國(guó)際金融第四版權(quán)威版復(fù)習(xí)提綱

1、百度文庫(kù) - 讓每個(gè)人平等地提升自我 一、名詞解釋1、國(guó)際收支（廣義） 在一定時(shí)期內(nèi)，一國(guó)居民與非居民之間經(jīng)濟(jì)交易的系統(tǒng)記錄。國(guó)際收支狹義 一國(guó)在一定時(shí)期內(nèi)（通常為一年） ，同其他國(guó)家為清算到期的債權(quán)債務(wù)所發(fā)生的外匯收支的 總結(jié)。3 狹義外匯指以外幣， 所表示的用于國(guó)際結(jié)算的支付手段， 這種支付手段具有國(guó)際性、 可兌換性和可償 性三個(gè)特征4 國(guó)際儲(chǔ)備 國(guó)際儲(chǔ)備是一國(guó)貨幣當(dāng)局持有的， 用于彌補(bǔ)國(guó)際收支逆差， 維持其貨幣匯率和作為對(duì)外償債 保證的各種形式資產(chǎn)的總稱。5.特別提款權(quán) 特別提款權(quán)是 IMF 可創(chuàng)造的無形貨幣， 作為會(huì)員國(guó)的賬面資產(chǎn)， 是會(huì)員國(guó)在原有普通提款權(quán) 以外的特別提款權(quán)利， 它可

2、用于 IMF會(huì)員國(guó)政府間的結(jié)算， 可同黃金、 外匯一起作為國(guó)際儲(chǔ) 備，并可用于會(huì)員國(guó)向其他會(huì)員國(guó)換取可兌換貨幣外匯， 支付國(guó)際收支差額， 償還 IMF 的貸 款，但不能直接用于貿(mào)易與非貿(mào)易支付。固定匯率制兩國(guó)貨幣比價(jià)基本固定， 或把兩國(guó)貨幣匯率浮動(dòng)的界限規(guī)定在一定的幅度之內(nèi)， 這種匯率制 度即為固定匯率制。 如金幣本位下的匯率制度和第二次世界大戰(zhàn)后的布雷頓森林體系下的匯 率制度都屬固定匯率制度。浮動(dòng)匯率制 兩國(guó)貨幣比價(jià)不加固定也不規(guī)定上下浮動(dòng)界限， 而聽任外匯市場(chǎng)供求狀況自發(fā)加以決定的匯 率制度。如 1973 年春以后，主要發(fā)達(dá)國(guó)家實(shí)行的匯率制度均屬浮動(dòng)匯率制度。外匯傾銷 所謂外匯傾銷指一國(guó)貨

3、幣當(dāng)局使本幣與外幣比價(jià)上漲的幅度大于國(guó)內(nèi)物價(jià)上漲的幅度， 從而 以低于世界市場(chǎng)的價(jià)格出口商品，削弱競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，爭(zhēng)奪銷售市場(chǎng)的一個(gè)經(jīng)濟(jì)過程。擇期 外匯購(gòu)買者（或出賣者）在合約有效期內(nèi)任何一天有權(quán)要求銀行實(shí)行交割的一種外匯業(yè)務(wù)。電匯 匯款人向當(dāng)?shù)劂y行交付本幣，由該行用電報(bào)或電傳通知國(guó)外分行或代理行立即付出外幣業(yè)務(wù)即為電匯。外匯風(fēng)險(xiǎn) 一個(gè)組織，經(jīng)濟(jì)實(shí)體或個(gè)人的以外幣計(jì)價(jià)的資產(chǎn)（債權(quán)、權(quán)益）與負(fù)債（債務(wù)、義務(wù)）因外 匯匯率波動(dòng)而引起其價(jià)值上漲或下降的可能即為外匯風(fēng)險(xiǎn)。逃匯 違反國(guó)家規(guī)定，逃避監(jiān)管，將外匯資金移存境外的行為即為逃匯。套匯違反國(guó)家的規(guī)定與監(jiān)管， 通過第二者或第三者采取欺騙或虛假手段， 以人民

4、幣或物資套 （騙） 取外匯的行為即為套匯。14.熱錢 也稱游資指為追求最高報(bào)酬及最低風(fēng)險(xiǎn)而在國(guó)際金融市場(chǎng)上迅速流動(dòng)的短期投機(jī)性資金。其中包括貨幣市場(chǎng)、國(guó)際金融市場(chǎng) 有廣義、狹義之分。廣義國(guó)際金融市場(chǎng)即進(jìn)行國(guó)際金融業(yè)務(wù)活動(dòng)的場(chǎng)所，資本市場(chǎng)、 外匯市場(chǎng)和黃金市場(chǎng)。 狹義國(guó)際金融市場(chǎng)指在國(guó)際間經(jīng)營(yíng)借貸資本即進(jìn)行國(guó)際借 貸活動(dòng)的市場(chǎng)，因而亦稱國(guó)際資金市場(chǎng)。衍生金融工具也稱派生金融工具， 指在原形金融資產(chǎn)交易基礎(chǔ)上派生的各種金融合約。 金融合約的標(biāo)的物 可以是原形金融資產(chǎn)，也可以是原形金融資產(chǎn)的價(jià)格，還可以是買賣某種金融資產(chǎn)的權(quán)利。保付代理保付代理是指出口商以商業(yè)信用形式出賣商品， 在貨物裝船后立即將發(fā)

5、票、 匯票、 提單等有 關(guān)單據(jù)賣斷給保理商，收進(jìn)全部或一部分貨款，從而取得資金融通的業(yè)務(wù)。出口信貸 為促進(jìn)本國(guó)機(jī)械設(shè)備的出口，出口商所在地銀行給與本國(guó)出口商、外國(guó)進(jìn)口商（或其銀行） 的一種貸款。賣方信貸賣方信貸是出口信貸的一種融資方式， 指為便于出口商以延期付款方式出賣設(shè)備， 出口商所 在地銀行給予本國(guó)出口商的一種貸款。買方信貸買方信貸是出口信貸的一種融資形式， 它是指為促進(jìn)本國(guó)機(jī)械設(shè)備的出口， 出口商所在地銀 行給與外國(guó)進(jìn)口商（或其銀行）的一種貸款。福費(fèi)廷 福費(fèi)廷是在延期付款的大型設(shè)備貿(mào)易中，出口商把經(jīng)進(jìn)口商承兌的，期限在半年以上到五、 六年的遠(yuǎn)期匯票無追索權(quán)地售予出口商所在地銀行（或大金融

6、公司） ，提前取得現(xiàn)款的一種 資金融通形式，它是出口信貸的一個(gè)類型。項(xiàng)目貸款為特定工程項(xiàng)目而發(fā)放的一種中長(zhǎng)期貸款。 其主要擔(dān)保為工程項(xiàng)目的預(yù)期經(jīng)濟(jì)收益和其他參 與人對(duì)工程停建、 不能營(yíng)運(yùn)、 收益不足以償還貸款等風(fēng)險(xiǎn)所承擔(dān)的義務(wù)； 主辦單位的財(cái)力與 信譽(yù)并不是貸款的主要擔(dān)保對(duì)象。外債1）國(guó)際貨幣基金組織、世界銀行、國(guó)際清算銀行、經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織（OECD）等國(guó)際組織統(tǒng)一規(guī)定的外債概念是： 外債是在任何給定的時(shí)刻， 一國(guó)居民欠非居民的、 已使用而尚未 清償?shù)?、具有契約性償還義務(wù)的全部債務(wù)。2）中國(guó)的外債是指中國(guó)境內(nèi)的機(jī)關(guān)、團(tuán)體、企業(yè)事業(yè)單位、金融機(jī)構(gòu)或者其他機(jī)構(gòu)，對(duì)中 國(guó)境外的國(guó)際金融組織、 外

7、國(guó)政府、 金融機(jī)構(gòu)、 企業(yè)或者其他機(jī)構(gòu)用外國(guó)貨幣承擔(dān)的具有契 約性償還義務(wù)的全部債務(wù)。債務(wù)危機(jī)是金融危機(jī)的一種表現(xiàn)形式，指作為債務(wù)人的一國(guó)政府、 機(jī)關(guān)、企業(yè)在一特定的、 比較集中 的時(shí)期內(nèi)， 因支付困難不能履行對(duì)內(nèi)對(duì)外債務(wù)契約， 按期還本付息， 致使債權(quán)人受到呆賬損 失工威脅的一個(gè)經(jīng)濟(jì)過程。國(guó)際貨幣基金組織（ IMF ）IMF 是全球性的國(guó)際金融組織之一， 它的主要任務(wù)是向會(huì)員國(guó)提供短期信貸， 以解決其國(guó)際 收支暫時(shí)失衡。26.國(guó)際貨幣體系 為適應(yīng)國(guó)際貿(mào)易與國(guó)際支付的需要， 各國(guó)政府對(duì)貨幣在國(guó)際范圍內(nèi)發(fā)揮世界貨幣職能所確定 的原則、采取的措施和建立的組織形式，就是國(guó)際貨幣體系。布雷頓森林體系

8、布雷頓森林體系主要指二次戰(zhàn)后所建立起的國(guó)際貨幣體系，其主要內(nèi)容是美元與黃金掛鉤，各國(guó)貨幣與美元掛鉤；并建立固定比價(jià)關(guān)系的，以美元為中心的國(guó)際貨幣體系。金融危機(jī) 金融危機(jī)是在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)失調(diào)的基礎(chǔ)上，信貸流程中斷、停滯、收縮，從而引起匯市猛漲、股 市狂瀉、企業(yè)倒閉、呆賬涌現(xiàn)、國(guó)際收支逆差嚴(yán)重，大量資金外流，借貸資本極端缺乏和利 息率急劇高漲的一個(gè)經(jīng)濟(jì)過程。國(guó)際收支平衡表在一定時(shí)期內(nèi) （通常為 1年）一國(guó)與其他國(guó)家間所發(fā)生的國(guó)際收支按項(xiàng)目分類統(tǒng)計(jì)的一覽表， 它集中反映了該國(guó)國(guó)際收支的具體構(gòu)成和總貌。馬歇爾 -勒納條件當(dāng)貨幣貶值國(guó)家的進(jìn)口需求彈性大于0（進(jìn)口減少） 與出口需求彈性大于 1（出口增加）時(shí)，

9、貨幣貶值國(guó)家才能取得貿(mào)易收支的改善。匯率概念 是用一個(gè)國(guó)家的貨幣折算成另一個(gè)國(guó)家的貨幣的比率、比價(jià)、或價(jià)格。即期外匯業(yè)務(wù)在外匯買賣成交以后，原則上 2 個(gè)工作日內(nèi)辦理交割的外匯業(yè)務(wù)。遠(yuǎn)期外匯業(yè)務(wù) 即預(yù)約購(gòu)買與預(yù)約出賣的外匯交易， 也即買賣雙方先行簽訂合同， 規(guī)定買賣外匯的幣種、 金 額、匯率和將來的交割時(shí)間，在規(guī)定的交割日期，再按合同規(guī)定，賣方付匯，買方付款的外 匯業(yè)務(wù)。匯率制度也稱匯率安排， 指一國(guó)貨幣當(dāng)局對(duì)本國(guó)貨幣匯率的確定的原則， 變化的基本方式所做出的安 排和規(guī)定。BOT ：是對(duì)英文 Build-Operate-Transfer（ 建設(shè) -經(jīng)營(yíng) -轉(zhuǎn)讓 ） 的縮寫，指政府同私營(yíng)部門（可

10、 以是外商或外國(guó)與本國(guó)或聯(lián)合的財(cái)團(tuán)） 簽訂合同， 授予其參與某些基礎(chǔ)建設(shè)的特許權(quán)， 由該 私營(yíng)部門獨(dú)自或聯(lián)合該政府組織項(xiàng)目公司或開放公司，負(fù)責(zé)籌資，設(shè)計(jì)，承建該項(xiàng)目。特里芬難題（ Triffin Dilemma ）： 布雷頓森林體系確定了美元作為最主要的國(guó)際儲(chǔ)備貨幣的地位， 如果美國(guó)國(guó)際收支順差， 則 國(guó)際儲(chǔ)備手段不足； 如果美國(guó)國(guó)際收支逆差， 國(guó)際儲(chǔ)備手段充足了， 但會(huì)造成美元不穩(wěn)或美 元貶值， 貶值不穩(wěn)的貨幣又不能充作國(guó)際儲(chǔ)備手段。 布雷頓森林體系下存在的這一內(nèi)在矛盾 由特里芬首先揭示，國(guó)際金融界對(duì)此叫做特里芬難題套期保值 240 也稱對(duì)沖交易或?qū)_操作，是指買進(jìn)后賣出與現(xiàn)貨市場(chǎng)上賣出或買

11、進(jìn)幣種相同，金額相當(dāng)， 但交易方向相反的期貨合同， 以期在未來某一時(shí)期通過賣出或買進(jìn)期貨合同， 補(bǔ)償現(xiàn)貨市場(chǎng) 價(jià)格變動(dòng)所帶來的風(fēng)險(xiǎn)。有兩種形式：買進(jìn)套期保值，賣出套期保值外匯管制狹義廣義 廣義的外匯管制， 是指一國(guó)對(duì)外匯的獲取、 持有和使用以及在國(guó)際支付或轉(zhuǎn)移中對(duì)使用本幣 或外幣而進(jìn)行管理的規(guī)定。狹義的外匯管制稱為外匯限制， 它是指一國(guó)對(duì)國(guó)際收支經(jīng)常項(xiàng)下的外匯支付采取各種形式或 手段加以限制、阻礙或推遲。復(fù)匯率的概念 一國(guó)政府或其財(cái)政部門所采取的導(dǎo)致該國(guó)貨幣對(duì)其他國(guó)家的即期外匯的買入、 賣出匯率的差 價(jià)和該國(guó)各種匯率之間的買入、賣出匯率的差價(jià)超過20% 者，國(guó)際貨幣基金組織均視為實(shí)行復(fù)匯率歐洲

12、美元市場(chǎng)業(yè)務(wù)本為美國(guó)紐約市場(chǎng)借貸貨幣的美元， 流到英國(guó)的倫敦或其他金融中心， 在倫敦或其他金融 中心， 這種美元作為美國(guó)國(guó)境以外的美元而被貸放， 這種境外美元在境外的借貸融通， 就 構(gòu)成了歐洲美元市場(chǎng)業(yè)務(wù)。歐洲貨幣市場(chǎng)1、境外貨幣借貸市場(chǎng)就是歐洲貨幣市場(chǎng)2、境外貨幣市場(chǎng)也即歐洲貨幣市場(chǎng)3、歐洲貨幣市場(chǎng)的“歐洲”不是一個(gè)地理概念二、簡(jiǎn)答題1、簡(jiǎn)述國(guó)際收支不平衡的成因。 國(guó)際收支不平衡的成因主要有五個(gè)方面：（1）經(jīng)濟(jì)周期因素。主要由于再生產(chǎn)周期階段的更替影響各國(guó)生產(chǎn)、人均收入和社會(huì)需求 的變化， 導(dǎo)致一國(guó)國(guó)際收支的不平衡， 在國(guó)際經(jīng)濟(jì)一體化的形勢(shì)下， 主要發(fā)達(dá)國(guó)家周期階段 的更替，又會(huì)影響其他國(guó)家

13、的國(guó)際收支不平衡。（2）國(guó)民收入因素。 再生產(chǎn)周期階段更替或經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)增長(zhǎng)的變化，會(huì)影響國(guó)民收入的變化。國(guó)民收入增加會(huì)促使貿(mào)易與非貿(mào)易支出的增加， 國(guó)民收入減少會(huì)促使貿(mào)易與非貿(mào)易支出的減 少，從而造成國(guó)際收支的不平衡。（3）經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)因素。 由于一國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)不能適應(yīng)對(duì)外貿(mào)易需求，從而引起國(guó)際收支不平衡。（4）貨幣價(jià)值因素。由于一國(guó)貨幣內(nèi)在價(jià)值的變化，從而影響經(jīng)常賬戶和資本金額賬戶的 變化，從而導(dǎo)致國(guó)際收支的不平衡。（5）偶發(fā)性因素。由于政經(jīng)局勢(shì)突然變化或由于自然災(zāi)害所引起的貿(mào)易收支不平衡或巨額 國(guó)際資本移動(dòng)，從而導(dǎo)致國(guó)際收支總體的不平衡。2、浮動(dòng)匯率制度下影響匯率變化的主要因素有哪些？（1）一國(guó)經(jīng)

14、濟(jì)生產(chǎn)狀況與通貨膨脹狀況是影響匯率的根本因素。經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)狀況好，通貨膨 脹狀況改善，該國(guó)貨幣對(duì)外匯率就上?。环粗?，則下浮。（2）一國(guó)國(guó)際收支狀況是影響匯率變化的直接因素。一國(guó)國(guó)際收支狀況呈順差、順差數(shù)字 增大或逆差狀況改善， 該國(guó)貨幣對(duì)外匯率就上??； 一國(guó)國(guó)際收支狀況呈逆差， 逆差數(shù)字加大， 則該國(guó)貨幣對(duì)外匯率下浮。（3）一國(guó)的利息率水平高低也是影響匯率變化的重要因素。一國(guó)利率水平提高，國(guó)際游資 流入，外匯供應(yīng)增加，該國(guó)貨幣對(duì)外匯率就上浮；如果利率水平下降，國(guó)際游資流出，對(duì)外 匯需求增加，則該國(guó)貨幣匯率下浮。（4）國(guó)際國(guó)內(nèi)重大政治事件有時(shí)也會(huì)影響一國(guó)貨幣對(duì)外匯率的上浮或下浮。（5）投機(jī)與心理預(yù)期

15、有時(shí)也成為一國(guó)匯率上浮下浮的主要因素。必須指出，上述因素是相互關(guān)連，相與制約，錯(cuò)綜復(fù)雜地影響一國(guó)外匯市場(chǎng)的匯率變化。3、簡(jiǎn)述匯率變化對(duì)一國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響。（1）從國(guó)際收支看對(duì)一國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響。 匯率變動(dòng)對(duì)貿(mào)易收支的影響。 一國(guó)匯率變動(dòng)會(huì)使該國(guó)進(jìn)出口商品價(jià)格相應(yīng)漲落， 抑制或 刺激國(guó)內(nèi)外居民對(duì)進(jìn)出口商品的需求，從而影響一國(guó)的進(jìn)出口規(guī)模和貿(mào)易收支。 匯率變動(dòng)對(duì)非貿(mào)易收支的影響。 首先， 匯率變動(dòng)對(duì)無形貿(mào)易收支的影響。 一國(guó)貨幣對(duì)外 匯率下跌， 意味著外幣的購(gòu)買力提高， 這有利于該國(guó)旅游和其他服務(wù)收支狀況的改善。 至于 一國(guó)貨幣對(duì)外匯率上漲， 其作用則相反。 第二，匯率變動(dòng)對(duì)單方面轉(zhuǎn)移的影響。一國(guó)貨幣對(duì)

16、外匯率下跌， 國(guó)內(nèi)物價(jià)不變或上漲相對(duì)緩慢， 一般對(duì)單方面轉(zhuǎn)移發(fā)生不利影響； 如匯率上漲， 則其結(jié)果相反。 第三，匯率變動(dòng)對(duì)資本流出入的影響。一般而言， 一國(guó)貨幣對(duì)外匯率急劇下 跌，會(huì)引起資本外逃；如匯率上漲，經(jīng)濟(jì)狀況穩(wěn)定易于引起資本流入。第四，匯率變動(dòng)對(duì)官 方儲(chǔ)備的影響。匯率變動(dòng)，貿(mào)易收支狀況改善，資本流入會(huì)增加一國(guó)外匯儲(chǔ)備；反之，會(huì)使 一國(guó)儲(chǔ)備狀況惡化。（2）匯率變動(dòng)對(duì)一國(guó)物價(jià)的影響。匯率下跌有利出口，一定程度影響國(guó)內(nèi)商品供應(yīng)，貨幣 供給相對(duì)增加，促進(jìn)物價(jià)上漲。若一國(guó)匯率上漲，其結(jié)果則相反。（3）匯率變動(dòng)對(duì)一國(guó)國(guó)民收入或就業(yè)的影響。匯率變動(dòng)刺激出口增加， 進(jìn)口減少時(shí)， 有利于國(guó)民收入與就業(yè)的

17、增加。 如果一國(guó)貨幣匯率上 升，就有減少生產(chǎn)，對(duì)國(guó)民收入與就業(yè)產(chǎn)生不利影響。4、為什么綜合貨幣單位具有保值作用？ 綜合貨幣單位的定值標(biāo)準(zhǔn)含有較強(qiáng)的貨幣和相對(duì)較弱的貨幣， 較弱的貨幣兌某種主要儲(chǔ)備貨 幣較少， 較強(qiáng)的貨幣兌某種主要儲(chǔ)備貨幣較多， 互相綜合后， 綜合貨幣單位對(duì)某種主要儲(chǔ)備 貨幣的比價(jià)不會(huì)暴漲暴跌， 而相對(duì)平穩(wěn)。 正因?yàn)榫C合貨幣單位對(duì)重要儲(chǔ)備貨幣的比價(jià)相對(duì)平 穩(wěn)，所以有保值作用。5、如何理解可兌換的含義？可兌換是針對(duì)一國(guó)是否實(shí)行外匯限制與外匯管制而言， 如果一個(gè)解除了外匯限制， 則該國(guó)貨 幣即成為經(jīng)常項(xiàng)下可兌換貨幣； 為該國(guó)在條件成熟時(shí)再解除資本項(xiàng)下收支的管制， 則該國(guó)貨 幣就成為全

18、面的可兌換貨幣了。6、簡(jiǎn)述外匯市場(chǎng)的作用。（1）它促進(jìn)經(jīng)濟(jì)國(guó)際化的進(jìn)一步發(fā)展，加速世界經(jīng)濟(jì)一體化的形成。（2）有利于國(guó)際資金周轉(zhuǎn)加速與國(guó)際資本流通，促進(jìn)國(guó)際合作的進(jìn)一步加強(qiáng)。（3）反映國(guó)際資本與國(guó)際金融的發(fā)展趨勢(shì)，為各國(guó)制定對(duì)外經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略與政策提供堅(jiān)實(shí) 的依據(jù)。（4）促進(jìn)國(guó)際外匯投資，造成國(guó)際金融市場(chǎng)的動(dòng)蕩與不穩(wěn)定。7、簡(jiǎn)述保理業(yè)務(wù)的內(nèi)容與特點(diǎn)。 主要的內(nèi)容與特點(diǎn)有三個(gè)， 一是保理商承擔(dān)了信貸風(fēng)險(xiǎn)， 也即出口商將信貸風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給保理 商；二是，保理商承擔(dān)資信調(diào)查，建議放賬額度、催收賬款、會(huì)計(jì)憑證保存、甚至制單記單 等業(yè)務(wù)內(nèi)容；三是，向出口商提供資金融通。8、簡(jiǎn)要說明買方信貸的程序與做法。在大型

19、設(shè)備貿(mào)易中， 出口商所在地銀行給予進(jìn)口商或進(jìn)口商所在地銀行貸款， 以促進(jìn)本國(guó)設(shè) 備的出口即為買方信貸。買方信貸的程序與做法是：（1）進(jìn)口商與出口商簽訂貿(mào)易合同，先繳付現(xiàn)匯訂金15%；（2）進(jìn)口商銀行與出口商銀行簽訂貸款協(xié)議，該合同以前述貿(mào)易合同作為基礎(chǔ)；（3）進(jìn)口商銀行以其借得款項(xiàng)，貨予進(jìn)口商，后者以現(xiàn)匯條件向出口商支付貨款；（4）進(jìn)口商銀行根據(jù)貸款協(xié)議分期向出口商銀行償付貸款；（5）進(jìn)口商與進(jìn)口商銀行間的債務(wù)按雙方商定的辦法在國(guó)內(nèi)清償結(jié)算。9、解決發(fā)展中國(guó)家債務(wù)危機(jī)的根本途徑在哪里？發(fā)展中國(guó)家債務(wù)危機(jī)的形成， 既有內(nèi)部原因， 也有外部條件。 發(fā)展中國(guó)家外債問題的根本解決，取決于三個(gè)方面：（1

20、）有利的國(guó)際環(huán)境。這是根本解決發(fā)展中國(guó)家債務(wù)問題的必要條件。有利的國(guó)際環(huán)境主 要包括兩個(gè)方面： 迅速消除貿(mào)易保護(hù)主義， 以利于發(fā)展中國(guó)家擴(kuò)大出口和增加外匯儲(chǔ)備， 從而能增強(qiáng)它們清償所欠債務(wù)的能力。 降低國(guó)際金融市場(chǎng)的利率水平，以減輕發(fā)展中國(guó) 家的債務(wù)負(fù)擔(dān)。（2）債務(wù)國(guó)的經(jīng)濟(jì)調(diào)整與國(guó)際債務(wù)的良性循環(huán)。從長(zhǎng)期看，發(fā)展中國(guó)家必須制定適合本國(guó) 國(guó)情的戰(zhàn)略目標(biāo)與經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式，必須發(fā)揮本國(guó)的資源優(yōu)勢(shì)，加強(qiáng)對(duì)經(jīng)濟(jì)的宏觀調(diào)控能力， 建立和健全外債的管理、 控制系統(tǒng)。 另外，發(fā)展中國(guó)家也不能過分靠借外債來發(fā)展經(jīng)濟(jì)，必 須努力增加國(guó)內(nèi)儲(chǔ)蓄，減少財(cái)政赤字，克服通貨膨脹，恢復(fù)國(guó)內(nèi)投資， 以保持適當(dāng)?shù)慕?jīng)濟(jì)增 長(zhǎng)速度。只

21、有這樣，發(fā)展中國(guó)家才可能增強(qiáng)償債能力。（3）外部資金注入債務(wù)國(guó)。外部資金的注入，對(duì)債務(wù)國(guó)實(shí)現(xiàn)其經(jīng)濟(jì)調(diào)整計(jì)劃與經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng) 也有重要作用。但如依靠國(guó)際金融組織的資金是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，依靠商業(yè)銀行貸款也不現(xiàn)實(shí)。 所以根本途徑還是前兩方面。10 國(guó)際收支平衡表內(nèi)容 14經(jīng)常賬戶資本和金融賬戶凈差錯(cuò)與遺漏總差額儲(chǔ)備與相關(guān)項(xiàng)目11 居民與非居民概念及劃分標(biāo)準(zhǔn)（略） P1212.簡(jiǎn)述國(guó)際儲(chǔ)備的構(gòu)成。國(guó)際儲(chǔ)備存在四種形式，并將每種形式的內(nèi)涵簡(jiǎn)述如下：（1）黃金儲(chǔ)備。它是一國(guó)貨幣當(dāng)局持有的貨幣性黃金，即作過流通手段或支付手段用的黃 金。（2）外匯儲(chǔ)備。它是一國(guó)貨幣當(dāng)局以銀行存款、財(cái)政部庫(kù)存、長(zhǎng)短期政府證券等形式所保

22、 有的，在國(guó)際收支逆差時(shí)可以使用的債權(quán)。（3）在 IMF 的儲(chǔ)備頭寸。即會(huì)員國(guó)在 IMF 的普通賬戶中可自由提取和使用的資產(chǎn)。（4）特別提款權(quán)。它是 IMF 所創(chuàng)造的儲(chǔ)備資產(chǎn)，分配給各會(huì)員國(guó)；它可用于會(huì)員國(guó)與 IMF 之間結(jié)算， 也可向其他會(huì)員國(guó)換取外匯， 用于支付國(guó)際收支差額， 但不能直接用于貿(mào)易與非 貿(mào)易支付。影響國(guó)際儲(chǔ)備總量的因素1、持有國(guó)際儲(chǔ)備的成本2、經(jīng)濟(jì)開放程度與外貿(mào)狀況3、國(guó)家信用等地與對(duì)外融資能力4、國(guó)家經(jīng)濟(jì)的發(fā)展?fàn)顩r5、國(guó)際收支調(diào)節(jié)機(jī)制的效力6、經(jīng)濟(jì)政策和調(diào)節(jié)手段的選擇7、外匯管制的嚴(yán)格程度國(guó)際儲(chǔ)備結(jié)構(gòu)管理的原則 : 安全性 流動(dòng)性 盈利性外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)形式的管理 45在貫徹儲(chǔ)

23、備結(jié)構(gòu)管理三原則的基礎(chǔ)上， 做好下述一級(jí)、 二級(jí)和三級(jí)儲(chǔ)備資產(chǎn)形式的組合與安 排：一級(jí)儲(chǔ)備資產(chǎn)： 其流動(dòng)性最高， 但盈利性最低，其載體主要為國(guó)外銀行存款、外幣商業(yè)票據(jù) 和短期政府債券。 貨幣當(dāng)局根據(jù)季節(jié)或具體的短期對(duì)外支付需要， 在外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)中安排一 定比重的一級(jí)儲(chǔ)備。 二級(jí)儲(chǔ)備資產(chǎn)：其盈利性高于一級(jí)儲(chǔ)備資產(chǎn)，但流動(dòng)性低于一級(jí)儲(chǔ)備資產(chǎn)，其載體主要為2-5 年期外國(guó)政府中期債券，二級(jí)儲(chǔ)備資產(chǎn)必要時(shí)可通過貼現(xiàn)方式變?yōu)楝F(xiàn)金，彌補(bǔ)一級(jí)儲(chǔ)備 資產(chǎn)的不足。三級(jí)儲(chǔ)備資產(chǎn)： 其盈利性高于二級(jí)儲(chǔ)備資產(chǎn)， 但流動(dòng)性低于二級(jí)儲(chǔ)備資產(chǎn)， 其載體主要為外 國(guó)政府長(zhǎng)期債券。一國(guó)貨幣當(dāng)局根據(jù)本國(guó)對(duì)外債務(wù)結(jié)構(gòu)與期限可保有一

24、定數(shù)量的三級(jí)儲(chǔ)備。外匯的標(biāo)價(jià)方法直接標(biāo)價(jià)法 2 間接標(biāo)價(jià)法 3 美元標(biāo)價(jià)法和非美元標(biāo)價(jià)法外匯風(fēng)險(xiǎn)構(gòu)成因素 152時(shí)間風(fēng)險(xiǎn)， 價(jià)值風(fēng)險(xiǎn)改變時(shí)間結(jié)構(gòu)可以減緩?fù)鈪R風(fēng)險(xiǎn)， 但不能消除價(jià)值風(fēng)險(xiǎn)因本幣與外幣 折算所存在的匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)仍然存在外匯風(fēng)險(xiǎn)管理的一般方法 155做好貨幣選擇，優(yōu)化貨幣組合，正確確定進(jìn)出口商品價(jià)格與購(gòu)銷原則?？衫帽Ｖ荡胧炗啽Ｖ禇l款根據(jù)實(shí)際情況，選好結(jié)算方式，可采取即期信用證法，遠(yuǎn)期信用證法， 在具備一定前提下采用脫手法來防止風(fēng)險(xiǎn)。利用外匯與借貸投資業(yè)務(wù)。與貿(mào)易對(duì)手簽訂貿(mào)易協(xié)定，采取易貨貿(mào)易來防止風(fēng)險(xiǎn)。外匯風(fēng)險(xiǎn)管理的基本方法 165 遠(yuǎn)期合同法（細(xì)看） BSI（細(xì)看） LSI （

25、細(xì)看）貨幣主義匯率理論設(shè)定的前提1、具備高度發(fā)達(dá)的資本市場(chǎng)， 即存在著資本的充分流動(dòng)及本國(guó)和外國(guó)資本之間的充分可 代替2、具備高效率的商品市場(chǎng)，商品的自由套購(gòu)能保證“一價(jià)定律”在國(guó)際市場(chǎng)有效發(fā)揮作用3、具備高效率的外匯市場(chǎng)， 市場(chǎng)參加者能根據(jù)所有信息作出合理預(yù)期， 其預(yù)期能較大地 影響市場(chǎng)上的匯率。外匯市場(chǎng)的構(gòu)成： 1、外匯銀行 2、外匯經(jīng)濟(jì)人 3、中央銀行外債規(guī)模的檢測(cè)指標(biāo)：負(fù)債率，債務(wù)率，償債率，短期外債比率，其他債務(wù)衡量指標(biāo)。福費(fèi)廷 對(duì)出口商的作用： 在出口商的資產(chǎn)負(fù)債表中， 可以減少國(guó)外的負(fù)債金額， 提高企業(yè)的資信， 有利于其有價(jià)證券 的發(fā)行；能夠立即獲得現(xiàn)金，改善流動(dòng)資金狀況，有利于

26、資金融通，促進(jìn)出口的發(fā)展；信貸 管理、票據(jù)托收的非要用與風(fēng)險(xiǎn)均轉(zhuǎn)嫁給銀行； 不受匯率變化與債務(wù)人情況變化的風(fēng)險(xiǎn)影響。 對(duì)進(jìn)口商的作用：手續(xù)簡(jiǎn)便；需覓取擔(dān)保銀行，對(duì)出口商開出的遠(yuǎn)期匯票進(jìn)行擔(dān)保。買方信貸、賣方信貸（略） P314出口信貸的內(nèi)涵：出口信貸是一種國(guó)際信貸方式，是國(guó)家為支持和擴(kuò)大本國(guó)大型設(shè)備的 出口， 加強(qiáng)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)能力， 以對(duì)本國(guó)的出口給予利息貼補(bǔ)并提供信貸擔(dān)保的方法，鼓勵(lì)本國(guó)的銀行對(duì)本國(guó)出口商或外國(guó)出口商 （或其銀行） 提供利率較低的貸款， 以解決本國(guó)出口商資 金周轉(zhuǎn)的困難，或滿足國(guó)外進(jìn)口商對(duì)本國(guó)出口商支付貨款需要的一種金融方式。金融期權(quán)的概念和類型： 金融期權(quán)是指買賣某種金融產(chǎn)品選

27、擇的權(quán)利， 即金融期權(quán)買方向賣方支付一定費(fèi)用后， 獲得 在合約的有效期內(nèi)按合約規(guī)定的協(xié)定價(jià)格，向賣方購(gòu)買或出賣合約規(guī)定的數(shù)量的金融產(chǎn)品， 或放棄合約的履行。按執(zhí)行期權(quán)的時(shí)間劃分：歐式期權(quán)和美式期權(quán)按期權(quán)交易場(chǎng)所劃分：場(chǎng)內(nèi)交易和場(chǎng)外交易按期權(quán)交易性質(zhì)劃分：看漲期權(quán)和看跌期權(quán) 按規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的目的劃分：外匯期權(quán)和利率期權(quán)歐洲貨幣市場(chǎng)的構(gòu)成 主要由短期資金借貸市場(chǎng)，中長(zhǎng)期資金借貸市場(chǎng)和歐洲債券市場(chǎng)組成。見書 219國(guó)際清算銀行業(yè)務(wù)活動(dòng)和職能： 是“中央銀行的銀行” 是商討國(guó)際間貨幣和金融合作的場(chǎng)所 是貨幣和經(jīng)濟(jì)研究的中心 是協(xié)助執(zhí)行各種國(guó)際金融協(xié)議的受托人和代理國(guó)際貨幣基金組織：宗旨 P410 見書牙買

28、加協(xié)議的基本內(nèi)容浮動(dòng)匯率制合法化黃金非貨幣化擴(kuò)大 SDR 的份額和作用 擴(kuò)大對(duì)發(fā)展中國(guó)際的資金融通國(guó)際金融市場(chǎng)形成的條件1、政局比較穩(wěn)定2、完整的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)3、良好的國(guó)際通訊設(shè)施4、寬松的金融政策和優(yōu)惠措施國(guó)際金融市場(chǎng)的作用積極作用： 1、調(diào)節(jié)國(guó)際收支 2、促進(jìn)世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展 3、促進(jìn)資本主義經(jīng)濟(jì)國(guó)際化的發(fā)展 消極作用： 1、為投機(jī)活動(dòng)提供了便利2、大量資本在國(guó)際間流動(dòng)，不利于有關(guān)國(guó)家執(zhí)行自己制定的貨幣政策，造成 外匯市場(chǎng)的不穩(wěn)定3、加劇世界性通貨膨脹歐洲貨幣市場(chǎng)的特點(diǎn) 1、管制較松 2、存貸款利差低于傳統(tǒng)國(guó)際金融市場(chǎng)3、調(diào)撥方便4、稅費(fèi)負(fù)擔(dān)少 5、可選貨幣多樣 6、資金來源廣泛歐洲貨幣市場(chǎng)的構(gòu)成

29、1、歐洲債券與歐洲債券市場(chǎng)（為了籌措中長(zhǎng)期資金，大工商企業(yè)、地方政府、團(tuán)體以及 一些國(guó)際組織， 在歐洲貨幣市場(chǎng)上發(fā)行的以發(fā)行市場(chǎng)所在國(guó)家以外的貨幣所標(biāo)示的債券 稱為歐洲債券，該市場(chǎng)即為歐洲債券市場(chǎng)。 ）2、歐洲債券的發(fā)行與特點(diǎn)3、歐洲債券市場(chǎng)與中長(zhǎng)期借貸市場(chǎng)簡(jiǎn)述保理對(duì)進(jìn)出口商的積極作用？ 保付代理對(duì)出口商和進(jìn)口商都具有重要作用。（1）對(duì)出口商的好處保付代理業(yè)務(wù)代出口商對(duì)進(jìn)口商的資信進(jìn)行調(diào)查，為出口商決定是否向進(jìn)口商提供商業(yè) 信用以擴(kuò)大商品銷售，提供信息和數(shù)據(jù)。它的作用是顯著的。由于保付代理組織熟知海外市場(chǎng)情況， 他們還經(jīng)常向中小出口商提出建議， 協(xié)助其打進(jìn)國(guó)際 市場(chǎng)，加強(qiáng)其競(jìng)爭(zhēng)能力。出口商將貨

30、物裝運(yùn)完畢，可立即獲得現(xiàn)金，滿足營(yíng)運(yùn)需要，加速資金周轉(zhuǎn)，促進(jìn)利潤(rùn)增 加。只要出口商的商品品質(zhì)和交貨條件符合合同規(guī)定，在保付代理組織無追索權(quán)地購(gòu)買其票 據(jù)后，出口商就可以將信貸風(fēng)險(xiǎn)和匯價(jià)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給保理組織。出口商如從銀行貸款取得資金融通， 則會(huì)增加其負(fù)債數(shù)字， 提高了企業(yè)的負(fù)債 / 資產(chǎn)比率， 惡化資產(chǎn)負(fù)債表（ Balance Sheet） 的狀況，對(duì)企業(yè)的資信不利，影響其有價(jià)證券上市。而出 口商利用保付代理業(yè)務(wù)， 貨物裝船、 出賣票據(jù)后， 立即收到現(xiàn)金， 資產(chǎn)負(fù)債表中的負(fù)債不僅 不會(huì)增加，反而使表中資產(chǎn)增加，改善負(fù)債 / 資產(chǎn)比率，有利于企業(yè)的有價(jià)證券上市與進(jìn)一 步融資。（2）對(duì)進(jìn)口商的好處保

31、付代理業(yè)務(wù)適用于以商業(yè)信用購(gòu)買商品， 進(jìn)口商可以通過保付代理組織進(jìn)行支付結(jié)算， 這樣，進(jìn)口商不需要向銀行申靖開立信用證（ L/C ），免去交付押金，從而減少資金積壓，降 低了進(jìn)口成本。經(jīng)常往來的買賣雙方，可根據(jù)交易合同規(guī)定，定期發(fā)貨寄單；通過保付代理業(yè)務(wù)，買方 可迅速得到進(jìn)口物資，按約定條件支付貨款。這樣，大大節(jié)省開證、催證等的時(shí)間，簡(jiǎn)化了 進(jìn)口手續(xù)。在采用保付代理業(yè)務(wù)后，出口商將辦理該項(xiàng)業(yè)務(wù)有關(guān)的費(fèi)用轉(zhuǎn)移到出口貨價(jià)中，從而增 加進(jìn)口商的成本負(fù)擔(dān)。 但是，貨價(jià)提高的金額一般仍低于因交付開證押金而蒙受的利息損失。三、聯(lián)系對(duì)比題，指出下列每組名詞的共同點(diǎn)與不同點(diǎn) 1、自主性交易與調(diào)節(jié)性交易 自主性

32、交易（亦稱事前交易）與調(diào)節(jié)性交易（亦稱事后交易） （1）相同點(diǎn)：都屬于經(jīng)濟(jì)交易。（2）不同點(diǎn)交易的目的交易的性質(zhì)所包含的內(nèi)容影響和作用不同自主性交易交易的主體出自 某種經(jīng)濟(jì)動(dòng)機(jī)和 目的自發(fā)性經(jīng)常賬戶、資本 金融賬戶的各項(xiàng) 目外匯供求不平 衡，從而引起匯 率波動(dòng)調(diào)節(jié)性交易彌補(bǔ)自主性交易 出現(xiàn)的借方余額 或貸方余額被動(dòng)性儲(chǔ)備與相關(guān)項(xiàng)目彌補(bǔ)外匯供求缺 口，從而使匯率 穩(wěn)定2、國(guó)際儲(chǔ)備與國(guó)際清償力1）相同點(diǎn)：都是一國(guó)對(duì)外清償?shù)幕A(chǔ)與保證。2）不同點(diǎn)：國(guó)際儲(chǔ)備國(guó)際清償力內(nèi)容不同黃金儲(chǔ)備、外匯儲(chǔ)備、 在 IMF 的儲(chǔ)備頭寸， SDR 等國(guó)際儲(chǔ)備與一國(guó)在外籌資能力清償能力不同現(xiàn)實(shí)的清償能力除現(xiàn)實(shí)的清償能力外

33、， 還包括 潛在的清償能力3、直接標(biāo)價(jià)法與間接標(biāo)價(jià)法1）共同點(diǎn)：都是本幣與外幣比價(jià)的標(biāo)價(jià)方法。2）不同點(diǎn)：直接標(biāo)價(jià)法間接標(biāo)價(jià)法作為標(biāo)準(zhǔn)的貨幣不同外幣本幣匯率波動(dòng)所表現(xiàn)的貨幣不同本幣外幣實(shí)行的國(guó)家不同絕大多數(shù)國(guó)家主要英、美等國(guó)買入賣出匯率標(biāo)示的地位不同買入在前賣出在前4、信匯與票匯（1）相同點(diǎn)：都是即期外匯交易。（2）不同點(diǎn)：信匯票匯憑證不同銀行付款委托書銀行匯票使用范圍不同進(jìn)出口業(yè)務(wù)收付匯零星小額支付收款人是否親自到匯入行取款不需要需要5、平衡法與組對(duì)法1）相同點(diǎn)：同為防止匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的一般方法。2）不同點(diǎn)：平衡法組對(duì)法防險(xiǎn)貨幣與風(fēng)險(xiǎn)貨幣關(guān)系不同相同貨幣與風(fēng)險(xiǎn)貨幣同幅度波動(dòng)的等三種貨幣防險(xiǎn)效果

34、不同可消除時(shí)間風(fēng)險(xiǎn)與貨幣風(fēng)險(xiǎn)可消除時(shí)間風(fēng)險(xiǎn)， 貨幣風(fēng)險(xiǎn)僅 可部分消除防險(xiǎn)貨幣與風(fēng)險(xiǎn)的金額不同金額相同金額相當(dāng)6、保付代理與福費(fèi)廷（1）共同點(diǎn)：“福費(fèi)廷”與保付代理業(yè)務(wù)都是由出口商向銀行賣斷匯票或期票，銀行不能對(duì) 出口商行使追索權(quán)。（2）不同點(diǎn)：保付代理業(yè)務(wù)一般多在中小企業(yè)之間進(jìn)行， 成交的多系一般進(jìn)出口商品， 交易金額不大， 付款期限在 1 年以下；而“福費(fèi)廷”業(yè)務(wù)，成交的商品為大型設(shè)備，交易金額大，付款期限 長(zhǎng)，并在較大的企業(yè)間進(jìn)行。保付代理業(yè)務(wù)不需進(jìn)口商所在地的銀行對(duì)匯票的支付進(jìn)行保證或開立保函； 而“福費(fèi)廷” 業(yè)務(wù)則必須履行該項(xiàng)手續(xù)。保付代理業(yè)務(wù)，出口商不需事先與進(jìn)口商協(xié)商；而“福費(fèi)廷”

35、業(yè)務(wù)則進(jìn)出口雙方必須事 先協(xié)商，取得一致意見。保付代理業(yè)務(wù)的內(nèi)容比較綜合，常附有資信調(diào)查、會(huì)計(jì)處理、代制單據(jù)等服務(wù)內(nèi)容，而 “福費(fèi)廷”業(yè)務(wù)的內(nèi)容則比較單一突出。7、傳統(tǒng)金融市場(chǎng)與歐洲貨幣市場(chǎng) 傳統(tǒng)的國(guó)際金融市場(chǎng)與歐洲貨幣市場(chǎng)雖然都屬國(guó)際金融市場(chǎng)，即進(jìn)行國(guó)際間資金借貸的市 場(chǎng)，但它們之間卻有下列明顯的不同之處。傳統(tǒng)的國(guó)際金融市場(chǎng)歐洲貨幣市場(chǎng)（1）借貸的貨幣不同市場(chǎng)所在國(guó)貨幣既非借款人所屬國(guó)貨幣， 也非 市場(chǎng)所屬國(guó)貨幣， 而是第三國(guó) 貨幣，即境外貨幣續(xù)表傳統(tǒng)的 國(guó)際金融市場(chǎng)歐洲貨幣市場(chǎng)（2）受市場(chǎng)所在國(guó)金融當(dāng)局 與金融法規(guī)管制、約束的松 緊程度不同較嚴(yán)較松（3）稅費(fèi)負(fù)擔(dān)不同較重較輕（4）存貸款利差

36、不同較大較小（5）形成的基礎(chǔ)不同市場(chǎng)所在國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)力政治穩(wěn)定， 地理位置適中， 基 礎(chǔ)設(shè)施較好，政策優(yōu)惠（6）形成的時(shí)間不同英國(guó)產(chǎn)業(yè)革命之后二戰(zhàn)后 50 年代中8、外匯期貨與外匯期權(quán)（1）相同點(diǎn)： 都是通過合同形式，把購(gòu)買或出賣外匯的匯率固定下來； 都是一定時(shí) 期以后交割，而不是即時(shí)交割； 購(gòu)買與出賣外匯所追求的目的相同，都是為了保值或投 機(jī)。（2）不同點(diǎn)：不同點(diǎn)貨幣期貨遠(yuǎn)期外匯買賣雙方的合同與責(zé)任關(guān)系 不同。買方或賣方各與期貨市場(chǎng)的 結(jié)算所簽有 Futures Contract, 買方或賣方與結(jié)算所具有合 同責(zé)任關(guān)系；但買賣雙方無直 接合同責(zé)任關(guān)系。買 賣 雙 方 簽 有 Forward Co

37、ntract,買賣雙方 （顧客和銀 行）具有合同責(zé)任關(guān)系。買賣遠(yuǎn)期外匯有無統(tǒng)一的標(biāo) 準(zhǔn)規(guī)定不同。貨幣期貨市場(chǎng)對(duì)買賣貨幣期 貨的成交單位、 價(jià)格、交割期 限、交割地點(diǎn)均有統(tǒng)一的、 標(biāo) 準(zhǔn)化的規(guī)定、按規(guī)定的原則買 賣，不得逾越， 也不能靈活掌 握。買賣遠(yuǎn)期外匯的成交單位、 價(jià) 格、交割期限、 交割地點(diǎn)均無 統(tǒng)一規(guī)定，買賣雙方可自由議 定。是否收取手續(xù)費(fèi)不同。每一標(biāo)準(zhǔn)合同， 結(jié)算所收一定 的手續(xù)費(fèi)。銀行一般不收手續(xù)費(fèi)。實(shí)現(xiàn)交易的場(chǎng)所與方式不 同。在具體市場(chǎng)中成交； 市場(chǎng)上公 開叫喊（ Public Outcry） 為實(shí)現(xiàn) 交易的主要方式。無具體市場(chǎng)， 通過銀行的柜臺(tái) 業(yè)務(wù)進(jìn)行；電傳電話為實(shí)現(xiàn)交 易的

38、主要方式。報(bào)價(jià)內(nèi)容不同。買賣或賣方只報(bào)出一種價(jià)格， 買方只報(bào)買價(jià)，賣方只報(bào)賣 價(jià)。買方或賣方報(bào)出兩種價(jià)格， 既 報(bào)出買價(jià)，又報(bào)出賣價(jià)。是否直接成交與收取傭金不 同。通過經(jīng)紀(jì)人，收取傭金。一般不通過經(jīng)紀(jì)人， 不收取傭 金。是否最后交割不同。一般不最后交割， 而“以賣沖 買”或“以買沖賣” 的原則沖 銷合同大多數(shù)最后交割。9、美式期權(quán)與歐式期權(quán)（1）相同點(diǎn)：都屬期權(quán)業(yè)務(wù)。（2）不同點(diǎn)：美式期權(quán)作為顧客一方在合同到期日或合同到期日以前的任何一天都可要求銀行履行合同 或放棄合同的執(zhí)行；而歐式期權(quán)顧客只有在合同到期日當(dāng)天決定履行合同或放棄合同的執(zhí) 行。10、掉期與套期保值1）共同點(diǎn)：都是將兩種外匯交易連

39、在一起來做，利用反方向資金流動(dòng)達(dá)到保值的目的。2）不同點(diǎn)：掉期套期保值反方向資金流動(dòng)所利用的外匯交易形式不同遠(yuǎn)期外匯交易貨幣期貨反方向資金流動(dòng)與對(duì)應(yīng)交易金額是否相等不同相等不等，大致接近采取反方向資金流動(dòng)的時(shí)間與對(duì)應(yīng)交易是否同時(shí)進(jìn)行同時(shí)有時(shí)存在一定的時(shí)差11、項(xiàng)目貸款與 BOT（1）共同點(diǎn)： 項(xiàng)目單位是組建、 營(yíng)運(yùn)項(xiàng)目的實(shí)體； 項(xiàng)目擔(dān)保是順利實(shí)現(xiàn)籌資的保證； 項(xiàng)目的潛在經(jīng)濟(jì)收益是償還貸款資金的主要來源。2）不同點(diǎn)：項(xiàng)目貸款BOT有無特許權(quán)不同無有適用范圍不同一般商品、勞務(wù)設(shè)施、能源公用設(shè)施一類的基礎(chǔ)工程項(xiàng)目標(biāo)的物是否移交不同不移交移交四、論述題1、論國(guó)際收支不平衡對(duì)一國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響國(guó)際收支不平衡

40、包括國(guó)際收支逆差和國(guó)際收支順差兩種情況。（1）國(guó)際收支逆差對(duì)一國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響。本幣對(duì)外幣匯率急劇下降引起外匯儲(chǔ)備的流失。引起通貨緊縮，利率上漲，影響經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)，嚴(yán)重時(shí)導(dǎo)致國(guó)內(nèi)失業(yè)增加。（2）國(guó)際收支順差對(duì)一國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響。增加外匯儲(chǔ)備，加強(qiáng)對(duì)外支付能力。一般促進(jìn)本幣對(duì)外幣匯率上漲，不利于出口增長(zhǎng)，引起進(jìn)口增加。加劇本國(guó)貨幣供應(yīng)量增長(zhǎng)，不利于通貨膨脹的減緩。由于貿(mào)易收支順差而引起的國(guó)際收支順差，有時(shí)減少國(guó)內(nèi)可利用的資源，不利于某一部 門的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。加劇國(guó)際摩擦，引起與它國(guó)的矛盾。2、論固定匯率制與浮動(dòng)匯率制的優(yōu)缺點(diǎn)。（1）固定匯率制度的主要優(yōu)缺點(diǎn)1）固定匯率制的主要優(yōu)點(diǎn)， 是有利于世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。 由

41、于固定匯率制將兩國(guó)貨幣比 價(jià)基本固定， 或使匯率的波動(dòng)范圍被限制在一定幅度之內(nèi)， 有利于國(guó)際貿(mào)易、 國(guó)際信貸與國(guó) 際投資的成本和利潤(rùn)的核算，減少匯率風(fēng)險(xiǎn)，從而有利于世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。2）但是， 固定匯率制也有突出的缺點(diǎn)。 匯率基本不能發(fā)揮調(diào)節(jié)國(guó)際收支的經(jīng)濟(jì)杠 桿作用。 由于貨幣比價(jià)基本固定或匯率的波動(dòng)范圍被限制在一定幅度之內(nèi)， 匯率不能發(fā)揮其 調(diào)節(jié)國(guó)際收支的經(jīng)濟(jì)杠桿作用。 固定匯率制有犧牲內(nèi)部平衡之虞。 由于匯率基本不能發(fā) 揮調(diào)節(jié)國(guó)際收支的經(jīng)濟(jì)杠桿作用， 一國(guó)當(dāng)國(guó)際收支失衡時(shí)， 就需采取緊縮性或擴(kuò)張性財(cái)政貨 幣政策， 來維持匯率上下波動(dòng)的界限， 這會(huì)使國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)受到抑制和失業(yè)擴(kuò)大， 或者是通

42、貨膨脹與物價(jià)上漲嚴(yán)重化。 易引起國(guó)際匯率制度的動(dòng)蕩與混亂。一國(guó)當(dāng)國(guó)際收支惡化， 進(jìn)行市場(chǎng)干預(yù)仍不能平抑匯價(jià)時(shí)， 該國(guó)最后有可能采取法定貶值的措施。 這會(huì)引起出口商品 結(jié)構(gòu)相同的國(guó)家也采取法定貶值的措施， 從而導(dǎo)致外匯市場(chǎng)和整個(gè)國(guó)際匯率制度的動(dòng)蕩與混 亂。（2）浮動(dòng)匯率制度的主要優(yōu)缺點(diǎn)。1）浮動(dòng)匯率制的主要優(yōu)點(diǎn)：匯率能發(fā)揮其調(diào)節(jié)國(guó)際收支的經(jīng)濟(jì)杠桿作用。由于匯率是浮動(dòng)的， 一國(guó)的國(guó)際收支失衡， 可以經(jīng)由匯率的上浮與下浮而予以消除。 只要國(guó)際 收支失衡不特別嚴(yán)重， 就沒有必要調(diào)整財(cái)政貨幣政策， 從而不會(huì)產(chǎn)生以犧牲內(nèi)部平衡來?yè)Q取 外部平衡的實(shí)現(xiàn)。 減少了對(duì)儲(chǔ)備的需要，并使逆差國(guó)避免了外匯儲(chǔ)備的流失。2

43、）浮動(dòng)匯率制的主要缺點(diǎn)：匯率頻繁與劇烈的波動(dòng)，使進(jìn)行國(guó)際貿(mào)易、國(guó)際信貸并使他們面臨較大的匯率波動(dòng) 助長(zhǎng)外匯投機(jī)， 加劇國(guó)際與國(guó)際投資等國(guó)際經(jīng)濟(jì)交易的經(jīng)濟(jì)主體難以核算成本和利潤(rùn)， 所造成的外匯風(fēng)險(xiǎn)損失， 從而對(duì)世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生不利影響。 金融市場(chǎng)的動(dòng)蕩與混亂。3、論遠(yuǎn)期外匯匯率與利率之間的關(guān)系。遠(yuǎn)期匯率與利率的關(guān)系極為緊密， 在其他條件不變的情況下， 一種貨幣對(duì)另一種貨幣是升水 還是貼水，升水或貼水的具體數(shù)字以及升水或貼水的年率（ Annual Rate ），受兩種貨幣之間 的利息率水平與即期匯率的直接影響。它們之間的關(guān)系主要包括 3 個(gè)方面： （1）遠(yuǎn)期外匯是升水還是貼水，受利息率水平的制約。

44、在其他條件不變的情況下，利率低 的國(guó)家的貨幣遠(yuǎn)期匯率會(huì)升水， 利率高的國(guó)家的貨幣遠(yuǎn)期匯率會(huì)貼水。 遠(yuǎn)期匯率和即期匯率 的差異，決定于兩種貨幣的利率差異，并大致和利率的差異保持平衡。（2）遠(yuǎn)期匯率升水、貼水的具體數(shù)字可從兩種貨幣利率差與即期匯率中推導(dǎo)計(jì)算。由于遠(yuǎn) 期匯率、即期匯率與利率存在著內(nèi)在的聯(lián)系， 可以從即期匯率、兩種貨幣的利率差異中，計(jì) 算出一種貨幣對(duì)另一種貨幣升水與貼水的具體數(shù)字，其公式為：升水（或貼水）的具體數(shù)字 即期匯率兩地利率差月數(shù) /12（3）升水（或貼水）的年率也可從即期匯率與升水（貼水）的具體數(shù)字中推導(dǎo)計(jì)算。一種 貨幣對(duì)另一種貨幣升水 （或貼水） 的具體數(shù)字不便于比較， 不

45、能直接指明其高于或低于即期 匯率的幅度， 折成年率就便于比較了。 升水（或貼水） 具體數(shù)字折年率的公式是這樣推導(dǎo)的： 升水（或貼水）具體數(shù)字折年率 （升水（或貼水）具體數(shù)字 / 即期匯率 ）/（ 月數(shù)/12） =升水（或貼水）具體數(shù)字 12/即期匯率月數(shù)4購(gòu)買力平價(jià)理論1. 簡(jiǎn)述購(gòu)買力平價(jià)理論的主要觀點(diǎn)，合理與不合理之處。購(gòu)買力平價(jià)學(xué)說的要點(diǎn)是兩種貨幣在本國(guó)對(duì)總的商品和勞務(wù)的購(gòu)買力的對(duì) 比，即購(gòu)買力平價(jià)決定兩國(guó)貨幣的匯率。 在紙幣流通制度下， 用公式來表示兩國(guó) 貨幣的兌換率是： 用甲國(guó)貨幣表示的乙國(guó)貨幣的匯率（甲國(guó)物價(jià)指數(shù) / 乙國(guó)物價(jià)指數(shù)）購(gòu)買力平價(jià)這一理論表明， 兩國(guó)貨幣間的匯率趨向于同它

46、們各自的 物價(jià)水平保持相應(yīng)的比例關(guān)系。 其合理性在于： 它有助于說明通貨膨脹與匯率變 動(dòng)之間的聯(lián)系； 從長(zhǎng)期看， 該理論與匯率的實(shí)際變動(dòng)是相符的， 可以用來預(yù)測(cè)實(shí) 際匯率，在預(yù)測(cè)期內(nèi)， 如兩國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)不變， 兩國(guó)貨幣間的匯率的變化便反映著 兩國(guó)物價(jià)指數(shù)的變化。 其不合理性在于： 它僅著眼于表面現(xiàn)象， 而未觸及本 質(zhì)。紙幣代表一定價(jià)值量是本質(zhì)， 紙?zhí)幍馁?gòu)買力僅僅是現(xiàn)象， 而匯率也是以兩國(guó) 紙幣代表的價(jià)值量的比例為基礎(chǔ)的， 這就說明，卡塞爾的購(gòu)買力平價(jià)理論是把現(xiàn) 象當(dāng)成本質(zhì)來論述匯率的； 卡塞爾的購(gòu)買力平價(jià)理論能夠說明匯率的長(zhǎng)期變 化趨勢(shì)， 但就短期與中期匯率的變動(dòng)趨勢(shì)來說， 是無能為力的， 因?yàn)?/p>

47、兩國(guó)之間在 國(guó)際收支、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率、利息率水平等方面的差異，以及各種突發(fā)事件等，都會(huì) 引起資本在國(guó)際間的流動(dòng)和使市場(chǎng)上的外匯供求關(guān)系發(fā)生變化， 從而使匯率發(fā)生 變化。購(gòu)買力平價(jià)理論忽視這些影響匯率變化的因素，以偏概全，失之片面。在 當(dāng)代，發(fā)達(dá)國(guó)家貨幣匯率變化， 普遍脫離貨幣在國(guó)內(nèi)購(gòu)買力變化的事實(shí)， 更是對(duì) 購(gòu)買力平價(jià)理論的否定。 以統(tǒng)計(jì)學(xué)角度看， “為使購(gòu)買力平價(jià)學(xué)說充分成立 起見，除了各國(guó)物價(jià)指數(shù)的編制方法和范圍要相同外， 對(duì)基期的選擇， 亦需極為 慎重，最理想的是選擇一接近長(zhǎng)期均衡的一年為基期的匯率。 但這些統(tǒng)計(jì)學(xué)的先 決條件，在目前情況下幾乎無實(shí)現(xiàn)的可能?！币_地以購(gòu)買力平價(jià)預(yù)測(cè)匯率，

48、是不可能的。5 簡(jiǎn)述利率平價(jià)理論的主要觀點(diǎn)、合理與不合理之處。利率平價(jià)理論，亦稱遠(yuǎn)期匯率理論（ Forward Exchange Rate Theory ）其主要內(nèi)容是：各 國(guó)間利率的差異， 造成兩國(guó)投資收益存在差異， 形成了資本在國(guó)際的移動(dòng)， 從而導(dǎo)致兩國(guó)貨 幣的供求關(guān)系發(fā)生變化： 在其他條件不變的情況下，利率高的貨幣，遠(yuǎn)期匯率將下降， 利率 低的貨幣， 遠(yuǎn)期匯率將上升， 遠(yuǎn)期匯率的升貼水率 （Ft-St）/St 約等于兩國(guó)間的利率差異 （其 中： Ft表示遠(yuǎn)期匯率， St表示即期匯率） 。此理論充分表明利率是影響兩國(guó)貨幣匯率的一個(gè)重要因素， 同時(shí)也是預(yù)測(cè)匯率升、 貼水的 一個(gè)重要理論依據(jù)，還可以據(jù)此計(jì)算套利的可能