創(chuàng)業(yè)板信息披露與公司監(jiān)管相關(guān)問題與解答

1、創(chuàng)業(yè)板信息披露與公司監(jiān)管相關(guān)問題與解答 TOC o 1-1 h z u HYPERLINK l _Toc235449341 1、創(chuàng)業(yè)板公司信息披露方式包括哪些？ PAGEREF _Toc235449341 h 2 HYPERLINK l _Toc235449342 2、投資者如何關(guān)注創(chuàng)業(yè)板的業(yè)績快報制度？ PAGEREF _Toc235449342 h 2 HYPERLINK l _Toc235449343 3、創(chuàng)業(yè)板實行臨時報告實時披露制度，投資者應(yīng)了解哪些方面？ PAGEREF _Toc235449343 h 3 HYPERLINK l _Toc235449344 4、投資者需要關(guān)注保薦機

2、構(gòu)的有關(guān)報告嗎？ PAGEREF _Toc235449344 h 3 HYPERLINK l _Toc235449345 5、創(chuàng)業(yè)板在保證投資者股東權(quán)利的行使方面有什么措施？ PAGEREF _Toc235449345 h 4 HYPERLINK l _Toc235449346 6、創(chuàng)業(yè)板市場實行股份全流通嗎？在股份限售方面是如何規(guī)定的？ PAGEREF _Toc235449346 h 4 HYPERLINK l _Toc235449347 7、創(chuàng)業(yè)板對股東和實際控制人出售股份的披露要求是怎樣的？ PAGEREF _Toc235449347 h 5 HYPERLINK l _Toc235449

3、348 8、創(chuàng)業(yè)板對公司交易及重大事項的披露標(biāo)準(zhǔn)和要求與主板有何不同？ PAGEREF _Toc235449348 h 5 HYPERLINK l _Toc235449349 9、創(chuàng)業(yè)板對公司技術(shù)變化風(fēng)險是否有特別的披露要求？ PAGEREF _Toc235449349 h 6 HYPERLINK l _Toc235449350 10、創(chuàng)業(yè)板公司募集資金管理有哪些規(guī)定？ PAGEREF _Toc235449350 h 6 HYPERLINK l _Toc235449351 11、創(chuàng)業(yè)板在防止股票首日爆炒方面對公司信息披露提出了哪些要求？ PAGEREF _Toc235449351 h 7 HY

4、PERLINK l _Toc235449352 12、創(chuàng)業(yè)公司是否必須每年舉行年度報告說明會，應(yīng)注意哪些事項？ PAGEREF _Toc235449352 h 8 HYPERLINK l _Toc235449353 13、創(chuàng)業(yè)板在公司投資者關(guān)系管理上有什么具體要求？ PAGEREF _Toc235449353 h 8 HYPERLINK l _Toc235449354 14、創(chuàng)業(yè)板公平信息披露原則對公司提出了哪些具體要求？ PAGEREF _Toc235449354 h 8 HYPERLINK l _Toc235449355 15、創(chuàng)業(yè)板股票停牌制度如何安排？ PAGEREF _Toc2354

5、49355 h 9 HYPERLINK l _Toc235449356 16、創(chuàng)業(yè)板公司獨立董事選舉實行累積投票制，累積投票制與傳統(tǒng)投票方式有什么不同？ PAGEREF _Toc235449356 h 91、創(chuàng)業(yè)板公司信息披露方式包括哪些？答：創(chuàng)業(yè)板公司平均規(guī)模較小，為滿足實時信息披露要求以及適當(dāng)減輕公司信息披露成本，創(chuàng)業(yè)板公司臨時公告和定期報告全文只需要在中國證監(jiān)會指定網(wǎng)站及公司網(wǎng)站上披露。同時，為兼顧廣大中小投資者的閱讀習(xí)慣，上市公司定期報告摘要還需要在證監(jiān)會指定報刊披露。當(dāng)前，中國證監(jiān)會指定創(chuàng)業(yè)板市場信息披露網(wǎng)站為巨潮咨詢網(wǎng)（）。投資者可以直接登錄該網(wǎng)站查詢有關(guān)公司公告。此外，深交所網(wǎng)站

6、（）還設(shè)置了專門的子網(wǎng)頁“創(chuàng)業(yè)板”，投資者可以登錄此網(wǎng)頁查詢創(chuàng)業(yè)板相關(guān)信息、規(guī)則和動態(tài)等。2、投資者如何關(guān)注創(chuàng)業(yè)板的業(yè)績快報制度？答：上市公司披露的信息中，投資者最為關(guān)注的往往是公司經(jīng)營業(yè)績數(shù)據(jù)。投資者除了通過閱讀年報、中報以及季報外，還可以通過業(yè)績預(yù)告，特別是業(yè)績快報以提前了解業(yè)績概括，掌握有關(guān)業(yè)績信息。為了提高創(chuàng)業(yè)板公司信息披露的及時性，創(chuàng)業(yè)板實行業(yè)績快報制度，規(guī)定：預(yù)計不能在會計年度結(jié)束之日起個月內(nèi)披露年度報告的公司，應(yīng)當(dāng)在會計年度結(jié)束后兩個月內(nèi)披露相關(guān)會計期間的業(yè)績快報。也就是說，公司如果在月底前披露業(yè)績快報。投資者可以從業(yè)績快報中了解到以下信息：上市公司本期及上年同期營業(yè)收入、營業(yè)利

7、潤、利潤總額、凈利潤、總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)、每股收益、每股凈資產(chǎn)和凈資產(chǎn)收益率等。此外，值得投資者關(guān)注的是，如果公司實際業(yè)績與業(yè)績快報所披露的數(shù)據(jù)出現(xiàn)重大差異，上市公司需要披露業(yè)績快報修正公告。3、創(chuàng)業(yè)板實行臨時報告實時披露制度，投資者應(yīng)了解哪些方面？答：為了提升上市公司信息披露的及時性，創(chuàng)業(yè)板實行臨時報告實時披露。首先，投資者要注意實時披露的時間點。按照創(chuàng)業(yè)板上市規(guī)則的規(guī)定，上市公司可以在中午休市期間或下午三點三十分后通過指定網(wǎng)站披露臨時報告。特別是中午休市期間公布的臨時報告，需要提請投資者及時予以關(guān)注。其次，投資者還應(yīng)特別關(guān)注臨時停牌公司的臨時報告。規(guī)則規(guī)定，存在下述三種緊急情況的，公司可以申請

8、相關(guān)股票及其衍生品種臨時停牌，并在上午開市前或者市場交易期間通過制定網(wǎng)站披露臨時報告：（）在公共媒體中傳播的信息可能或者已經(jīng)對上市公司相關(guān)股票及其衍生品種交易價格產(chǎn)生較大影響；（）公司股票及其衍生品種交易異常；（）公司及相關(guān)信息披露義務(wù)人發(fā)生可能對上市公司股票及其衍生品種交易價格產(chǎn)生較大影響的重大事件且有關(guān)信息難以保密或者已經(jīng)泄露。4、投資者需要關(guān)注保薦機構(gòu)的有關(guān)報告嗎？答：保薦機構(gòu)對于上市公司定期報告的跟蹤報告，主要針對上市公司規(guī)范運作事項發(fā)表獨立意見，對于投資者來說非常重要，需要投資者予以主動關(guān)注，以便及時和詳細(xì)了解您所投資的上市公司的規(guī)范運作程度、信息披露規(guī)范情況等，從而決定和調(diào)整您的投

9、資決策。相較于主板市場，創(chuàng)業(yè)板市場更加強化了保薦機構(gòu)的職責(zé)，延長了保薦機構(gòu)的持續(xù)督導(dǎo)期，實行彈性保薦制度，根據(jù)情況可適當(dāng)延長持續(xù)督導(dǎo)期。同時，強調(diào)保薦機構(gòu)的現(xiàn)場檢查。在持續(xù)督導(dǎo)期內(nèi)，保薦機構(gòu)應(yīng)當(dāng)自發(fā)行人披露年度報告、中期報告后十五個工作日內(nèi)在指定網(wǎng)站披露有關(guān)跟蹤報告，對上市公司履行規(guī)范運作、信守承諾和信息披露義務(wù)等事項進(jìn)行分析并發(fā)表獨立意見，保薦機構(gòu)應(yīng)當(dāng)對上市公司進(jìn)行必要的現(xiàn)場檢查，以保證所發(fā)表的獨立意見不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏。5、創(chuàng)業(yè)板在保證投資者股東權(quán)利的行使方面有什么措施？答：為保證投資者股東權(quán)利的行使，創(chuàng)業(yè)板特別強調(diào)交易及其他重大事項的審議程序，要求購買或出售資產(chǎn)、對外擔(dān)

10、保、對外投資、關(guān)聯(lián)交易等重大事項需嚴(yán)格履行董事會、股東大會審議程序并及時披露。積極行使股東權(quán)利，“用手投票”，參與股東大會審議事項，是投資者參與公司治理的重要方式，創(chuàng)業(yè)板市場根據(jù)創(chuàng)業(yè)企業(yè)的規(guī)模特點，調(diào)整了需提交股東大會審議的交易及其他重大事項的觸發(fā)指標(biāo)值，并對具體程序作了明確規(guī)定，投資者應(yīng)對此加以重點關(guān)注，確保自己的股東權(quán)利得以充分體現(xiàn)。6、創(chuàng)業(yè)板市場實行股份全流通嗎？在股份限售方面是如何規(guī)定的？答：創(chuàng)業(yè)板也像主板一樣實行全流通，但為了保持公司股權(quán)與經(jīng)營的穩(wěn)定，同時滿足股東適當(dāng)?shù)耐顺鲂枨?，?chuàng)業(yè)板有針對性的、有區(qū)分的對上市后的相關(guān)股份提出了限售要求，具體為：（1）對控股股東、實際控制人所持股份，

11、要求其承諾自發(fā)行人股票上市之日起滿三年后方可轉(zhuǎn)讓。（2）對于其他股東所持股份，如果屬于在發(fā)行人向中國證監(jiān)會提出首次公開發(fā)行股票申請前六個月內(nèi)（以中國證監(jiān)會正式受理日為基準(zhǔn)日）進(jìn)行增資擴股的，自發(fā)行人股票上市之日起十二個月到二十四個月內(nèi)，可出售的股份不超過其所持股份的50%；二十四個月后，方可出售其余股份。（3）對于前述兩類股東以外的其它股東所持股份，按照公司法的規(guī)定，需自上市之日起滿一年后方可轉(zhuǎn)讓。投資者一定喲了解全流通市場環(huán)境下對限售股份的有關(guān)規(guī)定，不能把股份限售簡單理解為股權(quán)分置改革以前的非流通股和流通股的分置，也要密切關(guān)注有關(guān)限售股份解禁的有關(guān)情況，特別是關(guān)注大股東、實際控制人和核心人員

12、所持有股份的變動情況，做到心中有數(shù)，審慎投資。7、創(chuàng)業(yè)板對股東和實際控制人出售股份的披露要求是怎樣的？答：簡單來講，持股5%以上的股東和實際控制人出售股份每達(dá)到總股份1%的，均需要及時披露。為了規(guī)范股東、實際控制人出售股份的行為，避免因股東、實際控制人大量集中出售股份對二級市場交易造成大的沖擊，借鑒海外市場及深交所中小板經(jīng)驗，實施增減持1%事后披露制度，要求持股5%以上的股東、實際控制人通過證券交易系統(tǒng)買賣上市公司股份，每增減或減少比例達(dá)到上市公司股份總數(shù)的1%時，股東、實際控制人等相關(guān)信息披露義務(wù)人應(yīng)當(dāng)委托上市公司在該事實發(fā)生之日起兩個交易日內(nèi)就該事項做出公告。8、創(chuàng)業(yè)板對公司交易及重大事項

13、的披露標(biāo)準(zhǔn)和要求與主板有何不同？答：根據(jù)創(chuàng)業(yè)板公司平均規(guī)模相對較小的特點，創(chuàng)業(yè)板合理確定了應(yīng)披露事項的觸發(fā)標(biāo)準(zhǔn)，相對主板適當(dāng)下調(diào)了需履行臨時報告信息披露義務(wù)的一般交易和關(guān)聯(lián)交易的觸發(fā)指標(biāo)值。比如：（）交易的成交金額或重大事項發(fā)生金額占上市公司最近一期經(jīng)審計凈資產(chǎn)的50以上，且絕對金額超過500萬元的就需要對外披露，而交易的成交金額或重大事項發(fā)生金額占上市公司最近已起經(jīng)審計凈資產(chǎn)的50以上，且絕對金額超過3000萬元則需提交股東大會審議；（2）按利潤指標(biāo)衡量，交易產(chǎn)生的利潤占上市公司最近一個會計年度經(jīng)審計凈利潤的10%以上，且絕對金額超過100萬元的需要披露，交易產(chǎn)生的利潤占上市公司最近一個會計

14、年度經(jīng)審計凈利潤50%以上，且絕對金額超過300萬元需提交股東大會審議。創(chuàng)業(yè)板同樣對關(guān)聯(lián)交易需履行披露義務(wù)及提交股東大會審議的絕對標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行了調(diào)整，交易金額達(dá)到100萬元，且占上市公司最近一期競審計凈資產(chǎn)絕對值0.5%以上就需對外公告。而關(guān)聯(lián)交易金額達(dá)到1000萬元，且占上市公司最近一期經(jīng)審計凈資產(chǎn)絕對值5%以上的需提交股東大會審議。此外，創(chuàng)業(yè)板還對“提供財務(wù)資助”、“委托理財”等事項提出更嚴(yán)格的披露要求，只要連續(xù)12個月內(nèi)累計發(fā)生金額達(dá)到100萬元，就需進(jìn)行公告。9、創(chuàng)業(yè)板對公司技術(shù)變化風(fēng)險是否有特別的披露要求？答：針對部分科技型公司對核心技術(shù)的依賴程度較高的特點，創(chuàng)業(yè)板特別強調(diào)公司應(yīng)充分披露

15、核心技術(shù)變化可能造成的影響及風(fēng)險。具體事項主要包括：（1）在用的商標(biāo)、專利、專有技術(shù)、特許經(jīng)營權(quán)等重要資產(chǎn)或者技術(shù)的取得或者使用發(fā)生重大不利變化；（2）公司核心技術(shù)團隊或關(guān)鍵技術(shù)人員等對公司核心競爭能力有重大影響的人員辭職或者發(fā)生較大變動；（3）公司核心技術(shù)、關(guān)鍵設(shè)備、經(jīng)營模式等面臨被替代或被淘汰的風(fēng)險；（4）公司放棄對重要核心技術(shù)項目的繼續(xù)投資或控制權(quán)；（5）深交所或者公司認(rèn)定的其他有關(guān)核心競爭能力的重大風(fēng)險。另外，公司獨立或者與第三方合作研究、開發(fā)新技術(shù)、新產(chǎn)品、新服務(wù)或者對現(xiàn)有技術(shù)進(jìn)行改造取得重要進(jìn)展，該進(jìn)展對公司盈利或者未來發(fā)展有重要影響的，公司應(yīng)當(dāng)及時披露該重要影響及可能存在的風(fēng)險。

16、同時，如果有關(guān)核心技術(shù)的披露內(nèi)容屬于公司商業(yè)秘密的，公司可以按深交所的有關(guān)規(guī)定申請豁免履行相關(guān)信息披露義務(wù)。10、創(chuàng)業(yè)板公司募集資金管理有哪些規(guī)定？答：借鑒主板和中小企業(yè)板的實踐經(jīng)驗，創(chuàng)業(yè)板要求上市公司應(yīng)當(dāng)建立健全募集資金管理制度，實施募集資金專戶存儲，聘請會計師事務(wù)所對募集資金使用情況出具專項審核報告等，同時對變更募集資金投資項目的程序和披露要求也作了相應(yīng)規(guī)定。投資者可通過閱讀有關(guān)募集資金專項審議報告、變更募集資金使用的說明等公開披露的信息，了解有關(guān)募集資金使用情況，認(rèn)真分析和判斷公司資金和項目運作情況，從而為公司價值判斷提供有益參考。11、創(chuàng)業(yè)板在防止股票首日爆炒方面對公司信息披露提出了哪

17、些要求？答：創(chuàng)業(yè)企業(yè)平均規(guī)模小，概念新，上市初期盲目炒作的現(xiàn)象可能比較嚴(yán)重。發(fā)行人刊登招股書后，媒體可能出現(xiàn)與其相關(guān)的未公開信息，引起上市首日股價異常波動，影響投資者的正常決策。針對這種情況，為防止創(chuàng)業(yè)板公司上市首日股票過度炒作風(fēng)險，創(chuàng)業(yè)板對上市首日信息披露進(jìn)行了強化：一是要求刊登招股書或，發(fā)行人應(yīng)持續(xù)關(guān)注公共媒體(包括報紙、網(wǎng)站、股票論壇等)對公司的相關(guān)報道或傳聞，及時向有關(guān)方面了解真實情況，發(fā)現(xiàn)存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或應(yīng)披露而未披露重大事項等可能對公司股票及其衍生品種交易價格產(chǎn)生較大影響的，應(yīng)當(dāng)在上市首日刊登風(fēng)險提示公告，對相關(guān)問題進(jìn)行澄清并提示公司存在的主要風(fēng)險。二是上市首日公共傳媒傳

18、播的消息可能或者已經(jīng)對公司股票及其衍生品種交易價格產(chǎn)生較大影響的，將對公司股票實行臨時停牌，并要求公司實時發(fā)布澄清公告。投資者在投資首日上市新股時，一定要特別關(guān)注有關(guān)公司的澄清公告和風(fēng)險揭示公告，不要輕信各類市場傳言，盲目跟風(fēng)炒作，以免造成不必要的投資損失。12、創(chuàng)業(yè)公司是否必須每年舉行年度報告說明會，應(yīng)注意哪些事項？答：為增加投資者對創(chuàng)業(yè)板公司經(jīng)營狀況的了解，創(chuàng)業(yè)板較主板增設(shè)了年度報告說明會制度，要求上市公司每年在年度報告披露后一個月內(nèi)舉行年度報告說明會，向投資者真實、準(zhǔn)確地介紹公司的發(fā)展戰(zhàn)略、生產(chǎn)經(jīng)營、新產(chǎn)品和新技術(shù)開發(fā)、財務(wù)狀況和經(jīng)營業(yè)績、投資項目等各方面情況。上市公司應(yīng)事先以公告的形式

19、就公司年度報告說明會的活動時間、方式和主要內(nèi)容等向投資者予以說明，年度報告說明會的文字資料應(yīng)刊載于公司網(wǎng)站供投資者查閱。年度報告說明會使投資者全面了解公司狀況的重要途徑，是直接與公司高管面對面交流的難得機會，投資者可多加關(guān)注，積極參與。13、創(chuàng)業(yè)板在公司投資者關(guān)系管理上有什么具體要求？答：海外成功的創(chuàng)業(yè)板市場如美國NASDAQ普遍重視上市公司的投資者關(guān)系管理，要求上市公司必須在公司網(wǎng)站開設(shè)投資者關(guān)系專欄，回答投資者常問問題、及時披露重大信息。借鑒這一做法，我國創(chuàng)業(yè)板市場也要求上市公司在公司網(wǎng)站開設(shè)投資者關(guān)系專欄，除此之外，還要求上市公司定期舉行與投資者見面活動，及時答復(fù)公眾投資者關(guān)心的問題，增

20、進(jìn)投資者對公司的了解。14、創(chuàng)業(yè)板公平信息披露原則對公司提出了哪些具體要求？答：創(chuàng)業(yè)板對上市公司信息披露的惡公平性提出了明確要求，具體包括以下方面：(1) 上市公司通過業(yè)績說明會、分析師會議、路演等方式與投資者就公司的經(jīng)營情況、財務(wù)狀況及其他事項進(jìn)行溝通時，不得提供未公開重大信息，并應(yīng)同時采取網(wǎng)上直播的方式進(jìn)行，使所有投資者均有機會參與。(2) 機構(gòu)投資者、分析師、新聞媒體等特定對象到公司現(xiàn)場參觀、座談溝通時，上市公司應(yīng)合理、妥善地安排參觀過程，避免參觀者有機會獲取未公開信息。董事會秘書負(fù)責(zé)公司的投資者關(guān)系管理和信息保密工作，應(yīng)采取行之有效的方式來落實公平信息披露原則。(3) 上市公司因特殊情況需要向銀行、稅務(wù)、統(tǒng)計部門、中介機構(gòu)、商務(wù)談判對手方等提供未公開重大信息時，應(yīng)當(dāng)及時向本所報告，依據(jù)本所相關(guān)規(guī)定履行信息披露義務(wù)。公司還應(yīng)當(dāng)要求中介機構(gòu)、商務(wù)談判對手方簽署保密協(xié)議，保證不對外泄漏有關(guān)信息，并承諾在有關(guān)信息公告前不買賣該公司證券。15、創(chuàng)業(yè)板股票停牌制度如何安排？創(chuàng)業(yè)板對股票停牌制度進(jìn)行了有針對性地安排，投資者需要詳細(xì)了解有關(guān)停牌規(guī)則，提高投資效率，科學(xué)決策。具體來講，創(chuàng)業(yè)板停牌制度有如下規(guī)定：(1