5,則旅客年均增長(zhǎng)率為5%到2025年旅客量達(dá)到321.62萬(wàn)人次。采用彈性系數(shù)法，即可預(yù)測(cè)興義市公路客運(yùn)量發(fā)展情況，測(cè)算公式為：y=A0(1+RxE)T式中y為預(yù)測(cè)年份的公路運(yùn)輸量，得出A0為基年公路運(yùn)輸量，E為彈性系數(shù)(即公路客運(yùn)量年增長(zhǎng)率與國(guó)民經(jīng)濟(jì)年增長(zhǎng)率之比)，Rx為國(guó)民經(jīng)濟(jì)年增長(zhǎng)率，T為預(yù)測(cè)年數(shù)。預(yù)測(cè)結(jié)果如表所示:興義汽車客運(yùn)西站客運(yùn)量預(yù)測(cè)結(jié)果表（彈性系數(shù)法廣項(xiàng)目年

4、份經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率（%彈性系數(shù)E期末客運(yùn)量（萬(wàn)人次）備注201012.1128.77統(tǒng)計(jì)值201115.6135.63201215.4142.74201315.5148.26201415163.832015150.6178.572016120.6190.82預(yù)測(cè)值2017120.6204.56201812P0.6219.292019120.6235.082020120.6252.002021100.5264.602022100.5277.832023100.5291.722024100.5306.312025100.5321.62營(yíng)運(yùn)收入能力分析興義客運(yùn)西站建成后主要經(jīng)營(yíng)收入有客運(yùn)車輛管理服務(wù)費(fèi)、旅

5、客票務(wù)提取費(fèi)、司乘公寓（賓館）、加油加氣站經(jīng)營(yíng)及其他商業(yè)服務(wù)設(shè)施經(jīng)營(yíng)收入。項(xiàng)目營(yíng)運(yùn)收入能力分析主要采取，票務(wù)提取費(fèi)按照旅客量增長(zhǎng)進(jìn)行測(cè)算，其他經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)采取靜態(tài)收益進(jìn)行測(cè)算。1、除票務(wù)收入外其他收入測(cè)算除票務(wù)收入外其他收入主要有車輛管理服務(wù)費(fèi)、司乘公寓（賓館）收入、加油加氣站經(jīng)營(yíng)收入集其他商業(yè)服務(wù)設(shè)施經(jīng)營(yíng)收入；經(jīng)測(cè)算預(yù)計(jì)每年能實(shí)現(xiàn)年收入1184.51萬(wàn)元。興義汽車客運(yùn)西站除票務(wù)收入外其他收入測(cè)算經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)規(guī)模測(cè)算依據(jù)年經(jīng)營(yíng)收入（萬(wàn)元）備注車輛管理服務(wù)費(fèi)321輛每車每月1000兀385.20以客運(yùn)西站現(xiàn)有的321輛運(yùn)行車輛作為測(cè)算基數(shù)司乘公寓（賓館）83問(wèn)按照120元/間測(cè)算218.12按日入住

6、率60%加油加氣站日銷售量19260L按照現(xiàn)行油價(jià)，凈利潤(rùn)約為0.4元/L,281.19以現(xiàn)有321輛運(yùn)行車輛作為加油加氣基數(shù)進(jìn)行測(cè)算，60L/車/日其他商業(yè)服務(wù)經(jīng)營(yíng)含商業(yè)服務(wù)、汽布檢修等經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)300.00估算收入總計(jì)1184.512、項(xiàng)目盈利能力分析測(cè)算周期：因項(xiàng)目于2016年6月開工建設(shè)，預(yù)計(jì)2017年8月建成，固2016年和2017年作為項(xiàng)目建設(shè)期，2018年開始正常運(yùn)營(yíng)；年旅客運(yùn)輸量：以客運(yùn)西站旅客量預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)為準(zhǔn)；票價(jià)：隨著其他交通運(yùn)輸逐步建設(shè)完善，興義客運(yùn)西站未來(lái)省外長(zhǎng)途客運(yùn)量可能會(huì)逐步減少，但省內(nèi)和州內(nèi)中短途客運(yùn)量會(huì)逐步增長(zhǎng)，所以綜合考慮平均票價(jià)取100元，不考慮其他波動(dòng)因素；經(jīng)

7、營(yíng)管理成本：綜合項(xiàng)目建設(shè)后的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)范圍綜合管理成本按收入的30%+算；經(jīng)營(yíng)收入：項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)收入為票務(wù)提取費(fèi)用和其他經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)收入；稅率：經(jīng)營(yíng)收入計(jì)征營(yíng)業(yè)稅，城建稅和教育附加費(fèi)，按營(yíng)業(yè)收入的5.6%估算；所得稅稅率按25%古算。本項(xiàng)目基準(zhǔn)收益率取6%測(cè)算出全部投資的盈利能力指標(biāo)如下:所得稅前：全部投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率(FIRR)：8%；全部投資財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值(FNPV)：1322.49萬(wàn)元；投資回收期：5.81年；所得稅后：全部投資內(nèi)部收益率(FIRR)：2%；全部投資財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值(FNPV)：-2310.02萬(wàn)元；(計(jì)算方法：FNPV=(CI-CO)t/(1+IC)t)注：FNPV：0,財(cái)務(wù)判斷項(xiàng)目不可

8、行，建議調(diào)整數(shù)據(jù)。投資回收期：7.52年。表1汽車客運(yùn)站西站經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)分析表序號(hào)項(xiàng)目建設(shè)期經(jīng)營(yíng)期總計(jì)20162017201820192020202120222023202420251營(yíng)業(yè)收入（萬(wàn)元）3377.413535.313704.513830.513962.814101.714247.614400.7131160.581.1年發(fā)旅各重（萬(wàn)人次）219.29235.08252264.6277.83291.72306.31321.621.2票價(jià)（元）1001001001001001001001001.3票務(wù)提取比例（）10%10%10%10%10%10%10%10%1.4其他營(yíng)業(yè)收入（萬(wàn)元）1

9、184.511184.511184.511184.511184.511184.511184.511184.512經(jīng)營(yíng)管理成本1013.221060.591111.351149.151188.841230.511274.281320.219348.173營(yíng)業(yè)稅金及附加189.13197.98207.45214.51221.92229.70237.87246.441744.994利潤(rùn)總額（1-2-3）2175.052276.742385.702466.852552.052641.502735.462834.0620067.415所得稅543.76569.18596.43616.71638.0166

10、0.38683.87708.515016.856凈利潤(rùn)（4-5）1631.291707.551789.281850.141914.041981.132051.602125.5415050.56表2汽車客運(yùn)站西站現(xiàn)金流量表廳P項(xiàng)目建設(shè)期經(jīng)營(yíng)期123456789101現(xiàn)金流入3377.413535.313704.513830.513962.814101.714247.614400.711.1營(yíng)業(yè)收入3377.413535.313704.513830.513962.814101.714247.614400.712現(xiàn)金流出140001202.361258.571318.811363.661410.76

11、1460.211512.151566.652.1建設(shè)投資140002.2管理成本1013.221060.591111.351149.151188.841230.511274.281320.212.3營(yíng)業(yè)稅金及附加189.13197.98207.45214.51221.92229.70237.87246.443所得稅前凈現(xiàn)金泅（1-2）-140002175.052276.742385.702466.852552.052641.502735.462834.064累計(jì)所得稅前凈現(xiàn)金流量-14000-11824.95-9548.21-7162.50-4695.66-2143.61497.903233.366067.415所得稅543.76569.18596.43616.71638.01660.38683.87708.516所得稅后凈現(xiàn)金泅（3-5）-140001631.291707.551789.281850.141914.04