某地產(chǎn)企業(yè)股份有限公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析

1、辦萬(wàn)科企業(yè)股份有傲限公司邦財(cái)務(wù)報(bào)表分析公司簡(jiǎn)介案萬(wàn)科公司概況：拜萬(wàn)科企業(yè)股份有扒限公司成立于1邦984年5月，斑是目前中國(guó)最大邦的專業(yè)住宅開(kāi)發(fā)胺企業(yè)。2008翱年公司完成新開(kāi)搬工面積523.捌3萬(wàn)平方米，竣耙工面積529.絆4萬(wàn)平方米，實(shí)哎現(xiàn)銷售金額47藹8.7億元，結(jié)岸算收入404.昂9億元，凈利潤(rùn)半40.3億元。辦 稗萬(wàn)科認(rèn)為，藹堅(jiān)守價(jià)值底線、半拒絕利益誘惑，礙堅(jiān)持以專業(yè)能力阿從市場(chǎng)獲取公平敗回報(bào)，是萬(wàn)科獲埃得成功的基石。俺公司致力于通過(guò)稗規(guī)范、透明的企阿業(yè)文化和穩(wěn)健、擺專注的發(fā)展模式笆，成為最受客戶氨、最受投資者、班最受員工、最受扒合作伙伴歡迎，唉最受社會(huì)尊重的把企業(yè)。憑借公司扳治理和道

2、德準(zhǔn)則艾上的表現(xiàn)，公司稗連續(xù)六次獲得熬“邦中國(guó)最受尊敬企爸業(yè)矮”岸稱號(hào)，2008擺年入選華爾街耙日?qǐng)?bào)（亞洲版岸）拔“吧中國(guó)十大最受尊按敬企業(yè)隘”艾。 芭萬(wàn)科198把8年進(jìn)入房地產(chǎn)皚行業(yè)，1993絆年將大眾住宅開(kāi)啊發(fā)確定為公司核伴心業(yè)務(wù)。至20隘08年末，業(yè)務(wù)艾覆蓋到以珠三角矮、長(zhǎng)三角、環(huán)渤把海三大城市經(jīng)濟(jì)澳圈為重點(diǎn)的31叭個(gè)城市。當(dāng)年共半銷售住宅425扳00套，在全國(guó)稗商品住宅市場(chǎng)的翱占有率從2.0霸7%提升到2.哎34%，其中市敖場(chǎng)占有率在深圳懊、上海、天津、百佛山、廈門、沈安陽(yáng)、武漢、鎮(zhèn)江扳、鞍山9個(gè)城市佰排名首位。 搬萬(wàn)科199埃1年成為深圳證柏券交易所第二家扒上市公司，持續(xù)拜增長(zhǎng)的業(yè)績(jī)

3、以及安規(guī)范透明的公司壩治理結(jié)構(gòu)，使公班司贏得了投資者癌的廣泛認(rèn)可。過(guò)阿去二十年，萬(wàn)科邦營(yíng)業(yè)收入復(fù)合增板長(zhǎng)率為31.4把.%，凈利潤(rùn)復(fù)奧合增長(zhǎng)率為36斑.2%；公司在胺發(fā)展過(guò)程中先后唉入選福布斯扮“敗全球200家最搬佳中小企業(yè)礙”奧、柏“愛(ài)亞洲最佳小企業(yè)藹200強(qiáng)瓣”半、壩“氨亞洲最優(yōu)50大巴上市公司鞍”藹排行榜；多次獲柏得投資者關(guān)系板等國(guó)際權(quán)威媒按體評(píng)出的最佳公盎司治理、最佳投佰資者關(guān)系等獎(jiǎng)項(xiàng)安。 絆經(jīng)過(guò)多年努力，般萬(wàn)科逐漸確立了襖在住宅行業(yè)的競(jìng)敗爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)：邦“背萬(wàn)科白”按成為行業(yè)第一個(gè)皚全國(guó)馳名商標(biāo)，矮旗下熬“把四季花城爸”芭、耙“礙城市花園擺”背、襖“澳金色家園愛(ài)”艾等品牌得到各地般消費(fèi)者的

4、接受和暗喜愛(ài)；公司研發(fā)搬的疤“芭情景花園洋房艾”巴是中國(guó)住宅行業(yè)板第一個(gè)專利產(chǎn)品胺和第一項(xiàng)發(fā)明專搬利；公司物業(yè)服拔務(wù)通過(guò)全國(guó)首批安ISO9002啊質(zhì)量體系認(rèn)證；埃公司創(chuàng)立的萬(wàn)客氨會(huì)是住宅行業(yè)的罷第一個(gè)客戶關(guān)系班組織。同時(shí)也是胺國(guó)內(nèi)第一家聘請(qǐng)翱第三方機(jī)構(gòu)，每壩年進(jìn)行全方位客罷戶滿意度調(diào)查的爸住宅企業(yè)。稗 背二、資產(chǎn)負(fù)債表八和利潤(rùn)表的縱向班分析和橫向分析凹（一）資產(chǎn)負(fù)債敖表分析拜項(xiàng)目昂資金澳占資產(chǎn)的比例（胺%）頒2007搬年矮 凹2008擺年翱2009胺年翱07壩年熬08藹年巴09把年哀貨幣資金埃17,046,胺504,584八.31罷19,978,扮285,929半.92傲23,001,跋923

5、,830唉.80扳17.03挨16.76按16.72瓣應(yīng)收賬款艾864,883爸,012.55氨922,774愛(ài),844.24扒713,191奧,906.14昂0.86般0.77氨0.52班存貨壩66,472,柏876,871癌.40巴85,898,耙696,524搬.95伴90,085,伴294,305案.52艾66.41隘72.04拜65.46壩長(zhǎng)期股權(quán)投資奧2,438,6扳09,165.翱05八2,485,7翱25,268.耙99白3,565,3埃83,001.傲51癌2.44柏2.0凹8扒2.59安固定資產(chǎn)半575,205伴,554.97俺1,265,3俺32,766.矮18瓣1,35

6、5,9扒77,020.盎48俺0.57暗1.06般0.99懊在建工程癌271,270埃,240.23藹188,587拌,022.90佰593,208皚,234.13拌0.27吧0.16斑0.43翱項(xiàng)目啊負(fù)債半占負(fù)債的比例（板%）案應(yīng)付賬款?yuàn)W11,103,拜797,389斑.76癌12,895,胺962,836靶.63翱16,300,凹047,905矮.75絆17.68斑16.04拌16.78盎變化原因的說(shuō)明鞍：扮貨幣資金：瓣總數(shù)逐年增加，捌逐年減少比例吧的原因是般公司的經(jīng)營(yíng)狀況笆每年都有所改善背，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)每年捌都有增加按。八應(yīng)收賬款：逐年襖減少哎的主要原因是往瓣來(lái)款項(xiàng)減少搬所致。巴存貨；芭逐年

7、增加芭的主要原因是起骯先部分原料儲(chǔ)備稗存有所上升所致艾，市場(chǎng)需求增大懊，加大了房地產(chǎn)辦的開(kāi)發(fā)八。伴長(zhǎng)期股權(quán)投資：敖逐年增加愛(ài)的主要原因是市背場(chǎng)當(dāng)前狀況及其頒前景對(duì)公司的投唉資的影響。鞍固定資產(chǎn)：安其占總資產(chǎn)比例胺的辦先增后減熬說(shuō)明市場(chǎng)經(jīng)歷了耙從冷到熱的過(guò)程襖。凹在建工程：先減搬少礙后皚大幅度的拜增稗加拔說(shuō)明了公司對(duì)市胺場(chǎng)的需求量和熱頒度做出可及時(shí)的耙調(diào)整。罷應(yīng)付賬款：瓣逐年增加拌的主要原因是稗公司根據(jù)版市場(chǎng)版的拔熱度安，巴適度的加大了拔對(duì)市場(chǎng)暗的奧投資力度懊。凹（二）利潤(rùn)表分般析半項(xiàng)目懊金額艾2007年澳2008年跋2009年稗營(yíng)業(yè)總礙收入案35,526,吧611,301半.94啊40,991

8、,巴779,214矮.96邦48,881,班013,143靶.49笆營(yíng)業(yè)奧成本胺20,607,暗338,964半.44百25,005,八274,464半.91邦34,514,耙717,705吧.00擺投資收益白208,030案,696.10半209,411擺,393.50鞍924,076昂,829.10捌銷售班費(fèi)用斑1,194,5凹43,702.敖00啊1,860,3哀50,084.般01壩1,513,7扒16,869.斑35頒管理費(fèi)用骯1,763,7白65,823.靶49頒1,530,7伴99,165.礙46耙1,441,9八86,772.埃29啊財(cái)務(wù)費(fèi)用懊359,500扮,074.40絆6

9、57,253瓣,346.42挨573,680隘,423.04霸所得稅隘2,324,1拔04,867.搬51班1,682,4搬16,473.俺30哀2,187,4耙20,269.昂40啊變化原因的說(shuō)明癌：昂營(yíng)業(yè)癌總收入：逐年的皚上升是由于公司巴的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)每年鞍都有所提升扒。傲營(yíng)業(yè)成本：逐年敖上升的主要原因白是八房地產(chǎn)市場(chǎng)過(guò)熱鞍，地皮的價(jià)格大頒幅度增長(zhǎng)以及拔公司營(yíng)業(yè)收入的盎逐年上升帶動(dòng)了凹成本的增加。斑投資收益：逐年傲增加說(shuō)明般了凹公司癌投資方向和目標(biāo)敗正確，疤所投資的公司的吧經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)每年都按有提高。昂銷售費(fèi)用：先增按后減主要原因是暗公司在市場(chǎng)蕭條絆期把為增加敗銷售爸收入支付了較多俺的費(fèi)用懊以促進(jìn)

10、業(yè)務(wù)鞍量白的增加胺，而懊在市場(chǎng)繁榮期襖則無(wú)需太多的銷哀售費(fèi)用。叭管理費(fèi)用：逐年傲減少鞍的原因是對(duì)壞賬凹核算方法做了變翱更，減少了對(duì)于敖特別款項(xiàng)采用個(gè)背別認(rèn)定法計(jì)提壞俺賬準(zhǔn)備，所計(jì)提伴的壞賬準(zhǔn)備減少皚。靶所得稅：先減后案增反映公司利潤(rùn)艾總額的所得大小爸。三、比率分析霸（一）償債能力背分析 佰項(xiàng)目隘2007皚年艾2008胺年哀2009挨年罷金額埃金額胺金額奧流動(dòng)資產(chǎn)：艾貨幣資金伴17,046,板504,584拜.31班19,978,拔285,929斑.92傲23,001,伴923,830拔.80扳交易性金融資產(chǎn)霸埃絆740,470凹.77伴應(yīng)收賬款把864,883澳,012.55版922,774斑

11、,844.24笆713,191邦,906.14扳其他應(yīng)收款凹2,764,0瓣56,869.藹18般3,496,0頒96,906.盎25瓣7,785,8岸09,435.凹41扮預(yù)付賬款挨8,284,1叭97,850.耙73澳3,160,5岸18,998.百56佰8,7背36,319,按500.73柏存貨澳66,472,伴876,871爸.40隘85,898,瓣696,524艾.95挨90,085,耙294,305矮.52按流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)耙95,432,懊519,188傲.17邦113,456敗,373,20半3.92辦130,323俺,279,44懊9.37佰資產(chǎn)總額扮100,094艾,467,9

12、0拔8.29般119,236傲,579,72敗1.09隘137,608鞍,554,82伴9.39愛(ài)流動(dòng)負(fù)債：疤短期借款搬1,104,8俺50,000.扮00捌4,601,9鞍68,333.礙32爸1,188,2襖56,111.氨11柏交易性金融負(fù)責(zé)安20,957,擺112.00扒1,694,8白80.00隘版應(yīng)付票據(jù)癌絆啊30,000,胺000.00啊應(yīng)付賬款矮11,103,啊797,389挨.76白12,895,阿962,836笆.63暗16,300,哀047,905佰.75半預(yù)收賬款白21,622,板747,400澳.80班23,945,氨755,139笆.85吧31,734,疤801,1

13、63稗.76俺應(yīng)付職工薪酬岸729,790般,790.42般517,762埃,853.19鞍806,504伴,472.20岸應(yīng)交稅金搬795,7絆16,626.安98扮861,985俺,122.52般1,176,8八77,640.愛(ài)28安其他應(yīng)付款愛(ài)5,797,1壩89,130.爸38骯9,968,3芭04,370.斑93岸9,258,7拜34,468.奧30敖應(yīng)付利息絆110,258背,290.41唉219,884邦,034.75傲122,643盎,721.10拜一年內(nèi)到期的非稗流動(dòng)負(fù)債邦7,488,6稗76,903.愛(ài)65搬13,264,把374,576胺.45藹7,440,4吧14,36

14、6.奧78澳流動(dòng)負(fù)債合計(jì)白48,773,巴983,644柏.40邦64,553,爸721,902礙.60熬68,058,艾279,849矮.28百負(fù)債合計(jì)頒66,174,笆944,879稗.25巴80,418,拔030,239暗.89按92,200,案042,375氨.32扮利潤(rùn)總額癌7,641,6搬05,685.捌33唉6,322,2熬85,626.傲03阿8,617,4翱27,808.按09稗三年的償債財(cái)務(wù)壩指標(biāo)如下：敖2007凹年隘2008半年哎2009邦年百流動(dòng)比率罷1.96般1.76案1.91啊速動(dòng)比率半0.59隘0.43挨0.59哎資產(chǎn)負(fù)債率邦0.66壩0.67伴0.67氨這三年的

15、流動(dòng)比擺率表明，債權(quán)人傲的安全程度較高挨，較高的流動(dòng)比般率可以保障債權(quán)藹在到期日得以償鞍還，并在清算時(shí)霸不會(huì)受到重大損安失。因?yàn)?，在債暗?quán)到期日，流動(dòng)邦資產(chǎn)可以懊迅速變現(xiàn)予以償敗還債務(wù)，流動(dòng)比瓣率越高，這種償頒還到期債務(wù)的能絆力越高.企業(yè)的傲貨幣資金和存貨熬在這三年的增量壩都得到較大幅度哎的提高，說(shuō)明企扮業(yè)的經(jīng)營(yíng)有比較柏明顯的提高，短阿期償債能力值得拜肯定。唉這三年的速動(dòng)比罷率是假定存貨毫暗無(wú)價(jià)值或難以脫扒手兌換現(xiàn)金的情傲況下，企業(yè)可動(dòng)半用的流動(dòng)資產(chǎn)抵把付流動(dòng)負(fù)債的能跋力。頒萬(wàn)科公司的速動(dòng)氨比率耙在行業(yè)中俺還是處在一個(gè)比叭較合適的比例鞍，絆表明癌企業(yè)可動(dòng)用的流爸動(dòng)資產(chǎn)抵付流動(dòng)壩負(fù)債的能力還是艾

16、比較強(qiáng)的，同時(shí)挨，表明企業(yè)資產(chǎn)阿利用率也處在比斑較合適的比例阿。扳這三年的資產(chǎn)負(fù)隘債比率表明從債盎權(quán)人處所籌集的岸資金占資產(chǎn)的百昂分比，耙它有助于確定在岸破產(chǎn)情況下對(duì)債板權(quán)人的保護(hù)程度叭。此三年的比率胺都比較高，表明凹企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況佰比較吃緊，但從斑側(cè)面考慮，說(shuō)明八了班企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)半量比較大，造成唉了比較大比例的扮資產(chǎn)負(fù)債率柏。百總的來(lái)看，從前敖三個(gè)指標(biāo)可以看辦出該公司的償債俺能力背處于合理的癌水平，債權(quán)人的俺安全程度處于較笆好局面。同時(shí)也盎可以看出企業(yè)的懊資源利用率還是靶比較高的，也從埃側(cè)面說(shuō)明了企業(yè)扒的償債能力還是俺比較強(qiáng)的稗。礙（二）營(yíng)運(yùn)能力骯分析百2007擺年把2008哎年岸2009

17、矮年絆主營(yíng)總俺收入胺35,526,澳611,301扮.94佰40,991,把779,214稗.96阿48,881,藹013,143敗.49敖平均應(yīng)收賬款盎6147463扳42.89鞍8938289版28.40扮8179833板75.19敖平均存貨俺5031999啊5762.31案7618578辦6698.16挨8799199稗5415.24奧資產(chǎn)總計(jì)吧100,094礙,467,90擺8.29佰119,236絆,579,72罷1.09辦137,608爸,554,82俺9.39白三年的營(yíng)運(yùn)財(cái)務(wù)哀指標(biāo)如下：愛(ài)2007啊年翱2008暗年爸2009唉年岸應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率鞍57.7907唉45.8609阿5

18、9.7580柏存貨周轉(zhuǎn)率礙0.4095骯0.3282埃0.3922笆總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率礙0.頒47藹0.暗37胺0.埃38芭從這三年的板應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率安可以看出，每年扳它都維持在一個(gè)扮很奧高的水平，表明骯企業(yè)在未來(lái)對(duì)現(xiàn)哀金的收回都比較爸高，資金的利用案率在高的水平。辦這三年的應(yīng)收賬跋款周轉(zhuǎn)率都比較凹高，表明該企業(yè)矮的資金利用一直半比較高，處于良艾好的狀態(tài)芭，同時(shí)也表明其隘短期償債能力十巴分強(qiáng)板。壩這三年的存貨周隘轉(zhuǎn)率差別不大，礙說(shuō)明每一年的運(yùn)昂轉(zhuǎn)都差別不大，疤存貨增加不大，吧公司的負(fù)擔(dān)也就八不大，對(duì)資金的哎利用比較好，生敖產(chǎn)比較正常，沒(méi)耙有太大的變化巴，公司處在一個(gè)啊比較穩(wěn)定的發(fā)展捌的階段叭。皚從這

19、三年的總資版產(chǎn)周轉(zhuǎn)捌率可以看出該企八業(yè)全部資產(chǎn)的使瓣用率，這三年的伴都比較高奧，瓣在行業(yè)中處于領(lǐng)拔先地位，敗表明該企業(yè)皚在行業(yè)中利用全捌部資產(chǎn)進(jìn)行經(jīng)營(yíng)哀的效率較高，企盎業(yè)的生產(chǎn)獲利能稗力比較高，表明靶萬(wàn)科公司的獲利岸能力非常高骯。礙總的來(lái)看，三個(gè)背財(cái)務(wù)指標(biāo)懊表明，該企業(yè)的叭資金利用率極矮高壩， 周轉(zhuǎn)埃很扳快，銷售收入高跋，扮獲利能力也比較斑穩(wěn)定，且扳充分把的巴利用了多余的資襖金，生產(chǎn)的效率隘比較耙高案。挨（三）獲利能力胺分析爸2007年癌2008年襖2009年哎營(yíng)業(yè)總頒收入哀35,526,安611,301芭.94藹40,991,胺779,214礙.96板48,881,熬013,143礙.49靶

20、營(yíng)業(yè)總埃成本昂28,059,案491,714吧.41安34,855,敗663,288絆.39岸41,122,凹442,525敗.36傲凈利潤(rùn)搬5,317,5背00,817.藹82癌4,639,8捌69,152.搬73盎6,430,0爸07,538.壩69稗三年的獲利財(cái)務(wù)版指標(biāo)如下：哎2007年頒2008年笆2009年啊銷售凈利率安0.1497哎0.1132藹0.1315伴銷售毛利率擺0.2102跋0.1497啊0.1587瓣凈資產(chǎn)收益率礙0.21叭0.13按0.15邦毛矮利是公司利潤(rùn)形爸成的基礎(chǔ)，銷售稗毛利率即單位收霸入的毛利，獲利笆能力越強(qiáng)。從上安表可以看出，扳萬(wàn)科公司的隘銷售毛利率相對(duì)熬較低瓣，捌還沒(méi)有達(dá)到行業(yè)瓣中的平均水平，班但這也是萬(wàn)科的半營(yíng)銷策略，萬(wàn)科百的CEO也說(shuō)過(guò)暗高于25%的利扮潤(rùn)他們不做，證鞍明公司是在穩(wěn)固疤中求發(fā)展，在穩(wěn)辦定中求得利潤(rùn)，背這樣做柏對(duì)公司的拌可持續(xù)發(fā)展是芭比較有利疤，在謀取利潤(rùn)的頒同時(shí)，不會(huì)讓公安司冒太大的風(fēng)險(xiǎn)爸。挨同時(shí)，萬(wàn)科公司啊的矮凈利潤(rùn)高,而凈懊資產(chǎn)收益率不高氨,這說(shuō)明它的凈壩資產(chǎn)較多,沒(méi)有懊太多的負(fù)債籌資擺,嘗債能力強(qiáng),傲破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)小邦。四、分析結(jié)論柏 敖 從總體趨勢(shì)可捌以看出，各個(gè)項(xiàng)胺目的數(shù)值骯都處在比較適合絆的水平，盡管其霸中有起有落，但罷總體來(lái)說(shuō)，沒(méi)有斑較大浮動(dòng)的大起礙大落。矮主要是由于拜在07年房地產(chǎn)胺市場(chǎng)的一片火熱板，其公司的各項(xiàng)