中央銀行資產(chǎn)業(yè)務(wù)介紹p課件

1、中央銀行業(yè)務(wù)1第五章 中央銀行資產(chǎn)業(yè)務(wù)第一節(jié) 中央銀行的貸款業(yè)務(wù)第二節(jié) 中央銀行再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)第三節(jié) 中央銀行公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)第四節(jié) 中央銀行黃金外匯儲(chǔ)備業(yè)務(wù)中央銀行業(yè)務(wù)2第一節(jié) 中央銀行的再貸款業(yè)務(wù)一、概念、種類(lèi)和特征二、中央銀行再貸款的內(nèi)容三、中央銀行再貸款的管理中央銀行業(yè)務(wù)3一、概念、種類(lèi)和特征1、中央銀行再貸款中央銀行對(duì)商業(yè)銀行等存款貨幣機(jī)構(gòu)及政府為了彌補(bǔ)其資金周轉(zhuǎn)困難或臨時(shí)性資金不足而發(fā)放的貸款 中央銀行業(yè)務(wù)4一、概念、種類(lèi)和特征2、種類(lèi)按對(duì)象分對(duì)商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)放款、對(duì)非貨幣金融機(jī)構(gòu)放款、對(duì)政府放款和其他放款。 按是否有擔(dān)保分信用貸款、擔(dān)保貸款 中央銀行業(yè)務(wù)5項(xiàng) 目 中央銀行再貸款商業(yè)銀

2、行貸款 貸款對(duì)象不同 商業(yè)銀行、政府 公司、個(gè)人 資金來(lái)源不同 基礎(chǔ)貨幣組織的存款 貸款期限不同 短期 長(zhǎng)、中、短期 制約貸款總量的因素不同 貨幣政策目標(biāo)經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì) 存款的數(shù)量存款的結(jié)構(gòu) 貸款目標(biāo)不同 維護(hù)金融體系穩(wěn)定以盈利為目標(biāo) 中央銀行再貸款與商業(yè)銀行貸款比較 中央銀行業(yè)務(wù)6二、中央銀行再貸款的內(nèi)容（一）對(duì)商業(yè)銀行的貸款（二）對(duì)政府的貸款（三）其它放款中央銀行業(yè)務(wù)7（一）對(duì)商業(yè)銀行的貸款1.貸款的目的： 解決臨時(shí)性的資金需要，補(bǔ)充其流動(dòng)性不足。 幫助陷入困境的商業(yè)銀行，恢復(fù)信譽(yù)，維護(hù)金融體系的穩(wěn)定。中央銀行業(yè)務(wù)82.中央銀行再貸款的方式信用貸款中央銀行根據(jù)商業(yè)銀行的信譽(yù)而提供的一種貸款。

3、擔(dān)保貸款商業(yè)銀行以其客戶簽發(fā)的合格的商業(yè)票據(jù)為擔(dān)保向中央銀行申請(qǐng)貸款的一種方式。 中央銀行業(yè)務(wù)9（二）中央銀行對(duì)政府的貸款貸款方式： 一是采用透支的方式二是采取直接貸款的方式三是對(duì)國(guó)庫(kù)券和國(guó)債的投資中央銀行業(yè)務(wù)10（三）其它放款中央銀行對(duì)外國(guó)政府、中央銀行、國(guó)際性金融機(jī)構(gòu)的貸款；對(duì)非銀行金融機(jī)構(gòu)、農(nóng)村信用合作社等發(fā)放的緊急貸款。中央銀行業(yè)務(wù)11中央銀行業(yè)務(wù)12三、中央銀行再貸款的管理（一）中央銀行再貸款的審查（二）再貸款的發(fā)放（三）再貸款的收回中央銀行業(yè)務(wù)13近年來(lái)我國(guó)再貸款主要用途 金額（億元）用途12236四大金融管理公司購(gòu)買(mǎi)國(guó)有商行不良資產(chǎn)10557支農(nóng)再貸款1411關(guān)閉中小金融機(jī)構(gòu)30

4、0提供證券公司周轉(zhuǎn)貸款270償還被關(guān)閉或被托管的證券公司債務(wù)100證券投資者保護(hù)基金啟動(dòng)資金中央銀行業(yè)務(wù)14中國(guó)人民銀行增加支農(nóng)再貸款100億元支持春耕備耕 2012-03-07 為深入貫徹落實(shí)中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議和全國(guó)金融工作會(huì)議關(guān)于金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的精神，日前，中國(guó)人民銀行決定增加支農(nóng)再貸款100億元支持春耕備耕，并下發(fā)了中國(guó)人民銀行關(guān)于管好用好支農(nóng)再貸款 支持?jǐn)U大“三農(nóng)”信貸投放的通知，對(duì)管好用好支農(nóng)再貸款，支持?jǐn)U大涉農(nóng)信貸投放作出部署。支農(nóng)再貸款是人民銀行支持“三農(nóng)”、支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重要措施和有效手段。近年來(lái)，人民銀行持續(xù)加大了支農(nóng)再貸款支持的力度，并進(jìn)一步改進(jìn)管理，充分調(diào)動(dòng)了農(nóng)村信用社等

5、農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)使用支農(nóng)再貸款擴(kuò)大涉農(nóng)信貸投放的積極性。2011年，人民銀行新增支農(nóng)再貸款額度500億元，期末全國(guó)支農(nóng)再貸款余額1094億元，年累計(jì)發(fā)放額1708億元，支農(nóng)再貸款的使用創(chuàng)歷史最高水平,對(duì)于擴(kuò)大涉農(nóng)信貸投放發(fā)揮了重要作用。2011年末，全國(guó)金融機(jī)構(gòu)涉農(nóng)貸款余額14.6萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)24.9%，比同期各項(xiàng)貸款增速高9.2個(gè)百分點(diǎn)。中央銀行業(yè)務(wù)15第二節(jié) 中央銀行再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)一、再貼現(xiàn)政策簡(jiǎn)介二、再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的一般規(guī)定中央銀行業(yè)務(wù)16一、再貼現(xiàn)政策簡(jiǎn)介（一）幾個(gè)相關(guān)概念（二）內(nèi)容（三）調(diào)整再貼現(xiàn)率的影響因素（四）再貼現(xiàn)利率政策的作用及局限性中央銀行業(yè)務(wù)17（一）幾個(gè)相關(guān)概念1貼 現(xiàn)企業(yè)或公

6、司以其持有的未到期的商業(yè)票據(jù)，向商業(yè)銀行申請(qǐng)轉(zhuǎn)讓?zhuān)匀谕ㄙY金的一種行為。企業(yè)與商業(yè)銀行之間的關(guān)系中央銀行業(yè)務(wù)182轉(zhuǎn)貼現(xiàn) 商業(yè)銀行以其持有的已經(jīng)貼現(xiàn)的未到期的商業(yè)票據(jù)，向另一家商業(yè)銀行申請(qǐng)轉(zhuǎn)讓?zhuān)匀谕ㄙY金的一種行為。商業(yè)銀行與商業(yè)銀行之間的關(guān)系中央銀行業(yè)務(wù)193再貼現(xiàn) 商業(yè)銀行以通過(guò)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)而持有的未到期的商業(yè)票據(jù)，向中央銀行申請(qǐng)?jiān)俎D(zhuǎn)讓?zhuān)匀谕ㄙY金的一種行為。商業(yè)銀行與人民銀行之間的關(guān)系中央銀行業(yè)務(wù)204再貼現(xiàn)政策 中央銀行通過(guò)制定和調(diào)整再貼現(xiàn)率，來(lái)干預(yù)和影響市場(chǎng)利率及貨幣市場(chǎng)的供應(yīng)與需求，從而調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量的一種貨幣政策。中央銀行與宏觀經(jīng)濟(jì)的關(guān)系中央銀行業(yè)務(wù)21（二）內(nèi)容1. 調(diào)整再貼現(xiàn)率，

7、引導(dǎo)市場(chǎng)利率走向 2規(guī)定向中央銀行申請(qǐng)?jiān)儋N現(xiàn)資格的票據(jù)3.規(guī)定再貼現(xiàn)的額度，控制再貼現(xiàn)的總規(guī)模。中央銀行業(yè)務(wù)22中央銀行再貼現(xiàn)率作用過(guò)程圖再貼現(xiàn)率 借款成本 存款準(zhǔn)備金 貸款規(guī)模 市場(chǎng)利率 社會(huì)投資 社會(huì)總需求 物價(jià)水平 銀行傳導(dǎo)作用中央銀行業(yè)務(wù)23（三）中央銀行調(diào)整再貼現(xiàn)率需要考慮的因素物價(jià)總水平 資金供求狀況 商業(yè)銀行的資金成本 社會(huì)平均利潤(rùn)率 國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)政策 國(guó)際利率水平 中央銀行業(yè)務(wù)24（四）再貼現(xiàn)利率政策的作用及局限性作用：作為調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量的手段 對(duì)市場(chǎng)利率起到引導(dǎo)和指示的作用 執(zhí)行最后貸款人的職能 引導(dǎo)信貸資金的流向 中央銀行業(yè)務(wù)25局限性：處于被動(dòng)的地位缺乏靈活性時(shí)滯性較強(qiáng)中

8、央銀行業(yè)務(wù)26二、再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的一般規(guī)定（一）對(duì)象（二）申請(qǐng)與審查（三）再貼現(xiàn)的發(fā)放與收回中央銀行業(yè)務(wù)27（一）對(duì)象只有在中央銀行開(kāi)立了存款準(zhǔn)備金帳戶的商業(yè)銀行，主要是國(guó)有商業(yè)銀行。中央銀行業(yè)務(wù)28（二）申請(qǐng)與審查商業(yè)銀行必須以已經(jīng)辦理貼現(xiàn)的尚未到期的合法票據(jù)才能向中央銀行申請(qǐng)?jiān)儋N現(xiàn)。中央銀行業(yè)務(wù)29合法票據(jù)根據(jù)購(gòu)銷(xiāo)合同約定進(jìn)行延期付款的商品交易所開(kāi)具的反映債權(quán)債務(wù)關(guān)系的商業(yè)票據(jù)。中央銀行業(yè)務(wù)30審查： A 審查票據(jù)的合法性； B 申請(qǐng)人的資金營(yíng)運(yùn)情況； C 票據(jù)所反映的交易行為是否 符合國(guó)家的產(chǎn)業(yè)政策中央銀行業(yè)務(wù)31（三）再貼現(xiàn)的發(fā)放與收回 1再貼現(xiàn)的實(shí)付金額 實(shí)付金額=票面金額-貼息額 貼

9、息 額=票面金額日貼現(xiàn)率未到期的天數(shù) 日貼現(xiàn)率=年貼現(xiàn)率/360 =月貼現(xiàn)率/30中央銀行業(yè)務(wù)322期限： 申請(qǐng)?jiān)儋N現(xiàn)日至票據(jù)到期日。一般最長(zhǎng)不超過(guò)6個(gè)月。中央銀行業(yè)務(wù)333發(fā)放： 中央銀行對(duì)商業(yè)銀行提出的再貼現(xiàn)申請(qǐng)進(jìn)行審核無(wú)誤后，即可辦理發(fā)放用款手續(xù)。中央銀行業(yè)務(wù)34舉例： 工商銀行分行營(yíng)業(yè)部，以一份已經(jīng)辦理貼現(xiàn)而未到期的由交通銀行分行開(kāi)出并承兌的1000萬(wàn)元銀行承兌匯票，向人民銀行分行申請(qǐng)?jiān)儋N現(xiàn)。 出票日期：2008年2月15日， 到期日：2008年8月11日， 申請(qǐng)?jiān)儋N現(xiàn)日：2008年4月1日， 再貼現(xiàn)率：2.97%。中央銀行業(yè)務(wù)35計(jì)算日貼現(xiàn)率=2.97%360=0.0825未到期天數(shù)

10、=30+31+30+31+10=132天貼息額=10000.0825132=10.89（萬(wàn)元）實(shí)付金額=1000-10.89=989.11（萬(wàn)元）中央銀行業(yè)務(wù)364再貼現(xiàn)的收回（1）商業(yè)銀行在辦理票據(jù)再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)時(shí)。將票據(jù)通過(guò)背書(shū)轉(zhuǎn)讓的方式轉(zhuǎn)讓給中央銀行。中央銀行業(yè)務(wù)37（2）商業(yè)銀行在辦理再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)時(shí)，人民銀行在承兌匯票上加蓋“已辦再貼現(xiàn)”字樣，將票據(jù)仍交由申請(qǐng)?jiān)儋N現(xiàn)的商業(yè)銀行保管。中央銀行業(yè)務(wù)382001-2005年我國(guó)央行再貼現(xiàn)余額 再貼現(xiàn)（單位：億元）2001年2002年2003年2004年2005年余額6556864.88332.39中國(guó)人民銀行已上調(diào)再貼現(xiàn)利率至2.25%中國(guó)人民銀行

11、 2010年12月29日發(fā)布公告稱(chēng)，央行已決定自周日(12月26日)起上調(diào)再貼現(xiàn)利率，由1.80%上調(diào)至2.25%同時(shí)上調(diào)對(duì)金融機(jī)構(gòu)貸款(再貸款)利率，其中一年期升0.52個(gè)百分點(diǎn)至3.85%，兩者均為兩年來(lái)首次調(diào)整。 中央銀行業(yè)務(wù)39中央銀行業(yè)務(wù)40第三節(jié) 中央銀行公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)一、公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)概述二、公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)的操作中央銀行業(yè)務(wù)41一、公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)概述（一）公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)的含義（二）公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)的目的（三）公開(kāi)市場(chǎng)操作作用過(guò)程圖示（四）公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)作用的條件中央銀行業(yè)務(wù)42（一）公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)的含義1概念2特點(diǎn)中央銀行業(yè)務(wù)431概念 公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)是中央銀行通過(guò)在證券市場(chǎng)上買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出有價(jià)證券，以

12、此改變商業(yè)銀行的超額準(zhǔn)備金，從而實(shí)現(xiàn)貨幣政策目標(biāo)的一種貨幣政策工具。 中央銀行業(yè)務(wù)442特點(diǎn)（1）主 動(dòng) 性（2）直 接 性 （3）靈 活 性 （4）可逆轉(zhuǎn)性 中央銀行業(yè)務(wù)45局限性：A 公開(kāi)市場(chǎng)操作較為細(xì)致、 技術(shù)性強(qiáng)，政策意圖的告 示作用較弱；B 需要有較為發(fā)達(dá)的有價(jià)證 券市場(chǎng)為前提 中央銀行業(yè)務(wù)46主要貨幣政策工具比較優(yōu)勢(shì)不足存款準(zhǔn)備金對(duì)商業(yè)銀行影響是平等的；力度大，速度快，效果明顯；操作簡(jiǎn)便缺乏彈性；對(duì)經(jīng)濟(jì)的震動(dòng)大；短期對(duì)商業(yè)銀行流動(dòng)性影響較大再貼現(xiàn)具有告示效應(yīng)，引導(dǎo)市場(chǎng)利率，影響社會(huì)公眾預(yù)期；防止金融恐慌處于被動(dòng)地位；缺乏靈活性；時(shí)滯過(guò)程較長(zhǎng)公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)主動(dòng)性；直接性；靈活性；可逆轉(zhuǎn)

13、性。技術(shù)性強(qiáng)，政策意圖的告示作用弱；中央銀行業(yè)務(wù)47（二）公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)的目標(biāo)最終目標(biāo)實(shí)現(xiàn)人民幣幣值的穩(wěn)定。中央銀行業(yè)務(wù)48直接目的 調(diào)整商業(yè)銀行資產(chǎn)的流動(dòng)性。使商業(yè)銀行存款準(zhǔn)備金控制在既定的政策目標(biāo)所要求的規(guī)模之內(nèi)。 中央銀行業(yè)務(wù)49間接目標(biāo)（1）影響市場(chǎng)利率變動(dòng) （2）協(xié)助政府債券的發(fā)行與管理（3）影響證券行市中央銀行業(yè)務(wù)50（三）公開(kāi)市場(chǎng)操作作用過(guò)程經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象 經(jīng)濟(jì)蕭條 經(jīng)濟(jì)過(guò)熱措 施 買(mǎi)入 賣(mài)出基礎(chǔ)貨幣 增加 減少存款準(zhǔn)備金 增加 減少信貸規(guī)模 擴(kuò)張 收縮市場(chǎng)利率 下降 上升證券行市 價(jià)格上升 價(jià)格下跌結(jié) 果 經(jīng)濟(jì)回升 經(jīng)濟(jì)調(diào)整 中央銀行業(yè)務(wù)51公開(kāi)市場(chǎng)操作的方式：維持既定的貨幣政策短期操

14、作回購(gòu)防御性目標(biāo)實(shí)現(xiàn)貨幣政策的轉(zhuǎn)變連續(xù)同向操作買(mǎi)賣(mài)主動(dòng)性目標(biāo)中央銀行業(yè)務(wù)52（四）公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)作用的條件 中央銀行必須具有強(qiáng)大的資金實(shí)力； 中央銀行應(yīng)該具有彈性操作權(quán)力； 應(yīng)該有完善的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)機(jī)制； 證券種類(lèi)和數(shù)量要適當(dāng)。 中央銀行業(yè)務(wù)53二、公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)的操作（一）公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)操作的基本內(nèi)容（二）公開(kāi)市場(chǎng)操作應(yīng)該注意的問(wèn)題中央銀行業(yè)務(wù)54（一）公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)操作的基本內(nèi)容1公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)操作的主體公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)的具體實(shí)施者中央銀行公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)操作室 中央銀行業(yè)務(wù)552公開(kāi)市場(chǎng)操作的對(duì)象 是與政府債券一級(jí)交易商進(jìn)行的。包括國(guó)有商業(yè)銀行5、股份制商業(yè)銀行9、城市商業(yè)銀行21、農(nóng)村商業(yè)銀行2、外資銀行2

15、、證券公司5、保險(xiǎn)公司4、中國(guó)郵政儲(chǔ)蓄銀行、基金公司1等50家。 中央銀行業(yè)務(wù)56公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)一級(jí)交易商評(píng)審指標(biāo) 參與公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)情況債券一級(jí)市場(chǎng)情況債券二級(jí)市場(chǎng)情況執(zhí)行和傳導(dǎo)貨幣政策情況 央行票據(jù)發(fā)行回購(gòu)交易現(xiàn)券交易承銷(xiāo)量分銷(xiāo)量中投次數(shù)比現(xiàn)券交易回購(gòu)交易債券做市商雙邊報(bào)價(jià)情況執(zhí)行央行窗口指導(dǎo)情況流動(dòng)性日?qǐng)?bào)情況暫停公開(kāi)市場(chǎng)交易情況中央銀行業(yè)務(wù)572009年公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)一級(jí)交易商名單中國(guó)工商銀行 中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行 中國(guó)銀行 中國(guó)建設(shè)銀行 交通銀行 中國(guó)郵政儲(chǔ)蓄銀行 中信銀行 招商銀行 中國(guó)光大銀行 興業(yè)銀行 上海浦東發(fā)展銀行 中國(guó)民生銀行 深圳發(fā)展銀行 華夏銀行 廣東發(fā)展銀行 上海銀行 北京銀行 哈

16、爾濱銀行 南京銀行 徽商銀行 淄博市商業(yè)銀行 天津銀行 廣州市商業(yè)銀行 福州市商業(yè)銀行 洛陽(yáng)市商業(yè)銀行 杭州銀行 長(zhǎng)沙市商業(yè)銀行 深圳平安銀行 富滇銀行 濟(jì)南市商業(yè)銀行 廈門(mén)市商業(yè)銀行 大連銀行 貴陽(yáng)市商業(yè)銀行 西安市商業(yè)銀行 漢口銀行 上海農(nóng)村商業(yè)銀行 北京農(nóng)村商業(yè)銀行 匯豐銀行（中國(guó)）有限公司 渣打銀行（中國(guó)）有限公司 中信證券股份有限公司 國(guó)泰君安證券股份有限公司 中銀國(guó)際證券有限責(zé)任公司 中國(guó)國(guó)際金融有限公司 長(zhǎng)江證券股份有限公司 泰康人壽保險(xiǎn)股份有限公司 中國(guó)人壽保險(xiǎn)股份有限公司 華泰財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司 中國(guó)平安人壽保險(xiǎn)股份有限公司 南方基金管理有限公司 江蘇銀行中央銀行業(yè)務(wù)582

17、010年度公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)一級(jí)交易商名單中國(guó)工商銀行 中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行 中國(guó)銀行 中國(guó)建設(shè)銀行 交通銀行 中國(guó)郵政儲(chǔ)蓄銀行 招商銀行 中國(guó)光大銀行 上海浦東發(fā)展銀行 中信銀行 興業(yè)銀行 民生銀行 華夏銀行 廣東發(fā)展銀行 深圳發(fā)展銀行 北京銀行 上海銀行 南京銀行 哈爾濱銀行 漢口銀行 天津銀行 長(zhǎng)沙銀行 杭州銀行 徽商銀行 貴陽(yáng)市商業(yè)銀行 江蘇銀行 齊商銀行 廣州市商業(yè)銀行 富滇銀行 福建海峽銀行 大連銀行 齊魯銀行 洛陽(yáng)銀行 西安市商業(yè)銀行 廈門(mén)市商業(yè)銀行 平安銀行 上海農(nóng)村商業(yè)銀行 北京農(nóng)村商業(yè)銀行 匯豐銀行（中國(guó)）有限公司 渣打銀行（中國(guó)）有限公司 中信證券股份有限公司 國(guó)泰君安證券股份有限公司

18、 中銀國(guó)際證券有限責(zé)任公司 中國(guó)國(guó)際金融有限公司 長(zhǎng)江證券股份有限公司 泰康人壽保險(xiǎn)股份有限公司 華泰財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司 南方基金管理有限公司 國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行 恒豐銀行中央銀行業(yè)務(wù)593交易種類(lèi)有價(jià)證券買(mǎi)賣(mài)有價(jià)證券回購(gòu)中央銀行業(yè)務(wù)604公開(kāi)市場(chǎng)操作的券種 國(guó)債、中央銀行票據(jù)、政策性銀行金融債券及中央銀行指定的其它債券。 中央銀行業(yè)務(wù)615公開(kāi)市場(chǎng)操作的過(guò)程（1）招 標(biāo) （2）投 標(biāo) （3）定 標(biāo) （4）交 割 中央銀行業(yè)務(wù)62中央銀行票據(jù)發(fā)行公告2010第40號(hào)為保持基礎(chǔ)貨幣平穩(wěn)增長(zhǎng)和貨幣市場(chǎng)利率基本穩(wěn)定，2010年5月27日（周四）中國(guó)人民銀行將發(fā)行2010年第四十四期中央銀行票據(jù)。第四十四

19、期中央銀行票據(jù)期限3個(gè)月(91天)，發(fā)行量50億元，繳款日為2010年5月28日，起息日為2010年5月28日，到期日為2010年8月27日。本期中央銀行票據(jù)以貼現(xiàn)方式發(fā)行，向全部公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)一級(jí)交易商進(jìn)行價(jià)格招標(biāo)，到期按面值100元兌付，到期日遇節(jié)假日順延。特別提示，第四十四期中央銀行票據(jù)繳款要素如下，收款人戶名：中央銀行票據(jù)（1001044），賬號(hào)：23510044，支付行號(hào)：001100001509。 中國(guó)人民銀行公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)操作室 二一年五月二十六日 上網(wǎng)時(shí)間:2010-5-26 17:21:00中央銀行業(yè)務(wù)63公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)交易公告 2010年第40號(hào)人民銀行于本周四（5月27日）以?xún)r(jià)

20、格招標(biāo)方式發(fā)行了2010年第四十四期央行票據(jù)。具體情況如下： 2010年第四十四期央行票據(jù)期限:3個(gè)月（91天） 交易量：50億元中標(biāo)價(jià)格:99.63元參考收益率：1.4896% 中國(guó)人民銀行公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)操作室 二一九年五月二十七日 上網(wǎng)時(shí)間:2010-5-27 10:23:00中央銀行業(yè)務(wù)64公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)（單位：億元）年份投放基礎(chǔ)貨幣回籠基礎(chǔ)貨幣凈投放基礎(chǔ)貨幣19981761.661065.32696.3419997076.015168.731907.2820004469.755292.41-822.6620018252.698528.73-276.0420021801.612819.85-

21、1018.2320032195113186876520041328119971-669020052207635924-13848中央銀行業(yè)務(wù)65再貼現(xiàn)和公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)年份2001年2002年2003年2004年2005年再貼現(xiàn)余額（億元）6556864.88332.39公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)交易量（億元）16781.424621.46351373325258000中央銀行業(yè)務(wù)66（二）公開(kāi)市場(chǎng)操作應(yīng)該注意的問(wèn)題1只能在二級(jí)市場(chǎng)上購(gòu)買(mǎi)。2不能購(gòu)買(mǎi)市場(chǎng)性差的有價(jià)證券。 3不能購(gòu)買(mǎi)無(wú)上市資格，沒(méi)有掛 牌交易的有價(jià)證券。 4不能購(gòu)買(mǎi)國(guó)外的有價(jià)證券。中央銀行業(yè)務(wù)67第四節(jié) 中央銀行黃金外匯儲(chǔ)備業(yè)務(wù)一、國(guó)際儲(chǔ)備簡(jiǎn)介二

22、、作用三、我國(guó)外匯儲(chǔ)備的管理中央銀行業(yè)務(wù)68一、國(guó)際儲(chǔ)備簡(jiǎn)介（一）概念（二）特點(diǎn)（三）國(guó)際儲(chǔ)備的構(gòu)成（四）國(guó)際儲(chǔ)備的來(lái)源 中央銀行業(yè)務(wù)69（一）概念國(guó)際儲(chǔ)備是一國(guó)貨幣當(dāng)局持有的用于國(guó)際支付、平衡國(guó)際收支和維持其匯率穩(wěn)定，以國(guó)際間可以接受的各種形式儲(chǔ)備的資產(chǎn)。中央銀行業(yè)務(wù)70（二）特點(diǎn)1一國(guó)貨幣當(dāng)局持有的。 2必須具有高度流動(dòng)性。3主要作用是國(guó)際收支的儲(chǔ)備金。4與國(guó)際清償能力不同。中央銀行業(yè)務(wù)71（三）國(guó)際儲(chǔ)備的構(gòu)成1貨幣性黃金 2外匯儲(chǔ)備 3在國(guó)際貨幣基金組織 （IMF）的儲(chǔ)備頭寸 4特別提款權(quán)（SDR） 中央銀行業(yè)務(wù)722011年6月底我國(guó)國(guó)際儲(chǔ)備單位：億美元儲(chǔ)備資產(chǎn) 32706 貨幣黃金

23、508 特別提款權(quán) 125 在基金組織中的儲(chǔ)備頭寸 97 外匯 31975 中央銀行業(yè)務(wù)73排名國(guó)家/地區(qū)/組織黃金儲(chǔ)備(噸)黃金儲(chǔ)備占外匯儲(chǔ)備(%)1美國(guó)8133.574.22德國(guó)3401.071.43國(guó)際貨幣基金組織2814.04意大利2451.871.25法國(guó)2435.466.26中國(guó)1054.11.67瑞士1040.117.88俄羅斯836.77.79日本765.23.310荷蘭612.558.911印度557.78.712歐洲央行502.131.313中國(guó)臺(tái)灣423.6514葡萄牙382.585.115委內(nèi)瑞拉365.885.116沙特阿拉伯322.93.317英國(guó)310.315.9

24、18黎巴嫩286.829.619西班牙281.640.220奧地利280.054.7中央銀行業(yè)務(wù)74（四）國(guó)際儲(chǔ)備的來(lái)源 1國(guó)際收支順差 2. 國(guó)家干預(yù)外匯市場(chǎng)買(mǎi)進(jìn)的外匯 3對(duì)外舉債 4收購(gòu)黃金 5IMF分配的特別提款權(quán)中央銀行業(yè)務(wù)75二、作用（一）保持國(guó)際支付能力（二）支持本國(guó)貨幣匯率的穩(wěn)定（三）保證本國(guó)對(duì)外舉債的國(guó)際信譽(yù)中央銀行業(yè)務(wù)76三、我國(guó)外匯儲(chǔ)備的管理（一）經(jīng)營(yíng)原則（二）措施（三）建立嚴(yán)密的風(fēng)險(xiǎn)管理制度（四）我國(guó)外匯儲(chǔ)備的經(jīng)營(yíng)模式中央銀行業(yè)務(wù)77（一）經(jīng)營(yíng)原則：安全性第一流動(dòng)性第二增值性第三中央銀行業(yè)務(wù)78黃 金 外匯儲(chǔ)備 特別提款權(quán) 儲(chǔ)備頭寸 安全性流動(dòng)性增值性中央銀行業(yè)務(wù)79（二

25、）措施加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范，確保儲(chǔ)備資產(chǎn)的安全建立科學(xué)的儲(chǔ)備資產(chǎn)結(jié)構(gòu)合理安排投資，有重點(diǎn)地支持國(guó)內(nèi)建設(shè)項(xiàng)目中央銀行業(yè)務(wù)80（三）建立嚴(yán)密的風(fēng)險(xiǎn)管理制度注意規(guī)避三種風(fēng)險(xiǎn)：主權(quán)風(fēng)險(xiǎn)：政局穩(wěn)定，與我國(guó)的外交關(guān)系較好。中央銀行業(yè)務(wù)81代 理 行：發(fā)達(dá)國(guó)家A級(jí)以上的信譽(yù)度金融工具：國(guó)際市場(chǎng)AA級(jí)以上商業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)：中央銀行業(yè)務(wù)82A 幣種多元化，分散風(fēng)險(xiǎn)B 考慮充分的流動(dòng)性C 儲(chǔ)備的期限結(jié)構(gòu)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)：中央銀行業(yè)務(wù)83（四）我國(guó)外匯儲(chǔ)備的經(jīng)營(yíng)模式經(jīng)常性?xún)?chǔ)備戰(zhàn)略性?xún)?chǔ)備中央銀行業(yè)務(wù)84經(jīng)常性?xún)?chǔ)備： 用于干預(yù)外匯市場(chǎng)、穩(wěn)定人民幣匯率、保證對(duì)外支付。經(jīng)營(yíng)方式：以短期投資為主。中央銀行業(yè)務(wù)85戰(zhàn)略性?xún)?chǔ)備： 用于滿足國(guó)家較長(zhǎng)期

26、的資金支付和提高儲(chǔ)備資產(chǎn)的收益率。經(jīng)營(yíng)方式：采用中長(zhǎng)期資產(chǎn) 投資的方式 中央銀行業(yè)務(wù)86中國(guó)外匯儲(chǔ)備的現(xiàn)狀中國(guó)外匯儲(chǔ)備從1994年匯改時(shí)的516.2億美元，到1996年的首次突破1000億美元，除了亞洲金融危機(jī)的兩到三年間，均保持了較快增速。進(jìn)入本世紀(jì)，隨著中國(guó)對(duì)外經(jīng)濟(jì)與貿(mào)易的快速發(fā)展，外匯儲(chǔ)備保持了高速增長(zhǎng)，2003、2004、 2007年增速超過(guò)40%。 中央銀行業(yè)務(wù)87年份外匯儲(chǔ)備額（單位：10億美元）年增長(zhǎng)率（%）2000165.574-2001212.16528.142002286.40734.992003403.25140.802004609.93251.252005818.872

27、34.2620061066.34430.2220071528.24943.3120081946.0327.3420092399.15223.3820102847.33818.682011年12月末中國(guó)外匯儲(chǔ)備為31811.48億美元，比11月末的32209.07億美元減少397.59億美元。中央銀行業(yè)務(wù)88時(shí)間外匯儲(chǔ)備（億美元）備注2006年2月8536.72首次超過(guò)日本，上升到全球第12008年4月17566.55超過(guò)世界主要7大工業(yè)國(guó)G7的總和2009年4月20088.8全球第一個(gè)超過(guò)2萬(wàn)億美元外匯儲(chǔ)備的國(guó)家，獨(dú)占全球外匯儲(chǔ)備30%2011年3月30446.74全球第一個(gè)超過(guò)3萬(wàn)億美元外匯

28、儲(chǔ)備的國(guó)家。中央銀行業(yè)務(wù)89第五章 討論題再貼現(xiàn)率政策工具與利率市場(chǎng)化改革的關(guān)系如何？我國(guó)在公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)操作中存在的主要問(wèn)題是什么？為什么？近年來(lái)我國(guó)高速增長(zhǎng)的外匯儲(chǔ)備的深層次原因表現(xiàn)在哪些方面？如何處理外匯儲(chǔ)備與進(jìn)出口貿(mào)易和國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)系？中央銀行業(yè)務(wù)90商業(yè)銀行流動(dòng)性不足的表現(xiàn)形式頭寸不足支付出現(xiàn)困難出現(xiàn)擠兌現(xiàn)象中央銀行業(yè)務(wù)91流動(dòng)性不足的原因一是貸存比過(guò)大二是長(zhǎng)期貸款比重過(guò)大三是不良資產(chǎn)比重過(guò)大四是存款的急劇下降中央銀行業(yè)務(wù)92 補(bǔ)充的渠道增加存款系統(tǒng)內(nèi)調(diào)劑同業(yè)拆借向中央銀行申請(qǐng)貸款中央銀行業(yè)務(wù)93中央銀行只能向商業(yè)銀行提供短期貸款的理由一是控制貨幣投放的需要二是加強(qiáng)宏觀調(diào)控與金融管

29、理的需要三是由中央銀行資產(chǎn)的特征決定的 中央銀行業(yè)務(wù)94美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)： 財(cái)政籌款只能通過(guò)公開(kāi)市場(chǎng)進(jìn)行，即發(fā)行公債的辦法來(lái)解決，如財(cái)政籌款確實(shí)遇到困難，也只能向聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行作短期借款，并且要以財(cái)政部發(fā)行的特別國(guó)庫(kù)券作擔(dān)保。中央銀行業(yè)務(wù)95英格蘭銀行 除了對(duì)政府進(jìn)行少量的隔夜資金的融通外，一般情況下，不對(duì)政府墊款，政府需要的資金通過(guò)發(fā)行國(guó)庫(kù)券的方式解決。中央銀行業(yè)務(wù)96德意志聯(lián)邦銀行法規(guī)定 聯(lián)邦銀行只能以購(gòu)買(mǎi)國(guó)庫(kù)券的方式向聯(lián)邦政府等政府機(jī)構(gòu)提供短期貸款。但是對(duì)數(shù)量上有嚴(yán)格的控制。中央銀行業(yè)務(wù)97法國(guó)法律規(guī)定對(duì)政府提供無(wú)息透支的限額是34.52億法郎。中央銀行業(yè)務(wù)98中國(guó)人民銀行法規(guī)定： 中國(guó)

30、人民銀行不得對(duì)政府財(cái)政透支，不得直接認(rèn)購(gòu)、包銷(xiāo)國(guó)債和其它政府債券，只能在公開(kāi)市場(chǎng)上買(mǎi)賣(mài)國(guó)債和其它政府債券。中央銀行業(yè)務(wù)99再貸款基本要素的審查是否是中央銀行貸款的對(duì)象是否符合中央銀行貸款的條件貸款用途是否符合要求中央銀行業(yè)務(wù)100再貸款審查的重點(diǎn)對(duì)貸存比的審查對(duì)聯(lián)行資金的審查 對(duì)同業(yè)拆借資金和系統(tǒng)內(nèi) 調(diào)撥資金的審查 對(duì)借款行內(nèi)部資金占用和 被占用情況的審查 中央銀行業(yè)務(wù)101合法票據(jù)的要素： A 交易合同； B 付款方式注明“承兌匯票”； C 開(kāi)出正式發(fā)票。中央銀行業(yè)務(wù)102有價(jià)證券買(mǎi)賣(mài)交易雙方以約定的價(jià)格轉(zhuǎn)讓債券所有權(quán)的交易行為。具有長(zhǎng)期性、主動(dòng)性和進(jìn)取性的特點(diǎn)。目的為了改變市場(chǎng)貨幣供應(yīng)量，

31、實(shí)現(xiàn)貨幣政策的轉(zhuǎn)變。中央銀行業(yè)務(wù)103回 購(gòu)是交易雙方進(jìn)行的以債券為權(quán)利質(zhì)押的一種短期資金融通的業(yè)務(wù)。目的為了調(diào)整市場(chǎng)貨幣供應(yīng)量，維護(hù)貨幣政策的穩(wěn)定。中央銀行業(yè)務(wù)104回 購(gòu) 資金融入方（正回購(gòu)方）在將債券出質(zhì)給資金融出方（逆回購(gòu)方）融入資金的同時(shí)，雙方約定在將來(lái)某一時(shí)期由正回購(gòu)方按約定的回購(gòu)利率計(jì)算的資金額向逆回購(gòu)方返還資金，逆回購(gòu)方向正回購(gòu)方返還原出質(zhì)債券的融資行為。 中央銀行業(yè)務(wù)105正回購(gòu)先賣(mài)債券再購(gòu)回。目的是暫時(shí)減少市場(chǎng)基礎(chǔ)貨幣。 中央銀行業(yè)務(wù)106逆回購(gòu)先買(mǎi)債券再回購(gòu)。目的是暫時(shí)增加市場(chǎng)基礎(chǔ)貨幣。 中央銀行業(yè)務(wù)107回購(gòu)的期限檔次7天、14天、21天、28天、2個(gè)月、3個(gè)月和4個(gè)月

32、共7種中央銀行業(yè)務(wù)108108調(diào)整時(shí)間法定準(zhǔn)備金超額準(zhǔn)備金對(duì)金融機(jī)構(gòu)貸款再貼現(xiàn)一年六個(gè)月三個(gè)月二十天1996.05.018.828.8210.9810.1710.089.00*1996.08.238.287.9210.6210.179.729.00*1997.10.237.567.029.369.098.828.55*1998.03.215.227.927.026.846.396.031998.07.013.515.675.585.495.224.321998.12.073.245.135.044.864.593.961999.06.102.073.783.693.513.242.162001

33、.09.112.97中央銀行業(yè)務(wù)1091092002.02.211.893.243.152.972.702.972003.12.211.622004.03.253.873.783.603.333.242005.03.170.992008.01.014.684.594.414.144.322008.11.271.620.723.603.513.333.062.972008.12.233.333.243.062.791.80注：1.1998年3月法定準(zhǔn)備金和超額準(zhǔn)備金兩個(gè)帳戶合并為準(zhǔn)備金帳戶。2.*按同檔次中央銀行貸款利率下浮5-10%。調(diào)整時(shí)間法定準(zhǔn)備金超額準(zhǔn)備金對(duì)金融機(jī)構(gòu)貸款再貼現(xiàn)一年六個(gè)月三

34、個(gè)月二十天中央銀行業(yè)務(wù)110特別提款權(quán)特別提款權(quán)，亦稱(chēng)紙黃金，是國(guó)際貨幣基金組織創(chuàng)設(shè)的一種儲(chǔ)備資產(chǎn)和記賬單位，亦稱(chēng)“紙黃金。它是基金組織分配給會(huì)員國(guó)的一種使用資金的權(quán)利。會(huì)員國(guó)在發(fā)生國(guó)際收支逆差時(shí)，可用它向基金組織指定的其他會(huì)員國(guó)換取外匯，以?xún)敻秶?guó)際收支逆差或償還基金組織的貸款，還可與黃金、自由兌換貨幣一樣充當(dāng)國(guó)際儲(chǔ)備。但由于其只是一種記帳單位，不是真正貨幣，使用時(shí)必須先換成其他貨幣，不能直接用于貿(mào)易或非貿(mào)易的支付。因?yàn)樗菄?guó)際貨幣基金組織原有的普通提款權(quán)以外的一種補(bǔ)充，所以稱(chēng)為特別提款權(quán)。（第14講）考場(chǎng)作文開(kāi)拓文路能力分解層次(網(wǎng)友來(lái)稿)江蘇省鎮(zhèn)江中學(xué) 陳乃香說(shuō)明：本系列稿共24講，20X

35、X年1月6日開(kāi)始在資源上連載【要義解說(shuō)】文章主旨確立以后，就應(yīng)該恰當(dāng)?shù)胤纸鈱哟?，使幾個(gè)層次構(gòu)成一個(gè)有機(jī)的整體，形成一篇完整的文章。如何分解層次主要取決于表現(xiàn)主旨的需要。【策略解讀】一般說(shuō)來(lái)，記人敘事的文章常按時(shí)間順序分解層次，寫(xiě)景狀物的文章常按時(shí)間順序、空間順序分解層次；說(shuō)明文根據(jù)說(shuō)明對(duì)象的特點(diǎn)，可按時(shí)間順序、空間順序或邏輯順序分解層次；議論文主要根據(jù)“提出問(wèn)題分析問(wèn)題解決問(wèn)題”順序來(lái)分解層次。當(dāng)然，分解層次不是一層不變的固定模式，而應(yīng)該富于變化。文章的層次，也常常有些外在的形式：1小標(biāo)題式。即圍繞話題把一篇文章劃分為幾個(gè)相對(duì)獨(dú)立的部分，再給它們加上一個(gè)簡(jiǎn)潔、恰當(dāng)?shù)男?biāo)題。如世界改變了模樣四個(gè)

36、小標(biāo)題：壽命變“長(zhǎng)”了、世界變“小”了、勞動(dòng)變“輕”了、文明變“綠”了。 2序號(hào)式。序號(hào)式作文與小標(biāo)題作文有相同的特點(diǎn)。序號(hào)可以是“一、二、三”，可以是“A、B、C”，也可以是“甲、乙、丙”從全文看，序號(hào)式干凈、明快；但從題目上看，卻看不出文章內(nèi)容，只是標(biāo)明了層次與部分。有時(shí)序號(hào)式作文，也適用于敘述性文章，為故事情節(jié)的展開(kāi)，提供了明晰的層次。 3總分式。如高考佳作人生也是一張答卷。開(kāi)頭：“人生就是一張答卷。它上面有選擇題、填空題、判斷題和問(wèn)答題，但它又不同于一般的答卷。一般的答卷用手來(lái)書(shū)寫(xiě)，人生的答卷卻要用行動(dòng)來(lái)書(shū)寫(xiě)?！敝黧w部分每段首句分別為：選擇題是對(duì)人生進(jìn)行正確的取舍，填空題是充實(shí)自己的人

37、生，判斷題是表明自己的人生態(tài)度，問(wèn)答題是考驗(yàn)自己解決問(wèn)題的能力。這份“試卷”設(shè)計(jì)得合理而且實(shí)在，每個(gè)人的人生都是不同的，這就意味著這份人生試卷的“答案是豐富多彩的”。分解層次，應(yīng)追求作文美學(xué)的三個(gè)價(jià)值取向：一要?jiǎng)蚍Q(chēng)美。什么材料在前，什么材料在后，要合理安排；什么材料詳寫(xiě)，什么材料略寫(xiě)，要通盤(pán)考慮。自然段是構(gòu)成文章的基本單位，恰當(dāng)劃分自然段，自然就成為分解層次的基本要求。該分段處就分段，不要老是開(kāi)頭、正文、結(jié)尾“三段式”，這種老套的層次顯得呆板。二要波瀾美。文章內(nèi)容應(yīng)該有張有弛，有起有伏，如波如瀾。只有這樣才能使文章起伏錯(cuò)落，一波三折，吸引讀者。三要圓合美。文章的開(kāi)頭與結(jié)尾要遙相照應(yīng)，把開(kāi)頭描寫(xiě)

38、的事物或提出的問(wèn)題，在結(jié)尾處用各種方式加以深化或回答，給人首尾圓合的感覺(jué)。【例文解剖】 話題：忙忙，不亦樂(lè)乎 忙，是人生中一個(gè)個(gè)步驟，每個(gè)人所忙的事務(wù)不同，但是不能是碌碌無(wú)為地白忙，要忙就忙得精彩，忙得不亦樂(lè)乎。 忙是問(wèn)號(hào)。忙看似簡(jiǎn)單，但其中卻大有學(xué)問(wèn)。忙是人生中不可缺少的一部分，但是怎么才能忙出精彩，忙得不亦樂(lè)乎，卻并不簡(jiǎn)單。人生如同一張地圖，我們一直在自己的地圖上行走，時(shí)不時(shí)我們眼前就出現(xiàn)一個(gè)十字路口，我們?cè)撓蚰膬?，面?duì)那縱軸橫軸相交的十字路口，我們?cè)撛鯓舆x擇?不急，靜下心來(lái)分析一下，選擇適合自己的坐標(biāo)軸才是最重要的。忙就是如此，選擇自己該忙的才能忙得有意義。忙是問(wèn)號(hào)，這個(gè)問(wèn)號(hào)一直提醒我們要忙得有意義，忙得不亦樂(lè)乎。 忙是省略號(hào)。四季在有規(guī)律地進(jìn)行著冷暖交替，大自然就一直按照這樣的規(guī)律不停地忙，人們亦如此。為自己找一個(gè)目標(biāo)，為目標(biāo)而不停地忙，讓這種忙一直忙下去。當(dāng)目標(biāo)已達(dá)成，那么再找一個(gè)目標(biāo)，繼續(xù)這樣忙，就像省略號(hào)一