我國職工持股制度研究(共11頁)

1、PAGE PAGE II我國職工持股制度(zhd)研究摘要(zhiyo)隨著(su zhe)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和社會的進(jìn)步，我國的企業(yè)改革也已經(jīng)進(jìn)入最后的攻堅(jiān)階段，我國的職工持股制度也必須要進(jìn)行經(jīng)驗(yàn)總結(jié)并加快立法完善職工持股制度。在我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展現(xiàn)階段，職工持股制度還面臨著法律方面的許多障礙。本文在分析我國目前職工持股制度發(fā)展的基礎(chǔ)上，分析了職工持股在現(xiàn)階段面臨的法律問題，并提出有針對性的意見建議。關(guān)鍵詞：職工持股；股權(quán)；立法目 錄 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc425950916 摘要(zhiyo) PAGEREF _Toc425950916 h I HYPERLIN

2、K l _Toc425950917 引言(ynyn) PAGEREF _Toc425950917 h 1 HYPERLINK l _Toc425950918 一、我國職工(zhgng)持股制度的發(fā)展概況 PAGEREF _Toc425950918 h 2 HYPERLINK l _Toc425950919 （一）試點(diǎn)探索階段 PAGEREF _Toc425950919 h 2 HYPERLINK l _Toc425950920 （二）職工股規(guī)范性限制階段 PAGEREF _Toc425950920 h 2 HYPERLINK l _Toc425950921 （三）職工股股權(quán)激勵階段 PAGER

3、EF _Toc425950921 h 2 HYPERLINK l _Toc425950922 二、職工持股在現(xiàn)階段面臨的法律問題 PAGEREF _Toc425950922 h 4 HYPERLINK l _Toc425950923 （一）立法方面尚未形成統(tǒng)一法律規(guī)定 PAGEREF _Toc425950923 h 4 HYPERLINK l _Toc425950924 （二）各類型企業(yè)職工持股的個(gè)性問題 PAGEREF _Toc425950924 h 4 HYPERLINK l _Toc425950925 （三）職工持股主體及其法律地位不明確 PAGEREF _Toc425950925 h

4、5 HYPERLINK l _Toc425950926 （四）職工持股出資方式存在問題 PAGEREF _Toc425950926 h 5 HYPERLINK l _Toc425950927 三、解決職工持股法律問題的對策建議 PAGEREF _Toc425950927 h 6 HYPERLINK l _Toc425950928 （一）加快統(tǒng)一立法，完善立法模式 PAGEREF _Toc425950928 h 6 HYPERLINK l _Toc425950929 （二）確定職工持股制度在各類型企業(yè)的適用范圍 PAGEREF _Toc425950929 h 6 HYPERLINK l _Toc

5、425950930 （三）明確持股職工持股主體的股東地位 PAGEREF _Toc425950930 h 7 HYPERLINK l _Toc425950931 （四）拓寬職工持股資金來源途徑 PAGEREF _Toc425950931 h 8 HYPERLINK l _Toc425950932 結(jié)論 PAGEREF _Toc425950932 h 9 HYPERLINK l _Toc425950933 參考文獻(xiàn) PAGEREF _Toc425950933 h 10 HYPERLINK l _Toc425950934 致謝 PAGEREF _Toc425950934 h 11PAGE 13引言

6、(ynyn)“職工持股”是企業(yè)實(shí)現(xiàn)股份制改革、建立現(xiàn)代企業(yè)制度的一個(gè)重要的制度設(shè)計(jì)，在增強(qiáng)企業(yè)凝聚力和競爭力、改善公司(n s)治理結(jié)構(gòu)、拓寬企業(yè)融資渠道、實(shí)現(xiàn)收入分配制度改革等方面發(fā)揮著不可比擬的作用。 王新紅：職工持股法律問題研究，載時(shí)代法學(xué)2003 年第 2 期在我國，職工(zhgng)持股經(jīng)歷了漫長而曲折的發(fā)展歷程，幾經(jīng)起落，到2013 年 11 月 12 日，黨的十八屆三中全會中共中央關(guān)于全面深化改革若干重大問題的決定明確提出：“允許混合所有制經(jīng)濟(jì)實(shí)行企業(yè)員工持股，形成資本所有者和勞動者利益共同體”，明顯釋放出了國家想要通過職工持股改善公司治理結(jié)構(gòu)、增強(qiáng)企業(yè)活力的信號，同時(shí)也說明職工

7、持股再一次受“職工持股”是企業(yè)實(shí)現(xiàn)股份制改革、建立現(xiàn)代企業(yè)制度的一個(gè)重要的制度設(shè)計(jì)，在增強(qiáng)企業(yè)凝聚力和競爭力、改善公司治理結(jié)構(gòu)、拓寬企業(yè)融資渠道、實(shí)現(xiàn)收入分配制度改革等方面發(fā)揮著不可比擬的作用。在這樣的時(shí)代背景下，探究我國員工持股的現(xiàn)狀和它在法律方面存在的問題，找出一條適合我國職工持股制度發(fā)展的可行路徑，就成為擺在我們面前的重要課題。一、我國職工(zhgng)持股制度(zhd)的發(fā)展(fzhn)概況（一）試點(diǎn)探索階段20 世紀(jì) 80 年代中期開始，我國的職工持股伴隨著股份制改造發(fā)展起來，為達(dá)到國有企業(yè)真正走向市場的目標(biāo)，必須實(shí)現(xiàn)國有企業(yè)產(chǎn)權(quán)明晰化、多元化，為此，國家開始推行以股份制改造為主的產(chǎn)

8、權(quán)制度改革，國有企業(yè)通過發(fā)行內(nèi)部職工股，允許職工個(gè)人入股參與到企業(yè)股份制改造中來。1984 年，城市經(jīng)濟(jì)體制改革試點(diǎn)工作在全國展開，小型國有企業(yè)的職工被允許投資入股所在企業(yè)并參與分紅；1985 年，全國城市經(jīng)濟(jì)體制改革試點(diǎn)工作座談會指出：“試點(diǎn)企業(yè)可以通過發(fā)行股票等方式轉(zhuǎn)化為集體所有”；1987 年，十三大報(bào)告更是明確指出“個(gè)人股是社會主義財(cái)產(chǎn)的一種組織形式”，自此，我國的職工持股制度進(jìn)入試點(diǎn)探索階段，股份制試點(diǎn)改造以推行職工持股制度為主要方式在全國全面展開。 蔣大興.公司法的展開與評判（方法判例制度）.法律出版社.2001.年版，第 .709. 頁然而，由于我國職工持股相關(guān)的法律制度的不完善

9、，隨著股份制試點(diǎn)的逐步深入進(jìn)行，內(nèi)部職工股存在的問題也逐漸暴露出來。（二）職工股規(guī)范性限制階段鑒于我國職工持股制度在試點(diǎn)探索階段所暴露出來的問題以及對金融市場的沖擊和不良影響，國家開始對內(nèi)部職工股進(jìn)行規(guī)范限制，1992 年，我國發(fā)布了股份有限公司規(guī)范意見，該規(guī)范意見中明確規(guī)定定向募集設(shè)立的公司的內(nèi)部職工股不得超過公司股份總額的 20%；社會募集公司的內(nèi)部職工股所占比例不得超過社會發(fā)行部分的 10%。然而該規(guī)范意見在實(shí)施過程中并沒有取得預(yù)想的效果，職工持股實(shí)踐中出現(xiàn)大量超范圍、超比例發(fā)行內(nèi)部職工股的現(xiàn)象，因此，為維護(hù)金融市場的穩(wěn)定，國家陸續(xù)出臺規(guī)定暫停了全國的職工持股工作，自此以后，國家再未推出

10、過關(guān)于職工持股的統(tǒng)一規(guī)定，有的只是各地區(qū)各部門根據(jù)實(shí)際情況制定的地方性規(guī)定。（三）職工股股權(quán)激勵階段2005 年修訂的公司法關(guān)于股份有限公司可以將一定比例的股份回購用于獎勵給本公司職工的規(guī)定，是我國職工持股制度的較為明確的立法性規(guī)定。在這樣的立法背景下，證監(jiān)會的上市公司股權(quán)激勵管理辦法也允許上市公司在完成股權(quán)分置改革的前提下開展股權(quán)激勵計(jì)劃，但是股權(quán)激勵計(jì)劃的持股員工范圍與一般的員工持股計(jì)劃不盡相同，主要是企業(yè)的高級管理人員和技術(shù)骨干人員，因此，這一階段的職工持股制度主要表現(xiàn)為股權(quán)激勵形式，這一形式在激勵員工工作積極性和改善公司治理結(jié)構(gòu)方面具有重要意義。二、我國職工持股制度存在(cnzi)的問

11、題（一）立法(l f)方面尚未形成(xngchng)統(tǒng)一法律規(guī)定我國在立法方面遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于現(xiàn)實(shí)，缺乏統(tǒng)一的法律規(guī)定，在公司法、證券法中對公司員工持股沒有做出具體的規(guī)定，各地方政府出于對地方企業(yè)的扶持的考慮大多根據(jù)公司法以及一些相關(guān)的規(guī)定自行制定一些政策，形成了各自為政的局面，導(dǎo)致了不同地區(qū)政策相互矛盾的情況時(shí)有發(fā)生，并且己經(jīng)制定的政策也存在一些漏洞和弊端，并帶來許多問題，也為以后職工持股制度的統(tǒng)一規(guī)劃造成許多障礙。尤其是對于各個(gè)不同類型的企業(yè)，職工持股往往存在不同的問題。（二）各類型企業(yè)職工持股存在不同適用問題以準(zhǔn)上市公司為例，即便持股主體通過審核，在公司上市時(shí)職工股仍然會面臨清理。當(dāng)前證券法公

12、司法將對象超過200人的發(fā)行界定為公開發(fā)行，故證券監(jiān)管部門以人數(shù)超過200人為由要求擬上市公司清理職工股；此外，證券法第三十九條對公開發(fā)行股有集中交易的要求，我國證券監(jiān)管部門否認(rèn)職工股在證券二級市場的競價(jià)轉(zhuǎn)讓的資格，為了限制轉(zhuǎn)讓，我國還規(guī)定將職工股納入集中托管、登記的管理制度，這意味著私下達(dá)成交易職工股協(xié)議也難以完成托管登記程序。目前，清理職工股的問題已經(jīng)成為許多準(zhǔn)上市公司延緩上市的重要因素，例如南昌銀行的IPO受阻、聯(lián)想公司推遲境內(nèi)上市等，面臨的共同問題在于難以清理舊有職工股或難以放棄職工持股計(jì)劃。而對于完成改制和脫困目標(biāo)的國有企業(yè)來說，職工持股則帶來了不一樣的問題。現(xiàn)存的國企多涉及帶有壟斷

13、性質(zhì)的行業(yè)，職工持股、控制公司從而完成利益輸送的違法行為已經(jīng)在多個(gè)行業(yè)頻頻出現(xiàn)。以電力行業(yè)為例，在電力局改制為國有公司、電力行業(yè)實(shí)施主輔業(yè)分離的背景下，在上世紀(jì)九十年代以多種經(jīng)營名義設(shè)立的施工等輔業(yè)企業(yè)多由原電力局人群控股，過去采用電力局工會、多經(jīng)企業(yè)的工會持股，目前多通過一種類似信托的民事協(xié)議實(shí)現(xiàn)。職工實(shí)現(xiàn)了對幾級行政區(qū)域的原多經(jīng)企業(yè)的控股，在事實(shí)上延續(xù)了涉電工程行業(yè)的壟斷，電力局發(fā)包工程時(shí)給這些員工持股企業(yè)以特殊照顧甚至是不當(dāng)傾斜，而非職工持股企業(yè)往往要通過這些企業(yè)才能獲得分包，腐敗大量滋生。在國有企業(yè)涉足的領(lǐng)域，職工持股企業(yè)通過各種形式的關(guān)聯(lián)交易來實(shí)現(xiàn)利益輸送，或者原國企管理人員到持股企

14、業(yè)后通過事實(shí)上留有的影響力來接受、介紹商業(yè)賄賂，是現(xiàn)階段國企員工持股的突出問題。（三）職工持股主體及其法律地位不明確由于我國有限責(zé)任公司的股東人數(shù)有上限規(guī)定等原因，使職工直接持股有較大的局限性，因此我國職工主要通過其他主體間接持有，實(shí)踐中主要通過職工持股會行使。職工持股會通過認(rèn)購企業(yè)的股份，對職工的股份進(jìn)行統(tǒng)一管理，代表職工進(jìn)入董事會，股東會，行使股東權(quán)利。職工持股會的存在可以解決一些實(shí)踐和法律問題，如分散的職工股無法行使表決權(quán)、股東人數(shù)受限等。但我國對職工持股會的法律地位態(tài)度不明朗，既非社團(tuán)法人，又非工會法人或企業(yè)法人，并且沒有主管部門指導(dǎo)，行政機(jī)構(gòu)登記，缺乏明確、有效的法律規(guī)范和保障，成為

15、該制度發(fā)展的一大障礙。（四）職工(zhgng)持股資金(zjn)來源(liyun)存在困難在美國，由于政府的稅收優(yōu)惠和信貸支持，職工可無償或只需投入極少量的資金就可獲得企業(yè)的股份。而中國職工購股的資金來源主要有以下幾種：第一種是直接以現(xiàn)金購買，第二種是通過不動產(chǎn)抵押等向銀行貸款，第三種是從企業(yè)的公益金，工資結(jié)余，獎金結(jié)余等款項(xiàng)中劃轉(zhuǎn)，第四種則是以專利、專有技術(shù)折股。由于我國職工的工資普遍比較低，職工用于可投資的資金很少，使得第一種和第三種種方法的融資量非常有限，而第四種主要是為了鼓勵職工的創(chuàng)新精神，適用的對象范圍很窄。另外，由于我國銀行對于支持員工持股制度在貸款方面還沒有相應(yīng)的政策優(yōu)惠，使職工

16、貸款在實(shí)際操作中困難較大?？梢哉f，讓職工直接出資購股的方式是不符合中國的現(xiàn)實(shí)的。這首先是因?yàn)槁毠べ徺I能力不足。一直以來，我國推行的都是低報(bào)酬、高福利的收入分配政策，加之實(shí)際上多數(shù)企業(yè)經(jīng)營效益差，資金利潤率不高，企業(yè)職工手頭積聚的現(xiàn)金收入十分有限，而很多企業(yè)在實(shí)行職工持股時(shí)需要職工一次性進(jìn)行高額出資，但職工客觀上不具備投資的能力。其次是職工的購買意識不強(qiáng)，企業(yè)職工對在經(jīng)營前景不明朗的企業(yè)信心不足，更難以凝聚強(qiáng)烈的投資意識，有償持股可能使其感覺無法獲得利益，因而對參與職工持股望而卻步。最后，有償持股更容易增強(qiáng)職工的短期增值偏向，弱化了職工持股的激勵作用三、解決職工持股法律(fl)問題的對策建議（一

17、）加快統(tǒng)一(tngy)立法，完善立法模式由于我國當(dāng)前立法的缺乏與混亂，在一定程度上制約了職工持股制度的發(fā)展，因此制定一部穩(wěn)定、統(tǒng)一的法律文件是各界達(dá)成的共識。首先，由于我國職工持股制度的立法層次比較低，因此需要由全國人民代表大會制定，提高其法律效力；其次，應(yīng)借鑒英美法系和大陸法系立法模式的長處，采取(ciq)綜合立法和單行立法并重。在推行職工持股的國家中美國是最成功的，美國在員工持股方面有著大量完善的法律以及一系列的配套措施。1974年美國通過員工退休收入保障法案之后，之后又相繼頒布稅制改革法、企業(yè)就業(yè)保護(hù)法、賦稅人信任法等20多個(gè)相關(guān)法律，全美一半以上的州也建立了一系列地方法律法規(guī)，這為職工

18、持股的發(fā)展提供了強(qiáng)力的法律保障。對中國來說，在公司法中明確該制度的法律地位，但是其又涉及金融、稅收等方面的優(yōu)惠，不宜在公司法中作比較具體的規(guī)定，而是由國務(wù)院綜合各地方的立法實(shí)踐出臺有關(guān)職工持股的單行法，對公司法中的原則性規(guī)定予以細(xì)化。另外，勞動法，稅收法等法律也應(yīng)做出相應(yīng)的配合，以引導(dǎo)職工持股的健康發(fā)展。（二）確定職工持股制度在各類型企業(yè)的適用范圍對于職工持股制度的適用范圍，不能一概而論，而應(yīng)該根據(jù)不同企業(yè)類型來進(jìn)行分析。以國營企業(yè)為例，要推行職工持股必須要保證國有資產(chǎn)不能流失，不能采用發(fā)福利的辦法，把股份無償?shù)乃徒o員工，造成員工受益國家損失。同時(shí)由于需要改革的國企大多效益低下，職工的收入不高

19、，沒有充足的資金購買企業(yè)的股票，即使企業(yè)效益不錯(cuò)但由于長期積累不夠，過期的職工也沒有足夠的資金購買股票。所以可以向西方國家一樣成立基金會等特殊機(jī)構(gòu)，通過這些機(jī)構(gòu)向銀行貸款先解決職工的資金問題，以后通過用分紅并支付利息的方式償還。再次要考慮到職工的身份、對企業(yè)的貢獻(xiàn)程度有差別的分配股份。對于民營企業(yè)來說，推行職工持股可以有效的緩解資金緊張的情況，可以有效的減少人員的流動性，形成穩(wěn)定的人才隊(duì)伍。民營企業(yè)中實(shí)行職工持股要有足夠的靈活性，如可以暫時(shí)擱置所有權(quán)，只是給與職工股份的分紅權(quán)，當(dāng)職工辭職或退休時(shí)由公司收回。還可以制定規(guī)則規(guī)定當(dāng)職工認(rèn)購股份在一定年限后，當(dāng)職工離開企業(yè)時(shí)可以都帶走。而對于上市公司

20、職工持股也具有一定的積極作用，但是目前對于上市公司一般都不推行職工持股，北京市采取明文排除適用職工持股如北京市現(xiàn)代企業(yè)制度企業(yè)職工持股會試行辦法；黑龍江省則采取一般許可主義，如黑龍江省內(nèi)部員工持股制度改革試行辦法規(guī)定，職工持股制度只適用于現(xiàn)代企業(yè)制度中的有限責(zé)任公司、股份有限公司；浙江省則采取部分許可主義，如浙江省國有企業(yè)內(nèi)部職工持股試行辦法規(guī)定，職工持股辦法適用于國有控股、參股的股份有限公司和有限責(zé)任公司。因?yàn)樯鲜泄驹谕菩新毠こ止芍贫仁浅霈F(xiàn)了一系列的問題，所以證監(jiān)會曾在1998年禁止上市公司發(fā)行職工持股。因此對于上市公司是否可以采用職工持股制度，現(xiàn)在一般是否定的。但這并不是長久之計(jì)，_仁市

21、公司暴露出來的問題是因?yàn)槿狈Ψ傻拿鞔_規(guī)定以及監(jiān)管存在問題，所以本文認(rèn)為只要加強(qiáng)立法有明確的法律規(guī)定，加上嚴(yán)格的監(jiān)管措施上市公司完全可以推行職工持股制度。（三）明確(mngqu)持股職工持股主體(zht)的股東(gdng)地位在實(shí)踐中，許多法官面對職工持股會糾紛時(shí)束手無策，主要就是持股會與持股職工到底誰是公司真正的股東問題。這個(gè)問題不但影響著職工持股會和持股職工的法律關(guān)系，而且也關(guān)系著職工持股會中職工因死亡、辭職等情形退出持股會的法律調(diào)整辦法。因此，明確持股職工在公司中的股東地位不僅可以清晰公司股權(quán)，而且對未來職工持股會的發(fā)展也有重要作用。然而，許多人擔(dān)心如果賦予持股職工股東地位會出現(xiàn)一些問題

22、，第一，造成設(shè)立持股會的公司中國有資產(chǎn)流失。在設(shè)立持股會的公司大部分是國有控股或參股的公司，其中涉及很多國有資產(chǎn)，也是過去對持股會的發(fā)展造成不利的原因之一。過去，我們的國有企業(yè)改制過程中是有一些隨意給職工贈送職工股等現(xiàn)象，但是隨著法律法規(guī)的逐漸完善，這種現(xiàn)象已很少出現(xiàn)。另外，當(dāng)前職工持股會面對的難題己不是國有資產(chǎn)流失的弊端，而是職工的合法權(quán)益得不到全面保障。第二，不利于職工持股會的穩(wěn)定。如果不明確職工的股東地位，對職工持股會的長遠(yuǎn)發(fā)展也不利。一旦持股職工離開公司，就要解決職工退出持股會的問題。如果明確持股職工的股東地位后，即使職工再離開公司，也不會對持股會的穩(wěn)定造成影響。當(dāng)職工與持股會發(fā)生糾紛

23、，則雙方可以通過協(xié)商、仲裁、訴訟等途徑來解決糾紛。另外，有人認(rèn)為公司給職工提供優(yōu)惠的條件加入持股會，職工獲取職工股后離開公司則給公司帶來利益的損失。這點(diǎn)質(zhì)疑可以通過設(shè)定限制條件來規(guī)范職工轉(zhuǎn)讓持有股份，既不違反股權(quán)平等原則，又可以平衡職工與公司的利益。第三，對一些沒有持有職工股的職工有用消極作用，反而不利于公司與職工之間建立和諧的勞動關(guān)系。一方面，如果職工持股會中包括所有公司職工，則沒有討論意義。另一方面，如果是部分職工加入職工持股會，賦予這些職工股東地位可能會影響其他職工的工作積極性。這種考慮是多余的，因?yàn)槁毠ぜ尤氤止蓵际窃陔p方平等自愿的條件下進(jìn)行的，前提必須是所有職工獲得同樣的待遇，不能有

24、失偏頗。另外，公司為了長期利益可以提供困難職工一定的幫助，但在轉(zhuǎn)讓條件上要有更嚴(yán)格的限制。只要職工持股會章程制定的比較完善，明確持股職工股東地位對公司和持股會很難造成影響。（四）拓寬職工持股資金來源途徑本文認(rèn)為，我國立法在職工持股的資金來源方面應(yīng)該多樣化，可以借鑒美國職工持股計(jì)劃的做法，充分發(fā)揮公司在職工持股制度中的融資作用。具體方法是：公司一部分，職工一部分，金融機(jī)構(gòu)貸款一部分，即由公司提供擔(dān)保，以職工持股會的名義向銀行或者其他融資機(jī)構(gòu)貸款，購買公司股份，公司按月從公司利潤和職工工資中各按比例扣除一部分，作為償還貸款的資金，由職工持股會集中統(tǒng)一管理職工股，在貸款清償之前，職工不得變現(xiàn)股票。貸款清償之后，按照扣除的工資占全部扣除的工資的比例，將股份分給職工。結(jié)論(jiln)職工持股制度在我國的改革(gig)過程中曾經(jīng)發(fā)揮了重要作用，是一項(xiàng)比較有效的職工(zhgng)參與企業(yè)管理的