現(xiàn)代咨詢方法與實務(wù)

1、注冊咨詢工程師（投資）考前培訓(xùn)課程 現(xiàn)代(xindi)咨詢方法與實務(wù)陳錚錚(zhngzhng)7/29/20221by czz 現(xiàn)代咨詢方法與實務(wù)共二百四十三頁考試目的檢驗參加考試人員對現(xiàn)代咨詢方法的種類、特點(tdin)、內(nèi)容、適用范圍的程度。運用案例考核參加考試人員綜合運用這些現(xiàn)代咨詢方法解決實際問題的能力。7/29/20222by czz 現(xiàn)代咨詢(zxn)方法與實務(wù)共二百四十三頁教材(jioci)結(jié)構(gòu)全書共11章，涉及4個方面戰(zhàn)略分析方法市場預(yù)測方法項目評價方法項目管理方法7/29/20223by czz 現(xiàn)代(xindi)咨詢方法與實務(wù)共二百四十三頁本書與其它課程的關(guān)聯(lián)本課程主要與工

2、程咨詢(zxn)概論、工程項目組織與管理、項目決策分析與評價三門課程有交叉和聯(lián)系。因為定位于投資前期，與項目決策分析與評價聯(lián)系最多，而與工程咨詢(zxn)概論、工程項目組織與管理分別有一、二章相關(guān)。考慮到是案例考試，主要通過主觀案例題型，考察考生對方法的掌握和應(yīng)用能力，宏觀經(jīng)濟(jì)政策與發(fā)展規(guī)劃不容易出案例題，因此，與宏觀經(jīng)濟(jì)政策與發(fā)展規(guī)劃幾乎無聯(lián)系，7/29/20224by czz 現(xiàn)代咨詢方法(fngf)與實務(wù)共二百四十三頁重點與難點SWOT分析一元線性回歸、消費系數(shù)和彈性系數(shù)法項目投資簡單估算法現(xiàn)金流量分析及財務(wù)評價國民經(jīng)濟(jì)效益費用流量分析邏輯框架分析方案經(jīng)濟(jì)比較概率樹分析咨詢服務(wù)評標(biāo)方法A

3、BC法、魚刺圖分析法、關(guān)鍵(gunjin)路徑法（CPM）、S曲線法7/29/20225by czz 現(xiàn)代咨詢方法(fngf)與實務(wù)共二百四十三頁考前復(fù)習(xí)中應(yīng)注意的問題本課程是案例考試(kosh)，主要通過主觀案例題型，考察考生對方法的掌握和應(yīng)用能力本課程涉及內(nèi)容比較多，而且新的東西也比較多，考生掌握具有一定的難度，要著重掌握解題方法和重點案例。不像其他四門課，通過背一些概念，記一些要點，再加上猜測，可以完成客觀題的考試。本課程要求考生通過實際練習(xí)來掌握要求掌握的內(nèi)容，不做練習(xí)是難以通過本課程的。因此在五門課的復(fù)習(xí)上，要合理安排時間，本課程占有的時間應(yīng)該最多。7/29/20226by czz

4、現(xiàn)代咨詢(zxn)方法與實務(wù)共二百四十三頁第一章現(xiàn)代工程咨詢方法概述(i sh)一.現(xiàn)代工程咨詢方法的概念及體系二.現(xiàn)代工程咨詢的信息基礎(chǔ)三.信息數(shù)據(jù)的篩選和鑒定了解現(xiàn)代咨詢方法的種類、特點及方法體系。 熟悉現(xiàn)代咨詢所需信息和數(shù)據(jù)的采集途徑。掌握咨詢所需信息和數(shù)據(jù)的辨別方法。7/29/20227by czz 現(xiàn)代咨詢(zxn)方法與實務(wù)共二百四十三頁現(xiàn)代工程咨詢方法：是工程、技術(shù)、經(jīng)濟(jì)、管理、財務(wù)和法律等專業(yè)知識和分析方法在工程咨詢領(lǐng)域的綜合運用，并通過眾多的工程咨詢機(jī)構(gòu)和大批咨詢工程師，在長期的工程咨詢實踐(shjin)中不斷總結(jié)、不斷創(chuàng)新發(fā)展起來的方法體系?，F(xiàn)代工程咨詢方法特點：定性分析和

5、定量分析相結(jié)合，重視定量分析；靜態(tài)分析與動態(tài)分析相結(jié)合，重視動態(tài)分析；統(tǒng)計分析與預(yù)測分析相結(jié)合，重視預(yù)測分析。7/29/20228by czz 現(xiàn)代咨詢(zxn)方法與實務(wù)共二百四十三頁常用(chn yn)現(xiàn)代工程咨詢方法戰(zhàn)略分析方法五因素模型投資組合分析（Bosten矩陣、GE矩陣）SWOT分析PEST分析市場預(yù)測方法（類推預(yù)測法、專家會議法、 Delphi法）因果分析法（回歸分析、消費系數(shù)法、彈性系數(shù)法）延伸預(yù)測法（移動平均法、指數(shù)平滑法、成長曲線、季節(jié)波動分析）項目評價(pngji)方法財務(wù)評價法（現(xiàn)金流量分析）國民經(jīng)濟(jì)評價方法（費用效益分析）社會評價方法（邏輯框架方法）方案比較與優(yōu)化方

6、法（方案經(jīng)濟(jì)比較法、價值工程）風(fēng)險分析方法（蒙特卡洛模擬、概率樹法）項目管理方法項目招投標(biāo)咨詢方法項目進(jìn)度控制方法（關(guān)鍵線路法、PERT法）項目費用控制方法（贏值法）項目質(zhì)量控制方法（ABC分析法、魚刺圖分析法、控制圖法）7/29/20229by czz 現(xiàn)代咨詢方法與實務(wù)共二百四十三頁工程咨詢信息的采集（掌握）1.業(yè)主提供信息2.咨詢企業(yè)數(shù)據(jù)庫：法律數(shù)據(jù)庫、政策數(shù)據(jù)庫、標(biāo)準(zhǔn)規(guī)范數(shù)據(jù)庫、行業(yè)統(tǒng)計數(shù)據(jù)庫、項目數(shù)據(jù)庫。3.網(wǎng)絡(luò)和出版物4.采購信息5.自主調(diào)查辨別信息和數(shù)據(jù)的常用方法（掌握）1.通過提供信息的單位背景來辨別2.通過分解信息產(chǎn)生的過程來辨別3.用不同(b tn)的方法、不同(b tn)

7、渠道取得的數(shù)據(jù)進(jìn)行驗證4.對比計算不同時期、不同來源的數(shù)據(jù)差異，并進(jìn)行適當(dāng)修正5.通過專家集體討論及辨別信息的準(zhǔn)確性和可靠性7/29/202210by czz 現(xiàn)代咨詢方法(fngf)與實務(wù)共二百四十三頁第二章 戰(zhàn)略分析方法企業(yè)戰(zhàn)略分析產(chǎn)品生命周期競爭能力分析企業(yè)外部環(huán)境分析SWOT分析企業(yè)投資組合分析了解產(chǎn)品生命周期及PEST分析。熟悉競爭能力分析和矩陣(j zhn)分析。掌握SWOT分析。7/29/202211by czz 現(xiàn)代咨詢(zxn)方法與實務(wù)共二百四十三頁重點與難點企業(yè)戰(zhàn)略類型(lixng)產(chǎn)品生命周期不同階段的特點行業(yè)競爭結(jié)構(gòu)五因素分析模型競爭態(tài)勢矩陣PEST分析SWOT分析B

8、OSTEN矩陣GE矩陣7/29/202212by czz 現(xiàn)代咨詢(zxn)方法與實務(wù)共二百四十三頁復(fù)習(xí)中應(yīng)注意的問題戰(zhàn)略(zhnl)分析對項目前期工作是非常重要的，新的可行性研究指南增加了市場競爭能力和營銷分析等方面的內(nèi)容，本章對咨詢工程師而言是比較新的內(nèi)容。戰(zhàn)略分析的方法和工具很多，本章只介紹了一些基本的方法，咨詢工程師應(yīng)當(dāng)對這些方法有所熟悉和了解，并掌握SWOT分析。7/29/202213by czz 現(xiàn)代咨詢方法(fngf)與實務(wù)共二百四十三頁一.企業(yè)戰(zhàn)略分析1.企業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃企業(yè)戰(zhàn)略是指企業(yè)在競爭環(huán)境中，為贏得競爭優(yōu)勢，實現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營目標(biāo)(mbio)和使命而著眼于長遠(yuǎn)，適應(yīng)企業(yè)內(nèi)外形勢而

9、做出的企業(yè)總體長遠(yuǎn)發(fā)展規(guī)劃。企業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃是規(guī)劃企業(yè)未來長期目標(biāo)，并制定實施計劃的過程，分戰(zhàn)略分析、戰(zhàn)略選擇、戰(zhàn)略實施3個方面。2.企業(yè)戰(zhàn)略類型企業(yè)總體戰(zhàn)略（穩(wěn)定戰(zhàn)略、發(fā)展戰(zhàn)略（新領(lǐng)域進(jìn)入戰(zhàn)略、一體化戰(zhàn)略、多元化戰(zhàn)略）、撤退戰(zhàn)略）企業(yè)競爭戰(zhàn)略（領(lǐng)先戰(zhàn)略、差別戰(zhàn)略、重點戰(zhàn)略）職能戰(zhàn)略7/29/202214by czz 現(xiàn)代(xindi)咨詢方法與實務(wù)共二百四十三頁二.產(chǎn)品(chnpn)生命周期7/29/202215by czz 現(xiàn)代咨詢(zxn)方法與實務(wù)共二百四十三頁階段導(dǎo)入期成長期成熟期衰退期市場廣告宣傳開辟銷售渠道建立商標(biāo)信譽，開拓新銷售渠道保護(hù)現(xiàn)有市場，滲透進(jìn)入別入市場選擇市場區(qū)域，改善企

10、業(yè)形象生產(chǎn)經(jīng)營提高生產(chǎn)效率，開發(fā)標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)品改進(jìn)產(chǎn)品質(zhì)量，增加產(chǎn)品品種加強(qiáng)和客戶的關(guān)系，降低成本縮減生產(chǎn)能力，保持價格優(yōu)勢財力利用金融杠桿聚集資源支持生產(chǎn)控制成本提高管理系統(tǒng)效率人事使員工適應(yīng)生產(chǎn)和市場發(fā)展生產(chǎn)/技術(shù)能力提高生產(chǎn)效率面向新的增長領(lǐng)域研發(fā)掌握技術(shù)秘密提高產(chǎn)品質(zhì)量和功能降低成本，開發(fā)新品種面向新的增長領(lǐng)域成功關(guān)鍵因素產(chǎn)品創(chuàng)新市場培育生產(chǎn)工藝創(chuàng)新，創(chuàng)立品牌，銷售網(wǎng)絡(luò)建立通過資本密集、規(guī)模效應(yīng)，降低成本，提高質(zhì)量，產(chǎn)品升級縮減生產(chǎn)能力,減少開支,縮小市場投資策略加強(qiáng)研發(fā)重視市場開發(fā)大量盈利回收投資產(chǎn)品生命周期戰(zhàn)略(zhnl)特點7/29/202216by czz 現(xiàn)代咨詢方法(fngf)與

11、實務(wù)共二百四十三頁三.競爭能力分析 1.行業(yè)競爭結(jié)構(gòu)分析行業(yè)競爭結(jié)構(gòu)：完全壟斷(第一名市場份額超過74%)、寡頭壟斷（第一名市場份額超過42%且大于第二名的1.7倍）、雙頭壟斷（前二名市場份額大于74%，且二者份額比率在1.7以內(nèi)(y ni)）、相對壟斷（前三者市場份額大于74%，且三者份額比率在1.7以內(nèi)(y ni)）、分散競爭（第一名市場份額小于26%，各企業(yè)份額比率均在1.7以內(nèi)(y ni)）。7/29/202217by czz 現(xiàn)代咨詢方法(fngf)與實務(wù)共二百四十三頁行業(yè)競爭結(jié)構(gòu)(jigu)分析模型（Porter五因素模型）2003.6 現(xiàn)代咨詢(zxn)方法與實務(wù)供應(yīng)商討價還價的

12、能力價格敏感性討價還價能力產(chǎn)品成本/總成本供應(yīng)商相對企業(yè)的集中度和規(guī)模差別化 供應(yīng)商的轉(zhuǎn)換成本購買者之間的競爭供應(yīng)商信息 供應(yīng)商前向一體化的能力現(xiàn)有競爭對手之間的競爭決定競爭強(qiáng)度的因素：行業(yè)增長行業(yè)集中度固定成本與庫存成本差別化行業(yè)的生產(chǎn)能力退出障礙新的進(jìn)入者的威脅進(jìn)入障礙：規(guī)模經(jīng)濟(jì)差別化資本需求成本優(yōu)勢銷售渠道政府限制轉(zhuǎn)化成本其他替代品的威脅決定替代的因素：客戶對替代品的使用傾向替代品的相對價格轉(zhuǎn)化成本客戶討價還價的能力：價格敏感性討價還價能力產(chǎn)品成本/總成本客戶相對企業(yè)的集中度和規(guī)模差別化 客戶的轉(zhuǎn)換成本購買者之間的競爭客戶信息 客戶前向一體化的能力7/29/202218by czz 現(xiàn)代

13、咨詢方法與實務(wù)共二百四十三頁2.企業(yè)競爭能力分析分析工具：競爭態(tài)勢矩陣、企業(yè)價值鏈分析、戰(zhàn)略成本分析。競爭態(tài)勢矩陣（CPM）：通過行業(yè)內(nèi)關(guān)鍵戰(zhàn)略因素的評價比較，分析企業(yè)的主要競爭對手及相對于企業(yè)的戰(zhàn)略地位所面臨的機(jī)會與風(fēng)險能力大小，為企業(yè)制定戰(zhàn)略提供的一種競爭優(yōu)勢分析工具。核心競爭力：企業(yè)在競爭中比其他企業(yè)擁有更具優(yōu)勢的關(guān)鍵資源、知識或能力，它具有競爭對手難以模仿、不可移植，也不隨員工的離開而流失(lish)等特點。7/29/202219by czz 現(xiàn)代咨詢(zxn)方法與實務(wù)共二百四十三頁PEST分析(fnx)2003.6 現(xiàn)代咨詢(zxn)方法與實務(wù)政治和法律環(huán)境法律政府法規(guī)技術(shù)環(huán)境技術(shù)

14、變革速度產(chǎn)品生命周期新技術(shù)構(gòu)想企業(yè)經(jīng)濟(jì)環(huán)境經(jīng)濟(jì)增長貨幣與財政政策利率匯率消費投資就業(yè)社會自然環(huán)境人口地理分布教育職業(yè)和商業(yè)觀念生活方式社會價值自然資源生態(tài)保護(hù)四.企業(yè)外部環(huán)境分析：政治(politics)、經(jīng)濟(jì)(economy)、社會(society)、技術(shù)（technology）7/29/202220by czz 現(xiàn)代咨詢方法與實務(wù)共二百四十三頁SWOT分析(fnx)五.SWOT分析（掌握）企業(yè)外部環(huán)境分析與企業(yè)內(nèi)部(nib)因素分析的組合分析步驟：1.優(yōu)勢與劣勢分析（SW）2.機(jī)會與威脅分析（OT）3.企業(yè)戰(zhàn)略選擇7/29/202221by czz 現(xiàn)代咨詢方法與實務(wù)共二百四十三頁SWOT

15、分析(fnx)（企業(yè)戰(zhàn)略選擇）2003.6 現(xiàn)代(xindi)咨詢方法與實務(wù)05-5優(yōu)勢劣勢機(jī)會扭轉(zhuǎn)性戰(zhàn)略WO增長性戰(zhàn)略SO防御性戰(zhàn)略WT多元化戰(zhàn)略ST-557/29/202222by czz 現(xiàn)代咨詢方法與實務(wù)共二百四十三頁六.企業(yè)投資組合分析波士頓矩陣：以企業(yè)經(jīng)營的全部(qunb)產(chǎn)品或業(yè)務(wù)的組合為研究對象，分析企業(yè)相關(guān)經(jīng)營業(yè)務(wù)之間的現(xiàn)金流量的平衡問題，尋求企業(yè)資源的最佳組合。明星(mngxng)業(yè)務(wù)問題業(yè)務(wù)金牛業(yè)務(wù)瘦狗業(yè)務(wù)市場成長率20%，高0，低1.5，高1.0，中0.1，低相對市場份額戰(zhàn)略應(yīng)用：發(fā)展戰(zhàn)略；穩(wěn)定戰(zhàn)略；撤退戰(zhàn)略。成功的路線失敗的戰(zhàn)線7/29/202223by czz 現(xiàn)代

16、咨詢方法與實務(wù)共二百四十三頁第三章 市場預(yù)測方法市場預(yù)測的主要方法因果分析法延伸分析法定性預(yù)測法了解德爾菲法、專家會議法、類推預(yù)測法。熟悉移動平均法、指數(shù)平滑(pnghu)法、成長曲線模型法和季節(jié)波動分析。掌握一元線性回歸、消費系數(shù)和彈性系數(shù)法。7/29/202224by czz 現(xiàn)代咨詢方法(fngf)與實務(wù)共二百四十三頁重點與難點 一元線性回歸相關(guān)檢驗t檢驗點預(yù)測與區(qū)間預(yù)測 彈性系數(shù)法 消費系數(shù)法 簡單移動平均 指數(shù)平滑法 定性(dng xng)預(yù)測方法7/29/202225by czz 現(xiàn)代咨詢方法(fngf)與實務(wù)共二百四十三頁復(fù)習(xí)中應(yīng)注意的問題市場預(yù)測方法是咨詢工程師的基本技能，可能

17、是考試的出題點，也比較容易出案例題，應(yīng)重點掌握。要注意回歸的相關(guān)檢驗，t檢驗，點預(yù)測與區(qū)間預(yù)測，這是經(jīng)常容易忽視的問題。彈性系數(shù)法和消費系數(shù)法比較簡單，可以出題簡單移動平均，指數(shù)平滑法。定性預(yù)測由于不好出案例題，因此只作為了解(lioji)的內(nèi)容，但基本方法應(yīng)該了解(lioji)。7/29/202226by czz 現(xiàn)代咨詢方法(fngf)與實務(wù)共二百四十三頁一.市場預(yù)測(sh chn y c)主要方法簡單(jindn)移動平均法多元回歸一元回歸非線性回歸加權(quán)移動平均法一次指數(shù)平滑法回歸分析法彈性系數(shù)法消費系數(shù)法移動平均法指數(shù)平滑法成長曲線法季節(jié)波動模型德菲爾法專家會議法類推預(yù)測法定性預(yù)測定量

18、預(yù)測因果分析法延伸預(yù)測法7/29/202227by czz 現(xiàn)代咨詢方法與實務(wù)共二百四十三頁二.因果分析法之一元線性回歸(掌握)1.基本公式y(tǒng)=a+bx (a為回歸常數(shù)，b為回歸系數(shù))利用最小二乘法原理（偏差的平方和最?。?b= (xiyi Xyi ) / (xi2Xxi) a=YbX xi、yi分別是自變量x和因變量 y的觀察(gunch)值，X 、Y分別是x、y的平均值。擬合值： y ia+bxi 殘差：ei=yi- y i 7/29/202228by czz 現(xiàn)代咨詢(zxn)方法與實務(wù)共二百四十三頁2.回歸檢驗 對回歸系數(shù)、回歸方程進(jìn)行檢驗，以判定預(yù)測模型的合理性和適用性。檢驗方法：方

19、差分析、相關(guān)檢驗、t檢驗、F檢驗相關(guān)檢驗、t檢驗、F檢驗定義(dngy)可決系數(shù)R2 R2 1 R為相關(guān)系數(shù)，(yi y i)2(yi Y)2 殘差平方和，不可(bk)解釋變差偏差平方和，總變差tbb/Sb b （xi X）2（yiyi）2 /(n2) 是描述兩個變量之間的線性相關(guān)關(guān)系的密切程度的數(shù)量指標(biāo)回歸系數(shù)顯著性檢驗，以判定預(yù)測模型變量之間線性假設(shè)是否合理共二百四十三頁區(qū)間(q jin)預(yù)測:S0Sy 1 （x0 X）2 1 + n （xi X）2 以一定概率(gil)預(yù)測的在y附近y0變動的范圍F檢驗：回歸方程的顯著性檢驗，檢測預(yù)測模型的總體線性關(guān)系的顯著性F (yi Y)2(yi y

20、i )2/(n-2) 7/29/202230by czz 現(xiàn)代咨詢方法與實務(wù)共二百四十三頁3.一元回歸(hugu)流程輸入(shr)歷史統(tǒng)計數(shù)據(jù)原因分析：數(shù)據(jù)處理影響因素選擇預(yù)測模型選擇計算回歸參數(shù)a和b回歸檢驗計算預(yù)測結(jié)果分析輸出預(yù)測結(jié)果分析合理不合理不合理合理選擇其它方法7/29/202231by czz 現(xiàn)代咨詢方法與實務(wù)共二百四十三頁重點例題介紹例3-1問題：2000年某地區(qū)鍍鋅鋼板消費量18.5萬噸，主要應(yīng)用于家電業(yè)、輕工業(yè)和汽車工業(yè)等行業(yè)，19912000年當(dāng)?shù)?dngd)鍍鋅鋼板消費量及同期第二產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值入表31所示。按照該地區(qū)十五規(guī)劃，十五期間地方第二產(chǎn)業(yè)增長速度預(yù)計為12。請用

21、一元回歸方法預(yù)測2005年當(dāng)?shù)?dngd)鍍鋅鋼板需求量。7/29/202232by czz 現(xiàn)代咨詢(zxn)方法與實務(wù)共二百四十三頁表31 1994-2000某地(mu d)鋅鋼板消費量與第二產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值7/29/202233by czz 現(xiàn)代(xindi)咨詢方法與實務(wù)共二百四十三頁（1）建立回歸模型經(jīng)過分析，發(fā)現(xiàn)該地區(qū)鍍鋅鋼板消費量與第二產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值(chnzh)之間存在線性關(guān)系，將鍍鋅鋼板設(shè)為因變量y，以第二產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值(chnzh)為自變量x，建立一元回歸模型yabx7/29/202234by czz 現(xiàn)代咨詢(zxn)方法與實務(wù)共二百四十三頁（2）參數(shù)計算采用最小二乘法(chngf)，計算出

22、相關(guān)參數(shù)：b=(xiyi Xyi ) / (xi2Xxi)= 9.590a=YbX=7.557/29/202235by czz 現(xiàn)代(xindi)咨詢方法與實務(wù)共二百四十三頁（3）相關(guān)檢驗R2 1 0.924 R0.961在=0.05時，自由度n28，查相關(guān)檢驗表，得R0.05= 0.632因R0.961 0.632= R0.05故在=0.05的顯著性檢驗水平上，檢驗通過，說明(shumng)第二產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值與鍍鋅鋼板需求量線性關(guān)系合理。(yi y i)2(yi Y)2 7/29/202236by czz 現(xiàn)代咨詢(zxn)方法與實務(wù)共二百四十三頁（4）t檢驗(jinyn)tbb/Sb b=9.8

23、5在=0.05時，自由度n28，查t檢驗表，得t(0.025,8) = 2.306因tb9.85 2.306= t(0.025,8)故在=0.05的顯著性檢驗水平上，t檢驗通過，說明第二產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值與鍍鋅鋼板需求量線性關(guān)系明顯。 （xi X）2（yiyi）2 /(n2) 7/29/202237by czz 現(xiàn)代(xindi)咨詢方法與實務(wù)共二百四十三頁（6）需求預(yù)測根據(jù)地方規(guī)劃，2005年地區(qū)第二產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值將達(dá)到：x(2005)(1r)5x(2000) (112)5 2.274 =4.01千億元于是，2005年當(dāng)?shù)劐冧\鋼板需求(xqi)點預(yù)測為：y(2005)abx(2005) 7.559.590*

24、4.0130.88萬噸。7/29/202238by czz 現(xiàn)代(xindi)咨詢方法與實務(wù)共二百四十三頁區(qū)間(q jin)預(yù)測:S0Sy = 2.656于是，在=0.05的顯著性檢驗水平上，2005年鍍鋅鋼板需求量的置信區(qū)間為30.88 + t ( 0.025, 8) S030.88 + 6.13即在(24.75, 37.00)的區(qū)間內(nèi)。 1 （x(2005) X）2 1 + n （xi X）2 7/29/202239by czz 現(xiàn)代(xindi)咨詢方法與實務(wù)共二百四十三頁三.因果分析法之彈性系數(shù)分析彈性是一個(y )相對量，它衡量某一變量的改變所引起的另一變量的相對變化。彈性系數(shù)： (

25、Q/Q)/(I/I) Q為商品購買量，I為同期收入水平Q與I分別是相應(yīng)的改變量7/29/202240by czz 現(xiàn)代咨詢方法(fngf)與實務(wù)共二百四十三頁重點例題介紹例34 某市2010年電力需求預(yù)測。問題：某市2000年GDP達(dá)到(d do)1788億元，當(dāng)年電力消費量269萬千瓦小時。預(yù)計未來10年中前5年和后5年，GDP將保持9和8%的速度增長，請用彈性系數(shù)法預(yù)測2005年和2010年該市電力需求量。經(jīng)專家分析，該市電力需求彈性系數(shù)如表310。表310 該市電力需求彈性系數(shù)時間“十五” “十一五”2001-20052006-2010彈性系數(shù)0660597/29/202241by cz

26、z 現(xiàn)代咨詢(zxn)方法與實務(wù)共二百四十三頁解答：按照(nzho)公式20012005年和20062010年電力彈性系數(shù)分別為0.66和0.59，則20012005和20062010年年均電力需求增長速度：20012005年電力消費彈性系數(shù)GDP年增長速度0.6695.920062010年0.5984.7于是，2005年該市電力需求量：2000年電力消費量（1電力需求年增長速度2001-2005）5=359（萬KWh）2010年電力需求=2005年電力需求（1年電力需求年增長速度2006-2010）5359（14.7）5451.86萬（KWh）7/29/202242by czz 現(xiàn)代咨詢(z

27、xn)方法與實務(wù)共二百四十三頁四.因果(yngu)分析法之消費系數(shù)法分析各行業(yè)消費現(xiàn)狀(xinzhung)與趨勢分析產(chǎn)品消費的各行業(yè)分析各行業(yè)消費需求系數(shù)預(yù)測各行業(yè)消費需求匯總各行業(yè)需求消費系數(shù)法流程消費系數(shù)是指某產(chǎn)品在各個行業(yè)（或部門、地區(qū)、人口、群體等）的單位消費量。通過計算消費系數(shù)可得出某產(chǎn)品的總需求量。消費系數(shù)消費量/產(chǎn)量部門需求量生產(chǎn)規(guī)模*消費系數(shù)總需求量各部門需求量之和7/29/202243by czz 現(xiàn)代咨詢方法與實務(wù)共二百四十三頁重點例題介紹（某地區(qū)車用汽油市場預(yù)測）2002年某地區(qū)汽車消耗汽油121.02萬噸。其具體消耗如下表，預(yù)計2005年當(dāng)?shù)馗黝愜嚤Ｓ辛糠謩e是：私人轎車

28、20萬輛，出租車5萬輛，商務(wù)用車7萬輛，小型(xioxng)摩托車0.5萬輛，其他車2萬輛。假定各類車輛年消耗汽油不變，請用消費系數(shù)法預(yù)測2005年車用汽油需求量。7/29/202244by czz 現(xiàn)代咨詢(zxn)方法與實務(wù)共二百四十三頁表311 2002年某地區(qū)(dq)車用汽油消費量7/29/202245by czz 現(xiàn)代(xindi)咨詢方法與實務(wù)共二百四十三頁解答：（1）首先計算各類車年汽油消耗量每輛私人轎車(jioch)年汽油消耗量2002年私人轎車年汽油消耗量/私人轎車保有量19.62萬噸/6.21萬輛3.16噸/輛.年類似，每輛出租車年汽油消耗量8.88噸/輛.年 每輛商務(wù)車年

29、汽油消耗量11.32噸/輛.年每輛小型摩托車年汽油消耗量0.11噸/輛.年每輛其它車年汽油消耗量5.6噸/輛.年7/29/202246by czz 現(xiàn)代(xindi)咨詢方法與實務(wù)共二百四十三頁（2）計算各類車2005年年汽油消耗量私人(srn)轎車年汽油消耗量2005年私人(srn)轎車保有量私人(srn)轎車年汽油消耗量 20萬輛3.16噸63.2萬噸類似，2005年出租車年汽油消耗量44.4萬噸 2005年商務(wù)車年汽油消耗量79.24萬噸2005年小型摩托車年汽油消耗量0.06萬噸其它車輛年汽油消耗量11.21萬噸（3）匯總各類車輛汽油需求量，于是，2005年車用汽油需求量為198萬噸。

30、7/29/202247by czz 現(xiàn)代(xindi)咨詢方法與實務(wù)共二百四十三頁五.延伸預(yù)測法簡單移動平均法、指數(shù)平滑法、成長曲線模型、季節(jié)波動模型。按照時間(shjin)序列預(yù)測。1.簡單移動平均法之重點例題介紹例37 問題：某商場2000年112月洗衣機(jī)銷售量如表312所示，請用簡單移動平均法預(yù)測2001年第一季度該商場洗衣機(jī)銷售量（n3）。7/29/202248by czz 現(xiàn)代咨詢方法(fngf)與實務(wù)共二百四十三頁7/29/202249by czz 現(xiàn)代(xindi)咨詢方法與實務(wù)共二百四十三頁 7/29/202250by czz 現(xiàn)代咨詢(zxn)方法與實務(wù)共二百四十三頁2.指數(shù)

31、(zhsh)平滑法（指數(shù)(zhsh)加權(quán)平均法）選取各時期權(quán)重數(shù)值為遞減指數(shù)數(shù)列 Ft=Xt（1）Ft-1共二百四十三頁解答(jid)：首先，計算初始平滑值：F0 (x1x2x3)/3 = （31.67+33.99+39.71）/335.12按照指數(shù)平滑法的計算公式，得出：F1 =X1（1）F0 0.331.67（10.3）35.12=34.09F2 =X2（1）F1 0.333.99（10.3）34.09=34.06F3 =X3（1）F2 0.337.91（10.3）34.06=35.75F12 = 43.92于是，2002年1月煤炭需求量X13 F12 = 43.92 萬噸。7/29/20

32、2252by czz 現(xiàn)代咨詢(zxn)方法與實務(wù)共二百四十三頁3.成長曲線(qxin)模型（S型增長曲線(qxin)模型）4.季節(jié)波動分析（季節(jié)指數(shù)趨勢法）7/29/202253by czz 現(xiàn)代咨詢方法(fngf)與實務(wù)共二百四十三頁7/29/202254by czz 現(xiàn)代咨詢方法(fngf)與實務(wù)共二百四十三頁7/29/202255by czz 現(xiàn)代咨詢(zxn)方法與實務(wù)共二百四十三頁7/29/202256by czz 現(xiàn)代咨詢(zxn)方法與實務(wù)共二百四十三頁 7/29/202257by czz 現(xiàn)代咨詢方法(fngf)與實務(wù)共二百四十三頁 7/29/202258by czz 現(xiàn)代咨

33、詢方法(fngf)與實務(wù)共二百四十三頁7/29/202259by czz 現(xiàn)代咨詢(zxn)方法與實務(wù)共二百四十三頁7/29/202260by czz 現(xiàn)代咨詢方法(fngf)與實務(wù)共二百四十三頁第四章 投資估算方法建設(shè)(jinsh)投資簡單估算法建設(shè)投資分類估算法流動資金估算基本要求：熟悉項目投資估算的分類估算方法。掌握項目投資估算的簡單法。7/29/202261by czz 現(xiàn)代咨詢方法(fngf)與實務(wù)共二百四十三頁重點與難點生產(chǎn)能力指數(shù)法比例估算法系數(shù)估算法投資(tu z)構(gòu)成進(jìn)口設(shè)備費用估算建設(shè)期利息估算分項流動資金估算簡單估算分類估算7/29/202262by czz 現(xiàn)代咨詢(z

34、xn)方法與實務(wù)共二百四十三頁復(fù)習(xí)中應(yīng)注意的問題投資估算是咨詢工程師的基本技能，應(yīng)該掌握基本的估算方法，方法相對簡單，通過案例練習(xí)能夠很好地掌握。投資估算可以出一些簡單的案例題，可能是出題點。要求掌握簡單估算法，對分類估算中的建設(shè)期利息(lx)、漲價預(yù)備費、進(jìn)口設(shè)備費用等重點練習(xí)。7/29/202263by czz 現(xiàn)代(xindi)咨詢方法與實務(wù)共二百四十三頁重點例題介紹例4-1問題：已知建設(shè)年產(chǎn)30萬噸乙烯裝置的投資額為60000萬元，現(xiàn)有一年產(chǎn)70萬噸乙烯的裝置，工程條件與上述裝置類似，試估算( sun)該裝置的投資額(生產(chǎn)能力指數(shù)n=0.6，CF1.2)。建設(shè)投資簡單估算法之生產(chǎn)能力(

35、shn chn nn l)指數(shù)法7/29/202264by czz 現(xiàn)代咨詢方法與實務(wù)共二百四十三頁生產(chǎn)能力指數(shù)法，計算公式為： Y2=Y1(X2/X1)nCF (41)式中：Y2 擬建項目(xingm)或裝置的投資額； Y1 已建類似項目或裝置的投資額； X2 擬建項目或裝置的生產(chǎn)能力； X1 已建類似項目或裝置的生產(chǎn)能力； CF 新老項目建設(shè)間隔期內(nèi)定額、單價、費用變更等的綜合調(diào)整系數(shù)； n 生產(chǎn)能力指數(shù)，0n1。7/29/202265by czz 現(xiàn)代(xindi)咨詢方法與實務(wù)共二百四十三頁解答(jid)： 根據(jù)公式(41) ，則有： Y2Y1(X2/X1)nCF 60000(70/3

36、0)0.61.2119706.73萬元。7/29/202266by czz 現(xiàn)代咨詢(zxn)方法與實務(wù)共二百四十三頁重點例題介紹【例4-4】 某公司擬從國外進(jìn)口一套機(jī)電設(shè)備，重量1500噸，裝運港船上交貨價，即離岸價(FOB價)為400萬美元。其他有關(guān)費用參數(shù)為：國際運費標(biāo)準(zhǔn)(biozhn)為360美元噸；海上運輸保險費率為0.266%；中國銀行費率為0.5%；外貿(mào)手續(xù)費率為1.5%；關(guān)稅稅率為22%；增值稅的稅率為17%；美元的銀行牌價為8.27元人民幣，設(shè)備的國內(nèi)運雜費率為2.5%?，F(xiàn)對該套設(shè)備進(jìn)行估價。 建設(shè)投資分類估算法之設(shè)備(shbi)及工器具購置費的估算7/29/202267by

37、 czz 現(xiàn)代咨詢方法與實務(wù)共二百四十三頁解答：根據(jù)上述各項費用的計算公式，則有：進(jìn)口設(shè)備貨價=4008.27=3308萬元國際(guj)運費=36015008.27=446.6萬元國外運輸保險費=（3308+446.6)0.266%=10萬元進(jìn)口關(guān)稅=（3308+446.6+10）22%=828.2萬元增值稅=（3308+446.6+10+828.2）17%=780.8萬元銀行財務(wù)費=33080.5%=16.5萬元外貿(mào)手續(xù)費=（3308+446.6+10）1.5%=56.5萬元進(jìn)口設(shè)備原價=3308+446.6+10+828.2+780.8+16.5+56.5=5446.6萬元設(shè)備估價=51

38、77.78（1+2.5%）=5582.8萬元7/29/202268by czz 現(xiàn)代咨詢(zxn)方法與實務(wù)共二百四十三頁重點例題介紹【例4-5】 某企業(yè)為了某一工程建設(shè)項目，需要(xyo)征用耕地100畝，被征用前第一年平均每畝產(chǎn)值1200元，征用前第二年平均每畝產(chǎn)值1100元，征用前第三年平均每畝產(chǎn)值1000元，該單位人均耕地2.5畝，地上附著物共有樹木3000棵，按照20元棵補償，青苗補償按照100元畝計取，現(xiàn)試對該土地費用進(jìn)行估價。 7/29/202269by czz 現(xiàn)代咨詢方法(fngf)與實務(wù)共二百四十三頁解答：根據(jù)國家有關(guān)規(guī)定，取被征用前三年平均產(chǎn)值的8倍計算土地補償費，則有：

39、 土地補償費=（1200+1100+1000）1008/3=88萬元 取該耕地(gngd)被征用前三年平均產(chǎn)值的5倍計算安置補助費，則： 需要安置的農(nóng)業(yè)人口數(shù)：1002.5=40人 人均安置補助(1200+1100+1000)2.55/31.38萬元安置補助費=1.38萬40人=55.2萬元地上附著物補償費300020=6萬元青苗補償費；100100=1萬元則該土地費用估價為：88+55.2+6+1=150.2萬元7/29/202270by czz 現(xiàn)代(xindi)咨詢方法與實務(wù)共二百四十三頁重點例題介紹【例4-7】某項目的靜態(tài)投資為250000萬元，按本項目進(jìn)度計劃，項目建設(shè)(jinsh)

40、期為5年，3年的投資分年度使用比例為第一年10，第二年20，第三年30，第四年30，第五年10，建設(shè)(jinsh)期內(nèi)年平均價格變動率為6，試估計該項目建設(shè)(jinsh)期的漲價預(yù)備費。7/29/202271by czz 現(xiàn)代咨詢(zxn)方法與實務(wù)共二百四十三頁計算公式為： n PCIt(1+f)t1 (46) t1式中：PC 漲價(zhn ji)預(yù)備費； It 第t年的建筑工程費，設(shè)備及工器具購置費，安裝工程費之和； f 建設(shè)期價格上漲指數(shù)； n 建設(shè)期。7/29/202272by czz 現(xiàn)代(xindi)咨詢方法與實務(wù)共二百四十三頁解答：第一年投資(tu z)計劃用款額： I12500

41、001025000萬元 第一年漲價預(yù)備費： PC1I1(1+f)125000(1+6)11500萬元 第二年投資計劃用款額： I22500002050000萬元 第二年漲價預(yù)備費： PC2I2(1+f)2150000(1+6)216180萬元 第三年投資計劃用款額： I32500003075000萬元 第三年漲價預(yù)備費： PC3I3(1+f)3175000(1+6)3114326.2萬元 第四年投資計劃用款額： I42500003075000萬元 第四年漲價預(yù)備費： PC4I4(1+f)4175000(1+6)4119685.8萬元 第五年投資計劃用款額： I52500001025000萬元

42、第五年漲價預(yù)備費： PC5I5(1+f)5125000(1+6)518455.6萬元 所以，項目建設(shè)期的漲價預(yù)備費為： PCPC1 +PC2 +PC3 +PC4 +PC5 1500+6180+14326.2+19685.8+8455.650147.6萬元。7/29/202273by czz 現(xiàn)代(xindi)咨詢方法與實務(wù)共二百四十三頁重點例題介紹【例4-8】某新建項目，建設(shè)期為3年，分年均衡進(jìn)行貸款(di kun)，第一年貸款(di kun)300萬元，第二年貸款(di kun)600萬元，第三年貸款(di kun)400萬元，年利率為6，試計算項目建設(shè)期貸款利息。 7/29/202274b

43、y czz 現(xiàn)代(xindi)咨詢方法與實務(wù)共二百四十三頁貸款(di kun)在建設(shè)期各年年初發(fā)放，建設(shè)期貸款(di kun)利息的計算公式為： Qt (Pt-1+Ai)i (47) 式中：Qt 建設(shè)期第i年應(yīng)計利息； Pt-1 建設(shè)期第t1年末借款本息累計； At 建設(shè)期第i年借款額; i 借款年利率。7/29/202275by czz 現(xiàn)代咨詢方法(fngf)與實務(wù)共二百四十三頁解答(jid)：解：第一年貸款利息： Q1A1i300618萬元 第二年貸款利息： Q2(P1+A2)i (30018600)655.08萬元 第三年貸款利息： Q3(P2+A3)i (3001860055.084

44、00)682.38萬元所以，項目建設(shè)期貸款利息為： QQ1Q2Q31855.0882.38155.46萬元。7/29/202276by czz 現(xiàn)代咨詢方法(fngf)與實務(wù)共二百四十三頁第五章現(xiàn)金流量分析(fnx)及財務(wù)分析(fnx)方法資金(zjn)時間價值投資項目現(xiàn)金流量的識別和計算財務(wù)評價熟悉資金時間價值基本概念、基本公式掌握現(xiàn)金流量分析及財務(wù)分析方法7/29/202277by czz 現(xiàn)代咨詢方法與實務(wù)共二百四十三頁本章的重點(zhngdin)、難點現(xiàn)值、終值、年金、折現(xiàn)率的內(nèi)涵(p89-90)現(xiàn)值與終值之間、等額年金、現(xiàn)值與終值之間相互換算的簡單案例(p91-94)；不等額序列的現(xiàn)

45、值、終值與年金的相互換算(p94)；銷售收入設(shè)計生產(chǎn)能力生產(chǎn)負(fù)荷售價(p95)雙倍余額遞減法和年數(shù)總和法計算折舊的案例(p97-98)銀行借款等額還本付息、等額還本利息照付方式(fngsh)的還本及付息額計算案例(p99-100)投資回收期法及其計算案例(p104-104)動態(tài)分析方法及其計算案例(p106-110，p112-114)7/29/202278by czz 現(xiàn)代咨詢方法與實務(wù)共二百四十三頁本章復(fù)習(xí)(fx)中應(yīng)注意的問題本章是全書的重點之一，因此也是考試的重點。財務(wù)分析方法是對咨詢工程師的最基本要求，是肯定要出案例題的地方，因此必須予以高度重視。要將本章作為本書復(fù)習(xí)的重點。重點是要理

46、解書中所講的各種方法，而不是機(jī)械性地去計算(j sun)數(shù)據(jù)。思路、方法比具體的數(shù)字更重要。重點是要掌握案例，尤其是本次培訓(xùn)所強(qiáng)調(diào)的案例7/29/202279by czz 現(xiàn)代咨詢方法與實務(wù)共二百四十三頁關(guān)于(guny)資金時間價值涵義:資金數(shù)額在特定利率條件下,對時間指數(shù)的變化關(guān)系.利率:時間價值,風(fēng)險價值,通貨膨脹(tnghu pngzhng).約束因素:資金投入量,資金投入方式,利息計算方式 單利:F=P(1+in) 復(fù)利：F=P(1+i)n 計算方法：終值 F=P(1+i)n 、現(xiàn)值 P=F/(1+i)n 、年金、折現(xiàn)率（貼現(xiàn)率）、名義利率與有效利率i有效=(1+i名義/m)m-1現(xiàn)金

47、流量：項目壽命期內(nèi)各期實際發(fā)生的現(xiàn)金流入或流出序列，以及它們的差（凈現(xiàn)金流）7/29/202280by czz 現(xiàn)代咨詢方法與實務(wù)共二百四十三頁靜態(tài)評價方法(fngf)（掌握）投資收益率與投資回收期投資收益率E，又稱投資利潤率，它是項目投資后所獲的年凈現(xiàn)金收入(或利潤)R與投資額K的比值(bzh)，即E=R/K投資回收期T是指用項目投產(chǎn)后每年的凈收入(或利潤)補嘗原始投資所需的年限，它是投資收益率的倒數(shù)，即T=1/E=K/R若項目的年凈現(xiàn)金收入不等，則回收期為使用累計凈現(xiàn)金收入補償投資所需的年限，投資收益率則是相應(yīng)投資回收期的倒數(shù)。 財務(wù)評價之：7/29/202281by czz 現(xiàn)代咨詢方法

48、與實務(wù)共二百四十三頁投資項目(xingm)評價原則投資項目的評價原則：投資收益率越大，或者說投資回收期越短，經(jīng)濟(jì)效益就越好。不同部門的投資收益率E和投資回收期T都有一個規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)收益率E標(biāo)和標(biāo)準(zhǔn)回收期T標(biāo)，只有(zhyu)評價項目的投資收益率EE標(biāo)，投資回收期TT標(biāo)時項目才是可行的；否則項目就是不可行的。7/29/202282by czz 現(xiàn)代咨詢方法與實務(wù)共二百四十三頁討論(toln)例題例：假設(shè)(jish)某項目的現(xiàn)金流量如下表所示： 假設(shè)該行業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)投資收益率為12%，試分析該項目的投資是否可行？年01234年凈現(xiàn)金流量50005001000200040007/29/202283by c

49、zz 現(xiàn)代咨詢方法與實務(wù)共二百四十三頁投資(tu z)回收期計算計算累計現(xiàn)金流量項目的投資(tu z)回收期為： T=3年1500/4000=3.38年項目的投資收益率為： E=1/T=29.6%12% 可行.年01234年凈現(xiàn)金流量5000500100020004000凈現(xiàn)金流量累計500045003500150025007/29/202284by czz 現(xiàn)代咨詢方法與實務(wù)共二百四十三頁動態(tài)評價(pngji)方法資金的時間價值資金的價值與時間有密切關(guān)系，資金具有時間價值，也就是說，今天的一筆資金比起將來同等數(shù)額的資金，即使不考慮通貨膨脹與風(fēng)險因素也更有價值。利息一般我們把通過銀行借貸資金，

50、所付出的或得到的比本金多的那部分增值叫利息， 而把資金投入生產(chǎn)或流通領(lǐng)域產(chǎn)生的增值，稱為盈利或凈收益。項目論證中利息是廣義的概念，泛指投資凈收益與貨款利息，當(dāng)然這是由項目論證的任務(wù)(rn wu)決定的。財務(wù)評價之：7/29/202285by czz 現(xiàn)代咨詢方法與實務(wù)共二百四十三頁凈現(xiàn)值現(xiàn)值（PV)即將來某一筆金的現(xiàn)在價值(jizh)。 凈現(xiàn)值法是將整個項目投資過程的現(xiàn)金流按要求的投資收益率(折現(xiàn)率)，折算到時間等于零時，得到現(xiàn)金流的折現(xiàn)累計值（凈現(xiàn)值NPV），然后加以分析和評估。 式中B為收入額 C為支出額NPV指標(biāo)的評價準(zhǔn)則是：當(dāng)折現(xiàn)率取標(biāo)準(zhǔn)值時，若NPV0,則該項目是合理的若NPV0,則

51、是不經(jīng)濟(jì)的。7/29/202286by czz 現(xiàn)代咨詢方法(fngf)與實務(wù)共二百四十三頁內(nèi)部(nib)收益率內(nèi)部收益率法又稱貼現(xiàn)法，就是求出一個內(nèi)部收益率（IRR)，這個內(nèi)部收益率使項目使用期內(nèi)現(xiàn)金流量的現(xiàn)值合計等于零,即 NPV=0內(nèi)部收益率的評價(pngji)準(zhǔn)則是：當(dāng)標(biāo)準(zhǔn)折現(xiàn)率為i0時，若IRRi0，則投資項目可以接受若IRR i0 ，項目就是不經(jīng)濟(jì)的。對兩個投資相等的方案進(jìn)行比較時，IRR大的方案較IRR小的方案可取。 7/29/202287by czz 現(xiàn)代咨詢方法與實務(wù)共二百四十三頁某項目(xingm)現(xiàn)金流量表如下：項目 年 0 1 2 3 4 5現(xiàn)金流入銷售收入015001

52、500150015001500殘值10回收資金5現(xiàn)金流出投資1500500流動資金5經(jīng)營成本500500500500500稅金凈現(xiàn)金流量-15005001000100010001015帖現(xiàn)系數(shù)(10%)1.909.826.751.683.621NPV=1839.8 項目可行7/29/202288by czz 現(xiàn)代咨詢方法(fngf)與實務(wù)共二百四十三頁外部(wib)收益率法外部收益率法與內(nèi)部收益率法相似，所不同的是要假設(shè)投資過程每年的收入都以相當(dāng)于標(biāo)準(zhǔn)折現(xiàn)率的收益率進(jìn)行再投資，到了項目(xingm)有效期未必有一筆本利和，這是投資過程的收入，然而投資過程的每一年都有一筆投資支出，把這些支出按某

53、一利率折算到項目(xingm)有效期末，若其本利和等于投資收入本利和，則投資過程對該過程投資的折算利率來說是不盈不虧的，這個利率就叫投資過程的外部收益率ERR。外部收益率的評價準(zhǔn)則是：當(dāng)標(biāo)準(zhǔn)折現(xiàn)率為i0時，若ERRi0，則投資項目可以接受若ERR i0 ，項目就是不經(jīng)濟(jì)的。7/29/202289by czz 現(xiàn)代咨詢方法與實務(wù)共二百四十三頁動態(tài)(dngti)投資回收期法考慮到資金的時間價值后，投入資金回收的時間即為動態(tài)投資回收期Td ，式中A為投產(chǎn)后年收益 P為原始(yunsh)投資額相應(yīng)的項目動態(tài)投資收益率Ed=1/Td動態(tài)投資回收期和動態(tài)投資收益率的評價準(zhǔn)則是：當(dāng)動態(tài)投資回收期TdT標(biāo)或動

54、態(tài)投資收益率EdE標(biāo)時，項目投資是可行的當(dāng)TdT標(biāo)或EdE標(biāo)，則項目投資是不可行的。 7/29/202290共二百四十三頁示例(shl)例：假設(shè)某企業(yè)的總投資為4900萬元，投產(chǎn)后每年的產(chǎn)值為990萬元，企業(yè)年經(jīng)營成本為450萬元。試求其投資回收期?如果不考慮時間因素，投資回收期T可由總投資額和年利潤值算出，即 T=4900/（990-450）9年但是企業(yè)的投資是由銀行貸款的，因此除償還成本外，每年還要支付利息，年利率為10%。考慮這一因素，則應(yīng)按動態(tài)(dngti)投資回收期計算，即 Td=23年不考慮時間因素的投資回收期是9年，可以認(rèn)為經(jīng)濟(jì)效益可取，而考慮了貸款利息之后，投資回收期為23年，

55、從經(jīng)濟(jì)效益看可能就是不可取了。 7/29/202291共二百四十三頁重點案例(n l)介紹案例59（第97頁98頁）某工程項目的投資建設(shè)，需要(xyo)購買一臺設(shè)備，原值為5600萬元，預(yù)計使用年限為5年，凈殘值率10，請分別按照平均年限法、雙倍余額遞減法和年數(shù)總和法計算每年應(yīng)計提的折舊。解：1、按平均年限法計算應(yīng)計提的折舊：年折舊率（1凈殘值率）/折舊年限18年折舊額=固定資產(chǎn)原值年折舊率5600181008（萬元）7/29/202292by czz 現(xiàn)代咨詢方法與實務(wù)共二百四十三頁2、按雙倍余額(y )遞減法應(yīng)計提的折舊年折舊率2/折舊年限40第13年應(yīng)計提折舊的計算列表如下：表53 某項

56、目按雙倍余額遞減法應(yīng)計提折舊計算表年份第1年第2年第3年年折舊率404040年初固定資產(chǎn)凈值560033602016本年應(yīng)計提折舊22401344806.4年末固定資產(chǎn)凈值336020161209.6表中，每年計提折舊額等于本年初固定資產(chǎn)凈值與年折舊率的乘積。第45年應(yīng)計提的折舊額，應(yīng)將固定資產(chǎn)凈值扣除凈殘值后的凈額，在最后(zuhu)兩年內(nèi)平均分?jǐn)?。凈殘?60010560（萬元）第45年每年應(yīng)計提的折舊額（第4年初的固定資產(chǎn)凈值第5年末的設(shè)備凈殘值）/2（1209.6-560）/2324.8萬元93共二百四十三頁3、按年數(shù)總和法應(yīng)計提的折舊年折舊率（折舊年限已使用(shyng)年限）/(年

57、限(年限1)/2) 100%年折舊額（固定資產(chǎn)原值凈殘值）年折舊率計算結(jié)果見下表：表54 某項目按年數(shù)總和法應(yīng)計提折舊計算表年份12345固定資產(chǎn)原值凈殘值50405040504050405040年折舊率5/154/153/152/151/15年計提折舊1680134410086723367/29/202294by czz 現(xiàn)代咨詢(zxn)方法與實務(wù)共二百四十三頁案例510（第99頁100頁）某企業(yè)為了(wi le)某一項目的建設(shè)，向銀行借款5000萬元，雙方經(jīng)初步接洽，商談約定的貸款期限為5年，沒有寬限期，年利率為6，采用等額還本付息方式進(jìn)行還本付息。要求計算每年的還本額和利息支付額。解:

58、本例中，Ic5000萬元，i6，n5，每年需要支付的還本付息額AIc（A/P,I,n）=1186.98（萬元）每年的還本付息額見下表：資金(zjn)回收系數(shù)7/29/202295by czz 現(xiàn)代咨詢方法與實務(wù)共二百四十三頁表中，每年應(yīng)計利息為年初本金與年利率的乘積；每年應(yīng)還本金為每年應(yīng)還本付息總額（A）與當(dāng)年應(yīng)付利息之和；年末本金為年初本金與本年(bn nin)償還本金之差。年份12345年初本金50004113317321761120年利率6%6%6%6%6%本年應(yīng)計利息30024719013167本年還本付息11871187118711871187本年應(yīng)還本金88794099710561

59、120年末本金41133173217611200表55 某項目借款等額還本付息方式(fngsh)償還借款計算表96by czz 現(xiàn)代咨詢方法與實務(wù)共二百四十三頁案例516/17（第105頁106頁）某公司目前有兩個(lin )項目可供選擇，其現(xiàn)金流量分別如下： 若該公司(n s)要求項目投入資金必須在兩年內(nèi)回收，應(yīng)選擇哪個項目？如果該公司(n s)要求采用凈現(xiàn)值法進(jìn)行投資決策，設(shè)定折現(xiàn)率為14，應(yīng)選擇哪個項目？解：項目A的累計凈現(xiàn)金流量計算見下表：年份項目A項目B0600040001320020002280096031200240097共二百四十三頁表59 某公司(n s)A項目凈現(xiàn)金流量計算

60、表年份凈現(xiàn)金流量累計凈現(xiàn)金流量0-6000-600013200-2800228000312001200表明項目A的投資(tu z)回收期為兩年項目B的累計凈現(xiàn)金流量計算見下表：7/29/202298by czz 現(xiàn)代咨詢方法與實務(wù)共二百四十三頁表510 某公司(n s)B項目凈現(xiàn)金流量計算表 年份凈現(xiàn)金流量累計凈現(xiàn)金流量0-4000-400012000-20002960-1040324001360上表計算結(jié)果表明，項目B的投資(tu z)在最后一年內(nèi)才能全部回收，回收期為：21040/（2400）2.43年。因此應(yīng)選擇項目A。如果采用NPV法，A項目的凈現(xiàn)值NPV-6000+3200/1.14