熔斷機(jī)制實(shí)施-投資者教育課件

1、華創(chuàng)證券(zhngqun)零售業(yè)務(wù)培訓(xùn)組熔斷(rngdun)機(jī)制知識(shí)講解2016年1月華創(chuàng)證券投資者教育系列之一共十五頁熔斷機(jī)制背景：經(jīng)證監(jiān)會(huì)同意，上交所，深交所，中金所正式(zhngsh)發(fā)布指數(shù)熔斷機(jī)制，于2016年1月1日正式實(shí)施。涉及法規(guī)修改： 上海證券交易所交易規(guī)則第四章中增加第五節(jié)“指數(shù)熔斷” 深圳證券交易所交易規(guī)則新增第四章第六節(jié)“指數(shù)熔斷” 中國金融期貨交易所交易細(xì)則(修訂版)、中國金融期貨交易所結(jié)算細(xì)則(修訂版)、中國金融期貨交易所風(fēng)險(xiǎn)控制管理辦法(修訂版)、滬深300股指期貨合約(修訂版)、中國金融期貨交易所滬深300股指期貨合約交易細(xì)則(修訂版)、上證50股指期貨合約(修

2、訂版)、中國金融期貨交易所上證50股指期貨合約交易細(xì)則(修訂版)、中證500股指期貨合約(修訂版)及中國金融期貨交易所中證500股指期貨合約交易細(xì)則(修訂版)共十五頁 所謂熔斷(rngdun)機(jī)制，簡(jiǎn)單來說，就是指在股票交易中，當(dāng)價(jià)格波幅觸及所規(guī)定的水平時(shí)，交易隨之停止一段時(shí)間的機(jī)制。中國版熔斷(rngdun)機(jī)制設(shè)計(jì)的主要目的是給市場(chǎng)一個(gè)冷靜期，讓投資者充分消化市場(chǎng)信息，防止市場(chǎng)或某一產(chǎn)品非理性的大幅波動(dòng)，特別防止市場(chǎng)大幅下跌甚至發(fā)生股災(zāi)，以維護(hù)市場(chǎng)的穩(wěn)定。熔斷機(jī)制(jzh)簡(jiǎn)單說：熔斷實(shí)例熔斷實(shí)例共十五頁什么情況下進(jìn)行(jnxng)熔斷？共十五頁熔斷(rngdun)發(fā)生時(shí)，哪些品種暫停交易

3、？一、股票(gpio)上證A股上證B股深圳A股深圳B股創(chuàng)業(yè)板中小企業(yè)板共十五頁二、基金(jjn)（封閉式、LOF、ETF、分級(jí)基金）上證封基深圳封基上證ETF深圳ETF上證分級(jí)(fn j)母基金上證、深圳分級(jí)A、B基金共十五頁三、可轉(zhuǎn)換(zhunhun)公司債券四、可交換(jiohun)公司債券共十五頁熔斷(rngdun)發(fā)生時(shí)，哪些品種不暫停交易？一、交易型貨幣(hub)市場(chǎng)基金（滬市）共十五頁熔斷發(fā)生時(shí)，哪些品種不暫停(zn tn)交易？二、滬市的黃金交易(jioy)型開放式證券投資基金 什么是黃金交易型開放式證券投資基金？2013年1月23日，中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)公布的黃金交易型開放式

4、證券投資基金暫行規(guī)定中的定義是：黃金ETF是指將絕大部分基金財(cái)產(chǎn)投資于上海黃金交易所掛盤交易的黃金品種，緊密跟蹤黃金價(jià)格，使用黃金品種組合或基金合同約定的方式進(jìn)行申購贖回，并在證券交易所上市交易的開放式基金。目前滬市兩只：518800 國泰黃金；518880 黃金ETF共十五頁熔斷發(fā)生時(shí)，哪些品種不暫停(zn tn)交易？三、債券交易型開放式指數(shù)基金 什么是債券交易型開放式指數(shù)交易基金？兩個(gè)交易所對(duì)債券交易型開放式指數(shù)交易基金的定義是：所跟蹤債券指數(shù)的成份證券為交易所上市債券、投資者使用債券組合申購贖回(sh hu)的ETF。目前滬市有三只：511010 國債ETF；511210 企債ETF；

5、511220 城投ETF共十五頁熔斷發(fā)生時(shí)，哪些品種不暫停(zn tn)交易？四、公司債券(n s zhai qun)、國債共十五頁 此四項(xiàng)業(yè)務(wù)不受熔 斷是否發(fā)生的影響 熔斷時(shí)間(shjin)節(jié)點(diǎn)變化時(shí)，下面兩個(gè)業(yè)務(wù)的影響如下： 轉(zhuǎn)融通：指數(shù)熔斷15：00前結(jié)束，當(dāng)日的轉(zhuǎn)融通證券出借申報(bào)、匹配成交、證券歸還均正常進(jìn)行；若指數(shù)熔斷持續(xù)至15:00的，熔斷后上交所不再接收相關(guān)證券的轉(zhuǎn)融通證券出借和借入申報(bào)，熔斷前已接受的申報(bào)仍進(jìn)行匹配成交，當(dāng)日應(yīng)當(dāng)歸還的證券，參照證券停牌方式處理，歸還日順延至下一交易日。深交所則停止出借和借入，應(yīng)歸還的順延至下一交易日。 大宗交易：若14:45前結(jié)束熔斷，大宗交易

6、正常進(jìn)行。熔斷持續(xù)至15:00，不進(jìn)行大宗交易熔斷發(fā)生時(shí)，哪些(nxi)業(yè)務(wù)不受到影響？共十五頁熔斷(rngdun)發(fā)生后，需要注意的問題回答：熔斷后如何恢復(fù)交易？15:00前結(jié)束的指數(shù)熔斷，滬深交易所對(duì)已接受的申報(bào)進(jìn)行集合競(jìng)價(jià)撮合成交，此后進(jìn)入競(jìng)價(jià)交易階段。對(duì)于中金所，指數(shù)熔斷結(jié)束前3分鐘進(jìn)行集合競(jìng)價(jià)指令申報(bào)，集合競(jìng)價(jià)指令申報(bào)結(jié)束后，立即進(jìn)行集合競(jìng)價(jià)指令撮合，然后轉(zhuǎn)入連續(xù)競(jìng)價(jià)交易熔斷到15:00以后未恢復(fù)交易，怎么確認(rèn)收盤價(jià)？熔斷至15:00收市未恢復(fù)交易的，相關(guān)證券的收盤價(jià)為當(dāng)日該證券最后一筆交易前一分鐘所有交易的成交量加權(quán)平均價(jià)(含最后一筆交易)，當(dāng)日無成交的，以前收盤價(jià)為當(dāng)日收盤價(jià)。對(duì)

7、股指期貨(qhu)的影響？時(shí)間上，中金所股指期貨開收市時(shí)間將調(diào)整為和滬深兩市同步。漲跌幅上，熔斷實(shí)施后，期指漲跌幅由10%調(diào)整為7%。期指交割日，指數(shù)熔斷在13:00開市后不再適用熔斷期間如何下單和撤單？ 熔斷15:00之前結(jié)束的，滬深交易所均可以下單和撤單。若持續(xù)至15:00，上交所只接受撤單，深交所則下單、撤單均可。中金所熔斷開始起12分鐘內(nèi)不可下單和撤單，第13分鐘起可以下單和撤單，但進(jìn)入集合競(jìng)價(jià)。指數(shù)熔斷期間，相關(guān)證券復(fù)牌的，將延至指數(shù)熔斷結(jié)束后實(shí)施共十五頁華創(chuàng)證券 用專業(yè)(zhuny)呵護(hù)您的財(cái)富共十五頁內(nèi)容摘要華創(chuàng)證券零售業(yè)務(wù)培訓(xùn)組。熔斷機(jī)制背景：經(jīng)證監(jiān)會(huì)同意，上交所，深交所，中金所正式發(fā)布指數(shù)熔斷機(jī)制，于2016年1月1日正式實(shí)施。什么是債券交易型開放式指數(shù)交易基金。大宗交易：若14:45前結(jié)束熔斷，大宗交易正常進(jìn)行。15:00前結(jié)束的指數(shù)熔斷，滬深交易所對(duì)已接受(jishu)的申報(bào)進(jìn)行集合競(jìng)價(jià)撮合成交，此后進(jìn)入競(jìng)價(jià)交易階段。時(shí)間上，中金所股指期貨開收市時(shí)間將調(diào)整為和滬深兩市同步。漲跌幅上，熔斷