智能檢測設(shè)備項目投資評估與管理手冊

1、泓域/智能檢測設(shè)備項目投資評估與管理手冊智能檢測設(shè)備項目投資評估與管理手冊目錄 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc110661193 一、 產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析 PAGEREF _Toc110661193 h 3 HYPERLINK l _Toc110661194 二、 面臨的機遇和挑戰(zhàn) PAGEREF _Toc110661194 h 4 HYPERLINK l _Toc110661195 三、 必要性分析 PAGEREF _Toc110661195 h 7 HYPERLINK l _Toc110661196 四、 公司基本情況 PAGEREF _Toc110661196

2、 h 8 HYPERLINK l _Toc110661197 五、 項目評估與可行性研究的關(guān)系 PAGEREF _Toc110661197 h 10 HYPERLINK l _Toc110661198 六、 可行性研究的內(nèi)容 PAGEREF _Toc110661198 h 14 HYPERLINK l _Toc110661199 七、 投資項目評估學(xué)的形成與實踐 PAGEREF _Toc110661199 h 18 HYPERLINK l _Toc110661200 八、 投資概述 PAGEREF _Toc110661200 h 24 HYPERLINK l _Toc110661201 九、

3、項目評估報告的撰寫要求 PAGEREF _Toc110661201 h 32 HYPERLINK l _Toc110661202 十、 項目總評估的必要性 PAGEREF _Toc110661202 h 35 HYPERLINK l _Toc110661203 十一、 項目后評估的概念 PAGEREF _Toc110661203 h 40 HYPERLINK l _Toc110661204 十二、 項目后評估的特點 PAGEREF _Toc110661204 h 40 HYPERLINK l _Toc110661205 十三、 項目銷售收入估算 PAGEREF _Toc110661205 h

4、42 HYPERLINK l _Toc110661206 十四、 稅費及附加的估算 PAGEREF _Toc110661206 h 43 HYPERLINK l _Toc110661207 十五、 籌資方案綜合分析評價 PAGEREF _Toc110661207 h 50 HYPERLINK l _Toc110661208 十六、 資金使用規(guī)劃評估 PAGEREF _Toc110661208 h 52 HYPERLINK l _Toc110661209 十七、 項目投資分析 PAGEREF _Toc110661209 h 54 HYPERLINK l _Toc110661210 建設(shè)投資估算表

5、 PAGEREF _Toc110661210 h 56 HYPERLINK l _Toc110661211 建設(shè)期利息估算表 PAGEREF _Toc110661211 h 57 HYPERLINK l _Toc110661212 流動資金估算表 PAGEREF _Toc110661212 h 58 HYPERLINK l _Toc110661213 總投資及構(gòu)成一覽表 PAGEREF _Toc110661213 h 59 HYPERLINK l _Toc110661214 項目投資計劃與資金籌措一覽表 PAGEREF _Toc110661214 h 60 HYPERLINK l _Toc11

6、0661215 十八、 經(jīng)濟效益及財務(wù)分析 PAGEREF _Toc110661215 h 61 HYPERLINK l _Toc110661216 營業(yè)收入、稅金及附加和增值稅估算表 PAGEREF _Toc110661216 h 62 HYPERLINK l _Toc110661217 綜合總成本費用估算表 PAGEREF _Toc110661217 h 63 HYPERLINK l _Toc110661218 利潤及利潤分配表 PAGEREF _Toc110661218 h 65 HYPERLINK l _Toc110661219 項目投資現(xiàn)金流量表 PAGEREF _Toc110661

7、219 h 67 HYPERLINK l _Toc110661220 借款還本付息計劃表 PAGEREF _Toc110661220 h 70 HYPERLINK l _Toc110661221 十九、 建設(shè)進度分析 PAGEREF _Toc110661221 h 71 HYPERLINK l _Toc110661222 項目實施進度計劃一覽表 PAGEREF _Toc110661222 h 71產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析當前時期，是率先全面建成小康社會的決勝期和初步建成具有歷史文化特色的國際化大都市的關(guān)鍵期，更是全面深化改革的攻堅期和實現(xiàn)創(chuàng)新驅(qū)動的突破期。外部環(huán)境仍然復(fù)雜嚴峻，機遇挑戰(zhàn)并存，時和勢總體有利

8、于發(fā)展，經(jīng)濟社會發(fā)展前景廣闊，“十三五”仍是發(fā)展的重大戰(zhàn)略機遇期。世界經(jīng)濟在深度調(diào)整中曲折復(fù)蘇。主要經(jīng)濟體走勢分化。歐美發(fā)達國家實施“再工業(yè)化”戰(zhàn)略和量化寬松貨幣政策，吸引制造業(yè)回歸，培育實體經(jīng)濟，重構(gòu)經(jīng)濟主導(dǎo)權(quán)。金磚國家等新興經(jīng)濟體增速在整體放緩中出現(xiàn)分化，新興市場國家憑借成本優(yōu)勢，加速吸引勞動密集型產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，形成對我國傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的競爭替代。全球新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革蓄勢待發(fā)，以互聯(lián)網(wǎng)為代表的信息技術(shù)與各領(lǐng)域深度融合發(fā)展，催生新的生產(chǎn)方式、商業(yè)模式和增長空間。國際貿(mào)易投資規(guī)則醞釀重構(gòu)，大國之間的戰(zhàn)略利益博弈更加復(fù)雜激烈。我國經(jīng)濟發(fā)展進入新常態(tài)。發(fā)展速度由高速增長轉(zhuǎn)為中高速增長，發(fā)展方式從規(guī)模

9、速度粗放型轉(zhuǎn)為質(zhì)量效率集約型，經(jīng)濟結(jié)構(gòu)更加優(yōu)化，增長動力從要素驅(qū)動、投資驅(qū)動轉(zhuǎn)向創(chuàng)新驅(qū)動。雖然發(fā)展中不協(xié)調(diào)、不平穩(wěn)、不可持續(xù)問題仍然突出，但我國經(jīng)濟發(fā)展長期向好的基本面沒有變，經(jīng)濟韌性好、潛力足、回旋余地大的基本特征沒有變，經(jīng)濟持續(xù)增長的良好支撐基礎(chǔ)和條件沒有變，經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整優(yōu)化的前進態(tài)勢沒有變。當前，國家將在適度擴大總需求的同時，著力加強供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，著力提高供給體系質(zhì)量和效率，增強經(jīng)濟持續(xù)增長動力，推動我國社會生產(chǎn)力水平實現(xiàn)整體躍升。面臨的機遇和挑戰(zhàn)1、行業(yè)面臨的機遇（1）制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級、用工成本攀升改革開放以來，我國制造業(yè)快速發(fā)展，形成了門類齊全、獨立完整的產(chǎn)業(yè)體系，確立了制造業(yè)大國

10、地位。但由于起步相對較晚，我國制造業(yè)總體存在勞動密集、資源消耗大、自主創(chuàng)新能力不足、智能化水平不高的弊端。近年來，中美關(guān)系摩擦頻繁，我國對核心技術(shù)的自主研發(fā)以及關(guān)鍵裝備的進口替代有著愈發(fā)迫切的需求，因此制造業(yè)整體的高端化、智能化、自動化需求為公司帶來了發(fā)展機遇。同時，我國人口紅利逐步消退，勞動力成本持續(xù)上升。根據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，自上世紀90年代起，我國人口老齡化速度加快，65歲以上老年人口已經(jīng)從1990年的6,368萬增長到2019年的1.76億，占總?cè)丝诒壤_到12.57%。我國勞動力成本也不斷上升，制造業(yè)職工年平均工資從2008年的24,192元增長到2019年的78,147元。自2019

11、年以來，新冠疫情進一步影響了勞動用工穩(wěn)定性，因此，設(shè)備替代人工的需求呈上升趨勢。（2）國家產(chǎn)業(yè)政策支持近年來，國家不斷出臺政策支持智能制造裝備行業(yè)，將其納入重點發(fā)展的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。2015年5月，國務(wù)院發(fā)布的中國制造2025在主要目標中提出：“緊密圍繞重點制造領(lǐng)域關(guān)鍵環(huán)節(jié)，開展新一代信息技術(shù)與制造裝備融合的集成創(chuàng)新和工程應(yīng)用。依托優(yōu)勢企業(yè)，緊扣關(guān)鍵工序智能化、關(guān)鍵崗位機器人替代、生產(chǎn)過程智能優(yōu)化控制、供應(yīng)鏈優(yōu)化，建設(shè)重點領(lǐng)域智能工廠/數(shù)字化車間”。2021年3月，國務(wù)院發(fā)布的中華人民共和國國民經(jīng)濟和社會發(fā)展第十四個五年規(guī)劃和2035年遠景目標綱要提出：“深入實施增強制造業(yè)核心競爭力和技術(shù)改造

12、專項，鼓勵企業(yè)應(yīng)用先進適用技術(shù)、加強設(shè)備更新和新產(chǎn)品規(guī)?；瘧?yīng)用。建設(shè)智能制造示范工廠，完善智能制造標準體系。深入實施質(zhì)量提升行動，推動制造業(yè)產(chǎn)品增品種、提品質(zhì)、創(chuàng)品牌”，并將智能制造與機器人技術(shù)納入“制造業(yè)核心競爭力提升”專項。綜上，清晰的政策導(dǎo)向和充分的支持力度，將為我國智能制造裝備行業(yè)快速發(fā)展、實現(xiàn)高端智能制造裝備進口替代提供良好的機遇。（3）技術(shù)進步驅(qū)動行業(yè)發(fā)展目前，5G、物聯(lián)網(wǎng)、人工智能等新興技術(shù)的商業(yè)化及工業(yè)化應(yīng)用均已逐步深入，并推動了智能制造裝備行業(yè)與新技術(shù)的不斷融合。新興技術(shù)及相關(guān)基礎(chǔ)制造工藝的發(fā)展使得智能制造裝備所能實現(xiàn)的功能和達到的智能化水平具備了更大的發(fā)展空間。因此，新興技

13、術(shù)進步及其深入應(yīng)用，將成為行業(yè)發(fā)展的良好機遇。（4）下游應(yīng)用領(lǐng)域市場發(fā)展前景較好智能制造裝備的下游應(yīng)用領(lǐng)域主要有3C、鋰電池、半導(dǎo)體、汽車、工程機械、光伏等。3C、汽車等消費品行業(yè)，產(chǎn)品有較為固定的更新周期，新技術(shù)的應(yīng)用以及設(shè)備更新需求較為穩(wěn)定，市場規(guī)模較大；新能源鋰電及半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)均是我國未來重點支持的發(fā)展領(lǐng)域，我國鋰電池及半導(dǎo)體行業(yè)具有廣闊的發(fā)展空間，將為相關(guān)智能制造設(shè)備行業(yè)帶來較大需求。2、行業(yè)面臨的挑戰(zhàn)（1）國際廠商仍有先發(fā)優(yōu)勢，國內(nèi)企業(yè)仍需追趕我國智能制造裝備行業(yè)起步較晚，國際廠商基于其先發(fā)優(yōu)勢，占據(jù)了較高的市場份額，我國市場仍有較大的進口需求。相較于國際知名企業(yè)，我國智能制造裝備行業(yè)

14、公司總體規(guī)模偏小，品牌知名度仍有待進一步提升。近年，隨著國家政策支持以及國內(nèi)企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新，國內(nèi)已涌現(xiàn)出一批優(yōu)秀的智能制造裝備廠商，憑借持續(xù)的研發(fā)投入，獲得了技術(shù)上的突破，搶占了一定的市場份額，在部分細分領(lǐng)域已達到領(lǐng)先地位?？傮w上，國內(nèi)廠商全面達到甚至趕超國際先進水平仍有較大挑戰(zhàn)。（2）專業(yè)技術(shù)人才緊缺智能制造裝備行業(yè)多為定制化生產(chǎn)，產(chǎn)品在研發(fā)設(shè)計、生產(chǎn)、調(diào)試維護等過程中，需要大量運用機械、電氣、力學(xué)、光學(xué)、信息技術(shù)等專業(yè)知識。專業(yè)知識的形成、積累及運用需要大量的學(xué)習(xí)和實務(wù)經(jīng)驗，我國智能制造裝備行業(yè)起步相對較晚，人才積累有待提升，專業(yè)技術(shù)人員的緊缺對行業(yè)發(fā)展造成了一定挑戰(zhàn)。（3）關(guān)鍵設(shè)備部件對

15、國外依賴度較高智能制造裝備涉及的零部件眾多，部分關(guān)鍵部件如精密馬達、伺服電機、工業(yè)相機等核心制造技術(shù)仍由國外知名廠商掌握?？蛻魹楸ＷC產(chǎn)品性能，在采購時會指定部分核心部件，因而國內(nèi)智能制造裝備廠商需按要求進口相關(guān)核心部件，一方面增加了國內(nèi)廠商的成本壓力；另一方面限制了我國對部分核心技術(shù)的自主可控。因此，對部分關(guān)鍵設(shè)備部件的進口依賴，仍是國內(nèi)智能制造裝備行業(yè)的面臨的重要挑戰(zhàn)。必要性分析1、現(xiàn)有產(chǎn)能已無法滿足公司業(yè)務(wù)發(fā)展需求作為行業(yè)的領(lǐng)先企業(yè)，公司已建立良好的品牌形象和較高的市場知名度，產(chǎn)品銷售形勢良好，產(chǎn)銷率超過 100%。預(yù)計未來幾年公司的銷售規(guī)模仍將保持快速增長。隨著業(yè)務(wù)發(fā)展，公司現(xiàn)有廠房、設(shè)

16、備資源已不能滿足不斷增長的市場需求。公司通過優(yōu)化生產(chǎn)流程、強化管理等手段，不斷挖掘產(chǎn)能潛力，但仍難以從根本上緩解產(chǎn)能不足問題。通過本次項目的建設(shè)，公司將有效克服產(chǎn)能不足對公司發(fā)展的制約，為公司把握市場機遇奠定基礎(chǔ)。2、公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級的需要隨著制造業(yè)智能化、自動化產(chǎn)業(yè)升級，公司產(chǎn)品的性能也需要不斷優(yōu)化升級。公司只有以技術(shù)創(chuàng)新和市場開發(fā)為驅(qū)動，不斷研發(fā)新產(chǎn)品，提升產(chǎn)品精密化程度，將產(chǎn)品質(zhì)量水平提升到同類產(chǎn)品的領(lǐng)先水準，提高生產(chǎn)的靈活性和適應(yīng)性，契合關(guān)鍵零部件國產(chǎn)化的需求，才能在與國外企業(yè)的競爭中獲得優(yōu)勢，保持公司在領(lǐng)域的國內(nèi)領(lǐng)先地位。公司基本情況（一）公司簡介公司在“政府引導(dǎo)、市場主導(dǎo)、社會參與

17、”的總體原則基礎(chǔ)上，堅持優(yōu)化結(jié)構(gòu)，提質(zhì)增效。不斷促進企業(yè)改變粗放型發(fā)展模式和管理方式，補齊生態(tài)環(huán)境保護不足和區(qū)域發(fā)展不協(xié)調(diào)的短板，走綠色、協(xié)調(diào)和可持續(xù)發(fā)展道路，不斷優(yōu)化供給結(jié)構(gòu)，提高發(fā)展質(zhì)量和效益。牢固樹立并切實貫徹創(chuàng)新、協(xié)調(diào)、綠色、開放、共享的發(fā)展理念，以提質(zhì)增效為中心，以提升創(chuàng)新能力為主線，降成本、補短板，推進供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革。本公司秉承“顧客至上，銳意進取”的經(jīng)營理念，堅持“客戶第一”的原則為廣大客戶提供優(yōu)質(zhì)的服務(wù)。公司堅持“責(zé)任+愛心”的服務(wù)理念，將誠信經(jīng)營、誠信服務(wù)作為企業(yè)立世之本，在服務(wù)社會、方便大眾中贏得信譽、贏得市場?！皾M足社會和業(yè)主的需要，是我們不懈的追求”的企業(yè)觀念，面對經(jīng)

18、濟發(fā)展步入快車道的良好機遇，正以高昂的熱情投身于建設(shè)宏偉大業(yè)。（二）核心人員介紹1、范xx，中國國籍，無永久境外居留權(quán)，1971年出生，本科學(xué)歷，中級會計師職稱。2002年6月至2011年4月任xxx有限責(zé)任公司董事。2003年11月至2011年3月任xxx有限責(zé)任公司財務(wù)經(jīng)理。2017年3月至今任公司董事、副總經(jīng)理、財務(wù)總監(jiān)。2、程xx，中國國籍，無永久境外居留權(quán)，1958年出生，本科學(xué)歷，高級經(jīng)濟師職稱。1994年6月至2002年6月任xxx有限公司董事長；2002年6月至2011年4月任xxx有限責(zé)任公司董事長；2016年11月至今任xxx有限公司董事、經(jīng)理；2019年3月至今任公司董事

19、。3、汪xx，中國國籍，無永久境外居留權(quán)，1970年出生，碩士研究生學(xué)歷。2012年4月至今任xxx有限公司監(jiān)事。2018年8月至今任公司獨立董事。4、付xx，中國國籍，1978年出生，本科學(xué)歷，中國注冊會計師。2015年9月至今任xxx有限公司董事、2015年9月至今任xxx有限公司董事。2019年1月至今任公司獨立董事。5、湯xx，1974年出生，研究生學(xué)歷。2002年6月至2006年8月就職于xxx有限責(zé)任公司；2006年8月至2011年3月，任xxx有限責(zé)任公司銷售部副經(jīng)理。2011年3月至今歷任公司監(jiān)事、銷售部副部長、部長；2019年8月至今任公司監(jiān)事會主席。項目評估與可行性研究的關(guān)

20、系（一）項目評估與可行性研究的共同點項目評估與可行性研究都是投資項目前期工作的重要內(nèi)容，并且兩者在出發(fā)點、基本原理等方面具有一致性，因此兩者有很多的相似性。1、兩者均處于項目投資周期的前期階段項目周期分為三個階段，項目評估和項目可行性研究都是處于投資前期的工作，是決策前的技術(shù)經(jīng)濟分析論證工作。它們都是為了實現(xiàn)投資決策的科學(xué)化、規(guī)范化，減少投資風(fēng)險和避免投資決策失誤，在投資前期所進行的工作。這些工作的成效關(guān)系項目未來實施后的生命力、競爭力。因而它們都是決定項目投資成敗的重要環(huán)節(jié)。2、兩者的出發(fā)點一致項目評估和項目可行性研究都是以企業(yè)和國家利益為出發(fā)點的，一般來說，市場是它們研究的基點，一切資源的

21、配置都要考慮市場的需求變化，遵守國家的有關(guān)方針政策和產(chǎn)業(yè)政策規(guī)定。因而，它們在國家的宏觀規(guī)劃中、在企業(yè)（項目）的計劃中，都扮演重要的、類似的作用。3、兩者的基本原理一致無論是項目評估還是項目可行性研究，它們的研究目的是一樣的，都是要提高投資項目的科學(xué)決策水平，因而都需要進行深入細致的調(diào)查研究，運用規(guī)范化的評價方法和統(tǒng)一的參數(shù)、技術(shù)標準和定額資料，采用同一衡量尺度和標準，實事求是地對擬建項目進行技術(shù)經(jīng)濟分析論證，力求在資料來源可靠、數(shù)據(jù)準確的基礎(chǔ)上，對項目未來的資源可能性、技術(shù)可行性和經(jīng)濟合理性進行評判，從而形成科學(xué)的決策意見。項目評估和項目可行性研究的這種相似性，是由兩者之間的密切關(guān)系所決定的

22、。兩者的關(guān)系主要是一種因果關(guān)系，即項目評估是對可行性研究報告的審查與鑒定，也就是說，項目評估是在可行性研究的基礎(chǔ)上進行的，評估的對象是可行性研究報告。因此，沒有可行性研究就不存在項目評估，項目評估是可行性研究的延伸；而項目評估的實質(zhì)在于決策，不經(jīng)過項目評估，可行性研究也不能最后成立。由此可以說，項目評估同可行性研究相比較，項目評估處于更高的階段。（二）項目評估與可行性研究的不同點盡管有著上述的相似關(guān)系，項目評估和項目的可行性研究也存在著一些明顯的差異，這些差異主要表現(xiàn)如下。1、研究的執(zhí)行單位不同為了保證投資項目決策的科學(xué)性和獨立性，項目評估和項目的可行性研究分別是由不同的機構(gòu)執(zhí)行的。在我國，可

23、行性研究通常是由項目的建設(shè)單位主持，由它們委托給具有資質(zhì)的專業(yè)設(shè)計或咨詢機構(gòu)完成這項任務(wù)，這些機構(gòu)的研究工作是對項目業(yè)主負責(zé)的；而項目評估是由決策機構(gòu)或者貸款、出資機構(gòu)組織的一項工作，它們可以自行進行評估，也可以委托給專業(yè)的設(shè)計和咨詢機構(gòu)完成此項工作，受托者要對決策機構(gòu)和出資者負責(zé)。2、研究的角度不同可行性研究主要是站在企業(yè)主的角度，從企業(yè)自身的利益去分析項目存在和運行的意義；而項目評估是決策者和出資者對項目的評估，因此它們的角度是國家的利益、出資者的利益。3、研究的側(cè)重點不同可行性研究的側(cè)重點是項目建設(shè)的必要性、建設(shè)條件、技術(shù)可行性、財務(wù)的合理性等方面，主要是考察項目實施對企業(yè)盈利能力的影響

24、程度。項目評估如果是由決策機構(gòu)進行的，就要關(guān)注對國家宏觀布局和宏觀調(diào)控的影響，就會站在國家部門、地區(qū)和行業(yè)的角度審視項目；如果是由出資者進行的，則會側(cè)重分析出資的安全性、項目的還款能力和財務(wù)效益。4、在項目管理中所起的作用不同投資項目的前期工作包含項目規(guī)劃、機會研究、編制項目建議書、可行性研究、項目評估等不同的階段?？尚行匝芯康沫h(huán)節(jié)（項目規(guī)劃、機會研究、編制項目建議書、可行性研究等）都是從擬投資項目方案的整體科學(xué)性、經(jīng)濟合理性等方面所做的工作，其作用主要是為確定項目投資的價值提供必要的依據(jù)。而項目評估是項目的審批決策和出資者的審查決策工作，其基本工作是對可行性研究報告提出評審意見，以便最終決定

25、是否選擇該項目進行投資，其作用是為決策者提供直接的、最終的決策依據(jù)，因而具有決定性。可行性研究的內(nèi)容可行性研究的內(nèi)容隨著建設(shè)項目行業(yè)的不同而有所差別，不同的行業(yè)雖然各有側(cè)重，但其內(nèi)容大同小異。根據(jù)國家計委頒發(fā)的關(guān)于建設(shè)項目可行性研究的試行管理辦法規(guī)定，一個工業(yè)性投資項目的可行性研究應(yīng)包括以下幾個方面的內(nèi)容。（一）總論（1）項目提出的背景和歷史情況（企業(yè)的改、擴建項目要說明企業(yè)的現(xiàn)在概況），以及投資的必要性和經(jīng)濟意義。（2）研究工作的依據(jù)和范圍，以及項目發(fā)展概況及有關(guān)審批文件。目標選擇是可行性研究的首要內(nèi)容，項目的確定必須以符合我國經(jīng)濟發(fā)展需要為前提。（二）需求預(yù)測和擬建項目的規(guī)模（1）國內(nèi)外市

26、場供需情況的預(yù)測。這是確定項目建設(shè)規(guī)模和產(chǎn)品方案的先決條件和依據(jù)。（2）國內(nèi)現(xiàn)有工廠生產(chǎn)能力的估計。這部分要考慮現(xiàn)有企業(yè)技術(shù)改造后可能挖掘的潛力。（3）銷售預(yù)測、價格分析、產(chǎn)品競爭能力及進入國際市場的前景。這部分要求對銷售前景的預(yù)測要可靠，調(diào)查的數(shù)字要準確，對預(yù)測和調(diào)查結(jié)果要進行分析和判斷，明確項目產(chǎn)品的發(fā)展前景。（4）擬建項目的規(guī)模、產(chǎn)品方案和發(fā)展方向的技術(shù)經(jīng)濟分析。（三）資源、原材料、燃料及公用設(shè)施的情況（1）經(jīng)過儲量委員會正式批準的資源儲量、品位、成分及開采、利用條約的評述。（2）原料、材料、燃料的種類、數(shù)量、來源和供應(yīng)的可能性。原料、材料、燃料供應(yīng)的可能性、可靠性、經(jīng)濟性是確定項目技術(shù)

27、路線和發(fā)揮經(jīng)濟效益的重要因素。（3）所需公用設(shè)施的數(shù)量、供應(yīng)方式和供應(yīng)條件。公用設(shè)施包括供電、供水、供氣和交通運輸通信等設(shè)施，其協(xié)作、配套條件是項目建設(shè)的基本條件，是非常重要的部分。（四）建廠條件和廠址方案（1）建廠地區(qū)的地理位置、氣象、水文、地質(zhì)、地形條件，離原料產(chǎn)地、市場距離遠近及社會經(jīng)濟狀況等。（2）交通、運輸及水電氣等的供應(yīng)狀況和發(fā)展趨勢。（3）廠址面積、征地范圍、移民的搬遷與安置規(guī)劃及其他建設(shè)條件選擇方案的論述。（4）廠址的比較與選擇意見。（五）設(shè)計方案（1）項目的構(gòu)成范圍（主要單項工程）、技術(shù)來源和生產(chǎn)方法、主要技術(shù)工藝和設(shè)備選型方案的比較，以及引進技術(shù)、設(shè)備的來源、國別，設(shè)備的國

28、內(nèi)外分交或與外商合作制造的設(shè)想。（2）全廠布置方案的初步選擇和土建工程量估算。（3）公用輔助設(shè)施和廠內(nèi)外交通運輸方式的比較和初步選擇。設(shè)計方案的制訂、技術(shù)選擇、設(shè)備選型、廠內(nèi)平面布置等都是可行性研究的重要內(nèi)容，直接影響項目的技術(shù)水平、基建投資、經(jīng)營成本，對項目的綜合技術(shù)經(jīng)濟指標起決定性的作用。（六）環(huán)境保護環(huán)境保護研究指調(diào)查環(huán)境現(xiàn)狀，預(yù)測項目對環(huán)境的影響，提出環(huán)境保護和“三廢”治理的初步方案，包括下列內(nèi)容。（1）分析擬建項目“三廢”（廢氣、廢水、廢渣）的種類、成分、數(shù)量及對環(huán)境影響的程度。（2）治理方案的選擇和綜合利用情況。（3）對環(huán)境影響的評價。（七）企業(yè)組織、勞動定員和人員培訓(xùn)（1）全廠生

29、產(chǎn)管理體制、機構(gòu)設(shè)置的論述。（2）勞動定員的配備方案。（3）人員培訓(xùn)規(guī)劃和費用估算。（八）實施進度的建議項目的實施進度直接影響資金周轉(zhuǎn)和投資效益情況，因此，企業(yè)應(yīng)當采用現(xiàn)代化管理技術(shù)網(wǎng)絡(luò)計劃技術(shù)，合理組織施工。關(guān)于實施進度的內(nèi)容如下。（1）勘察設(shè)計、設(shè)備制造、工程施工、安裝、試生產(chǎn)所需的時間和進度要求。（2）整個工程項目的實施方案和進度的選擇方案。（3）論述最佳實施計劃方案的選擇，并用一般圖表和網(wǎng)絡(luò)表示。（九）投資、生產(chǎn)成本的估算和資金籌措（1）主體工程和輔助配套工程所需投資的估算（利用外資或引進技術(shù)項目包含項目用匯額的計算）。（2）生產(chǎn)流動資金的估算（需進口的原材料和零配件的項目包含生產(chǎn)用匯

30、額的計算）。（3）生產(chǎn)成本、銷售收入、稅金和利潤的分析和估算。（4）資金的來源、籌措方式及貸款償還方式。（十）企業(yè)經(jīng)濟和國民經(jīng)濟評價（1）企業(yè)經(jīng)濟效益的分析。（2）國民經(jīng)濟效益的分析。（3）不確定性分析。（十一）結(jié)論（1）運用各種指標數(shù)據(jù)，從技術(shù)、經(jīng)濟和財務(wù)各方面論述擬建項目的可行性。（2）存在的問題。（3）提出建議?？尚行匝芯康膬?nèi)容可以分為三個方面：第一是市場研究。這是建設(shè)項目能否存在的基礎(chǔ)。如果產(chǎn)品沒有市場，項目也就沒有存在的必要了，而且項目的生產(chǎn)能力、建設(shè)規(guī)模都是根據(jù)市場的供需情況和銷售預(yù)測情況確定的。因此市場研究是項目可行性研究的前提和基礎(chǔ)，其主要任務(wù)是解決投資項目的必要性問題。第二是

31、技術(shù)研究和資金的籌措，包括投入物、廠址、技術(shù)、設(shè)備、生產(chǎn)組織、資金來源等。這些問題主要是解決投資項目的可行性問題。第三是投資項目的經(jīng)濟效益研究。這是可行性研究的重點和核心，能有效解決投資項目的合理性問題。綜上所述，可行性研究的主要任務(wù)是解決投資項目的必要性、可能性和合理性問題。它為項目如何進行建設(shè)提供了必要的手段和科學(xué)依據(jù)。投資項目評估學(xué)的形成與實踐（一）投資項目評估學(xué)的形成項目評估源于投資學(xué)中的投資決策問題。在最初的投資決策活動中，一個富有經(jīng)驗的投資決策者足以憑經(jīng)驗解決他所面臨的復(fù)雜問題。但是，隨著社會化大生產(chǎn)和工業(yè)資本的發(fā)展，經(jīng)濟活動逐漸復(fù)雜起來，在這種情況下單憑決策者的經(jīng)驗已不能滿足投資

32、決策的需要，于是，初級階段的項目評估理論和方法開始產(chǎn)生，那就是以西方福利經(jīng)濟學(xué)理論為基礎(chǔ)，以財務(wù)分析為主要手段，對投資項目進行分析決策。財務(wù)分析主要是從企業(yè)（或項目單位）盈利角度所進行的分析，它對私人投資有極其重要的意義。但是，資本主義私人經(jīng)濟的增長也帶來了政府對公用事業(yè)投資的增長。對公用事業(yè)投資的分析，就不能完全用財務(wù)分析的方法。隨著資本主義生產(chǎn)力發(fā)展帶來的一系列大的公用投資項目的開發(fā)，經(jīng)濟學(xué)家對這些項目的經(jīng)濟效益評估做了較深入的研究，其結(jié)果就形成了不應(yīng)從項目本身，而應(yīng)從整個國家經(jīng)濟系統(tǒng)的角度去評價一個項目的經(jīng)濟和社會效益的思想。其后，在20世紀五六十年代，一些發(fā)達國家，特別是一些國際金融組

33、織在幫助發(fā)展中國家建設(shè)一些工程項目時，發(fā)現(xiàn)用傳統(tǒng)的財務(wù)分析的方法已無法正確進行投資項目的決策。這些發(fā)展中國家商品市場發(fā)育不完善，物資供給短缺，為了保護本國的工農(nóng)業(yè)發(fā)展又都實行了經(jīng)濟保護價格和保護匯率制度，因而各種資源與產(chǎn)出物的價格往往是扭曲的，并不能反映它們的真正價值。因此，用這樣的價格進行分析計算，無法正確確定一個投資項目對這個國家經(jīng)濟發(fā)展的真正貢獻。正是在上述背景下，項目評估從單純的財務(wù)分析向著眼于整個經(jīng)濟系統(tǒng)的經(jīng)濟分析發(fā)展。20世紀60年代末，具有實用價值的項目經(jīng)濟評估理論正式誕生。1968年，英國牛津大學(xué)經(jīng)濟學(xué)教授李特爾和數(shù)學(xué)教授米爾利斯聯(lián)合編寫了發(fā)展中國家工業(yè)項目分析手冊一書，系統(tǒng)地

34、提出了進行投資項目評估的理論和方法。1972年，聯(lián)合國工業(yè)發(fā)展組織出版了項目評價準則一書。此書是由倫敦經(jīng)濟學(xué)院的帕薩，達斯古普塔、阿馬泰亞，森和哈佛大學(xué)的斯蒂芬，馬格林三人合作撰寫的，是項目評估中的又一本重要著作。1974年，李特爾和米爾利斯對他們1968年出版的發(fā)展中國家工業(yè)項目分析手冊一書做了修訂和補充，改名為發(fā)展中國家項目評價和規(guī)劃。1975年，世界銀行工作人員林恩，斯夸爾和赫爾曼，G.范德塔克合作出版了項目經(jīng)濟分析一書。這本書推動了項目評估理論的發(fā)展。1972年，世界銀行出版了J.普賴斯，吉延格撰寫的農(nóng)業(yè)項目經(jīng)濟分析，第一次將項目評估的理論和方法引入農(nóng)業(yè)（1982年又做了修訂）。198

35、0年，聯(lián)合國工業(yè)發(fā)展組織與阿拉伯工業(yè)發(fā)展中心聯(lián)合編寫出版了工業(yè)項目評價手冊一書。這本書提出了一套比較適合發(fā)展中國家使用的項目評估理論和方法。以上所提及的這些項目評估的經(jīng)典性著作，為項目評估的發(fā)展做出了重要的貢獻，同時它們也分別代表了不同的理論學(xué)派?？傊?，項目評估科學(xué)的形成是沿著從財務(wù)評估到經(jīng)濟評估再到社會評估的思想路線。這三個不同的評估層次具有不同的著眼點、不同的利益主體和不同的廣度和深度。同時，在項目評估科學(xué)的發(fā)展中形成了四大評估學(xué)派，它們的理論主張和操作方法在具體的項目評估實踐中得到廣泛應(yīng)用。（二）投資項目評估學(xué)的實踐大規(guī)模的投資項目評估實踐是從20世紀30年代美國開發(fā)治理田納西河流域開始

36、的。美國政府在1936年通過了洪水控制法案，對項目評估的社會成本效益法做了總結(jié)。洪水控制法案稱：控制洪水事關(guān)全國福利。控制洪水項目的效益應(yīng)當包括所有個人得到的收益。聯(lián)邦政府決定是否實施控制洪水項目的一般準則是：項目的效益必須超過其成本。但是洪水控制法案并沒有提出一套完整的項目評估方法。1950年美國聯(lián)邦河谷委員會成本收益分委會發(fā)表對河谷項目進行經(jīng)濟分析的建議，試圖總結(jié)出一套大家一致同意的比較成本和效益的規(guī)則，使項目評估程序標準化。1952年，美國預(yù)算局發(fā)表A47號預(yù)算周期文件，正式提出了指導(dǎo)預(yù)算局評估預(yù)算的各種考慮。在20世紀50年代甚至60年代，該文件一直是項目評估的官方指南。1958年圍繞

37、著治水問題，美國同時出版了三本重要著作：?？怂固沟乃Y源的發(fā)展、麥克基恩的系統(tǒng)分析中的政府效率及克魯提納和埃克斯坦合編的項目評估案例研究。這三本書都試圖把項目評估實踐與福利經(jīng)濟學(xué)理論緊密聯(lián)系起來。20世紀60年代初，在馬斯所作的哈佛水利資源規(guī)劃中，項目評估實踐和福利經(jīng)濟學(xué)理論之間的聯(lián)系得到了進一步加強。第二次世界大戰(zhàn)后，世界上出現(xiàn)了一大批新興的發(fā)展中國家，發(fā)展成為國際社會關(guān)注的熱點問題。當時，幾個主要發(fā)達資本主義國家出于冷戰(zhàn)及其自身經(jīng)濟利益的考慮，決定向發(fā)展中國家提供一定的經(jīng)濟援助。這便促使發(fā)達資本主義國家的一些經(jīng)濟學(xué)家研究發(fā)展中國家的實際問題。面對發(fā)展中國家與發(fā)達資本主義國家社會經(jīng)濟生活之

38、間的巨大反差，西方經(jīng)濟理論，特別是福利經(jīng)濟學(xué)的項目評估理論基礎(chǔ)被項目評估的實踐動搖。另外，由于發(fā)達資本主義國家為發(fā)展中國家提供的雙邊和多邊資金援助大都采取項目貸款的形式，因而西方項目評估學(xué)便隨著項目貸款一起輸入發(fā)展中國家，并得到進一步的實踐。同時，根據(jù)發(fā)展中國家的經(jīng)濟特點，項目評估理論在福利經(jīng)濟學(xué)的基礎(chǔ)上逐漸引入西方發(fā)展經(jīng)濟學(xué)和邊際分析等新的經(jīng)濟理論。在項目評估工作的實際推行方面，世界銀行發(fā)揮了極大的作用，做了多方面有益的實踐。世界銀行成立于1945年，從1947年起成為聯(lián)合國的專門機構(gòu)，現(xiàn)有成員約140個。世界銀行下設(shè)的兩大業(yè)務(wù)機構(gòu)是國際金融公司和國際開發(fā)協(xié)會，前者著重對成員的私人企業(yè)提供長

39、期貸款，后者主要對發(fā)展中國家提供優(yōu)惠的長期貸款，具有援助性質(zhì)，所以十分重視貸款的經(jīng)濟效益。在成立后的前20年中，貸款的2/3用于援助電力和運輸?shù)然A(chǔ)設(shè)施項目。它當時認為，發(fā)展中國家只要有了充分的基礎(chǔ)設(shè)施和逐步實現(xiàn)工業(yè)化，就可以帶來經(jīng)濟的發(fā)展和人民生活的改善。但事實是，這樣的做法并沒有增加發(fā)展中國家的就業(yè)機會，沒有減輕貧困和迅速改變經(jīng)濟落后的狀況。相反，由于忽視了農(nóng)業(yè)，這些國家的糧食儲備不足，從而被迫大量進口糧食，國際收支逆差不斷增加。通過貸款實踐，世界銀行認識到，農(nóng)業(yè)落后確實是發(fā)展中國家急待解決的一大問題。資助發(fā)展中國家發(fā)展經(jīng)濟，必須與農(nóng)業(yè)發(fā)展緊密結(jié)合起來，才能使他們逐步擺脫貧困落后的面貌。因

40、而世界銀行對農(nóng)業(yè)貸款的比重也逐年增長。1960年農(nóng)業(yè)項目貸款占世界銀行全部貸款總額的7%，到1985年增加到40%以上。世界銀行的貸款主要是項目貸款，只在“特殊情況下”才提供非項目貸款。多年來，世界銀行在項目的投資管理方面積累了比較豐富的實踐經(jīng)驗，形成了一套完整而又嚴格的制度、程序和方法。世界銀行進行項目評估的具體方法主要是成本效益分析法。同時，為了確保貸款項目具有盈利能力和償還能力，對每一項目從計劃到實現(xiàn)，要經(jīng)過六個階段的“項目周期”，即項目的選定、準備、評估、談判、執(zhí)行和評價總結(jié)。世界銀行采用的成本效益分析法，經(jīng)實踐證明是一套成功的方法，目前世界各國都在使用。為了幫助各國提高項目管理水平，

41、特別是提高項目評估水平，世界銀行在許多國家舉辦了項目評估的培訓(xùn)學(xué)習(xí)班。我國恢復(fù)了世界銀行的席位以來，也在世界銀行的幫助下培訓(xùn)了項目管理人員，并在全國范圍內(nèi)開展了項目評估實踐。投資概述（一）投資及其特征投資有廣義和狹義之分。廣義的投資是指投資者為某種目的而進行的一次資源投放活動。投資者包括政府、企業(yè)和個人等。資源分為無形資源和有形資源兩大類。無形資源主要指知識產(chǎn)權(quán)、發(fā)明專利、專有技術(shù)和商標商譽等。有形資源主要指人、財、物，包括勞動力、資本金、房地產(chǎn)和物資設(shè)備。隨著科學(xué)技術(shù)的進步，無形資產(chǎn)在經(jīng)濟發(fā)展中所起的作用越來越大，將成為知識經(jīng)濟的主要推動力，但我國的經(jīng)濟發(fā)展目前主要靠有形資源的投入。狹義的投

42、資是指經(jīng)濟主體為實現(xiàn)經(jīng)濟目的而進行的一次資本金的投放活動。經(jīng)濟主體主要指為實現(xiàn)經(jīng)濟目的而從事經(jīng)濟活動的個人和企業(yè)，并將成為市場經(jīng)濟的投資主體，政府機構(gòu)將逐步撤出經(jīng)濟活動，專門從事市場經(jīng)濟賦予它們的本職工作。這也是計劃經(jīng)濟和市場經(jīng)濟的分界線。經(jīng)濟目的是指投入資本金后以期將來能獲取最佳增值。資本金是與國際經(jīng)濟接軌有關(guān)的一個新名詞，把過去資本主義國家投入的資本和社會主義國家投入的資金統(tǒng)一起來，統(tǒng)稱為資本金。目前人們所理解的投資，多為狹義的常規(guī)項目的直接投資。因此，理解廣義與狹義的投資要從三個方面進行考察。投資活動作為國民經(jīng)濟發(fā)展的重要促進因素，對一國的經(jīng)濟增長在數(shù)量和結(jié)構(gòu)兩方面都有顯著的影響。投資數(shù)

43、量的增加意味著積累現(xiàn)時國民財富，是保證未來經(jīng)濟發(fā)展的重要動力之一；投資數(shù)量的減少將延緩下一個經(jīng)濟周期的發(fā)展速度，使經(jīng)濟運行陷入低谷。投資不僅在數(shù)量上影響經(jīng)濟形勢，在結(jié)構(gòu)上也會對經(jīng)濟產(chǎn)生重要的引導(dǎo)作用，一定時期內(nèi)投入某個地區(qū)或某個行業(yè)的資金越多，相應(yīng)地該地區(qū)或行業(yè)的發(fā)展速度就會加快；資金投入的方向如果不盡合理，一國經(jīng)濟的發(fā)展就會失衡，會誘發(fā)一定的社會問題。投資活動之所以會產(chǎn)生這些影響，是因為投資具有以下特征。1、投入資金多投資是為了實現(xiàn)未來的收益而投入各種生產(chǎn)要素，以形成經(jīng)營所需要的各類資產(chǎn)，因此對資金的需要量相當大。投資主體應(yīng)在資金的籌措和運用方面采用科學(xué)的管理方法，以控制資金的投入數(shù)量、投入

44、速度、投入質(zhì)量和產(chǎn)出效益。否則，資金運用不當造成的損失將是巨大的。2、占用時間長從資金的投入到最終效益的產(chǎn)出一般要經(jīng)歷相當長的時間，投資存在明顯的時滯，現(xiàn)時投入資金的活動要持續(xù)很長時間，而且投入的資金在一段時間內(nèi)不能為社會提供有效的產(chǎn)出。為了使投資能夠發(fā)揮正常的擴大再生產(chǎn)能力，保證經(jīng)濟運行的連續(xù)性，投資主體需要合理安排每一個時期的投資活動。3、實施風(fēng)險高由于投資活動持續(xù)的時間較長，在其具體實施過程中受到外界諸多因素的影響，始終存在失敗的潛在可能性，未來收益的實現(xiàn)就變得不那么可靠。投資實施過程中投資主體面臨的主要風(fēng)險有政策風(fēng)險、技術(shù)風(fēng)險、財務(wù)風(fēng)險、市場風(fēng)險及自然風(fēng)險等，任何一項風(fēng)險發(fā)生，都會對計

45、劃中的投資活動產(chǎn)生一定程度的沖擊，因此投資活動通常要涉及風(fēng)險的估計、防范和控制。4、影響不可逆投資的過程是組合各種資源形成新的生產(chǎn)能力的過程，主要是資金的物化過程，一旦投入的資金得到了物化，也就被固化在某一場所，具有顯著的固定性和不可分割性。投資產(chǎn)生的效果會對國民經(jīng)濟產(chǎn)生持續(xù)的影響，如果某項投資行為被證明是錯誤的，在短期內(nèi)我們將難以消除其不良影響。同時，扭轉(zhuǎn)錯誤的投資行為，也需要付出巨大的代價。從相當長的一段時間來說，投資的影響通常是不可逆的。投資的這一特點要求人們在投資活動中保持謹慎的態(tài)度，盡力提高投資的質(zhì)量。（二）投資類型投資可以按其性質(zhì)、運用形式和投入行為、期限、用途等進行分類。1、投資

46、按其性質(zhì)的不同，可分為固定資產(chǎn)投資、無形資產(chǎn)投資和流動資金固定資產(chǎn)投資是指固定資產(chǎn)的再生產(chǎn)。固定資產(chǎn)是指在再生產(chǎn)過程中，能在較長時期里（一年以上或長于一個生產(chǎn)周期）反復(fù)使用，并在其使用過程中保持原有物質(zhì)形態(tài)，其價值逐漸地、部分地轉(zhuǎn)移到產(chǎn)品中去的勞動資料和其他物質(zhì)資料，如房屋、建筑物、機器設(shè)備、運輸設(shè)備等。它是國民財產(chǎn)的重要組成部分，是人們從事生產(chǎn)和生活消費的物質(zhì)基礎(chǔ)和基本條件。成為固定資產(chǎn)一般需要同時具備兩個條件：一是使用期限在一年以上或長于一個生產(chǎn)周期，二是單位價值達到規(guī)定的標準。無形資產(chǎn)是指能長期地發(fā)揮作用但不具備實物形態(tài)的資產(chǎn)，如土地使用權(quán)、專利權(quán)、非專利技術(shù)、商標、商譽等。用于形成和購

47、買無形資產(chǎn)的費用支出就稱為無形資產(chǎn)投資。流動資金是指在生產(chǎn)過程中，墊支在流動資產(chǎn)上的資金；而流動資產(chǎn)是指不斷地改變其物質(zhì)形態(tài)，其價值一次性轉(zhuǎn)移到產(chǎn)品中的資產(chǎn)，如原材料、燃料、在產(chǎn)品等。2、投資按其運用形式和投入行為的不同，可分為直接投資和間接投資直接投資是指投資者直接將貨幣資金投入投資項目及資產(chǎn)，并擁有被投資對象的經(jīng)營控制權(quán)的投資。它一般可形成新的資本，擴大生產(chǎn)能力和工程效益，并通過其生產(chǎn)活動，直接增加社會的物質(zhì)財富，提供社會所必需的勞務(wù)或服務(wù)。直接投資的實質(zhì)是資金所有者和使用者、資產(chǎn)所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)的統(tǒng)一。間接投資是指投資者以其貨幣資金購買金融資產(chǎn)即有價證券，以期獲取一定收益的投資。這種投資一

48、般也可稱為證券投資。其實質(zhì)是資金所有者與使用者、資產(chǎn)所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)的分離與解體。3、投資按其投資期限的長短，可分為長期投資和短期投資長期投資是指投資者的投資回收期限在一年以上的投資，以及購入的在一年內(nèi)不能變現(xiàn)或不準備變現(xiàn)的證券等投資。這類投資屬于非流動資產(chǎn)類，其投資的目的主要有積累資金、經(jīng)營獲利、為將來擴大規(guī)模做準備、取得對被投資企業(yè)的控制權(quán)等。短期投資是指投資者以暫時閑余的資金購買能夠隨時變現(xiàn)、回收的有價證券及不超過一年的其他性質(zhì)的投資。這類投資屬于流動資產(chǎn)類。4、投資按其用途的不同，可分為生產(chǎn)性投資和非生產(chǎn)性投資生產(chǎn)性投資是指投入生產(chǎn)、建設(shè)等領(lǐng)域中的投資，其直接成果是貨幣資金轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)性資

49、產(chǎn)，而生產(chǎn)、建設(shè)活動必須同時具備生產(chǎn)性固定資產(chǎn)和流動資產(chǎn)。因此，生產(chǎn)性投資又可細分為固定資產(chǎn)投資和流動資金。非生產(chǎn)性投資是指投入非物質(zhì)生產(chǎn)領(lǐng)域中的投資，其成果是轉(zhuǎn)化為非生產(chǎn)性資產(chǎn)，主要用于滿足人們的物質(zhì)文化生活需要，如投入文化、教育、衛(wèi)生、體育、政府設(shè)施等的投資。（三）投資的基礎(chǔ)理論1、馬克思經(jīng)濟學(xué)關(guān)于投資理論的描述馬克思雖然沒有直接就投資問題進行論述，但他的關(guān)于資本積累、資本周轉(zhuǎn)、擴大再生產(chǎn)、資本有機構(gòu)成的基礎(chǔ)理論都涉及投資問題。馬克思在資本論中講：我們已經(jīng)知道，貨幣怎樣轉(zhuǎn)化為資本，資本怎樣產(chǎn)生剩余價值，剩余價值又怎樣產(chǎn)生更多的資本。但是，資本積累以剩余價值為前提，剩余價值以資本主義生產(chǎn)為前

50、提，而資本主義生產(chǎn)又以商品生產(chǎn)者握有較大量的資本和勞動為前提。因此，這整個運動好像是在一個惡性循環(huán)中兜圈子，要脫出這個循環(huán)，就只有假定在資本主義積累之前有一種“原始”積累，這種積累不是資本主義生產(chǎn)方式的結(jié)果，而是它的起點。因此，所謂原始積累只不過是生產(chǎn)者和生產(chǎn)資料分離的歷史過程。這個過程之所以表現(xiàn)為“原始”的，是因為它是形成資本與之相適應(yīng)的生產(chǎn)方式的前史。有了資本的原始積累，便啟動了資本主義的生產(chǎn)方式，于是便產(chǎn)生了剩余價值和更多的資本積累。有了資本積累，資本家在利潤的驅(qū)動下，按照資本的有機構(gòu)成的方式，擴大再生產(chǎn)，使資本主義生產(chǎn)方式在不斷追加資本（投資）的前提下擴張。馬克思從這個過程中得出兩點結(jié)

51、論：一是“積累是擴大再生產(chǎn)的唯一源泉”“擴大資本（投資）只能靠累進的積累”；二是隨著資本的積累，資本的價值構(gòu)成將在技術(shù)構(gòu)成的基礎(chǔ)上不斷提高，于是，進行生產(chǎn)所需要的投資起點也隨之提高。也就是說，各個生產(chǎn)者所需要的資本也就越來越多。2、西方經(jīng)濟學(xué)家關(guān)于投資的論述古典經(jīng)濟學(xué)家的代表人物亞當，斯密，把經(jīng)濟增長與經(jīng)濟發(fā)展作為分析的主題，認為增長源于資本積累與資本的配置，他更注意資本積累。19世紀70年代出現(xiàn)了邊際革命后，西方經(jīng)濟思想出現(xiàn)了重大變化：從古典學(xué)派認為經(jīng)濟增長源于積累力量作用的看法，轉(zhuǎn)而研究一定時期內(nèi)資源的靜態(tài)配置，以促進經(jīng)濟增長。此后，西方的經(jīng)濟學(xué)者提出了許多從投資出發(fā)的經(jīng)濟增長模型，如哈羅

52、德和多馬模型、技術(shù)進步條件下新古典經(jīng)濟增長模型、新劍橋經(jīng)濟增長模型等。總之，西方經(jīng)濟學(xué)家認為，經(jīng)濟的原動力是投資（資本），投資具有雙重作用，既創(chuàng)造需求也創(chuàng)造生產(chǎn)能力。同時，勞動和技術(shù)也要以資本為前提。3、發(fā)展經(jīng)濟學(xué)家關(guān)于投資的理論發(fā)展經(jīng)濟學(xué)是研究發(fā)展中國家如何發(fā)展的一門科學(xué)。發(fā)展經(jīng)濟學(xué)家認為，發(fā)展中國家經(jīng)濟發(fā)展受到多種因素的影響，不僅有經(jīng)濟因素，也有非經(jīng)濟因素，如國家政治、價值觀念、傳統(tǒng)方式、企業(yè)家的作用等，但他們一致認為：資本短缺是國民經(jīng)濟發(fā)展的主要障礙因素。與這一論斷相關(guān)的理論主要有以下三種。（1）納克斯的“貧困惡性循環(huán)”理論。納克斯認為，發(fā)展中國家普遍存在的特征是經(jīng)濟發(fā)展停滯不前，人均收

53、入水平低，生活貧困。之所以長期貧困，不是因為國內(nèi)資源不足，是因為國家經(jīng)濟中存在若干相互作用的“惡性循環(huán)系列”。其中最主要的是“貧困惡性循環(huán)”，其產(chǎn)生的主要原因是資本缺乏或資本形成不足。該循環(huán)在供給上表現(xiàn)為：低收入低儲蓄能力低資本形成低生產(chǎn)率低產(chǎn)出低收入。該循環(huán)在需求上表現(xiàn)為：低收入低購買力投資引誘力不足低資本形成低生產(chǎn)率低產(chǎn)出低收入。于是，納克斯得出一個著名的命題“一國窮是因為它窮”。（2）納爾遜的“低水平均衡陷阱”理論。納爾遜認為，發(fā)展中國家人口的過速增長是阻礙人均收入迅速提高的“陷阱”，必須進行大規(guī)模的資本投資，使投資和產(chǎn)出的增長速度超過人口增長速度，才能沖出“陷阱”，實現(xiàn)人均收入大幅度提

54、高和經(jīng)濟增長。（3）利本斯坦的“臨界最小努力”理論。利本斯坦認為，要打破這種困境，就必須在經(jīng)濟發(fā)展的初級階段實行大規(guī)模投資，使投資水平或投資率大到足以達到國民收入增長速度超過人口增長速度，人均收入大幅度提高，從而產(chǎn)生一個“臨界最小努力”，以巨大的投資力量“大力推動”經(jīng)濟走出“低水平均衡陷阱”的泥潭，實現(xiàn)長期、穩(wěn)定的增長。項目評估報告的撰寫要求項目評估報告是由擔當評估任務(wù)的單位及其成員根據(jù)評估的目的與要求，在評估工作完成后，向決策部門提供項目主要情況和評估結(jié)果的綜合性技術(shù)文件。評估報告是項目評估的最終成果，是決策部門進行投資或貸款決策的技術(shù)性文件，因而應(yīng)按規(guī)定的內(nèi)容格式與要求撰寫。一般來說，撰寫

55、評估報告的基本要求有以下幾個方面。（一）應(yīng)以事實為依據(jù)，真實反映項目狀況評估報告要真實地反映項目狀況，就要以事實為依據(jù)，從以下幾個方面反映項目評估和得出項目評估結(jié)論。1、如實反映項目的基本情況評估報告反映的內(nèi)容必須全面而不夸張，保證資料的真實性、可靠性和充分性是其根本。評估報告要對資料進行“去粗取精，去偽存真”的篩選，進行“由表及里，由此及彼”的分析，從而具體、生動地反映項目的真實面貌。2、如實反映評估工作的過程評估工作的過程一定程度上反映了項目評估的真實性，所以，項目評估報告應(yīng)如實反映評估工作的過程，包括評估人員結(jié)構(gòu)、評估活動方式與過程、分歧意見、使用的評估方法等。3、如實反映利弊項目評估既

56、不能站在建設(shè)單位的角度，只講項目有利的一面；也不能直接站在投資決策者角度，尋找項目的弊端。而應(yīng)從更大的范圍客觀地評估項目，既講項目的優(yōu)點，也講項目的弊端，使評估報告真正體現(xiàn)科學(xué)性、公正性和客觀性。（二）評估報告要進行比較研究對可行性研究報告與項目評估進行比較是項目評估報告的特點之一，比較研究是項目評估的重點。評估報告應(yīng)在以下幾個方面反映比較研究的過程和成果。1、評估資料來源的比較研究可行性研究要收集資料，項目評估也要收集資料，只是項目評估是在可行性研究的基礎(chǔ)上進行的。所以，項目評估除了使用可行性研究提供的資料之外，還有其他來源的資料，應(yīng)比較這些資料，確定影響項目評估與可行性研究不同結(jié)論的決定性

57、資料。2、數(shù)據(jù)的比較研究評估報告是反映評估過程和結(jié)論的，因而數(shù)據(jù)是最具說服力的。評估人員要運用數(shù)據(jù)說明問題，最好的方式是進行數(shù)據(jù)的比較。這既說明了可行性研究報告的說服力，又說明了項目評估的深度和可信性。3、方案的比較研究項目評估實際上是方案的比較，因而，比較不同方案的優(yōu)劣是項目評估的關(guān)鍵。對可行性研究報告的方案與項目評估報告方案進行比較，也是得出項目評估結(jié)論的依據(jù)。（三）結(jié)論要科學(xué)可靠項目評估人員應(yīng)該堅持科學(xué)、公正的態(tài)度，實事求是地評估項目，在此基礎(chǔ)上進行總評估，提出科學(xué)的結(jié)論?？茖W(xué)的結(jié)論，主要表現(xiàn)為評估的結(jié)論應(yīng)該與項目進展的結(jié)果保持一個較小的偏差。（四）建議要切實可行項目評估人員提出的建議對

58、項目的發(fā)展要有一定的價值，并且在實際中能夠操作，不會流于形式。（五）對關(guān)鍵問題要重點分析在進行項目評估時，某些關(guān)鍵性內(nèi)容的正常實施與投產(chǎn)運營具有十分關(guān)鍵的作用。對于這些內(nèi)容，評估人員要特別注意，進行重點分析，并分析其變化對項目的影響程度。（六）評估報告要注意層次、態(tài)度、邏輯、文字評估報告是一種論說性應(yīng)用文體，重在反映情況、說明問題，因此，項目評估報告應(yīng)做到以下幾點。（1）報告的層次應(yīng)清晰。項目評估報告在敘述情況時，必須條理清楚，簡明扼要，使決策者一目了然；切忌堆砌材料，令人不得要領(lǐng)。（2）報告的態(tài)度應(yīng)鮮明。項目結(jié)論應(yīng)明朗，理由應(yīng)清晰，不可含含糊糊、模棱兩可。（3）報告的邏輯要強。報告要有嚴密的

59、內(nèi)在邏輯，前后分析應(yīng)有可比性，分析應(yīng)盡可能保持一致性，特別要防止相互矛盾的說法。（4）報告的文字要精練。報告應(yīng)在文字表達上達意、精練，避免不必要的重復(fù)和冗長，從而保持報告的可讀性。正式的評估報告要由承擔評估任務(wù)的單位領(lǐng)導(dǎo)、專家和評估小組成員簽名蓋章后報有關(guān)決策部門，并將報告副本連同評估過程收集整理的資料和計算表等一并立卷存檔，供以后參考。項目總評估的必要性（一）是綜合各分項評估結(jié)論，全面評價擬建項目的要求項目評估是個多環(huán)節(jié)的系統(tǒng)工程，但目的只有一個，即為投資決策服務(wù)。一旦完成產(chǎn)品市場、建設(shè)條件、技術(shù)、效益等評估，分別得出有關(guān)的結(jié)論之后，我們必須及時把這些成果加以整理匯總，綜合提煉，得出簡括而明

60、確的結(jié)論，才能使決策者對擬建項目一目了然，便于及時、正確地做出判斷與決定。項目評估的內(nèi)容是非常豐富的，從總體上講，這些內(nèi)容既有經(jīng)濟的又有非經(jīng)濟的，既有宏觀的又有微觀的，既有定量的又有定性的。從項目評估的具體內(nèi)容來看，包括了建設(shè)必要性的評估、市場與規(guī)模的評估、建設(shè)條件的評估、技術(shù)與方案的評估、財務(wù)數(shù)據(jù)的測算、財務(wù)效益的評估、項目經(jīng)濟效益的評估、社會效益的評估和項目風(fēng)險分析等。這些內(nèi)容又包含了許多更具體的內(nèi)容。例如，建設(shè)條件評估中就包括了資源、工程與地質(zhì)、原材料、燃料、動力條件、交通運輸、協(xié)作配套建設(shè)、環(huán)境保護、項目選址等方面的要求。前面我們所做的項目評估，雖然對所有的內(nèi)容都做了分析，但它們都是分