技術(shù)類無形資產(chǎn)評(píng)估案例分析

1、技術(shù)類無形資產(chǎn)評(píng)估案例分析北京天健興業(yè)資產(chǎn)評(píng)估有限公司 劉興旺 2012年11月序言第一部分目錄技術(shù)類無形資產(chǎn)特征第二部分專利技術(shù)的評(píng)估第三部分案例討論第四部分2022/8/82第一部分序 言2022/8/83案例討論達(dá)到的目的評(píng)估經(jīng)驗(yàn)的共享評(píng)估準(zhǔn)則和評(píng)估模型的正確應(yīng)用對評(píng)估實(shí)踐中遇到的一些難點(diǎn)問題提出解決方案需要進(jìn)一步研究的評(píng)估理論問題2022/8/84評(píng)估是實(shí)踐的學(xué)科評(píng)估是實(shí)踐的學(xué)科，因此經(jīng)驗(yàn)非常重要。評(píng)估是“科學(xué)”和“藝術(shù)”的結(jié)合評(píng)估是對價(jià)值相關(guān)信息的整理和歸納評(píng)估模擬了價(jià)格的形成過程評(píng)估師在實(shí)踐中擔(dān)當(dāng)了“交易談判中介”的角色2022/8/85經(jīng)驗(yàn)非常重要評(píng)估理論基礎(chǔ)比較容易理解。但是，

2、由于實(shí)踐中存在矛盾，因此需要我們具有豐富的經(jīng)驗(yàn)。經(jīng)驗(yàn)來自于自身積累以及借鑒他人的成果。矛盾： 市場對我們的期望VS我們的實(shí)際能力 評(píng)估理論VS實(shí)際的市場環(huán)境 準(zhǔn)則要求的信息VS實(shí)際取得的信息 風(fēng)險(xiǎn)VS時(shí)間 收費(fèi)額VS投入成本2022/8/86案例討論的內(nèi)容案例基本情況介紹案例可以借鑒的經(jīng)驗(yàn)需要改進(jìn)的地方其他相關(guān)問題的討論2022/8/87三點(diǎn)建議請參與到項(xiàng)目中來。假如你來擔(dān)任項(xiàng)目經(jīng)理，你會(huì)如何處理？大膽提出你的建議或者意見。即使不夠完備也沒有關(guān)系。提出你在實(shí)際項(xiàng)目中遇到的問題，供大家討論。2022/8/88案例討論時(shí)間安排回顧技術(shù)類無形資產(chǎn)的特征回顧相關(guān)評(píng)估準(zhǔn)則，詳細(xì)介紹專利技術(shù)評(píng)估中需要履行

3、的程序和關(guān)注的問題具體案例討論2022/8/89第二部分技術(shù)類無形資產(chǎn)特征2022/8/810無形資產(chǎn)概述無形資產(chǎn)是指特定主體所擁有或者控制的，不具有實(shí)物形態(tài)，能夠持續(xù)發(fā)揮作用且能夠帶來經(jīng)濟(jì)利益的資源。（資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則-無形資產(chǎn)）特征法律屬性。資產(chǎn)的所有權(quán)、使用權(quán)，依據(jù)法律擁有和控制。經(jīng)濟(jì)屬性。是否能夠以及如何為所有者、使用者創(chuàng)造經(jīng)濟(jì)利益。長期資產(chǎn)屬性。持續(xù)發(fā)揮作用。自然屬性。不具有實(shí)物形態(tài)。風(fēng)險(xiǎn)較大。與有形資產(chǎn)相比，具有較高的風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)和風(fēng)險(xiǎn)。2022/8/811無形資產(chǎn)分類依據(jù)FASB(美國財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)），無形資產(chǎn)可分為五類。與市場相關(guān)的無形資產(chǎn)與客戶相關(guān)的無形資產(chǎn)與藝術(shù)相關(guān)的無形資產(chǎn)

4、基于合同的無形資產(chǎn)基于技術(shù)的無形資產(chǎn)2022/8/812無形資產(chǎn)分類市場相關(guān)1、商標(biāo)、商品名稱*（帶*表示滿足合同、法律標(biāo)準(zhǔn)）2、服務(wù)標(biāo)識(shí)、聯(lián)合標(biāo)識(shí)、認(rèn)證標(biāo)識(shí)*3、商品外觀（獨(dú)特的顏色 、形狀或包裝設(shè)計(jì)）*4、報(bào)紙報(bào)頭*5、競業(yè)禁止協(xié)議*客戶相關(guān)1、客戶清單（帶號(hào)表示不滿足合同、法律標(biāo)準(zhǔn)但是可以分離）2、訂單或待辦業(yè)務(wù)*3、客戶合同和相關(guān)客戶關(guān)系*4、非合同性客戶關(guān)系藝術(shù)相關(guān)1、戲劇、歌劇、芭蕾舞*2、書籍、雜志、報(bào)紙和其他文學(xué)作品*3、音樂作品，如曲調(diào)、歌詞、廣告節(jié)拍*4、圖片和照片*5、視頻和視聽材料，包括影片、音樂磁帶錄像和電視節(jié)目*2022/8/813無形資產(chǎn)分類基于合同1、許可證、技

5、術(shù)許可、固定的協(xié)議*2、廣告、建筑、管理、服務(wù)和供給合同*3、租賃協(xié)議*4、建筑許可證*5、特許經(jīng)營權(quán)*6、運(yùn)營和廣播權(quán)*7、使用權(quán)，如土地、鉆探、水、礦藏、林木采伐、道路通行等*8、服務(wù)合同，如抵押借款服務(wù)合同*9、雇員合同*基于技術(shù)1、專利技術(shù)*2、計(jì)算機(jī)軟件和掩膜作品*3、互聯(lián)網(wǎng)域名*4、非專利技術(shù)5、數(shù)據(jù)庫，包括產(chǎn)權(quán)書庫6、商業(yè)信息，包括機(jī)密的公式、程序和訣竅*2022/8/814技術(shù)類無形資產(chǎn)從以上分類中，可以看出基于技術(shù)的無形資產(chǎn)不僅包括專利技術(shù)和專有技術(shù)，而且包括了軟件、商業(yè)信息等。但是我們今天討論的內(nèi)容僅限于：專利技術(shù)專有技術(shù)（非專利技術(shù)）在評(píng)估實(shí)踐中，由于生產(chǎn)技術(shù)的不可分性以

6、及企業(yè)的技術(shù)策略，評(píng)估對象往往包括：專利技術(shù)、專有技術(shù)以及專利專有技術(shù)的組合。2022/8/815專利技術(shù)和專有技術(shù)2022/8/816技術(shù)類無形資產(chǎn)技術(shù)類無形資產(chǎn)具有高風(fēng)險(xiǎn)特征。2022/8/817第三部分專利技術(shù)的評(píng)估2022/8/818如何評(píng)估專利技術(shù)認(rèn)識(shí)專利技術(shù)1、評(píng)估目的和評(píng)估對象2、技術(shù)資產(chǎn)的基本情況3、專利資產(chǎn)內(nèi)部因素分析4、技術(shù)資產(chǎn)外部因素分析估值過程5、建立評(píng)估假設(shè)和預(yù)測基礎(chǔ)6、估值模型的建立7、預(yù)測關(guān)鍵變量、估算評(píng)估結(jié)果擬定報(bào)告8、結(jié)果合理性判斷9、撰寫報(bào)告2022/8/819專利技術(shù)的評(píng)估第一步 確定評(píng)估對象首先、明確評(píng)估目的。 關(guān)注不同評(píng)估目的可能帶來的評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)。其次、

7、確定評(píng)估對象。 評(píng)估對象是專利資產(chǎn)（組合）的權(quán)益而不是技術(shù)本身2022/8/820專利申請權(quán)與專利權(quán)申請專利的權(quán)利，指對于一個(gè)發(fā)明創(chuàng)造是否申請專利、何時(shí)申請、在什么地區(qū)申請的權(quán)利。專利申請權(quán)，指專利已經(jīng)申請國家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局專利局受理處或各專利代辦處收到專利申請后，對符合受理?xiàng)l件的申請，將確定申請日，給予申請?zhí)?，發(fā)出受理通知書。該權(quán)利可以轉(zhuǎn)讓，但是專利申請權(quán)不一定能獲得專利權(quán)。專利申請權(quán)屬于一種期待權(quán)，又稱為“預(yù)期權(quán)”。 專利法第13條規(guī)定：“發(fā)明專利申請公布后，申請人可以要求實(shí)施其發(fā)明的單 位或者個(gè)人支付適當(dāng)?shù)馁M(fèi)用?！边@是“專利申請權(quán)”的價(jià)值體現(xiàn)。專利權(quán)，是一種既得權(quán)利。專利申請權(quán)的價(jià)值低于專利

8、權(quán)，因?yàn)閷＠暾垯?quán)繼續(xù)獲得專利權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)較大。發(fā)明專利的風(fēng)險(xiǎn)最大，實(shí)用新型和外觀設(shè)計(jì)的風(fēng)險(xiǎn)較低。2022/8/821專利技術(shù)的評(píng)估第二步 專利的基本情況2022/8/822專利申請程序12022/8/823專利申請程序22022/8/824專利申請程序32022/8/825發(fā)明專利的審核程序最長，程序越在前，其獲取授權(quán)的可能性越低。經(jīng)過實(shí)質(zhì)性審查可以取得授權(quán)的發(fā)明專利申請僅占全部發(fā)明專利申請量的60-80%。而已經(jīng)取得授權(quán)的實(shí)用新型專利，經(jīng)過撤銷、無效等程序后（相當(dāng)進(jìn)行實(shí)質(zhì)性審查），能夠維持其專利權(quán)的占比為40-50%2022/8/826專利技術(shù)的評(píng)估第三步 專利技術(shù)內(nèi)在因素分析（法律、經(jīng)濟(jì)、技

9、術(shù)，LET分析）2022/8/827專利技術(shù)的評(píng)估3-1 專利資產(chǎn)的法律因素分析2022/8/828專利技術(shù)的評(píng)估3-2 專利資產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)因素分析2022/8/829專利技術(shù)的評(píng)估3-3 專利資產(chǎn)的技術(shù)因素分析2022/8/830專利技術(shù)的評(píng)估第四步、專利資產(chǎn)外部因素分析2022/8/831專利資產(chǎn)的評(píng)估實(shí)施企業(yè)的能力分析2022/8/832專利資產(chǎn)的評(píng)估第五步 評(píng)估假設(shè)和預(yù)測基礎(chǔ) 通過對專利資產(chǎn)的內(nèi)部因素、外部因素分析，可以對專利資產(chǎn)的權(quán)屬狀況、技術(shù)狀況、實(shí)施狀況、市場環(huán)境做出合理假設(shè)。2022/8/833專利資產(chǎn)的評(píng)估第六步 評(píng)估模型的選擇方法和模型的選擇依據(jù)：評(píng)估目的、價(jià)值類型、方法適用性

10、、可獲取資料等2022/8/834專利技術(shù)的評(píng)估收益法1、超額收益或者分成率2、收益年限3、折現(xiàn)率成本法1、研發(fā)成本2、交易成本3、獲權(quán)維權(quán)成本4、利潤水平市場法1、可比參數(shù)2、修正額或者修正比率第七步 確定關(guān)鍵參數(shù)、估算評(píng)估結(jié)果2022/8/835專利技術(shù)的收益法7-1 收益法模型2022/8/836技術(shù)資產(chǎn)的評(píng)估7-1-1 收益法模型和主要參數(shù)超額收益法模型主要參數(shù)：超額收益 收益年限 折現(xiàn)率收益提成法模型主要參數(shù)：收益（收入或凈利潤） 收益年限 提成率 折現(xiàn)率節(jié)省許可使用費(fèi)法模型主要參數(shù)：收入 收益年限 許可費(fèi)率 折現(xiàn)率2022/8/837技術(shù)收益法評(píng)估1、直接估算法（續(xù)）（3） 費(fèi)用節(jié)

11、約型式中：C1未使用被評(píng)估知識(shí)產(chǎn)權(quán)前單位產(chǎn)品的價(jià)格；C2使用被評(píng)估知識(shí)產(chǎn)權(quán)后單位產(chǎn)品的價(jià)格；（4）混合型討論：如果技術(shù)應(yīng)用之后，整體收益上升，能否說明這個(gè)差額就是技術(shù)的貢獻(xiàn)？不一定。應(yīng)當(dāng)考慮投入成本利潤率是否發(fā)生變化。7-1-2 收益法模型-超額收益2022/8/838技術(shù)收益法評(píng)估2、差額估算法 當(dāng)無法直接計(jì)算技術(shù)資產(chǎn)的收益時(shí)，如果能夠獲取在同樣或類似的資產(chǎn)（不含技術(shù)資產(chǎn)）配置前提下，應(yīng)用技術(shù)資產(chǎn)的收益與未應(yīng)用該項(xiàng)資產(chǎn)的收益，那么兩者的差額，可以認(rèn)為是技術(shù)資產(chǎn)創(chuàng)造的收益。 技術(shù)資產(chǎn)創(chuàng)造的收益應(yīng)用技術(shù)資產(chǎn)后資產(chǎn)組創(chuàng)造的收益未應(yīng)用技術(shù)資產(chǎn)資產(chǎn)組的收益 注意： 應(yīng)用這個(gè)方法，應(yīng)當(dāng)能夠確認(rèn)技術(shù)資產(chǎn)與

12、差異的對應(yīng)性； 未應(yīng)用技術(shù)資產(chǎn)組合的收益可以根據(jù)同行業(yè)的投入資本收益率或者凈資產(chǎn)收益率來推算，但是需要確定行業(yè)的收益中是否包含了其他技術(shù)的價(jià)值。行業(yè)收益水平可以參照績效評(píng)價(jià)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)或者建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法與參數(shù)中的數(shù)據(jù)確定。 該方法需要關(guān)注資產(chǎn)配置以及收益口徑的一致性。7-1-2 收益法模型-超額收益（續(xù)）2022/8/839技術(shù)收益法評(píng)估3、倒算超額收益法 在確定公司資產(chǎn)配置合理的前提下，可以在總收益中扣除其他各項(xiàng)資產(chǎn)的收益，來求取技術(shù)資產(chǎn)創(chuàng)造的收益。 技術(shù)資產(chǎn)收益自由企業(yè)現(xiàn)金流-營運(yùn)資金創(chuàng)造的收益-固定資產(chǎn)創(chuàng)造的收益-其他無形資產(chǎn)創(chuàng)造的收益-其他長期資產(chǎn)創(chuàng)造的收益。 注意： 需要判斷資產(chǎn)配

13、置的合理性； 這個(gè)收益是無形資產(chǎn)組合的收益，涉及分解處理的問題； 該方法通常在企業(yè)產(chǎn)權(quán)交易中涉及的無形資產(chǎn)評(píng)估，需要企業(yè)價(jià)值評(píng)估中的一些數(shù)據(jù)。7-1-2 收益法模型-超額收益（續(xù)）2022/8/840技術(shù)收益法評(píng)估 知識(shí)產(chǎn)權(quán)收益通過分成率來獲得，是目前國際和國內(nèi)技術(shù)交易中常用的一種實(shí)用方法。即： 知識(shí)產(chǎn)權(quán)收益額銷售收入（利潤）銷售收入（利潤）分成率（1所得稅稅率）其中：銷售收入分成率銷售利潤分成率銷售利潤率 銷售利潤分成率銷售收入分成率銷售利潤率7-1-3 收益法模型-收益提成法2022/8/841技術(shù)收益法評(píng)估（1）利潤分成率（分享率） 國際貿(mào)易中的技術(shù)作價(jià)，通常遵循利潤分享原則（Licen

14、sors share of licensees profit）。利潤分成率并沒有統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，目前主要依據(jù)要素貢獻(xiàn)原則以及統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)綜合確定。 要素貢獻(xiàn)原則。三分法、四分法。利潤分享率在1/4-1/3。 聯(lián)合國工業(yè)發(fā)展組織對印度等發(fā)展中國家引進(jìn)技術(shù)的價(jià)格進(jìn)行分析后，得出技術(shù)的利潤分享率的取值一般為16-27%。在挪威召開的許可貿(mào)易執(zhí)行協(xié)會(huì)上，多數(shù)代表提出利潤分成率為25左右較為合理，美國認(rèn)為一般在1030之間是合理的。我國利潤分享率通常為20%-33%。（原公司法） 在實(shí)際應(yīng)用時(shí)，通常將比例控制在15-30%。在實(shí)際應(yīng)用時(shí)，在此基礎(chǔ)上考慮技術(shù)的法律因素、技術(shù)因素、經(jīng)濟(jì)因素進(jìn)行確定，可以采用專家調(diào)查

15、法（技術(shù)專家、經(jīng)營專家、營銷專家）確定。 分成率是否應(yīng)該與收益水平掛鉤？7-1-3 收益法模型-收益提成法（續(xù)）2022/8/842技術(shù)收益法評(píng)估（2）收入提成率 提成率可以參考國際技術(shù)貿(mào)易及國內(nèi)技術(shù)轉(zhuǎn)讓實(shí)務(wù)中的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)確定。收入提成率，俗稱“抽頭”。例如，在國際市場上一般技術(shù)轉(zhuǎn)讓費(fèi)不超過銷售收入的110。 聯(lián)合國工業(yè)發(fā)展組織對各國技術(shù)貿(mào)易合同確定的銷售收入分成率 實(shí)際應(yīng)用時(shí)，可以根據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，結(jié)合專家打分法確定，另外可以根據(jù)可比參考公司的數(shù)據(jù)確定。7-1-3 收益法模型-收益提成法（續(xù)）2022/8/843技術(shù)收益法評(píng)估 如果一項(xiàng)無形資產(chǎn)是企業(yè)正常經(jīng)營中不可或缺的資源，企業(yè)可以（1）通過研發(fā)

16、或者購買取得該項(xiàng)無形資產(chǎn)，（2）取得被許可使用權(quán)，并向其他方支付許可費(fèi)用。兩種途徑等效。 無形資產(chǎn)的價(jià)值等于其有擁有該項(xiàng)資產(chǎn)所有權(quán)而避免的特許使用權(quán)費(fèi)用支出的現(xiàn)值，其中許可使用費(fèi)率是市場化的，通?；诜顷P(guān)聯(lián)方之間約定的比率而確定。 由于可替代性強(qiáng)、以及無需企業(yè)后續(xù)更多的投入，通常應(yīng)用于某項(xiàng)非核心無形資產(chǎn)價(jià)值的評(píng)估，比如某項(xiàng)專利技術(shù)、商標(biāo)等。 其中：k使用費(fèi)率 S技術(shù)相關(guān)的產(chǎn)品收入 T所得稅率 r折現(xiàn) n剩余經(jīng)濟(jì)壽命7-1-4 收益法模型-節(jié)省許可使用費(fèi)法2022/8/844技術(shù)收益法評(píng)估在應(yīng)用該方法時(shí)，需要關(guān)注：第一、關(guān)注收入與技術(shù)的相關(guān)性，涉及到技術(shù)產(chǎn)品的區(qū)分以及收入貢獻(xiàn)時(shí)期確定。第二、關(guān)注

17、評(píng)估對象當(dāng)前授權(quán)情況以及可比的授權(quán)情況，確定使用費(fèi)率。7-1-4 收益法模型-節(jié)省許可使用費(fèi)法（續(xù)）2022/8/845技術(shù)收益法評(píng)估無形資產(chǎn)的收益年限為該項(xiàng)資產(chǎn)能夠?yàn)樗姓邘沓~收益的年限，通常為法定壽命、技術(shù)壽命、技術(shù)產(chǎn)品壽命年限的孰短年限。 法定壽命，與專利類型以及申請日有關(guān)； 技術(shù)壽命，與該技術(shù)領(lǐng)域的更新周期和技術(shù)成熟度有關(guān)； 專利產(chǎn)品壽命，與產(chǎn)品壽命周期以及所處位置有關(guān)。 通常根據(jù)專家預(yù)測法以及實(shí)施企業(yè)預(yù)計(jì)的壽命確定。技術(shù)類資產(chǎn)的收益期限一般比其法定保護(hù)期限短。比如專利權(quán)收益期限為5-12年，小于法定年限。7-1-5 收益法模型-收益年限的確定2022/8/846技術(shù)收益法評(píng)估7-

18、1-5 收益法模型-收益年限的確定（續(xù)）2022/8/847技術(shù)收益法評(píng)估1、定性分析法或者經(jīng)驗(yàn)判斷法 這個(gè)方法是評(píng)估實(shí)踐中常用的，準(zhǔn)確性較好，但是可解釋性較差。該方法要求評(píng)估師具有較好的專業(yè)背景，具體分析具有較強(qiáng)邏輯性。第一、法定壽命年限。第二、技術(shù)壽命年限。 通過與實(shí)施企業(yè)或者行業(yè)內(nèi)專家訪談取得相關(guān)信息進(jìn)行判斷。該技術(shù)領(lǐng)域內(nèi)的技術(shù)更新周期以及影響周期的因素；同類技術(shù)的差異性表現(xiàn)在哪些地方；技術(shù)更新動(dòng)力的來源。市場競爭壓力、政府推動(dòng)等；技術(shù)的創(chuàng)新度。創(chuàng)新、改進(jìn)、模仿國外技術(shù)；技術(shù)未來保持領(lǐng)先的時(shí)間和原因。第三、技術(shù)產(chǎn)品年限。主要根據(jù)技術(shù)產(chǎn)品歷史年度的收益水平分析，并通過訪談企業(yè)的市場營銷專家

19、來判斷。判斷技術(shù)產(chǎn)品所處位置，比如技術(shù)產(chǎn)品的收益水平在下降，可能出于成熟期或者衰退期，其年限不會(huì)很長。7-1-5 收益法模型-收益年限的確定（續(xù)）2022/8/848技術(shù)收益法評(píng)估 折現(xiàn)率為技術(shù)資產(chǎn)收益的期望收益率或者各類風(fēng)險(xiǎn)的收益補(bǔ)償。 常用方法有風(fēng)險(xiǎn)累加法以及加權(quán)資本成本（wacc）推算法。1、風(fēng)險(xiǎn)累加法 專利技術(shù)折現(xiàn)率=無風(fēng)險(xiǎn)收益率+行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率+經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率+財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率+技術(shù)特有風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率 =行業(yè)平均收益率+技術(shù)特有風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率其中：行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)收益率可以根據(jù)行業(yè)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)確定（財(cái)政部績效評(píng)價(jià)指標(biāo)），也可以采用資本資產(chǎn)定價(jià)模型，依據(jù)行業(yè)平均值計(jì)算確定。7-1-6 收益法模型-折現(xiàn)率的確

20、定2022/8/849技術(shù)收益法評(píng)估7-1-6 收益法模型-折現(xiàn)率的確定（續(xù)）2022/8/850成本法的應(yīng)用過程7-2 成本法模型專利資產(chǎn)的評(píng)估值=技術(shù)重置成本-貶值額=技術(shù)重置成本（1貶值率）重置成本的確定：1、對于外購的專利技術(shù)，在假定原交易價(jià)格公允的基礎(chǔ)上，可以采用定基物價(jià)指數(shù)調(diào)整，求其重置成本。2、對于自創(chuàng)的專利技術(shù)，由于企業(yè)歸集的賬面成本不完整或者沒有歸集成本，采用重新估算投入成本的方式計(jì)算重置成本。（從開發(fā)者角度） 成本模型，完全重置成本+交易成本和稅金 成本加成模型，完全重置成本+開發(fā)利潤+交易成本和稅金3、倍加系數(shù)法。對于投入智力比較多的知識(shí)產(chǎn)權(quán)，考慮到科研勞動(dòng)的復(fù)雜性和風(fēng)險(xiǎn)

21、，可用以下公式估算知識(shí)產(chǎn)權(quán)重置成本：2022/8/851成本法的應(yīng)用過程7-2 成本法模型（續(xù)）2022/8/852成本法的應(yīng)用過程7-2 成本法模型（續(xù)）貶值額或者貶值率的確定： 主要為功能性貶值和經(jīng)濟(jì)型貶值。1、功能性貶值 由于技術(shù)進(jìn)步導(dǎo)致現(xiàn)有技術(shù)的貶值。 方法一、根據(jù)技術(shù)尚可保持領(lǐng)先年限計(jì)算貶值率，然后求取貶值額。 貶值率=技術(shù)尚可年限/（已經(jīng)使用年限+技術(shù)尚可年限） 方法二、選用一個(gè)相應(yīng)的先進(jìn)的參照物，將被評(píng)估技術(shù)與之對比，得出在壽命期限內(nèi)，成本增加值的現(xiàn)值和利潤減少值的現(xiàn)值作為其貶值額。2、經(jīng)濟(jì)性貶值 來自于外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境導(dǎo)致技術(shù)無法最佳利用的貶值。2022/8/853成本法的應(yīng)用過程

22、7-3 市場法模型（續(xù)）1、直接比較法 至少有3個(gè)以上的可比交易案例。 可比性：同領(lǐng)域技術(shù)、同類型技術(shù)、價(jià)值決定因素基本相同（1）市場售價(jià)類比法 技術(shù)評(píng)估價(jià)值案例售價(jià)功能差異修正系數(shù)剩余壽命修正系數(shù)時(shí)間差異修正系數(shù) 技術(shù)評(píng)估價(jià)值案例售價(jià)功能差異值壽命差異值+時(shí)間差異值（2）價(jià)值比率法 利用可比案例的市場交易價(jià)格，與其某一經(jīng)濟(jì)參數(shù)或經(jīng)濟(jì)指標(biāo)相比較形成的價(jià)值比率作為乘數(shù)或倍數(shù)。 知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估價(jià)值評(píng)估對象現(xiàn)行合理成本案例成交價(jià)格/案例現(xiàn)行合理成本 （書籍版權(quán)、計(jì)算機(jī)軟件可以采用市場單位價(jià)格計(jì)算其估值。）2022/8/854成本法的應(yīng)用過程7-3 市場法模型（續(xù)）2、間接比較法 間接比較法不要求交易案

23、例與評(píng)估對象完全一致，只要二者在主要方面基本相同或相似。 通過將評(píng)估對象和交易案例與國家、行業(yè)或市場標(biāo)準(zhǔn)對比分析，掌握二者之間的差異，在案例成交價(jià)格的基礎(chǔ)上調(diào)整估算評(píng)估對象的價(jià)值。比較常用的間接市場法包括：行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)法、經(jīng)驗(yàn)法等。2022/8/855結(jié)果確定評(píng)估結(jié)果的確定：1、當(dāng)采用一種方法估算無形資產(chǎn)價(jià)值時(shí)，需要重點(diǎn)討論結(jié)果的合理性。2、當(dāng)采用兩種方法進(jìn)行評(píng)估時(shí)，應(yīng)當(dāng)分析兩種方法結(jié)果的差異原因，并根據(jù)評(píng)估目的等因素，謹(jǐn)慎選擇一種結(jié)果作為最終結(jié)果。3、考慮評(píng)估方法和模型的適用性。無形資產(chǎn)成本與價(jià)值的弱對應(yīng)性限制了成本法的適用范圍，市場交易案例信息的不完備是市場法應(yīng)用的制約因素之一。4、當(dāng)采用兩種

24、方法進(jìn)行評(píng)估時(shí)，是否可以采用加權(quán)平均的方式，確定最終結(jié)果？ 2022/8/856技術(shù)資產(chǎn)的評(píng)估技術(shù)類無形資產(chǎn)評(píng)估的其他方法由于專利技術(shù)在什么時(shí)間產(chǎn)業(yè)化并獲取期望收益，具有不確定性。因此可以采用實(shí)物期權(quán)模型對其進(jìn)行估值。專利技術(shù)的應(yīng)用實(shí)際為不支付紅利美式看漲期權(quán)。1、Black-Sholes模型 歐式期權(quán)，簡單，近似計(jì)算。 涉及預(yù)期收益現(xiàn)值、投資成本現(xiàn)值、期權(quán)的有效持續(xù)時(shí)間、預(yù)期收益的波動(dòng)性和無風(fēng)險(xiǎn)利率等參數(shù)2、二叉樹方法；3、蒙特卡羅模擬。4、有限差分法等。2022/8/857技術(shù)資產(chǎn)的評(píng)估第八步 評(píng)估結(jié)果的合理性判斷一致性檢驗(yàn) 確保評(píng)估模型中數(shù)據(jù)之間的邏輯關(guān)系和平衡關(guān)系是正確的。 收益內(nèi)涵與折現(xiàn)率的內(nèi)涵一致性。 技術(shù)產(chǎn)品、產(chǎn)品收益與評(píng)估對象和范圍是否一致。 實(shí)施企業(yè)（或者其內(nèi)部實(shí)施主體）的盈利指標(biāo)是否能夠說明“具有