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文檔簡介

1、泓域/鉛鋅金屬項目風(fēng)險管理分析鉛鋅金屬項目風(fēng)險管理分析xxx投資管理公司目錄 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc111203050 一、 產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析 PAGEREF _Toc111203050 h 2 HYPERLINK l _Toc111203051 二、 行業(yè)發(fā)展概況和趨勢 PAGEREF _Toc111203051 h 3 HYPERLINK l _Toc111203052 三、 必要性分析 PAGEREF _Toc111203052 h 5 HYPERLINK l _Toc111203053 四、 基本風(fēng)險與特定風(fēng)險 PAGEREF _Toc111203

2、053 h 5 HYPERLINK l _Toc111203054 五、 純粹風(fēng)險與投機(jī)風(fēng)險 PAGEREF _Toc111203054 h 7 HYPERLINK l _Toc111203055 六、 不確定的水平與風(fēng)險 PAGEREF _Toc111203055 h 10 HYPERLINK l _Toc111203056 七、 考察風(fēng)險的角度 PAGEREF _Toc111203056 h 14 HYPERLINK l _Toc111203057 八、 金融風(fēng)險 PAGEREF _Toc111203057 h 15 HYPERLINK l _Toc111203058 九、 危害性風(fēng)險及其

3、損失 PAGEREF _Toc111203058 h 17 HYPERLINK l _Toc111203059 十、 基本風(fēng)險與特定風(fēng)險 PAGEREF _Toc111203059 h 18 HYPERLINK l _Toc111203060 十一、 純粹風(fēng)險與投機(jī)風(fēng)險 PAGEREF _Toc111203060 h 20 HYPERLINK l _Toc111203061 十二、 風(fēng)險管理的程序 PAGEREF _Toc111203061 h 23 HYPERLINK l _Toc111203062 十三、 風(fēng)險管理的組織 PAGEREF _Toc111203062 h 28 HYPERLI

4、NK l _Toc111203063 十四、 項目簡介 PAGEREF _Toc111203063 h 29 HYPERLINK l _Toc111203064 十五、 項目風(fēng)險分析 PAGEREF _Toc111203064 h 34 HYPERLINK l _Toc111203065 十六、 項目風(fēng)險對策 PAGEREF _Toc111203065 h 36 HYPERLINK l _Toc111203066 十七、 法人治理結(jié)構(gòu) PAGEREF _Toc111203066 h 37 HYPERLINK l _Toc111203067 十八、 SWOT分析說明 PAGEREF _Toc11

5、1203067 h 50 HYPERLINK l _Toc111203068 十九、 人力資源配置 PAGEREF _Toc111203068 h 60 HYPERLINK l _Toc111203069 勞動定員一覽表 PAGEREF _Toc111203069 h 60產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析全年地區(qū)生產(chǎn)總值增長xx%。投資、消費(fèi)、進(jìn)出口額分別增長xx%、xx%和xx%。登記失業(yè)率為xx%。居民消費(fèi)價格上漲xx%。落實大規(guī)模減稅降費(fèi)政策,一般公共預(yù)算收入完成xx億元,下降xx%(剔除政策性減收影響,可比增長xx%)。緊扣全面建成小康社會目標(biāo)任務(wù),堅持穩(wěn)中求進(jìn)工作總基調(diào),堅持新發(fā)展理念,堅持以供給側(cè)結(jié)構(gòu)

6、性改革為主線,堅持以改革開放為動力,推動高質(zhì)量發(fā)展,堅決打贏三大攻堅戰(zhàn),統(tǒng)籌推進(jìn)穩(wěn)增長、促改革、調(diào)結(jié)構(gòu)、惠民生、防風(fēng)險、保穩(wěn)定,進(jìn)一步解放思想、整頓作風(fēng)、優(yōu)化環(huán)境,激發(fā)干事創(chuàng)業(yè)內(nèi)生動力,確保全面建成小康社會和“十三五”規(guī)劃圓滿收官。主要預(yù)期目標(biāo)是:地區(qū)生產(chǎn)總值增長xxxx%;固定資產(chǎn)投資增長xx%左右;城鎮(zhèn)和農(nóng)村居民人均可支配收入與經(jīng)濟(jì)增長同步。行業(yè)發(fā)展概況和趨勢根據(jù)有色協(xié)會數(shù)據(jù),2021年1-10月,我國十種常用有色金屬產(chǎn)量同比增長7%,銅鋁鉛鋅產(chǎn)量同比分別增長8%、6%、13%、3%。近年來我國鉛鋅工業(yè)在規(guī)模和效率上都取得了長足發(fā)展,特別是在工藝技術(shù)、裝備水平、智能制造和綠色發(fā)展等方面邁上

7、了新的臺階,為實現(xiàn)行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展奠定了堅實基礎(chǔ)。但是,鉛鋅工業(yè)仍面臨產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不合理、市場競爭力不強(qiáng)、產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展不協(xié)調(diào)等問題。當(dāng)前行業(yè)洗牌加劇,冶煉適度規(guī)?;蔀楦偁幜ΑT僬呤窃偕U鋅迎來機(jī)遇,原生鉛鋅需求受抑。隨著垃圾分類上升為“國家戰(zhàn)略”,中國再生鉛鋅占比將由持續(xù)上升。我國危廢固廢的處理尚處于起步階段,處理技術(shù)相對落后,處理能力相對不足,無法綜合利用的危廢固廢,主要通過貯存方式處理以留待未來可能進(jìn)行資源化利用。危廢固廢的物理和化學(xué)屬性,特別是危險廢物的危險屬性,決定了危廢固廢長距離運(yùn)輸異地綜合回收利用的不經(jīng)濟(jì)性,各地區(qū)產(chǎn)生的危廢固廢基本在各自所在區(qū)域內(nèi)處理。大型產(chǎn)廢企業(yè)迫于監(jiān)管壓力,傾向于與

8、有行業(yè)影響力的大型危廢固廢處理和利用企業(yè)開展長期合作關(guān)系,相互之間的合作將會長期保持粘性,替代成本很高。在區(qū)域性市場,擁有和區(qū)域內(nèi)危廢固廢供給相匹配、經(jīng)營規(guī)模大的企業(yè)價值將進(jìn)一步凸顯。鑒于危險廢物的危險性,危險廢物的綜合回收利用具有社會生態(tài)效益,而且危險廢物的綜合回收利用能夠為企業(yè)帶來良好的經(jīng)濟(jì)效益,是我國近年來重點(diǎn)支持的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。近年來,我國硫酸產(chǎn)量下降明顯,價格也不斷下跌,但隨著我國工業(yè)在疫情后逐漸復(fù)蘇,硫酸價格開始反彈,硫酸市場或?qū)⑾蚝冒l(fā)展。從我國硫酸的產(chǎn)量和表觀消費(fèi)量來看,我國硫酸市場的供需基本平衡。高純硫酸主要用于硅晶片清洗、刻蝕領(lǐng)域,廣泛應(yīng)用在半導(dǎo)體、超大規(guī)模集成電路、液晶面

9、板、太陽能電池等行業(yè)。隨著半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)技術(shù)不斷進(jìn)步,元器件精度不斷提升,市場對高純硫酸的需求旺盛,具有良好的市場前景和增長潛力。必要性分析1、現(xiàn)有產(chǎn)能已無法滿足公司業(yè)務(wù)發(fā)展需求作為行業(yè)的領(lǐng)先企業(yè),公司已建立良好的品牌形象和較高的市場知名度,產(chǎn)品銷售形勢良好,產(chǎn)銷率超過 100%。預(yù)計未來幾年公司的銷售規(guī)模仍將保持快速增長。隨著業(yè)務(wù)發(fā)展,公司現(xiàn)有廠房、設(shè)備資源已不能滿足不斷增長的市場需求。公司通過優(yōu)化生產(chǎn)流程、強(qiáng)化管理等手段,不斷挖掘產(chǎn)能潛力,但仍難以從根本上緩解產(chǎn)能不足問題。通過本次項目的建設(shè),公司將有效克服產(chǎn)能不足對公司發(fā)展的制約,為公司把握市場機(jī)遇奠定基礎(chǔ)。2、公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級的需要隨著制造

10、業(yè)智能化、自動化產(chǎn)業(yè)升級,公司產(chǎn)品的性能也需要不斷優(yōu)化升級。公司只有以技術(shù)創(chuàng)新和市場開發(fā)為驅(qū)動,不斷研發(fā)新產(chǎn)品,提升產(chǎn)品精密化程度,將產(chǎn)品質(zhì)量水平提升到同類產(chǎn)品的領(lǐng)先水準(zhǔn),提高生產(chǎn)的靈活性和適應(yīng)性,契合關(guān)鍵零部件國產(chǎn)化的需求,才能在與國外企業(yè)的競爭中獲得優(yōu)勢,保持公司在領(lǐng)域的國內(nèi)領(lǐng)先地位。基本風(fēng)險與特定風(fēng)險按照風(fēng)險的起源以及影響范圍不同,風(fēng)險可以分為基本風(fēng)險與特定風(fēng)險。1.基本風(fēng)險基本風(fēng)險是由非個人的,或至少是個人往往不能阻止的因素所引起的、損失通常波及很大范圍的風(fēng)險。這種風(fēng)險事故一旦發(fā)生,任何特定的社會個體都很難在較短的時間內(nèi)阻止其蔓延。例如與社會、政治有關(guān)的戰(zhàn)爭、失業(yè)、罷工等,以及地震、洪

11、水等自然災(zāi)害都屬于基本風(fēng)險。基本風(fēng)險不僅僅影響一個群體或一個團(tuán)體,而且影響到很大的一組人群,甚至整個人類社會。由于基本風(fēng)險主要不在個人的控制之下,又由于在大多數(shù)情況下它們并不是由某個特定個人的過錯所造成的,個人也無法有效分散這些風(fēng)險,因此,應(yīng)當(dāng)由社會而不是個人來應(yīng)付它們,這就產(chǎn)生了社會保險。例如在美國,洪水風(fēng)險就是由聯(lián)邦緊急事務(wù)管理局制定出一系列措施進(jìn)行風(fēng)險管理。此外,社會保險所覆蓋的風(fēng)險也包括那些私營保險市場不能提供充分保障的風(fēng)險,它被視作是對市場失靈的一種補(bǔ)救,同時也表現(xiàn)出社會對于促進(jìn)公平以及保護(hù)弱勢人群利益的愿望。例如,失業(yè)風(fēng)險一般就不由商業(yè)保險公司進(jìn)行保險,而是由社會保險計劃負(fù)責(zé),又如

12、傷殘、健康、退休等保障也是由社會保險來負(fù)擔(dān)。2.特定風(fēng)險特定風(fēng)險是指由特定的社會個體所引起的,通常是由某些個人或者某些家庭來承擔(dān)損失的風(fēng)險。例如,由于火災(zāi)、爆炸、盜竊等所引起的財產(chǎn)損失的風(fēng)險,對他人財產(chǎn)損失和身體傷害所負(fù)法律責(zé)任的風(fēng)險等,都屬于特定風(fēng)險。特定風(fēng)險通常被認(rèn)為是由個人引起的,在個人的責(zé)任范圍內(nèi),因此,它們的管理也主要由個人來完成,如通過保險、損失防范和其他工具來應(yīng)付這一類風(fēng)險?;撅L(fēng)險和特定風(fēng)險的界定也不是一成不變的,它隨著時代和觀念的不同而不同。如失業(yè)在過去被認(rèn)為是特定風(fēng)險,是由于個人懶惰或無能的緣故造成的,而現(xiàn)在則認(rèn)為失業(yè)主要是整個經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)方面的問題造成的,屬于基本風(fēng)險。純粹風(fēng)

13、險與投機(jī)風(fēng)險按照風(fēng)險所導(dǎo)致的后果不同,可以將風(fēng)險分為純粹風(fēng)險與投機(jī)風(fēng)險。1.純粹風(fēng)險純粹風(fēng)險是指只有損失機(jī)會而無獲利機(jī)會的風(fēng)險。純粹風(fēng)險導(dǎo)致的后果只有兩種:或者損失,或者無損失,沒有獲利的可能性?;馂?zāi)、疾病、死亡等都是純粹風(fēng)險。又如,一個人買了一輛汽車,他立即就會面臨一些風(fēng)險,如汽車碰撞、丟失等。對這個車主來說,結(jié)果只可能有兩種:或者發(fā)生損失,或者沒有損失,因此,他面臨的這些風(fēng)險都屬于純粹風(fēng)險。2.投機(jī)風(fēng)險投機(jī)風(fēng)險是指那些既存在損失可能性,也存在獲利可能性的風(fēng)險,它所導(dǎo)致的結(jié)果有三種可能:損失、無損失也無獲利、獲利。股票是說明投機(jī)風(fēng)險的一個很好的例子。人們購買股票以后,必然面臨三種可能的結(jié)果:

14、股票的價格下跌,持股人遭受損失2;股票價格不變,持股人無損失但也不獲利;股票價格上漲,持股人獲利。又如生產(chǎn)商所面臨的其生產(chǎn)所用原材料的價格風(fēng)險,當(dāng)原材料市場價格上漲時,生產(chǎn)商的生產(chǎn)成本增大,這是一種損失;而當(dāng)原材料市場價格下跌時,生產(chǎn)商的生產(chǎn)成本減小,則其盈利就會增大;而當(dāng)原材料市場價格不變時,生產(chǎn)商無損失也無獲利。3.二者在風(fēng)險管理方面的比較對純粹風(fēng)險和投機(jī)風(fēng)險做出區(qū)分是非常重要的,因為二者在很多方面都有所不同,這就使得適用的風(fēng)險管理措施也有所區(qū)別。首先,如果要控制風(fēng)險,則很多純粹風(fēng)險可以通過采取一定的措施來影響產(chǎn)生這些風(fēng)險的原因,從而達(dá)到降低風(fēng)險的目的。例如,一個工廠面臨火災(zāi)風(fēng)險,它可以采

15、取安裝煙火報警器、自動噴淋系統(tǒng)、防火卷簾等設(shè)備以及加強(qiáng)職工防火滅火培訓(xùn)等措施降低火災(zāi)發(fā)生的可能性及損失幅度。而大多數(shù)投機(jī)風(fēng)險則不具備這樣的性質(zhì)。例如一個公司面臨匯率風(fēng)險,對于造成匯率波動的經(jīng)濟(jì)因素,一個公司是根本無法控制的。面對這類投機(jī)風(fēng)險,風(fēng)險承受體(即承擔(dān)風(fēng)險的組織或個人)可以從提高自身的風(fēng)險承受能力或回避風(fēng)險等角度來降低風(fēng)險。其次,如果要想在損失發(fā)生后獲得補(bǔ)償,則大多數(shù)純粹風(fēng)險都可以選擇保險來管理。2這些可以通過保險來轉(zhuǎn)移的風(fēng)險稱為可保風(fēng)險,它們的損失概率和損失幅度能夠比較容易地用大數(shù)定律估算出,大數(shù)定律是保險公司預(yù)估損失以及厘定費(fèi)率時的一個重要的理論基礎(chǔ)。另外,某個被保險人發(fā)生損失時,

16、其他的被保險人不會同時都遭受這種損失,這樣就可以通過商業(yè)保險公司的保險來進(jìn)行損失的分?jǐn)偂6^大多數(shù)投機(jī)風(fēng)險事故的發(fā)生變化無常,很難應(yīng)用大數(shù)定律預(yù)測未來損失,當(dāng)某個市場因素,如利率發(fā)生變動時,可能有一大批企業(yè)會受到負(fù)面影響,這些都不符合傳統(tǒng)保險運(yùn)作原理的要求,不是傳統(tǒng)保險業(yè)務(wù)經(jīng)營的對象,這就必須要尋找其他的應(yīng)付措施。如價格風(fēng)險就通常使用金融衍生合約來管理,由于價格風(fēng)險在給一些風(fēng)險承擔(dān)者帶來損失的同時,可能使另一些風(fēng)險承擔(dān)者獲益,因此和保險的損失分?jǐn)偛煌?,金融衍生合約的原理是將可能遭受損失一方的損失風(fēng)險轉(zhuǎn)移給可能獲取收益的一方。最后,從損失的角度來說,純粹風(fēng)險所造成的損失與投機(jī)風(fēng)險不同,它是社會財

17、富和人身的凈損失。如2008年中國漢川大地震造成超過8451億元的直接經(jīng)濟(jì)損失,又如2011年日本“311”震災(zāi)的直接經(jīng)濟(jì)損失高達(dá)16.9萬億日元,是1995年阪神大地震的損失的1.8倍。除了這些直接損失以外,純粹風(fēng)險還會造成大量的間接損失,如稅收減少、社會福利費(fèi)減少、價格波動、人們實際生活水平降低等。而投機(jī)風(fēng)險發(fā)生后,一部分人遭受了損失,另一部分人卻可能從中獲利。實際上風(fēng)險事故并沒有改變社會財富的總量,沒有產(chǎn)生凈損失,只是將社會財富在一定范圍和程度上進(jìn)行了重新分配。因此,從整個社會的角度來說,對一些純粹風(fēng)險采取損失控制的做法比進(jìn)行風(fēng)險融資要積極。例如水災(zāi)風(fēng)險,即便是有了成熟的水災(zāi)保險,如果只

18、是保險,沒有一系列相應(yīng)的損失控制的做法,對于風(fēng)險承擔(dān)者個體來說水災(zāi)風(fēng)險可能就降低了,但整個地區(qū)甚至國家的水災(zāi)風(fēng)險并沒有降低。這里值得一提的是,美國的“國家洪水保險計劃”之所以比較成功,就是因為它將保險和損失控制有機(jī)地結(jié)合在一起,達(dá)到了降低全社會水災(zāi)總損失的目的。不確定的水平與風(fēng)險風(fēng)險總是用在這樣的一些場合,即未來將要發(fā)生的結(jié)果是不確定的。我們在解釋風(fēng),險時,很多時候會用到不確定這個詞。但不確定并不等同于風(fēng)險。為了滿足風(fēng)險測度的需要,有必要將不確定與風(fēng)險加以區(qū)分。不確定與確定是特定時間下的概念。在韋伯斯特新詞典中,“確定”的一個解釋是“一種沒有懷疑的狀態(tài)”,而確定的反義詞“不確定”也就成為“懷疑

19、自己對當(dāng)前行為所造成的將來結(jié)果的預(yù)測能力”。因此,不確定這一術(shù)語,描述的是一種心理狀態(tài),它是存在于客觀事物與人們的認(rèn)識之間的一種差距,反映了人們由于難以預(yù)測未來活動和事件的后果而產(chǎn)生的懷疑態(tài)度。有的時候,一項活動雖然有多種可能的結(jié)果,人們由于無法掌握活動的全部信息,因此事先不能確切預(yù)知最終會產(chǎn)生哪一種結(jié)果,但可以知道每一種結(jié)果出現(xiàn)的概率。另外一些時候,人們可能連這些概率都不能估計出來,甚至未來會出現(xiàn)哪些結(jié)果都不可知。這些都是不確定的情況。一項活動的結(jié)果的不確定程度,一方面和這項活動本身的性質(zhì)有關(guān),另一方面,也是很主要的一個方面,是和人們對這項活動的認(rèn)知有關(guān)的。在不確定的這三個水平中,第1級是不

20、確定的最低水平,這一層次的不確定只是指不能確定究竟哪一種結(jié)果會發(fā)生,但未來有哪些結(jié)果以及每種結(jié)果發(fā)生的概率是確定的,所以通常也被稱為“客觀不確定”??陀^不確定是自然界本身所具有的、一種統(tǒng)計意義上的不確定,是由大量的歷史經(jīng)歷或試驗所揭示出的一種性質(zhì),它是指那些有明確的定義,但不一定出現(xiàn)的事件中所包含的不確定性。例如投幣試驗就是一個典型的客觀不確定的例子。我們無法確定未來一次投幣的結(jié)果是正面還是反面,但有一點(diǎn)是肯定的,即其正反面出現(xiàn)的概率皆為0.5。由此可知,客觀不確定不是由于人們對事件不了解,而是由于事件結(jié)果所固有的狹義的不唯一所造成的,即雖然結(jié)果是正還是反不能唯一確定,但結(jié)果的概率分布唯一確定

21、。概率論是處理客觀不確定的主要工具。第2級不確定的程度更高一些,對于這一級的活動,雖然知道未來會有哪些結(jié)果,但事先既不知道未來哪種結(jié)果會發(fā)生,也不清楚每種結(jié)果發(fā)生的概率,即這是一種廣義的結(jié)果不唯一。這種不確定是由于我們對系統(tǒng)的動態(tài)發(fā)展機(jī)制缺乏深刻的認(rèn)識。這一類活動要么是發(fā)生的可能性很小,目前還沒有足夠的數(shù)據(jù)和信息判斷各種結(jié)果出現(xiàn)的概率,例如核事故;要么是影響最終結(jié)果的因素很多,事先無法判斷,例如一個司機(jī)在行駛的過程中可能遭遇車禍,他可以判斷車禍造成的結(jié)果,但一般情況下很難準(zhǔn)確估計卷入到一場車禍中的可能性以及不同損失程度的可能性,除非事先能夠掌握車輛行駛的地形、行駛的時間、路況、司機(jī)以及其他駕駛

22、員的行駛習(xí)慣、車輛的性能、保養(yǎng)程度和維修費(fèi)用等信息。由于在這一級中,結(jié)果發(fā)生的概率的不確定主要是由于人們沒有足夠的信息來進(jìn)行判斷,進(jìn)而帶有一定主觀猜測的成分,因此也稱為“主觀不確定”。第3級的不確定程度最高,早期的太空探險等活動都屬于這種類型。理論上來說,隨著歷史資料與信息的逐漸增多,高級別的不確定可以轉(zhuǎn)化為低級別,的不確定。不確定是存在于客觀事物與人們的認(rèn)識之間的一種差距,有關(guān)活動的信息掌握得越充分,人們對此活動的認(rèn)識越充分,不確定的程度就越小。例如隨著時間的推移,如果得到了足夠的核事故數(shù)據(jù),就可以判斷除去人為破壞或疏忽因素之外的核事故的發(fā)生概率。風(fēng)險中的不確定指的是第1級和第2級的不確定,

23、而第3級的不確定嚴(yán)格來說已不是風(fēng)險管理的范疇。但在實踐中,人們有時也會將第3級不確定事件的結(jié)果劃分為幾類,從而將其簡化為第2級的不確定事件加以處理。例如,多種形式的責(zé)任風(fēng)險屬于第3級的不確定,暴露于責(zé)任風(fēng)險的結(jié)果取決于法律環(huán)境的進(jìn)一步完善,法律環(huán)境包括決定個體或組織是否承擔(dān)責(zé)任和承擔(dān)多少責(zé)任的法律條款。然而保險商一般會對他們承擔(dān)的責(zé)任數(shù)量進(jìn)行限制,至少確定為兩個結(jié)果(最小和最大的損失),這些限制就使得保險商所面臨的不確定由第3級降到了第2級。風(fēng)險的不確定主要來源于以下幾方面:(1)與客觀過程本身的不確定有關(guān)的客觀的不確定;(2)由于所選擇的為了準(zhǔn)確反映系統(tǒng)真實物理行為的模擬模型只是原型的一個,

24、造成了模型的不確定;(3)不能精確量化模型輸入?yún)?shù)而導(dǎo)致的參數(shù)的不確定;(4)數(shù)據(jù)的不確定,包括測量誤差、數(shù)據(jù)的不一致性和不均勻性,數(shù)據(jù)處理和轉(zhuǎn)換誤差,由于時間和空間限制數(shù)據(jù)樣本缺乏足夠的代表性等。這些不確定的來源分別涉及風(fēng)險識別、風(fēng)險分析、風(fēng)險評價和風(fēng)險管理措施的選擇,它們貫穿了風(fēng)險管理的始終??疾祜L(fēng)險的角度風(fēng)險可以從三個角度來考察。首先,風(fēng)險與人們活動的目標(biāo)有關(guān)。人們從事某項活動,總是在事先有一個預(yù)期的目標(biāo),希望達(dá)到某種目的。如果人們對于這一目標(biāo)的實現(xiàn)沒有十分的把握,存在偏離目標(biāo)的可能,那么,人們就會認(rèn)為該項活動有風(fēng)險。其次,風(fēng)險同行動方案的選擇有關(guān)。對于一項活動,總是有多種行動方案可供選

25、擇,應(yīng)該采取哪種方案才能不受或少受損失?如果這項活動既可能造成損失,也可能帶來收益,那么哪種方案才能既減少損失,又保證收益?不同的行動方案,風(fēng)險是不同的。最后,風(fēng)險與世界的未來變化有關(guān)。當(dāng)客觀環(huán)境或者人們的思想發(fā)生變化時,活動的結(jié)果也會發(fā)生變化。如果世界永恒不變,人們也不會有風(fēng)險的概念。金融風(fēng)險大部分金融風(fēng)險源自市場中商品價格、利率或匯率波動,如果是涉及股票和金融衍生品業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu),還會受到這些交易的影響。由這些因素造成的風(fēng)險也常稱為價格風(fēng)險,它是企業(yè)普遍面臨的一種風(fēng)險。例如,一個石油生產(chǎn)商面臨石油價格降低的風(fēng)險,同時又面臨勞動力價格上升的風(fēng)險;他在籌融資的過程中,將面臨利率波動的風(fēng)險,利率

26、上漲會影響授信的條件;如果其產(chǎn)品出口到國外,則匯率波動也會對他產(chǎn)生影響。由此可見,這三種價格風(fēng)險對企業(yè)的影響是廣泛的,企業(yè)在進(jìn)行經(jīng)營管理和策略管理的過程中,不可避免地都會涉及對現(xiàn)有以及未來的產(chǎn)品和服務(wù)在銷售和生產(chǎn)過程中的價格風(fēng)險進(jìn)行分析與管理。信用風(fēng)險是企業(yè)所面臨的另一類風(fēng)險,它是指企業(yè)客戶和當(dāng)事人不能履行承諾的支付時所面臨的一種風(fēng)險。信用風(fēng)險具有純粹風(fēng)險的性質(zhì),因為信用風(fēng)險事故一旦發(fā)生,帶給企業(yè)的只能是損失,不存在收益的可能性。絕大多數(shù)企業(yè)在應(yīng)收賬目上都面臨一定程度的信用風(fēng)險,尤其是對于商業(yè)銀行這樣的金融機(jī)構(gòu),由于它們有相當(dāng)數(shù)量的貸款業(yè)務(wù),這些貸款面臨的主要風(fēng)險就是借款人拖欠不還的信用風(fēng)險。

27、流動性風(fēng)險源于流動性的不確定變化。這里的流動性有兩層含義,一種指的是某項金融產(chǎn)品以合理的價格在市場上流通、交易以及變現(xiàn)等的能力,另一種含義是指一個人或一個機(jī)構(gòu)的金融產(chǎn)品運(yùn)轉(zhuǎn)流暢、銜接完善的程度。也就是說,前者的流動性是針對某項產(chǎn)品而言的,后者的流動性是針對某個機(jī)構(gòu)而言的,如第一章所提及的“百富勤”的案例中,“百富勤”就因自身流動性不足而陷于不利境地。經(jīng)營風(fēng)險是指在經(jīng)營管理過程中,因某些金融因素的不確定性,導(dǎo)致經(jīng)營管理出現(xiàn)失誤而使經(jīng)濟(jì)主體遭受損失的不確定性。因外國政府的行為而導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)主體發(fā)生損失的不確定性即國家風(fēng)險。例如,一家銀行對某外國政府或由外國政府擔(dān)保的經(jīng)濟(jì)實體發(fā)放跨國界貸款,如果該外國政

28、府發(fā)生政權(quán)更迭,新的政府拒付前政府所欠的外債,則這家銀行就將收不回貸款。又如,一家銀行對某外國公司發(fā)放跨國界貸款,但由于該外國政府實行嚴(yán)格的外匯管制,導(dǎo)致外匯無法匯出,也將使這家銀行遭受損失。危害性風(fēng)險及其損失1、危害性風(fēng)險危害性風(fēng)險指的是對安全和健康有危害的風(fēng)險,它們都是純粹風(fēng)險。對于企業(yè)而言,傳統(tǒng)上的“風(fēng)險管理”指的就是對這類風(fēng)險進(jìn)行管理。影響企業(yè)的主要危害性風(fēng)險包括:(1)財產(chǎn)損毀風(fēng)險由于物理損壞、被盜或政府征收(被外國政府沒收財產(chǎn))而引起的公司資產(chǎn)價值減少的風(fēng)險。(2)法律責(zé)任風(fēng)險由于給客戶、供應(yīng)商、股東以及其他團(tuán)體帶來人身傷害或者財產(chǎn)損失,從而必須承擔(dān)相應(yīng)的法律責(zé)任的風(fēng)險。(3)員工

29、傷害風(fēng)險員工受到了工傷范圍內(nèi)所指的人身傷害,按照員工賠償法必須進(jìn)行賠償,以及承擔(dān)其他法律責(zé)任的風(fēng)險。(4)員工福利風(fēng)險一般公司都會制訂員工福利計劃,當(dāng)員工死亡、生病或傷殘時同意給予一定的費(fèi)用支付,而這些費(fèi)用的支付是不確定的,我們稱之為員工福利風(fēng)險。2、危害性風(fēng)險的損失危害性風(fēng)險的損失可以分為直接損失和間接損失。任何一次危害性風(fēng)險所致風(fēng)險事故造成的損失形態(tài)均離不開這些類型。如一個制造類企業(yè)遭受火災(zāi),被燒毀的廠房和機(jī)器設(shè)備為直接損失,如果有員工受到傷害,或者燒毀了寄托人存放在此的財物,所發(fā)生的費(fèi)用也都是直接損失。如果機(jī)器設(shè)備被燒毀,則會使得這些設(shè)備未受損失時可以產(chǎn)生的正常利潤減少甚至完全喪失;企業(yè)

30、的生產(chǎn)中斷很可能永久失去一些客戶,或者企業(yè)按合同必須在一定時期內(nèi)交付產(chǎn)品,那么企業(yè)就可能需要以很高的成本租賃替代設(shè)備來繼續(xù)維持生產(chǎn);當(dāng)直接損失很大時,企業(yè)的實力下降,這可能會使得其獲取貸款或發(fā)行新股的成本增加,當(dāng)融資成本很高時,企業(yè)還可能會放棄一些盈利很好的投資項目;如果損失巨大,企業(yè)還有可能要進(jìn)入破產(chǎn)程序,進(jìn)行費(fèi)用昂貴的破產(chǎn)清算,以上這些都屬于純粹風(fēng)險的間接損失?;撅L(fēng)險與特定風(fēng)險按照風(fēng)險的起源以及影響范圍不同,風(fēng)險可以分為基本風(fēng)險與特定風(fēng)險。1.基本風(fēng)險基本風(fēng)險是由非個人的,或至少是個人往往不能阻止的因素所引起的、損失通常波及很大范圍的風(fēng)險。這種風(fēng)險事故一旦發(fā)生,任何特定的社會個體都很難在

31、較短的時間內(nèi)阻止其蔓延。例如與社會、政治有關(guān)的戰(zhàn)爭、失業(yè)、罷工等,以及地震、洪水等自然災(zāi)害都屬于基本風(fēng)險?;撅L(fēng)險不僅僅影響一個群體或一個團(tuán)體,而且影響到很大的一組人群,甚至整個人類社會。由于基本風(fēng)險主要不在個人的控制之下,又由于在大多數(shù)情況下它們并不是由某個特定個人的過錯所造成的,個人也無法有效分散這些風(fēng)險,因此,應(yīng)當(dāng)由社會而不是個人來應(yīng)付它們,這就產(chǎn)生了社會保險。例如在美國,洪水風(fēng)險就是由聯(lián)邦緊急事務(wù)管理局制定出一系列措施進(jìn)行風(fēng)險管理。此外,社會保險所覆蓋的風(fēng)險也包括那些私營保險市場不能提供充分保障的風(fēng)險,它被視作是對市場失靈的一種補(bǔ)救,同時也表現(xiàn)出社會對于促進(jìn)公平以及保護(hù)弱勢人群利益的愿

32、望。例如,失業(yè)風(fēng)險一般就不由商業(yè)保險公司進(jìn)行保險,而是由社會保險計劃負(fù)責(zé),又如傷殘、健康、退休等保障也是由社會保險來負(fù)擔(dān)。2.特定風(fēng)險特定風(fēng)險是指由特定的社會個體所引起的,通常是由某些個人或者某些家庭來承擔(dān)損失的風(fēng)險。例如,由于火災(zāi)、爆炸、盜竊等所引起的財產(chǎn)損失的風(fēng)險,對他人財產(chǎn)損失和身體傷害所負(fù)法律責(zé)任的風(fēng)險等,都屬于特定風(fēng)險。特定風(fēng)險通常被認(rèn)為是由個人引起的,在個人的責(zé)任范圍內(nèi),因此,它們的管理也主要由個人來完成,如通過保險、損失防范和其他工具來應(yīng)付這一類風(fēng)險?;撅L(fēng)險和特定風(fēng)險的界定也不是一成不變的,它隨著時代和觀念的不同而不同。如失業(yè)在過去被認(rèn)為是特定風(fēng)險,是由于個人懶惰或無能的緣故造

33、成的,而現(xiàn)在則認(rèn)為失業(yè)主要是整個經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)方面的問題造成的,屬于基本風(fēng)險。純粹風(fēng)險與投機(jī)風(fēng)險按照風(fēng)險所導(dǎo)致的后果不同,可以將風(fēng)險分為純粹風(fēng)險與投機(jī)風(fēng)險。1.純粹風(fēng)險純粹風(fēng)險是指只有損失機(jī)會而無獲利機(jī)會的風(fēng)險。純粹風(fēng)險導(dǎo)致的后果只有兩種:或者損失,或者無損失,沒有獲利的可能性?;馂?zāi)、疾病、死亡等都是純粹風(fēng)險。又如,一個人買了一輛汽車,他立即就會面臨一些風(fēng)險,如汽車碰撞、丟失等。對這個車主來說,結(jié)果只可能有兩種:或者發(fā)生損失,或者沒有損失,因此,他面臨的這些風(fēng)險都屬于純粹風(fēng)險。2.投機(jī)風(fēng)險投機(jī)風(fēng)險是指那些既存在損失可能性,也存在獲利可能性的風(fēng)險,它所導(dǎo)致的結(jié)果有三種可能:損失、無損失也無獲利、獲利。

34、股票是說明投機(jī)風(fēng)險的一個很好的例子。人們購買股票以后,必然面臨三種可能的結(jié)果:股票的價格下跌,持股人遭受損失2;股票價格不變,持股人無損失但也不獲利;股票價格上漲,持股人獲利。又如生產(chǎn)商所面臨的其生產(chǎn)所用原材料的價格風(fēng)險,當(dāng)原材料市場價格上漲時,生產(chǎn)商的生產(chǎn)成本增大,這是一種損失;而當(dāng)原材料市場價格下跌時,生產(chǎn)商的生產(chǎn)成本減小,則其盈利就會增大;而當(dāng)原材料市場價格不變時,生產(chǎn)商無損失也無獲利。3.二者在風(fēng)險管理方面的比較對純粹風(fēng)險和投機(jī)風(fēng)險做出區(qū)分是非常重要的,因為二者在很多方面都有所不同,這就使得適用的風(fēng)險管理措施也有所區(qū)別。首先,如果要控制風(fēng)險,則很多純粹風(fēng)險可以通過采取一定的措施來影響產(chǎn)

35、生這些風(fēng)險的原因,從而達(dá)到降低風(fēng)險的目的。例如,一個工廠面臨火災(zāi)風(fēng)險,它可以采取安裝煙火報警器、自動噴淋系統(tǒng)、防火卷簾等設(shè)備以及加強(qiáng)職工防火滅火培訓(xùn)等措施降低火災(zāi)發(fā)生的可能性及損失幅度。而大多數(shù)投機(jī)風(fēng)險則不具備這樣的性質(zhì)。例如一個公司面臨匯率風(fēng)險,對于造成匯率波動的經(jīng)濟(jì)因素,一個公司是根本無法控制的。面對這類投機(jī)風(fēng)險,風(fēng)險承受體(即承擔(dān)風(fēng)險的組織或個人)可以從提高自身的風(fēng)險承受能力或回避風(fēng)險等角度來降低風(fēng)險。其次,如果要想在損失發(fā)生后獲得補(bǔ)償,則大多數(shù)純粹風(fēng)險都可以選擇保險來管理。2這些可以通過保險來轉(zhuǎn)移的風(fēng)險稱為可保風(fēng)險,它們的損失概率和損失幅度能夠比較容易地用大數(shù)定律估算出,大數(shù)定律是保險

36、公司預(yù)估損失以及厘定費(fèi)率時的一個重要的理論基礎(chǔ)。另外,某個被保險人發(fā)生損失時,其他的被保險人不會同時都遭受這種損失,這樣就可以通過商業(yè)保險公司的保險來進(jìn)行損失的分?jǐn)?。而絕大多數(shù)投機(jī)風(fēng)險事故的發(fā)生變化無常,很難應(yīng)用大數(shù)定律預(yù)測未來損失,當(dāng)某個市場因素,如利率發(fā)生變動時,可能有一大批企業(yè)會受到負(fù)面影響,這些都不符合傳統(tǒng)保險運(yùn)作原理的要求,不是傳統(tǒng)保險業(yè)務(wù)經(jīng)營的對象,這就必須要尋找其他的應(yīng)付措施。如價格風(fēng)險就通常使用金融衍生合約來管理,由于價格風(fēng)險在給一些風(fēng)險承擔(dān)者帶來損失的同時,可能使另一些風(fēng)險承擔(dān)者獲益,因此和保險的損失分?jǐn)偛煌鹑谘苌霞s的原理是將可能遭受損失一方的損失風(fēng)險轉(zhuǎn)移給可能獲取收益

37、的一方。最后,從損失的角度來說,純粹風(fēng)險所造成的損失與投機(jī)風(fēng)險不同,它是社會財富和人身的凈損失。如2008年中國漢川大地震造成超過8451億元的直接經(jīng)濟(jì)損失,又如2011年日本“311”震災(zāi)的直接經(jīng)濟(jì)損失高達(dá)16.9萬億日元,是1995年阪神大地震的損失的1.8倍。除了這些直接損失以外,純粹風(fēng)險還會造成大量的間接損失,如稅收減少、社會福利費(fèi)減少、價格波動、人們實際生活水平降低等。而投機(jī)風(fēng)險發(fā)生后,一部分人遭受了損失,另一部分人卻可能從中獲利。實際上風(fēng)險事故并沒有改變社會財富的總量,沒有產(chǎn)生凈損失,只是將社會財富在一定范圍和程度上進(jìn)行了重新分配。因此,從整個社會的角度來說,對一些純粹風(fēng)險采取損失

38、控制的做法比進(jìn)行風(fēng)險融資要積極。例如水災(zāi)風(fēng)險,即便是有了成熟的水災(zāi)保險,如果只是保險,沒有一系列相應(yīng)的損失控制的做法,對于風(fēng)險承擔(dān)者個體來說水災(zāi)風(fēng)險可能就降低了,但整個地區(qū)甚至國家的水災(zāi)風(fēng)險并沒有降低。這里值得一提的是,美國的“國家洪水保險計劃”之所以比較成功,就是因為它將保險和損失控制有機(jī)地結(jié)合在一起,達(dá)到了降低全社會水災(zāi)總損失的目的。風(fēng)險管理的程序無論是個人、企業(yè)還是政府機(jī)構(gòu),風(fēng)險管理的程序都是大致相同的,這一過程可以分為如下五個步驟。1.制訂風(fēng)險管理計劃制訂合理的風(fēng)險管理計劃是風(fēng)險管理的第一步。它主要包括:(1)明確風(fēng)險管理的目標(biāo)風(fēng)險管理的成功與否很大程度上取決于是否預(yù)先有一個明確的目標(biāo)

39、。因此,組織在一開始就要權(quán)衡風(fēng)險與收益,表明對風(fēng)險的態(tài)度。(2)確定風(fēng)險管理人員的責(zé)任以及與其他部門的合作關(guān)系在實踐中,風(fēng)險管理計劃常通過風(fēng)險管理策略書來表達(dá)。從上面這兩張表可以看出,企業(yè)和政府在某些風(fēng)險管理策略方面有共同之處,但目標(biāo)就有非常顯著的差異了。通用壓榨機(jī)公司是一家公眾持股的公司,其經(jīng)營目標(biāo)是股東財富最大化,而明尼蘇達(dá)州州政府的目標(biāo)就比較難概括,包括提供社會安全和基礎(chǔ)設(shè)施、管理商業(yè)活動、保護(hù)個人合法權(quán)利、執(zhí)行法律等。2.風(fēng)險識別風(fēng)險識別就是識別出公司所面臨風(fēng)險的類別、形成原因及其影響。這一過程的重點(diǎn),包括:(1)將公司人員和資產(chǎn)的構(gòu)成與分布進(jìn)行全面總結(jié)和歸類風(fēng)險識別的方法有很多,但首

40、先都要了解公司的人員和資產(chǎn)的情況,這有助于全面地掌握風(fēng)險。(2)對人和物所面臨的風(fēng)險進(jìn)行識別與判斷這一步是風(fēng)險識別的核心,實踐中可以按照業(yè)務(wù)流程的順序進(jìn)行分析,也可以按照風(fēng)險承受對象逐一排查,我們將在第五章介紹一些不同的風(fēng)險識別方法。(3)分析損失原因(4)對后果與損失形態(tài)進(jìn)行歸類與分析得出“可能面臨風(fēng)險”這樣的結(jié)論并不意味著風(fēng)險識別工作就完成了,接下來還要分析風(fēng)險的影響,是人員損失、財務(wù)損失、營業(yè)費(fèi)用損失還是責(zé)任損失。當(dāng)然,在實踐中,這一步經(jīng)常是和上面一步結(jié)合在一起的。風(fēng)險識別是風(fēng)險管理的基礎(chǔ)。有未來就有風(fēng)險,而且未來的風(fēng)險不僅有過去曾經(jīng)面臨的這些類型,還可能會面臨新的風(fēng)險,因此,風(fēng)險識別是

41、一項制度性、系統(tǒng)性的持續(xù)工作,它是風(fēng)險管理成功的關(guān)鍵。3.風(fēng)險分析與評價風(fēng)險評估是指在風(fēng)險識別的基礎(chǔ)上,估算損失發(fā)生的概率和損失幅度,并依據(jù)個人的風(fēng)險態(tài)度和風(fēng)險承受能力,對風(fēng)險的相對重要性以及緩急程度進(jìn)行分析。風(fēng)險評估既有定性分析的內(nèi)容,也有定量的分析,它需要一定的專業(yè)技術(shù)知識,如風(fēng)險估算中概率統(tǒng)計的應(yīng)用。風(fēng)險估算是一項極其復(fù)雜和困難的工作,尤其是對于那些發(fā)生概率低且損失巨大的風(fēng)險,如核風(fēng)險,由于缺乏足夠的歷史數(shù)據(jù),很難應(yīng)用傳統(tǒng)的統(tǒng)計方法進(jìn)行評估,必須探索新的途徑。得到風(fēng)險估算的結(jié)果以后,公司還要根據(jù)自身的風(fēng)險承受能力對風(fēng)險給出一個主觀的認(rèn)識。對同樣一個風(fēng)險,不同的承擔(dān)者對它的感知可能是不同的

42、。4.風(fēng)險管理措施的選擇根據(jù)風(fēng)險評估的結(jié)果,本著增加股東企業(yè)價值的目的,公司要設(shè)計并選擇恰當(dāng)?shù)娘L(fēng)險管理措施。(1)控制型風(fēng)險管理措施控制型措施通過避免、消除和減少意外事故發(fā)生的機(jī)會以及控制損失幅度來減少期望損失成本。主要的控制型風(fēng)險管理措施包括風(fēng)險規(guī)避、損失控制和控制型風(fēng)險轉(zhuǎn)移。(2)融資型風(fēng)險管理措施融資型措施的著眼點(diǎn)在于獲得損失一旦發(fā)生后用于彌補(bǔ)損失的資金,其核心在于將消除和減少風(fēng)險的成本分?jǐn)傇谝欢〞r期內(nèi),以避免因隨機(jī)的巨大損失發(fā)生而引起財務(wù)上的波動。其中,風(fēng)險自留是將風(fēng)險的影響在公司內(nèi)部的財務(wù)上分?jǐn)?,而保險、套期保值和其他合約化風(fēng)險轉(zhuǎn)移手段更多的是將風(fēng)險轉(zhuǎn)移給他方。(3)內(nèi)部風(fēng)險抑制控制

43、型措施和融資型措施都是從降低期望損失的角度來改變風(fēng)險的,而內(nèi)部風(fēng)險抑制的作用在于降低未來結(jié)果的變動,即降低方差,這使得風(fēng)險管理者對未來的判斷更有把握。在實踐中,通常將各種風(fēng)險管理措施進(jìn)行一定的優(yōu)化組合,使得在成本最小的情況下達(dá)到最佳的風(fēng)險管理效果。我們將在后面的章節(jié)中詳細(xì)討論這些措施的選擇標(biāo)準(zhǔn)。5.措施的實施與效果評價在執(zhí)行風(fēng)險管理決策的過程中,風(fēng)險管理人員一般對風(fēng)險管理措施有執(zhí)行權(quán)限,而對管理方面只有參謀權(quán)限。例如,當(dāng)需要投保時,風(fēng)險管理人員可以選擇保險人,設(shè)定適當(dāng)?shù)谋kU責(zé)任限額和免賠額,并就投保事項與保險人商談。又如,如果決定對所面臨的火災(zāi)風(fēng)險選擇損失控制的措施,則風(fēng)險管理人員就要確定是安

44、裝自動噴淋裝置,還是安裝煙霧報警器,但對于這些裝置,風(fēng)險管理人員就不能直接命令工人在什么時候安裝和怎樣安裝,這是其他部門經(jīng)理的執(zhí)行權(quán)限。措施實施后并不等于風(fēng)險管理就告一段落,還必須對其實施的效果進(jìn)行評價。評價的目的主要有兩個:一是考察是否達(dá)到預(yù)先設(shè)定的標(biāo)準(zhǔn),二是適應(yīng)新的變化。首先,預(yù)先設(shè)定的標(biāo)準(zhǔn)包括行動標(biāo)準(zhǔn)和結(jié)果標(biāo)準(zhǔn)。行動標(biāo)準(zhǔn)是指圍繞風(fēng)險管理所開展的一些活動的標(biāo)準(zhǔn),如每個月召開一次匯報會,每年檢查一次消防系統(tǒng)等;結(jié)果標(biāo)準(zhǔn)是指所要達(dá)到的風(fēng)險程度,如員工受傷的機(jī)會由5%降到2%。對預(yù)定標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行考察的原因包括:有時先前所做的風(fēng)險管理決策是錯誤的,一些措施在執(zhí)行中可能存在很大的困難等。其次,當(dāng)前最佳的

45、風(fēng)險管理決策,并不見得以后也是最佳,原因主要有:首先,風(fēng)險是不斷變化的,人們對風(fēng)險的認(rèn)識水平具有一定的階段性;其次,風(fēng)險管理技術(shù)處于不斷完善的過程中;最后,服務(wù)于企業(yè)經(jīng)營目標(biāo)的風(fēng)險管理目標(biāo)可能會隨著整體目標(biāo)階段性的變化和調(diào)整而發(fā)生變化。因此,要對風(fēng)險識別、風(fēng)險評估以及風(fēng)險管理措施的適用性和收益性進(jìn)行定期檢查,及時了解過去一段時間的工作績效,發(fā)現(xiàn)執(zhí)行中的困難及新的風(fēng)險,進(jìn)而調(diào)整既定的決策以適應(yīng)新環(huán)境,是相當(dāng)重要而且必要的。也就是說,整個風(fēng)險管理工作并不是直線型的,而是上述步驟周而復(fù)始的循環(huán)。風(fēng)險管理的組織不同的公司中,由什么部門負(fù)責(zé)風(fēng)險管理以及風(fēng)險管理人員的責(zé)任,可能是不同的,這取決于高層管理者

46、對風(fēng)險管理的認(rèn)識及需求。風(fēng)險管理部通常設(shè)有戰(zhàn)略組和監(jiān)控組。戰(zhàn)略組的職責(zé)是制定公司的風(fēng)險管理政策、風(fēng)險管理制度、風(fēng)險度量模型和標(biāo)準(zhǔn)等,及時修訂有關(guān)辦法或調(diào)整風(fēng)險管理策略,并且指導(dǎo)業(yè)務(wù)人員的日常風(fēng)險管理工作。監(jiān)控組的職能是貫徹風(fēng)險管理戰(zhàn)略,具體包括三個方面:第一,根據(jù)戰(zhàn)略組制定的風(fēng)險度量模型進(jìn)行風(fēng)險的衡量、評估,持續(xù)檢測風(fēng)險的動態(tài)變化,并及時、全面地向戰(zhàn)略組匯報風(fēng)險狀況;第二,監(jiān)督業(yè)務(wù)部門的操作流程,促使各部門嚴(yán)格遵循風(fēng)險管理程序;第三,審核和評價各業(yè)務(wù)部門實施的風(fēng)險管理措施,評估各業(yè)務(wù)部門的風(fēng)險管理業(yè)績。雖然風(fēng)險管理主要是由風(fēng)險管理部來完成的,但由于產(chǎn)生損失的原因多種多樣,因此理論上來說,風(fēng)險管

47、理的整個過程不可能由風(fēng)險管理部獨(dú)立完成,而是和公司的其他主要部門一起完成的,包括人力資源部、生產(chǎn)操作部門、市場營銷部門以及財務(wù)部門等。風(fēng)險經(jīng)理也很可能介入一個公司很多方面的活動,例如為雇員建立養(yǎng)老基金和醫(yī)療保險,調(diào)查影響收購兼并和公司收益的風(fēng)險因素,購買保險以轉(zhuǎn)移一些類型的風(fēng)險。項目簡介(一)項目單位項目單位:xxx投資管理公司(二)項目建設(shè)地點(diǎn)本期項目選址位于xxx,占地面積約13.00畝。項目擬定建設(shè)區(qū)域地理位置優(yōu)越,交通便利,規(guī)劃電力、給排水、通訊等公用設(shè)施條件完備,非常適宜本期項目建設(shè)。(三)建設(shè)規(guī)模該項目總占地面積8667.00(折合約13.00畝),預(yù)計場區(qū)規(guī)劃總建筑面積16626

48、.69。其中:主體工程10681.15,倉儲工程3479.01,行政辦公及生活服務(wù)設(shè)施1951.09,公共工程515.44。(四)項目建設(shè)進(jìn)度結(jié)合該項目建設(shè)的實際工作情況,xxx投資管理公司將項目工程的建設(shè)周期確定為24個月,其工作內(nèi)容包括:項目前期準(zhǔn)備、工程勘察與設(shè)計、土建工程施工、設(shè)備采購、設(shè)備安裝調(diào)試、試車投產(chǎn)等。(五)項目提出的理由1、不斷提升技術(shù)研發(fā)實力是鞏固行業(yè)地位的必要措施公司長期積累已取得了較豐富的研發(fā)成果。隨著研究領(lǐng)域的不斷擴(kuò)大,公司產(chǎn)品不斷往精密化、智能化方向發(fā)展,投資項目的建設(shè),將支持公司在相關(guān)領(lǐng)域投入更多的人力、物力和財力,進(jìn)一步提升公司研發(fā)實力,加快產(chǎn)品開發(fā)速度,持續(xù)

49、優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu),滿足行業(yè)發(fā)展和市場競爭的需求,鞏固并增強(qiáng)公司在行業(yè)內(nèi)的優(yōu)勢競爭地位,為建設(shè)國際一流的研發(fā)平臺提供充實保障。2、公司行業(yè)地位突出,項目具備實施基礎(chǔ)公司自成立之日起就專注于行業(yè)領(lǐng)域,已形成了包括自主研發(fā)、品牌、質(zhì)量、管理等在內(nèi)的一系列核心競爭優(yōu)勢,行業(yè)地位突出,為項目的實施提供了良好的條件。在生產(chǎn)方面,公司擁有良好生產(chǎn)管理基礎(chǔ),并且擁有國際先進(jìn)的生產(chǎn)、檢測設(shè)備;在技術(shù)研發(fā)方面,公司系國家高新技術(shù)企業(yè),擁有省級企業(yè)技術(shù)中心,并與科研院所、高校保持著長期的合作關(guān)系,已形成了完善的研發(fā)體系和創(chuàng)新機(jī)制,具備進(jìn)一步升級改造的條件;在營銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)方面,公司通過多年發(fā)展已建立了良好的營銷服務(wù)體系,

50、營銷網(wǎng)絡(luò)拓展具備可復(fù)制性。中國一直以來都是鉛礦資源大國,根據(jù)自然資源部發(fā)布的中國礦產(chǎn)資源報告(2019)顯示,截至2018年底,中國已查明的鉛礦資源量為9,216萬金屬噸,從目前已探明的主要分布區(qū)域來看,主要集中于我國中西部地區(qū)。雖然我國已查明可開采鉛儲量位居全球第二,但是貧礦多、富礦少,鉛礦石品位普遍偏低,原生鉛礦品位低于5%的儲量占到總儲量的90%以上。(六)建設(shè)投資估算1、項目總投資構(gòu)成分析本期項目總投資包括建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動資金。根據(jù)謹(jǐn)慎財務(wù)估算,項目總投資7433.78萬元,其中:建設(shè)投資5847.60萬元,占項目總投資的78.66%;建設(shè)期利息148.75萬元,占項目總投資

51、的2.00%;流動資金1437.43萬元,占項目總投資的19.34%。2、建設(shè)投資構(gòu)成本期項目建設(shè)投資5847.60萬元,包括工程費(fèi)用、工程建設(shè)其他費(fèi)用和預(yù)備費(fèi),其中:工程費(fèi)用5014.27萬元,工程建設(shè)其他費(fèi)用712.52萬元,預(yù)備費(fèi)120.81萬元。(七)項目主要技術(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)1、財務(wù)效益分析根據(jù)謹(jǐn)慎財務(wù)測算,項目達(dá)產(chǎn)后每年營業(yè)收入13000.00萬元,綜合總成本費(fèi)用11121.25萬元,納稅總額963.20萬元,凈利潤1368.31萬元,財務(wù)內(nèi)部收益率11.30%,財務(wù)凈現(xiàn)值380.07萬元,全部投資回收期7.29年。2、主要數(shù)據(jù)及技術(shù)指標(biāo)表主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)一覽表序號項目單位指標(biāo)備注1占地面積

52、8667.00約13.00畝1.1總建筑面積16626.69容積率1.921.2基底面積4853.52建筑系數(shù)56.00%1.3投資強(qiáng)度萬元/畝434.902總投資萬元7433.782.1建設(shè)投資萬元5847.602.1.1工程費(fèi)用萬元5014.272.1.2工程建設(shè)其他費(fèi)用萬元712.522.1.3預(yù)備費(fèi)萬元120.812.2建設(shè)期利息萬元148.752.3流動資金萬元1437.433資金籌措萬元7433.783.1自籌資金萬元4398.253.2銀行貸款萬元3035.534營業(yè)收入萬元13000.00正常運(yùn)營年份5總成本費(fèi)用萬元11121.256利潤總額萬元1824.427凈利潤萬元136

53、8.318所得稅萬元456.119增值稅萬元452.7610稅金及附加萬元54.3311納稅總額萬元963.2012工業(yè)增加值萬元3418.4513盈虧平衡點(diǎn)萬元6099.56產(chǎn)值14回收期年7.29含建設(shè)期24個月15財務(wù)內(nèi)部收益率11.30%所得稅后16財務(wù)凈現(xiàn)值萬元380.07所得稅后項目風(fēng)險分析(一)政策風(fēng)險本項目符合國家產(chǎn)業(yè)政策。項目實施后,可以向市場提供需要的相關(guān)系列產(chǎn)品,同時穩(wěn)定企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營,增加就業(yè)崗位,保障社會和諧,符合國家發(fā)展和諧社會的要求。根據(jù)市場調(diào)研分析,該系列產(chǎn)品市場空間大,需求旺盛,競爭力強(qiáng),同時產(chǎn)品結(jié)構(gòu)合理,產(chǎn)品靈活,因此政策風(fēng)險很小。(二)社會風(fēng)險本項目選址地

54、勢平坦,市政設(shè)施配套齊全,交通便捷,是建設(shè)該項目的理想地段。周邊無任何文物古跡,礦產(chǎn)資源以煙煤為主,是非生態(tài)脆弱區(qū)。因此,分析該項目社會風(fēng)險小。(三)經(jīng)濟(jì)風(fēng)險經(jīng)濟(jì)因素在項目的全壽命周期內(nèi)長期存在,影響頻率高,交叉作用多見,原因較為復(fù)雜。主要有合同風(fēng)險(如合同履約與變更問題,爭議與索賠,合同的條款確定等)、建設(shè)成本風(fēng)險(包括涉及到項目的建設(shè)成本的融資問題、財務(wù)問題、利率與匯率波動、通貨膨脹和物價波動問題等)、項目的竣工風(fēng)險(主要是指項目的進(jìn)度計劃和竣工時間的不確定性)、稅收政策的風(fēng)險(指項目在建設(shè)期和運(yùn)營期內(nèi)負(fù)擔(dān)的稅賦和稅率、稅種變化的不確定性)。而對于以上各種風(fēng)險,除非不可抗力的原因造成外,大

55、部分風(fēng)險是人為可控的,如合同風(fēng)險、項目竣工風(fēng)險等通常在執(zhí)行過程中通過嚴(yán)格的程序化控制,其風(fēng)險是可以接受的。本節(jié)不做分析。其他風(fēng)險分析如下:1、稅收風(fēng)險:目前及未來幾年,由于國家采用的是刺激消費(fèi),造福民生的宏觀政策,稅收應(yīng)是越來越寬松的,因此,本項目不存在稅收風(fēng)險。2、利率匯率風(fēng)險、通貨膨脹風(fēng)險和物價波動風(fēng)險:目前世界金融危機(jī)已波及全球,原材料、產(chǎn)品的價格波動會產(chǎn)生一定的影響。這些風(fēng)險對本項目 而言,是可以接受的。3、財務(wù)風(fēng)險:就項目財務(wù)的評價報告可以看出,本項目的靜態(tài)與動態(tài)盈利能力超過了行業(yè)的基本標(biāo)準(zhǔn),財務(wù)評價結(jié)果是良好的。(四)技術(shù)風(fēng)險本項目涉及的生產(chǎn)技術(shù)為本公司既有技術(shù),生產(chǎn)工藝、檢測技術(shù)

56、成熟,原材料有穩(wěn)定供應(yīng)渠道,生產(chǎn)操作條件溫和、易控,產(chǎn)品質(zhì)量穩(wěn)定。本項目的技術(shù)風(fēng)險較小。(五)管理風(fēng)險項目由于管理原因而產(chǎn)生的安全、質(zhì)量、責(zé)任事故影響惡劣,且后果損失巨大,其中多數(shù)因管理組織方式的建立、管理制度的制定不健全或是因疏于對人員的管理教育而產(chǎn)生道德行為風(fēng)險和職業(yè)責(zé)任風(fēng)險。項目風(fēng)險對策(一)政策風(fēng)險對策目前,國內(nèi)有良好的宏觀經(jīng)濟(jì)政策,但還需要把握機(jī)會,抓住國家目前鼓勵符合產(chǎn)業(yè)政策項目建設(shè)的機(jī)會,讓項目盡快進(jìn)入實施階段。(二)社會風(fēng)險對策加強(qiáng)與當(dāng)?shù)馗骷壵块T的溝通,以期獲得更好的支持和幫助,為項目的順利實施提供保障。(三)經(jīng)濟(jì)風(fēng)險對策密切關(guān)注國際金融和政治環(huán)境對本項目產(chǎn)品市場的影響,依

57、據(jù)實際情況調(diào)整營銷策略。另外,企業(yè)內(nèi)部要不斷地進(jìn)行技術(shù)改進(jìn)和管理創(chuàng)新,節(jié)能減排,使項目產(chǎn)品成本降至最低限度。同時,與下游客戶建立良好的合作關(guān)系,形成穩(wěn)固的銷售網(wǎng)絡(luò)。(四)管理風(fēng)險對策選聘優(yōu)秀的管理人才,并施以職業(yè)道德、修養(yǎng)、能力等綜合方面的教育;同時制定合理高效適用的管理程序和制度,杜絕由于管理制度和措施的不到位、不完善造成的風(fēng)險。特別是在項目建設(shè)過程中應(yīng)選擇具有較好業(yè)績和口碑的設(shè)計工程公司、監(jiān)理公司、施工單位,確保項目按時按質(zhì)完成建設(shè),及時投運(yùn)。法人治理結(jié)構(gòu)(一)股東權(quán)利及義務(wù)1、公司召開股東大會、分配股利、清算及從事其他需要確認(rèn)股東身份的行為時,由董事會或股東大會召集人確定股權(quán)登記日,股權(quán)

58、登記日收市后登記在冊的股東為享有相關(guān)權(quán)益的股東。2、公司股東享有下列權(quán)利:(1)依照其所持有的股份份額獲得股利和其他形式的利益分配;(2)依法請求、召集、主持、參加或者委派股東代理人參加股東大會,并行使相應(yīng)的表決權(quán);(3)對公司的經(jīng)營進(jìn)行監(jiān)督,提出建議或者質(zhì)詢;(4)依照法律、行政法規(guī)及本章程的規(guī)定轉(zhuǎn)讓、贈與或質(zhì)押其所持有的股份;(5)查閱本章程、股東名冊、公司債券存根、股東大會會議記錄、董事會會議決議、監(jiān)事會會議決議、財務(wù)會計報告;(6)公司終止或者清算時,按其所持有的股份份額參加公司剩余財產(chǎn)的分配;(7)對股東大會作出的公司合并、分立決議持異議的股東,要求公司收購其股份;(8)法律、行政法

59、規(guī)、部門規(guī)章或本章程規(guī)定的其他權(quán)利。3、股東提出查閱前條所述有關(guān)信息或者索取資料的,應(yīng)當(dāng)向公司提供證明其持有公司股份的種類以及持股數(shù)量的書面文件,公司經(jīng)核實股東身份后按照股東的要求予以提供。4、公司股東大會、董事會決議內(nèi)容違反法律、行政法規(guī)的,股東有權(quán)請求人民法院認(rèn)定無效。股東大會、董事會的會議召集程序、表決方式違反法律、行政法規(guī)或者本章程,或者決議內(nèi)容違反本章程的,股東有權(quán)自決議作出之日起60日內(nèi),請求人民法院撤銷。5、董事、高級管理人員執(zhí)行公司職務(wù)時違反法律、行政法規(guī)或者本章程的規(guī)定,給公司造成損失的,連續(xù)180日以上單獨(dú)或合并持有公司1%以上股份的股東有權(quán)書面請求監(jiān)事會向人民法院提起訴訟

60、;監(jiān)事會執(zhí)行公司職務(wù)時違反法律、行政法規(guī)或者本章程的規(guī)定,給公司造成損失的,股東可以書面請求董事會向人民法院提起訴訟。監(jiān)事會、董事會收到前款規(guī)定的股東書面請求后拒絕提起訴訟,或者自收到請求之日起30日內(nèi)未提起訴訟,或者情況緊急、不立即提起訴訟將會使公司利益受到難以彌補(bǔ)的損害的,前款規(guī)定的股東有權(quán)為了公司的利益以自己的名義直接向人民法院提起訴訟。他人侵犯公司合法權(quán)益,給公司造成損失的,本條第一款規(guī)定的股東可以依照前兩款的規(guī)定向人民法院提起訴訟。6、董事、高級管理人員違反法律、行政法規(guī)或者本章程的規(guī)定,損害股東利益的,股東可以向人民法院提起訴訟。7、公司股東承擔(dān)下列義務(wù):(1)遵守法律、行政法規(guī)和

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