財(cái)務(wù)管理 習(xí)題及答案 第5章 營運(yùn)資本策略

1、第5章營運(yùn)資本策略-、單項(xiàng)選擇題 TOC o 1-5 h z 1、企業(yè)采用保守型流動(dòng)資產(chǎn)投資策略時(shí)，流動(dòng)資產(chǎn)的（）。A、短缺本錢較高B、管理本錢較低C、機(jī)會(huì)本錢較低D、持有本錢較高2、某企業(yè)長(zhǎng)期資產(chǎn)為800萬元，穩(wěn)定性流動(dòng)資產(chǎn)為200萬元，波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)為200萬 元。長(zhǎng)期負(fù)債、經(jīng)營性流動(dòng)負(fù)債和權(quán)益資本可提供的資金為900萬元，那么該企業(yè)采取 的營運(yùn)資本籌資策略是（）。A、適中型籌資策略B、激進(jìn)型籌資策略C、保守型籌資策略D、以上均是3、如果一個(gè)企業(yè)為了能夠正常運(yùn)轉(zhuǎn)，不管在生產(chǎn)經(jīng)營的旺季或淡季，都需要保持一定的 臨時(shí)性借款時(shí)，那么有理由推測(cè)該企業(yè)所采用的營運(yùn)資本籌資策略是（）。A、保守型籌資策

2、略B、適中型籌資策略C、激進(jìn)型籌資策略D、適中型或保守型籌資策略4、制定營運(yùn)資本籌資策略，就是確定（）。A、經(jīng)營營運(yùn)資本中短期來源和長(zhǎng)期來源的比例B、流動(dòng)資產(chǎn)所需資金中短期來源和長(zhǎng)期來源的比例C、營運(yùn)資本中短期來源和長(zhǎng)期來源的比例D、流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率關(guān)系二、多項(xiàng)選擇題1、某企業(yè)的波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)為300萬元，經(jīng)營性流動(dòng)負(fù)債為30萬元，短期金融負(fù)債為270萬元。以下關(guān)于該企業(yè)營運(yùn)資本籌資策略的說法中，正確的有（）。A、該企業(yè)采用的是激進(jìn)型營運(yùn)資本籌資策略B、該企業(yè)在營業(yè)低谷時(shí)的易變現(xiàn)率小于1C、該企業(yè)在營業(yè)高峰時(shí)的易變現(xiàn)率小于1D、該企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營淡季，可將30萬元閑置資金投資于短期有價(jià)證

3、券2、以下關(guān)于流動(dòng)資產(chǎn)投資策略的說法中，正確的有（）A、與其他投資策略相比，激進(jìn)型投資策略下公司流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率較低B、與其他投資策略相比，保守型投資策略下公司承當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)較低C、與其他投資策略相比，激進(jìn)型投資策略下公司的短缺本錢和持有本錢之和最低D、在適中型投資策略下，公司的短缺本錢和持有本錢大體相等3、在保守型籌資策略下，以下結(jié)論正確的有（）。A、蒙受短期利率變動(dòng)損失的風(fēng)險(xiǎn)較低B、長(zhǎng)期負(fù)債、自發(fā)性負(fù)債和股東權(quán)益資本三者之和小于長(zhǎng)期性資產(chǎn)C、經(jīng)營旺季時(shí)，易變現(xiàn)率會(huì)小于1D、不會(huì)有凈金融流動(dòng)資產(chǎn)存在4、甲公司的生產(chǎn)經(jīng)營存在季節(jié)性，公司的穩(wěn)定性流動(dòng)資產(chǎn)為300萬元，營業(yè)低谷時(shí)的易變現(xiàn)率為120%。以

4、下各項(xiàng)說法中，正確的有（）。A、波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)全部來源于短期資金B(yǎng)、穩(wěn)定性流動(dòng)資產(chǎn)全部來源于長(zhǎng)期資金C、營業(yè)低谷時(shí)，公司有60萬元的閑置資金D、公司采用的激進(jìn)型籌資策略5、以下籌資策略說法中，正確的有（）。A、在保守型籌資策略下，波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)的資金來源既可以是臨時(shí)性流動(dòng)負(fù)債，也可以是長(zhǎng)期負(fù)債、自發(fā)性負(fù)債和權(quán)益資本B、在激進(jìn)型籌資策略和適中型籌資策略下，波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)的資金來源都只能是臨時(shí)性負(fù)債C、適中型籌資策略下企業(yè)籌資彈性大D、適中型營運(yùn)資本籌資策略下，長(zhǎng)期資產(chǎn)+穩(wěn)定性流動(dòng)資產(chǎn)=所有者權(quán)益+長(zhǎng)期債務(wù)第5章營運(yùn)資本策略習(xí)題答案一、單項(xiàng)選擇題1、正確答案：D答案解析：保守型流動(dòng)資產(chǎn)投資策略，表

5、現(xiàn)為安排較高的流動(dòng)資產(chǎn)與收入比，承當(dāng)較高的 持有本錢，但短缺本錢較低。2、正確答案：B答案解析：營運(yùn)資本籌資策略包括適中型、激進(jìn)型和保守型三種。在激進(jìn)型籌資策略下， 臨時(shí)性負(fù)債大于波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)，它不僅解決全部波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)的資金需求，還要解決 局部永久性資產(chǎn)的資金需求，此題臨時(shí)性負(fù)債=（800+200+200） -900=300 （萬元），波動(dòng) 性流動(dòng)資產(chǎn)200萬元，因此臨時(shí)性負(fù)債大于波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)，為激進(jìn)型籌資策略。3、正確答案：C答案解析：在生產(chǎn)經(jīng)營的淡季，波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)為0,因此采取適中型或保守型籌資策略 都沒有臨時(shí)性借款，可以推定只能是激進(jìn)型籌資策略。4、正確答案：B答案解析：營運(yùn)資

6、本籌資策略，是指在總體上如何為流動(dòng)資產(chǎn)籌資，采用短期資金來源還 是長(zhǎng)期資金來源，或者兼而有之。制定營運(yùn)資本籌資策略，就是確定流動(dòng)資產(chǎn)所需資金中 短期來源和長(zhǎng)期來源的比例。二、多項(xiàng)選擇題1、正確答案：C,D答案解析：由于短期金融負(fù)債小于波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)，該企業(yè)采用的是保守型營運(yùn)資本籌資 策略，選項(xiàng)A錯(cuò)誤。在營業(yè)低谷時(shí)保守型營運(yùn)資本籌資策略的易變現(xiàn)率大于1,適中型營 運(yùn)資本籌資策略的易變現(xiàn)率等于1，激進(jìn)型營運(yùn)資本籌資策略的易變現(xiàn)率小于1,選項(xiàng)B 錯(cuò)誤。在營業(yè)高峰時(shí)易變現(xiàn)率均小于1,選項(xiàng)C正確。由于存在經(jīng)營季節(jié)性需要，企業(yè)波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)300萬元，短期金融負(fù)債270萬元，所以 在經(jīng)營淡季，企業(yè)會(huì)有閑置

7、資金30萬元，可投資于短期有價(jià)證券，選項(xiàng)D正確。2、正確答案：B,D答案解析：在激進(jìn)型投資策略下，公司安排較低的流動(dòng)資產(chǎn)與收入比，所以流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn) 率高，選項(xiàng)A錯(cuò)誤；保守型投資策略下，公司需要較多的流動(dòng)資產(chǎn)投資，充足的現(xiàn)金、存貨和寬松的信用條件，這時(shí)公司中斷經(jīng)營的風(fēng)險(xiǎn)很小，選項(xiàng)B的說法正確；適中型投資策略下，公司的短缺本錢和持有本錢之和最低，選項(xiàng)C的說法錯(cuò)誤；在適中型投資策略下，確定最正確投資需要量，就是短缺本錢和持有本錢之和最小的投資額，此時(shí)短缺本錢和持有本錢大體相等，選項(xiàng)D的說法正確。3、正確答案：A,C答案解析：與激進(jìn)型籌資策略相比，保守型籌資策略下短期金融負(fù)債占企業(yè)全部資金來源 的比例

8、較小，所以舉債和還債頻率較低，蒙受短期利率變動(dòng)損失的風(fēng)險(xiǎn)也較低，選項(xiàng)A正 確；在保守型籌資策略下，在經(jīng)營旺季時(shí)存在凈金融流動(dòng)負(fù)債，所以易變現(xiàn)率小于1,選項(xiàng)C 正確；而在經(jīng)營低谷時(shí)，存在凈金融流動(dòng)資產(chǎn)，易變現(xiàn)率大于1,選項(xiàng)D錯(cuò)誤；選項(xiàng)B是激進(jìn)型籌資策略的特點(diǎn)。4、正確答案：B,C答案解析：營業(yè)低谷時(shí)的易變現(xiàn)率為120%,說明公司采取的是保守型籌資策略，選項(xiàng)A、D錯(cuò)誤。營業(yè)低谷時(shí)的易變現(xiàn)率為120%,說明：長(zhǎng)期資金來源長(zhǎng)期資產(chǎn)二300X120%=360 （萬元），在營業(yè)低谷時(shí)，波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)為0,公司的穩(wěn)定性流動(dòng)資產(chǎn)為300萬元，那么 會(huì)有60萬元的閑置資金。5、正確答案：A,B答案解析：適中型籌資策略要求企業(yè)的