漫步華爾街第四部分讀書(shū)筆記

1、學(xué)習(xí)好資料歡迎下載第四部分總覽：這一部分是實(shí)務(wù)指南。第十二章：想要漫步于華爾街，你需要擁有哪些必需品1.如何驅(qū)使資產(chǎn)增長(zhǎng)？答案并非是購(gòu)買(mǎi)股票和共同基金，答案是其實(shí)是儲(chǔ)蓄。積累儲(chǔ)蓄是實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)增長(zhǎng)最重要的因素。我們要做的是相信時(shí)間，緩慢而確定的支付秘密其實(shí)是復(fù)利。從現(xiàn)在開(kāi)始儲(chǔ)蓄，讓時(shí)間支持你。用現(xiàn)金儲(chǔ)備和保險(xiǎn)來(lái)保護(hù)自己2.為了應(yīng)急，每個(gè)家庭都需要現(xiàn)金儲(chǔ)備和必要足夠的保險(xiǎn)。現(xiàn)金不需要多少，我們來(lái)看保險(xiǎn)。一個(gè)人房屋保險(xiǎn)和汽車(chē)保險(xiǎn)必不可少，一般健康險(xiǎn)和殘疾險(xiǎn)也不可缺。人壽保險(xiǎn)也非常重要，尤其對(duì)于一個(gè)家庭來(lái)說(shuō)，人壽險(xiǎn)課保護(hù)家庭免受賺錢(qián)養(yǎng)家那個(gè)人的死亡而帶來(lái)的影響。3.人壽保險(xiǎn)有一類(lèi)是高保費(fèi)保單。優(yōu)點(diǎn)：進(jìn)入

2、儲(chǔ)蓄計(jì)劃中的那部分保費(fèi)所獲收益免稅，還具有投資功能，幫你累積現(xiàn)金價(jià)值。缺點(diǎn)：早期付的費(fèi)用主要是支付銷(xiāo)售傭金和一般管理費(fèi)用的，并未全部發(fā)揮作用。4.建議：投資一個(gè)可續(xù)保的定期保險(xiǎn)獲得保障，省下的錢(qián)可投資于一個(gè)延期繳稅的退休金計(jì)劃。購(gòu)買(mǎi)定期保險(xiǎn)并將你的錢(qián)用于投資，將能更有效的增加能供養(yǎng)你的資產(chǎn)。所以找一個(gè)最劃算的費(fèi)率，并且不要找A.M.Best評(píng)級(jí)體系中低于A級(jí)的保險(xiǎn)公司的保險(xiǎn)產(chǎn)品。5.不建議買(mǎi)可變年金產(chǎn)品，因?yàn)槌杀痉浅８?，且價(jià)值很可能非常小?，F(xiàn)金儲(chǔ)備收益率跟上通脹步伐6.幾種短期投資工具的收益率課保護(hù)你受通脹的沖擊。貨幣基金，銀行定期存單，網(wǎng)上銀行，短期國(guó)債和對(duì)于處于聯(lián)邦收入稅最高等級(jí)的人來(lái)說(shuō)的

3、免稅貨幣市場(chǎng)基金。7.貨幣基金，具有安全性和相對(duì)豐厚的收益率，是儲(chǔ)備現(xiàn)金的最佳投資工具。尋找費(fèi)率低的貨幣基金，那樣意味著我們的收益率更高。8.銀行定期存單。為已知的未來(lái)開(kāi)支儲(chǔ)備的現(xiàn)金最好用這類(lèi)投資工具。比如支付孩子學(xué)費(fèi)賬單，到期日需要與使用日期匹配。甚至比貨幣基金更安全，收益率也比較高，所以去盡可能找最大的收益率。為做到萬(wàn)無(wú)一失，不要在一家銀行購(gòu)買(mǎi)超過(guò)9萬(wàn)美元的定期存單。不足之處在于流通性沒(méi)有那么強(qiáng)，若提前取款可能要收罰金。還要繳納利息收益的州稅、地方收入稅。9.網(wǎng)上銀行的銀行定期存單利率通常市場(chǎng)上最高，也是很好的選擇。10.短期國(guó)債。最安全的金融工具，幾乎視為現(xiàn)金等價(jià)物。不僅比貨幣基金安全性

4、更高，還有一個(gè)優(yōu)勢(shì)是它的利息收入免交州稅和地方稅。11.這類(lèi)基金投資于州和地方政府實(shí)體發(fā)行的短期債券，免收聯(lián)邦稅。若只限于州實(shí)體發(fā)行，還免征州稅。處在州稅很高的州的人，可以使用這個(gè)。合理合法避稅12.利用個(gè)人退休金賬戶(hù)。這種傳統(tǒng)的個(gè)人退休金賬戶(hù)對(duì)于中等收入人群來(lái)說(shuō)非常好因?yàn)槊磕甑耐顿Y額政府都可以給稅收抵扣，存放在賬戶(hù)中的資金所獲收益不收稅。只有在你提款時(shí)才需要收稅13.另一種形式的個(gè)人退休金賬戶(hù)羅斯個(gè)人退休金賬戶(hù)。雖然一開(kāi)始政府不給你稅收抵減，但從中提款是完全不收稅的。也可從個(gè)人退休金賬戶(hù)轉(zhuǎn)為這種賬戶(hù)，滾存的資金交一次稅即可。有專(zhuān)門(mén)的軟件可以評(píng)估你適合哪一種賬戶(hù)。14.養(yǎng)老金計(jì)劃。絕佳儲(chǔ)蓄和投

5、資的工具。一般人看都不看直接往里存，而一般雇主會(huì)安妮存入資金的某個(gè)比例給你支付養(yǎng)老金，這樣你賬戶(hù)里每一塊錢(qián)的價(jià)值都大了。現(xiàn)在自雇人士都在進(jìn)行自雇養(yǎng)老金計(jì)劃，放進(jìn)去的錢(qián)不用交稅，只在提款時(shí)需要繳稅。15.大學(xué)教育529計(jì)劃認(rèn)清楚投資目標(biāo)學(xué)習(xí)好資料歡迎下載16.投資，玩的就是心跳，你需要找到你承受范圍內(nèi)的投資方式，不然你可能睡不好。所以要做的事，第一，發(fā)現(xiàn)你能夠承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)水平；第二，認(rèn)清你的稅收等級(jí)和你當(dāng)前對(duì)收入的需要。17.買(mǎi)個(gè)房，既能提供豐富回報(bào)又能防范通貨膨脹。債券市場(chǎng)知多少18.零息債券可能會(huì)產(chǎn)生大量未來(lái)收益，因?yàn)槌钟腥瞬粫?huì)定期收到利息，都是便宜買(mǎi)，然后時(shí)間長(zhǎng)了以后達(dá)到票面價(jià)格。購(gòu)買(mǎi)者不會(huì)

6、再勉勵(lì)投資風(fēng)險(xiǎn)。免手續(xù)費(fèi)的債權(quán)基金是適合個(gè)人投資者的投資工具，它不僅具有零息債券的某些長(zhǎng)期優(yōu)勢(shì)，而且買(mǎi)賣(mài)起來(lái)很方便，費(fèi)用更少。免稅債券對(duì)稅收等級(jí)高的投資者非常有利。如果你直接購(gòu)買(mǎi)債券，盡量買(mǎi)新發(fā)行的債券，因?yàn)槭找媛释纫蚜魍ǖ暮?，且避免支付交易費(fèi)用。防通脹國(guó)債券保障了實(shí)際收益率，償付金額也能保持實(shí)際購(gòu)買(mǎi)力不變。是否應(yīng)該沉迷于債券市場(chǎng)需要你看看自己心里承受能力了。關(guān)于黃金、收藏品和其他投資品，請(qǐng)慎重。關(guān)于傭金，永遠(yuǎn)有更低廉的傭金，選擇它。投資選擇多樣化，小心前面第十章提過(guò)的塌陷區(qū)和絆腳石。第十三章理解和預(yù)測(cè)股票、債券的收益=+=1.決定股票和債券的收益率的因素是購(gòu)買(mǎi)時(shí)的股利收益率、盈利和股利的

7、未來(lái)增長(zhǎng)率。計(jì)算長(zhǎng)期收益率的公式：股票長(zhǎng)期收益率初始股利收益率增長(zhǎng)率債券長(zhǎng)期收益率債券購(gòu)買(mǎi)時(shí)的到期收益率若債券未持有到期，那么此時(shí)（市場(chǎng)利率的變化）債券收益率的變化就成為一個(gè)決定債券在持有期內(nèi)所獲凈收益率的重要因素。2.在任何債券投資者看來(lái)（除了上一章推薦的防通脹國(guó)債持有者），通貨膨脹是其他所有債券投資者的死敵。3.金融市場(chǎng)收益率四個(gè)時(shí)代。舒適安逸的時(shí)代1946-1968：二戰(zhàn)結(jié)束后，經(jīng)濟(jì)以相當(dāng)高的增長(zhǎng)率向前進(jìn)，市盈率非常高，初始股利收益率也很高，盈利和股利增長(zhǎng)速度很快，股票投資者非常幸福。而債券投資者就不如他們了，債券初始收益率非常低，且國(guó)家將利率釘死，直到1951才允許上調(diào)。焦慮不安的時(shí)代

8、1969-1981：通貨膨脹率意外的奇高，債券市場(chǎng)一塌糊涂，收益率算上通脹率之后都是負(fù)數(shù)，普通股也是不忍直視。這是因?yàn)槭杏试诖似陂g崩潰，股價(jià)對(duì)股利的倍數(shù)也大幅下降，股票并沒(méi)能給投資者提供抵擋通脹的保護(hù)。精神煥發(fā)的時(shí)代1982-2000：股票市場(chǎng)和債券市場(chǎng)已經(jīng)隨著環(huán)境變化做了充分調(diào)整，這時(shí)他們的定價(jià)不僅對(duì)可能出現(xiàn)的通脹率提供充足的保護(hù)，還給予了投資者豐厚的實(shí)際收益率。初始股利收益率達(dá)到6%非常豐厚，市場(chǎng)心態(tài)的轉(zhuǎn)變也促使市盈率上升了兩倍多。感到幻滅的時(shí)代2000-2009：失落的十年，股票市場(chǎng)記錄以來(lái)最糟糕的十年。網(wǎng)絡(luò)股泡沫爆裂后，讓人難以忍受的大熊市，然后又來(lái)一場(chǎng)泡沫爆裂。股市慘不忍睹。4.預(yù)

9、測(cè)未來(lái)誰(shuí)也不可能證券市場(chǎng)的短期變動(dòng)趨勢(shì)，但是長(zhǎng)期收益率的可能范圍還是有可能的。不要按照過(guò)去的收益率簡(jiǎn)單預(yù)測(cè)新的收益率。第十四章在你不同的歲數(shù)，你的投資組合，資產(chǎn)類(lèi)別的選擇，都是一門(mén)學(xué)問(wèn)。資產(chǎn)配置五項(xiàng)原則1.風(fēng)險(xiǎn)與收益相關(guān)只有一句話，高風(fēng)險(xiǎn)高收益學(xué)習(xí)好資料歡迎下載2.你投資股票債券的實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)取決于你的投資持有期限就是你能攥著那股票債券多久，一般說(shuō)來(lái)，只有你能夠在相對(duì)較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)持有普通股，你才有理由確信你能獲得普通股提供的豐厚收益。二三十年的投資階段里，股票顯然是贏家，所以建議年齡較小的更應(yīng)該在投資組合中持有更大比例的股票。3.定期等額平均成本投資法可降低股票債券的風(fēng)險(xiǎn)這個(gè)玩意兒什么意思，就是長(zhǎng)期

10、里，相同間隔期（每月或每季度）等額的錢(qián)用來(lái)投資?？蓽p少但無(wú)法避免風(fēng)險(xiǎn)。4.重新調(diào)整資產(chǎn)類(lèi)別權(quán)重可降低風(fēng)險(xiǎn)，可能提高投資收益對(duì)你已經(jīng)擁有的資產(chǎn)比例調(diào)整，使他重新達(dá)到與你的年齡以及你對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度和承受能力相適應(yīng)的比例。發(fā)現(xiàn)比例失衡，就賣(mài)出高的，買(mǎi)進(jìn)低的，保持比例。5.將你對(duì)風(fēng)險(xiǎn)所持有的態(tài)度與你承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的能力區(qū)分開(kāi)你的年齡，你的賺錢(qián)能力，你的風(fēng)險(xiǎn)承受能力與你的年齡密切相關(guān)。在你的投資組合中，永遠(yuǎn)不要承擔(dān)和你的主要收入來(lái)源相同的風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)生命周期制定投資計(jì)劃的三條一般準(zhǔn)則1.你的特定需要（比如要付的學(xué)費(fèi)），必須安排專(zhuān)用資產(chǎn)來(lái)提供支持2.認(rèn)清自己的風(fēng)險(xiǎn)忍受度3.在固定賬戶(hù)中堅(jiān)持不懈儲(chǔ)蓄，不管數(shù)目多小，會(huì)

11、有好結(jié)果的生命周期投資指南多數(shù)人而言，投資整體股市指數(shù)基金，而不要個(gè)股。生命周期基金New產(chǎn)品叫生命周期基金，你不用費(fèi)事來(lái)自己調(diào)整不同年齡段時(shí)候的資產(chǎn)投資組合，這種基金它自動(dòng)幫你調(diào)整。你只要選定一個(gè)你預(yù)期退休的日期然后選一只特定的符合要求的生命周期基金即可。退休之后投資管理學(xué)習(xí)好資料歡迎下載很多人對(duì)退休生活而做的準(zhǔn)備都不充分所以應(yīng)該提前準(zhǔn)備投資退休儲(chǔ)蓄你可以買(mǎi)年金，又稱(chēng)為長(zhǎng)壽保險(xiǎn)，你給保險(xiǎn)公司付一筆錢(qián)，然后他每一年給你定期支付的金額，知道你死亡為止。他可以保證你活著的時(shí)候總有錢(qián)養(yǎng)著你。但年金的缺陷也有。比如你如果想留下錢(qián)做遺產(chǎn)，你就不要投資年金；比如年金不是很靈活，弄了年金以后萬(wàn)一出什么事想要

12、回那筆錢(qián)就不行了；比如年金成本很高；再比如年金避稅效率不高。假設(shè)你年老了之后，按照上面那圖65歲后來(lái)進(jìn)行投資組合，然后剩下的儲(chǔ)蓄中拿出一些作為生活開(kāi)支，那如果你想確保你活著有錢(qián)花，那就每年的花費(fèi)不能超過(guò)你已經(jīng)積攢下來(lái)資產(chǎn)總值的4%。具體這個(gè)數(shù)字如何得來(lái)，請(qǐng)看299-300頁(yè)，但是這個(gè)消費(fèi)比例是一定在全部投資的預(yù)期收益率之下的。但這也不絕對(duì)，你可以根據(jù)實(shí)際狀況自己調(diào)整。第十五章叫你如何著手購(gòu)買(mǎi)股票（給你幾種辦法讓你漫步華爾街）省心省力，投資指數(shù)基金（操作簡(jiǎn)單，駕輕就熟的能掌握）1.首先，標(biāo)準(zhǔn)普爾500股票指數(shù)是個(gè)綜合指數(shù)，購(gòu)買(mǎi)這一指數(shù)的所有成分股而構(gòu)建一個(gè)投資組合，是一種輕松擁有股票的方式。這就

13、是指數(shù)基金。（but現(xiàn)在情況而言已經(jīng)完全不僅僅建議大家只投資這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)的了，有很多涵蓋范圍廣泛的多得指數(shù)）2.優(yōu)勢(shì)：管理費(fèi)用和交易成本都大大低于主動(dòng)管理型基金；稅收方面也很有利，可推遲資本利得實(shí)現(xiàn)，若作為遺贈(zèng)資產(chǎn)就直接完全免了稅；還有更好預(yù)測(cè)，充分投資，極少留有現(xiàn)金。3.交易開(kāi)放式指數(shù)基金and稅收管理型指數(shù)基金交易開(kāi)放式指數(shù)基金在避稅方面更加有效，因?yàn)檫@類(lèi)基金能利用實(shí)物贖回的優(yōu)勢(shì)。它收取的費(fèi)用正巧也非常低廉對(duì)于計(jì)劃投放與指數(shù)基金的一次性投資資金，這是極好的投資工具。但也是要花費(fèi)交易成本的所以不建議天天頻繁買(mǎi)賣(mài)這種基金。稅收管理型指數(shù)基金這里推薦的是先鋒的增長(zhǎng)與收入組合，這其實(shí)是一

14、只標(biāo)注普爾500指數(shù)基金。它的好處是通過(guò)延遲資本利得的實(shí)現(xiàn)來(lái)使稅收最小化，這對(duì)于那些稅收意識(shí)強(qiáng)的投資者來(lái)說(shuō)很好。親力親為，可用的選股規(guī)則（自己選股票，需要付出時(shí)間精力）給一些建議給堅(jiān)持親自玩游戲的人。首先，推薦一些獲取投資信息的渠道。在告誡你四個(gè)規(guī)則。第一，選擇盈利增長(zhǎng)至少能連續(xù)五年超過(guò)平均水平的公司的股票。這樣盈利和市盈率增長(zhǎng)可能性最大對(duì)你最有利；第二，不能為一只股票付超過(guò)它基礎(chǔ)價(jià)值能合理解釋的價(jià)格。尋找那種未被市場(chǎng)認(rèn)識(shí)，推高的，有增長(zhǎng)前景的股票。以合理價(jià)格=買(mǎi)入增長(zhǎng)的策略。第三，買(mǎi)入投資者可以在預(yù)期增長(zhǎng)故事上建立空中樓閣的股票。你手里的股票會(huì)不會(huì)有人想要來(lái)買(mǎi)來(lái)追捧？其實(shí)就是宮心計(jì)，你得永遠(yuǎn)比其他投資者多看幾步。第四，盡可能少交易。因?yàn)轭l繁換股只是讓你貼補(bǔ)了經(jīng)紀(jì)人，多交了稅。建議你投資組合核心進(jìn)行指數(shù)化投資，股票和債券和房產(chǎn)一起也做了多樣化安排，你可以放手一搏，在某個(gè)股上試試看。作者還建議投資中國(guó)股市，而且按照更大的權(quán)重對(duì)中國(guó)進(jìn)行投資，因?yàn)楝F(xiàn)在的中國(guó)是被低估的。替身漫步，雇請(qǐng)華爾街展業(yè)投資經(jīng)理現(xiàn)在不怎么推薦使用這個(gè)了，單推薦了一個(gè)晨星公司提供的共同基金信息服務(wù)馬爾基爾漫步法推薦了作者看好的一種基金，成為封閉式基金，當(dāng)折扣非常誘