第六講 巧妙投資

1、第六講 巧妙(qiomio)投資共一百二十七頁22022/7/20共一百二十七頁什么(shn me)是投資就是通過(tnggu)資金的運作,用錢生錢(現(xiàn)有的)(更多的)共一百二十七頁什么(shn me)是理財所謂理財，就是對現(xiàn)有的資金進行合理規(guī)劃，一方面能使現(xiàn)有生活(shnghu)水平不斷提高，又能使資金良性增長共一百二十七頁共一百二十七頁投資(tu z)與理財?shù)膮^(qū)別投資解決(jiju)的是錢怎么來理財解決的是錢怎么用共一百二十七頁7中國曾經(jīng)的暴富機會70年代末、80年代初，投機倒把、個體戶、敢為人先下海經(jīng)商創(chuàng)業(yè)的人。90年代開始到90年代中期，上市公司原始股的認購，低價購買有色金屬、煤炭等資

2、源的開采權利。90年代后期，國企改制(gizh)，龐大的國有資產(chǎn)廉價變賣給私人。共一百二十七頁8本世紀初，網(wǎng)絡信息時代的到來，電子商務，網(wǎng)游、網(wǎng)上購物。2006年2007年的超級大牛市，2年時間最垃圾(l j)的蝸牛股票也翻了數(shù)倍，最多的高達數(shù)百倍。這不叫暴利么？回到現(xiàn)在，不要做空洞的理想主義，暴利的時代漸漸離我們遠去，或者說可遇不可求吧。共一百二十七頁92022/7/20共一百二十七頁102022/7/20共一百二十七頁112022/7/20共一百二十七頁122022/7/20共一百二十七頁132022/7/20共一百二十七頁142022/7/20共一百二十七頁15投資者需要關注的一些信息和

3、政策1、影響貨幣供給量的。包括利率、存款準備金（建議你百度搜搜）人民幣升值。2、國家的政策導向。比如說十二五規(guī)劃，各個行業(yè)的中長期規(guī)劃等等。歷史曾經(jīng)扶持地產(chǎn)行業(yè)，使得萬科等地產(chǎn)公司股價平均翻了幾十倍。08金融危機后，政府4萬億投資基礎建設，使得水泥、建材、鋼鐵、高鐵等股大幅度上漲。09年的醫(yī)療改革(gig)、擴大內(nèi)需，醫(yī)藥消費釀酒爆發(fā)共一百二十七頁163、全球經(jīng)濟和外國股市的走勢。最重要的當然是美國股市即道瓊斯指數(shù)。其他的歐洲有英法德。亞太有日本香港。在全球爆發(fā)金融危機的時候，誰也別想獨善其身，比如說08年。在全球普遍回暖上漲的時候，只是上漲幅度不同罷了。一些突然事件(shjin)也會改變股市

4、走勢，比如說汶川地震、利比亞內(nèi)戰(zhàn)、日本地震、甚至本拉登歸西這樣的消息。共一百二十七頁投資(tu z)工具公司債券(n s zhai qun)銀行存款政府債券優(yōu)先股期貨股票(普通股)固定收益投資工具衍生金融產(chǎn)品期權遠期互換認股權證優(yōu)先認股權權 益 性投資工具基金金融信托及基金產(chǎn)品房地產(chǎn)黃金藝術品古玩紀念幣和郵票實物及其他投資工具外匯共一百二十七頁便捷(binji)的投資-儲蓄存款儲蓄存款的含義(hny) 個人將屬于其所有的人民幣或外幣存入儲蓄機構，儲蓄機構開具存折或存單作為憑證，個人憑存折或存單可以支取存款的本金和利息，儲蓄機構依照規(guī)定支付存款本金和利息的活動。共一百二十七頁投資(tu z)工具

5、公司債券(n s zhai qun)銀行存款政府債券優(yōu)先股期貨股票(普通股)固定收益投資工具衍生金融產(chǎn)品期權遠期互換認股權證優(yōu)先認股權權 益 性投資工具基金金融信托及基金產(chǎn)品房地產(chǎn)黃金藝術品古玩紀念幣和郵票實物及其他投資工具外匯共一百二十七頁債券的概念債券是政府、金融機構(jgu)、工商企業(yè)等機構(jgu)直接向社會借債籌措資金時，向投資者發(fā)行，并且承諾按約定利率支付利息并按約定條件償還本金的債權債務憑證。債券的本質是債的證明書，具有法律效力。 穩(wěn)健(wn jin)的投資債券共一百二十七頁（1）償還性。按約定條件償還本金并支付利息。（2流通性。債券般都可以自由轉讓。（3）安全性。通常規(guī)定有固定

6、的利率。此外，在企業(yè)破產(chǎn)時，債券持有者享有優(yōu)先于股票持有者對企業(yè)剩余資產(chǎn)的索取權。（4）收益性。主要表現(xiàn)在兩個方面，一是利息收入：二是投資者可以利用債券價格(jig)的變動，買賣債券賺取差額。債券(zhiqun)的特征：共一百二十七頁債券收益計算衡量債券收益的指標是：票面利息率： 最直觀的指標，但可能與實際收益不符。直接收益率： = 票面面額*票面利率% / 實際購買價格。實際收益率： 又稱到期收益率。包括利息收入和買賣價差收入。債券的利率主要由以下因素決定：發(fā)行人信譽： 信譽高的利率就可偏低，因為履約風險小。債券期限： 期限長，利率高；期限短，利率低。同期存貸利率：肯定高于同期的存款利率，否

7、則誰去買債券？也應低于同期的貸款利率，否則大家就都去貸款買債券了。發(fā)行總量： 一般原則(yunz)是量少利率低，量多就利率高。稅收： 稅率高的利率也需高。債券流動性： 可上市交易的利率偏低，不可上市的就偏高。共一百二十七頁按發(fā)行主體(zht)分類政府債券金融債券公司債券債券(zhiqun)的分類 共一百二十七頁國 債 中央政府發(fā)行的債券，稱國家債券，簡稱國債，地方政府發(fā)行的債券，稱地方政府債券，簡稱地方債。特點：1安全性高。在各類債券中，公債的信用等級通常(tngchng)被認為是最高的。（俗稱“金邊債券”）2流通性強。公債的二級市場十分發(fā)達，轉讓很方便。3收益穩(wěn)定。公債的付息由政府保證，對于

8、投資者來說，投資公債的收益是比較穩(wěn)定的。4免稅待遇。大多數(shù)國家規(guī)定對于購買公債所獲得的收益，可以享受稅收上的免稅待遇 242022/7/20共一百二十七頁無記名式：票面上不記載債權人姓名或單位名稱的債券，通常以實物券形式出現(xiàn)，又稱實物券或國庫券。不記名，不掛失，可上市流通。 憑證式：國家采取(ciq)不印刷實物券，而用填制“國庫券收款憑證”的方式發(fā)行的國債 。通常被稱為“儲蓄式國債” ?？捎浢?、掛失，不能上市流通。記帳式：又稱無紙化國債，它是指將投資者持有的國債登記于證券賬戶中，投資者僅取得收據(jù)或對賬單以證實其所有權的一種國債 ?？梢杂浢?、掛失 、流通。我國現(xiàn)行國債(guzhi)的三大品種 共

9、一百二十七頁國庫券 共一百二十七頁國庫券 共一百二十七頁國庫券 共一百二十七頁國庫券 共一百二十七頁302022/7/20共一百二十七頁指銀行及非銀行金融機構(jn rn j u)依法定程序發(fā)行并約定在一定期限內(nèi)還本付息的有價證券。特征1專用性。2集中性。3高利性。 4流動性。 金融債券 共一百二十七頁金融債券 共一百二十七頁金融債券共一百二十七頁公司債券，是指公司依照法定程序發(fā)行的，約定(yudng)在一定期限內(nèi)還本付息的有價證券。公司債券的特征1契約性。2優(yōu)先性。3風險性。4通知償還性。 5可轉換性。 公司債券(n s zhai qun) 共一百二十七頁國債(guzhi)、金融債券和企業(yè)債

10、券比較區(qū)別聯(lián)系發(fā)行主體風險狀況收益情況流通性能國債中央政府 風險最小（以稅收為還本付息的保證）利率高于儲蓄，低于金融債券和企業(yè)債券最強都是債券，都是債務憑證，都是到期還本付息。金融債券金融機構 風險比政府債券大，比企業(yè)債券小利率高于政府債券，低于企業(yè)債券較強企業(yè)債券企業(yè) 風險最大（以自身經(jīng)營利潤為還本付息的保證）收益最高最差共一百二十七頁投資(tu z)工具公司債券(n s zhai qun)銀行存款政府債券優(yōu)先股期貨股票(普通股)固定收益投資工具衍生金融產(chǎn)品期權遠期互換認股權證優(yōu)先認股權權 益 性投資工具基金金融信托及基金產(chǎn)品房地產(chǎn)黃金藝術品古玩紀念幣和郵票實物及其他投資工具外匯共一百二十七

11、頁372022/7/20共一百二十七頁382022/7/20共一百二十七頁高風險、高收益(shuy)同在股票股票(gpio)的含義： 股票是一種由股份有限公司簽發(fā)的用以證明股東所持股份的憑證，它表明股票的持有者對股份公司的部分資本擁有所有權。是 一種有價證券。 共一百二十七頁發(fā)展論壇網(wǎng)友 航空(hngkng) 提供 (圖8)共一百二十七頁發(fā)展(fzhn)論壇網(wǎng)友 航空 提供 (圖14)共一百二十七頁股市( sh)交易規(guī)則交易時間 周一至周五 (法定休假日除外) 上午9：30 -11：30 下午1：00 - 3：00 交易單位股票的交易單位為“股”，100股1手，委托買入數(shù)量必須為100股或其整

12、數(shù)倍交易制度T+1交易：T表示交易日，指投資者當天買入的股票不能在當天賣出，需待第二天進行交割(jiog)過戶后方可賣出 。共一百二十七頁股東(gdng)的基本權利: 參加股東大會、投票表決、參與公司的重大決策，收取股息(gx)或分享紅利。 高風險、高收益同在股票股票投資收入的來源 一部分是股息和紅利收入。另一部分是股票價格上漲帶來的差價收入。 共一百二十七頁 1.收益(shuy)性 2.風險性 3.流動性 4.永久性 5.參與性 6.波動性 股票(gpio)的性質：共一百二十七頁股票(gpio)的中國特色國有股：指代表國家投資的部門或機構以國有資產(chǎn)向上市公司投資形成的股份。一般是在公司改制時

13、以國有資產(chǎn)折算(sh sun)成的股份，不是現(xiàn)金投入或認購的。國有股不能上市流通。 法人股：指企業(yè)法人或具有法人資格的事業(yè)單位和社會團體以其資產(chǎn)向公司可上市流通股權部分投資所形成的股份。法人股不能直接上市流通（其他市場除外）。 社會公眾股：指境內(nèi)個人和機構向公司可流通股權部分投資所形成的股份。 A股、B股、H股、N股、S股等：根據(jù)上市的地點和面向的投資者不同而區(qū)分。 A股：就是人民幣普通股，主要是國內(nèi)個人或機構以人民幣認購和交易的股票。 B股：也叫人民幣特種股票，主要面向境外機構和個人。根據(jù)上市地點不同，又分為上海B股，以美元為交易單位；深圳B股，以港幣為交易單位。 H股：國內(nèi)公司在香港上市的

14、股票。（HongKong），其他以此類推：N股（紐約）、S股（新加坡）。 轉配股：國家股、法人股放棄配股權，有償轉讓給其他股東（社會公眾）。這些轉讓認購的新股，就是轉配股。 共一百二十七頁上海證券交易所共一百二十七頁對于發(fā)行者說，股票的基本作用有點 ：、籌集資金、分散投資風險 、實現(xiàn)(shxin)創(chuàng)業(yè)資本的增值 、通過發(fā)行上市起到廣告宣傳作用 股票(gpio)的作用 共一百二十七頁對于股票購買者來說，作用有點 ：、取得收益，實現(xiàn)資本的增值。 、參股投資或控股(kn )及購買、兼并股份公司，實現(xiàn)生產(chǎn)要素的組合 。、進行賭博或投機。 股票(gpio)的作用 共一百二十七頁股市( sh)名詞解釋一、

15、牛市所謂“牛市”（ni sh，bull market），也稱多頭市場，指證券市場行情普遍看漲，延續(xù)(ynx)時間較長的大升市。 二、熊市“熊市”，也稱空頭市場，指行情普遍看淡，延續(xù)時間相對較長的大跌市。牛市、熊市、平衡市（震蕩市） 是證券市場的三種趨勢。 共一百二十七頁502022/7/20共一百二十七頁512022/7/20共一百二十七頁交易費用(fi yong):印花稅、傭金（滬市最低10元）集合競價、連續(xù)競價價格優(yōu)先、時間優(yōu)先撤單績優(yōu)股、垃圾股三無（五無）概念股ST股（財無異常，特殊處理）大盤股、小盤股黑馬股常見股市( sh)術語 共一百二十七頁轉股、送股、配股建倉(jin cn)、補倉

16、平倉（清倉）、斬倉（砍倉）全倉、半倉、滿倉（七）常見股市( sh)術語 共一百二十七頁大戶 ：指大額投資人。散戶：買賣股票數(shù)量很少的小額投資者。 多頭 ：指股票成交中的買方。 多頭市場 ：也稱牛市，就是股票價格普遍(pbin)上漲的市場?？疹^ ：指股票成交中的賣方?？疹^市場：亦稱熊市。股價呈長期下降趨勢的市場。股價大跌小漲。 （七）常見(chn jin)股市術語 共一百二十七頁牛皮市 ：價格上升、下降的幅度很小，如牛皮之堅韌。買賣雙方力量均衡的行市表現(xiàn) 。價位：買賣(mi mai)價格的升降單位。行情 ：指股票的價位或股價的走勢。日成交額 ：指當天已成交股票的金額總數(shù)。 （七）常見股市( sh

17、)術語 共一百二十七頁日開盤價 ：每個交易日的第一筆成交價格(jig)。 日收盤價 ：是指每個交易日的最后一筆成交價格。又是下一個交易日開盤價的依據(jù)，日最低價：指當天該股票成交價格中的最低價格。 日最高價：指當天該股票成交價格中的最高價格。 （七）常見(chn jin)股市術語 共一百二十七頁漲跌： 當日股票價格與前一日收盤價格（或前一日收盤指數(shù)）相比(xin b)的百分比幅度，正值為漲，負值為跌，否則為持平。 （七）常見(chn jin)股市術語 共一百二十七頁開低 ：今日開盤價在昨日收盤價之下。 開高 ：今日開盤價在昨日收盤價之上。 開平 ：今日開盤價與昨日收盤價持平。成交筆數(shù) ：指該股成

18、交的次數(shù)。 成交數(shù)量 ：指當天成交的股票數(shù)量。換手率：換手率是指在一定時間內(nèi)市場(shchng)中股票轉手買賣的頻率，是反映股票流通性的指標之一。 共一百二十七頁跌破：股價沖過關卡向下突破稱為跌破。跌勢：股價在一段時間內(nèi)不斷朝新低價方向移動。漲勢 ：股價在一段時間內(nèi)不斷朝新高價方向移動。 探底 ：尋找股價最低點過程(guchng)，探底成功后股價由最低點開始翻升。突破 ：股價沖過關卡為突破，一般指向上。共一百二十七頁反彈 ：因股價下跌速度過快而反轉回升到某一價位的調(diào)整現(xiàn)象稱為反彈?；貦n：因股價上漲速度過快而反轉回跌到某一價位，這一調(diào)整現(xiàn)象稱為回檔。盤整 ：股價經(jīng)過大幅度迅速上漲或下跌后，遇到阻

19、力線或支撐線，開始出現(xiàn)幅度為15左右(zuyu)的上下跳動，并持續(xù)一段時間，這種現(xiàn)象稱為整理。 （七）常見股市( sh)術語 共一百二十七頁跳空：指受強烈利多或利空消息刺激，股價開始大幅度跳動。關卡(gunqi)：一般將整數(shù)位或黃金分割位或股民習慣上的心理價位稱之為關卡(gunqi)。 利多 ：指股票市場上有利于多頭的消息。 利空：指股票市場上有利于空頭的消息。（七）常見(chn jin)股市術語 共一百二十七頁超買 ：股價持續(xù)上升到一定高度，買方力量(l ling)基本用勁，股價即將下跌。 超賣 ：股價持續(xù)下跌到一定低點，賣方力量基本用勁，股價即將回升。（七）常見股市( sh)術語 共一百二

20、十七頁割肉 ：指高價買進股票后，大勢下跌，為避免繼續(xù)損失，低價賠本賣出股票。止損 。多翻空：原本看好(kn ho)行情的買方，看法改變，變?yōu)橘u方?？辗啵涸敬蛩阗u出股票的一方，看法改變，變?yōu)橘I方。 （七）常見(chn jin)股市術語 共一百二十七頁套牢(to lo)：是指進行股票交易時所遭遇的交易風險。例如投資者預計股價將上漲，但在買進后股價卻一直呈下跌趨勢，這種現(xiàn)象稱為多頭套牢(to lo)。相反，投資者預計股價將下跌，將所借股票放空賣出，但股價卻一直上漲，這種現(xiàn)象稱為空頭套牢(to lo)。 （七）常見(chn jin)股市術語 共一百二十七頁莊家：對市場有較大影響力的機構(jgu)或

21、大戶。吃貨：指莊家在低價時暗中買進股票，叫做吃貨。 出貨 ：指莊家在高價時，不動聲色地賣出股票，稱為出貨。 （七）常見股市( sh)術語 共一百二十七頁騙線 ：主力或大戶利用市場(shchng)心理，在趨勢線上做手腳，使散戶作出錯誤的決定。洗盤 ：指莊家大戶先把股價大幅度殺低，回收散戶恐慌拋售的股票，然后抬高股價乘機獲取價差利益的行為。（七）常見(chn jin)股市術語 共一百二十七頁崩盤 ：接連不斷地大量拋出證券的現(xiàn)象也稱為賣盤大量涌現(xiàn)。 護盤：股市低迷時，機構大戶有計劃的購進股票，維持一定(ydng)的價格和成交量，帶動股市上揚。救盤： 政府發(fā)布利好政策，避免崩盤。（七）常見股市( sh

22、)術語 共一百二十七頁坐轎子：目光銳利或事先得到信息的投資人，坐享厚利，這就叫坐轎子。 抬轎子 ：跟著別人搶進搶出，獲利有限，甚至常被套牢(to lo)的人，就是給別人抬轎子。 （七）常見股市( sh)術語 共一百二十七頁籌碼一種買進股票(gpio)暫時未賣出待價而沽的俗稱。如：莊家手中有大量的籌碼，就是指有大量的股票(gpio)還沒有賣出。 （七）常見(chn jin)股市術語 共一百二十七頁暫停(zn tn)上市：公司出現(xiàn)最近3年連續(xù)虧損的情形，證券交易所應自公司公布年度報告之日起10個工作日內(nèi)作出暫停(zn tn)其股票上市的決定。（七）常見股市( sh)術語 共一百二十七頁恢復上市：公

23、司股票暫停上市后，符合下列條件的，可以在第一個半年度報告披露后的5個工作日內(nèi)向證券交易所提出恢復上市申請： (一)在法定期限內(nèi)披露暫停上市后的第一個半年度報告； (二)半年度財務報告顯示公司(n s)已經(jīng)盈利。 （七）常見股市( sh)術語 共一百二十七頁終止上市：公司(n s)在法定期限結束后仍未披露暫停上市后第一個半年度報告的，證券交易所應當在法定披露期限結束后10個工作日內(nèi)作出公司(n s)股票終止上市的決定。 （七）常見股市( sh)術語 共一百二十七頁買殼上市：就是一家優(yōu)勢企業(yè)通過收購債權、控股、直接出資、購買股票等收購手段以取得被收購方（上市公司）的所有權、經(jīng)營權及上市地位(dwi

24、)。市盈利：股票價格除以每股盈利的比率。一般的，市盈率越低，表明股價提升的空間越大，股票風險越小，投資價值越大。反之則結論相反。（七）常見(chn jin)股市術語 共一百二十七頁K線圖：用紅色、綠色分別表現(xiàn)股票的開盤、最高、最低、收盤價格狀態(tài)的圖線。因形狀(xngzhun)像蠟燭，又稱“蠟燭（Candle）曲線(Curve)圖”,發(fā)音均為K，也叫K線圖。（七）常見股市( sh)術語 共一百二十七頁（七）常見(chn jin)股市術語 K線圖一般有五根線，分別是5日均線(jn xin)同花順炒股軟件 ：（白線），10日均線（黃線），20日均線（紫線），30日均線（綠線），60日均線（藍線）。

25、共一百二十七頁（七）常見(chn jin)股市術語 日最高和最低價，垂直地連成一條直線；日開市和收市價，連接成一條狹長的長方柱體。假如當日收市價較開市價為高（即低開高收），我們(w men)便以紅色來表示，或是在柱體上留白，這種柱體就稱之為“陽線”。如果當日收市價較開市價為低（即高開低收），我們(w men)則以藍色表示，又或是在住柱上涂黑色，這柱體就是“陰線”了。 共一百二十七頁 共一百二十七頁1長紅線或大陽線 此種圖表示最高價與收盤價相同，最低價與開盤價一樣。上下沒有影線。從一開盤，買方就積極進攻，中間也可能(knng)出現(xiàn)買方與賣方的斗爭，但買方發(fā)揮最大力量，一直到收盤。買方始終占優(yōu)勢，

26、使價格一路上揚，直至收盤。表示強烈的漲勢，股市呈現(xiàn)高潮，買方瘋狂涌進，不限價買進。握有股票者，因看到買氣的旺盛，不愿拋售，出現(xiàn)供不應求的狀況。 共一百二十七頁2長黑線或大陰線 此種圖表示最高價與開盤價相同，最低價與收盤價一樣。上下沒有影線。從一開始，賣方就占優(yōu)勢。股市處于低潮。握有股票者不限價瘋狂拋出，造成恐慌心理。市場(shchng)呈一面倒，直到收盤、價格始終下跌，表示強烈的跌勢。 共一百二十七頁3先跌后漲型 這是一種帶下影線的紅實體。最高價與收盤價相同，開盤后，賣氣較足，價格下跌。但在低價位上得到(d do)買方的支撐，賣方受挫，價格向上推過開盤價，一路上揚，直至收盤，收在最高價上?？傮w

27、來講，出現(xiàn)先跌后漲型，買方力量較大，但實體部分與下影線長短不同，買方與賣方力量對比不同。 共一百二十七頁4下跌抵抗型 這是一種帶下影線的黑實體，開盤價是最高價。一開盤賣方力量(l ling)就特別大，價位一種下跌，但在低價位上遇到買方的支撐。后市可能會反彈。共一百二十七頁5上升阻力 這是一種(y zhn)帶上影線的紅實體。開盤價即最低價。一開盤買方強盛，價位一路上推，但在高價位遇賣方壓力，使股價上升受阻。賣方與買方交戰(zhàn)結果為買方略勝一籌。具體情況仍應觀察實體與影線的長短。 共一百二十七頁6先漲后跌型 這是一種帶上影線的黑實體。收盤價即是最低價。一開盤，買方與賣方進行交戰(zhàn)。買方占上風，價格一路(

28、yl)上升。但在高價位遇賣壓阻力，賣方組織力量反攻，買方節(jié)節(jié)敗退，最后在最低價收盤，賣方占優(yōu)勢，并充分發(fā)揮力量，使買方陷入“套牢”的困境。 共一百二十七頁7反轉試探型 這是一種上下都帶影線的紅實體。開盤后價位下跌，遇買方支撐，雙方爭斗之后，買方增強，價格一路上推，臨收盤前，部分買者獲利回吐，在最高價之下收盤。這是一種反轉信號。如在大漲之后出現(xiàn)(chxin)，表示高檔震蕩，如成交量大增，后市可能會下跌。如在大跌后出現(xiàn)(chxin)，后市可能會反彈。 共一百二十七頁彈升試探型這是一種上下都帶影線的黑實體，在交易過程中，股價在開盤后，有時會力爭上游，隨著賣方力量的增加，買方不愿追逐高價，賣方漸居主動

29、，股價逆轉，在開盤價下交易，股價下跌。在低價位遇買方支撐，買氣轉強，不至于以最低價收盤。有時股價在上半場以低于開盤價成交，下半場買意增強，股價回至高于開盤價成交，臨收盤前賣方又占優(yōu)勢，而以低于開盤價之價格收盤。這也是一種反轉試探。如在大跌之后出現(xiàn)，表示(biosh)低檔承接，行情可能反彈。如大漲之后出現(xiàn)，后市可能下跌。共一百二十七頁（一）入市前的準備 能力、財力、精力、心理承受能力（二）股票的技術分析（三）股票買賣最佳時機選擇 （四）股票投資的風險管理 （五）股票投資基本(jbn)原則 （六）股票投資的基本分析二、股票投資技巧(jqio) 共一百二十七頁股票投資的基礎(jch)分析行業(yè)(hng

30、y)分析宏觀分析34股票的技術分析圖形分析上市公司財務分析1.經(jīng)濟周期或景氣變動2.政治因素3.通貨膨脹或物價水平4.利率及其變動5.政府的宏觀經(jīng)濟政策1.經(jīng)濟周期對行業(yè)的影響2.行業(yè)的生命周期分析3.行業(yè)的市場結構1.公司的收益力分析2.公司的安定力分析3.公司的活動力分析4.公司的成長力分析 1.K線分析2.切線分析3.形態(tài)分析共一百二十七頁投資(tu z)工具公司債券(n s zhai qun)銀行存款政府債券優(yōu)先股期貨股票(普通股)固定收益投資工具衍生金融產(chǎn)品期權遠期互換認股權證優(yōu)先認股權權 益 性投資工具基金金融信托及基金產(chǎn)品房地產(chǎn)黃金藝術品古玩紀念幣和郵票實物及其他投資工具外匯共一

31、百二十七頁892022/7/20共一百二十七頁投資(tu z)基金的性質是一種(y zhn)金融市場的媒介是一種投資制度34屬于有價證券的范疇是一種金融信托形式投資基金的分類一、根據(jù)變現(xiàn)方式劃分 開放式基金： 是指基金單位總數(shù)不固定，發(fā)行者可根據(jù)經(jīng)營策略和發(fā)展需要追加發(fā)行，投資人可根據(jù)市場狀況和投資決策贖回（賣出）所持有份額或者擴大份額。贖回價格按目前基金單位凈值扣除手續(xù)費后的價格。開放式基金將是以后投資基金的主流。 封閉式基金： 是指基金發(fā)起人在設立基金時，限定了基金單位的發(fā)行總額，籌集到這個總額后，基金即宣告成立，并進行封閉，在一定時期不再接受新的投資。如果原投資者需退出或新投資者需加入，

32、可通過交易所進行市場買賣交易。共一百二十七頁二、根據(jù)組織形式劃分 契約型基金： 又稱單位信托基金，是指由委托人、受托人、受益人三方訂立基金契約，由基金經(jīng)理管理公司根據(jù)契約運用基金財產(chǎn)，由受托人（一般是銀行）負責保管信托財產(chǎn)，而投資成果則由投資者享有的一種基金。 公司型基金： 是指按公司法組建的投資基金，投資者購買公司股份即為認購基金，也就是公司的股東，憑其持有的基金份額享有投資收益。 三、根據(jù)投資目標劃分 成長型基金： 追求資本的長期成長作為其投資目標。 收入型基金： 追求當期高水平的收入為目標。 平衡型基金： 既要獲得當期收入，又要追求長期成長的一種綜合平衡性的基金。 四、根據(jù)投資對象劃分

33、股票(gpio)基金： 以股票為投資對象。 債券基金： 以債券為投資對象。 貨幣市場基金：以國債、大額銀行可轉讓存單、商業(yè)票據(jù)、公司債券等短期有價證券為投資對象。 期貨基金： 以各種期貨品種為主要投資對象。 期權基金： 以能分配股利的股票期權為投資對象。 指數(shù)基金： 以某種證券市場的價格指數(shù)為投資對象。 認股權證基金：以認股權證為投資對象。 五、其他方式分類 還可根據(jù)投資貨幣種類劃分：美元基金、日元基金、歐元基金等； 根據(jù)資本來源劃分：國際基金、海外基金、國內(nèi)基金、國家基金、區(qū)域基金等。 以上是一個比較基本的劃分方法，實際上，許多基金采用了組合的方式綜合各種要素。如有些開放式基金在投資對象上就

34、不是單一的投資種類，可能按比例組合多種品種共一百二十七頁投資基金的相關(xinggun)機構投資基金管理(gunl)公司 投資基金公司 34投資基金承銷公司 投資基金保管公司基金投資顧問 投資基金的優(yōu)勢提高投資效率 集合小額投資 34分散投資、控制風險發(fā)揮專家作用 流動性強 共一百二十七頁投資(tu z)基金的優(yōu)勢結合風險承受能力和風險偏好(pin ho)選擇基金 參考過去業(yè)績 考察服務項目 投資基金的缺點存在基金管理人的道德風險不能消除固有的風險34巨額贖回影響基金投資策略短期投資的高成本比較交易成本 共一百二十七頁投資(tu z)工具公司債券(n s zhai qun)銀行存款政府債券優(yōu)先

35、股期貨股票(普通股)固定收益投資工具衍生金融產(chǎn)品期權遠期互換認股權證優(yōu)先認股權權 益 性投資工具基金金融信托及基金產(chǎn)品房地產(chǎn)黃金藝術品古玩紀念幣和郵票實物及其他投資工具外匯共一百二十七頁黃金(hun jn jn)一、黃金的基本常識 黃金最主要的指標是純度，一般有百分比來表示。如99黃金，即表示黃金的純度為99.99%。純度越高，價值越大。 二、黃金投資渠道 個人投資者可通過銀行、首飾店、黃金交易所等進行黃金的買賣。首飾店中可購買各種黃金類的首飾產(chǎn)品，如金鏈、金戒等；商業(yè)銀行可以直接向個人出售金條、金幣(jn b)、金塊等黃金產(chǎn)品，并提供交易、清算、托管等服務。 共一百二十七頁黃金(hun jn

36、 jn)三、黃金(hun jn jn)投資品種 選擇黃金投資的方法有許多，主要有： 金條或金塊：這是最原始的黃金投資產(chǎn)品。它就是實實在在的實金，即黃金本身，不含任何未定因素。這種方式是最穩(wěn)妥可靠、最安全的黃金投資方法。 金幣：金幣既具有黃金本身的價值，還有欣賞、收藏價值。對那些做工精細、圖案精美、具有紀念性質的金幣，更有增值的潛力。這是一種廣受歡迎的黃金投資方式。 黃金期貨：期貨交易的一種，具有高風險高收益的特性。請參考期貨章節(jié)內(nèi)容。 四、黃金投資的特點 黃金投資的最大特點是具有保值功能，但升值的幅度一般不會太大。如果想獲得比較高的收益，它不是一種理想的工具。共一百二十七頁珠寶(zhbo)珠寶

37、是一種價值彈性更大的收藏和投資品種。俗話說：黃金有價，珠寶無價。這就體現(xiàn)珠寶的價值有時難以用貨幣來衡量。之所以珍貴，是因為它顏色艷麗、耐久不壞、體小稀有等。 世上珠寶種類繁多，基本上分成以下三類： 寶石：寶石是一種單晶礦物質，簡單來說就是一種石頭，特殊的石頭。具有顏色艷、硬度高、透明、稀有等特性。根據(jù)其價值，寶石又分珍貴寶石和普通寶石兩種。珍貴寶石公認的五大類：鉆石、祖母綠、貓眼石、紅寶石、藍寶石；其他的都是普通寶石，如藍晶、水晶、大紅寶石等。 玉石(y sh)：玉石一般指制作成工藝品的玉器類。其特點是色美、塊大。衡量其價值不但考察材質，還品評其工藝。玉石包括翡翠、珊瑚、瑪瑙、琥珀等。 珍珠：

38、是蚌內(nèi)自然生成的有光澤的圓形物，有白、黃、粉紅、青等色。主要作裝飾品，也可入藥。 珠寶投資的特點是專業(yè)性比較強。要求投資者具有相應的知識、鑒賞能力、藝術水準等。所以投資珠寶，不但可獲得收益，還可培養(yǎng)人們的修養(yǎng)。 共一百二十七頁古玩(gwn)古玩的范圍很廣，種類繁多。只要是各個歷史時期所遺留下來的物品都可稱為古董或古玩，如青銅器、秦磚漢瓦、浮雕造像、陶瓷錢幣、雕漆鑲嵌、絲繡、舊汽車等。國家統(tǒng)一稱古玩為文物，并將其分為21大類。 投資古玩要掌握的四個要領：真、精、新、稀。 真：真就是指必須是真品。只有真品才有價值，贗品就算價格再低，也沒有什么收藏價值，更談不上保值和增值了。 精：指精致。做工精細、

39、巧妙精致，則可體現(xiàn)其藝術性，也就更具價值。如果精制濫造，則價值就低多了。 新：指保持完整如新。包括先天（生產(chǎn)制造(zhzo)）和后天（收藏保護）的完整。品相完美是古玩的重要指標之一。 ?。褐赶∮?。物以稀為貴。如果是孤品，則可價值連城。 古玩投資的特點是要求投資者具有一定的文化修養(yǎng)、歷史知識、藝術鑒賞水平。有其素質才可確保買進珍品，也才能獲得穩(wěn)定、可觀的收益。共一百二十七頁字畫(zhu)字畫包括字和畫兩種藝術品。字主要是指中國的書法作品，而畫則分西方系統(tǒng)和東方系統(tǒng)。西方系統(tǒng)就是歐美為代表的各種藝術品，以油畫為主；東方系統(tǒng)則為中國的美術作品。 投資字畫的一些基本要領： 一、剛開始時從小做起。尺寸適

40、中，金額偏小。培養(yǎng)興趣、積累經(jīng)驗。 二、選購現(xiàn)代名家作品，風險較小。真?zhèn)我妆妫菀酌撌帧?三、選購年輕畫家作品，風險較大。如果(rgu)畫家一舉成名，則其作品可能價值倍增。 四、選擇名家宜精品。名家作品之間差別也很大，只有精品才具較好的增值潛力。 五、注意防偽。不要買假貨。 字畫投資的特點是要求投資者必須具有較高的藝術素養(yǎng)，具有較強的藝術鑒賞能力。同時也需對字畫市場（包括國內(nèi)、國際上）的動態(tài)與狀況有所了解。 字畫投資具有欣賞收藏、投資增值的雙重功能。但其流動性可能就不太好，如果(rgu)急需資金變現(xiàn)，則不能保證以適合的價格出手，以致收益受損。共一百二十七頁郵票(yupio)郵票是人們生活中最常

41、見的東西，而且許多人都有此愛好?？赡茉S多愛好者沒有意識到，收集郵票也是一種投資。 郵票是一種特殊的商品。一次性生產(chǎn)，印數(shù)和發(fā)行量限定不變，時間越久，數(shù)量越少，價格也就越高。另外，郵票還與一個國家的形勢密切相關，又被稱為“國家名片”。 小小的一張郵票，卻具有非常多的的學問。我們介紹幾個基本概念。 新票： 新發(fā)行未使用過的郵票。價格最高。 蓋銷票： 蓋章使用過的郵票。價格次之。 信銷票： 郵資憑證，有一定的郵政史料價值。價格最低。 成套票： 一個完整的系統(tǒng)郵票。價格較高。 散票： 不成套的單張郵票。價格較低。 單票、方連票、全張票：主要指新票中成套未分開的郵票。 紀念郵票、特種郵票：J字頭小型張郵

42、票、T字頭小型張郵票。 錯票、變體票：設計、印刷等錯誤造成的郵票。這種郵票極為珍貴。 郵票投資的渠道有：國家郵政機構、集郵公司、拍賣行、集市(jsh)、郵寄等。 郵票投資的特點是門坎比較低，任何人都可，且?guī)缀醪挥贸杀揪涂砷_始。但收益不穩(wěn)定，價格波動較大。集郵除了具有一定的投資價值，它還具有知識性、趣味性、文化品位等，可陶冶人們的性情。 共一百二十七頁1012022/7/20共一百二十七頁1022022/7/20共一百二十七頁1032022/7/20共一百二十七頁1042022/7/20亂世藏金，盛世藏寶，亙古(n )不變的道路。共一百二十七頁其他(qt)收藏世上收藏林林總總，千奇百怪。沒有什么

43、是不可收藏的。我們再列出一些具有投資價值的收藏。 文房四寶、印章奇石、明清家具、錢幣、磁卡、圖書、報紙、門券、煙酒、火花、像章、唱片、鐘表、名片、宣傳海報、扇子、照片(zhopin). 總之，只要具有一定的歷史、文化價值的東西，你都可收藏。 在進行收藏時，請關注以下趨勢： 專題收藏：盡可能專注某種收藏，在品種上不要貪多。這也收藏、那也收藏，不如只收藏一種。 珍品收藏：求多不如求精。珍品經(jīng)得起時間和市場的考驗。 以藏養(yǎng)藏：需在市場上進行交易，集中資金，上規(guī)模，上檔次。 藏品研究：提高自已收藏的理論學術水平，做一個收藏家。共一百二十七頁投資(tu z)工具公司債券(n s zhai qun)銀行存

44、款政府債券優(yōu)先股期貨股票(普通股)固定收益投資工具衍生金融產(chǎn)品期權遠期互換認股權證優(yōu)先認股權權 益 性投資工具基金金融信托及基金產(chǎn)品房地產(chǎn)黃金藝術品古玩紀念幣和郵票實物及其他投資工具外匯共一百二十七頁期貨(qhu)的基本概念期貨(qhu)的交易品種期貨是指到一定日期才交割的商品合約。期貨交易是指對遠期欲出售或買進的商品，經(jīng)由交易所公開競價的方式，確定契約的商品交易行為。 期貨交易的主要目的并不是真的想購進或賣出某種現(xiàn)貨商品，而在于沖銷價格波動的風險。有些期貨根本上就無法交割或者規(guī)定不交割。因此，期貨并不是貨，而是一種可反復交易的標準化合約。 期貨交易是在現(xiàn)貨交易、遠期合同交易的基礎上發(fā)展起來的

45、，但它們之間有根本上的區(qū)別。 現(xiàn)貨交易：真實的商品交易，即商品的所有權發(fā)生了轉移。交易雙方一般通過談判的方式進行，沒有特定的時間、場所。 遠期合同交易：由交易雙方自行確定交易商品的品種、數(shù)量、交割日期等內(nèi)容，并可掌握對方的信用狀況，以及履約能力等。同時，一般不需交易保證金。商品期貨：最主要的期貨品種。又包括農(nóng)產(chǎn)品期貨（豆類、小麥、橡膠等）、金屬期貨（銅、鋁等）、能源期貨（原油、汽油等）。 外匯期貨：包括英鎊、加拿大元、美元、日元、歐元、瑞士法郎、澳大利亞元等。 利率期貨：國債期貨。 指數(shù)期貨：股票指數(shù)期貨，如日經(jīng)平均指數(shù)、香港恒生指數(shù)等。 期權： 一種選擇權。 共一百二十七頁期貨交易(q hu

46、 jio y)的基礎知識期貨交易是所有投資品種中風險（或收益）最高的一種。適合于風險承受能力最高、最激進的投資者（投機者）。 保證金：在期貨市場上，交易者只需按期貨合約價格的一定比率交納少量資金作為履行期貨合約的財力保證，便可參與期貨合約的買賣，這種資金就是期貨保證金。 保證金比率：保證金比率就是保證金占交易額的比例。一般在百分之幾。比率越小，需要的保證金就越少，風險和收益就更大。 初始保證金：交易者新開倉時所需交納的資金。初始保證金=交易額*保證金率。 追加保證金：如果價格變化影響到保證金帳戶中資金減少時，如果低于某個值（維持保證金），交易所就可能會強制平倉（賣出），這時，如果要維護原來的期

47、貨合約，就需補充資金。這些需補充的資金就是追加保證金。交易所一般每天結算一次（每日盯市制度、或每日無負債結算制度）。 開倉：又叫建倉，是指交易者新買入或新賣出一定數(shù)量的期貨合約。如果是買入，則叫買空，相當于做多，即期望未來價格會漲；如果是賣出，則叫賣(jiomi)空，相當于做空，即期望未來價格會跌。 持倉：建倉之后尚沒有平倉的合約，叫未平倉合約。也叫持倉。 平倉：通過一筆數(shù)量相等、方向相反的期貨交易來沖銷原有的期貨合約，以此了結期貨交易，這種行為就叫平倉。如果原開的是買入合約，則平倉時就賣出合約；反之亦然。 實物交割：將期貨合約保留到最后交易日結束，并進行商品的實物轉換，如用現(xiàn)金買入商品或賣出

48、商品。這種行為就是實物交割。一般極少發(fā)生實物交割，絕大部分都在交易日結束前擇機平倉。 另外，還有一些基本概念，如結算價、交割價、最后交易日、交割日、交易單位、最小報價單位等，以及期貨經(jīng)紀公司、經(jīng)紀人、交易流程等。就不在此介紹了，請有興趣的讀者自行查閱相關資料。 共一百二十七頁期貨交易(q hu jio y)的基本功能一、套期保值功能 套期保值是指在現(xiàn)貨市場買進或賣出某種金融資產(chǎn)的同時，做一筆與現(xiàn)貨交易品種、數(shù)量、期限相當?shù)较蛳喾吹钠谪浗灰?，以期在未來某一時間通過期貨合約的對沖，以一個市場的盈利來彌補另一個市場的虧損，從而回避現(xiàn)貨變動帶來的風險，實現(xiàn)保值的目的。套期保值活動有兩個特點：1、必須

49、在期貨市場和現(xiàn)貨市場同時進行；2、兩個市場上的交易行為交易必須相反。 根據(jù)買賣的方向，套期保值有兩種形式：多頭套期保值，即先買進期貨，將來買進現(xiàn)貨時不至因價格(jig)上漲而造成損失?？疹^套期保值，指賣出期貨，將來現(xiàn)貨價格(jig)下跌時可以此彌補損失。 套期保值實際上是把價值風險轉移給愿意承擔風險的投機者了，所以也稱風險轉移功能。 二、價格發(fā)現(xiàn)功能 價格發(fā)現(xiàn)功能是指在一個公開、公平、高效、競爭的期貨市場中，通過集中競價形成的期貨價格具有真實性、預期性、連續(xù)性和權威性的特點，能夠比較真實地反映出未來商品價格變化的趨勢。這種期貨價格有什么作用呢？其作用主要是提供了價格參考的依據(jù)，其一是生產(chǎn)商能根

50、據(jù)期貨價格的變化來決定商品的生產(chǎn)規(guī)模；其二是在貿(mào)易談判中，大宗商品的成交價格往往是以期貨價為依據(jù)來確定的。 三、風險投資功能 期貨的風險轉移功能中提到風險的轉移，到底風險轉移給誰呢？投機商。投機商通過買空或賣空一種期貨合約進入市場，期望在期貨價格的波動中獲利。當然，價格波動并不總是與預期一致，因此獲利伴隨極大的風險，所以稱為“風險投資”。 實現(xiàn)風險投資功能的關鍵是保證金買賣機制，即杠桿作用。簡單來說，就是以少量的保證金可以買賣大量的期貨。例如進行買空操作，只需交易額的5%，即可買入，如果價格上漲一點，就可獲利相當大的收益，當然，如果下跌的話，則損失也大。共一百二十七頁國內(nèi)商品期貨(qhu)品種

51、 共一百二十七頁投資(tu z)工具公司債券(n s zhai qun)銀行存款政府債券優(yōu)先股期貨股票(普通股)固定收益投資工具衍生金融產(chǎn)品期權遠期互換認股權證優(yōu)先認股權權 益 性投資工具基金金融信托及基金產(chǎn)品房地產(chǎn)黃金藝術品古玩紀念幣和郵票實物及其他投資工具外匯共一百二十七頁期權(q qun)交易基本知識 （一）期權的定義期權是指在未來一定時期可以買賣的權力，是買方向賣方(mi fn)支付一定數(shù)量的金額（指權利金）后擁有的在未來一段時間內(nèi)（指美式期權）或未來某一特定日期（指歐式期權）以事先規(guī)定好的價格（指履約價格）向賣方(mi fn)購買（指看漲期權）或出售（指看跌期權）一定數(shù)量的特定標的物

52、的權力，但不負有必須買進或賣出的義務。期權交易事實上就是這種權利的交易。買方有執(zhí)行的權利也有不執(zhí)行的權利，完全可以靈活選擇。（二）期權合約的基本因素所謂期權合約，是指期權買方向期權賣方支付了一定數(shù)額的權利金后，即獲得該的在規(guī)定的期限內(nèi)按事先約定的敲定價格買進或賣出一定數(shù)量相關商品期貨合約權利的一種標準化合約，期權合約的構成要素主要有以下幾個：買方、賣方、權利金、敲定價格、通知和到期日等。（三）期權的類型1、看漲期權、看跌期權及雙向期權按期權的權利來劃分，主要具有以下三種：看漲期權和看跌期權以及雙向期權。（1）看漲期權。所謂看漲期權，是指期權的買方享有在規(guī)定的有效期限內(nèi)按某一具體的敲定價格買進某

53、一特定數(shù)量的相關商品期貨合約的權利，但不同時負有必須買進的義務。（2）看跌期權。所謂看跌期權，是指期權的買方享有在規(guī)定的有效期限內(nèi)按某一具體的敲定價格賣出某一特定數(shù)量的相關商品期貨合約的權利，但不同時負有必須賣出的義務。（3）雙向期權。所謂雙向期權，是指期權的買方既享有在規(guī)定的有效期限內(nèi)按某一具體的敲定價格買進某一特定數(shù)量的相關商品期貨合約的權利，又享有在商定的有效期限內(nèi)按同一敲定價格賣出某一特定數(shù)量的相關商品期貨合約的權利。 共一百二十七頁期權(q qun)交易基本知識 （四）期權履約期權的履約有以下三種情況1、買賣雙方都可以通過對沖的方式實施履約。2、買方也可將期權轉換為期貨合約的方式履約

54、（在期權合約規(guī)定的敲定價格水平獲得一個相應的期貨部位）。3、任何期權到期不用，自動失效。如果期權是虛值，期權買方就不會行使期權，直到到期任期權失效。這樣，期權買方最多損失所交的權利金。（五）期權權利金期權權利金，就是購買或售出期權合約的價格。對于期權買方來說，為了換取期權賦予買方一定的權利，他必須支付一筆權利金給期權賣方；對于期權的賣方來說，他賣出期權而承擔了必須履行期權合約的義務，為此他收取一筆權利金作為報酬。由于權利金是由買方負擔的，是買方在出現(xiàn)最不利的變動時所需承擔的最高損失金額，因此權利金也稱作“保險金”。（六）期權交易原理買進一定敲定價格的看漲期權，在支付一筆很少權利金后，便可享有買

55、入相關期貨的權利。一旦價格果真上漲，便履行看漲期權，以低價獲得期貨多頭，然后按上漲的價格水平高價賣出相關期貨合約，獲得差價利潤，在彌補支付的權利金后還有盈作。如果價格不但沒有上漲，反而下跌，則可放棄(fngq)或低價轉讓看漲期權，其最大損失為權利金?？礉q期權的買方之所以買入看漲期權，是因為通過對相關期貨市場價格變動的分析，認定相關期貨市場價格較大幅度上漲的可能性很大，所以，他買入看漲期權，支付一定數(shù)額的權利金。一旦市場價格果真大幅度上漲，那么，他將會因低價買進期貨而獲取較大的利潤，大于他買入期權所付的權利金數(shù)額，最終獲利，他也可以在市場以更高的權利金價格賣出該期權合約，從而對沖獲利。如果看漲期

56、權買方對相關期貨市場價格變動趨勢判斷不準確，一方面，如果市場價格只有小幅度上漲，買方可履約或對沖，獲取一點利潤，彌補權利金支出的損失；另一方面，如果市場價格下跌，買方則不履約，其最大損失是支付的權利金數(shù)額。 共一百二十七頁期權交易(jioy)與期貨交易(jioy)期權交易與期貨交易之間既有區(qū)別又聯(lián)系。其聯(lián)系是：首先，兩者均是以買賣遠期標準化合約為特征的交易；其次，在價格關系上，期貨市場價格對期權交易合約的敲定價格及權利金確定均有影響。一般來說，期權交易的敲定的價格是以期貨合約所確定的遠期買賣同類商品交割價為基礎，而兩者價格的差額又是權利金確定的重要依據(jù)；第三，期貨交易是期權交易的基礎交易的內(nèi)容

57、一般均為是否買賣一定數(shù)量期貨合約的權利。期貨交易越發(fā)達，期權交易的開展就越具有基礎，因此，期貨市場發(fā)育成熟和規(guī)則完備為期權交易的產(chǎn)生和開展創(chuàng)造了條件。期權交易的產(chǎn)生和發(fā)展又為套期保值者和投機者進行期貨交易提供了更多可選擇的工具，從而擴大和豐富了期貨市場的交易內(nèi)容；第四，期貨交易可以做多做空，交易者不一定進行實物交收。期權交易同樣可以做多做空，買方不一定要實際行使這個權利，只要有利，也可以把這個權利轉讓出去。賣方(mi fn)也不一定非履行不可，而可在期權買入者尚未行使權利前通過買入相同期權的方法以解除他所承擔的責任；第五，由于期權的標的物為期貨合約，因此期權履約時買賣雙方會得到相應的期貨部位。

58、 共一百二十七頁投資(tu z)工具公司債券(n s zhai qun)銀行存款政府債券優(yōu)先股期貨股票(普通股)固定收益投資工具衍生金融產(chǎn)品期權遠期互換認股權證優(yōu)先認股權權 益 性投資工具基金金融信托及基金產(chǎn)品房地產(chǎn)黃金藝術品古玩紀念幣和郵票實物及其他投資工具外匯共一百二十七頁外匯交易的業(yè)務(yw)種類即期外匯交易：又稱現(xiàn)貨交易或現(xiàn)期交易，是指外匯買賣成交后，交易雙方于當天或兩個交易日內(nèi)辦理交割手續(xù)的一種外匯交易方式。 遠期外匯交易：是指買賣雙方按商定的匯價訂立買賣合約，在約定日期進行交割的外匯買賣。一般是3個月或6個月才能取得現(xiàn)款。遠期外匯交易的目的是為了避免匯率風險。 外匯期貨交易：是指外

59、匯買賣雙方于將來時間，以交易所內(nèi)公開叫價確定的價格，買入或賣出某一標準數(shù)量(shling)的特定傾向的交易活動。 外匯期權交易：指交易的一方（期權的持有者）擁有和約的權利，并可以決定是否執(zhí)行（交割）和約。如果愿意的話，和約的買方（持有者）可以聽任期權到期而不進行交割。賣方毫無權利決定合同是否交割。 另外，還有套匯交易、調(diào)期交易（換期交易）等 共一百二十七頁匯率以及(yj)報價方式在所有通行的世界貨幣上，美元是最硬的貨幣，所以美元理所當然的就是標價對象。這就是基本匯率，即通過(tnggu)美元來標明其他貨幣的匯率。也就是所有貨幣都以美元為對象來標明其價格。 如果不用（或沒有）美元，其他兩種貨幣怎

60、樣兌換呢？只能用基本匯率進行套算，也就是把這兩種貨幣對美元的匯率（基本匯率）相除得出它們的比率。這種匯率就叫交叉匯率。它實際上是基本匯率套算出來的，從屬于基本匯率。對一個國家來說，在具體標價時，實際上還有兩種標價法。一種就是以本幣（本國貨幣）為尺度來對所有外幣進行標價，叫直接標價法。也就是一定數(shù)量的外幣單位（如1或100）可兌換多少本幣。再簡單的說，就是1外幣（如1美元、1英鎊）值多少錢（多少人民幣）。如1美元=8.3512人民幣、100日元=6.43人民幣等，這種標價方法對中國來說是直接標價法。世界上多數(shù)國家都是采用這種標價法。 另外一種標價法就是間接標價法。是以一定數(shù)量的本幣單位為基準，用