科創(chuàng)專題二：科創(chuàng)板正式開(kāi)板網(wǎng)下打新解讀行業(yè)專題報(bào)告

1、目錄 TOC o 1-5 h z 科創(chuàng)板正式開(kāi)板，預(yù)計(jì)7月中上旬開(kāi)市交易4網(wǎng)下配售主要面向6類投資者，創(chuàng)新機(jī)制落實(shí)機(jī)構(gòu)報(bào)價(jià)責(zé)任 8上交所自律委：建議提升打新門(mén)檻，鎖定中長(zhǎng)線資金 8科創(chuàng)板網(wǎng)下打新賬戶數(shù)量將大幅減少，A+B類占比約九成 8網(wǎng)下配售向6類機(jī)構(gòu)顯著傾斜，網(wǎng)下獲配比例可達(dá)總發(fā)行量55%9預(yù)計(jì)網(wǎng)下配售的發(fā)行比例約為發(fā)行總股數(shù)的六成 96類獲配比例約占網(wǎng)下配售90%以上，約為發(fā)行總量55%9受益于配售機(jī)制傾斜，A+B類中簽率進(jìn)一步提升10網(wǎng)下配售鎖定期提升打新風(fēng)險(xiǎn)，落實(shí)機(jī)構(gòu)報(bào)價(jià)責(zé)任10科創(chuàng)板融資總額提升推動(dòng)科創(chuàng)打新收益提高 10圖表10:據(jù)建議網(wǎng)下配售70%優(yōu)先6類圖表11:預(yù)估6類網(wǎng)下獲

2、配比例逾90%34. 80%16. 80%9. 2039. 20用上發(fā)行戰(zhàn)略配售網(wǎng)下配售（6美）網(wǎng)下配售（其他）34. 80戰(zhàn)略配售55. 03%資料來(lái)源:wind,上交所,資料來(lái)源:wind,上交所,網(wǎng)下配售（6類） 網(wǎng)下配售（其他） 網(wǎng)上發(fā)行受益于配售機(jī)制傾斜，A+B類中簽率進(jìn)一步提升在6類投資者網(wǎng)下獲配比例提升及打新賬戶總量下降的預(yù)期調(diào)整 下，我們對(duì)6類投資者的網(wǎng)下打新中簽率較前期預(yù)測(cè)小幅提升。其中， A、B類投資者的中簽率分別約為0.065%-0.075%、0.060%-0.065%o 由于QFII參與打新數(shù)量過(guò)少，維持C類投資者中簽率預(yù)期不變，仍持 平目前滬深打新中簽率。網(wǎng)下配售鎖定

3、期提升打新風(fēng)險(xiǎn)，落實(shí)機(jī)構(gòu)報(bào)價(jià)責(zé)任抽取10%的6類打新賬戶鎖定6個(gè)月，創(chuàng)新制度落實(shí)機(jī)構(gòu)報(bào)價(jià)責(zé) 任，提升打新風(fēng)險(xiǎn)。倡導(dǎo)建議中首次提出抽10%的6類賬戶，對(duì) 獲配的新股自上市之日起鎖定6個(gè)月，促使6類投資者的審慎報(bào)價(jià)。 科創(chuàng)板新股發(fā)行制度向機(jī)構(gòu)賬戶傾斜的同時(shí)，也強(qiáng)調(diào)落實(shí)6類中長(zhǎng)線 資金賬戶的報(bào)價(jià)責(zé)任、提升了 6類賬戶打新風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)科創(chuàng)板發(fā)行細(xì)那么及相關(guān)指導(dǎo)建議，參與科創(chuàng)板戰(zhàn)略配售及網(wǎng) 下配售發(fā)行的投資者鎖定期可分為：圖表12:科創(chuàng)板網(wǎng)下發(fā)行的鎖定期形成梯隊(duì)食料來(lái)源:上交所,-科創(chuàng)板初期，抽取參與網(wǎng)下打新的6類對(duì)象中10%的賬戶-預(yù)計(jì)6類獲配比例約占總發(fā)行量的40%-55%3科創(chuàng)板融資總額提升推動(dòng)科創(chuàng)

4、打新收-參與戰(zhàn)略配售的投資者，戰(zhàn)略配售比例不超過(guò)20%或30%I,不日發(fā)行人高管與核心員工，獲配數(shù)量不超過(guò)公開(kāi)發(fā)行量的10%/-新股的保薦機(jī)構(gòu)，跟投比例占公開(kāi)發(fā)行量的2%-5%24個(gè)月截至6月15日，科創(chuàng)板申報(bào)企業(yè)合計(jì)擬募資金額1162億元，平 均募資規(guī)模9.45億元。我們預(yù)計(jì)年內(nèi)科創(chuàng)板掛牌企業(yè)數(shù)量約在50家， 合計(jì)募資金額約為500億元。我們對(duì)科創(chuàng)板募資規(guī)模設(shè)置500-1100 億元的變動(dòng)區(qū)間?？紤]科創(chuàng)板新股上市前5日不設(shè)漲跌幅，且根據(jù)新股質(zhì)地不同， 新股上市后表現(xiàn)可能會(huì)出現(xiàn)較大分化，我們對(duì)新股前5日的漲跌幅設(shè) 置80% 200%的變動(dòng)區(qū)間。此外根據(jù)倡導(dǎo)建議，10%的6類賬戶 獲配新股將鎖定

5、6個(gè)月，考慮新股上市后6個(gè)月的價(jià)格將逐漸回歸市 場(chǎng)認(rèn)可水平，收益的波動(dòng)幅度將較上市前期有所收窄，對(duì)上市后6個(gè) 月的新股漲跌幅設(shè)置了50%100%的變動(dòng)區(qū)間。其他假設(shè)：根據(jù)網(wǎng)下發(fā)行比例的測(cè)算，假設(shè)網(wǎng)下配售平均比例為 55%; A、B類投資者的中簽率分別為0.069%、0.064%o那么：.當(dāng)募資總規(guī)模為500億元時(shí)，新股前5日平均漲幅到達(dá)60%對(duì)應(yīng) 的A、B類打新收益規(guī)模分別為0.11、0.10億元；前5日平均漲幅到達(dá) 100%時(shí)，A、B類打新收益規(guī)模分別為0.19、0.17億元。新股上市后6 個(gè)月平均漲幅到達(dá)50%時(shí)，對(duì)應(yīng)A、B類打新收益規(guī)模分別為0.10、 0.09億元?？偰假Y規(guī)模500億元

6、、新股前5日平均漲幅100%時(shí)，對(duì)應(yīng)A類 1、3、5、10億規(guī)模產(chǎn)品的打新增強(qiáng)收益率分別為：19.08%、6.36%、 3.82%. 1.91%;新股上市后6個(gè)月平均漲幅到達(dá)50%,對(duì)應(yīng)A類1、 3、5、10億規(guī)模產(chǎn)品的打新增強(qiáng)收益率分別為:9.54%、3.18%、1.91%、 0.95%0受益于發(fā)行機(jī)制傾斜，科創(chuàng)板打新的收益規(guī)模較目前滬深打新顯 著提升。但科創(chuàng)板的打新收益對(duì)市場(chǎng)的總?cè)谫Y規(guī)模、新股上市后的漲 跌幅變動(dòng)均較為敏感。我們認(rèn)為科創(chuàng)板新股上市后的表現(xiàn)將根據(jù)企業(yè) 質(zhì)地不同產(chǎn)生較大分化、增加科創(chuàng)板打新收益的波動(dòng)性，且科創(chuàng)板新股 上市前5日不設(shè)漲跌幅限制，科創(chuàng)板新股炒作風(fēng)險(xiǎn)加大。研究源于數(shù)據(jù)

7、上市前5日收益規(guī)模（億元）【A類】平均漲幅（$）-80%-60%-40%-20%20%40%60%80%100%120%140字160%180%200%500-0. 15-0. 11-0.08-0. 040.040. 080. 110. 150. 190. 230. 270. 310. 340. 38600-0. 18-0. 14-0.09-0. 050.050. 090. 140. 180. 230. 270. 320. 370.410.46700-0.21-0. 16-0.11-0. 050.050. 110. 160.210. 270.320. 370. 430.480.53總?cè)谫Y規(guī)模8

8、00-0. 24-0. 18-0.12-0. 060.060. 120. 180. 240.310.370.430. 490.550.61900-0. 27-0. 21-0.14-0. 070.070. 140. 210. 270. 340.410.480. 550. 620. 691000-0.31-0. 23-0.15-0. 080.080. 150. 230.310. 380. 460. 530. 610. 690. 761100-0. 34-0. 25-0.17-0. 080.080. 170. 250. 340.420.500. 590. 670.760.84上市前5日收益規(guī)模（億元

9、）【B類】圖表13:平均漲幅(%)-80%-60%-40%-20%20%40%60%80%100%120%14(聯(lián)160%180%200%500-0. 14-0. 10-0.07-0. 030.030. 070. 100. 140. 170. 210. 240. 280. 310. 35600-0. 17-0. 13-0.08-0. 040.040. 080. 130. 170.210. 250. 290. 340. 380.42700-0.20-0. 15-0.10-0. 050.050. 100. 150. 200. 240. 290. 340. 390.440.49總?cè)谫Y規(guī)模800-0.

10、 22-0. 17-0.11-0. 060.060. 110. 170. 220. 280. 340. 390. 450.500.56900-0. 25-0. 19-0.13-0. 060.060. 130. 190. 250.310.380.440. 500.570.631000-0. 28-0. 21-0. 14-0. 070.070. 140.210. 280. 350.420.490. 560.630.701100-0.31-0. 23-0.15-0. 080.080. 150. 230.310. 380.460.540. 610.690.77圖表13:A、B類上市前5日收益規(guī)模資料來(lái)

11、源:wind,圖表14:A、B類上市后6個(gè)月收益規(guī)模上市后6個(gè)月收益規(guī)模（億元）A類平均漲幅(%)-50*-40%-30%-20%-10*10%20%30%40%50%60%70*80%90%100，500-0. 10-0. 08-0. 06-0. 04-0. 020.020.040. 060.080. 100. 110. 130. 150. 170. 19600-0. 11-0. 09-0. 07-0. 05-0. 020.020.050. 070.090. 110. 140. 160. 180.210.23總?cè)谫Y規(guī)700-0. 13-0. 11-0. 08-0. 05-0. 030.030

12、.050. 080. 110. 130. 160. 190.210. 240.27模800-0. 15-0. 12-0. 09-0. 06-0. 030. 030.060. 090. 120. 150. 180. 210. 240. 270.31900-0. 17-0. 14-0. 10-0. 07-0. 030.030.070.100. 140. 170.210. 240.270.310. 341000-0. 19-0. 15-0. 11-0. 08-0. 040.040.080.110. 150. 190.230. 270. 310. 340.381100-0. 21-0. 17-0. 1

13、3-0. 08-0. 040. 040.080.130. 170.210.250. 290. 340. 380.42上市后6個(gè)月收益規(guī)模（億元）【B類】資料來(lái)源:wind,平均漲幅(%)-50%-40%-30%-20%-10%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100*500-0. 09-0. 07-0. 05-0. 03-0. 020. 020. 030.050.070. 090. 100. 120. 140. 160. 17600-0. 10-0. 08-0. 06-0. 04-0. 020.020. 040.060.080. 100. 130. 150. 170. 19

14、0.21總?cè)谫Y規(guī)700-0. 12-0. 10-0. 07-0. 05-0. 020. 020. 050.070. 100. 120. 150. 170.200.220.24模800-0. 14-0. 11-0. 08-0. 06-0. 030. 030. 060.080. 110. 140. 170.200. 220.250. 28900-0. 16-0. 13-0. 09-0. 06-0. 030. 030. 060.090. 130. 160. 190.220. 250.280. 311000-0. 17-0. 14-0. 10-0. 07-0. 030. 030. 070. 100.

15、140. 170.210.240. 280.310. 351100-0. 19-0. 15-0. 12-0. 08-0. 040.040. 080. 120. 150. 190.230.270.310.350. 38圖表15:募資總額500-1100億元，對(duì)應(yīng)A類上市前5日收益率（）總募資額500億元,對(duì)應(yīng)A類打新上市前5日收益率（）平均漲幅（）-80%-60-40%-20 2340 %6080 100120%140%160 180200%1-15. 27，-11.451-7. 63 -3. 82 3.82517. 63 %11.45%15. 27 %19. 08 %22. 90426. 72

16、，30. 54 134. 35，38. 174產(chǎn)品3-5. 09 -3. 82 -2. 54 -1.27*1.272.54 %3. 82%5. 09 %6. 36 %7. 6318. 91110. 18 11.4512.73規(guī)模5-3.05 -2. 29 -1.53H-0. 76、0. 76H1.53 %2. 29%3. 05 %3. 82 %4. 585. 34 /6. H6. 877. 63 （億107.53，-1.151-0. 76 -0. 38 %0. 38U0. 76 %1.15%1.53 %1.91 %2. 29，2.67 43. 05 13.44H3.82，元）15-1.02，-

17、0. 76 0-0. 51 1-0. 25 0. 25U0.51 %0. 7佻1.02 %1.27%1.53U1.78 42. 04 12. 29，2.54 5120-0. 76 H-0. 57，-0. 38 -0.190. 19，0. 38 %0. 57%0. 760.95 %1. 15U1.34 41.53，1.72U1.91 1總募資額700億元，對(duì)應(yīng)A類打新上市前5日收益率（）平均漲幅-80%-60 -40 -20 2040%6080 %100%120%140%160 180200%1-21.38，-16. 03，-10. 69，-5. 34，5. 34，10. 69%16. 03%2

18、1.38 %26. 72 %32. 06，37. 41 42. 75，48.09，53. 44，產(chǎn)品3-7. 131-5. 341-3. 56 /-1.78 1.783. 56、5. 34%7. 13 %8.91 %10. 6912. 47 14. 25 16. 0317.81 規(guī)模5-4. 28 /-3. 21 -2. 14 /-1.07K1.07H2.14%3. 21 %4. 28 %5. 34%6. 417. 48 8. 55 9.62，10. 69 V（億10-2.141-1.60s-1.07，-0. 53 0. 5341.07%1.60%2. 14 %2. 67%3.2113. 74

19、，4. 28，4.8115. 34，元）15-1.43，-1.071-0. 71 1-0. 36，0. 3640. 71 %1.07%1.43 %1.78%2.14，2.49 42.85 13.2113. 56，20-1.07%-0. 80 -0. 53 9-0. 27，0. 27，0. 53%0. 80%1.07 %1.34%1.60111.87D2. 14 92.40112.67D總募資額1100億元，對(duì)應(yīng)A類打新上市前5日收益率（）平均漲幅（）-80 %-60 -40 -20 2040%6080 %100%120%140%160 180200%1-33. 59，-25. 191-16.

20、79，-8. 40 8.40U16. 79%25.19 933. 59 %41.9 口50. 38，58.78，67. 18，75. 58，83.97，產(chǎn)品3-11.20/-8. 40 *-5. 60 -2.80U2.805.60%8.40%11.20 %14. 00 %16. 7919. 59 22. 39 25.19427. 99 規(guī)模5-6. 72，-5. 04 -3. 36，-1.6811.68H3. 36%5. 04%6. 72 %8.40 %10.08411.76113.44，15.12416. 79，（億10-3. 361-2. 52 -1.68 1-0. 84，0.84U1.6

21、8%2. 52%3. 36 %4. 20 %5. 04，5.88 46. 72 17. 5648. 40 4元）15-2. 241-1.681-1. 12 1-0. 56，0.5611.12%1.68%2. 24 %2.80 %3. 36，3. 9314. 48 15. 04，5. 60，20-1.68，-1.261-0. 84 1-0. 42 0. 4210. 84%1.26%1.68 %2.10%2.5212.94 43. 363.78，4. 20，資料來(lái)源:wind,圖表16:募資總額500-1100億元，對(duì)應(yīng)B類上市前5日收益率（）1總募資額500億元，對(duì)應(yīng)B類打新上市前5日收益率（）

22、平均漲幅（)-80 %-60 %-40 %-20%20%40%60%80 %100%120%140%160 %180%200 %1-13.961-10.47-6.98 4-3.49 S 3.49，6.98%10.47 %13.9&17.4瑞20.94124.43，27.92 431.41134.90 43-4.65-3.49*-2.33 /-1.16*1.16112.33%3.49%4.65 %5.82 %6.9818.149.31 10.47“11.634產(chǎn)品規(guī)5-2. 79 -2. 09-1.40 -0.700.7011.40%2.09%2.79 %3.49%4.1%4.895.58 /6

23、.2”6.98模（億10-1.40H-1.051-0.70H-0.35*0.35U0.70%1.05%1.40 %1.75%2.0%2.44H2.79，3.14，3.49 H元）15-0.931-0.701-0.47,-0.23 %0.23U0.47%0.70 %0.93 %1. 16%1.40，1.63，1.82.09H2.33，20-0.701-0.52，-0.35,-0. 170. 17U0.35%0.52%0.70 %0.87 %1.05H1.22，1.40 11.57U1.75 4總募資額700億元，對(duì)應(yīng)B類打新上市前5日收益率（）平均漲幅（)-80 %-60 %-40 %-20 %

24、20%40%60%80100%120%140%160 %180%200 %1-19.541-14.661-9.77,-4. 89 ,4. 89H9. 77%14. 66 %19. 54 %24. 43 %29. 32，34. 20 39. 09 143. 98，48.8613-6.51 1-4.891-3.26,-1.6311.6313.26%4.89 %6.51 %8. 14%9.77411.40%13.03 114.6616.291產(chǎn)品規(guī)5-3.91 1-2.93%-1.95 1-0.98%0.9811.95%2.93%3.91 %4.89 %5.8616.8417.8S8.8019.77

25、1模（億10-1.951-1.471-0.98 -0.490.490.98%1.47%1.95 %2.44%2.93，3.4213.91 ,4.404.891元）15-1.30 4-0.98- 0.65,-0.330.3340.65%0.98 %1.30 %1.63%1.9512.28 42.61，2.9313.2，20-0. 981-0. 73 -0. 49 1-0.240.2440.49%0.73 %0.9&1.22%1.4741.71 H 1.95 12.2042.44 4總募資額1100億元，對(duì)應(yīng)B類打新上市前5日收益率（魴平均漲幅（)-80 %-60 %-40-20%20%40%60

26、80 %100%120%140%160 %180%200 %1-30. 71 -23. 03-15. 36 -7.68，7.68，15.36%23.03 %30.71 %38.39 %46.07，53.75%61.4S 69.10176.78，3-10. 24 -7. 68 -5. 12 -2.5612.565. 12%7.68%10.24 %12.80 %15.3617.9220.48 23.03425.5%產(chǎn)品規(guī)5-6. 14 H -4. 61 %-3. 07 1-1.5411.5443.07%4.61 %6.14 %7.68 %9.21，10.75%12.29113.82415.361模

27、（億10-3.07 H -2.301-1.54,7.17 0.7741.5傘2.30 %3.07 %3.84 %4.61，5.37，6.14，6.91，7.68，元）15-2.051-1.541-1.02 1-0.51 %0.5141.02%1.5冬 2.05 %2.5佻3.07U3.58，4.10 14.61，5.12，20-1.54H-1.151-0.77,-0.38 %0.38U0.77%1.15%1.5 41,92%2.30，2.69，3.07 13.46U3.84，資料來(lái)源:wind,圖表17:募資總額500-1100億元，對(duì)應(yīng)A類打新上市后6個(gè)月收益率（%）總募資額1100億元，對(duì)

28、應(yīng)A類打新上市后6個(gè)月打斷收益率（%）總募資額500億元，對(duì)應(yīng)A類打新上市后6個(gè)月打新收益率（,）平均漲幅（）-50%-40%-30%-20-10%10席20 /30 40 50 60 70 80 90 ,100%1-9. 541-7. 63U-5. 73%-3. 82 -1.91 1.91 %3. 82/5. 73 %7. 63%9.54%11.45113. 36V15. 2H17. 18419.08 43-3. 18-2.541-1.91-1.27 -0. 64 0.64%1.27%1.91 %2.54%3.18%3.8244. 455. 09 5. 736. 3&產(chǎn)品規(guī)5-1.9H-1.

29、53-1. 15-0. 76 -0. 38 0. 38%0. 76%1.15 %1.53%1.91 %2.2%2.67“3. 05 3.443.8211模（億10-0. 95U-0. 76H-0. 57-0. 38 -0.190. 19%0. 38 /0. 57 %0. 76%0. 95%1.15，1.34U1.5341.72，1.91，元）15-0.64H-0.514-0.38-0. 25 -0. 1310.13%0. 2小0. 380. 51 %0. 64 %0.7610. 8911.0241. 1541.27，20-0. 48，-0. 38-0. 29-0.19 -0. 1010. 10

30、,0.19%0. 29 %0. 38 %0.48%0. 57，0. 67，0.76，0.86 40.95H總募資額700億元，對(duì)應(yīng)A類打新上市后6個(gè)月打新收益率（,）平均漲幅（）-50%-40%-30%-20 %-10%10 %20 ,30 40 50 160 70%80 %90%100%173.361-10.69-8.021-5. 34 -2.6712.67/5. 34/8. 02 %10. 69 與13. 36與16. 03H18. 70421.38，24. 05 26. 72，3-4. 45，-3. 5a -2. 67-1.78 -0. 89 0. 89%1.78%2.67 %3. 56

31、 %4. 45%5. 34，6. 23，7. 13，8. 02，8.91，產(chǎn)品規(guī)5-2.67U-2. 14H-1.60-1.07 -0. 53 0. 53%1.07%1.60 %2.14%2. 67%3.21，3.74V4. 28，4.81，5. 34，模（億10-1.341-1.071-0. 80*-0. 53 -0. 2710. 27%0. 53%0. 80 %1.07%1.34S1.6041.8742. 142.402. 67元）15-0.891-0.714-0.53-0. 36 -0. 1810.18%0. 36%0. 53 %0. 71 %0. 89%1.0741.251.4341.

32、6041.78，20-0. 67U-0. 53U-0. 40-0. 27 -0. 13 40.13%0. 27 整0. 40 %0. 53%0.6離0. 80、0. 94，1.07 41.2041.341平均漲幅（）-50%-40%-30%-20 %-10%10 ,20 /30 ,40 50 ,60 70 ,80 ,90%100%1-20.99，-16. 79-12. 60-8. 40 -4. 20 /4. 20*8. 40 用12.60 %16.79%20. 99 *25. 1929. 39233. 59 /37. 79 /41.99/3-7. 009-5. 60，-4. 20，-2. 80

33、 7.40 1.40*2. 80 里4. 20 %5.60%7. 00%8. 40，9. 80S11.20，12. 60，14. 00 4產(chǎn)品規(guī)5-4. 2051-3. 361-2. 521-1.68 -0. 84 0. 84%1.68%2.52 %3. 36%4. 20%5.0415.8846.72，7. 56，8.40，模（億10-2. 101-1.6851-1.26H-0. 84 -0. 42 0. 42*0. 84 席1.26 %1.68%2.10%2.5222.9413. 36，3. 78，4. 20，元）15-1.401-1. 121-0. 84，-0. 56 -0. 28 0.

34、28%0. 56 里0. 84 %1.12%1.4%1.6811.9612. 2*2.52 42.80120-1.054-0. 84，-0. 63，-0. 42 -0. 21 0.21 %0. 42%0. 63 %0. 84%1.051.261.47，1.68，1.89 512. 10%資料來(lái)源:wind,圖表18:募資總額500-1100億元，對(duì)應(yīng)B類打新上市后6個(gè)月收益率（%）總募資額500億元，對(duì)應(yīng)B類打新上市后6個(gè)月打新收益率（%）平均漲幅（%）-50%-40%-30%-20 %-1010 20 ,30 40 50 60 70 80 %90 %100%1-8.731-6.98，-5.2

35、4,-3. 49 ,-1.75U1.75件3. 49%5. 24 %6. 98 %8. 73%10. 47112.22 413. 96，15.7117.45 43-2.911-2.334-1.75-1.16 ,-0. 58 0. 58%1.16%1.75 %2. 33%2.91 %3.4914. 07，4. 65，5.24，5.821產(chǎn)品規(guī)5-1.751-1.401-1.05-0. 70 ,-0. 35 0. 35*0.70%1.05 %1.40%1.75%2.0912.44 42. 79，3. 14 43.491模（億10-0.871-0.70-0.52-0. 35 -0. 1710.17%

36、0. 35%0. 52 %0. 70%0. 87%1.0541.221.401.5711.75D元）15-0.58-0.471-0.35-0. 23 -0. 1210.120. 23$0. 350. 4%0. 58 %0. 700.81 0. 93 1.051. 1620-0.441-0.354-0.261-0.17 ,-0. 09 %0. 090.170. 26 %0.35%0.44%0. 52，0. 61，0. 70，0. 79，0. 87 4總募資額700億元，對(duì)應(yīng)B類打新上市后6個(gè)月打新收益率（%平均液幅（%）-50%-40%-30%-20 %-10%10 20 130 40 50 6

37、0 70 80 %90 %100%1-12.221-9.771-7.33-4. 89 /-2.44，2.44%4. 89/7. 33 %9.77%12.2214. 6617. 10*19. 54 21.99/24. 43 3-4.071-3.264-2.44%-1.63 -0. 81 0.81 %1.63%2.44 %3. 26 %4. 07%4. 89，5. 7016.51，7.33，8. 144產(chǎn)品規(guī)5-2.441-1.95-1.471-0. 98 -0. 49 0. 49%0. 98%1.47 %1.95%2.44%2.9313.42 43.91，4. 40，4. 891模（億10-1.

38、22，-0.981-0.73-0. 49 -0. 24，0. 24%0. 49 /0. 73 %0.98 %1.22%1.47，1.71 1.952. 20 2.441元）15-0.811-0.65，-0.49-0. 33 -0. 160.16%0. 33%0. 49 %0. 65 %0. 81 %0. 981. 141.31.4U1.63120-0.611-0.4%-0.37、-0. 24 -0. 1210.12%0. 24%0. 37 %0. 49 %0. 61 %0. 730. 86 0. 98 1. 101.22，總募資額1100億元，對(duì)應(yīng)B類打新上市后6個(gè)月打新收益率（,）平均漲幅（

39、）-50%-40%-30%-20 %-10%10 %20 130 40 50 60 70 80 90 %100%1-19. 201-15. 361-11.521-7. 68 -3.8413. 84*7. 68 里11.52 %15. 36 %19. 20%23. 03U26. 87，30. 71 134. 55，38. 39 9產(chǎn)品規(guī)3-6. 40-5. 121-3. 84，-2. 56 -1.2811.28:2. 56%3.84 %5. 12%6. 40%7. 688.96H10. 24/11.52 12.80H模（億5-3. 841-3. 07-2. 30-1.54 -0. 7710.77

40、%1.54%2. 303.07%3.84%4. 615. 37 /6. 14 6.91 7. 68 元）10-1.92U-1.541-1. 15-0. 77 -0. 38 0. 38%0. 77%1.15 %1.54、1.92%2. 302. 69 3. 07 3.463.84115-1.2851-1.0251-0. 77%-0. 51 -0. 26，0. 26%0. 51 %0. 77 %1.02%1.28%1.5411.7912. 05，2. 30，2.5，20-0. 9a-0. 771-0. 58，-0. 38 %-0. 1910.19%0. 38 里0. 58 %0. 77%0. 96

41、%1.15，1.34，1.54，1.7341.93資料來(lái)源:wind,圖表目錄 TOC o 1-5 h z 圖表1:科創(chuàng)板推進(jìn)歷程4圖表2:科創(chuàng)板申報(bào)企業(yè)狀態(tài)（家）5圖表3:科創(chuàng)板申報(bào)企業(yè)地區(qū)分布（家）5圖表4:科創(chuàng)板申報(bào)企業(yè)行業(yè)分布（家）5圖表5:科創(chuàng)板申報(bào)企業(yè)發(fā)行股數(shù)分布 6圖表6:科創(chuàng)板申報(bào)企業(yè)募資規(guī)模分布 6圖表7:科創(chuàng)板第5-9批上會(huì)企業(yè)情況7圖表8:倡導(dǎo)建議五項(xiàng)核心要點(diǎn) 8圖表9:科創(chuàng)板新股發(fā)行比例9圖表10:據(jù)建議網(wǎng)下配售70%優(yōu)先6類10圖表11:預(yù)估6類網(wǎng)下獲配比例逾90%10圖表12:科創(chuàng)板網(wǎng)下發(fā)行的鎖定期形成梯隊(duì)10圖表13:A、B類上市前5日收益規(guī)模12圖表14：A、B

42、類上市后6個(gè)月收益規(guī)模12圖表15:募資總額500-1100億元，對(duì)應(yīng)A類上市前5日收益率（） 13圖表16:募資總額500-1100億元，對(duì)應(yīng)B類上市前5日收益率（） 14圖表17:募資總額500-1100億元，對(duì)應(yīng)A類打新上市后6個(gè)月收益率（） 15圖表18:募資總額500-1100億元，對(duì)應(yīng)B類打新上市后6個(gè)月收益率（） 161科創(chuàng)板正式開(kāi)板，預(yù)計(jì)7月中上旬開(kāi)市交易科創(chuàng)板宣告正式開(kāi)板，市場(chǎng)迎來(lái)一個(gè)全新板塊。6月13日，在第 十一屆陸家嘴論壇上科創(chuàng)板宣告正式開(kāi)板。國(guó)務(wù)院副總理劉鶴，上海市 委書(shū)記李強(qiáng)，上海市市長(zhǎng)應(yīng)勇，中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)主席、黨委書(shū) 記易會(huì)滿共同為科創(chuàng)板開(kāi)板，中國(guó)市場(chǎng)迎來(lái)

43、一個(gè)全新板塊。自2018 年11月宣告改革方案至科創(chuàng)板宣布正式開(kāi)板，僅用時(shí)200余天，科創(chuàng) 板的投入和推動(dòng)力度遠(yuǎn)超以往。預(yù)計(jì)7月中上旬將迎來(lái)開(kāi)市交易。截至目前，科創(chuàng)板已公告9批 上會(huì)企業(yè)，其中前3批企業(yè)均實(shí)現(xiàn)100%過(guò)會(huì)。前2批過(guò)會(huì)的企業(yè)中, 2家已完成證監(jiān)會(huì)注冊(cè)環(huán)節(jié)，即將進(jìn)入路演、詢價(jià)等發(fā)行程序，預(yù)計(jì) 7月中上旬科創(chuàng)板將迎來(lái)開(kāi)市交易。圖表1:科創(chuàng)板推進(jìn)歷程2018年11月5日2019年1月23日2019年1月28日2019年：!.月30日2019年3月1日習(xí)近平總書(shū)記在首 屆進(jìn)博會(huì)上宣布在 上交所設(shè)立科創(chuàng)板 拜式點(diǎn)注冊(cè)制，支持上海國(guó)際金融中 心和科技創(chuàng)新中心 建設(shè)，不斷完善資 本市場(chǎng)基礎(chǔ)制度

44、。中央全面深化改革 委員會(huì)第六次會(huì)議 審議通過(guò)科創(chuàng)板以 及試點(diǎn)注冊(cè)制的實(shí) 施方案及意見(jiàn)。證監(jiān)會(huì)發(fā)布關(guān)于在上 海證券交易所設(shè)立科創(chuàng) 板開(kāi)試點(diǎn)注冊(cè)制的實(shí)施 意見(jiàn)。證監(jiān)會(huì)就科創(chuàng)板上市公 司持續(xù)監(jiān)管方法（試行） 科創(chuàng)板首次公開(kāi)發(fā)行股票注冊(cè)管理方法（試行） 公開(kāi)征求意見(jiàn)。證監(jiān)會(huì)發(fā)布科創(chuàng)板首次公開(kāi)發(fā)行股票 注冊(cè)管理方法（試行）科創(chuàng)板上市 公司持續(xù)監(jiān)管方法（試行）、公開(kāi) 發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn) 那么第41號(hào)科創(chuàng)板公司招股說(shuō)明 書(shū)、公開(kāi)發(fā)行證券的公司信息披露 內(nèi)容與格式準(zhǔn)那么第42號(hào)一首次公開(kāi) 發(fā)行股票開(kāi)在科創(chuàng)板上市申請(qǐng)文件。2019年4月16日2019年4月1日2019年3月22日2019年3月

45、21日2019年3月18日上交所發(fā)布科技板股 票發(fā)行與承銷業(yè)務(wù)指弓I上交所向3家申報(bào) 企業(yè)發(fā)出了首批發(fā) 行上市審核問(wèn)詢函。上交所披露首批 9家科創(chuàng)板受理 企業(yè)的招股書(shū)。上交所公示第一屆 科創(chuàng)板上市委員會(huì)、 科技創(chuàng)新咨詢委員 會(huì)委員候選人名單。上交所科創(chuàng)板股票發(fā)行 上市審核系統(tǒng)正式開(kāi)始 接收發(fā)行人的申請(qǐng)。2019年4月23日2019年4月30日2019年5月27日2019年6月5日上交所官網(wǎng)公布了 3家科創(chuàng)板 受理企業(yè)提交的首輪問(wèn)詢回復(fù)， 開(kāi)通過(guò)答記者問(wèn)的形式，介紹 首輪問(wèn)詢及回復(fù)的相關(guān)情況。上交所官網(wǎng)公布了 3家科創(chuàng)板 受理企業(yè)提交的首輪問(wèn)詢回復(fù)， 開(kāi)通過(guò)答記者問(wèn)的形式，介紹 首輪問(wèn)詢及回復(fù)的

46、相關(guān)情況。上交所、中證金融公司、 中國(guó)結(jié)算聯(lián)合發(fā)布科 創(chuàng)板轉(zhuǎn)融通證券出借和 轉(zhuǎn)融券業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)那么上交所發(fā)布科創(chuàng)板上市委2019 年第1次審議會(huì)議公告，審議 微芯生物、天準(zhǔn)科技、安集科 技3家企業(yè)的發(fā)行上市申請(qǐng)?？苿?chuàng)板上市委2019年第 1次審議會(huì)議召開(kāi)，微信 生物、天準(zhǔn)科技、安集 科技這3家企業(yè)過(guò)會(huì)。資料來(lái)源:中國(guó)證券報(bào),2家企業(yè)完成證監(jiān)會(huì)注冊(cè)，14家企業(yè)待上會(huì)。截至6月14日， 科創(chuàng)板共計(jì)申報(bào)企業(yè)123家，其中6家報(bào)送證監(jiān)會(huì)注冊(cè)的企業(yè)中，2 家已完成注冊(cè)，即將進(jìn)入路演詢價(jià)的發(fā)行環(huán)節(jié)。此外，3家已過(guò)會(huì)， 14家待上會(huì)，85家已問(wèn)詢，14家已受理，1家中止審查。分行業(yè)看， 科創(chuàng)板申報(bào)企業(yè)主要集中

47、在計(jì)算機(jī)和通信、軟件和信息服務(wù)、及專用設(shè) 備制造業(yè)，申報(bào)企業(yè)數(shù)量均超過(guò)20家，此外，醫(yī)藥制造業(yè)企業(yè)數(shù) 量也達(dá)16家。申報(bào)企業(yè)的地區(qū)主要集中在北京、江蘇、上海、廣東 和浙江，合計(jì)占申報(bào)企業(yè)總數(shù)的76%o圖表2:科創(chuàng)板申報(bào)企業(yè)狀態(tài)（家）1 已問(wèn)詢(第三次)1 中止審查圖表3:科創(chuàng)板申報(bào)企業(yè)地區(qū)分布（家）資料來(lái)源:wind,上交所,（截至2019/6/14）資料來(lái)源:wind,上交所,圖表4:科創(chuàng)板申報(bào)企業(yè)行業(yè)分布（家）301件曾息、通化 造造 品技言 源必利用業(yè)和壓延加工業(yè)1有/屬業(yè)業(yè)2 專術(shù)綜品業(yè)2 橡，塑冶業(yè)俳2 通/備服材制造業(yè)2電械料品業(yè)4研金殳試物、合境治理業(yè) 生器機(jī)護(hù)制煉艮務(wù)5.究匕匕

48、險(xiǎn)務(wù)月資料來(lái)源:wind,上交所,科創(chuàng)板企業(yè)平均募資規(guī)模95億元，87%發(fā)行量8000萬(wàn)股以下。 截至6月14日，科創(chuàng)板123家申報(bào)企業(yè)總募資規(guī)模1162億元，已申 報(bào)企業(yè)的募資規(guī)模均不低于2.5億元，企業(yè)的平均募資規(guī)模9達(dá).45億 元。88%的企業(yè)募資規(guī)模在15億以下，發(fā)行規(guī)模15億及以上的企業(yè) 共15家，其中中國(guó)通號(hào)單只募資規(guī)模超過(guò)100億元達(dá)105億，是截 至目前募資規(guī)模最大的申報(bào)企業(yè)。此外，公開(kāi)發(fā)行股數(shù)在8000萬(wàn)股 以下的企業(yè)占比88.62%達(dá)109家，14家企業(yè)發(fā)行量8000萬(wàn)元以上。圖表6:科創(chuàng)板申報(bào)企業(yè)募資規(guī)模分布圖表5:科創(chuàng)板申報(bào)企業(yè)發(fā)行股數(shù)分布資料來(lái)源:wind,上交所,6

49、050公司數(shù)量（家）占比（/資料來(lái)源:wind,上交所,已披露的9批23家上會(huì)企業(yè)合計(jì)募資金額77億元。截至6月14 日，已披露9批上會(huì)企業(yè)名單，共23家企業(yè)合計(jì)募資金額302.86億 元。其中，已上會(huì)的3批申報(bào)企業(yè)均100%過(guò)會(huì)，3批共9家企業(yè)合計(jì) 募資金額77.09億元。圖表7:科創(chuàng)板第5-9批上會(huì)企業(yè)情況公司受理 時(shí) 間問(wèn)詢時(shí)間上 會(huì)時(shí) 間上會(huì)批次審核狀態(tài)保薦機(jī)構(gòu)發(fā)行股數(shù)（萬(wàn)股）發(fā)行后總股本（萬(wàn)股）募資金額（億元）高 管 配 售行業(yè)地區(qū)容百科技3/22一輪：5/1二輪：5/246/19第5批待上會(huì)中信證券4, 50044, 32916. 003. 75%否計(jì)算機(jī)、通信制造浙江光峰科技3/

50、27一輪：5/7二輪：5/206/19第5批待上會(huì)華泰聯(lián)合4, 26242,61710. 004. 00*否計(jì)算機(jī)、通信制造廣東樂(lè)卷科技4/3一輪：5/6二輪：5/23三輪：6/36/19第6批待上 會(huì)2,0008,00010.114. 00%是計(jì)算機(jī)、通信制造上海心脈醫(yī)療4/11一輪：5/7二輪：5/24三輪：6/66/19第6批待上 會(huì)華菁證券1,8007,1986.515. 00%否專用設(shè)備制造上海安恒信息4/9一輪：5/7二輪：5/21三輪：6/36/19第6批待上會(huì)國(guó)泰君安1,8527, 4077. 605. 00%是軟件和信息技術(shù)服務(wù)浙江西部超導(dǎo)4/15一輪：5/9二輪：5/246

51、/20第7批待上會(huì)中信建投4,42044, 1278.005. 001否有色金屬冶煉力口工陜西方邦電子4/10一輪：5/7二輪：5/236/20第7批待上會(huì)華泰聯(lián)合2,0008,00010. 584. 00*否計(jì)算機(jī)、通 信制造廣東中微公司3/29一輪：5/5二輪：5/20三輪：5/286/20第7批待上會(huì)海通證券5,34953, 48610. 004. 00*否專用設(shè)備制造上海虹軟科技3/27一輪：4/30二輪：5/23三輪：5/31四輪：6/96/21第8批待上會(huì)華泰聯(lián)合4, 00140, 00111.324. 0是軟件和信息技術(shù)服務(wù)浙江中國(guó)通號(hào)4/16一輪：5/8二輪：5/26三輪：5/316/21第8批待上會(huì)中金219,7451,098,727105.002. 00%否鐵路、航空航天和運(yùn)輸制造北京新光光電3/29一輪：4/30二輪：5/236/25第9批待上會(huì)中信建投2,50010, 0008. 764. 5X否計(jì)算機(jī)、通信制造黑龍江利元亨3/22一輪：5/13二輪：6/6三輪：6/116/25第9批待上會(huì)民生證券2,0008,0007.455. 00*否專用設(shè)備制造廣東資料來(lái)源:wind,上交所,（注:保薦跟投比例根據(jù)業(yè)務(wù)指引測(cè)算）2網(wǎng)下配售主要面向6類投資者，創(chuàng)新機(jī)制