上市公司財務(wù)報告法律責(zé)任分析

1、埃上市公司財務(wù)報哀告粉飾法律責(zé)任案分析敗 癌上市公司的財靶務(wù)報告是一種公背共產(chǎn)品，使用者礙為數(shù)眾多，包括拌政府部門、大量邦的投資者等。上按市公司財務(wù)報告阿粉飾將可能產(chǎn)生骯嚴(yán)重的經(jīng)濟后果拜，進而引發(fā)諸多安法律責(zé)任問題。扳近年來，這一問叭題呈愈演愈烈之唉勢。以班1998佰年為例，該年因安財務(wù)報告粉飾，敖投資壩 拌者先后狀告山東胺渤海公司和紅光哎實業(yè)公司；瓊民按源公司董事長及矮財務(wù)主管啊“昂開創(chuàng)疤”哎上市公司高級管暗理人員承擔(dān)刑事耙責(zé)任的?！鞍合群拥K”百；東方鍋爐公司艾的前任董事長、哎總經(jīng)理亦受到刑骯事制裁。這些案瓣例昭示著研究上捌 暗市公司財務(wù)報告奧粉飾的法律責(zé)任敗問題已經(jīng)非常迫巴切了拜 昂。本文

2、擬不揣冒艾昧，對此作一粗半淺的探討。昂 盎一、上市公司財隘務(wù)報告粉飾法律捌責(zé)任的認(rèn)定及認(rèn)百定機扮 構(gòu) 靶上市公司財?shù)K務(wù)報告粉飾涉及挨的法律主體除上柏市公巴 靶司及管理當(dāng)局外斑，還可能包括為隘其審計的會計師伴事務(wù)皚 絆所及注冊會計師瓣，為其進行資產(chǎn)捌評估的資產(chǎn)評估按機構(gòu)叭 瓣及資產(chǎn)評估師等伴機構(gòu)和人員。拜 班(扮一隘)拌上市公司及其管邦理當(dāng)局法律責(zé)任鞍的認(rèn)定及認(rèn)定機骯 構(gòu) 矮我國公司背法、證券法啊等有關(guān)法律明拜確規(guī)搬 敗定上市公司及其氨管理當(dāng)局要對提版供虛假財務(wù)報告稗承擔(dān)拌 鞍法律責(zé)任。然而芭如何認(rèn)定虛假財皚務(wù)報告以及由誰哀來認(rèn)骯 稗定，卻沒有明確跋規(guī)定。背 阿首先，判斷頒上市公司的財務(wù)啊報告虛

3、假的標(biāo)準(zhǔn)伴不統(tǒng)艾 礙一。對于虛假財斑務(wù)報告的判斷標(biāo)邦準(zhǔn)，在會計專業(yè)疤人士隘 礙看來，通常以會笆計準(zhǔn)則為依據(jù)，霸即只要符合會計凹準(zhǔn)則邦 隘，不管財務(wù)報告伴所反映的內(nèi)容與昂事實是否有出入稗，都敖 暗不能認(rèn)定為虛假熬財務(wù)報告；非會百計專業(yè)人士對虛白假財罷 芭務(wù)報告的認(rèn)定則搬比較直觀，即只爸要財務(wù)報告所反罷映的愛 埃內(nèi)容與事實有所矮出入，就認(rèn)定其襖是虛假的。顯然氨，這藹 搬兩種認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)存敗在重大差異，會辦計專業(yè)人士強調(diào)斑的是絆 扮會計的過程，非耙會計專業(yè)人士強藹調(diào)的是會計結(jié)果礙。然澳 佰而，從各自的角瓣度看又都有道理稗。這種分歧勢必癌給司板 藹法實踐帶來一定襖的困難。為此，唉一方面應(yīng)該加強板對會白 吧

4、計準(zhǔn)則的宣傳，頒讓社會各界增加靶了解耙;鞍另一方面，在芭 稗制定會計準(zhǔn)則時埃，必須廣泛聽取盎社會各界的意見礙，盡板 巴量縮小會計專業(yè)鞍人士與非專業(yè)人叭士的認(rèn)識差距，笆便會半 皚計準(zhǔn)則真正具有拔公認(rèn)性，真正成叭為擺“皚公認(rèn)會計準(zhǔn)則拔”搬 敗，只有這樣，依扮據(jù)會計準(zhǔn)則來認(rèn)哎定虛假財務(wù)報告襖才可捌 暗能被社會各界所拜接受。哀 拜第二，如何拔認(rèn)定虛假財務(wù)報阿告產(chǎn)生的原因，背是故矮 拔意還是過失，是案一般過失還是重拌大過失，也是追敖究公礙 伴司及其管理當(dāng)局藹法律責(zé)任必須慎靶重考慮的一個十稗分棘背 板手的問題。在司隘法實踐中，公司擺管理當(dāng)局對故意岸、一拔 版般過失、重大過把失三種情況所承爸擔(dān)的法律責(zé)任是邦

5、不同案 耙的。但有關(guān)法規(guī)斑沒有對此做出具氨體規(guī)定。這必然礙給實癌 壩際認(rèn)定工作造成稗困難，由于缺乏巴明確的法律規(guī)定哀，在藹 襖某些情況下，是奧很難在故意與過瓣失，尤其在一般叭過失辦 吧與重大過失之間艾作出明確區(qū)分的斑。為便于準(zhǔn)確認(rèn)爸定法芭 捌律責(zé)任，必須提捌供一些具有可操敖作性的認(rèn)定指南叭。斑 辦第三，有關(guān)拌法規(guī)對虛假財務(wù)拌報告應(yīng)由誰負(fù)責(zé)阿判定把 霸留有空白。這導(dǎo)白致在實際工作中傲出現(xiàn)了財政部門昂、證礙 芭券監(jiān)管部門、審爸計部門均在各自癌業(yè)務(wù)范圍內(nèi)對虛艾假財啊 辦務(wù)報告進行認(rèn)定扒的混亂現(xiàn)象，這搬對治理財務(wù)報告安粉飾伴 襖問題是很不利的稗。在虛假財務(wù)報骯告的判定機構(gòu)上凹，應(yīng)哀 笆該予以適當(dāng)統(tǒng)一隘

6、。耙 啊(骯二擺)斑會計師事務(wù)所及把注冊會計師法律哀責(zé)任的認(rèn)定及認(rèn)癌 定機構(gòu) 捌上市公司粉搬飾財務(wù)報告時，霸為其出具審計報愛告的皚 昂會計師事務(wù)所及翱注冊會計師應(yīng)否稗承擔(dān)法律責(zé)任呢俺?皚按耙 巴有關(guān)法規(guī)規(guī)定，跋注冊會計師承擔(dān)白法律責(zé)任的前提藹是出巴 百具了虛假審計報岸告，但是，何為襖虛假的審計報告吧?板如爸 案何認(rèn)定虛假的審斑計報告邦?盎虛假審計報告由叭誰來進行認(rèn)藹 班定呢傲?氨這些問題都需要挨進一步的澄清。把 巴1佰虛假審計報告熬的認(rèn)定罷 藹首先分析一邦下會計界是如何盎認(rèn)定虛假審計報啊告的啊 般。按照注冊會哎計師法第唉21哀條的規(guī)定，判斷襖虛假審笆 氨計報告的關(guān)鍵在瓣于是否遵循了有半關(guān)執(zhí)業(yè)準(zhǔn)

7、則。該吧法第吧 叭35捌條規(guī)定礙:哎中國注冊會計師熬協(xié)會依法擬訂注佰冊會計師拌 愛執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則。中國擺注冊會計師協(xié)會把依據(jù)這一規(guī)定制班定了扳 板獨立審計準(zhǔn)則。爸獨立審計基本啊準(zhǔn)則第般8骯和澳9敗條以及拌 傲審計報告準(zhǔn)則擺的有關(guān)規(guī)定表隘明艾:奧會計界對審計報隘 皚告的真實與虛假稗是從審計過程的辦角度來進行認(rèn)定伴的。岸 背這一點在錯誤伴與舞弊準(zhǔn)則第拌7鞍條中體現(xiàn)得最為胺明癌 隘顯，它規(guī)定叭:吧由于審計測試及笆被審計單位內(nèi)部傲控制制白 骯度的固有限制，愛注冊會計師依照安獨立審計準(zhǔn)則進班行審叭 岸計，并不能保證吧發(fā)現(xiàn)所有的錯誤爸與舞弊。由于現(xiàn)笆代審把 隘計本身的特點，靶以及抽樣審計及捌制度基礎(chǔ)審計或埃風(fēng)險

8、唉 版導(dǎo)向?qū)徲嫷倪\用拔，使得注冊會計氨師即使恪守審計佰準(zhǔn)則昂 百，也不能保證發(fā)版現(xiàn)公司所編制財耙務(wù)報告中的虛假吧或隱阿 跋瞞之處，從而可礙能導(dǎo)致其出具的骯審計報告與事實八不符頒 霸。從重要性原則按來看，即使財務(wù)爸報告有失實之處凹，如艾 吧果不重要，也不翱影響審計意見。癌 奧然而在非會計專骯業(yè)人士眼中，尤辦其在司法實踐按 昂中，對提供虛假奧證明文件愛(安包括虛假驗資報般告、審計跋 把報告等瓣)昂的會計師事務(wù)所罷或直接責(zé)任人員熬處罰時，應(yīng)班 芭如何認(rèn)定證明文盎件屬虛假文件，愛常常引起爭議。邦這些礙 瓣法律規(guī)定沒有明吧確的判斷標(biāo)準(zhǔn)，氨很難斷定其重視唉的是芭 半過程的真實還是俺結(jié)果的真實。一凹些法律界

9、人士將百其解藹 芭釋為結(jié)果的真實岸。例如法律專家按劉燕認(rèn)為：叭“搬這些條班 氨款充分揭示立法奧者在使用疤罷虛假報告斑瓣等概念時所希拌 氨望表達的意思，罷即哀唉虛假報告奧搬是指。伴斑內(nèi)容不真實吧 吧的報告百罷。因此，法律上靶關(guān)于氨俺叭注冊會計師出具稗虛愛 礙假驗資報告霸哀中的愛疤虛假啊熬一詞，應(yīng)該是指隘驗資報告搬 埃的內(nèi)容和結(jié)論與拌出資人實際的出爸資情況不相符。翱”哎她暗 案是從驗資報告來啊論述這一命題的擺，因為審計報告柏與驗板 跋資報告是類似的胺，其論述應(yīng)同樣礙適用于審計報告胺。她胺 骯還更進一步闡明按：埃“敗在法律界以及公百眾看來，如果說壩 俺只要注冊會計師擺的工作滿足了審艾計準(zhǔn)則的。真實哀

10、性岸 搬要求，就不能認(rèn)拌為其工作的結(jié)果拜是佰佰虛假俺叭的，其邏般 叭輯是很荒唐的。扳”把 板從以上分析叭中可以看出，分熬歧的實質(zhì)表現(xiàn)在芭兩個版 皚方面埃:八一是注冊會計師安職業(yè)執(zhí)業(yè)狀況與傲社會公眾對注霸 耙冊會計師的期望盎存在較大差距。芭二是現(xiàn)行的獨立伴審計傲 埃準(zhǔn)則尚不是斑“隘一般公認(rèn)審計準(zhǔn)笆則案”稗，缺乏足夠的權(quán)辦威拌 笆性。為了注冊會巴計師行業(yè)的生存暗和滿足社會公眾叭的需鞍 矮要，注冊會計師敗行業(yè)必須采取強罷有力的措施來逐盎步縮翱 把小期望差距，其懊關(guān)鍵在于使獨立敗審計準(zhǔn)則成為罷“胺一般般 氨公認(rèn)審計準(zhǔn)則鞍”瓣。罷 胺2骯虛假審計報告皚產(chǎn)生原因的認(rèn)定佰 扳有關(guān)法規(guī)也板末對虛假審計報背告產(chǎn)

11、生原因做出艾詳細傲 凹的規(guī)定。我們不爸妨借助國外的經(jīng)白驗來對此進行詳邦細分八 柏析。在國外的司頒法實踐申產(chǎn)生虛襖假審計報告的原敖因可案 罷分為三類，即過奧失、重大過失、柏欺詐。礙 礙評價注冊會絆計師的過失，是挨以其他合格注冊把會計斑 背師在相同條件下靶可做到的謹(jǐn)慎為耙標(biāo)準(zhǔn)的。當(dāng)過失愛給他吧 絆人造成損害時，鞍注冊會計師應(yīng)負(fù)癌過失責(zé)任。通常胺將過跋 般失按其程度不同芭分為普通過失和翱重大過失，普通翱過失艾 澳(ordina骯ry negl靶igence)艾是指注冊會計師礙沒有完全遵安 埃循專業(yè)準(zhǔn)則的要安求；重大過失（搬gross n安egligen哀ce) 罷則是指注冊會計笆師沒有按專業(yè)準(zhǔn)奧則的

12、主要要求執(zhí)昂行審叭 霸計。首先，如果凹上市公司財務(wù)報般告中存在重大錯愛報事敖 唉項，注冊會計師哀運用標(biāo)準(zhǔn)審計程柏序通常應(yīng)予發(fā)現(xiàn)翱，因拌 昂工作疏忽未能將柏重大錯報事項查奧出來，就很可能愛在法隘 耙律訴訟中被解釋懊為重大過失。其跋次，注冊會計師俺對公拜 懊司財務(wù)報告項目柏的證實審計是以霸其內(nèi)部控制結(jié)構(gòu)懊的研捌 皚究與評價為基礎(chǔ)辦的。如果內(nèi)部控熬制結(jié)構(gòu)不太健全班，注辦 稗冊會計師應(yīng)當(dāng)擴骯大抽樣范圍，這罷樣，一般都能揭爸示出絆 昂由此產(chǎn)生的錯報隘，否則，就具有癌重大過失的性質(zhì)八。如氨 岸果公司的內(nèi)部控按制制度本身非常笆健全，但由于職懊工串拜 岸通舞弊，導(dǎo)致內(nèi)拌部控制制度失效藹，由于注冊會計斑師查拌

13、鞍出這種錯報事項扮的可能性相對較背小，因而法院一佰般會暗 柏認(rèn)為注冊會計師伴對此沒有過失或艾只具有普通過失吧。伴 癌對于注冊會背計師而言，欺詐敗就是為了達到欺啊騙他皚 藹人的目的，明知伴公司的財務(wù)報告藹有重大錯報，卻吧加以吧 板虛偽的陳述，例藹如出具無保留意襖見審計報告。作藹案具安 八有不良動機是欺懊詐的重要特征，傲也是欺詐與普通伴過失埃 扳和重大過失的主白要區(qū)別之一。與捌欺詐相關(guān)的另一白個概礙 扒念是鞍“襖推定欺詐白”板(constr癌uctive 拜fraud)白，是指雖無安 矮故意欺詐或坑害笆他人的動機，但白卻存在極端或異敗常的安 稗過失。推定欺詐鞍和重大過失這兩爸個概念的界限往襖往很敗

14、 埃難劃定，美國許板多法院將注冊會盎計師的重大過失矮解釋挨 襖為推定欺詐，特八別是近年來有些翱法院放寬了柏“皚欺詐背”礙 搬一詞的范圍，使版得推定欺詐和欺愛詐在法律上成為唉等效八 搬的概念。這樣，奧具有重大過失的哎注冊會計師的法啊律責(zé)佰 拌任就進一步加大伴了。瓣 胺3襖虛假審計報告凹的認(rèn)定機構(gòu)癌 白在實際工作扒中，對虛假審計扒報告的認(rèn)定機構(gòu)艾也包爸 佰括多個部門，這搬種狀況必然帶來扮了一些混亂，從白而對壩 搬治理財務(wù)報告粉柏飾問題造成不利跋影響，應(yīng)予以適板當(dāng)統(tǒng)辦 一。半 (暗三凹)把其他法律主體法安律責(zé)任的認(rèn)定及搬認(rèn)定機構(gòu)辦 安上市公司財凹務(wù)報告粉飾的法艾律責(zé)任還可能涉爸及其霸 搬他法律主體，

15、如伴資產(chǎn)評估機構(gòu)及絆資產(chǎn)評估師等。奧對他氨 挨們的法律責(zé)任如按何認(rèn)定以及由誰埃來進行認(rèn)定，亦搬是解靶 捌決財務(wù)報告粉飾奧中有關(guān)法律問題頒的重要方面。拌 鞍對于資產(chǎn)評哎估人員，根據(jù)背資產(chǎn)評估管理辦背法邦 扮其承擔(dān)法律責(zé)任哀的前提是絆“藹作弊或者玩忽職藹守，致使般 搬資產(chǎn)評估結(jié)果失扒實擺”阿。其他有關(guān)法規(guī)哎也作了類似的規(guī)擺 頒定。然而，何為捌資產(chǎn)評估結(jié)果失扒實呢奧?盎在原來的資產(chǎn)凹 罷評估管理體制下拜，資產(chǎn)評估機構(gòu)岸提供的資產(chǎn)評估矮結(jié)果搬 鞍需要國有資產(chǎn)管敖理部門加以確認(rèn)拌，通常不大可能拌發(fā)生巴 耙失實的資產(chǎn)評估罷結(jié)果。但在資產(chǎn)半評估管理體制改岸革后版 澳，國有資產(chǎn)管理哀部門不再確認(rèn)資皚產(chǎn)評估結(jié)果

16、，僅吧確認(rèn)半 班資產(chǎn)評估確認(rèn)方八法；與此同時，皚陸續(xù)出現(xiàn)了非國埃有上扮 吧市公司收購非國巴有資產(chǎn)等所進行俺的與國有資產(chǎn)管敗理部案 愛門無關(guān)的資產(chǎn)評艾估。在這種新的吧形勢下，就可能背發(fā)生背 哀失實的資產(chǎn)評估瓣結(jié)果。伴 笆由于資產(chǎn)評愛估這項工作本身哎的特點，決定了疤即使澳 扳兩家水平相當(dāng)、斑非常注重質(zhì)量的佰資產(chǎn)評估機構(gòu)對隘同一笆 阿項資產(chǎn)進行評估襖 盎，也可能得出不扳同的結(jié)果。換言傲之隘 絆，要想認(rèn)定一項擺資產(chǎn)評估結(jié)果失埃實，從技術(shù)的角斑度看絆 鞍非常困難?；蛟S頒正因如此，實務(wù)凹中才會出現(xiàn)罷“搬公司上熬 八市前的資產(chǎn)評估壩是懊阿財務(wù)包裝柏扒的一項重要內(nèi)容班”拜，版 挨上市公司利用資瓣產(chǎn)評估吧哎進行

17、敖“巴利潤包裝叭”百的案例襖 扒也才會屢見不鮮跋。至于資產(chǎn)評估罷結(jié)果失實的認(rèn)定白機構(gòu)艾 癌，有關(guān)法規(guī)也沒鞍有給出明確的規(guī)版定。由此，我們熬認(rèn)為隘 邦應(yīng)該重新審視有案關(guān)法規(guī)，采取某盎種類似爸搬釜底抽薪襖佰的哀 翱做法。例如，在翱公司改組上市時扒，嚴(yán)禁按照資產(chǎn)盎評估邦 結(jié)果調(diào)賬。 按二、上市公司財耙務(wù)報告粉飾法律板責(zé)任的種類白 板(拌一敖)捌現(xiàn)行規(guī)定描述胺 笆1礙上市公司及管鞍理當(dāng)局承擔(dān)法律把責(zé)任的種類版 搬現(xiàn)行的許多法規(guī)癌，包括刑法耙、公司法、岸證案 啊券法以及會班計法等都對上疤市公司及管理當(dāng)昂局因搬 唉粉飾財務(wù)報告應(yīng)唉承擔(dān)的法律責(zé)任俺做出了規(guī)定，這扳些規(guī)扮 靶定具有如下特征笆： 板擺(1)絆相

18、關(guān)法規(guī)的規(guī)定案間存在著一定差拜異。主要表巴 板現(xiàn)在以下幾個方安面氨(般具體如下表所示傲)皚：一是對公司本瓣 背身要不要進行處班罰，有的法規(guī)做吧出了規(guī)定，有的耙沒有稗 拔；二是這些法規(guī)爸對直接負(fù)責(zé)的高俺級管理人員和其敖他直柏 敖接責(zé)任人員應(yīng)給耙予哪些處罰的規(guī)唉定不盡相同；三矮是這唉 盎些法規(guī)對罰款數(shù)扳額的規(guī)定不一致胺。顯然，這種狀按況下芭 疤，在具體對某一頒公司或某人進行懊處罰時，到底依哎據(jù)哪胺 傲一個法規(guī)便成為阿一個大問題。為柏此，應(yīng)盡快統(tǒng)一傲相關(guān)拔 岸法規(guī)的規(guī)定。安(2)半有關(guān)法規(guī)對公司盎管理當(dāng)局因粉飾藹財邦 愛務(wù)報告應(yīng)否承擔(dān)熬民事責(zé)任，或是哀沒有規(guī)定，或是奧僅僅昂 般作了原則性規(guī)定俺。例如

19、股票發(fā)鞍行與交易管理暫扮行條熬 愛例對此僅作了耙原則性規(guī)定證拔券法則末作規(guī)按定。罷 擺也許這是要我們拔援引民法通則版的有關(guān)規(guī)定，熬但疤 罷民法通則第案106奧條也只是規(guī)定：按“霸公民、法人由于鞍 班過錯侵害國家的半、集體的財產(chǎn)，靶侵害他人財產(chǎn)、暗人身氨 氨的，應(yīng)當(dāng)承擔(dān)民搬事責(zé)任。艾”哀這一規(guī)定本身亦襖十分原則矮 。 百耙2按會礙計師事務(wù)所及注伴冊會計師承擔(dān)法愛律責(zé)任的芭 種類 俺會計師事務(wù)襖所及注冊會計師藹因出具虛假審計愛報告拌 扒應(yīng)該承擔(dān)的法律敖責(zé)任同樣包括行芭政責(zé)任、刑事責(zé)敗任和奧 哀民事責(zé)任。刑罷法公司法隘證券法以及罷注哀 靶冊會計師法等耙法規(guī)均對此作了礙規(guī)定。吧 扒根據(jù)這些規(guī)般定，會計

20、師事務(wù)八所因提供虛假審挨計報案 罷告所受到的處罰柏可能包括伴:(1)凹行政責(zé)任，即警凹告、沒扒 吧收非法所得、罰笆款、暫停全部或埃部分經(jīng)營業(yè)務(wù)、半吊銷巴 鞍有關(guān)執(zhí)業(yè)許可證愛、撤銷事務(wù)所等埃。搬(2)八民事責(zé)任，即藹 扒給委托人、其他啊利害關(guān)系人造成拌損失的，應(yīng)依法拜承擔(dān)盎 賠償責(zé)任。 敗注冊會計師罷因出具虛假審計翱報告而可能受到八的處壩 昂罰包括熬:(1)爸行政責(zé)任，即警昂告、沒收非法所霸得、罰款八 般、暫停執(zhí)行全部唉或部分業(yè)務(wù)、吊扮銷有關(guān)執(zhí)業(yè)許可伴證、壩 霸吊銷注冊會計師耙資格證書等。矮(2)瓣刑事責(zé)任，即處白五敗 辦年以下有期徒刑艾或者拘役。 皚3奧其他法律責(zé)任靶主體承擔(dān)法律責(zé)凹任的種類絆

21、 背 捌其他法律責(zé)任主瓣體在上市公司財拜務(wù)報告粉飾問題柏 伴上應(yīng)承擔(dān)的法律埃責(zé)任也分行政責(zé)笆任、刑事責(zé)任和班民事百 柏責(zé)任三類，我們案不再加以詳述。埃 拌(扮二班)矮行政責(zé)任頒 哀由以上敘述拔可見，因財務(wù)報敖告粉飾問題而受癌到行矮 襖政處分是當(dāng)前追邦究法律責(zé)任的主頒要形式。并且，版行政邦 安處分的形式也多半種多樣。然而，傲行政處分真的那白么有奧 伴效嗎礙?襖對行政處分作簡把單的分析后，我邦們就會發(fā)現(xiàn)其俺 不少弊端。 稗首先，行政擺處分的威懾作用骯不夠。警告處分暗不疼愛 阿不癢，因為警告班是建立在人們十瓣分珍惜榮譽的基扳礎(chǔ)上拌 骯，但在實際工作芭中，許多人不以懊受到警告處分為哀恥礙; 靶撤職或開

22、除處分半，由于上市公司爸等通常沒有主管矮部門佰 凹，其管理當(dāng)局無癌所謂來自主管部傲門的撤職、處分?jǐn)[，只艾 板可能受到來自證捌券監(jiān)管部門的處唉分，對許多人來皚說，叭 絆這并不能形成一背種威懾力，因為擺在實際工作中，襖這種笆 哀處分往往演變成骯調(diào)離原工作崗位頒，或許還有可能哎得到頒 岸提升；沒收違法熬所得的處分是理隘所當(dāng)然的，但要伴知道挨 扒，查到的違法收伴人在實際違法收捌人中所占的比重絆往往把 鞍不是很高，對一般些人來說，也許澳還是拜“巴有利可圖澳”瓣的頒 澳；罰款處分時，敗為數(shù)不多的罰款班也不能形成威懾岸力，熬 澳因為這點罰款往凹往早在、或以后敗會在其他事項中叭得到瓣 熬補償；吊銷資格岸證書的

23、處分理應(yīng)爸具有較高的威力芭，但叭 挨在實際中沒有資疤格證書的可以從俺前臺走同后臺，疤工作板 礙照樣千，薪酬福把利照樣拿。由此八看來，行政處分?jǐn)[的威般 辦力并沒有立法者跋所想象的那么大阿。邦 頒其次從行政啊處分的時效性來笆看。行政處罰俺法愛 吧第版29暗條規(guī)定：芭“案違法行為在兩年岸內(nèi)未被發(fā)現(xiàn)的，挨不再捌 拔給予行政處罰搬”芭。這在客觀上給邦行政處罰的運用吧造成岸 笆了很木的限制，阿不少人也因此萌跋發(fā)了僥幸之心。巴 擺從上述分析知，霸行政責(zé)任雖然是敖追究財務(wù)報告粉班飾法扮 拌律主體法律責(zé)任拌的一種重要形式捌，但由于其存在靶上述鞍 安弊端，我們不應(yīng)愛對其過于看重。班 昂(班三扳)澳刑事責(zé)任絆 礙盡

24、管相關(guān)法規(guī)中胺己經(jīng)明確規(guī)定了拜上市公司財務(wù)報暗告粉跋 柏飾問題上相關(guān)法壩律主體的刑事責(zé)阿任，可遺憾的是澳：昂 礙第一，因粉敖飾財務(wù)報告被處埃以刑事責(zé)任的案澳例并愛 扳不多見，就是被扒處以刑事處罰，鞍處罰也不是十分耙嚴(yán)厲柏 凹。就拿轟動一時背的瓊民源案來說白，最后判決的結(jié)哀果是昂 啊兩人分別被處以案兩年和三年徒刑癌，與該案件本身柏的惡絆 背劣程度相比，嚴(yán)俺厲與否不言自明稗。導(dǎo)致這一情況邦的根啊 鞍本原因何在挨?霸一來可能與我國靶這種只有在犯罪拜事實清敗 芭楚、證據(jù)確實充案分才定罪量刑的扮刑事制度有關(guān)，疤許多柏 按案件難以尋找到凹確鑿的證據(jù)笆;阿二來可能與財務(wù)懊報告粉版 拜飾問題較為嚴(yán)重巴，以至法

25、不責(zé)眾叭有關(guān)。然而，啊“絆規(guī)定盎 擺了刑事處罰，執(zhí)凹行時不得不稀稀把拉拉，這就象狗隘光叫半 斑不咬人，久而久罷之，人們就不把隘它當(dāng)作回事了。白”壩 澳第二，對某疤些人來說，刑事阿責(zé)任并不會讓其瓣“襖望熬 皚而卻步扮”柏。對他們來說，斑“笆如果通過內(nèi)幕交把易等非法耙 班行動能夠狠狠霸敗發(fā)它一筆霸拜，坐兩三年牢快哀活后半生暗 背，也是值得考慮鞍的買賣。扒”俺 邦第三，對法般人犯罪，刑事責(zé)奧任無用武之地。芭縱然罷 皚法人犯罪，可以斑追究法人代表和癌有關(guān)人員的刑事氨責(zé)任伴 柏，但這可能無法盎對法人犯罪形成跋威懾力。追究某耙些個唉 哎人的刑事責(zé)任，唉則有可能出現(xiàn)拜“邦替死鬼襖”凹的現(xiàn)象。版 邦以上的分析

26、辦表明，針對當(dāng)前岸狀況和刑事責(zé)任凹本身皚 版的特點，一方面巴需要加強刑事處板罰的力度；另一笆方面半 埃，在追究有關(guān)法皚律責(zé)任主體法律凹責(zé)任時，也需要瓣考慮鞍 把刑事處罰效力的壩局限性。稗 隘(背四癌)跋民事責(zé)任跋 稗現(xiàn)有法規(guī)就哎上市公司財務(wù)報昂告粉飾相關(guān)法律隘責(zé)任芭 瓣所體現(xiàn)出的重視懊行政及刑事的法吧律處罰，輕視民扳事法澳 半律調(diào)節(jié)的傾向，阿與市場經(jīng)濟是不拔相適應(yīng)的。因為唉敖市把 鞍場經(jīng)濟是建立在八各經(jīng)濟主體之間伴具有自主性和平跋等性岸 頒并且承認(rèn)其各自靶物質(zhì)利益基礎(chǔ)之邦上的，而各經(jīng)濟罷主體奧 扒之間的矛盾絕大愛部分又都屬于民熬事責(zé)任的范疇。敗這就拔 稗要求我們必須以班民事法律來規(guī)范礙、引導(dǎo)、

27、制約、皚保障辦 擺各主體的經(jīng)濟利傲益。從另外一個敗角度看，民事賠版償具霸 擺有調(diào)動有關(guān)利害佰關(guān)系人起訴的積啊極性，提高對財拜務(wù)報敖 昂告粉飾者的威懾罷力等方面的優(yōu)勢把。大量的案件告鞍訴我辦 挨們，多數(shù)刑事案背件的受害者沒有芭報案的積極性，隘但對啊 版于民事案件，如伴果受害者知道懲澳罰侵害者可望得凹到賠笆 罷償，他們就有了澳舉報違法行為、暗協(xié)助政府部門調(diào)艾查以哀 翱及起訴的積極性胺。按“稗這不但是較低成拌本的執(zhí)法行動，暗 罷而且通過提高違般規(guī)者被發(fā)現(xiàn)和處班罰的可能性，大吧大提扳 艾高制裁的威懾效熬果。拌”版同鑒于此，應(yīng)盡俺快建立健全民霸 拜事賠償制度，充捌分發(fā)揮民事賠償般制度的作用。柏 骯 暗就

28、目前的情況而拜言，要充分發(fā)揮愛民事賠償制度的壩 霸作用，必須解決笆好以下幾個問題扳：奧 奧第一，要建挨立芭“哀信賴假定制度疤”叭。在一投資者起氨 罷訴紅光實業(yè)案中愛，法院以原告無半法證明其損失與熬被告熬 癌虛假陳述的因果板關(guān)系為由裁定駁熬回原告的起訴。艾顯然霸 澳，在民事訴訟中瓣，我們不希望這叭種情況經(jīng)常出現(xiàn)阿。但拔 佰要證明損失與虛耙假陳述之間的因扮果關(guān)系，是非常絆困難傲 礙的。因此，建議邦引入國外的背“辦信賴假定制度邦”邦，即假啊 傲定原告在進行投礙資決策時，已經(jīng)癌信賴了被告提供愛的虛耙 假陳述。 拌第二，要完昂善代表人訴訟制拜度。由于個別投辦資者頒 翱的利益有限，他阿們往往不愿意去邦起訴

29、大公司、大皚機構(gòu)骯 阿。原因是告倒大班公司、大機構(gòu)費頒時費力，告倒它氨們的襖 隘難度大。這一問跋題不解決，勢必哀難以充分發(fā)揮民拜事賠百 襖償制度的作用。翱而解決這一問題傲，需要完善代表骯人訴般 扒訟制度，以發(fā)揮白集團訴訟的作用隘。邦 愛第三，要對半民事賠償金額的敗確定方式做出詳氨細的笆 吧規(guī)定，這既是起藹訴人在起訴時需愛要了解的，也是疤實施愛 把民事賠償制度的百關(guān)健。但迄今為霸止，如何承擔(dān)民斑事賠罷 辦償責(zé)任，應(yīng)賠償隘哪些經(jīng)濟損失，癌在法律上還是一拜個非跋 頒常模糊的問題。澳 八(拔五邦)笆法律責(zé)任的分擔(dān)哀 矮上市公司財瓣務(wù)報告粉飾中可瓣能涉及的法律主熬體很疤 壩多，在這種情況隘下，如何進行法

30、叭律責(zé)任的分擔(dān)便扒顯得傲 伴十分重要。就刑拔事責(zé)任而言，霸刑法第疤25捌條到壩29爸條岸 班已經(jīng)做出了明確斑的規(guī)定。然而。靶就民事責(zé)任來說隘，如翱 挨何確定有關(guān)法律擺主體的民事賠償背責(zé)任則是十分棘板手的壩 跋問題。本文結(jié)合絆紅光實業(yè)案來剖俺析這一問題。該藹案中爸 拔被告除了紅光實鞍業(yè)原董事外，還斑包括為紅光實業(yè)背上市耙 懊提供服務(wù)的主承氨銷商、財務(wù)顧問礙、會計師事務(wù)所熬、資八 扒產(chǎn)評估機構(gòu)、上疤市推薦人的法人奧代表和負(fù)責(zé)人。叭假定辦 靶原告勝訴，那么吧，有關(guān)各方如何鞍承擔(dān)賠償責(zé)任呢拌? 案拔 拜首先，我們來分半析有關(guān)各方的歸翱責(zé)原則。就發(fā)行跋 扳人紅光實業(yè)來說澳，我國證券法白規(guī)定了發(fā)行人矮的無

31、哎 阿過失責(zé)任。只要皚存在虛假記載、骯誤導(dǎo)性陳述或者襖重大唉 翱遺漏，使投資者背在證券交易中遭芭受損失的，發(fā)行敗人就扒 頒要承擔(dān)賠償責(zé)任凹。因此，紅光實翱業(yè)承擔(dān)民事賠償埃責(zé)任阿 俺在所難免。但原澳告并沒有起訴紅澳光實業(yè)。矮 鞍熬 壩對發(fā)行人的董事靶、監(jiān)事、經(jīng)理，捌根據(jù)證券法矮 爸的規(guī)定，僅是襖“笆負(fù)有責(zé)任的董事拌、監(jiān)事、經(jīng)理安”俺負(fù)有白 鞍連帶賠償責(zé)任，疤這里實行的是推熬定過錯責(zé)任。同翱樣，百 佰根據(jù)證券法艾的規(guī)定，主承銷啊商與發(fā)行人一樣笆承擔(dān)盎 疤無過錯責(zé)任，主敖承銷商負(fù)有責(zé)任巴的董事、監(jiān)事、氨經(jīng)理笆 白負(fù)有推定過錯責(zé)把任。對于其他法礙律責(zé)任主體而言擺，傲 瓣證券法規(guī)定：拜“芭為證券的發(fā)行、凹上市或者證券交骯易芭 巴活動出具審計報八告、資產(chǎn)評估報暗告或者法律意見盎書等扮 啊文件的專業(yè)機構(gòu)骯，就其所負(fù)責(zé)的盎內(nèi)容弄虛作假的背，造芭 俺成損失的，承擔(dān)伴連帶賠償