液化天然氣定價公式

1、版本：2006年6月16日 液化天然氣定價公式加里工程獨立顧問 HYPERLINK mailto:Garyeng8 Garyeng8經(jīng)濟發(fā)展部編寫的一份報告2006年5月免責聲明：本報告的內(nèi)容雖然已準備以應(yīng)有的謹慎和勤勉 和真誠接受任何不準確的，損失或損害，不承擔任何責任 所遭受的任何一方，可能會導(dǎo)致使用本報告的任何內(nèi)容。1版本：2006年6月16日液化天然氣定價公式報告提出了對液化天然氣的定價公式（或公式）。背景資料 提出解釋過去，這種定價類型（方法）（猜測）未來。一些 不確定性和新西蘭的具體問題進行了討論。在世界液化天然氣的價格因地區(qū)而異：（東）亞洲進口與油價公式的基礎(chǔ)上，具體而言，連接到

2、一個市場監(jiān)督原油一攬子稱為日本原油雞尾酒（JCC）1。除中國液化天然氣進口剛剛開始，進口不面對無論從競爭土著通過管道天然氣或進口供應(yīng)。到歐洲的液化天然氣進口也普遍聯(lián)系的石油價格（布倫特），但價格更 多樣化的，因為他們在許多競爭與管道進口和土著用品 國家。美國是一個（重新）對液化天然氣的新興市場穩(wěn)定的土著供應(yīng)下降隨著需求不斷增加天然氣和來自加拿大的進口需要輔以進口的液化天然氣。美國最有活力的天然氣市場世界。大部分的液化天然氣進口來源通過現(xiàn)貨和短期合同和相應(yīng)的價格。亞洲（進口）定價的基礎(chǔ)，是一個有關(guān)新西蘭。然而，認識 其他市場是有助于了解如何定價方法，有可能發(fā)展或改變 時間。亞洲方程式的一般形式是

3、：P（LNG）= AX + B（1）其中x是一籃子原油進口到日本的JCC的價格。雖然沒有容易遵循其他如WTI或布倫特基準原油，它是一個公共領(lǐng)域的價格。更方便，美元JCC美元WTI -每桶1.00美元。（2）A和B是談判的斜率和截距分別，具體到每個contract2。通常有較線性的尾巴，在公式中，造成一個“S”形曲線，以減輕價格極端，有效地提供地板和帽子上的價格。也有具體的滿足討論“在任何合同的條款，采取不尋?；蛞馔獾臈l件或情況。中國首個液化天然氣項目在廣東省被普遍認為是在獲得了20023定價的基礎(chǔ)上開創(chuàng)先例的。其計算公式為更低的價格和一個較弱的 比以前的合同油價聯(lián)動。估計定價公式是：P（LNG

4、cif）= 0.052JCC + 2.1133 4%mmBTU5（3）1日本是世界上最大的液化天然氣進口商，只是在最近幾年世界份額進口下降50%以下。2一個明顯的原因是，這些合同一般是到岸價格的基礎(chǔ)上。3個第一批將于2006年6月交付。數(shù)據(jù)點（4） PetroStrategies估計。1 MMBTU1.055 GJ版本：2006年6月16日這是在更“傳統(tǒng)”的公式（4）是適用于大多數(shù)的日本進口，定價的基礎(chǔ)上，可以假設(shè)，廣泛適用于在亞洲的合同到2002年之前簽署的。P（LNGcif）= 0.1226JCC + 1.2367每百萬英熱單位6（4）（3）及（4）在下面的圖1所示。圖1:液化天然氣定價公

5、式-安裝來源：亞太能源研究中心，2005年。中國的數(shù)據(jù)估計PetroStrategies;，日本的液化天然氣 價格從IEA的能源價格和稅收，JCC的價格從EDMC，日本能源經(jīng)濟研究所。毫不奇怪，既不是合同的公式，也沒有具體的合同價格一般都可用在公共領(lǐng)域。下面的圖2擴展超出了用于擬合回歸數(shù)據(jù)的公式。更重要的是，合并范圍內(nèi)的石油價格在過去一年左右的盛行。最近的一個合同，其中披露價格的范圍是南韓國。對于一批5萬公噸的PA（ 250 PJ，世界液化天然氣的3.5%左右目前韓國消費的23%和消費），197美元的價格范圍-217%噸（3.79美元-每百萬英熱單位4.17美元，3.59 -每吉焦3.95）每

6、股40美元的石油價格每桶商定。這是顯著降低，每噸價格比美國$ 322他們現(xiàn)有的contracts7。韓國報道的新老價格的范圍內(nèi)，可源于上述公式，顯示在下面的圖2 （3標記）。6液化天然氣的價格從IEA的能源價格和稅收數(shù)據(jù)。7例如，南中國早報，2005年2月17日。3版本：2006年6月16日液化天然氣價格（CIF）美元MMBTU1264廣東省一級方程式日本三級方程式韓國（更低的價格）2韓國（價格較高）韓國（舊價格）03035 404550 556065 707580“原油價格（JCC,至睥價的基礎(chǔ)上）美元/桶圖2：液化天然氣定價公式-外推值上述分析使用到岸價格8定價的基礎(chǔ)，因為這歷來是最常見的

7、 安排。到岸價格組件（3）可能是在0.40美元區(qū)域。假設(shè)，新西蘭將源來自澳大利亞的液化天然氣（非確定性），運輸距離 沒有太多的不同，比中國廣東項目，這是從采購其液化天然氣北 西北大陸架。也就是說，（3）是新西蘭的到岸價格的基礎(chǔ)上合理的配方。要注意以下幾點：0評估是液化天然氣市場已經(jīng)從最近的一個小窗口移動買方市場“走向市場回賣方市場”。因此，“新”的公式可能是一個明智的下界。“老”的公式，似乎是在任何情況下的上限。更重要的是，“新”formula9，適用于剛剛或尚未生效的合同力，與廣東省剛剛收到的第一批貨10和新韓國合同不是由于供應(yīng)開始，直到2008年。雖然合同的平均長度下降的同時，這些合同通常

8、為10-20年。0上述分析假設(shè)一個“傳統(tǒng)”的供應(yīng)量應(yīng)新西蘭進口液化天然氣的合同。似乎沒有理由建議，否則，即使有往往比較復(fù)雜在其他市場的安排。0液化天然氣的合同變得更加多樣化，更靈活和更切合客戶的需要。例如，目的第11,是到岸價格的一部分合同，正變得越來越普遍。8合同價格包括保險和與該供應(yīng)商負責交付貨物的運費。，老字號，和，新，的公式是不是100%的可比性，因為在一些合同細節(jié)分歧 可以假設(shè)和條件，但這次演習和大多數(shù)其他用途。 HYPERLINK , 2006 年 5 月 27 日。一個目標條款規(guī)定的液化天然氣將在合同的目的地降落，從而大大 減少貨物重定向的可能性。版本：2006年6月16日因此，

9、離岸價12合約正變得越來越普遍。隨著FOB合同，買方 貨物的所有權(quán)，一旦加載，有效地允許貨物重定向或轉(zhuǎn)賣，應(yīng)當適合買方的情況。2004年的一項研究中心高級工程(CAE) 13，部分贊助MED的，建議的最低說明項目規(guī)模約1.6萬公噸，PA ( 80PJ)。聯(lián)系與創(chuàng)新能源一直在調(diào)查液化天然氣的能源進口問題承擔項目規(guī)模的60 PJ PA14o這些數(shù)字是1 %左右世界液化天然氣消費。新西蘭應(yīng)該著手進口液化天然氣，這將是在南半球的唯一進口商。盡管inconsequentially小，新西蘭的熱負荷燃料北部counterseasonal半球。有增加的液化天然氣買家的需求季節(jié)性住宿。這意味著有可能對新西蘭訪

10、問過量的生產(chǎn)和航運季節(jié)性的一部分，其負載的能力，可能在更低的價格比任何15核心合同。此外counterseasonality方面，液化列車和液化天然氣的油輪正在興建中沒有被完全收縮，增加購電的可能性，以及非傳統(tǒng)的線，就是，天然氣可從次要的，當場或短期獲得市場。0盡管在10%左右的整體市場，現(xiàn)貨市場的份額面對面了小長期承包市場越來越大。液化天然氣市場將變得更具流動性和到未來商品化。不過，這不會是石油市場的程度。對新西蘭的定價公式轉(zhuǎn)換方程（3） 一個千兆焦耳（GJ）的基礎(chǔ)上，即除以1.055右手邊，為JCC代（2）和調(diào)整匯率，PNZ $ （LNG） = （2.003 + 0.0493 * （WTI

11、 - 1） *紐元：美元每吉焦（5）。結(jié)合新西蘭的儲存和再氣化為1.2516美元的關(guān)稅調(diào)整紐元：美元匯率適用于存儲終端建設(shè)，紐元：美元（0），使PNZ 元（LNG）的=（2.003 + 0.0493 * （WTI - 1） *紐元：美元+ 1.25 *新西蘭元：美元每吉焦（0） （6）o1.25 *新西蘭元美元（0）新西蘭儲存和再氣化的關(guān)稅，基本上不變的匯率一旦它建成。示例假設(shè)WTI價格是60美元，目前的匯率是0.55，平均儲存和再氣化終端建設(shè)的匯率為0.60。然后PNZ 元（LNG）的=（2.003 + 0.0493 * （60 - 1） * 1/0.55 + 1.25 * 1/0.6 （7

12、）每吉焦。12 一個FOB或自由板上，合同意味著買方需要的貨物的所有權(quán)，一旦加載 隨后，如保險和運費成本負責。13后的毛伊島時代的能源供應(yīng)-進入選項熱燃料的調(diào)查和對能源安全，高級工程中心，2005年，國際標準書號0-908993-38-214例如，項目詠嘆調(diào)-液化天然氣的研究，聯(lián)系能源投資者的簡報，2004年2月或宏觀經(jīng)濟影響，2006年1月，進口天然氣 HYPERLINK http:/www.contactenergy.co.nz/pdf/general/20060324_lecg_report.pdf15 www.contactenergy.co.nz/pdf/general/20060324_lecg_report.pdf15 新西