對我國中小企業(yè)現(xiàn)金流管理的思考

1、. 對我國中小企業(yè)現(xiàn)金流管理的思考摘要：我國中小企業(yè)占全國企業(yè)總數(shù)的90%，生產(chǎn)總值占我國GDP的40%,出口額占出口總額的60%，繳稅額為國家稅收總額的50%，每年存量就業(yè)的75%和新增就業(yè)的85%需要中小企業(yè)解決。世界500強企業(yè)平均壽命為45歲，但我國中小企業(yè)的平均壽命只有2.9歲。美國著名管理學(xué)家彼得.杜拉克說過：“現(xiàn)金流是企業(yè)的血液?，F(xiàn)金流作為一種非常有效的管理工具，在中小企業(yè)的開展中起著舉重輕重的作用。良好的現(xiàn)金流量管理可以使企業(yè)處于良好的開展循環(huán)之中，否則，它將嚴重的影響企業(yè)的生存與開展。加強現(xiàn)金流管理，改善中小企業(yè)的財務(wù)狀況，增強中小企業(yè)資產(chǎn)的流動性，提高中小企業(yè)的競爭力，提高

2、中小企業(yè)的資源利用效率，已經(jīng)成為未來中小企業(yè)開展的必然趨勢。關(guān)鍵詞：中小企業(yè)經(jīng)營活動現(xiàn)金流量科學(xué)管理中小企業(yè)、現(xiàn)金流以及現(xiàn)金流管理的概念1.1中小企業(yè)定義中小企業(yè)是與所處行業(yè)的大企業(yè)相比，在人員規(guī)模上資產(chǎn)規(guī)模上和經(jīng)營規(guī)模上都較小的經(jīng)濟單位。經(jīng)營特點生產(chǎn)規(guī)模中等或者較小，所以投資比擬少，建立周期短，收效較快。對市場變化的適應(yīng)性強，機制靈活，能發(fā)揮“小而專，“小而活的優(yōu)勢。抵御經(jīng)營風險的能力差，資金薄弱，籌資能力差。1.2現(xiàn)金流現(xiàn)金流量是現(xiàn)代理財學(xué)中的一個重要概念，是指企業(yè)在一定會計期間按照現(xiàn)金收付實現(xiàn)制，通過一定經(jīng)濟活動包括經(jīng)營活動、投資活動、籌資活動和非經(jīng)常性工程)而產(chǎn)生的現(xiàn)金流入、現(xiàn)金流出及

3、其總量情況的總稱。也就是：企業(yè)在一定時期的現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物的流入量和流出量的數(shù)量。1.3現(xiàn)金流量管理現(xiàn)金流量管理指將現(xiàn)金流量作為管理的重心，圍繞企業(yè)經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動構(gòu)建的管理體系，對當前或者是未來一定時期現(xiàn)金流動在數(shù)量和時間安排方面所作的全面的預(yù)測與方案、執(zhí)行與控制、信息傳遞與報告以及分析與評價?，F(xiàn)金流管理的具體容既包括與現(xiàn)金流量預(yù)算的分工組織體系有關(guān)的一系列制度、程序安排及由其實施的預(yù)測與方案系統(tǒng)和由收賬系統(tǒng)、付賬系統(tǒng)和調(diào)度系統(tǒng)構(gòu)成的執(zhí)行與控制系統(tǒng)，包括借以報告一定時期終了時母系統(tǒng)和各子系統(tǒng)綜合運行最終結(jié)果信息報告系統(tǒng)對現(xiàn)金流量管理系統(tǒng)現(xiàn)金預(yù)算執(zhí)行情況現(xiàn)金流量信息本身分析評價系統(tǒng)

4、。第二章、中小企業(yè)的現(xiàn)金流管理現(xiàn)狀2.1將利潤等同于現(xiàn)金一般中小企業(yè)都將利潤最大化作為其企業(yè)目標，高銷售，高資產(chǎn)總額信奉從規(guī)模要效益的經(jīng)營模式在開展過程中往往對現(xiàn)金流量問題關(guān)注不夠這就給企業(yè)埋下了現(xiàn)金流斷裂的隱患。固然，利潤代表了企業(yè)新創(chuàng)造的財富，利潤越多則說明企業(yè)財富增加得越多越快，就越接近企業(yè)的目標。中小企業(yè)往往注重了利潤的最大化，卻無視了收益的質(zhì)量。由主營業(yè)務(wù)產(chǎn)生的利潤中包含了根據(jù)權(quán)責發(fā)生制確認的主營業(yè)務(wù)收入，相應(yīng)的銷售收入中會產(chǎn)生應(yīng)收賬款，應(yīng)收賬款的多少取決于企業(yè)的銷售政策，而現(xiàn)金流量表則是根據(jù)收付實現(xiàn)制來確認的，這也就是說在本期，企業(yè)得到真實的可供企業(yè)使用的現(xiàn)金流量是小于利潤表中最終

5、的那個利潤數(shù)字的，即就是可供企業(yè)繼續(xù)進展日常營運和擴建的資金并不是如報表所表達的則樂觀。2.2重生產(chǎn)銷售，輕部管理對現(xiàn)金流問題關(guān)注不夠，管理層現(xiàn)金流管理的意識薄弱中小企業(yè)的管理層經(jīng)常會更加關(guān)注工程的盈利性，而對后期現(xiàn)金回收的關(guān)注度則是不夠的。往往會出現(xiàn)企業(yè)開展后勁缺乏，所投資的工程不能產(chǎn)生可供企業(yè)可持續(xù)開展的現(xiàn)金流。盈利質(zhì)量不容樂觀，營運資金管理能力欠佳仔細觀察中小企業(yè)的現(xiàn)金流量表會發(fā)現(xiàn)多數(shù)企業(yè)的經(jīng)營活動的現(xiàn)金凈流量顯示為負。即使是賬面上反映了盈利，但其凈利潤的質(zhì)量還是有待商榷的。很多中小型企業(yè)為了使其銷售收入到達預(yù)期目標，會放寬賒銷政策，造成大量的應(yīng)收賬款，最終利潤表上的利潤僅僅是一個客觀的

6、數(shù)字，企業(yè)卻沒有可供擴大規(guī)模所需的現(xiàn)金流。很多企業(yè)雖然擁有大量的流動資產(chǎn)，但其現(xiàn)金支付能力卻令人堪憂，因為在其流動資產(chǎn)中往往會有一局部是不易變現(xiàn)的存貨。進貨批量過大，影響現(xiàn)金循環(huán)速度中小企業(yè)為了降低采購本錢，享受現(xiàn)金折扣，往往會大量大批的采購材料，這樣就會在產(chǎn)品需求缺乏時會造成大量閑置的剩余材料，也就是說會有大量的生產(chǎn)性經(jīng)營資金被占用，使存貨的周轉(zhuǎn)速度降低，資金的積壓和效率低下導(dǎo)致了企業(yè)資金周轉(zhuǎn)失靈，現(xiàn)金流呆滯的現(xiàn)象。不顧企業(yè)的商業(yè)信用，逃避銀行與其他企業(yè)的債務(wù)我們經(jīng)常會發(fā)現(xiàn)一些中小企業(yè)盡一切可勁的努力去拖欠，逃避銀行與其他企業(yè)的債務(wù)。如此的做法，顯示了這些企業(yè)開展目光的短淺，可能會逃過個別企

7、業(yè)的債務(wù)，但是這樣會招致以后的合作可能會是更加苛刻的信用條件，或是永久的失去了彼此之間的合作；對于逃避或是拖欠銀行的債務(wù)，只能帶來更進一步的罰款，加重了企業(yè)的債務(wù)?，F(xiàn)金及現(xiàn)金等價物持有量不合理沒有合理的規(guī)劃，只是一味的為了流動性所持有現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物，雖然流動性較高，但是造成了盈利性較低。應(yīng)收賬款質(zhì)量不高過寬的賒銷政策會帶來大量的應(yīng)收賬款，很多中小型企業(yè)沒有對應(yīng)收賬款的回收給予高度重視，應(yīng)收賬款政策制定不合理造成了呆賬壞賬過多，現(xiàn)金回籠率不高。收入穩(wěn)定性較低經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流最能表達一個企業(yè)的盈利能力和可持續(xù)開展能力。相比于大型企業(yè)而言，中小型企業(yè)創(chuàng)立時間是比擬短，投資規(guī)模小，缺乏企業(yè)開展所

8、需的資金積累。在追求高速開展的利益驅(qū)動下，中小企業(yè)往往傾向于選擇銷售利潤率高的行業(yè)，而如今銷售利潤率高的行業(yè)一般鎖定在高科技領(lǐng)域，但是有大量的中小企業(yè)缺乏核心技術(shù)而貿(mào)然進入，這樣沒有合理籌劃和規(guī)劃的行為會導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營能力缺乏，經(jīng)營效率較低，更進一步導(dǎo)致主營業(yè)務(wù)收入的穩(wěn)定性會比擬低，而銷售收入作為企業(yè)現(xiàn)金流入的主要來源，必然會導(dǎo)致企業(yè)現(xiàn)金流會有的連續(xù)式，無規(guī)律的特點，因此企業(yè)隨時都處于高的流動性風險之中。2.3籌資能力較差規(guī)模較小，資金缺乏，信譽度比擬低，籌資風險大多數(shù)的中小型企業(yè)都知道利用財務(wù)杠桿來維持并擴大經(jīng)營規(guī)模，但如果在籌資過程中沒有保持適宜的資本負債構(gòu)造，則會給企業(yè)招致更大的財務(wù)風險。

9、債務(wù)資本是一把雙刃劍，它既具有較低的籌資資本本錢，適當利用負債籌資，可以降低中小企業(yè)的加權(quán)資本本錢以增加股東的財富，是企業(yè)具有較高的價值，但是越高的資產(chǎn)負債率，杠桿效應(yīng)越明顯，其財務(wù)風險也越大，由此必然會引起企業(yè)償債能力下降，資金周轉(zhuǎn)不靈的風險相應(yīng)加大，債權(quán)人要求的投資報酬率提高，相應(yīng)的對于企業(yè)而言的債務(wù)籌資資本本錢提高，進而引起企業(yè)的加權(quán)資本本錢提高反而會不利于股東財富的增加。部創(chuàng)造現(xiàn)金流的能力不強絕大局部的中小企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流缺乏以滿足企業(yè)的開展對現(xiàn)金流的需求，所以對外部融資的依賴性較大，由于中小企業(yè)籌資來源比擬狹窄，進展外部籌資是比擬困難的，這樣其開展速度就不可防止的受到外部資金

10、來源的制約，因此就會造成企業(yè)開展力不從心。由此可知企業(yè)的生資金與支持投資的能力有待加強。利潤分配政策制定的不夠完善利潤分配決策是股東根據(jù)當前的利益與企業(yè)的未來開展之間權(quán)衡的結(jié)果，進展利潤分配將引起企業(yè)資金存量與股東權(quán)益規(guī)模以及構(gòu)造的變化，也將對企業(yè)部的籌資活動和投資活動產(chǎn)生影響。大局部的中小企業(yè)一味的為了自身的開展，不分配或者向股東分配很少的股利，這樣對于那些依賴股利生活的投資者就沒有很強的吸引力。而多數(shù)中小型企業(yè)在利潤分配上短期行為表現(xiàn)的比擬嚴重，沒有長遠的規(guī)劃，具有很大的隨意性，令投資者對企業(yè)的開展前景不會看好。2.4盲目進展多元化投資，不恰當?shù)亩嘣?jīng)營削弱了企業(yè)的核心競爭力在現(xiàn)在如此劇

11、烈的市場競爭中促使中小企業(yè)為了生存不得不選擇多元化的開展戰(zhàn)略，分散風險。不少的中小型企業(yè)投資過程中存在短期行為，缺乏對投資工程的合理性分析，對工程的投資規(guī)模，資金構(gòu)造，建立期和資金來源缺少合理科學(xué)的規(guī)劃，無確估算工程的建立期和營運期產(chǎn)生的現(xiàn)金流入和流出，導(dǎo)致投資收益率較低，現(xiàn)金回籠少，而且多數(shù)中小型企業(yè)對外投資渠道比擬單一，一般在金融市場上進展，多是采用購置股票，債券，基金，投資性房地產(chǎn)等方式進展。另外，企業(yè)在進展多元化投資的過程中，管理層會出現(xiàn)對前景過于樂觀的估計，但經(jīng)常會出現(xiàn)對新的經(jīng)營行業(yè)比擬陌生的現(xiàn)象，這樣就會存在著巨大的投資風險，會加重企業(yè)的資金負擔，嚴重則會影響企業(yè)主營業(yè)務(wù)的開展，使

12、現(xiàn)金狀況惡化，最終現(xiàn)金流呆滯導(dǎo)致企業(yè)現(xiàn)金流的循環(huán)出現(xiàn)斷裂。2.5沒有明確的產(chǎn)業(yè)開展方向，對工程投資缺乏必要的科學(xué)論證，缺乏對外投資的財務(wù)控制。有多數(shù)中小型企業(yè)一味為了規(guī)模擴，投資過于分散，缺乏可以支撐企業(yè)現(xiàn)金流的核心業(yè)務(wù)。進軍一些投資利潤率高的行業(yè)，過于急功近利，對一項工程的投資缺乏必要的科學(xué)論斷，最終導(dǎo)致投資結(jié)果的不理想。2.6現(xiàn)金流量預(yù)測與方案，執(zhí)行和控制沒有有機結(jié)合現(xiàn)金流量預(yù)測與方案，執(zhí)行和控制沒有做到有機結(jié)合，一旦外部的宏觀環(huán)境發(fā)生了大的變化，財務(wù)狀況吃緊，中小企業(yè)就面臨著進退兩難的境地，退，停頓繼續(xù)投資，則血本無歸；進，繼續(xù)投入資金，則會加大投資風險。中小企業(yè)一般為了抓住所謂的機遇，

13、往往會壓榨獲擠占正常的生產(chǎn)經(jīng)營資金，使企業(yè)的正常經(jīng)營活動受到影響。第三章、中小企業(yè)現(xiàn)金流科學(xué)管理的必要性3.1現(xiàn)金是企業(yè)正常運營的血液眾所周知的一句話，現(xiàn)金為王?，F(xiàn)金流是中小企業(yè)的血液，滲入至企業(yè)部的每一個組織層面，是企業(yè)經(jīng)營管理的核心。在企業(yè)的日常經(jīng)營活動中，資金的運轉(zhuǎn)從貨幣形態(tài)到實物形態(tài)，再從實物形態(tài)到貨幣形態(tài)，不斷運轉(zhuǎn)，從而實現(xiàn)企業(yè)價值最大化。我們都應(yīng)該清楚，穩(wěn)定持續(xù)的現(xiàn)金流比質(zhì)量不高的利潤更加重要。在現(xiàn)代企業(yè)的開展過程中，決定企業(yè)興衰存亡的不是利潤表尾部的那個凈利潤的報表數(shù)字，而是現(xiàn)金流，是可供企業(yè)可持續(xù)開展的現(xiàn)金凈流入。最能反映企業(yè)本質(zhì)的是現(xiàn)金流，在眾多價值評價指標中基于現(xiàn)金流的評價

14、也是最具權(quán)威性的。3.2未來現(xiàn)金流量決定企業(yè)的市場價值現(xiàn)金流信息最能讓投資者了解企業(yè)的真實情況，更能真實準確反映企業(yè)的投資價值，從而減少投資風險。在有效資本市場中，企業(yè)價值的大小在很大程度上取決于投資者對企業(yè)資產(chǎn)如股票等的估價，在估價方法中，現(xiàn)金流量是決定性因素。也就是說，估價上下取決于企業(yè)在未來年度的現(xiàn)金流量及其投資者的預(yù)期投資報酬率。現(xiàn)金流入越充足，企業(yè)投資風險越小，投資者要求的報酬率越低，企業(yè)的價值越大。企業(yè)價值最大化正是企業(yè)財務(wù)管理所追求的目標，企業(yè)的所有理財行為都是為實現(xiàn)這一目標而進展的?，F(xiàn)金流量決定企業(yè)的價值創(chuàng)造能力，企業(yè)只有擁有足夠的現(xiàn)金才能從市場上獲取各種生產(chǎn)要素，為價值創(chuàng)造提

15、供必要的前提，而衡量企業(yè)的價值創(chuàng)造能力正是進展價值投資的根底。經(jīng)過各個方面的研究發(fā)現(xiàn)，現(xiàn)金流量決定企業(yè)的價值創(chuàng)造，反映了企業(yè)的盈利質(zhì)量，決定了企業(yè)的市場價值，決定了企業(yè)的生存能力。3.3現(xiàn)金流決定了企業(yè)的生存能力加強現(xiàn)金流量管理可以有效地提高企業(yè)的競爭力。隨著近年來市場競爭的日趨劇烈，這就要求企業(yè)在生產(chǎn)與管理中不斷求新、求快，及時調(diào)整產(chǎn)品的生產(chǎn)工藝，以滿足當今消費者千變?nèi)f化的要求。在這種競爭背景下，現(xiàn)金的流動性就是決定企業(yè)運行速度的最重要的因素。而通過現(xiàn)金流量的管理，就可以使企業(yè)保持良好的現(xiàn)金流動性，提高現(xiàn)金的使用效率，從而將企業(yè)的資金及時地轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)力，提高企業(yè)的競爭力。企業(yè)生存乃價值創(chuàng)造之

16、根底。據(jù)國外文獻記載，破產(chǎn)倒閉的企業(yè)中有85%是盈利情況非常好的企業(yè)，現(xiàn)實中的案例以及上個世紀末令世人難忘的金融危機使人對“現(xiàn)金為王的道理有了更深的感悟。傳統(tǒng)反映償債能力的指標通常包括資產(chǎn)負債率、流動比率、速動比率等，而這些指標都是以總資產(chǎn)、流動資產(chǎn)或者速動資產(chǎn)為根底來衡量其與應(yīng)歸還債務(wù)的匹配情況，這些指標或多或少會掩蓋企業(yè)經(jīng)營中的一些問題而不能真實反映企業(yè)真實的償債能力。其實，企業(yè)的償債能力取決于它的現(xiàn)金流，畢竟企業(yè)所需歸還的債務(wù)是需要企業(yè)現(xiàn)金流來支付的，比方，經(jīng)營活動的凈現(xiàn)金流量與全部債務(wù)的比率，就比資產(chǎn)負債率更能反映企業(yè)償付全部債務(wù)的能力，現(xiàn)金性流動資產(chǎn)與籌資性流動負債的比率，就比流動比

17、率更能反映企業(yè)短期償債能力。第四章、關(guān)于中小企業(yè)現(xiàn)金流科學(xué)管理的建議4.1關(guān)于日常營運的現(xiàn)金流量的管理營運資金管理做好根底管理工作對于銀行日記賬，現(xiàn)金日記賬要做到日清月結(jié)，銀行對賬單則需要每筆都認真核對，日清日結(jié)。做好往來賬的核對與清理工作。加強企業(yè)的信用觀念，努力提高信用等級，如此可拓展融資渠道，加強與銀行聯(lián)系與協(xié)作，按時還本付息，使企業(yè)在長期開展過程中始終得到銀行提供的資金支持。另外在與其他企業(yè)的合作過程中，應(yīng)該以誠信為本，做到不拖欠其他企業(yè)的款項，與其他企業(yè)一直保持良好的協(xié)作關(guān)系。做好根底工作可以保持企業(yè)的現(xiàn)金流暢通，平時就可以適當?shù)膱猿秩粘ｎA(yù)防性的現(xiàn)金，增加盈利性。確定最正確現(xiàn)金持有量

18、很多中小企業(yè)，一味的持有現(xiàn)金滿足企業(yè)的日常性交易需求，寧可持有大量現(xiàn)金閑置，以備不時之需，也不愿做一些風險性很小的投資。但是，眾所周知，流動性越強的資產(chǎn)，收益性會越低。所以，我們應(yīng)該注重提高現(xiàn)金的使用效率1盡量使現(xiàn)金流同步，即就是企業(yè)盡量使現(xiàn)金流入和流出發(fā)生的時間趨于一致；2由于企業(yè)支付賬款時，從企業(yè)開出支票到收票人收到支票并存入銀行再至銀行將款項劃出企業(yè)賬戶，中間是需要一段時間的，這時就會產(chǎn)生現(xiàn)金浮游量，企業(yè)可以在有把握的情況下，合理使用現(xiàn)金浮游量。在確定現(xiàn)金的合理持有數(shù)量上，我們可以提供三種方法：第一種方法是使由于持有現(xiàn)金產(chǎn)生的時機本錢和管理本錢以及由于現(xiàn)金缺乏產(chǎn)生的短缺本錢三者之和到達最

19、??；第二種方法是威廉.鮑曼模型，即就是C= QUOTE 其中T代表一定時期的現(xiàn)金需求量，F(xiàn)代表每次出售有價證券以補充現(xiàn)金所需的交易本錢，K則代表了持有現(xiàn)金的時機本錢；第三種方法就是隨機模型，這種模型建立在企業(yè)的現(xiàn)金未來需求總量和收支不可預(yù)測的前提下，這樣計算出來的現(xiàn)金持有量是比擬保守的。隨機模型的公式為R= QUOTE +L H=3R-2L其中b是每次有價證券的固定轉(zhuǎn)換本錢，i是有價證券的日利息率，代表預(yù)期每日現(xiàn)金余額變化的標準差，H為現(xiàn)金存量的上限，R是最有現(xiàn)金返回線，L則是現(xiàn)金存量的下限，而下線L確實定則要受到企業(yè)每日的最低現(xiàn)金需求量和管理人員的風險承受傾向等因素的影響。確定存貨最正確持有

20、量建立完善的存貨管理制度，合理預(yù)測最正確存貨儲藏量爭取做到存貨的零積壓，零損耗而且可以滿足交易需求，到達儲存存貨占用的資金最小化。確定存貨的最正確持有量和確定現(xiàn)金的最正確持有量中的威廉.鮑曼模型是根本相似的。在存貨決策中還應(yīng)考慮由于訂貨不能隨訂隨到的提貨提前期和合理的保險儲藏，在有保險儲藏的情況下要使缺貨本錢和保險儲藏的儲存本錢之和到達最小?，F(xiàn)金有很多企業(yè)實行零存貨政策，這其實對于一些中小型企業(yè)而言是不適宜的，畢竟在遇到大額訂單時，中小型企業(yè)并不如大型企業(yè)籌資能力那樣強，可也快速滿足客戶需求，所以合理確定存貨的最正確持有量也是很有必要的。合理確定應(yīng)收賬款的信用政策一般情況下應(yīng)加快應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)

21、率，在企業(yè)提供信用期間時主要分析改變現(xiàn)行的信用對收入和本錢的影響。在制定信用標準時可以使用現(xiàn)在到達很高認可度的“5C系統(tǒng)來進展?！?C系統(tǒng)是指評估顧客信用品質(zhì)的5個方面，即品質(zhì)character能力capacity資本capital抵押collateral和條件conditions。根據(jù)客戶的不同制定不同的信用額度。對應(yīng)收賬款應(yīng)該由專人管理，做好催賬工作，編制應(yīng)收賬款賬齡表，確保壞賬呆賬盡可能的最小化，要保證自有資金的來源。科學(xué)安排資金，有效運用資本，降低資金本錢，提高資金使用效率。盡量推遲應(yīng)付賬款的支付員工工資盡量延期支付有很多中小型企業(yè)在對待應(yīng)付賬款的支付上，一味的拖欠或者是為了使用對方企

22、業(yè)提供的折扣在折扣期付款。一味的拖欠應(yīng)付賬款或許企業(yè)獲取了強制性信用，這樣做企業(yè)會導(dǎo)致其信譽惡化，日后有可能招致苛刻的信用條件，這樣造成的損失是無法定量計量的。另一方面，也沒有必要非要獲取折扣，如果能以低于放棄折扣的隱含利息本錢的利率介入資金便應(yīng)在現(xiàn)金折扣期借入資金支付貨款，享受現(xiàn)金折扣；假設(shè)在折扣期將應(yīng)付賬款用于短期投資，所獲得投資收益率高于放棄折扣隱含的利息本錢，則應(yīng)放棄現(xiàn)金折扣去追求更高的利益。即使企業(yè)放棄現(xiàn)金折扣的優(yōu)惠，也應(yīng)將付款日期推遲至信用期的最后一天，以降低放棄折扣的時機本錢。放棄現(xiàn)金折扣的時機本錢=。員工工資是企業(yè)的一項自發(fā)性負債，企業(yè)應(yīng)盡量推遲應(yīng)付職工薪酬的發(fā)放，也可以分批次

23、發(fā)放，在這個發(fā)放的期間，企業(yè)可以合理運用這局部資金。提高企業(yè)資金利用效率不斷完善企業(yè)的現(xiàn)金流量管理，提高資金利用效率，資金實現(xiàn)最大的效能，才能保證中小企業(yè)的安康開展。中小企業(yè)的投資一般而言是中短期工程居多，按照國際慣例是不能投資超過自身規(guī)模15%以上的工程，應(yīng)主要投資于可以增強自身核心競爭能力工程的建立，夯實根底建立，防止盲目的多元化投資。中小企業(yè)在做大做強的過程中，應(yīng)做好自身的定位，找準自己開展的方向，對多余的現(xiàn)金可以做到合理規(guī)劃合理投資合理運用，注重現(xiàn)金流量管理，同時加強對現(xiàn)金以及現(xiàn)金等價物，存貨以及應(yīng)收賬款等往來賬的管理，就能提高資金的使用效率。4.2關(guān)于投資工程現(xiàn)金流量的管理加強決策管

24、理，提高決策的科學(xué)性要提高中小企業(yè)的決策的科學(xué)性，應(yīng)當提高決策的化水平，但一定要保證投資決策權(quán)的集中。加強投資方案的評價，積極防投資風險中小企業(yè)的特點就是自身規(guī)模相對較小，導(dǎo)致其抗風險能力較弱，所以這一類企業(yè)應(yīng)立足于企業(yè)的長期生存和開展，夯實根底，著眼于專業(yè)化核心競爭力的培養(yǎng)。在現(xiàn)行的財務(wù)管理體系中，對投資檔案的評價主要采用貼現(xiàn)現(xiàn)金流量指標，用現(xiàn)金流量方法來選擇投資方案會更合理和準確。4.3關(guān)于融資現(xiàn)金流量的管理建立多元化的融資渠道，確?，F(xiàn)金流充足貨幣資金短缺，籌資渠道窄，以源融資為主，自有資金很重要合理負債經(jīng)營，有效地開展財務(wù)管理假設(shè)是企業(yè)完全依賴自有資本開展投資和生產(chǎn)經(jīng)營活動，完全依靠部資

25、金的增長，部有限的財務(wù)資源往往會限制企業(yè)的開展使其無法充分利用擴大企業(yè)財富的時機。因此，企業(yè)應(yīng)合理安排資本構(gòu)造，選擇合理負債經(jīng)營，適當?shù)倪\用財務(wù)杠桿，放大企業(yè)息稅前利潤對的變化對每股收益的影響程度。4.4編制現(xiàn)金預(yù)算，加強資金調(diào)控預(yù)算是方案工作的成果，它既是決策的具體化，又是控制生產(chǎn)經(jīng)營活動的依據(jù)。中小企業(yè)的籌資來源比擬單一，籌資能力比擬弱，更應(yīng)該做好現(xiàn)金預(yù)算。具體說來可以將本錢按形態(tài)分類，進展本量利分析，根據(jù)目標利潤，確定為了到達目標利潤最少到達的銷售額，然后以銷定產(chǎn)，從銷售預(yù)測做起，編制銷售預(yù)算等一系列營業(yè)預(yù)算，然后根據(jù)編制的營業(yè)預(yù)算進展財務(wù)預(yù)算的編制，即編制現(xiàn)金預(yù)算，利潤表預(yù)算和資產(chǎn)負債表預(yù)算。通過現(xiàn)金預(yù)算，掌握現(xiàn)金流入以及流出的情況，及時借入款項補足余額，使現(xiàn)金持有量到達企業(yè)的最低現(xiàn)金持有水平，平時也應(yīng)根據(jù)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營狀況保存適當?shù)默F(xiàn)金余額，對多余的現(xiàn)金進展合理的投資運用，既擁有盈利性又保持流動性。4.5關(guān)注與現(xiàn)金流量有關(guān)的財務(wù)指標，建立現(xiàn)金流量指標考核體系和傳統(tǒng)的利潤指標，收入指標相比，現(xiàn)金流量指標更能表達企業(yè)真實的盈利能力，償債能力和可持續(xù)開展的能力。在一定時間里對現(xiàn)金流量的管理至少可以及時歸還到期的債務(wù)，在較長的一段時期對現(xiàn)金流量