金融學(xué)教學(xué)課件貨幣與貨幣制度

1、金融學(xué)課件 主講:隆雁翔中國地質(zhì)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院1參考教材金融學(xué)曹龍騏 高等教育出版社金融概論朱新蓉 中國金融出版社金融學(xué)概論李樹生 中國金融出版社金融學(xué)概論蓋銳 清華大學(xué)出版社金融學(xué)概論宋瑋 中國人民大學(xué)出版社金融學(xué)概論孫桂芳 中國金融出版社2金融學(xué)組成體系3金融學(xué)金融工具金融市場金融機(jī)構(gòu)金融管理貨幣央行商行非銀行金融機(jī)構(gòu)票據(jù)有價證券匯率政策貨幣政策資本市場貨幣市場4金融主體金融主體以金融工具為媒介的互動金融市場金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)監(jiān)管5金融學(xué)金融運行機(jī)制金融實體工具機(jī)構(gòu)自發(fā)機(jī)制管理機(jī)制6第一章 貨幣與貨幣制度要學(xué)習(xí)金融，必須先了解貨幣。在現(xiàn)實社會經(jīng)濟(jì)生活中，沒有人不知道貨幣，社會上每一個人、每一家

2、企業(yè)，幾乎天天都在和貨幣打交道，但是對貨幣的產(chǎn)生和發(fā)展過程、貨幣的性質(zhì)、貨幣的運行規(guī)律、職能作用等問題，人們卻未必都能了解。正如英國一位國會議員曾經(jīng)說過：“受戀愛愚弄的人，甚至還沒有因鉆研貨幣本質(zhì)而受愚弄的人多。”西方一位經(jīng)濟(jì)學(xué)家也曾說過：在一萬個人中，只有一個人懂得貨幣問題。78910第一節(jié) 貨幣的起源一、貨幣與現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)生活在現(xiàn)代商品經(jīng)濟(jì)社會中，世界各國，不論其政治、經(jīng)濟(jì)制度如何不同，社會上的每一個人、每一家企業(yè)、每一個機(jī)關(guān)、團(tuán)體與組織，幾乎天天都要與貨幣打交道。貨幣不僅與社會現(xiàn)實經(jīng)濟(jì)生活息息相關(guān)，而且貨幣量與其他宏觀經(jīng)濟(jì)變量高度相關(guān)。人類社會的實踐經(jīng)驗教訓(xùn)表明，貨幣量的變化對一個國家的宏觀

3、經(jīng)濟(jì)目標(biāo)的影響重大。錢不是萬能的，但沒有錢是萬萬不能的。11第一節(jié) 貨幣的起源二、貨幣的起源1、貨幣是為了滿足商品交換的需要而產(chǎn)生的。2、商品價值的表現(xiàn)形式的發(fā)展經(jīng)歷了四個階段：1）簡單價值形式:一種商品在偶然的物物交換中被用來表現(xiàn)其他商品的價值量。 一只綿羊=兩把石斧2）擴(kuò)大的價值形式；多種商品可作為價值的表現(xiàn)物.3）一般價值形式；一種或幾種商品被長期固定地作為價值的表現(xiàn)物.4）貨幣形式:當(dāng)一般等價物被固定在金銀等貴金屬上12第一節(jié) 貨幣的起源(一)唯心論解釋：貨幣名目論貨幣名目論認(rèn)為，貨幣是人們（類）思考、協(xié)議（商）或國家政權(quán)的結(jié)果和產(chǎn)物；認(rèn)為貨幣只是計量商品價值的一種符號，否認(rèn)貨幣必須是

4、具有內(nèi)在價值的一般等價物；從而認(rèn)為貨幣之所以成為貨幣，與貨幣本身的價值無關(guān)。其有代表性觀點主要有以下幾種： 國家貨幣論。這種觀點認(rèn)為貨幣是國家創(chuàng)造的，貨幣的價值及其購買力和支付能力，完全是由國家賦予的。 圣人先賢制幣論。這種觀點認(rèn)為貨幣是圣人先賢為解決民間交換困難而創(chuàng)造出來的。 眾人協(xié)商論。這種觀點認(rèn)為，貨幣是人們共同協(xié)議的結(jié)果，是眾人協(xié)商的產(chǎn)物。13第一節(jié) 貨幣的起源(二)貨幣的真正起源：貨幣因何、如何、憑何產(chǎn)生 馬克思的貨幣理論認(rèn)為，貨幣并非人們主觀臆想或協(xié)商的產(chǎn)物，更不是皇帝欽定的，或上帝賜予的，或圣人先哲發(fā)明的。貨幣根源于商品本身，它是商品內(nèi)在矛盾（使用價值與價值的矛盾）發(fā)展的必然產(chǎn)物

5、，它是商品交換發(fā)展的結(jié)晶。 貨幣是在由商品交換發(fā)展所決定的價值形式的發(fā)展中產(chǎn)生的。商品價值形式的發(fā)展經(jīng)歷了四個階段，即簡單的價值形式、擴(kuò)大的價值形式、一般價值形式和價值的貨幣表現(xiàn)形式，其中，貨幣只不過是一種高級的價值表現(xiàn)形式而已。這就是貨幣隨著商品生產(chǎn)和商品交換的發(fā)展由萌芽到形成的全部歷史過程。馬克思對貨幣起源的論證是基于對商品交換的分析的。而商品交換的一個基本前提是：具有價值。14第一節(jié) 貨幣的起源三、貨幣的定義及本質(zhì)(一)貨幣在日常生活中的種種涵義其主要代表性涵義有三種：其一，常指通貨。其二，把貨幣看成是財富的同義語。其三，把貨幣等同于收入。你認(rèn)為什么是貨幣呢？15第一節(jié) 貨幣的起源(二)

6、貨幣的理論定義 馬克思的貨幣定義 貨幣是從商品世界中分離出來的、固定地充當(dāng)一般等價物的特殊商品。這個定義包括以下含義：(1)貨幣是商品。 (2)貨幣是一般等價物。 (3)貨幣是固定地充當(dāng)一般等價物的商品。 (4)貨幣體現(xiàn)一定的生產(chǎn)關(guān)系。16我們概論起來說貨幣的本質(zhì)有兩點1、貨幣是固定地充當(dāng)一般等價物的特殊商品。1）在商品貨幣時代，貨幣的流通是依賴其自身的價值來實現(xiàn)的；2）在信用貨幣時代，貨幣的流通是依靠政府的強制性規(guī)定以及社會公眾對政府穩(wěn)定幣值的信心來實現(xiàn)的。172、貨幣體現(xiàn)一定的社會生產(chǎn)關(guān)系。四、貨幣形態(tài)的演變(一)、貨幣的形態(tài)經(jīng)過了一個由低級到高級、從具體的物品到抽象的符號的演變過程，即：

7、 從普通商品貨幣到金屬塊貨幣到金屬鑄幣到可以完全兌換的銀行券再到不可兌換的銀行券 或信用貨幣。18(二)、貨幣的各種形態(tài)1、商品貨幣1)什么是商品貨幣？ 商品貨幣從形態(tài)看是指用商品充當(dāng)貨幣、作為一般等價物而存在。商品貨幣是足值貨幣。2) 充當(dāng)貨幣的商品一般必須具備四個特征：價值比較高；易于分割；易于保存；便于攜帶。193）、古代的貨幣多為普通商品貨幣。例如貝、牛羊等牲畜以及煙草、可可豆等農(nóng)產(chǎn)品。4）、金屬商品貨幣 與普通商品 相比，金屬充當(dāng)貨幣具有許多優(yōu)點，如價值較高、易于分割、便于攜帶等等。 充當(dāng)貨幣的金屬主要有金、銀、銅，鐵作為貨幣的情況較少。值得指出的是，它們作為貨幣的順序并非簡單地、嚴(yán)

8、格地從賤金屬向貴金屬過渡。20 金屬貨幣的形式包括金屬塊貨幣和金屬鑄幣。中國最早的鑄幣是銅鑄幣，有三種形制：布、刀、和銅貝。2、代用貨幣 代用貨幣是指代替金屬商品貨幣流通并可隨時兌換成金屬商品貨幣的貨幣。 中國的紙幣。例如公元十世紀(jì)北宋年間的紙幣（“交子”），明代發(fā)行的“大明寶鈔”等等。 英國金匠業(yè)發(fā)行的保管憑證。214）、由銀行發(fā)行的可以自由兌換的銀行券。3、信用貨幣 信用貨幣是指貨幣作為商品，其自身的價值與它作為貨幣的價值不完全相等，并且不能兌現(xiàn)的貨幣。 信用貨幣的主要形式包括輔幣、主幣以及支票存款等。22一、價值尺度貨幣體現(xiàn)商品的價值并衡量商品的價值量。貨幣執(zhí)行價值尺度有如下特點:1、可

9、以是觀念上的貨幣;2、必須是十足的貨幣;3、具有獨占性和排他性;即貨幣形式的唯一性.4、通過價格標(biāo)準(zhǔn)來完成.價格是商品價值量的貨幣體現(xiàn).第二節(jié) 貨幣的職能23二、流通手段職能貨幣作為商品交換媒介促進(jìn)商品交換的功能。有如下特點：1、現(xiàn)實的貨幣；2、可以是不足值的貨幣，因而可以用價值符號來代替；3、具有一定的貨幣危機(jī)性。24三、貯藏手段職能貨幣退出流通，被當(dāng)作價值的獨立形態(tài)或社會財富的一般形式保存起來。有如下特點：1、必須是現(xiàn)實的貨幣；2、必須是十足的貨幣；3、質(zhì)上的無限性和量上的有限性。貯藏貨幣在可購買商品的數(shù)量上是有限的，但貨幣作為一般等價物是可以同任何商品相交換的。25四、支付手段職能貨幣作

10、為價值的獨立形態(tài)進(jìn)行單方面轉(zhuǎn)移時的功能。有以下特點：1、必須是現(xiàn)實的貨幣；2、可以是不足值的貨幣；3、貨幣危機(jī)性最大。五、世界貨幣職能指貨幣越出國境，在國際上發(fā)揮一般等價物作用時的功能。26貨幣成為世界貨幣職能部門后，作用體現(xiàn)在以下三個方面：1、作為支付手段以平衡國際收支差額；2、作為購買手段進(jìn)行國際貿(mào)易；3、作為一般性財富轉(zhuǎn)移到他國。金屬貨幣可自動取得國際貨幣職能；而信用貨幣因其名義價值是發(fā)行國強制賦予的，只有少數(shù)幾個國家的貨幣有此職能。信用貨幣成為國際貨幣的條件：1）發(fā)行國經(jīng)濟(jì)實力強大；2）自由兌換貨幣；3）幣值相對穩(wěn)定。27 一、貨幣制度的構(gòu)成要素貨幣制度是一國由法律制定的關(guān)于貨幣發(fā)行和

11、流通的結(jié)構(gòu)和組織形式.1、貨幣的幣材在金屬商品貨幣時代，貨幣材料的選擇是建立貨幣制度的首要步驟。 第三節(jié) 貨幣制度及演變28選擇什么樣的金屬作為本位幣的幣材，就會構(gòu)成相應(yīng)的貨幣本位制度。 在信用貨幣時代，幣材的選擇只不過是個技術(shù)問題。2、貨幣單位 規(guī)定貨幣單位的名稱，如美元、英鎊等。 確定貨幣單位的金屬含量及其成色，如英鎊按1870年鑄幣條例，每英鎊其含金量為7.97克。293、本位幣和輔幣 用法定貨幣金屬按照國家規(guī)定的規(guī)格經(jīng)國家造幣廠鑄成的鑄幣稱之為本位幣。又稱為主幣,具有無限法償?shù)哪芰?有以下兩個特點:1、多以貴金屬為幣材，是足值貨幣，可自由鑄造。2、無限法償?shù)呢泿拧?輔幣是為了滿足小額交

12、易的需要而產(chǎn)生的。國家壟斷鑄造權(quán)，是不足值貨幣，鑄造收益歸國家。有限法償?shù)呢泿拧?0信用貨幣制度下，貨幣是由中央銀行壟斷發(fā)行的，并通過銀行體系的業(yè)務(wù)活動進(jìn)入流通。4、黃金準(zhǔn)備制度目的是建立國家的黃金儲備，保存在中央銀行或國庫，用于三方面：作為兌付銀行券的準(zhǔn)備金；作為貨幣量調(diào)節(jié)準(zhǔn)備金；作為國際支付準(zhǔn)備金。二、貨幣制度的演變1、銀本位制：以銀為主幣幣材，無限法償，自由鑄造，自由輸出入國境。缺點：銀容易氧化，單位價值沒有金子高銀價的波動比較劇烈312、金銀復(fù)本位制 含義：是金、銀兩種鑄幣被同時法定為本位貨幣，金銀均可自由鑄造、自由輸出入國境，同為無限法償，金幣和銀幣之間，金幣銀幣與貨幣符號之間都可自

13、由兌換。優(yōu)點：幣材較充足32金銀復(fù)本位形式金銀平行本位制：不規(guī)定法定比例 缺點：比例經(jīng)常變動，不穩(wěn)定金銀雙本位制：規(guī)定法定比例 缺點：“矯正”比例失調(diào)跛行本位制：金為法定，銀為輔助幣，銀不能無限法償。評價：是不穩(wěn)定的貨幣制度。 33雙本位制度與“格雷欣法則”定義：在雙本位貨幣制度的情況下，實際價值高于法定價值的“良幣”會被驅(qū)逐出流通，導(dǎo)致實際價值低于法定價值的“劣幣”充斥市場的現(xiàn)象，這就是“劣幣”驅(qū)逐“良幣”規(guī)律，又稱為“格雷欣法則”。為什么？被人們貯藏起來。34格雷欣法則假定金幣的實際價值高于法定價值，也就是1個金幣本身值12個單位，但法定價值只值10單位。10個銀幣本身值8個單位，但法定價

14、值卻要值10個單位。那么對于出售值10個單位物品的賣者來說，他傾向于接受金子，這樣合算。同時，有金子以后傾向于保留并儲藏。并傾向用銀子來進(jìn)行購買。35格雷欣法則如果每個人都這樣的話，金幣逐漸退出流通，市場上充斥著“劣幣”銀幣。也就是說，在交易過程中，會發(fā)生貨幣的價值實際價值的情況。如果大家都知道這樣的情況，那么都會拒絕接受銀幣，寧可不交易。這樣交易就無法實現(xiàn)，市場將不復(fù)存在。363、金本位制 原因：A、格雷欣法則的作用B、黃金比較穩(wěn)定C、英國率先實行金本位制的刺激作用D、世界黃金產(chǎn)量激增提供了必要的物質(zhì)基礎(chǔ)。類型：金幣、金塊、金匯兌本位制37金幣本位制特點：（A）金幣可以自由鑄造成；（B）輔幣

15、和銀行券可以自由兌換成金幣；（C）黃金可以自由輸出入國境作用：（A）促進(jìn)了資本主義生產(chǎn)的發(fā)展； （B）促進(jìn)了資本主義信用制度的發(fā)展； （C）促進(jìn)了國際貿(mào)易與資本輸出的發(fā)展破壞原因：（A）黃金國內(nèi)不能自由流通； （B）銀行券不能兌換；（C）黃金不能自由出入國境總之，戰(zhàn)爭、危機(jī)導(dǎo)致黃金匱乏 38金塊本位制和金匯兌本位制 原因：一戰(zhàn)后，經(jīng)濟(jì)相對穩(wěn)定，想恢復(fù)金本位制，但困難：一是黃金存量分布不平衡；二是黃金產(chǎn)量有限。金塊本位制：不鑄金幣，國內(nèi)流通的是價值符號；銀行券在一定條件下可有限制兌換黃金；實行時間不長。金幣退出流通，只在大額償付中使用，貨幣可兌換黃金，但有諸如最低限額的限制金匯兌本位制：國內(nèi)沒有

16、金幣流通，將本國貨幣依附于實行金本位制國家的本位幣，并將黃金外匯存放該國的貨幣制度。評價：是相對穩(wěn)定的貨幣制度。30年代大危機(jī)后崩潰。 39布雷頓森林體系建立背景主要內(nèi)容作用崩潰40布雷頓森林體系的建立 背景：二戰(zhàn)，美元霸主地位確立；各國對外匯進(jìn)行管制。 建立：1944年7月，在美國新罕布什爾州布雷頓森林召開44國會議，通過了布雷頓森林協(xié)議（包括國際貨幣基金協(xié)定和國際復(fù)興開發(fā)銀行協(xié)定），建立了以美元為中心的資本主義貨幣體系。 41布雷頓森林體系的主要內(nèi)容以黃金為基礎(chǔ)，以美元為最主要的國際儲備貨幣，實行雙掛鉤（美元與黃金掛鉤，各國貨幣與美元掛鉤）實行固定匯率制國際貨幣基金組織保證向會員國提供輔助

17、性儲備供應(yīng)會員國不得限制經(jīng)常性項目的支付，不得采取歧視性貨幣政策實際上是國際金匯兌本位制。42布雷頓森林體系的作用積極作用：美元視同黃金，彌補了國際清償能力的不足匯率穩(wěn)定國際貨幣基金組織發(fā)揮了積極作用缺陷：以美元為中心，美國操縱國際金融活動以美元為主要儲備資產(chǎn)，本身具有不穩(wěn)定性固定匯率有利于美國輸出通貨膨脹，不利于其它各國 43布雷頓森林體系的解體 1971年，美國放棄金本位制；1972-73年，美國發(fā)生兩次美元危機(jī)，各國放棄固定匯率，實行浮動匯率制；1974年，國際協(xié)定正式排除貨幣與黃金的固定聯(lián)系，布雷頓森林體系徹底瓦解。44小結(jié)：金本位制的興起與衰落興起于18世紀(jì)末（英國1816年）-一戰(zhàn)

18、前成為主要幣制 - 一戰(zhàn)中遭破壞 - 一戰(zhàn)后至30年代大危機(jī)，實行金塊本位制和金匯兌本位制，危機(jī)后美元崩潰- 黃金本位制（布雷雷頓森林體系） 1974年最終徹底崩潰。 45紙幣本位不兌現(xiàn)的信用貨幣制度 目前各國普遍實行特點：A、切斷銀行券與黃金的聯(lián)系B、國家法定強制流通C、由銀行通過信用渠道投入流通D、非現(xiàn)金流通成為貨幣流通主體 46兩個特例跨國貨幣制度：歐元地區(qū)貨幣制度：多種貨幣制度在一國內(nèi)共存：人民幣、港幣、澳門幣一國兩制三幣47歐元 1999年1月1日，歐元啟動，歐元成為歐共體十一國唯一的法定貨幣，各成員國原有的貨幣可繼續(xù)流通到2002年6月30日。48歐元羅馬條約：建立歐洲經(jīng)濟(jì)共同體。

19、德洛爾報告：形成歐洲貨幣聯(lián)盟馬斯特里赫特條約：正式提出歐洲貨幣聯(lián)盟和推出歐洲單一貨幣歐元的設(shè)想。49歐元與區(qū)域貨幣一體化區(qū)域貨幣一體化：在一定地區(qū)內(nèi)的國家和地區(qū)，在貨幣金融領(lǐng)域?qū)嵤﹪H協(xié)調(diào)，并最終形成統(tǒng)一的貨幣體系。理論基礎(chǔ)：最適通貨區(qū)理論（蒙代爾）理論內(nèi)核：采用統(tǒng)一的區(qū)域貨幣，有利于安排匯率，實現(xiàn)宏觀經(jīng)濟(jì)的各項目標(biāo)。5051一、貨幣與其他類似貨幣的區(qū)別1、貨幣與現(xiàn)金 大多數(shù)人言及貨幣時，把貨幣等同于現(xiàn)金； 對于經(jīng)濟(jì)學(xué)家來說，把貨幣等同于現(xiàn)金，定義過于狹窄了。因為許多大額交易是使用支票來進(jìn)行支付的；在現(xiàn)代支付體才是系中，現(xiàn)金只是貨幣中的零錢，支票才是大頭?，F(xiàn)金與貨幣是部分與整體的關(guān)系。第四節(jié)

20、貨幣的度量522、貨幣與財富 在現(xiàn)實生活中，貨幣一詞經(jīng)常被看成是財富的同義詞； 人們擁有財富的方式很多，貨幣只是其中的一種。因此，財富的定義顯然過寬了。3、貨幣與收入 人們經(jīng)常把貨幣等同于收入。但是，收入是一個流量，而貨幣則是一個存量； 即便知道某人在特定時期的收入，他也未必會全部以貨幣的形式來持有。534、貨幣與存款存款與貨幣亦是部分與整體的關(guān)系。5、從職能角度來定義貨幣從商品世界中分離出來的、固定地充當(dāng)一般等價物的特殊商品。（馬克思）54任何一種能執(zhí)行交換中介、價值標(biāo)準(zhǔn)或完全流動的財富貯藏手段職能的物品都可看成是貨幣。 （梅耶） 在商品或勞務(wù)的支付中或債務(wù)的償還中被普遍接受的任何物品。（米

21、什金）55 顯然，按照職能定義的貨幣至少應(yīng)包括現(xiàn)金和支票存款。二、貨幣層次的劃分1、為什么要劃分貨幣的層次？ 貨幣是引起經(jīng)濟(jì)變動的一個重要因素，而具有不同貨幣性的資產(chǎn)對經(jīng)濟(jì)的影響是不同的； 通過對貨幣層次的劃分，有利于中央銀行更好地調(diào)控貨幣供應(yīng)量，進(jìn)而調(diào)控宏觀經(jīng)濟(jì)。2、不同層次的貨幣 根據(jù)資產(chǎn)的流動性來劃分貨幣供應(yīng)量的層次，56已被大多數(shù)國家政府所接受； 綜合各國情況，貨幣供應(yīng)量層次大致劃分如下： M1= 流通中現(xiàn)金 + 支票存款（狹義貨幣） M2= M1 + 定期存款和儲蓄存款（廣義貨幣） M3= M2 + 其它短期流動資產(chǎn)（如國庫券、銀行承兌匯票、商業(yè)票據(jù)等） 各國具體的貨幣層次劃分有一定

22、的差異，主要是不同層次的貨幣所包含的資產(chǎn)類型不盡相同，如中國貨幣供給量的具體劃分方式為：57 M0= 流通中的現(xiàn)金； M1= M0 + 企業(yè)活期存款 + 機(jī)關(guān)團(tuán)體部隊存款 + 農(nóng)村存款 + 個人持有的信用卡類存款（狹義貨幣）； M2= M1+ 城鄉(xiāng)居民儲蓄存款 + 企業(yè)存款中具有定期存款性質(zhì)的存款 + 信托類存款 + 其它存款（廣義貨幣）； M3= M2 + 金融債券 + 商業(yè)票據(jù) + 大額可轉(zhuǎn)讓定期存單等。 M3是根據(jù)金融工具的不斷創(chuàng)新而設(shè)置的。58 第一節(jié) 信用的產(chǎn)生及其發(fā)展一、信用的含義1、什么是信用？ 在西方各國文字中，信用一詞均源于拉丁文credere,意為信任、相信、信守諾言等。中

23、國的傳統(tǒng)觀念中，與之相當(dāng)?shù)氖墙栀J、債權(quán)債務(wù)關(guān)系等。 信用是指以還本付息為條件的借貸行為。它反映了借貸雙方的債權(quán)債務(wù)關(guān)系。第二章 信用及信用工具592、信用的本質(zhì) 信用不是一般的借貸行為，而是以還本付息為條件的； 信用是價值運動的特殊形式； 信用不僅是一種經(jīng)濟(jì)行為，而且是一定生產(chǎn)關(guān)系的體現(xiàn)。二、信用的產(chǎn)生1、信用是一個很古老的經(jīng)濟(jì)范疇 信用關(guān)系在物物交換時代即已產(chǎn)生，信用的內(nèi)60容以財物和勞務(wù)為主。 中國古代的信用。公元前300年， 孟嘗君放債取息的故事中有許多關(guān)于借貸的記載；管子中有篇“問”，其中有多處涉及以借債、放債為對象的調(diào)查內(nèi)容。 在西方，有關(guān)債務(wù)的記載更早。如公元前18世紀(jì)，古巴比倫皇

24、帝漢謨拉比編制了一部法典，其中關(guān)于債務(wù)問題的規(guī)定非常具體。2、信用產(chǎn)生的條件 私有制的產(chǎn)生是借貸關(guān)系產(chǎn)生的前提條件。61 貨幣與信用的產(chǎn)生均以私有征性制為前提，但其產(chǎn)生和發(fā)展具有相對獨立性。3、信用的對象 實物借貸與貨幣借貸； 金融范疇的形成：貨幣與信用的結(jié)合。三、信用的發(fā)展1、高利貸信用概念：以取得高額利息為特征的借貸活動。62高利貸信用的主體 貸者：商人、奴隸主和封建主、宗教機(jī)構(gòu)； 借者：農(nóng)民、小手工業(yè)者、奴隸主和封建主。高利貸產(chǎn)生的原因 由前資本主義社會的經(jīng)濟(jì)條件所決定； 在金屬貨幣時代，金屬貨幣的供給有限，而需求卻很大，供求關(guān)系決定了較高的利率水平。資產(chǎn)階級的反高利貸斗爭 原因：高利貸

25、阻礙了資本主義經(jīng)濟(jì)的發(fā)展；63 資本主義自身的發(fā)展動搖了高利貸的壟斷地位； 政府通過法律手段限制利率的最高水平。2、資本主義信用表現(xiàn)為借貸資本的運動.借貸資本是指貨幣資本家為獲取利息而貸給職能資本家使用的貨幣資本,是生息資本的現(xiàn)代形式.主要特點:1)是所有權(quán)資本;所有權(quán)和使用權(quán)相分離.2)是作為商品的資本;3)是具有特殊的運動形式. 64借貸資本不同于產(chǎn)業(yè)和商業(yè)資本,產(chǎn)業(yè)資本的運動形式是G-WPWP，商業(yè)資本運動形式是G-W-G,借貸資本運動形式是G-G.3、社會主義信用其基本特征仍然是有借有還和支付利息，并同借貸資本在運動形式上有許多共同之處，但是社會主義信用與資本主義信用有本質(zhì)區(qū)別，即社會

26、主義信用體現(xiàn)社會主義的信用關(guān)系，摒棄了資本剝削的性質(zhì)及其體現(xiàn)的剝削關(guān)系。65一、現(xiàn)代信用活動的基礎(chǔ)1、盈余與赤字、債權(quán)與債務(wù)出現(xiàn)資金盈余單位和資金短缺單位，并產(chǎn)生調(diào)劑資金的需要是產(chǎn)生資金借貸的重要條件。2、信用關(guān)系中的主體 信用關(guān)系中的個人；信用關(guān)系中的企業(yè)； 信用關(guān)系中的政府；作為信用媒介的金融機(jī)構(gòu)。3、信用要素1） 一項信用行為取決于授信人對信用申請人的第二節(jié) 信用形式66信任程度，而此信任程度又與信用申請人的資信等級有關(guān)。2）資金貸出后是否能按期收回取決于借款者的還款意愿和還款能力，信用評估應(yīng)從這兩方面著手。信用評估常用的是5C分析法，即分析借款人的品格(character)、能力(ca

27、pacity)、資本(capital)、擔(dān)保(collateral)和經(jīng)營環(huán)境(condition)。二、現(xiàn)代信用的形式1、商業(yè)信用 什么是商業(yè)信用？67 商業(yè)信用是企業(yè)之間在買賣商品時，以延期付款的形式或預(yù)付貨款的形式提供的信用。2） 商業(yè)信用的特點：主體是企業(yè)；客體是商品商業(yè)信用的運動與產(chǎn)業(yè)資本的動態(tài)是一致的。3） 商業(yè)信用的局限性：規(guī)模受到限制；使用方向受到限制；具有對象上的局限性；期限受限制。682、 銀行信用銀行信用是銀行或其他金融機(jī)構(gòu)以貨幣形式提供給工商企業(yè)的信用。1）銀行信用的特點以貨幣形態(tài)提供的信用；債權(quán)人是銀行，債務(wù)人是企業(yè)或個人；盛衰與經(jīng)濟(jì)周期變化不一致。2）與商業(yè)信用相比

28、的優(yōu)點規(guī)模不受企業(yè)貨幣資本數(shù)量的限制；不受貸款方向的限制；期限靈活。693、國家信用 什么是國家信用？ 國家信用是以國家為信用主體的一種信用活動。2）國家信用的形式 國內(nèi)信用：發(fā)行國債、財政向中央銀行透支或借款。 國際信用：向外國政府借款、向國際金融機(jī)構(gòu)借款、向國外商業(yè)銀行借款以及在國外發(fā)行債券等形式。703、國家信用的特點 1） 國家信用的主體是政府2） 安全性較強，風(fēng)險較小3） 通常帶有一定的強制性4） 交易性、流動性較強 由于國家債券的信譽高、安全性好，在證券市場上是優(yōu)良的交易對象，交易量大，流動性非常強。713）國家信用的作用 1、彌補財政赤字；（增稅、發(fā)行貨幣及債券）思考：為什么說相

29、對于增稅與發(fā)行貨幣而言，國家發(fā)行公債是彌補財政赤字的最好方式？2、籌集生產(chǎn)建設(shè)資金和組合閑置資源；3、調(diào)節(jié)貨幣流通促進(jìn)社會供求均衡。4、消費信用1）什么是消費信用？消費信用是由工商企業(yè)、銀行以及其它信用機(jī)構(gòu)以商品或貨幣形式向消費者個人提供的信用。2）消費信用的形式：商品賒銷，分期付款，消費貸款，消費信用卡。725、租賃信用（一）含義：出租人將其所擁有的具有較高價值的資產(chǎn)在一定時期內(nèi)有償出租給承租人使用的一種信用。特點：1）融資與融物相結(jié)合； 2）兩權(quán)分離。（二）主要形式：731）融資租賃：出租人根據(jù)承租人的決定購買其所選定的機(jī)器設(shè)備租給承租人使用并收取租金的租賃方式。“以融物代替融資”其特征：

30、租賃期限較長；租賃期滿時，承租人不需退還。租賃期內(nèi)雙方不得解約。租賃物的安裝、維修、保養(yǎng)及保險費均由承租人負(fù)擔(dān)。承租人支付的租金等于出租人的全部投資。稱為“全部付清租賃”742）經(jīng)營租賃：稱為服務(wù)或維修租賃，出租人既為承租人提供融資便利又負(fù)責(zé)提供租賃物的維修保養(yǎng)等服務(wù)。同時還承擔(dān)租賃物陳舊過時的風(fēng)險，是一種短中期的商品信貸方式。特征：租賃期限短。租金高于融資性租賃。出租人提供服務(wù)。出租人負(fù)責(zé)選擇設(shè)備。合理情況下承租人可提前解約。合同期滿后，承租人可退還租賃物。全部投資一般應(yīng)通過多次租賃來收回，故稱為“未完全付清租賃”。753）衡平租賃：杠桿性租賃或借貸式租賃。類似于融資性租賃，不同之處在于其至

31、少涉及三方面當(dāng)事人。具體做法出租人提供部分設(shè)備價款，其余部分由出租人以設(shè)備作抵押向銀行貸款，同時將向承租人收租金的權(quán)利轉(zhuǎn)讓給銀行作額外的保證。特征：至少有三方當(dāng)事人；貸款人對出租人無追索權(quán)；出租人購買設(shè)備時至少支付20%的款項。764）售后回租：稱回租租賃，指設(shè)備的所有者將自己擁有的設(shè)備出售給租賃公司然后再租回的租賃方式。作用：對承租人而言，可解決急需周轉(zhuǎn)的流動資金，通過對那些能升值的設(shè)備進(jìn)行售后回租可獲得設(shè)備溢價的現(xiàn)金收益。對出租人而言，是擴(kuò)大其業(yè)務(wù)簡便可行的辦法。775）綜合性租賃：融資租賃業(yè)務(wù)與貿(mào)易業(yè)務(wù)相結(jié)合的租賃方式。具體有與補償貿(mào)易相結(jié)合：承租人不是以現(xiàn)匯而是以租進(jìn)的機(jī)器設(shè)備所生產(chǎn)的

32、產(chǎn)品來償付租金。與來料加工相結(jié)合：承租人租進(jìn)設(shè)備同時，承攬出租人的來料加工，并以加工費收入來抵付租金。與包銷相結(jié)合：承租人生產(chǎn)的產(chǎn)品由出租人包銷，出租人從包銷收入中扣取租金。 78金融工具是在信用活動中產(chǎn)生，能夠證明金融交易金額、期限、價格的書面文件。它對于債權(quán)債務(wù)雙方所應(yīng)承擔(dān)的義務(wù)與享有的權(quán)利均有法律約束作用。 金融工具種類很多，若以期限為分類標(biāo)準(zhǔn)，可以將金融工具分為短期金融工具和長期金融工具。金融工具還可按發(fā)行主體進(jìn)行分類，可分為金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的金融工具和非金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的金融工具。第三節(jié) 信用工具79一、短期信用工具（一）票據(jù)票據(jù)的含義有廣義和狹義之分。廣義的票據(jù)包括各種有價證券和商業(yè)憑證。

33、狹義的票據(jù)僅指匯票、本票和支票。 票據(jù)具有以下特征：(1)票據(jù)是以支付一定金額為目的的有價證券。 (2)票據(jù)是一種完全有價證券。(3) 票據(jù)是一種流通證券。801、商業(yè)票據(jù) 商業(yè)票據(jù)是以商業(yè)信用進(jìn)行交易時所開出的一種證明債權(quán)債務(wù)關(guān)系的書面憑證。具體又可分為商業(yè)本票和商業(yè)匯票。1）商業(yè)本票 商業(yè)本票是由債務(wù)人向債權(quán)人簽發(fā)的承諾在一定時期內(nèi)支付一定數(shù)額款項的債務(wù)憑證。81 商業(yè)本票涉及兩個關(guān)系人，即出票人（債務(wù)人）和受票人（債權(quán)人）。2）商業(yè)匯票 商業(yè)匯票是指由債權(quán)人簽發(fā)的要求債務(wù)人無條件向持票人支付一定款項的書面命令。 商業(yè)匯票涉及三個關(guān)系人，即出票人（債權(quán)人）、付款人（債務(wù)人）、和持票人（收款

34、人）。 商業(yè)匯票必須經(jīng)過付款人承兌才能生效。82 商業(yè)票據(jù)可以背書進(jìn)行轉(zhuǎn)讓。背書人必須承擔(dān)連帶責(zé)任。符合條件的商業(yè)票據(jù)還可以提請銀行貼現(xiàn)。2、銀行票據(jù) 銀行票據(jù)是以銀行信用為基礎(chǔ)，由銀行承擔(dān)付款義務(wù)的信用工具；它包括銀行本票和銀行匯票。1）銀行本票 銀行本票是由銀行簽發(fā)以其自身為付款人的一種票據(jù)。83 銀行本票有兩個關(guān)系人，即銀行（發(fā)票人）與收款人（持票人）。簽發(fā)行在受理銀行本票申請書并收妥款項后，可以簽發(fā)銀行本票。銀行本票主要用于在同城范圍內(nèi)的商品和勞務(wù)的交易中進(jìn)行支付。2）銀行匯票 銀行匯票是銀行向客戶收妥款項后，簽發(fā)給持往異地辦理轉(zhuǎn)帳或支取現(xiàn)金的票據(jù)。銀行匯票涉及四個關(guān)系人，即匯款人、發(fā)

35、票人（匯出銀行）、持票人（收款人）和付款人（兌付銀行）。 84 銀行匯票特別適合于異地采購的交易以及先款后貨和銀貨兩清的交易。3、支票 支票是銀行活期存款的存戶根據(jù)協(xié)議向銀行開立的支付命令。支票的流通是以活期存款為基礎(chǔ)的。支票可以提現(xiàn)或者轉(zhuǎn)帳。 支票的種類很多，有記名支票、不記名支票、劃線支票和保付支票等等。85(二)信用證商業(yè)信用證,是商業(yè)銀行受客戶委托開出的證明客戶有支付能力并保證支付的信用憑證。旅行信用證又稱貨幣信用證，是銀行發(fā)給客戶據(jù)以支取現(xiàn)款的一種憑證。86（三）信用卡信用卡是指在消費信用基礎(chǔ)上產(chǎn)生的一種短期、小額的信用工具，它是銀行對消費者個人發(fā)行的一種賦予信用的憑證，具有“先消費

36、、后付款”的特點和發(fā)放循環(huán)貸款的作用。開展信用卡業(yè)務(wù)，給消費者帶來了方便，故有“一卡傍身，世界通行”之說，使承接信用卡的商業(yè)服務(wù)部門擴(kuò)大了營業(yè)額，也使銀行增加了利息和傭金的收入。87二、長期信用工具 （一）股票1. 概念:是股份公司發(fā)給股東作為入股憑證并借以獲得一定收益的一種有價證券。2. 分類(1) 基本分類:為普通股和優(yōu)先股。普通股是最普通也最重要的股票種類。優(yōu)先股是股份公司發(fā)行的股息固定且領(lǐng)取優(yōu)先的股票。88(2)按股票有無票面額可將股票分為有面值股票和無面值股票。有面值股票是指股票的票面上記載有一定金額的股票。無面值股票是指股票票面上不記載金額的股票。這種股票僅在票面上標(biāo)明該張股票在公

37、司總股本中所占的比例，因此又稱為比例股。它的價值隨著公司財產(chǎn)的增減而增減，總處于變動狀態(tài)。89(3)按股票記名與否可將股票分為記名股票和不記名股票。 記名股票是指把股東的姓名記在股票票面和公司的股東名冊上的股票。無記名股票是指股票上不記載股東姓名的股票，無論是誰，只要持有股票就有股東資格。股票的轉(zhuǎn)讓不須背書、登記，只要將股票交付給受讓人，轉(zhuǎn)讓就是有效的。90(4)流通股票和非流通股票。 所謂流通股票是指可以上市交易的股票，具有極大的流動性，易于被人接受。所謂非流通股票，是指不能上市轉(zhuǎn)讓交易的股票，它僅僅是一種股權(quán)的證明，但并不意味著它們永遠(yuǎn)在流通領(lǐng)域之外，在合適的時機(jī)下，這些非流通股有可能轉(zhuǎn)化

38、為流通股。91(5)我國的股票類別： 國家股，又稱國有股。 法人股，是股份公司創(chuàng)立時，以本企業(yè)有權(quán)自主支配的資金認(rèn)購非上市流通股份，或改組企業(yè)原集體資產(chǎn)折算入股形成的股份。 A股，是社會公眾以私有財產(chǎn)投入公司所形成的股份，可分為公司職工股和社會公眾股兩種形式。 B股,它是相對于社會公眾股A股而言。H股，是我國內(nèi)地上市公司經(jīng)證監(jiān)會批準(zhǔn)在香港聯(lián)合交易所掛牌上市交易的股票。 N股,是我國內(nèi)地上市公司經(jīng)證監(jiān)會批準(zhǔn)在紐約交易所掛牌上市交易的股票。 92（二）債券1. 概念債券是一種有價證券，是發(fā)行者依照法定程序發(fā)行并且承諾按一定條件還本付息的書面憑證。2. 分類(1)按發(fā)行主體的不同，債券可分為政府債券

39、、金融債券、公司(企業(yè))債券等幾大類。93(2)按償還期限的長短，債券可分為短期債券、中期債券和長期債券。 (3)按有無抵押擔(dān)保，可將債券分為信用債券和擔(dān)保債券。 信用債券也稱無擔(dān)保債券，是僅憑發(fā)行人的信用而發(fā)行的，沒有抵押擔(dān)保品，也沒有第三者擔(dān)保的債券。 擔(dān)保債券指以財產(chǎn)作為抵押或由第三者為其擔(dān)保還本付息而發(fā)行的債券。94(4)按發(fā)行方式的不同，債券可分為公募債券和私募債券。公募債券是指公開向社會公眾發(fā)行的債券。 私募債券是指向特定關(guān)系的少數(shù)投資者發(fā)行的債券。 (5)按債券是否記名可將債券分為記名債券和無記名債券。 記名債券是指在券面和發(fā)行人的債權(quán)人名冊上記載債權(quán)人姓名的債券。 無記名債券是

40、指券面上不注明債權(quán)人姓名，也不在債權(quán)人名冊上登記債權(quán)人姓名的債券。95(6) 按付息方式可分為剪息債券、貼現(xiàn)債券和一次還本付息債券。剪息債券，是在券面上附有各期息票的中長期債券。 貼現(xiàn)債券，是按低于債券面值的價格發(fā)行而到期按債券面值兌付本金，不另付利息的債券。 一次還本付息債券，是指在債務(wù)期間不支付利息，只在債券到期后按規(guī)定的利率一次性向持有者支付利息并還本的債券。96（三）證券投資基金1. 概念投資基金是一種利益共享、風(fēng)險共擔(dān)的集合投資工具，是通過發(fā)行基金份額，募集社會公眾投資者的資金，以資產(chǎn)組合方式進(jìn)行證券投資活動，獲得的收益按基金證券份額平均分配給投資者的一種證券投資工具。972. 投資

41、基金的特征 小額投資，費用低廉。分散投資，降低風(fēng)險。專家理財，專業(yè)管理。流動性好，變現(xiàn)力強。品種繁多，選擇性強。經(jīng)營穩(wěn)定，收益可觀。983. 證券投資基金的類型 (1)按照設(shè)立基金的法律基礎(chǔ)及組織形態(tài)的不同，可將投資基金分為公司型投資基金和契約型投資基金。公司型投資基金，是依據(jù)公司法組成的、以盈利為目的、投資于有價證券的股份制投資公司。契約型投資基金，是指根據(jù)一定的信托原則，由委托者、受托者和受益者三方訂立信托投資契約而組建的基金形態(tài)。99(2)根據(jù)基金運作方式的不同，投資基金可以劃分為開放型和封閉型兩種。 開放型投資基金是指基金份額總額不固定，基金份額可以在基金合同約定的時間和場所申購或者贖

42、回的基金。封閉型基金是指經(jīng)核準(zhǔn)的基金份額總額在基金合同期限內(nèi)固定不變，基金份額可以在依法設(shè)立的證券交易所交易，但基金持有人不得申請贖回的基金。100(3) 根據(jù)投資目標(biāo)的不同，可將投資基金劃分為成長基金、收入基金和平衡基金。成長基金是基金中最常見的一種，它追求的是基金資產(chǎn)的長期增值。 收入基金主要投資于可帶來現(xiàn)金收入的有價證券，如政府公債、公司債券等，以獲取當(dāng)期的最大收入為目的。 平衡基金的投資目標(biāo)是既要獲得短期收入，又要追求長期增值，所以一般會把資金分散投資于股票和債券。101(4)基金按籌資和投資的地域不同，可分為國內(nèi)投資基金、國外投資基金和混合型基金。國內(nèi)投資基金的籌資地為國內(nèi)，并以國內(nèi)證券為特定的投資對象。國外投資基金的籌資地為國外，并以國外證券為特定的投資對象。混合型基金既投資于國內(nèi)證券市場又投資于國外證券市場。102一、利息及其本質(zhì)1、馬克思的利息理論 貨幣轉(zhuǎn)換成資本以及資本所有權(quán)和資本使用權(quán)的分離是利息產(chǎn)生的內(nèi)在前提； 利息是剩