新古典主義宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)課件

1、第九講 新古典主義宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué) 理性預(yù)期學(xué)派又稱(chēng)新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)，是西方經(jīng)濟(jì)學(xué)中一個(gè)新的分支，形成于70年代。其包含的理性預(yù)期假說(shuō)是美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家穆斯JF于1961年提出來(lái)的，但在那時(shí)并未發(fā)生影響。70年代之初，美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家芝加哥大學(xué)教授盧卡斯連續(xù)發(fā)表論文將理性預(yù)期假說(shuō)作為批評(píng)凱恩斯主義和貨幣主義經(jīng)濟(jì)政策的工具，接著明尼蘇達(dá)大學(xué)的薩金特也發(fā)表論文提出相似觀點(diǎn)，于是形成了以他們?nèi)齻€(gè)人為核心的理性預(yù)期學(xué)派。在此之后，又有羅伯特巴羅、約翰泰勒、愛(ài)德華普雷斯科特等經(jīng)濟(jì)學(xué)家脫穎而出，加入了這個(gè)學(xué)派。目前，這個(gè)學(xué)派的影響也已滲透到了西方經(jīng)濟(jì)學(xué)的幾乎所有領(lǐng)域，尤其是極大地改變了西方宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的面貌，使西方經(jīng)濟(jì)學(xué)

2、的發(fā)展進(jìn)入了一個(gè)新的階段。這個(gè)學(xué)派也因此在西方經(jīng)濟(jì)學(xué)界的地位日益提高，十分引人注目。 概 述本章主要內(nèi)容1、了解新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的主要代表人物、產(chǎn)生的背景和主要特色；2、掌握新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的基礎(chǔ)；3、掌握新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的經(jīng)濟(jì)周期理論；4、掌握新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的經(jīng)濟(jì)政策主張；5、正確評(píng)價(jià)新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)重點(diǎn)及難點(diǎn)新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的基礎(chǔ)、經(jīng)濟(jì)周期理論、政策無(wú)效性主張1、盧卡斯（1937 ） 主要著作：1981經(jīng)濟(jì)周期理論研究，1981年，與Thomas Sargent 合著經(jīng)濟(jì)理論研究，理性預(yù)期與經(jīng)濟(jì)計(jì)量實(shí)踐。 1995年“因發(fā)展和應(yīng)用理性預(yù)期假說(shuō)并因此改進(jìn)了宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)分析和加深我們對(duì)經(jīng)濟(jì)政策

3、的理解”而獲得諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)。第一節(jié) 概述一、主要代表人物 2、托馬斯薩金特（Thomas Sargent，1943 ） 宏觀經(jīng)濟(jì)理論（1979）理性預(yù)期與經(jīng)濟(jì)計(jì)量實(shí)踐與盧卡斯合著（1981）重要論文理性預(yù)期與惡性通貨膨脹動(dòng)態(tài)學(xué)（與華萊士合著，1973）闡明經(jīng)濟(jì)時(shí)間序列（1981）主要著作：3、羅伯特巴羅 （1944） 貨幣、就業(yè)和通貨膨脹（與Crossman合著，1976）貨幣、預(yù)期和經(jīng)濟(jì)周期（1981）宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)（1984）現(xiàn)代周期理論（1989）合理預(yù)期和貨幣政策的作用（1976） 美國(guó)的非預(yù)期貨幣增長(zhǎng)和失業(yè)（1977）主要成果二、新古典主義宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的產(chǎn)生 理性預(yù)期的概念是由約翰穆斯在

4、1961年在美國(guó)計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)雜志7月號(hào)發(fā)表了著名論文理性預(yù)期與價(jià)格變動(dòng)理論一文中提出來(lái)的。 新古典主義宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)形成于20世紀(jì)70年代。1979年薩金特在其宏觀經(jīng)濟(jì)理論一書(shū)中把它們這個(gè)學(xué)派的理論稱(chēng)為“新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)”。新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的發(fā)展大體上經(jīng)歷了兩個(gè)階段。第一代（20世紀(jì)70年代）。當(dāng)時(shí)稱(chēng)作“理性預(yù)期學(xué)派”。主要代表人物有盧卡斯、薩金特、華萊士等人。第二代（20世紀(jì)80年代以來(lái)）。主要代表人物有：巴羅、基德蘭德、普雷斯科特、泰勒等人。1、經(jīng)濟(jì)背景三、新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)產(chǎn)生的背景 當(dāng)時(shí)西方經(jīng)濟(jì)學(xué)的主流派凱恩斯主義存在著這樣或那樣的缺陷。當(dāng)時(shí)西方經(jīng)濟(jì)學(xué)的主流派凱恩斯主義存在著這樣或那樣的缺陷。

5、 20世紀(jì)70年代到80年代美國(guó)經(jīng)濟(jì)陷入“滯脹”。凱恩斯主義和貨幣主義都無(wú)法作出解釋。2、 經(jīng)濟(jì)學(xué)背景3、技術(shù)背景計(jì)算機(jī)技術(shù)和高等數(shù)學(xué)。四、新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的特色大量使用計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)分析技術(shù)，尤其是統(tǒng)計(jì)檢驗(yàn) 技術(shù)。認(rèn)為古典二分法有效，堅(jiān)持貨幣中性論。提出政策無(wú)效性命題。主張用固定不變的政策規(guī)則取代斟酌使用的需求管理政策。第二節(jié) 新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的基礎(chǔ)一、理性預(yù)期假設(shè)1、一般預(yù)期的含義和預(yù)期的類(lèi)型 在經(jīng)濟(jì)學(xué)上，預(yù)期有狹義和廣義之分。狹義的預(yù)期，是指人們對(duì)未來(lái)商品市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)的預(yù)期；廣義的預(yù)期是指經(jīng)濟(jì)當(dāng)事人包括消費(fèi)者、企業(yè)家和工人等在自己作出行動(dòng)決策之前對(duì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)或某一經(jīng)濟(jì)變量所作的估計(jì)或預(yù)測(cè)。

6、經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，預(yù)期對(duì)經(jīng)濟(jì)變量的發(fā)展變化有著重要的，甚至決定性的影響。預(yù)期的類(lèi)型：（1）靜態(tài)預(yù)期。例如：蛛網(wǎng)模型。（2）外推型預(yù)期。又稱(chēng)推斷性預(yù)期。 為人們預(yù)期價(jià)格變動(dòng)的趨勢(shì) ，其數(shù)值的大小與預(yù)測(cè)者的情緒有關(guān)，樂(lè)觀的估計(jì)值偏大，悲觀的估計(jì)值偏小 。（3） 適應(yīng)性預(yù)期 式中為預(yù)期價(jià)格 變動(dòng)的幅度，一般為01，最大=1，最小=0。樂(lè)觀的預(yù)期值偏大，悲觀的預(yù)期偏小。 （4）理性預(yù)期 預(yù)期誤差n服從期望值為零，方差為常數(shù)2的正態(tài)分布。2、理性預(yù)期假設(shè) 3、經(jīng)濟(jì)主體在預(yù)期時(shí)不會(huì)犯系統(tǒng)性錯(cuò)誤。經(jīng)濟(jì)主體會(huì)隨時(shí)隨地根據(jù)他得到的信息來(lái)修正他的預(yù)期值。 指人們?cè)诮?jīng)濟(jì)活動(dòng)中，在有效地掌握和利用一切可以達(dá)到的信息的前提

7、下，對(duì)經(jīng)濟(jì)變量作出合乎邏輯推理的并與所使用的經(jīng)濟(jì)模型和理論的需求相一致的預(yù)期。理性預(yù)期的含義：1、作為經(jīng)濟(jì)決策的經(jīng)濟(jì)主體是有理性的。 2、為了作出正確的預(yù)期，經(jīng)濟(jì)當(dāng)事人必須有效地掌握和利用一切可以得到的信息，其中包含對(duì)經(jīng)濟(jì)變量之間因果關(guān)系的系統(tǒng)了解和有關(guān)的資料和數(shù)據(jù)。二、市場(chǎng)出清假設(shè) 勞動(dòng)力市場(chǎng)和產(chǎn)品市場(chǎng)上的工資和價(jià)格都有充分的彈性。三、自然率假設(shè) 資本主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行有其內(nèi)在的動(dòng)態(tài)平衡，外界力量能暫時(shí)打破這種平衡，但不能根本改變它；政府應(yīng)該順應(yīng)這種動(dòng)態(tài)平衡。四、復(fù)活的古典二分法和貨幣中性論 古典的二分法，即把宏觀經(jīng)濟(jì)體系劃分為貨幣部門(mén)和實(shí)際部門(mén)兩個(gè)部分，并認(rèn)為這兩個(gè)部分是彼此獨(dú)立、互不影響

8、的。五、“盧卡斯批評(píng)” “貨幣中性論” ：經(jīng)濟(jì)體系中的貨幣數(shù)量的變化僅僅影響名義經(jīng)濟(jì)變量的變化，而不會(huì)影響實(shí)際經(jīng)濟(jì)變量的變化。 “盧卡斯批評(píng)”的政策含義是，如果政策制定者過(guò)分依賴(lài)過(guò)去的規(guī)則，經(jīng)濟(jì)行為就可能發(fā)生變化。 “盧卡斯批評(píng)”的基本思想，經(jīng)濟(jì)計(jì)量模型中的參數(shù)一般都是政策變量的函數(shù)，并隨著這些政策變量的變化而變化；不是要假定宏觀經(jīng)濟(jì)中的函數(shù)關(guān)系是不變的，正確的做法是從單個(gè)經(jīng)濟(jì)當(dāng)事人的基本選擇中推導(dǎo)出帶估計(jì)的函數(shù)形式；經(jīng)濟(jì)學(xué)家們必須在技術(shù)和偏好一定的條件下從個(gè)體最優(yōu)化行為中推導(dǎo)出宏觀經(jīng)濟(jì)中的總量關(guān)系；如果與經(jīng)濟(jì)當(dāng)事人的決策有關(guān)的序列結(jié)構(gòu)或制度發(fā)生了變化，那么，任何政策變化將系統(tǒng)地改變計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)

9、的模型結(jié)構(gòu)。六、盧卡斯總供給函數(shù) 如果令 ， 則： 如果沒(méi)有攻擊沖擊，只有單純的預(yù)期誤差， 如果經(jīng)濟(jì)當(dāng)事人可以獲得完全信息，則 ，盧卡斯總供給曲線(xiàn)是垂直的。 盧卡斯總供給曲線(xiàn)實(shí)際上是把理性預(yù)期概念融入菲利普斯曲線(xiàn)，所以這條曲線(xiàn)又叫做“附加預(yù)期的菲利普斯曲線(xiàn)”。因?yàn)樨泿殴べY率的變化反映了失業(yè)率的變化，所以菲利普斯曲線(xiàn)方程可寫(xiě)為： 根據(jù)奧肯定律，失業(yè)率的變化將致實(shí)際產(chǎn)量與其自然率水平的偏離，即： 將代入并令（/=），得到： 由和可知，失業(yè)率和總產(chǎn)出對(duì)各自自然率水平的偏離是由未預(yù)期到的通貨膨脹造成的。第三節(jié) 理性預(yù)期學(xué)派的基本理論一、經(jīng)濟(jì)周期理論概述新古典經(jīng)濟(jì)學(xué) 價(jià)格和工資具有充分彈性，供給決定產(chǎn)出

10、和需求，供給的變化引起經(jīng)濟(jì)波動(dòng)，價(jià)格運(yùn)動(dòng)與產(chǎn)出的運(yùn)動(dòng)無(wú)關(guān)。 凱恩斯 總需求的變化是產(chǎn)出變化的主要原因，投資行為不穩(wěn)定引起總需求變動(dòng)不穩(wěn)定，工資和價(jià)格剛性加劇了總需求的不穩(wěn)定，因此，經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)周期性。 新古典綜合派主要分歧：波動(dòng)根源貨幣主義 為了解釋通貨膨脹的周期性，又發(fā)展了菲利普斯曲線(xiàn)，用來(lái)說(shuō)明通貨膨脹率和失業(yè)率之間的存在的滯脹關(guān)系。 在長(zhǎng)期中，貨幣是中性的；在短期內(nèi)，總需求影響產(chǎn)出，但影響總需求變化的不是投資，而是貨幣數(shù)量的意外變化和經(jīng)濟(jì)人調(diào)整未預(yù)期到的貨幣沖擊需要時(shí)間，導(dǎo)致總需求在短期內(nèi)不穩(wěn)定，從而引起經(jīng)濟(jì)波動(dòng)。 與其他學(xué)派的經(jīng)濟(jì)周期理論不同，新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)派提出了經(jīng)濟(jì)周期的預(yù)期決定論。但

11、由于其自身內(nèi)部對(duì)經(jīng)濟(jì)周期起因的不同解釋又分為兩派，即所謂的貨幣經(jīng)濟(jì)周期學(xué)派和實(shí)際經(jīng)濟(jì)周期學(xué)派，前者以盧卡斯和巴羅為代表，認(rèn)為經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的根源在于需求變化，影響經(jīng)濟(jì)周期性的因素是外生的；后者以Kyland、Prescott、lang、losser為代表，認(rèn)為經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的根源是供給，產(chǎn)出波動(dòng)是持久的，影響經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的因素是外生的。二、貨幣經(jīng)濟(jì)周期理論（一）經(jīng)濟(jì)人和相對(duì)價(jià)格變動(dòng)從“閑暇替代效應(yīng)”闡述經(jīng)濟(jì)的周期性 如果產(chǎn)品價(jià)格永久地變化，由于長(zhǎng)期勞動(dòng)供給彈性為零或負(fù)，銷(xiāo)售產(chǎn)品所得的利潤(rùn)儲(chǔ)蓄增加，經(jīng)濟(jì)人不會(huì)增加工作時(shí)間；如果價(jià)格變化是暫時(shí)的，閑暇與勞動(dòng)時(shí)間是替代的。 經(jīng)濟(jì)人將在產(chǎn)品價(jià)格相對(duì)較高時(shí)工作較長(zhǎng)的時(shí)間

12、，在產(chǎn)品價(jià)格相對(duì)較低時(shí)工作較短的時(shí)間。人們對(duì)暫時(shí)的價(jià)格變化有很高的“閑暇與勞動(dòng)時(shí)間的替代彈性”即“閑暇的替代效應(yīng)”。經(jīng)濟(jì)人在產(chǎn)品價(jià)格較高時(shí)工作較長(zhǎng)時(shí)間，這時(shí)產(chǎn)出增加，就業(yè)增加。在產(chǎn)品價(jià)格相對(duì)較低時(shí)產(chǎn)出減少，就業(yè)下降。這時(shí)，較小的價(jià)格變化能帶來(lái)較大的產(chǎn)出和就業(yè)的波動(dòng)。 廠商對(duì)價(jià)格變化的最優(yōu)決策取決于對(duì)信息的處理和對(duì)閑暇、消費(fèi)跨時(shí)替代的偏好。一般地，對(duì)于未預(yù)見(jiàn)的價(jià)格上升，理性廠商的行為是增加勞動(dòng)供給，降低存貨和擴(kuò)大資本積累，價(jià)格下降時(shí)，則相反。 （二）周期波動(dòng)與一般價(jià)格變化1、相對(duì)價(jià)格波動(dòng)影響經(jīng)濟(jì)人行為，不影響經(jīng)濟(jì)總量； 在經(jīng)濟(jì)中，不斷變化的技術(shù)和消費(fèi)偏好引起相對(duì)價(jià)格的變化，對(duì)單個(gè)經(jīng)濟(jì)人有很大的影

13、響，如新技術(shù)的引入導(dǎo)致新產(chǎn)品或生產(chǎn)成本的下降，社會(huì)資源會(huì)從其他產(chǎn)品的生產(chǎn)中轉(zhuǎn)移到該產(chǎn)品的生產(chǎn)中來(lái)。但是技術(shù)和消費(fèi)偏好可能被市場(chǎng)之間的相互作用抵消，因此，相對(duì)價(jià)格的波動(dòng)不影響經(jīng)濟(jì)總量的波動(dòng)。2、 一般價(jià)格水平變化引起經(jīng)濟(jì)波動(dòng) 一般價(jià)格變動(dòng)對(duì)廠商的影響與相對(duì)價(jià)格變動(dòng)時(shí)對(duì)廠商的影響相同。一般價(jià)格水平較高，廠商發(fā)現(xiàn)需求在增加，于是擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，就業(yè)和投資隨著增加，產(chǎn)出也相應(yīng)增長(zhǎng)。反之，相反。經(jīng)濟(jì)隨著一般價(jià)格水平的變化而周期地波動(dòng)。 人們不能判斷一般價(jià)格水平的變化。所以，經(jīng)濟(jì)在短期內(nèi)，對(duì)一般價(jià)格水平的估計(jì)值與實(shí)際有偏差。在長(zhǎng)期中，經(jīng)濟(jì)人會(huì)糾正一般價(jià)格水平的預(yù)期誤差，一般價(jià)格水平對(duì)經(jīng)濟(jì)人的決策不會(huì)產(chǎn)生實(shí)質(zhì)

14、性的影響。 3、原因：（三）經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的根源是貨幣供給 在長(zhǎng)期中，由于人們能夠獲得完全信息，貨幣沖擊的影響消失，經(jīng)濟(jì)恢復(fù)到自然率的增長(zhǎng)路徑。因此，任何穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)的貨幣政策都是無(wú)效的。 經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)的是經(jīng)濟(jì)人不完全信息下對(duì)一般價(jià)格水平作出錯(cuò)誤判斷的結(jié)果，引起一般價(jià)格水平變化的原因是貨幣沖擊，即波動(dòng)的根源是貨幣數(shù)量的意外變化。盧卡斯的均衡的經(jīng)濟(jì)周期模型得出的主要結(jié)論是： 1、在產(chǎn)出和通貨膨脹之間存在著替換，但是這種替換（菲利普斯曲線(xiàn)向右下方傾斜）只有在貨幣變化和價(jià)格變化未被人們預(yù)期到的情況下才存在。 2、旨在穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)的貨幣政策是無(wú)效的。即預(yù)期到貨幣政策變化對(duì)實(shí)際變量（產(chǎn)出和就業(yè)）是沒(méi)有影響的，只會(huì)引起

15、價(jià)格水平的變化，預(yù)期到的貨幣是中性的。 4、由于存在理性預(yù)期，人們不會(huì)犯系統(tǒng)性的錯(cuò)誤，所以在長(zhǎng)期，貨幣是超中性的。所謂“貨幣超中性”是指，甚至在長(zhǎng)期，貨幣供應(yīng)量的增長(zhǎng)率也不會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)體系中的實(shí)際變量產(chǎn)生影響。 3、菲利普斯曲線(xiàn)（短期總供給曲線(xiàn)）的斜率是由結(jié)構(gòu)參數(shù)、單個(gè)市場(chǎng)的供給彈性以及受政策影響的變化率影響的變化率共同作用決定的。因此，如果政策按照某一特定的方式發(fā)生變化，結(jié)構(gòu)參數(shù)從而菲利普斯曲線(xiàn)的斜率將會(huì)發(fā)生變化（“盧卡斯批評(píng)”）。三、實(shí)際經(jīng)濟(jì)周期理論（一）貨幣經(jīng)濟(jì)周期理論的缺陷 貨幣周期模型的某些假設(shè)不合理。 信息障礙在實(shí)際中似乎不特別重要，用不完全信息解釋經(jīng)濟(jì)波動(dòng)很勉強(qiáng)。 模型僅考慮供給方，

16、沒(méi)有考慮需求方，影響了模型的結(jié)論。產(chǎn)出和一般價(jià)格水平的相關(guān)性很弱。（二）實(shí)際經(jīng)濟(jì)周期理論 1、技術(shù)沖擊是經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的根源。2、波動(dòng)的傳導(dǎo)。 重大沖擊與經(jīng)濟(jì)周期。3、貨幣與實(shí)際變量。 即使在短期內(nèi)貨幣也是中性的。 個(gè)別部門(mén)的技術(shù)變化能夠傳導(dǎo)到整個(gè)經(jīng)濟(jì)中去。單向連續(xù)的技術(shù)沖擊形成持續(xù)的經(jīng)濟(jì)波動(dòng)。4、實(shí)際的經(jīng)濟(jì)周期“革命” 實(shí)際經(jīng)濟(jì)周期理論對(duì)西方經(jīng)濟(jì)學(xué)的研究方法和相關(guān)的經(jīng)濟(jì)理論產(chǎn)生了沖擊或重要的影響。主要有：對(duì)經(jīng)濟(jì)周期特性的看法的“革命” 在實(shí)際的經(jīng)濟(jì)周期理論產(chǎn)生以前，經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為經(jīng)濟(jì)周期或宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)具有“規(guī)則性”和“重復(fù)性”的特性。 實(shí)際的經(jīng)濟(jì)周期理論家根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)總量時(shí)間序列的經(jīng)驗(yàn)研究得出的一個(gè)

17、重要認(rèn)識(shí)是，就波動(dòng)的幅度和持續(xù)的時(shí)間長(zhǎng)短而言，各個(gè)經(jīng)濟(jì)周期并不表現(xiàn)為某種規(guī)則性（或規(guī)律性）和重復(fù)性，沒(méi)有兩個(gè)完全一樣的經(jīng)濟(jì)周期，經(jīng)濟(jì)周期之間存在很大的差別。 既然宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行并不表現(xiàn)為“周期性”，所以有些經(jīng)濟(jì)學(xué)家主張放棄“經(jīng)濟(jì)周期”的提法。對(duì)使用不同的分析工具來(lái)分別研究增長(zhǎng)和波動(dòng)的傳統(tǒng)方法提出了挑戰(zhàn) 傳統(tǒng)觀點(diǎn)：把產(chǎn)出波動(dòng)解釋為圍繞著一個(gè)不斷上升的長(zhǎng)期趨勢(shì)的短期波動(dòng)，這種波動(dòng)最初是由總需求沖擊引起的，當(dāng)沖擊對(duì)產(chǎn)出的影響最終消失時(shí)，經(jīng)濟(jì)最終會(huì)回到它的趨勢(shì)增長(zhǎng)率上；而經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)期增長(zhǎng)趨勢(shì)是由資源數(shù)量、勞動(dòng)者的積極性和技術(shù)等實(shí)際因素決定的。 納爾遜和Plosser：技術(shù)沖擊會(huì)引起增長(zhǎng)路徑上移，經(jīng)濟(jì)不會(huì)恢

18、復(fù)到以前的增長(zhǎng)趨勢(shì)上，每一次持久的生產(chǎn)率沖擊決定一個(gè)新的增長(zhǎng)軌跡；觀察到的GNP的波動(dòng)實(shí)際上是增長(zhǎng)趨勢(shì)自身的波動(dòng)，而不是短期產(chǎn)出圍繞著長(zhǎng)期增長(zhǎng)趨勢(shì)；由于技術(shù)變化引起的對(duì)生產(chǎn)率增長(zhǎng)的沖擊是經(jīng)常性的并且是隨機(jī)的、不穩(wěn)定的，所以伴隨著隨機(jī)行走的產(chǎn)出軌跡表現(xiàn)出經(jīng)濟(jì)周期的特征。因此，增長(zhǎng)趨勢(shì)和周期波動(dòng)來(lái)自同樣的根源，即對(duì)技術(shù)（生產(chǎn)率）的沖擊。突出強(qiáng)調(diào)了宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的跨時(shí)和動(dòng)態(tài)的特性 在實(shí)際的經(jīng)濟(jì)周期理論中，為了解釋總量波動(dòng)過(guò)程中觀察到的就業(yè)（或失業(yè)）的大幅度波動(dòng)，必須假定存在勞動(dòng)（或閑暇）的跨時(shí)替代。勞動(dòng)的跨時(shí)替代作為經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的有力的傳播機(jī)制，使得勞動(dòng)供給對(duì)實(shí)際工資的較小波動(dòng)做出很大的反應(yīng)。堅(jiān)持實(shí)際的經(jīng)濟(jì)

19、周期理論的經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的未來(lái)發(fā)展將包括“動(dòng)態(tài)隨機(jī)的一般均衡理論”的進(jìn)一步發(fā)展。對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)方法論產(chǎn)生的影響 實(shí)際的經(jīng)濟(jì)周期理論不是試圖提供各種能夠進(jìn)行傳統(tǒng)的計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)檢驗(yàn)的模型，而是提供一種校準(zhǔn)方法或“可計(jì)算試驗(yàn)”。使用這種方法的目的不是要做出某種趨勢(shì)預(yù)測(cè)，而是首先按照主要的宏觀經(jīng)濟(jì)變量構(gòu)造出特殊的總量模型，然后在計(jì)算機(jī)上用另一個(gè)隨機(jī)技術(shù)沖擊序列對(duì)這個(gè)模型進(jìn)行模擬，然后將模擬結(jié)果與經(jīng)濟(jì)的真實(shí)行為進(jìn)行比較，然后再對(duì)模型參數(shù)進(jìn)行“校準(zhǔn)”。 由實(shí)際經(jīng)濟(jì)周期理論得出的政策結(jié)論更加激進(jìn) 實(shí)際的經(jīng)濟(jì)周期理論得出的政策結(jié)論是：常規(guī)的穩(wěn)定政策不但不起經(jīng)濟(jì)的作用，反而有害。因?yàn)椋焊鶕?jù)實(shí)際的經(jīng)濟(jì)周期理

20、論，觀察到的產(chǎn)量和就業(yè)波動(dòng)主要是由供給方引起的自然率水平（或增長(zhǎng)趨勢(shì)）的波動(dòng)，因此，政府就不應(yīng)該試圖用穩(wěn)定政策來(lái)消除這些波動(dòng)。雖然貨幣政策對(duì)產(chǎn)出和就業(yè)不會(huì)產(chǎn)生實(shí)際影響，但是政府稅收和支出政策往往使產(chǎn)出和就業(yè)偏離經(jīng)濟(jì)當(dāng)事人所選擇的最優(yōu)數(shù)量，這將導(dǎo)致福利的減少。四、實(shí)際周期論與貨幣周期論的比較1、關(guān)于貨幣中性。實(shí)際周期論認(rèn)為貨幣和實(shí)際經(jīng)濟(jì)變量之間存在的相關(guān)性主要不是由于貨幣非中性引起的，產(chǎn)出引起貨幣的變化。貨幣更多地起經(jīng)濟(jì)狀況指示器的作用；而貨幣周期論從不完全信息出發(fā)，認(rèn)為貨幣有暫時(shí)的貨幣非中性。貨幣引起產(chǎn)出的變動(dòng)。2、實(shí)際周期理論比貨幣周期理論更重視波動(dòng)的傳導(dǎo)機(jī)制。3、研究方法不同。實(shí)際周期論關(guān)

21、于波動(dòng)傳導(dǎo)機(jī)制的補(bǔ)充可以被認(rèn)為是對(duì)貨幣周期傳導(dǎo)機(jī)制的發(fā)展，其結(jié)論既適用于實(shí)際周期模型，也適用于貨幣周期模型。貨幣周期論在批評(píng)凱恩斯“非自愿失業(yè)”時(shí)，是構(gòu)建理論后說(shuō)明現(xiàn)象，強(qiáng)調(diào)理論模型對(duì)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象的解釋作用；而實(shí)際周期模型恢復(fù)了新古典學(xué)派先考察現(xiàn)象后構(gòu)建模型的方法，頗受理論界好評(píng)。第四節(jié) 政策無(wú)效性分析一、政策無(wú)效性命題 2、公眾預(yù)期到的貨幣供給的增減將會(huì)改變價(jià)格總水平，而不會(huì)對(duì)就業(yè)和產(chǎn)出這些實(shí)際變量產(chǎn)生影響。 1、除非由于隨機(jī)沖擊影響了勞動(dòng)力市場(chǎng)的供求而擾亂了經(jīng)濟(jì)，否則經(jīng)濟(jì)總是處于自然率水平。而且，即使某種沖擊造成經(jīng)濟(jì)偏離自然率水平，那也是暫時(shí)的。一段時(shí)間以后，經(jīng)濟(jì)會(huì)自動(dòng)恢復(fù)到自然率水平上。 3

22、、更一般地，用來(lái)改變總需求水平的財(cái)政政策的效果都是中性的，他們只影響價(jià)格總水平，而不會(huì)改變就業(yè)、實(shí)際產(chǎn)量和相對(duì)價(jià)格。也就是說(shuō)，無(wú)論是凱恩斯的“反周期政策”，還是貨幣主義的“單一貨幣規(guī)則”，都不會(huì)產(chǎn)生任何實(shí)際的效果。 4、只有未被預(yù)期到的意外沖擊才影響短期的實(shí)際變量。經(jīng)濟(jì)波動(dòng)或經(jīng)濟(jì)偏離其自然率水平知識(shí)經(jīng)濟(jì)當(dāng)事人發(fā)生預(yù)期錯(cuò)誤的結(jié)果。預(yù)期錯(cuò)誤本身是隨機(jī)的而且是非系統(tǒng)性的，他們的存在僅僅在于一定的調(diào)整滯后（例如存貨調(diào)整需要一定的時(shí)間）。因此，經(jīng)濟(jì)波動(dòng)從其性質(zhì)上來(lái)說(shuō)是不可預(yù)測(cè)的。 二、巴羅李嘉圖等價(jià) 舉債與征稅等價(jià)，因而公債的效果是中性的，不會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)帶來(lái)益處。 1、李嘉圖：政治經(jīng)濟(jì)學(xué)及賦稅原理 為了給政

23、府開(kāi)支籌措資金，采用何種籌措方式是無(wú)關(guān)緊要的；通過(guò)發(fā)行政府債券還是通過(guò)征收一次總付的稅收，其效果都是一樣的，因?yàn)檫@兩種籌資方式都不會(huì)影響消費(fèi)者的消費(fèi)支出，也不會(huì)影響資本形成。2、巴羅 ：政府債券是凈財(cái)富嗎？ 當(dāng)政府出售債券以彌補(bǔ)減稅的收入損失時(shí)，具有理性預(yù)期的人們同時(shí)意識(shí)到將來(lái)為了還本付息，他會(huì)面臨更高的賦稅。政府債券只是推遲了納稅。為了應(yīng)付將來(lái)的稅收負(fù)擔(dān)，人們將目前的減稅收入儲(chǔ)蓄起來(lái)而不是花掉。（消費(fèi)者具有“利他主義”的遺產(chǎn)動(dòng)機(jī)） 3、財(cái)政政策是無(wú)效的 由于人們會(huì)把未來(lái)增稅的一部分財(cái)富積蓄起來(lái)，因此，政府用債券代替稅收對(duì)個(gè)體的決策沒(méi)有影響。而對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)來(lái)說(shuō)，預(yù)算赤字使政府儲(chǔ)蓄下降，私人儲(chǔ)蓄增

24、加，經(jīng)濟(jì)中儲(chǔ)蓄的總量大體不變，封閉經(jīng)濟(jì)仍處于原來(lái)的均衡狀態(tài)。對(duì)開(kāi)放經(jīng)濟(jì)來(lái)說(shuō)，私人部門(mén)的儲(chǔ)蓄增加使國(guó)家避免從國(guó)外借款，預(yù)算赤字不會(huì)帶來(lái)經(jīng)常項(xiàng)目赤字。 4、貨幣政策也是無(wú)效的理性經(jīng)濟(jì)人認(rèn)識(shí)到公債僅僅改變了稅收時(shí)間，沒(méi)有減少稅收總量，他們儲(chǔ)蓄起相當(dāng)于未來(lái)增稅的收入以備將來(lái)納稅，所有家庭多儲(chǔ)蓄的部分恰好抵消了政府支出的擴(kuò)大，宏觀經(jīng)濟(jì)的投資和儲(chǔ)蓄不會(huì)發(fā)生變化，凱恩斯主義擴(kuò)張性財(cái)政政策不能刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，公債是中性的。因而，財(cái)政政策無(wú)效。 當(dāng)政府提高貨幣增長(zhǎng)率時(shí)，人們會(huì)通過(guò)合乎理性的預(yù)期，能夠正確地估計(jì)到政府將會(huì)采取通貨膨脹措施，從而將會(huì)導(dǎo)致實(shí)際工資下降；于是就會(huì)采取防范手段，這樣，通貨膨脹發(fā)生時(shí)，資本家不

25、僅不會(huì)增加雇傭工人，甚至反而會(huì)解雇部分勞動(dòng)者。由此可見(jiàn)，在理性預(yù)期條件下，貨幣增長(zhǎng)率的提高只能加劇通貨膨脹率的上升，因而擴(kuò)張性的貨幣政策并不能刺激生產(chǎn)的進(jìn)一步擴(kuò)大。緊縮性的貨幣政策與此類(lèi)似。這樣，貨幣政策也是無(wú)效的。三、通貨膨脹政策無(wú)效論經(jīng)濟(jì)當(dāng)事人在成功地了解經(jīng)濟(jì)狀況的過(guò)程中，有能力預(yù)期到需求管理政策的效果，他們?cè)诒Ｗo(hù)自己實(shí)際利益的同時(shí)會(huì)使這種政策對(duì)產(chǎn)量這樣的實(shí)際變量完全沒(méi)有影響。而且，他們的理論還包含這樣一個(gè)含義，即甚至在政府的通貨膨脹政策宣布和實(shí)施之前，理性的經(jīng)濟(jì)當(dāng)事人就可以正確地預(yù)期到它即將出臺(tái)，這就更加強(qiáng)了這種政策的無(wú)效性。因此，按照理性預(yù)期理論，政府試圖用頻繁變動(dòng)的通貨膨脹政策來(lái)愚弄

26、人們是不明智的，因?yàn)槔硇灶A(yù)期使公眾很難被政府所哄騙，政府最好是制定公開(kāi)宣布并且長(zhǎng)期執(zhí)行的經(jīng)濟(jì)政策。四、反通貨膨脹的真實(shí)成本 理性預(yù)期學(xué)派認(rèn)為，預(yù)期的貨幣政策的變化即使在短期內(nèi)對(duì)產(chǎn)量和就業(yè)水平也將無(wú)效，假設(shè)政策是可信的話(huà)。被人們相信的預(yù)告的貨幣政策將使當(dāng)事人立即向下校正他們的通貨膨脹預(yù)期。理論上將貨幣當(dāng)局可以在沒(méi)有產(chǎn)量和就業(yè)成本的情況下降低通貨膨脹率。不過(guò)，必須清楚看到，要想無(wú)痛苦地反通貨膨脹，公眾必須相信，貨幣當(dāng)局是要貫徹它所宣布的貨幣緊縮的。如果政策缺乏可信性，通貨膨脹預(yù)期就不會(huì)充分下降以防止經(jīng)濟(jì)經(jīng)歷產(chǎn)量就業(yè)成本。五、動(dòng)態(tài)時(shí)間不一致性：信譽(yù)及貨幣規(guī)則 所謂時(shí)間一致性問(wèn)題，是指“由于政策在時(shí)間

27、上的不一致性（動(dòng)態(tài)不一致性）所造成的政府政策目標(biāo)無(wú)法完全實(shí)現(xiàn)的問(wèn)題，換句話(huà)說(shuō)，也就是由于政策缺乏可信性而導(dǎo)致政策實(shí)施的實(shí)際效果未能達(dá)到最初的政策目標(biāo)，從而無(wú)法實(shí)現(xiàn)資源的最優(yōu)配置。解決方法：委托（delegation）方法。 強(qiáng)化政策制定者的行動(dòng)準(zhǔn)則；加強(qiáng)政策制定者的獨(dú)立性 ；建立良好的聲譽(yù)（reputation）六、微觀經(jīng)濟(jì)政策有效論 在全面否定通貨膨脹政策的有效性的同時(shí)，理性預(yù)期學(xué)派對(duì)于目的在于增加供給的微觀性質(zhì)的財(cái)政政策卻給予了一定的肯定，因?yàn)檫@種政策造成的相對(duì)價(jià)格變化一般會(huì)使經(jīng)濟(jì)當(dāng)事人作出關(guān)于產(chǎn)量和就業(yè)等實(shí)際變量的反應(yīng)。勞動(dòng)市場(chǎng)持續(xù)出清使得任何想在目前真實(shí)工資水平下就業(yè)的工人都能達(dá)到就業(yè)

28、。那些自愿失業(yè)者在目前真實(shí)工資水平下選擇不就業(yè)。即：增加產(chǎn)量/降低失業(yè)的適當(dāng)政策措施是那些增強(qiáng)微觀經(jīng)濟(jì)激勵(lì)，促使廠商和工人供給更多產(chǎn)品和勞動(dòng)的政策。七、經(jīng)濟(jì)計(jì)量政策的盧卡斯批評(píng) 面對(duì)政策的變化，大規(guī)模的宏觀經(jīng)濟(jì)計(jì)量模型的參數(shù)可能不會(huì)保持不變，因?yàn)榻?jīng)濟(jì)當(dāng)事人會(huì)隨著經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化而調(diào)整他們的行為。由于政策制定者預(yù)期不到新的和不同的經(jīng)濟(jì)政策對(duì)其模型的參數(shù)的影響，利用既有模型的模擬就不能用于預(yù)測(cè)其他政策體系的后果。第五節(jié) 新古典主義宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的經(jīng)濟(jì)政策 穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)的最好辦法是不要政府的干預(yù)，政府的作用僅僅在于按照是否增加福利的原則來(lái)制定和執(zhí)行公開(kāi)而穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)政策，通過(guò)取信于民以避免公眾的預(yù)防性對(duì)抗措施，

29、從而使資本主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)得以正常運(yùn)行，并保證政府的宏觀經(jīng)濟(jì)意圖得以順利實(shí)現(xiàn)。 第六節(jié) 新古典主義宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)評(píng)說(shuō)一、對(duì)理性預(yù)期假設(shè)的評(píng)價(jià) 理性預(yù)期假設(shè)政府的宏觀經(jīng)濟(jì)政策應(yīng)考慮到公眾可能作出的理性反應(yīng)，隨機(jī)地改變政策不能實(shí)現(xiàn)的目標(biāo)。但它在實(shí)踐中的作用很?。海?）由于受到信息渠道和手段的限制，信息的獲取是有成本的，因而難以保證每個(gè)當(dāng)事人都可以獲得充分的信息。（2）每個(gè)經(jīng)濟(jì)當(dāng)事人也并非都擁有一整套完整的預(yù)期理論和方法，因而難以保證他們能夠根據(jù)所獲得的信息進(jìn)行準(zhǔn)確及時(shí)的預(yù)期。（3）市場(chǎng)可以連續(xù)出清的假設(shè)不符合現(xiàn)實(shí)。二、對(duì)經(jīng)濟(jì)周期理論的評(píng)價(jià)擴(kuò)大了技術(shù)變化的定義，試圖借助于各行業(yè)之間生產(chǎn)上的聯(lián)系說(shuō)明波動(dòng)的傳導(dǎo)

30、機(jī)制。 引起爭(zhēng)議的問(wèn)題：（1）否定了貨幣政策的作用，后認(rèn)為貨幣政策對(duì)產(chǎn)出的影響是次要的；（2）沒(méi)有考慮外部影響，稅收和政府購(gòu)買(mǎi)等因素。 用錯(cuò)覺(jué)來(lái)解釋經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的原因也與事實(shí)不符。用有關(guān)工資和價(jià)格的錯(cuò)覺(jué)來(lái)解釋嚴(yán)重的衰退和持久性的大規(guī)模失業(yè)似乎過(guò)于牽強(qiáng)。整個(gè)20世紀(jì)80年代，歐洲的失業(yè)率都在10%上下，這種長(zhǎng)期的高失業(yè)率用“錯(cuò)覺(jué)”來(lái)解釋是不能令人信服的。三、對(duì)政策無(wú)效性的分析 只有未預(yù)期到的意外才有真實(shí)產(chǎn)量效應(yīng)的主張成為熱烈爭(zhēng)論的對(duì)象和經(jīng)受經(jīng)驗(yàn)檢驗(yàn)的主題?？傮w上講，結(jié)果并沒(méi)有對(duì)系統(tǒng)性貨幣政策在短期內(nèi)對(duì)真實(shí)變量沒(méi)有實(shí)際影響提供有利的支持。而真實(shí)經(jīng)濟(jì)周期理論中的經(jīng)濟(jì)周期依賴(lài)于難以觀察的技術(shù)沖擊。許多經(jīng)濟(jì)

31、學(xué)家懷疑，形成經(jīng)濟(jì)周期現(xiàn)象所需要的技術(shù)沖擊是否足夠大或者足夠頻繁。大的產(chǎn)量變動(dòng)要求對(duì)于技術(shù)的重大的擾動(dòng)。四、對(duì)新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)的影響 “新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)提出了許多頗有成效的見(jiàn)解。更重要的是，它提醒我們注意，經(jīng)濟(jì)中充滿(mǎn)著聰明的信息處理者。他們對(duì)政策做出反應(yīng)，有時(shí)甚至能夠預(yù)期到政策。而這種作用和反作用實(shí)際上能夠改變經(jīng)濟(jì)行為的方式?！?薩繆爾森5、對(duì)經(jīng)濟(jì)實(shí)踐的影響。 影響：1、理性預(yù)期假說(shuō)把微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)和宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)和為一體。2、新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的一些成果在某些領(lǐng)域得到成功應(yīng)用。3、實(shí)際的經(jīng)濟(jì)周期理論突破了短期分析與長(zhǎng)期分析的界限，把經(jīng)濟(jì)波動(dòng)和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)問(wèn)題納入統(tǒng)一的分析框架。4、對(duì)政府制定政策的思路和理念的影響。6、長(zhǎng)期存在著自暴自棄的低下階層。 局限： 阿克羅夫認(rèn)為 ，新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)雖然使價(jià)格和工資政策有了清晰的微觀基礎(chǔ)，但是其中的行為假設(shè)過(guò)于簡(jiǎn)單粗糙，以至于至少有6種經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象不能得到解釋。1、非自愿失業(yè)的存在;2、貨幣政策對(duì)產(chǎn)出和就業(yè)的作用;3、在高失業(yè)時(shí)通貨緊縮并未加劇;4、普遍的退休儲(chǔ)蓄不足;5、相對(duì)于經(jīng)濟(jì)的基本面來(lái)說(shuō)